Из архивной презентации АКРОН (2021), наглядно, о влиянии курса рубля к доллару на EBITDA
Всё логично: в левом верхнем квадрате снижение курса на 5 рублей (с 55 до 60) давало прибавку $3 млн к EBITDA
Но важно: пределы целесообразности девальвации тоже есть, каждые следующие 5 рублей дают всё меньшую прибавку. Цифры актуальны для 2021 года, но навскидку, с учетом инфляции, можно представить, что курс 70 тогда - это 100 сейчас
Так или иначе, решить все вопросы дефицита бюджета, неэффективности - одной лишь девальвацией будет невозможно
Но курс1️⃣ 1️⃣ 0️⃣ ➖ 1️⃣ 2️⃣ 0️⃣ лишь вопрос времени, т.к. уже сейчас многие экспортоориентированные компании в нулях, а налог на прибыль собирают с прибыли: нет прибыли - нет налога
🔕утром без звука
🐾 Кот.Финанс |#валюта
Всё логично: в левом верхнем квадрате снижение курса на 5 рублей (с 55 до 60) давало прибавку $3 млн к EBITDA
Но важно: пределы целесообразности девальвации тоже есть, каждые следующие 5 рублей дают всё меньшую прибавку. Цифры актуальны для 2021 года, но навскидку, с учетом инфляции, можно представить, что курс 70 тогда - это 100 сейчас
Так или иначе, решить все вопросы дефицита бюджета, неэффективности - одной лишь девальвацией будет невозможно
Но курс
🔕утром без звука
🐾 Кот.Финанс |#валюта
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Ребят, а кто-то изучал подобные проекты? Всё скам, или жизнь там тоже есть?
Скрины в авито
🐾 Кот.Финанс |❓
Скрины в авито
🐾 Кот.Финанс |
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
За последние 2 недели, ОФЗ изменились в доходности на 0,4-0,6 пункта по коротким выпускам и по 0,2-0,3 по длинным
К слову, 0,2-0,3 по 10-15 леткам - это изменение цены на 2-3%. Для условно "стабильного" рынка гос.облигаций это не слабое движение
🔤
Обновили подборку ОФЗ (традиционно сортируем по убыванию срока) и добавили графику, чтобы кривая (или прямая?) доходности была визуализирована
Предыдущий выпуск здесь 👈
Да, рынок переосмыслил обратную связь от ЦБ, и ОФЗ скорректировался. Индекс, к слову, упал еще ниже прошлого обзора
Не смотря на кажущуюся привлекательности сниженной цены, доходность ОФЗ не кажется сверх интересной: длинные выпуски дают ~13,5% и единственный жирный➕ это возможность фиксации ставки на десятилетия
НО:
• фиксируя ставку 13,5 в будущем вы и сейчас получаете среднюю доходность к погашению те же 13,5%, тогда как на рынке есть варианты и по 16-17 (см.портфель Бабули👵 или аналог но с офертами - портфель Внучков👶)
• длинными облигациями вы несете процентный риск. А если ключ будет 25%? Невозможно? Прям совсем невозможно до срока погашения облигаций (10-15 лет)❓
до февраля 2022 ставка 20% тоже казалось невозможной
❗️ Мы ни с кем не спорим, и не убеждаем, каждый думает сам. На нашем канале много толковых, опытных инвесторов. Просто наш выбор более простой:
- облигации со сроком 1-3 года, и лесенка внутри сроков
- отбор качественных ВДО (наши разборы компаний)
- и валютные облигации (к слову, валютная часть рискованная, мы будем с этим что-то делать)
🐾 Кот.Финанс |#подборки
К слову, 0,2-0,3 по 10-15 леткам - это изменение цены на 2-3%. Для условно "стабильного" рынка гос.облигаций это не слабое движение
Обновили подборку ОФЗ (традиционно сортируем по убыванию срока) и добавили графику, чтобы кривая (или прямая?) доходности была визуализирована
Предыдущий выпуск здесь 👈
Да, рынок переосмыслил обратную связь от ЦБ, и ОФЗ скорректировался. Индекс, к слову, упал еще ниже прошлого обзора
Не смотря на кажущуюся привлекательности сниженной цены, доходность ОФЗ не кажется сверх интересной: длинные выпуски дают ~13,5% и единственный жирный
НО:
• фиксируя ставку 13,5 в будущем вы и сейчас получаете среднюю доходность к погашению те же 13,5%, тогда как на рынке есть варианты и по 16-17 (см.портфель Бабули👵 или аналог но с офертами - портфель Внучков👶)
• длинными облигациями вы несете процентный риск. А если ключ будет 25%? Невозможно? Прям совсем невозможно до срока погашения облигаций (10-15 лет)
до февраля 2022 ставка 20% тоже казалось невозможной
- облигации со сроком 1-3 года, и лесенка внутри сроков
- отбор качественных ВДО (наши разборы компаний)
- и валютные облигации (к слову, валютная часть рискованная, мы будем с этим что-то делать)
🐾 Кот.Финанс |#подборки
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Рост акций АФК - не предвестник ли подготовки к IPO ряда дочек?
АФК Системе есть что показать миру 🌎
• Медси
• сеть отелей Космос
• МТС банк
• Степь
• Биннофарм
➕ целая куча фондов, в которых много чего спрятано: YouDo (аналог Профи.ru), VisionLabs (машинное зрение), Юрент (самокаты), Arenza (технологичная микро-лизинговая компания)
На прошлой серии IPO (Ozon, Сегежа) акции тоже росли выше рынка. Правда, в этот раз, часть денег придется отдать Сегеже (докапитализация неминуема) и банкам (стоимость обслуживания долга уже вызывает опасения)
Что думаете❓
🔕утром без звука
🐾 Кот.Финанс |#акции
АФК Системе есть что показать миру 🌎
• Медси
• сеть отелей Космос
• МТС банк
• Степь
• Биннофарм
На прошлой серии IPO (Ozon, Сегежа) акции тоже росли выше рынка. Правда, в этот раз, часть денег придется отдать Сегеже (докапитализация неминуема) и банкам (стоимость обслуживания долга уже вызывает опасения)
Что думаете
🔕утром без звука
🐾 Кот.Финанс |#акции
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Кто как проводит выходные? Делитесь фотками!
🌸Питер, Москва тепло, весна
Как с погодой в Красноярске?
🌉Есть кто из Владика?
🌊Калининград, залив уже оттаял?
🤝Казань, как дела?
🌸Питер, Москва тепло, весна
Как с погодой в Красноярске?
🌉Есть кто из Владика?
🌊Калининград, залив уже оттаял?
🤝Казань, как дела?
Не стоит оглядываться на то, как растут отдельные акции на 10% в день (ведь это больше, чем купоны в облигациях за полгода) – на длинной дистанции все может выглядеть иначе. Система хорошо выросла. Думаем, что скоро просочится информация про IPO, ведь Системе есть что предложить рынку... 👈
Но на длинном отрезке, Система много раз была тут. И это не дивидендная история, так что total return не сильно будет отличаться.
Всегда важна полная картина!
🐾 Кот.Финанс |#акции
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🌿Свежие облигации на размещении
⭐️⭐️⭐️ЛЕГЕНДА-002Р-02 - ориентир по ставке ≤17,25% (доходность до 18,7%)
индекс интереса 3/3, но смущает отсутствие отчетности за 2023 год по МСФО. Скорее всего, будем ждать отчета
⭐️⭐️ГАЗПРОМ КАПИТАЛ-БО-002Р-14 - ставка RUONIA + спред ≤1,4%
индекс интереса 2/3 - неплохой флоатер не смотря на проблемы Газпрома. Доходность на уровне МТС и РЖД, поэтому для желающих диверсифицировать подойдет
⭐️⭐️РУСАЛ-БО-001Р-07 - ставка до 8% в юанях
индекс интереса 2/3 - ставка выше предыдущего выпуска. Новый обзор не делаем, а к размещению присмотреться можно
Кого проходим мимо и почему❓
• СЕГЕЖА ГРУПП-003P-04R - плавающая ставка RUONIA + спред ≤4,5% т.е. около 20% при средней доходности рыночных выпусков 28-30%. Хотите вложить в Сегежу - берите действующие выпуски
• РОСТЕЛЕКОМ-002P-14R - 14,4% на 2 года это 12,53% после налогов и еще не забываем комиссию. Лучше в банк
• АВТОДОР-БО-005Р-06 - нет инфо о диапазоне купонной доходности, хотя сбор заявок 2 апреля. Скорее всего, выпуск внутренний и ликвидности не будет
🐾 Кот.Финанс |#облигации
⭐️⭐️⭐️ЛЕГЕНДА-002Р-02 - ориентир по ставке ≤17,25% (доходность до 18,7%)
индекс интереса 3/3, но смущает отсутствие отчетности за 2023 год по МСФО. Скорее всего, будем ждать отчета
⭐️⭐️ГАЗПРОМ КАПИТАЛ-БО-002Р-14 - ставка RUONIA + спред ≤1,4%
индекс интереса 2/3 - неплохой флоатер не смотря на проблемы Газпрома. Доходность на уровне МТС и РЖД, поэтому для желающих диверсифицировать подойдет
⭐️⭐️РУСАЛ-БО-001Р-07 - ставка до 8% в юанях
индекс интереса 2/3 - ставка выше предыдущего выпуска. Новый обзор не делаем, а к размещению присмотреться можно
Кого проходим мимо и почему
• СЕГЕЖА ГРУПП-003P-04R - плавающая ставка RUONIA + спред ≤4,5% т.е. около 20% при средней доходности рыночных выпусков 28-30%. Хотите вложить в Сегежу - берите действующие выпуски
• РОСТЕЛЕКОМ-002P-14R - 14,4% на 2 года это 12,53% после налогов и еще не забываем комиссию. Лучше в банк
• АВТОДОР-БО-005Р-06 - нет инфо о диапазоне купонной доходности, хотя сбор заявок 2 апреля. Скорее всего, выпуск внутренний и ликвидности не будет
🐾 Кот.Финанс |#облигации
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
На всё воля Божья Федерации
Эмоционально сложно принять позицию, т.к. бьет по инвест.климату даже не вовне, а внутри страны. По своим, по дружественным инвесторам.
1992 год. Спустя столько лет сложно понять, на что была воля РФ, а на что нет. В теории (надеемся, что только в теории) это дает основу оспаривания любой приватизации ниже реальной рыночной цены. Но2️⃣ нюанса:
• в 90-х не было рынка для определения рыночной цены
• ходят легенды на счет качества проведенной приватизации 90-х
⚔️Так что, теперь над каждым гос.активом в прошлом довлеет меч❓
Источник: РБК
🔕утром без звука
🐾 Кот.Финанс |#акции
Эмоционально сложно принять позицию, т.к. бьет по инвест.климату даже не вовне, а внутри страны. По своим, по дружественным инвесторам.
1992 год. Спустя столько лет сложно понять, на что была воля РФ, а на что нет. В теории (надеемся, что только в теории) это дает основу оспаривания любой приватизации ниже реальной рыночной цены. Но
• в 90-х не было рынка для определения рыночной цены
• ходят легенды на счет качества проведенной приватизации 90-х
⚔️Так что, теперь над каждым гос.активом в прошлом довлеет меч
Источник: РБК
🔕утром без звука
🐾 Кот.Финанс |#акции
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM