Успела дать комментарий для Авторадио по поводу ИИС-3. Ловите завтра в эфире.

Продолжаем разговор по следам ставки ФРС.

Я остановилась на том, что на фоне поднятия ставки, чтобы справиться с постковидной инфляцией, появилась вторая проблема - падение цены облигаций и банковский кризис.

Поясню за облигации. Купон по облигациям привязан к ставке. Выше-выше, ниже-ниже. И так работает с новыми выпусками. Но что делать со старыми, по которым купон уже фиксирован? Они автоматически дешевеют, чтобы давать бОльшую доходность к погашению.

Соответственно те, у кого в момент роста ставок есть старые выпуски облигации, в моменте несут убытки. Понятно, что потом облигации погасят по номиналу. Но не всегда есть возможность сидеть и ждать погашения. Что, собственно говоря, и случилось с Silicon Valley Bank - одним из сильных драйверов банкротства стали именно цены на облигации. Про Silicon Valley я писала подробно тут, можете почитать. В контексте этого поста важно понимать, что эта история уже спровоцировала банковский кризис в Штатах. Да, пока мелких и средних банков. Но с сильным падением их котировок и не до конца ясными последствиями.

Только ли облигации повлияли на банки? Нет, не только. Заработок банка - это разница в процентах между выданными кредитами и принятыми депозитами. И если кредиты с высокой ставкой берут все меньше, и при этом ты должен обеспечивать все большую доходность по депозитам + облигации, в которые ты вложился, падают в цене. Это проблема, Карл. Которая может ждать не только SVB и связанные с ним банки. Но и другие банки, в целом.

ФРС же считает, что инфляция важнее. И поднимает ставку + говорит, что минимум еще одно повышение будет в этом году. Спорное решение, есть риск файла и с инфляцией и с банками.

Что дальше? А дальше всем остается только наблюдать за данными по рынку труда и инфляции. От этого будет зависеть дальнейшая риторика ФРС. И даже если, предположим, что повышать ставку пока не будут, вниз она тоже явно не пойдет.

👉Чего можно от этого всего ждать в прикладном смысле?
▫️Довольно высокие цены на золото и драгметаллы -> рост акций компаний из этого сектора;
▫️Некоторое снижение цен на нефть;
▫️Ослабление доллара к другим валютам, но при этом, скорее всего, не к рублю. Курс в 80руб за доллар в среднесрочной перспективе не кажется чем-то не невозможным;
▫️Рост крипты продолжится, если не случится каких-то локальных шоков;
▫️В общем смысле рынок акций на фоне роста ставки должен снижаться, но не бывает так, что падает абсолютно все. Всегда есть сектора экономики, которые становятся бенефициарами происходящего. По идее, это финансовый сектор. Но он сейчас сильно захромал. Куда еще смотреть? На мой взгляд, это недвижимость (аренда), сырьевые товары, потребительский сектор и товары первой необходимости, и медицина.

👉И еще помним важные моменты:
▫️Любой другой кризис не похож на предыдущие, нельзя сравнивать под копирку;
▫️Включайте helicopter View - смотрите на проблемы и задачи не точечно, а старайтесь строить общую картинку;
▫️DYOR - do your own research - чужая аналитика - это прекрасно, но всегда изучайте все сами и делайте свои выводы;
▫️Не ошибается только тот, кто ничего не делает. Главное делать с правильным риск-менеджментом😉

Ребят, я уже не знаю как это комментировать, и что писать, и как до вас докричаться.

Читать мою телегу? Не. Смотреть сториз? Не. Отправить деньги мошенникам? Да! Да еще и дважды отправить!!!! Да еще и детские деньги на лагерь!

Только вы сами можете остановить это безумие, перестав подкармливать мошенников. Бесплатный сыр бывает только в мышеловке.

Я каждый раз, когда такое читаю, так искренне расстраиваюсь. Потому что кажется, что вся та огромная работа, которую я делаю по финансовому просвещению, проходит просто зря…Народ все равно хочет халявы, быстрых денег и максимально не думает в погоне за всем этим.

Скажите мне, что вы не такие и уже все запомнили и про мошенников и про то, что надо учиться и трудиться?🙏🏻

Мне кажется, что лицо Дональда - это прям все мы последний год🤪

Я уже точно знаю - самое мое опасное состояние «ничего не удивляет, что еще может случиться». Как только оно наступает - хоп, и, например, арестовывают Трампа🙃

Что-то из комментариев пропали адепты доллара по 30 рублей. Ау? Вы где?🙂

Только ленивый не написал мне «А что за блокировки русских счетов в ОАЭ?». Объясняю:

РБК, Forbes, куча телеграм каналов, все громко написали «Крупнейший банк ОАЭ начал блокировать инвестиционные счета россиян». Все сопричастые обосрались, непричастные позлорадствовали, но никто не разобрался, а что, собственно говоря, происходит?

Если хотя бы чуть-чуть вчитаться, то получается следующее:

Банк Emirates NBD (что-то вроде нашего Сбера по местным меркам) разослал русским клиентам письма о том, что если они не являются резидентами Европейского Союза, Европейской экономической зоны или Швейцарии, то активы с брокерского счета переведут на отдельный счет. Купоны и дивиденды по этим ценным бумагам нельзя будет выводить. Если бумаги продать, то тоже все поступит на сегрегированный, то есть выделенный, счет, откуда вывести ничего будет нельзя. Ну то есть активы у вас есть, но сделать с ними ничего нельзя.

Как же так?

Все просто: в марте 2022 года крупнейшие европейские депозитарии Euroclear и Clearstream перестали сотрудничать с российским Национальным расчетным депозитарием (НРД), по сути заморозив все его счета и активы. Те, у кого были на тот момент американские бумаги, почувствовали это на себе - бумаги попали под блокировку. 3 июня 2022 эта мера была официально закреплена в шестом пакете санкций.

Уже тогда в рамках Euroclear были созданы сегрегированные счета для россиян, доходом по дивидендам, купонам и от продажи нельзя было распоряжаться. Чтобы это право вернуть, активы надо было перевести в дружественную юрисдикцию. Кто-то выбирал страны СНГ, кто-то офшоры, кто-то ОАЭ.

ENBD хранит европейские активы своих клиентов в европейских депозитариях. В тех самых, которые уже ввели санкции против российских активов. Поэтому то, что происходит сейчас, пожалуй, не вызывает удивления. Это должно было произойти рано или поздно.

Какой вывод?

Пока такой прецедент случился только с одним банком ОАЭ. И только в рамках европейский активов в определенных депозитариях. Никто не блокирует банковские счета и не отнимает недвижимость. Извините, если расстроила Не ограничивайтесь чтением заголовков новостей. Вникайте в суть происходящего.

Важно понимать, что брокер или инвестор банк - это, по сути, просто клиентский сервис, посредник. Эти организации не осуществляют хранение активов. За это отвечают депозитарии. И даже если у брокера есть свой депозитарий, он все равно имеет конечный счет в какой-то крупной институции. И клиентам с российскими паспортами важно понимать в какой, и какова станционная обстановка.

Если у вас нет ВНЖ или гражданства Европы или Швейцарии, если нет второго гражданства, то с активами, хранящимися в европейских депозитариях, следовало перестать работать еще в июне 22. Если же они остались, то надо либо избавляться, либо переводить в дружественную (пока еще?) юрисдикцию, либо озаботится получением соответствующего ВНЖ или паспорта, что сейчас тоже довольно сложно.

#банки #санкции

Для АиФ дала комментарий по поводу курса рубля. Знаю, что это вечная тема всех времен и народов😀

Наше агентство недвижимости в Дубае шагает семимильными шагами: продали 46 объектов за 3 месяца на 19млн$, взяли офис. И не собираемся на этом останавливаться😁

Подробно обо всем рассказываю в дубайском канале @dubai_nastya_docs

Сегодня ездила в Абу Даби, снимала такие виллы😍Заходите, посмотрите последний пост. Это просто рай на земле - поселок среди мангровых лесов, в 5 минутах от моря и Лувра.

Ждём сегодня решение ЦБ по ключевой ставке. Но едва ли будет что-то сенсационное. Думаю, останемся при 7,5%.

Юань последнее время супер горячая тема, журналисты просят именно ее. Поэтому еще раз высказалась на Банках.ру🙌

Прочитать статью можно по ссылке.