Кофе с собой vs портфель: кто кого

— Режем «мелкие радости» без фанатизма: минус кофе навынос, бесполезные подписки и лишние доставки — уже 70–100 тыс. ₽ в год экономии.
— Регулярка решает: откладываешь 3 500 ₽ в неделю — за год ≈182 тыс. ₽.
— Доходности не гарантированы, но для прикидки: при 12% дивдохода это ≈21,8 тыс. ₽ пассивки в год.
— Смысл не в запрете радостей, а в автоматизации: перекрываем «течь» и превращаем её в поток кэша в портфель.

Китай запустил зеркальную СЭС с двумя башнями

В провинции Ганьсу поставили поле из ~30 тыс. зеркал, которые фокусируют свет на две 200‑метровые башни. Там теплоноситель нагревается, идёт пар, крутятся турбины — классика тепловой генерации, только на солнце.

Годовая выработка — до 1,8 млрд кВт·ч. Этого хватит примерно для 170 тыс. домов.

Для инвестора:
— CSP — «солнечная» генерация с тепловым накоплением: может лучше попадать в вечерний пик, чем обычные панели.
— Риски — высокий CAPEX и стройка: решают LCOE, надёжность хранилищ тепла и готовность сетей.
— Бенефициары по цепочке: инжиниринг, материалы для зеркал/теплохранилищ, турбинщики; чувствительность — к стоимости денег и господдержке.

Сладкая жизнь дорожает

За год конфеты и печеньки в России подскочили на 30–40%. Осенью ещё добавят: с сентября ряд брендов поднимет цены на 2–14%, другие — на 5–7%. В сумме это может накинуть до 10% к чеку. Причины — рост стоимости какао и пошлин. Продажи шоколада уже просели примерно на 11%.

Для инвестора:
— Рост сырья и налогов перекладывают в полку: риск дальнейшего удорожания и давления на объёмы.
— Ритейл/снеки: следим за LFL, маржей и миксом SKU; типичные ответы — shrinkflation и рост доли private label.
— В портфелях «защитные» FMCG не панацея: эластичность спроса и способность прокидывать цены решают.

Макс-ставки по вкладам съезжают: 15,85% во второй декаде августа. В начале месяца было 15,96%, два месяца назад — 18,4% (данные ЦБ).

Для инвестора:
— Спред к инфляции и доходностям ОФЗ сужается: для части профилей облигации снова выглядят интереснее с поправкой на риск и налоги.
— Банки сворачивают «промо» и переупаковывают предложения: больше структурных и страховых историй — читаем мелкий шрифт и считаем эффективную доходность.
— Если цикл смягчения продолжится, депозитные ставки уйдут ниже с лагом 1–2 месяца: длинные фиксированные купоны могут удержаться дольше, чем «сберкнижки».

Дроны летают — зарплаты тоже

Менеджеры по продажам БПЛА в РФ уже получают до 450 тыс. ₽ в месяц; инженеры — около 200 тыс., сборщики — до 180 тыс. За год вилки подросли примерно на 20%. В первом полугодии 2025 рынок труда выкатил тысячи новых «дрон»-вакансий — спрос горячий.

Для инвестора:
— Рост зарплат = выше OPEX и давление на маржу производителей.
— Спрос устойчивый (ГОЗ/коммерция): поддержка выручки по всей цепочке — от электроники и композитов до софта и сервиса.
— Риски: дефицит кадров, текучка, срывы сроков. В моделях — закладываем больший фонд оплаты и расходы на найм/обучение.

Кстати, у наших подписчиков есть возможность попасть в обучающий криптоканал для новичков — подробности по ссылке: https://t.me/c/1928276753/123

Налоговая морковка за free float ≥15%?

Минфин и ЦБ к октябрю прорабатывают льготу по налогу на прибыль для компаний с долей свободного обращения не ниже 15%. В IMOEX такой минимум уже обязателен по правилам индекса.

Для инвестора:
— Если льготы утвердят, это потенциальный плюс к чистой прибыли и, теоретически, к дивам у подходящих эмитентов.
— Может подтолкнуть компании на увеличение free float: распаковка казначейки, вторички, SPO.
— Пока это только проработка: параметры и сроки не ясны — учитываем как опцию, а не базовый сценарий.

Кредитная воронка может сузиться в 2026

Обсуждают правило: брать кредиты и займы смогут только официально трудоустроенные с подтверждённым «белым» доходом. Эксперты оценивают, что под нож может попасть до 25% клиентов банков и МФО.

Для инвестора:
— Объёмы выдач под давлением, особенно у МФО; смещение к зарплатным/POS‑кредитам и ужесточению скоринга.
— Качество портфеля статистически улучшится (меньше «серых» заёмщиков), но NIM и рост могут просесть.
— Ритейл/авто: меньше кредитного плеча = ниже средний чек, больше рассрочек «0‑0‑12», фокус на более дешёвом ассортименте.
— Часть спроса уйдёт в тень, часть — в «обеление» доходов.
— Это пока не финальное решение: важны текст нормы и переходные периоды.

Нефть по $50 в 2026?
Goldman Sachs ждёт профицит ~1,8 млн б/с к концу 2025; МЭА тоже видит, что предложение обгоняет спрос (избыток ~1,4 млн б/с).

Для инвестора:
— Brent у ~$50, а Urals при текущем дисконте — ~$40–45.
— Давление на торговый баланс и нефтегазовые доходы бюджета; FX чувствительнее к заголовкам.
— У нефтянки под вопросом маржа и дивполитика; длинные проекты и CAPEX пересчитываем под новую цену.

В реальных ценах $45 сегодня — это примерно $25 образца 2002.

ТАСС опроверг «покупку» РКК «Энергия» частником — фейк

Акции сходили на заголовки и вернулись к уровням до «новости».

Для инвестора:
— Слухи на тонком рынке = резкие свечи и такой же быстрый откат.
— Решают ликвидность, размер позиции и дисциплина риск-менеджмента.
— «Громкие инсайды» чаще оборачиваются реверсом, чем прибылью: ищем первоисточник и сверяем объёмы.

Минфину мягче — рынку бодрее?
Дефицит к концу года может дотянуть до ~₽5,5 трлн. По оценке, каждый −1 п.п. по ключевой экономит бюджету около ₽200 млрд — неудивительно, что Минфин и ЦБ «сверяют часы» по смягчению ДКП.

Для инвестора:
— OFZ: ожидания снижения ставки = давление на доходности длинных выпусков.
— Рубль: мягче политика — обычно минус к FX, но решают экспорт/импорт и притоки валюты.
— Банки: NIM может сузиться, зато переоценка бумаг в портфеле в плюс; бюджету дешевле обслуживание долга.
— Акции: кредитозависимые истории (девелоперы, ритейл, авто) получают попутный ветер, если инфляция не подведёт.

Желание — не решение: финальное слово за данными, а не за хотелками.

Кстати, у наших подписчиков есть возможность попасть в обучающий криптоканал для новичков — подробности по ссылке: https://t.me/c/1928276753/123

Госзакупки электроники могут «закрыть» для импорта

Производители предлагают запретить нероссийскую технику в тендерах при наличии аналогов: отказаться от правила «второй лишний» и не смешивать реестровую и нереестровую продукцию.

Для инвестора:
— Плюс локальным производителям и контрактной сборке: больше госзаказа и загрузки, импакт на выручку зависит от цены и субсидий.
— Риски: удорожание для заказчиков, срывы сроков, жёсткий комплаенс по «реестру».
— Цепочка стоимости: компоненты, ПО, сервис — импортозависимость может давить на маржу.
— Триггеры: финальный текст нормы, переходные периоды и перечень исключений — без этого это лишь идея.

Кстати, у наших подписчиков есть возможность попасть в обучающий криптоканал для новичков — подробности по ссылке: https://t.me/c/1928276753/123

В Telegram заработал вывод Stars
Нужны KYC‑верификация на Fragment и 21 день холда с момента начисления. Функция больше полугода жила на тестовом сервере и только сейчас попала в основной.

Для инвестора:
— Шаг к более ликвидной монетизации каналов и ботов.
— KYC и задержка выплат = меньше анонимности и длиннее cash‑cycle для креаторов; учитываем курс и комиссии при конвертации.

X5 включат в индексы Мосбиржи и РТС с 19 сентября

Из базы расчёта исключат «Астру», «Русгидро» и «Россети». В лист ожидания на включение добавили «Самолёт», «Русагро», ЦИАН, «Ленту» и SFI.

Для инвестора:
— Включение в индексы = потенциальные притоки от индексных/квазииндексных стратегий, поддержка ликвидности и спроса вокруг ребаланса.
— Исключения обычно получают обратный эффект: возможные оттоки пассивных денег и давление на цену в окно пересмотра.
— По X5 драйверы оценки те же: LFL-продажи, маржа, темпы открытия и долговая нагрузка; потоки от индексов — разовый фактор.

P.S. У подписчиков есть возможность попасть в обучающий криптоканал для новичков (ссылка: https://t.me/c/1928276753/123)

ЛУКОЙЛ жмёт delete по квазиказначейке

Компания погасит до 76 млн квазиказначейских акций и будет исключать их из базы при расчёте диврекомендаций.

Для инвестора:
— Меньше акций в обращении = выше EPS и потенциально див на акцию при неизменном payout.
— Плюс к метрикам «на акцию» и гибкости каптейбла; ключевое — фактический объём и сроки погашения.
— Следим за деталями программы, свободным флоутом и апдейтом по дивполитике — это будет двигать оценку.

Кстати, у наших подписчиков есть возможность попасть в обучающий криптоканал для новичков — подробности по ссылке: https://t.me/c/1928276753/123

Газпром: выручка −2%, прибыль −6%, но кэшфлоу ожил

Выручка — 4,99 трлн ₽ (−2% г/г), чистая прибыль — 983 млрд ₽ (−6%), свободный денежный поток — 281 млрд ₽ против −27 млрд ₽ годом ранее. Долг снизился до 6,07 трлн ₽; NetDebt/EBITDA улучшился с 1,83× до 1,71×.

Для инвестора:
— Плюс: FCF вернулся в плюс и долг снижается — база для дивповестки, если капексы/регуляторика не «съедят» кэш.
— Чувствительности: экспортные цены и объёмы газа, курс рубля, налоговая нагрузка — ключ к марже и оценке.
— Риски: санкции и оборудование, логистика, регулирование внутренних тарифов.
— Смотрим на guidance по капексу/дивполитике и апдейты по маршрутам/СПГ — это будет двигать мульты.

Кстати, у наших подписчиков есть возможность попасть в обучающий криптоканал для новичков — подробности по ссылке: https://t.me/c/1928276753/123

Роснефть считает $45 за баррель «рабочей» ценой — дивы из высокомаржинальных проектов, но полугодие больно ударило по прибыли

— Компания ориентируется на $45/bbl и делает ставку на «толстые» проекты как источник дивов.
— H1: прибыль «Роснефти» — 245 млрд ₽ (−68% г/г). «Лукойл» и «Газпром нефть» тоже −50%+, «Татнефть» −62%. Давили: более дешёвая нефть, крепкий рубль и расширение дисконта к Brent.
— Сечин считает темпы снижения ключевой «явно недостаточными». Для сектора это всё про маржу и FCF: сильный рубль + дисконт = меньше кэша на выплаты.

Что считать инвестору
— Следим за спредом Urals/Brent, курсом рубля, логистикой/страхованием и CAPEX‑гайдом.
— Payout и дивполитика будут зависеть от свободного кэша, а не от лозунгов — сценарии под $45 пересчитывают маржинальность и мульты.

Кстати, у наших подписчиков есть возможность попасть в обучающий криптоканал для новичков — подробности по ссылке: https://t.me/c/1928276753/123