#هیجانات بازار


🔱 @MRLEVERAGE • real trading 🔱

داستان «پسرک واکسی»

یکی از داستان‌های معروف وارن بافت، سرمایه‌گذار افسانه‌ای آمریکاییه که نشون‌دهنده‌ی یک اصل مهم در سرمایه‌گذاریه: «وقتی همه دارن سرمایه‌گذاری می‌کنن و حتی آدم‌های معمولی هم دارن مشاوره سهام می‌دن، وقتشه که بفروشی و فرار کنی!» این داستان رو بافت بارها در مصاحبه‌ها و نامه‌های سالانه‌ش به سهام‌داران برکشایر هاتاوی نقل کرده، و ریشه‌ش به دوران بوم بازار سهام در دهه ۱۹۲۰ برمی‌گرده.

اصل داستان چیه؟
در اواخر دهه ۱۹۲۰، بازار سهام آمریکا در اوج هیجان بود. همه جا حرف از سهام و سودهای نجومی بود. حتی راننده‌های تاکسی، آشپزها و آدم‌های عادی وارد بازار شده بودن. جو کِنِدی (پدر جان اف. کندی، رئیس‌جمهور سابق آمریکا) یکی از سرمایه‌گذاران بزرگ اون زمان بود. یه روز، وقتی داشت کفش‌هاش رو در وال استریت واکس می‌زد، پسرک واکسی (یه جوون فقیر که کارش برق انداختن کفش‌ها بود) شروع کرد به دادن مشاوره سرمایه‌گذاری! گفت: «آقا، این سهام رو بخر، اون یکی رو بفروش، سودش عالیه!»

کِنِدی شوکه شد. فکر کرد: «اگر حتی یه پسرک واکسی که هیچی از بازار نمی‌دونه داره سهام پیشنهاد می‌ده، یعنی بازار دیگه بیش از حد داغ شده و همه دارن قمار می‌کنن. این یعنی حباب نزدیکه و قراره بترکه!» همون روز، همه سهام‌هاش رو فروخت و از بازار خارج شد. فقط چند ماه بعد، در اکتبر ۱۹۲۹، سقوط بزرگ بازار (Great Crash) اتفاق افتاد و میلیون‌ها نفر ورشکست شدن. کِنِدی نه تنها پولش رو نجات داد، بلکه بعداً با خرید سهام‌های ارزون، ثروتش رو چند برابر کرد.



چرا وارن بافت این داستان رو دوست داره؟
وارن بافت، که خودش از کودکی عاشق سرمایه‌گذاری بوده (از ۱۱ سالگی سهام خریده)، این داستان رو به عنوان یک «نشانه هشدار» می‌بینه. می‌گه: «اگر پسرک واکسی بتونه پیش‌بینی کنه بازار کجا می‌ره، پس جایی نیست برای مردی با پول زیاد که بخواد از دستش بده!» این اصل بخشی از فلسفه‌ی «سرمایه‌گذاری ارزشی» بافتِ: نخر وقتی همه می‌خرن، بخر وقتی همه می‌ترسن.

این داستان درس بزرگی داره: هیجان جمعی و ورود آدم‌های بی‌تجربه به بازار، اغلب نشونه‌ی خطرِ. بافت هنوزم ازش استفاده می‌کنه تا بگه سرمایه‌گذاری واقعی، صبر و تحلیل عمیقه، نه دنباله‌روی از شایعات.


🔱 @MRLEVERAGE • real trading 🔱

قراردادهای آپشن بیت‌کوین (BTC) که امروز (۲۶ سپتامبر ۲۰۲۵) منقضی می‌شوند.


بر اساس داده‌های بازار، در پلتفرم‌های اصلی مانند Deribit و CME، با ارزش نهادی حدود ۱۷ تا ۲۲ میلیارد دلار، به پایان می‌رسند.


انقضای این قراردادها معمولاً بر اساس قیمت تسویه (settlement price) محاسبه می‌شود که برای Deribit (بزرگ‌ترین صرافی آپشن کریپتو) بر پایه شاخص ترکیبی قیمت اسپات BTC در زمان انقضا (۸:۰۰ صبح UTC) تعیین می‌گردد، و برای CME بر اساس میانگین قیمت معاملات در بازه زمانی خاص (معمولاً ۳۰ دقیقه آخر) است.


- سطح Max Pain (قیمت درد حداکثری): ۱۱۰,۰۰۰ دلار.


این سطح جایی است که بیشترین تعداد قراردادهای آپشن (کال و پات) بی‌ارزش منقضی می‌شوند و بازار اغلب به سمت آن کشیده می‌شود، زیرا فروشندگان آپشن (معمولاً نهنگ‌ها و مِیکرها) از طریق هجینگ، قیمت را به این نقطه هدایت می‌کنند. این سطح می‌تواند نشان‌دهنده قیمت تقریبی تسویه باشد، اما نهایی بر اساس قیمت واقعی بازار در لحظه انقضا تعیین می‌شود.


توجه: قیمت نهایی تسویه تا لحظه انقضا (حدود ۱۱:۳۰ صبح به وقت تهران) مشخص نمی‌شود.


برای به‌روزرسانی زنده، سایت‌هایی مانند Deribit Metrics یا CoinGlass را چک کنید.


🔱 @MRLEVERAGE • real trading 🔱

این معامله قبل از فعال شدن بالاتر از تارگت دوم را رویت کرده است.


غیر از پرریسک ها مابقی لغو کنند.

تأثیر تعطیلی دولت ایالات متحده بر بازار رمزارزها.



تعطیلی دولت ایالات متحده، که اغلب ناشی از اختلافات بودجه‌ای در کنگره است، به‌طور کلی ابهام و نوسان را در بازارهای مالی، از جمله رمزارزها، افزایش می‌دهد. این رویداد با تعلیق فعالیت‌های نظارتی نهادهایی چون کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) همراه است، که منجر به تأخیر در تصویب مقررات، بررسی پرونده‌های ETFهای رمزارزی، و نظارت بر معاملات می‌شود.

در این صورت اعتماد سرمایه‌گذاران نهادی کاهش یافته و خروج سرمایه (outflows) از صندوق‌های رمزارزی شتاب می‌گیرد، که این امر نقدینگی بازار را کم می‌کند و نوسانات قیمتی را تشدید می‌نماید.

از منظر تاریخی:

تعطیلی‌های پیشین (مانند سال‌های ۲۰۱۳ و ۲۰۱۸-۲۰۱۹) واکنش‌های متفاوتی در بیت‌کوین و سایر رمزارزها برانگیخته‌اند؛ گاه به‌عنوان پناهگاه امن عمل کرده و رشد قیمتی را تحریک نموده، و گاه با اصلاح شدید همراه بوده است.

تعلیق انتشار داده‌های اقتصادی مانند نرخ تورم و اشتغال نیز ابهام را بیشتر می‌کند و سرمایه‌گذاران نهادی را به سمت دارایی‌های جایگزین سوق می‌دهد، هرچند ریسک کلاهبرداری و دستکاری بازار در غیاب نظارت افزایش می‌یابد.

در نهایت، تعطیلی کوتاه‌مدت (کمتر از یک ماه) عمدتاً پیشرفت‌های سیاست‌گذاری را کند می‌سازد، نه اینکه آن را متوقف کند، اما در صورت طولانی شدن، می‌تواند به رکود عمیق‌تر بازار رمزارزها بیانجامد.

1_financemagnates.comeconomictimes.indiatimes.com

2_ ..onesafe.iocoindesk.co

3_ .cryptopotato.com

4_ beincrypto.com



🔱 @MRLEVERAGE • real trading 🔱

معاملات مشکوک در بازار کریپتو


این خبر بر اساس گزارش اصلی روزنامه وال‌استریت ژورنال (Wall Street Journal) است که در ۲۵ سپتامبر ۲۰۲۵ (دیروز) منتشر شده.


گزارش WSJ به بررسی نهادهای نظارتی آمریکا (SEC و FINRA) از نوسانات غیرعادی سهام شرکت‌ها قبل از اعلام برنامه‌های خرید کریپتو برای خزانه‌داری (crypto-treasury announcements) می‌پردازد، که ممکن است نشانه‌ای از معاملات داخلی (insider trading) و نقض قوانین افشا باشد.


بیش از ۲۰۰ شرکت در ۲۰۲۵ چنین برنامه‌هایی اعلام کرده‌اند و regulators با برخی از آن‌ها تماس گرفته‌اند و هشدارهایی در مورد نقض قوانین افشای اطلاعات محرمانه (insider trading) داده‌اند. این امر نشان‌دهنده ریسک‌های عدم شفافیت در ادغام کریپتو با بازارهای سنتی است، که می‌تواند اعتماد سرمایه‌گذاران نهادی را کاهش دهد و نیاز به مقررات سخت‌گیرانه‌تر برای جلوگیری از دستکاری بازار را برجسته کند .

به ویژه موجی از شرکت‌هایی که با الهام‌گرفتن از موفقیت MicroStrategy، به سمت استراتژی‌های کریپتو رفته‌اند.


🔱 @MRLEVERAGE • real trading 🔱