https://t.me/yigreport
아 그리구 저희 학회도 채널 만들었으니까 구독 부탁드려요 리포트 열심히 올리신다고 하네요

https://youtu.be/RDu55v4MdOw?si=t7EZJ6nV_UIaao-C
얻어갈 내용이 많은 영상이라고 생각합니다

#삼양식품
공장별 합산 기준 다시 ATH 기록중.
CAPA가 차있음에도 개속해서 물량 뽑아내고 있음. 이 그림에서 Mix 개선까지

#필러 #휴메딕스
- 성남시 필러 수출데이터가 매우 독보적인 ATH 기록.
- 성남시 필러가 휴메딕스 외 다른 기업들도 섞여있어서 4Q 브라질 물량을 보기 위해 성남-브라질 데이터 확인 결과 물량이 11월에 크게 튀긴 함.
- 휴메딕스, 바이오플러스 물량

#티에스이
프로브카드 수출데이터 역대 2번째.
테크에서 수출데이터 좋은 몇 안되는 흐름.

나머지 유의미한 데이터들은 Daily정리글에 공유드리겠습니다. 이만 기말과제하러 총총

https://v.daum.net/v/20241215165103499
#AI #ASIC #유리기판
- ASIC이 국내에서 워킹할 수 있는 이슈는 유리기판 외 크게 없는 것으로 보임.
- 유리기판은 국내 주요 업체들 내용을 들어보면 수요처가 크게 없는 상황에서 일단 개발이 진행되고 있는 것으로 보이나, ASIC쪽에서 단기간 내 격차를 줄이기 위해 도입 가능.
- 유리기판은 1) 기판 소재 변화 속 유리가 가지는 강점이 명확하고, 2) AI칩 대면적화에 따른 Net Die 감소의 해결책이 될 수 있고, 3) ASIC 시장 확대에 따라 도입 요인이 커지고 있음.

내용도 도입을 검토한다는 정도이니 내용 업데이트 차원에서 보시길

ㅋㅋ 퍼플렉시티에서도 나옴

개인적으로 정리할만한 내용들

Disclaimer: 내용은 최대한 신뢰할 만한 것들을 기반으로 제작되었으나 사실과 다를 수 있으며 주가적인 부분은 각자 판단하시기 바랍니다

#유동성
- 유동성: 화장품/미용 조선/LNG 바이오 밸류업 방산 엔터/미디어 AISW
- 상대강도: 조선/LNG 화장품/미용 바이오 전력 방산 음식료 밸류업 엔터/미디어 AISW
- 신고가(60일 기준): 화장품/미용 바이오 테크 전력 밸류업 게임
- 정량적으로 유동성이 돌면서 상대강도가 강한 것들: 화장품/미용 바이오 방산 엔터/미디어 밸류업 AISW

#수출데이터
- QoQ 유의미: 파마리서치, 휴메딕스, 바이오플러스, 대웅제약, 코스맥스, 한국콜마, 원텍, 삼양식품, 주성엔지니어링, 티에스이, 두산, 셀트리온, 경동나비엔
- 기존 K-엣지의 데이터가 매우 좋음. 다들 국가 다변화 및 Mix 개선 등을 통해 데이터 상향 안정화.
- 셀트리온 미국향 데이터가 크게 증가한 것은 짐펜트라인 것으로 추정됨.
- 주성/티에스이 데이터를 보면서 진짜 중국이 메모리 존나 찍어내나 생각함.
- 전력쪽은 전반적으로 데이터 우상향+단가 높아지는 중.

#현대엘리베이
- 자료참고: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241212800334
- 현대엘리베이는 연말로 배당 기준일이 확정되었는데 시가배당률 약 8%로 매력적. 추가적으로 생각보다 많은 자산유동화로 특별배당까지 가능.

#HD현대미포(CGSI)
- 수주잔고가 FY25까지 견조한 흐름을 보일 것. 최근 LPGC 수주증가가 긍정적으로 작용하며, FY27 인도 예정 선박 중 LPGC 비중이 높아 수익성 개선 기대 커지고 있음. 2H25부터 22년 이후 고가치 선박 계약이 본격적으로 반영되면서 수익성 개선이 커질 것.
- FY25까지 수주잔고는 현재 수준을 유지하거나 소폭 증가할 가능성이 높음. 시장의 추가 수주와 고마진 선박 비중을 고려할 때 긍정적 신호로 파악됨. 이익률의 추가 개선 여지는 추가 상승여력을 제공함.
- 추가: 금요일 밸류업 공시. 주주환원으로 별도 기준 배당성향 30% 이상 추진(이전 미지급), 27년 기준 매출액 5.4조/ROE 14% 이상 타겟(CAGR+7.8%), 지배구조 핵심지표 준수율 확대 등을 제시.

#노머스
- 자료참고: https://t.me/upper_limit_price/2789
- 가이던스 하향 썰이 돌았다고 하네요. 근데 회사에서는 극구부인이시라고 함.
- 가이던스 유지한다고 하면 25E P/E 10배 초반 수준 정도이니 급락 기회 가능한 구간.
- 최근 엔터쪽에서 비상장 중소형 힘이 좋다고 하니 띰+오해 측면이라면 보는 정도.

#두산
- 12월부터 NVDA향 B100 CCL 양산 시작 추정. B100모델은 단독 공급으로 이미 상당한 규모의 발주가 이뤄진 것으로 추정됨.
- 동사는 NVDA뿐 아니라 AI칩 자체 개발에 박차를 가하고 있는 미국 빅테크로의 확장에 주력하고 있음. 두산전자 BG 사업은 빅테크향 제품 중 한 곳과 퀄 진행한 것으로 파악되며 통과 시 본격 25년 발주 시작. 25년 빅테크의 AI전략은 수익화라는 점을 고려할 때 상대적으로 최적화되어있고 가성비 있는 ASIC의 내재화로 AI 수익화 가능.
- 25년은 1) NVDA B모델 본격 양산, 2) 빅테크 ASIC 내재화에 따른 추가 발주, 3) NVDA 차세대 R모델 조기 출시 가능성 등이 혼재되어 있으며 이에 따라 우호적인 실적을 기록할 것으로 전망. 한편, 지배구조 측면에서 보유 자사주 18% 중 일부가 25년 소각될 것이며 해당 시점에서는 Full CAPA에 따라 CAPA 증설도 필요한 상황. 이에 전자 BG 사업에 대한 가치 재부각 가능.
- 최근 주가가 강한 것은 MLB와 CCL은 모두 같이 가야하는 애들인데, MLB 이수페타 똥볼로 관련 수혜로 플레이 할 수 있는 선택지가 1개로 좁혀져서인듯. 내용은 둘다 좋은데 주주 배신은 그나마...

#방한
- 자료참고:https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0007963622?sid=103&id=news
- 문체부는 한국 방문의 해를 맞아 관광산업 활성화 차원에서 시행했던 무비자 여행을 24년=>25년까지 연장하기로 결정.
- 해당 뉴스를 통해 1) 방한 외국인 관련된 관광 수혜, 2) 방한 외국인 미용 수요 증가 수혜 2가지로 생각해볼 수 있을 것.

#방산
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/7263
- 유의미한 증익 섹터가 4~5개 정도로 추려지는 상황이기에 매수 수요는 강할 것으로 기대. 참고로 계엄 이슈는 과거 Case study 결과 이전 계엄, 이전 탄핵 정국에서도 사업은 크게 변동 없이 수출 및 내수 양산 사업이 진행되었음을 파악해볼 수 있었음.
- 현대로템의 노이즈는 로템의 문제가 아닌 폴란드의 문제. 그것을 고려하더라도 P/E 8~9배 수준은 방산 기준 전쟁 이전과 유사한 수준까지 멀티플이 빠짐.
- 한화에어로는 노이즈도 크게 없고 4Q 실적도 좋을 것이고 25년에도 K9과 레드백에서 베트남, 브라질, 인도, 루마니아 등이 계속해서 나올 수 있음. 현재 P/E는 11~12배 수준으로 전쟁 초기 수준까지 하락한 상황.
- LIG넥스원도 25년 미국으로 나갈 수 있는 가장 가시적인 파이프라인을 갖고 있으며 무난한 매출 확대가 기대됨. P/E도 현재 많이 가벼워짐.
- 수급적으로 기관 매도/외인 매수 성격을 보이는데, 실적시즌 다가오면서 다시 매수하려는 수요 있을 수 있을 듯.

#전력
- 자료참고: https://t.me/Joorini34/7480
- 4Q 수주잔고는 모든 전력기기가 우수할 것이나, 수주 자체는 HD현대일렉트릭, 산일이 괜찮은 모습을 보일 것.
- 초고압 2사의 26년 OPM 20% 달성은 충분히 가능한 것으로 보임. LS일렉트릭은 변동 가능.
- 관세는 전반적으로 고객사와 협상 가능한 정도로 소통하고 있으며 일부 업체들은 실적이 보수적으로 추정된 상황이라 상쇄 가능.
- HD현대일렉트릭 1H25 내 증설 가능. 이 외 최근 효성중공업, 히타치 등의 증설발표가 있었으나 셀러마켓 시장 변화는 없을 것으로 전망.

#엠앤씨솔루션 금일 상장 예정인 방산 소부장으로 간단하게 브리프.
- 무기체계 부품 생산 및 판매를 주요 사업으로 영위. 지상 53%, 유도 27%, 해상항공 4% 등으로 매출 구성.
- 간단하게 K9, 레드백, FA-50 등에 모두 들어가고 있고 이에 따라 수출비중도 21년 약 5%에서 3Q24 누적으로 50%까지 확대.
- 수주잔고 3Q35 기준 약 8,000억 보유해 매출액 기준 3~4년 이상 확보했고 OPM도 추세적 상승 가능. 다만, K2 수출에 따라 성장폭은 변동 발생 가능.
- 유통물량은 상장일 기준 20%대 초중반. 공모는 밴드 하단 미만으로 결정되었으며 공모 물량의 50%가 구주매출로 진행되었다는 점이 아쉬움.

#티에스이
수출데이터 계속 올라오는데 빼꼼하는 중.

변압기/전선 기업들의 강세를 납득할 수 있는 탑다운 관점의 차트

#HD현대미포
- ROE증가폭 가장 높음.
- 이제 정상화 시작한 특성 상 현재 매출 전망은 보수적, 25년 발표할 기업가치 제고 계획에서 매출액 상향할 가능성 높음.
- 당장 4Q24 역시 시장 기대를 상회할 수 있을 것.

#엠앤씨솔루션
이 친구는 K2 2차 계약이 나오는게 가장 관건이지 않을까 싶네요. 그거에 따라 20년대 후반 성장곡선이 많이 달라질 수 있어서.

인도가 국방 능력을 강화하기 위해 2조 1,100억 루피를 투자하여 K-9 바지라 자주포 100문과 수호이-30MKI 전투기 12대를 도입합니다. 이번 조달은 고지대 지역에서의 화력 증강 필요성을 해결하고 노후화된 항공기를 대체함으로써 국가 안보 태세를 강화하는 데 기여할 것입니다.
#K9 #한화에어로스페이스
https://timesofindia.indiatimes.com/india/ccs-clears-two-big-ticket-arms-deals-worth-rs-21100-crore/articleshow/116269771.cms

개인적으로 정리할만한 내용들

Disclaimer: 내용은 최대한 신뢰할 만한 것들을 기반으로 제작되었으나 사실과 다를 수 있으며 주가적인 부분은 각자 판단하시기 바랍니다

#유동성
- 유동성: 테크 바이오 AISW 화장품/미용 전력 조선/LNG 밸류업 방산 음식료
- 상대강도: 테크 AISW 바이오 전력 화장품/미용 음식료 밸류업 조선/LNG
- 신고가(60일 기준): 테크 화장품/미용 AISW 전력 음식료 조선/LNG
- 정량적으로 유동성이 돌면서 상대강도가 강한 것들: 테크 바이오 AISW 화장품/미용 전력 조선/LNG 밸류업 음식료

#에스티팜
- 자료참고: https://m.edaily.co.kr/News/Read?newsId=02528886638958456&mediaCodeNo=257
- 심혈관질환 올리고 신약 12월 19일 이전 FDA 상업화 승인 받을 것으로 전망.
- 1) 생물보안법은 연내 안되더라도 미국 움직임을 보면 반드시 할 것 같은 상황. 2) 상반기에도 관련 유사 이슈로 급등한 바 있음. 3) 수출데이터도 좋고 주가는 많이 내려옴.

#휴메딕스
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/7285
- 성남 to 브라질 필러 물량 크게 증가. 당장은 바디필러가 정식으로 승인이 나온 상황은 아니지만 물량이 크게 증가했다는 점에서 정식 승인은 아니어도 일정 부분이 사용되는 것이 아닌가 생각되는 부분.
- 1) 국내 영업은 4Q 정상화되고, 2) 필러 수출 국가가 확대되는 상황에서 브라질쪽 물량이 크게 증가했고, 3) 25년 복합필러 임상 및 미국 필러 수출 추진, 4) 중국산 원료 의존도를 줄이는 과정에서 해파린나트륨 국산화 물량 매출 확대 가능.
- 이러한 상황에서 P/E가 8~9배 수준으로 필러쪽 장기트렌드를 고려할 때 저평가 요소로 생각해볼 수 있음.

#한화에어로스페이스 #현대로템
- 25년 유의미하게 증익이 나오는 섹터가 5개 전후이기 때문에 매수 수요 존재.
- 그 중 실적 가기성과 마진이 가장 높게 나오는 회사이며 수출 파이프라인도 가장 이슈 없는 회사.
- 동사의 파이프라인은 국내 방산회사중 가장 해자가 높은 무기체계에 속하며 25년에도 레드백, K9에서 인도, 루마니아, 브라질, 에스토니아 등 나올 수 있음. 오늘도 인도 K9 100문 추가 구매 현지뉴스 나옴.
- P/E는 11~12배 수준으로 전쟁 초기 수준까지 빠진 상황에서 수급적으로 25년 넘어가면서 실적 시즌이 되면 다시 매수수요 발생도 가능.
- 현대로템은 금일 공시가 방사청 대상으로 나왔는데 K2 4차 양산으로 추정됨. 여기서 현대로템과 한화에어로스페이스의 뉴스 및 공시를 통해 중요하게 생각할 것은 신규 수주 흐름이 꺾이지 않고 계속 나오고 있다는 점.

#삼양식품
- 자료참고: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241216801348
- 싱가폴 법인 설립해 해당 법인으로 중국 생산법인을 설립할 예정. 즉, 중국 생산공장 확보해서 중국 사업을 더욱 확대하는 것. 증설임.
- 물류 비용 측면에서 세이브도 가능하고 Q 성장의 룸도 시계열이 더욱 길어지고 높아질 수 있는 그림.
- 불닭소스 만드는 곳도 증설 중.

#HD현대미포
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/7294
- ROE 증가폭 가장 높음.
- 이제 정상화 시작한 특성 상 현재 매출 전망은 보수적, 25년 발표할 기업가치 제고 계획에서 매출액 상향할 가능성 높음.
- 당장 4Q24 역시 시장 기대를 상회할 수 있을 것.

#밸류업
- 자료참고: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241212800334
- 자료참고: https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20241216001377&docno=&viewerhost=&viewerport=
- 밸류업 지수 신규 편입은 KB금융, 하나금융지주, KT, SKT, 현대모비스. 20일 편입 및 3,000억 규모 2차 밸류업 펀드 조성 약정 체결.
- 현대엘리베이는 연말로 배당기준일이 확정되었는데 시가배당률 약 8%로 매력적. 추가적으로 생각보다 많은 자산유동화로 특별배당까지 가능.
- 삼성생명은 연말로 배당기준일 확정되었는데, 23년 기준 배당수익률 5% 이상인 종목.

#전력
- 자료참고: https://t.me/Inhwan_Ha/3328
- 과거와 달리 제조업 건설투자 증가율에 훨씬 못미치는 전력설비 투자 증가율. 더 많이 전력설비 투자를 해야한다로 연결되면서 전력 업체들 강세 관점의 탑다운.
- 최근 맥켄지 보고서에 따르면 변압기 수요 급증으로 인해 새로운 변압기 대기 시장이 2배 증가한 상황. 특히 발전소에서 송전선으로 전압을 높이는 대형 전력 변압기는 대기 시간 최대 4년까지 증가한 상황. 글로벌 전기 수요를 맞추기 위해 50년까지 변압기 용량 260% 증가해야 함. 즉, 변압기 쇼티지는 매우 길게 유지될 수 있음.

#휴메딕스
혼자 연어처럼 거슬러 가는 중.
회사가 PEER 대비 저평가는 합리적이지만 그 정도가 최근 괴리가 심했다는 정도.
EPS는 산업 트렌드 정도 따라가는 성장성.

#HD현대미포
그림 좋고, 숫자 좋은데 더좋아지고, 돈버니까 다시 주주환원하고

#HJ중공업
- 자료참고: https://www.sedaily.com/NewsView/2DI5M0KVVW?OutLink=telegram
- MRO 수주를 받는 것부터 기본적으로 좋음. 여기서 독도함이 한국 해군 현대화 및 전략화 자산 측면에서 중요성이 있다는 부분이 좋은 MRO 레퍼런스가 일단 올라가는 부분이라고 생각함.
- 동사는 미 해군 관계자가 둘러본 주요 조선소 중 하나로, 이전부터 특수선 사업을 영위했기 때문에 MRO 관련 사업 연계성이 높음.
- 22년부터 본격 상선 수주 시작해서 고가물량 바로 인식 가능한 사이클. 가장 최근 수주 기준으로 27.06월이라는 점을 고려할 때 타 업체 대비 CAPA 룸이 남아있을 듯. 24년 1조원 이상의 조선 수주를 통해 빠른 턴어라운드가 가능할 것으로 기대. 건설쪽은 공공부문 위주로 수주 받아서 손해는 크지 않은 정도.
- 이 회사는 오버행으로 나올 수 있는 물량 때문에 윗꼬리가 있다는 점이 특징.