Кривая доходностей в ОФЗ:
- ось х - число лет
- ось у - доходность

Кому нужен 30-летний рублевый долг под 11%? Налетай!

В преддверии решения Банка России по ключевой ставке стоит посмотреть на динамику инфляции. Высокая база прошлого года заканчивается (основной скачек пришелся на март-апрель), поэтому чисто математически мы близки к инфляции в 4-6% относительно лета прошлого года. Реальные ценники и данные Росстата - отдельная тема.

Какие ожидания по ключевой ставке на ближайшие пару месяцев?

График от компании Доходъ

☝️Для тех, кто рассматривает инвестиции в лизинг - презентация старейшей лизинговой компании в преддверии размещения новых облигаций. Интерлизинг

Средняя цена на московскую #недвижимость почти без изменения вот уже почти 3 месяца.

18 апреля 2022 года мы с вами провели опрос о перспективах цен на недвижимость и оказались правы: цены снизились более, чем на 7% (по факту снижение составило 10%).

Сейчас же я вижу предпосылки к стабилизации и росту цен в рублях в перспективе 12-18 месяцев. Это требует отдельной большой статьи, но нужно время перевести мысли в текст. Подсказка - в самом первом посте в канале. Ставь ❤️, чтобы пост скорее был опубликован.

🐾

Новость:

ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА 20 МАРТА ЗАМЕДЛИЛАСЬ ДО 5,1%, СЛЕДУЕТ ИЗ ДАННЫХ РОССТАТА

ИНТЕРФАКС

🥳 та-даааам! Еще вчера инфляция была 14%, а сегодня 5%. Вот она, магия чисел. Все просто: основной рост прошлого года произошел а марте. А март почти закончился . Дорога к снижению ключевой ставки открыта? Консенсус говорит, что нет.

Отличный обзор рынка недвижимости подготовила компания АТОН. Поделюсь понравившимися слайдами. Полная версия презентации в комментариях. С т.з. предложения, объем застройки не показывает перегретости рынка (к моему удивлению 🥸). Число новых квартир +/- 0,8-0,9 млн шт. при постепенном снижении их площади. Очень емкий рынок - который я всегда обделял вниманием - индивидуальное строительство. Если у кого есть компетенции - поделитесь в комментах. Интересно, выгодно ли строить для себя?

Ниже буду дополнять 😎

#недвижимость

Возрастная структура жилья в России такова, что требует реновации (треть жилья старше 50 лет). А вот обеспеченность хоть и подросла в последние годы, но не в Москве. В Питере, к слову обеспеченность выросла на четверть. Все помнят новость про площадь квартиры в Москве 8,8м2? Эти квартиры не попадают в статистику, потому что это апарты. Реальность в Москве может быть куда суровее статистики.

#недвижимость

В последние десять лет (2012-2022) цены на жилье в России росли
средними темпами 9.7% в год, что на 2-3% выше официальной инфляции (7.1%). Средние цены в
Москве росли существенно быстрее, чем в других регионах (10.9% в год).

#недвижимость

Где-то в параллельной вселенной: Сочи обогнал Нью-Йорк и Лондон по стоимости элитного жилья

Источник: РБК

#недвижимость

Знаю одного инвестора, который участвовал в IPO самокатной компании Whoosh. У него даже облигации их есть. Полагаю, теперь есть вопросики к решениям менеджмента. Или к погоде))

#юмор
#акции

🐾 Команда Кот.Финанс запускает новый скоринг по облигациям второго эшелона.

Его цель – систематизировать финансовые и нефинансовые показатели малоизвестных компаний, из середнячков выделить лучших для включения в портфель, а худших – рассмотреть и забыть.

В основе – банковский подход по оценке финансового состояния. Все по классике:
🔹коэффициенты ликвидности,
🔹показатели рентабельности,
🔹долговая нагрузка, и прочее.

Помимо цифр – оцениваем и качественные показатели: уровень раскрытия информации и открытость компании, аудиторское заключение, диверсификацию поставщиков и покупателей. При оценке отраслевых рисков смотрим на ценовой сегмент: на растущем рынке премиальный сегмент дает высокую маржинальность, а в кризис лучше себя чувствует эконом.

Пример опросника в части открытости компании для инвесторов:
Поквартальная отчетность
Наличие отчетности по МСФО
Уровень раскрытия информации (шкала)
Доверие бухгалтерской отчетности
Рейтинг аудитора
Понятность целевого назначения займа
Открытость собственников
Участие независимых директоров/консультантов

Чем можем похвастаться?

▫️Учитываем особенности отрасли: понятно, что торговля продуктами менее рентабельна, чем производство бумажной упаковки. Поэтому сравниваем компании внутри своих же отраслей.
▫️Не только считаем коэффициенты, но и оцифровываем качественные показатели: открытость инвесторам, уникальность продукта, полноту производственного цикла.

Пишите в комментариях, какие компании хотите рассмотреть. У нас на радарах: Истринская сыроварня, и Обувь России. Вторым примером хотим показать, что дефолт был предопределен.

#облигации
#скоринг

В августе, когда доллар был по 60, мы связались с экспортерами, спросили их мнение и представили вам выжимку. В доллар по 60 долгосрочно - мы не верили. Теперь доллар по 80. Что думаете, друзья? Впереди 100, или стабильность 70-80?

#валюта

#недвижимость

Источник: КоммерсантЪ