#지누스

https://www.goodmorningamerica.com/shop/story/gma3-shop-hot-6-products-upgrade-beauty-sleep-119545030

- ABC Shop it Like it's HOT Sleep week Mattress Day(영상 2:29부터)에 Best Budget Mattress(가성비 부문)으로 소개

남자 패널 "225달러인데 믿을 수 없음. 비싼 느낌이고 너무 좋음"

#감성코퍼레이션 주총
회사가 참 화사하다.
주주들이 스노우피크를 입고온다
많이 왔다고 했는데 잉? 했다

#한화에어로스페이스
- 유상증자 이후 (주)한화의 미청약 혹은 일부청약에 대한 노이즈가 있었으나, 주주총회 다음날 100% 청약 배정으로 공시하며 그 내용은 일단락

#방산
- 전일 JPM 리포트를 읽어봤는데 주요한건 아래와 같음.
1) K2 2차 계약은 셀온이 될 수 있음
2) 에어로와 로템 모두 1Q 높은 수익성을 유지할 것이나, FX 관점에서 에어로가 수익성 상향 가능성 존재.
3) 로템 대비 에어로의 밸류 프리미엄은 타당하며, 두 회사 모두 글로벌 평균 대비 낮은 수준에서 거래되고 있음.
4) 에어로의 유상증자는 투자자들에게 우려로 보일 수 있으나 장기 사업 투자 논리 상의 훼손점은 아님.

결론: 셀온 제외 기존 JPM 리포트 내용과 별 차이 없음.

2025 참석 주주총회 간략 후기

#효성중공업
- 중공업 25년 가이던스 매출액 10% 중반 성장, OPM 10% 이상, 수주 YoY 증가 가능.
- 증설은 1H25 내 검토를 통해 시장과 공유할 수 있을 것.
- 미국은 계속해서 좋고 유럽 수요 증가에 잘 대응해 추가적인 구조적 성장 시장을 기대. 우크라이나도 납품 이력 있음.
- 건설은 크게 반영될 게 이제 없다는 것 정도만 말씀드림.

#파마리서치
- CVC가 들어오면서 과거에는 드랍된 딜이 많이 들어온 반면, 최근 상당히 괜찮은 딜을 최초 리뷰할 수 있는 등 M&A 적으로 기회가 많아짐.
- 25년 유럽 진출은 마케팅과 판촉이 가장 중요할 것. CVC가 적극적으로 도와주고 있고 가능하면 3Q~4Q 사이 초도 매출 가능.
- 미국 LaserAway는 기존 미국에서 하던 도포용 제품의 Medspa를 제대로 해보고자 진행하는 것. 시술 이제 개시.
- 손대표의 스페셜티는 해외 시장 개척. 리쥬란이 미 FDA 내 카테고리가 없어 카테고리화를 위한 영업을 활발하게 진행하고 있음. 아직은 시간을 두고 봐야할 것.
- 중장기적으로 매년 20% 성장에 대해 똑같이 제시하고 있으며 과거에도 지켜왔고 현재 시점에서도 내용은 긍정적.

#감성코퍼레이션
- 중장기 성장률로 연평균 20%를 제시했는데, 1Q25 및 25년은 이를 상회하도록 노력하고 기대.
- 올해부터는 본격적으로 주주가치제고를 위한 자사주 매입 및 소각을 진행할 수 있어서 긍정적. 최대한 할 것.
- 현재 중국에서 운영하는 매장 월매출도 견조한 상황. 중국 사업은 최근 소통하는 시점 전후로 진행할 수 있도록 노력할 것. 특히 25년 중국 사업은 대표의 자존심이 걸렸다고 강조.
- 일본 및 대만 등의 사업도 생각보다 좋은 퀄리티로 확장할 수 있어서 유의미하다고 소통.
- 베인하고는 밖에서 생각하는 것보다 더 친밀한 관계를 이어가고 있는 것으로 보임.
- 사원 대상 스탁옵션 등으로 밤늦게까지 대표보다 늦게 퇴근한다고 사원들 자랑.

개인적으로 정리할만한 내용들

Disclaimer: 내용은 최대한 신뢰할 만한 것들을 기반으로 제작되었으나 사실과 다를 수 있으며 주가적인 부분은 각자 판단하시기 바랍니다

#유동성
- 유동성: 자동차, 바이오, 테크, 화장품/미용, 방산, 엔터, 전력, 조선/LNG, 음식료, 밸류업, 정테주
- 상대강도: 자동차, 2차전지, 테크, 화장품/미용, 조선/LNG, 방산, 엔터, AI SW
- 신고가(60일 기준): 2차전지, 화장품/미용, 음식료, 증권, 정테주
- 거래대금: 자동차, 2차전지, 테크, 조선/LNG, 방산, 로봇, 정테주
- 유동성&상대강도: 자동차, 2차전지, 테크, 화장품/미용, 조선/LNG, 방산, 엔터
- 거래대금&신고가: 2차전지, 정테주
- 특이적인 유동성: 지누스, 감성코퍼레이션, 컴투스, 크래프톤, 두산에너빌리티, 오리엔트정공, 삼양식품

#한화에어로스페이스
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/7819
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/7820
- 일단은 한화의 미청약 혹은 일부처약에 대한 노이즈는 일단락. 다만, 한화에 대한 유상증자 가능성은 상존.
- 전일 JPM 리포트는 큰 이슈 없는 내용들이며 1Q 방산 수익성은 오히려 상향 가능성이 있다는 내용.

#에이피알
- 자료참고: https://t.me/datamouigi/17
- 기존에도 25년 넘어오면서 에이피알 화장품에 대한 랭킹 및 판매 추이가 크게 증가하고 있었는데, 스프링 세일 시작과 함께 매번 1위를 기록하던 티앤엘의 마이티패치를 넘어서고 1위를 기록.
- 25년들어 K뷰티 평균 랭킹 추이가 하향조정되는 것과 반대로 오히려 증가하고 있으며 Top100 랭크 수도 4Q24 2~3개 대비 증가한 7~8개를 기록하고 있다는 점에서 긍정적
- 다만, 추정치가 어느정도 반영되기 시작하고 있고(아직 추가 매출 반영 룸 남아있음) 마케팅 강자답게 광고선전비를 이번에도 어느정도 쓸 지가 이익의 상회를 결정할 것. 시장 참여자들의 컨센서스가 추정치 상회를 바라보고 있다는 점 역시 부담요인으로 작용 가능. 시장 참여자들의 추정치를 뛰어넘는 숫자를 보여줘야 할 수도 있을 것(서프가 서프가 아니게 될 확률).

#크래프톤
- 자료참고: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250326000967
- PUBG 트래픽 우호적(최근 6년 내 최고치), 인조이 데이터(위시리스트 1위) 우호적 및 실사용 반응 양호 등으로 지표가 좋은 상황에서 주주총회 후 자사주 매입 공시 진행. 기간 약 3개월.
- 자사주 총 3,260억 규모로, 유통주식 대비 약 4%에 해당하는 큰 규모로 진행. 24년 주주총회 후 자사주 매입은 약 1,990억 규모였다는 점을 고려하면 YoY+63% 수준으로 자사주 매입 금액 확대.
- 한편, 동사는 24~25년 취득한 자사주는 최소 60% 이상 소각하는 것으로 공표되어 있어 향후 자사주 소각(최소 유통 주식 대비 3~4%)에 따른 주주가치제고 가능.

#테크
- 자료참고: https://t.me/merITz_tech/11890
- NAND 업체들의 가격 인상 예고 공지와 더불어 MU도 DRAM에 대한 판가 인상 의지를 보여주며 인상 통지를 보냄. 현재 스팟 가격이 강세를 보임과 동시에 계약 가격 역시 Q보다 P를 선택하는 움직임이 증가하고 있음. 이러한 모습은 최근 메모리 업체들의 어닝콜들을 뒷받침하는 내용들.
- 추가적으로 1) SKH는 AVGO향으로 예상보다 많은 ASIC용 HBM을 많이 받는 것으로 알려져있고 2) HBM 생산을 예상보다 더 빨리, 더 많이 진행하며, 3) NVDA가 H20칩에도 HBM3E를 채택한다는 내용 등을 고려할 때 HBM 역시 계속해서 긍정적인 내용 및 업사이드 요인이 나오고 있음.
- 기존에는 HBM이 멀티플을 결정하고 레거시가 EPS 결정요인이었다면, 최근 HBM을 상수로 두고(멀티플이 고정) 레거시 상승분을 EPS에 반영하는 모습이 나오고 있는데, 레거시(EPS)와 함께 HBM(멀티플)도 상향될 여지가 남아있다는 것을 느낄 수 있음.
- 마이크론의 경우 P를 올리는 상황에서 가동률까지 같이 올라오는지 체크 필요.

#화학
- 섹터 센티가 한두개씩 환기되고 있고 공급/무역 이슈(전쟁, 증설, 관세 등) 중심으로 고무(SBR) 및 칼륨 등의 일부 재료들 가격 우호적인 상황.
- 향후 특정 분기부터 가격이 반영되기 시작하면서 Q가 동시에 증가하는 국면이 가시적으로 보이는 곳들 중심으로 관심.

#주주총회
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/7821
- 효성중공업, 파마리서치, 감성코퍼레이션

백악관: 미국-멕시코-캐나다 협정(USMCA)을 준수하는 자동차 부품은 상무장관이 미국 세관 및 국경보호국과 협의할 때까지 관세 없이 유지될 것입니다.

#한화비전
공시가 TC본더로 나와도 일단 아니라고 하는 사람이 있을 듯

#에너지 #관세
마이크 던리비 알래스카 주지사는 26일 한국이 "알래스카 가스(액화천연가스·LNG)를 구매하겠다는 합의를 먼저 해야, 이후 관세를 포함한 여러 사안들에 대한 논의가 가능해질 것"이라고 말했다.

>에너지 구매와 관세를 연결지어서 이득을 보려고 열심히 압박 중.
https://www.yna.co.kr/view/AKR20250327045600003?input=1195m

뭐 저야 당연히 K방산을 긍정적으로 보기 때문에 계속 말을 하는거지만 코로나 전후, 러우 전쟁전후, 그리고 근 2년 사이의 변화를 보면 공허한 슬로건이라고 하기엔 변화가 명확하다는 건..

준비해도 항상 예상한 것보다 강한 하락은 오는.

유동성이 부족한 상황이기에 툭하면 더 쓰러지는 것으로 보이나, 이 상황에서도 유동성이 유지되는 곳들은 계속 관심. 인베스팅으로 가져가는 종목들은 이럴 때 나눠서 저가 매수 등

나한테 맞는 장일 때 남들보다 많이 벌고, 나한테 맞지 않는 장일 때 남보다 덜 깨지면서 MDD 관리하는 게 장기 수익률에 도움.

좋은 종목 있으면 나도 좀 같이 알자 나는 모른다!

https://m.blog.naver.com/arete0101/223576272322
그리고 오랜만에 재공유.

구조적 성장이라 사이클이 없이 쭉 성장할 것이라는 말을 믿지마세요. 사이클은 모든 세상에 존재합니다. 다만 그 폭과 길이가 다를 뿐.

#한화에어로스페이스
오늘(27일) 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 금감원은 한화에어로스페이스에 증권신고서 정정 제출을 요구했습니다. 투자자의 합리적인 투자판단을 저해하거나 투자자에게 중대한 오해를 일으킬 수 있는 상황에 해당된다는 판단에섭니다.

금감원은 "한화에어로스페이스가 제출한 유상증자 증권신고서에 대해 중점심사절차에 따라 대면협의 등을 통해 면밀히 심사한 결과 유상증자 당위성, 주주소통 절차, 자금사용 목적 등에서 투자자의 합리적 투자판단에 필요한 정보의 기재가 미흡하다고 판단해 정정요구했다"라면서 "회사의 증권신고서 심사절차가 진행 중으로, 금융감독원이 구체적인 정정요구 내용을 공개하기 어렵다"라고 설명했습니다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/374/0000431991?rc=N&ntype=RANKING&sid=001

#알테오젠
- 자료참고: https://t.me/bio_shinhan/3303
- 키트루다 SC 데이터 공개 및 1) FDA 승인 타겟 25.09.23, 2) 시판 타겟 25.10.01 제시.
- 예상보다 빠른 출시 타겟으로 긍정적 흐름 기대

#SK하이닉스
- 자료참고: https://t.me/easobi/5709
- CLSA 하이 컨빅션 뷰 유지.
- OP 추정치는 변동없으나, DRAM의 추정치는 더 상향되고 NAND 추정치는 하향.

#관세 #보복
- 자료참고: https://t.me/HANAchina/43877
- EU의 미국 서비스 수출 대상 보복 조치 검토.
- 빅테크 IP 제한 및 스타링크 위성 네트워크 계약 금지 등.

#아마존 #스프링
- 자료참고: https://t.me/datamouigi/25
- 매출 ATH 갱신 SKU는 메디큐브 제품들.
- 그 외 바이오던스, 마이티, 코스알엑스 등 베스트 내에서 견조한 흐름 유지

주요국가 인조이 판매량 정리

한국 -> 2위
미국 -> 1위
일본 -> 2위
중국 -> 1위

매출 볼륨 큰 국가들 1위 달성