Продолжим попытки оценить с помощью фундаментального анализа перспективы акций компании PayPal. В прошлый раз (https://t.me/nado_bb/165) мы с вами пришли к выводу, что компания кажется переоценённой, если сравнивать её со средними показателями по отрасли US IT, но это не совсем честно, т.к. US IT - слишком широкое понятие.
Такой отрасли, как "платёжные системы" в классификаторах нет. Тогда вместо этого давайте попробуем сравнить PayPal с такими столпами данной отрасли, как Mastercard и Visa. 💰💰 На мой взгляд, на эти компании можно смотреть как на эталонные для данной индустрии.
Итак, у Mastercard P/E=47, а у Visa P/E=38. Напомню, что у PayPal этот показатель равен 92. То есть ожидания инвесторов относительно роста прибыли PayPal в 2...2,5 раза выше, чем у лидеров рынка!
В последние 5 лет и Mastercard, и Visa показывали средний рост прибыли на уровне 17%, а PayPal - 16,5% - то есть в общем-то все 3 компании растят прибыль с одинаковой скоростью. 📈
На графиках цен на акции PayPal видно, что они стали круто расти во время пандемии, очень быстро проскочили февральский максимум $122 и к концу лета долетели до космических $200+ 🚀
Тогда как Visa и Mastercard также показали быстрое восстановление, но не пошли выше февральских уровней!
Таким образом, кажется, что инвесторы прониклись идеей того, что в связи с пандемией люди резко увеличат объём покупок в интернете. Разумная в общем-то идея, которая подтверждается всеми возможными статистиками, но у меня риторический вопрос: чем PayPal для онлайн оплаты радикально лучше пластиковых карт?❓
Хорошо, может быть PayPal продемонстрировал чудеса роста выручки или прибыли во время пандемии? Но если посмотреть на цифры, окажется, что и выручка, и прибыль компании к середине 2020 года оказались на том же уровне, на котором они держались весь 2019 год.
Ну и, наконец, может быть PayPal вывел на рынок новые продукты, которые обеспечат ему взрывной рост, который ожидают инвесторы? Что ж, их корпоративные новости (https://newsroom.paypal-corp.com/news) за последние месяцы не впечатляют чем-то экстраординарным по сравнению, например, с новостями 2019 года. Компания продолжает выпуск новых продуктов, организацию коллабораций с другими брендами и поглощений стартапов в своём обычном темпе.
В итоге, кроме ажиотажа вокруг диджитал компаний на фоне пандемии, не видно ни одной другой причины, подкрепляющей текущую цену акций PayPal, а это значит, что есть очень большой риск, что они существенно упадут в цене в ближайшие месяцы. Хотя, возможно, есть ещё одна причина: многие слышали, что когда-то Илон Маск был связан с этой компанией, и раз всё, что с ним связано, растёт, то и PayPal должен расти 🥴
Такой отрасли, как "платёжные системы" в классификаторах нет. Тогда вместо этого давайте попробуем сравнить PayPal с такими столпами данной отрасли, как Mastercard и Visa. 💰💰 На мой взгляд, на эти компании можно смотреть как на эталонные для данной индустрии.
Итак, у Mastercard P/E=47, а у Visa P/E=38. Напомню, что у PayPal этот показатель равен 92. То есть ожидания инвесторов относительно роста прибыли PayPal в 2...2,5 раза выше, чем у лидеров рынка!
В последние 5 лет и Mastercard, и Visa показывали средний рост прибыли на уровне 17%, а PayPal - 16,5% - то есть в общем-то все 3 компании растят прибыль с одинаковой скоростью. 📈
На графиках цен на акции PayPal видно, что они стали круто расти во время пандемии, очень быстро проскочили февральский максимум $122 и к концу лета долетели до космических $200+ 🚀
Тогда как Visa и Mastercard также показали быстрое восстановление, но не пошли выше февральских уровней!
Таким образом, кажется, что инвесторы прониклись идеей того, что в связи с пандемией люди резко увеличат объём покупок в интернете. Разумная в общем-то идея, которая подтверждается всеми возможными статистиками, но у меня риторический вопрос: чем PayPal для онлайн оплаты радикально лучше пластиковых карт?❓
Хорошо, может быть PayPal продемонстрировал чудеса роста выручки или прибыли во время пандемии? Но если посмотреть на цифры, окажется, что и выручка, и прибыль компании к середине 2020 года оказались на том же уровне, на котором они держались весь 2019 год.
Ну и, наконец, может быть PayPal вывел на рынок новые продукты, которые обеспечат ему взрывной рост, который ожидают инвесторы? Что ж, их корпоративные новости (https://newsroom.paypal-corp.com/news) за последние месяцы не впечатляют чем-то экстраординарным по сравнению, например, с новостями 2019 года. Компания продолжает выпуск новых продуктов, организацию коллабораций с другими брендами и поглощений стартапов в своём обычном темпе.
В итоге, кроме ажиотажа вокруг диджитал компаний на фоне пандемии, не видно ни одной другой причины, подкрепляющей текущую цену акций PayPal, а это значит, что есть очень большой риск, что они существенно упадут в цене в ближайшие месяцы. Хотя, возможно, есть ещё одна причина: многие слышали, что когда-то Илон Маск был связан с этой компанией, и раз всё, что с ним связано, растёт, то и PayPal должен расти 🥴
Telegram
Надо было брать🤦♂️
Думаю, пришло время для следующего фундаментального анализа на нашем канале 📊
В прошлый раз мы анализировали Netflix. Выяснили, что такое мультипликатор P/E (Стоимость компании / Прибыль), сравнили компанию с рынком в целом, и объяснили, почему Netflix переоценён.…
В прошлый раз мы анализировали Netflix. Выяснили, что такое мультипликатор P/E (Стоимость компании / Прибыль), сравнили компанию с рынком в целом, и объяснили, почему Netflix переоценён.…
Что это за ETF такие, в рублях?
Если открыть приложения популярных брокеров и попытаться найти там фонды (ETF/ПИФ), то окажется, что их акции можно купить в большинстве случаев за рубли.
🧐Но ведь если акции, которыми торгует фонд иностранные, почему я должен покупать их за рубли? Меня пытаются обмануть?
➡️Действительно, если не углубляться в детали, то почти все ETF/ПИФы, которые покупаются через московскую биржу покупаются за рубли.
❗️На самом деле нужно отличать валюту покупки, от валюты фонда.
1️⃣Валюта покупки
Если валюта покупки - рубли (а валюта фонда - нет), вы можете сэкономить на комиссии за конвертацию рублей в другую валюту, если конечно изначально у вас деньги в рублях. В противном случае - вам придётся терять на конвертации валюты в рубли.
2️⃣Теперь о валюте фонда
Допустим фонд котируется в долларах и в портфеле имеет американские компании. Неважно за какую валюту вы его покупали, но когда решили его продать вы получаете не только профит от разницы между ценой продажи и покупки и дивиденды. Вы также можете получить разницу между курсами доллара и рубля, разумеется если за это время рубль упал.
Кто-то недавно шутил, что не может представить такого события, на которое бы рубль не отреагировал падением😉
Что ещё нужно добавить
Планируя продать ETF за валюту на ММВБ, помните, что налогооблагаемый доход — это разница между рублевой стоимостью актива во время покупки и продажи. Все просто - не важно в чем покупали/продавали и какая валюта фонда - перевели все в рубли на соотвествующие даты сделок и на разницу накладываем 13%
Дальше разберу пример🧐
Если открыть приложения популярных брокеров и попытаться найти там фонды (ETF/ПИФ), то окажется, что их акции можно купить в большинстве случаев за рубли.
🧐Но ведь если акции, которыми торгует фонд иностранные, почему я должен покупать их за рубли? Меня пытаются обмануть?
➡️Действительно, если не углубляться в детали, то почти все ETF/ПИФы, которые покупаются через московскую биржу покупаются за рубли.
❗️На самом деле нужно отличать валюту покупки, от валюты фонда.
1️⃣Валюта покупки
Если валюта покупки - рубли (а валюта фонда - нет), вы можете сэкономить на комиссии за конвертацию рублей в другую валюту, если конечно изначально у вас деньги в рублях. В противном случае - вам придётся терять на конвертации валюты в рубли.
2️⃣Теперь о валюте фонда
Допустим фонд котируется в долларах и в портфеле имеет американские компании. Неважно за какую валюту вы его покупали, но когда решили его продать вы получаете не только профит от разницы между ценой продажи и покупки и дивиденды. Вы также можете получить разницу между курсами доллара и рубля, разумеется если за это время рубль упал.
Кто-то недавно шутил, что не может представить такого события, на которое бы рубль не отреагировал падением😉
Что ещё нужно добавить
Планируя продать ETF за валюту на ММВБ, помните, что налогооблагаемый доход — это разница между рублевой стоимостью актива во время покупки и продажи. Все просто - не важно в чем покупали/продавали и какая валюта фонда - перевели все в рубли на соотвествующие даты сделок и на разницу накладываем 13%
Дальше разберу пример🧐
Я уже выкладывал два фундаментальных анализа - Netflix и PayPal и понял, что не рассказывал, что в принципе есть такое понятие и что оно значит😅
Наверно, нужно сказать, что как правило фундаментальный анализ противопоставляется техническому анализу.
Суть в том, что при техническом анализе предполагается, что цена уже учитывает все возможные влияющие на нее факторы, поэтому нужно пытаться оценивать тренды и использовать их, чтобы заработать. Цена идет вверх - покупаем, чтобы продать дороже. Цена идет вниз - занимаем у брокера и продаем, чтобы купить дешевле и вернуть брокеру с прибылью для себя.
В фундаментальном же анализе предполагается, что на основе финансовых показателей компании можно определить ее "справедливую стоимость". На самом деле, разумеется, не все так просто.
1️⃣Определить мы можем, сколько компания зарабатывает сейчас, и предположить, что в будущем будет зарабатывать, скажем, на Х% больше каждый год.
2️⃣С ростом прибыли должна расти и стоимость всей компании, поэтому можно прикинуть за сколько лет прибыль покроет текущую стоимость компании, а значит инвестиции будут окупятся.
3️⃣Если анализ показывает, что инвестиции окупятся через 5 лет - это ок или не ок? А если через 50? А если через 1000? Кажется, в какой-то момент мы уже начинаем переоценивать компании с таким большим сроком окупаемости...
В общем, в фундаментальном анализе мы в первую очередь оцениваем этот самый срок, а получается он если поделить текущую стоимость (Price) компании на то, сколько она заработала (Earnings) за один последний год. Price/Earnings (или P/E) для компании Netflix у нас получился 88, а для PayPal - 92. Никто не знает, сколько конкретно это ок, но все должны понимать, что чем больше P/E, тем больше переоценена компания. Никто не хочет переплачивать, верно?😉
Наверно, нужно сказать, что как правило фундаментальный анализ противопоставляется техническому анализу.
Суть в том, что при техническом анализе предполагается, что цена уже учитывает все возможные влияющие на нее факторы, поэтому нужно пытаться оценивать тренды и использовать их, чтобы заработать. Цена идет вверх - покупаем, чтобы продать дороже. Цена идет вниз - занимаем у брокера и продаем, чтобы купить дешевле и вернуть брокеру с прибылью для себя.
В фундаментальном же анализе предполагается, что на основе финансовых показателей компании можно определить ее "справедливую стоимость". На самом деле, разумеется, не все так просто.
1️⃣Определить мы можем, сколько компания зарабатывает сейчас, и предположить, что в будущем будет зарабатывать, скажем, на Х% больше каждый год.
2️⃣С ростом прибыли должна расти и стоимость всей компании, поэтому можно прикинуть за сколько лет прибыль покроет текущую стоимость компании, а значит инвестиции будут окупятся.
3️⃣Если анализ показывает, что инвестиции окупятся через 5 лет - это ок или не ок? А если через 50? А если через 1000? Кажется, в какой-то момент мы уже начинаем переоценивать компании с таким большим сроком окупаемости...
В общем, в фундаментальном анализе мы в первую очередь оцениваем этот самый срок, а получается он если поделить текущую стоимость (Price) компании на то, сколько она заработала (Earnings) за один последний год. Price/Earnings (или P/E) для компании Netflix у нас получился 88, а для PayPal - 92. Никто не знает, сколько конкретно это ок, но все должны понимать, что чем больше P/E, тем больше переоценена компания. Никто не хочет переплачивать, верно?😉
А теперь бонус - фундаментальный анализ какой компании вы хотели бы почитать следующим?
Если компании, которую хотите, чтобы я рассмотрел нет в вариантах, напишите плз в комментах⬇️
короче, чтобы было видно, сколько за какую компанию кто проголосовал, надо повернуть телефон в горизонтальное положение🤦♂️ Я конечно мастер телеграма
Увидел новость в пульсе, что на этой неделе планируется отчетность за 3й квартал у многих компаний - смотрите картинку. Обычно к датам публикации отчетности в тематических новостях можно увидеть кучу инвест-идей и прогнозов от уважаемых экспертов. Но вот беда: новичкам бывает трудно понять, о чем вообще в этих прогнозах идёт речь (см предыдущий пост со скрином сообщения "сбер инвестиций"). И всё же, если у вас есть акции одной из компаний с картинки, вам будет полезно принять к сведению дату отчётности и попытаться разобраться в прогнозах. А я со своей сторону помогу вам вот как: следующим постом приведу в качестве примера один из таких прогнозов, и постараюсь перевести его на понятный язык :)
Forwarded from Залим Сохов - ON FLEEK investing
Ожидания рынка по отчетам.pdf
89.8 KB
Отчеты Tesla, AT&T, HAL, Snap и т.д.
В опубликованном на одном из каналов документе содержатся конспекты прогнозов по некоторым компаниям, которые отчитаются за третий квартал на этой неделе. Вообще, я не хотел делать критический пост, но прочитал то, что опубликовали коллеги, и понял, что без критики не обойдётся. Итак, поехали.
Во-первых, почему квартальные отчёты важны для инвесторов? Как мы с вами помним, цена акций во многом определяется ожиданиями о росте прибыли компании. Квартальные отчёты позволяют инвесторам сравнить свои ожидания с реальностью. Если опубликованная прибыль оказывается выше той, которую ожидали инвесторы, то их последующие ожидания автоматически увеличиваются, они покупают больше акций, цена акций растёт. А если наоборот - то акции падают.
Теперь давайте посмотрим, собственно, на один из прогнозов от коллег. Далее курсивом цитирую выдержку из прогноза, а обычным шрифтом пишу свой комментарий. И для примера возьмём, пожалуй, Теслу.
"Tesla, Inc. (TSLA) сообщит о прибыли примерно в 16:25 по восточноевропейскому времени в среду, 21 октября 2020 года." --> Это просто некачественный перевод 😡. Проверяем инфу по официальному сайту компании (https://ir.tesla.com/events) и видим: 1:30PM PDT. Просто вбиваем это время в гугле, и оказывается, что время по Москве будет 23:30. После такого у меня доверие к остальным цифрам этой публикации пошатнулось, ну да ладно, продолжим.
Теперь давайте посмотрим, собственно, на один из прогнозов от коллег. Далее курсивом цитирую выдержку из прогноза, а обычным шрифтом пишу свой комментарий. И для примера возьмём, пожалуй, Теслу.
"Tesla, Inc. (TSLA) сообщит о прибыли примерно в 16:25 по восточноевропейскому времени в среду, 21 октября 2020 года." --> Это просто некачественный перевод 😡. Проверяем инфу по официальному сайту компании (https://ir.tesla.com/events) и видим: 1:30PM PDT. Просто вбиваем это время в гугле, и оказывается, что время по Москве будет 23:30. После такого у меня доверие к остальным цифрам этой публикации пошатнулось, ну да ладно, продолжим.
Tesla Investor Relations
Tesla's mission is to accelerate the world's transition to sustainable energy. Today, Tesla builds not only all-electric vehicles but also infinitely scalable clean energy generation and storage products.