Ну нет, так нет...

Ключевые прогнозы от Credit Suisse по России на 2017

• "Рубль - хромой спутник нефти: если она побежит вперед, то рубль будет за ней поспевать, но при этом сильно отставать. Если нефть споткнется, то рубль покатится вниз. При нефти $60 за баррель рубль может подрасти, но не так сильно; если же нефть будет $40 за баррель, то рубль пойдет вниз"

• Оптимизм, который некоторые аналитики испытывают по отношению к России в связи с победой Дональда Трампа на выборах в США не имеет под собой оснований. Отмена санкций перестала быть столь значимой, так как все к ним уже приспособились. Кроме того, мало веры в отмену санкций

• Если стимулирующая политика Трампа будет работать, то будет повышаться ставка, что будет негативно для развивающихся стран, включая Россию. Если она провалится, будет "большой risk-off" и бегство отовсюду

• "Следующий год будет страшно волатильным. С тем уровнем риска, который нас ждет - выборы в Германии, Франции, последствия Brexit - с таким календарем нужно быть в очень ликвидных активах, и за ликвидные инструменты будет очень большая премия"

#приватизацияРоснефти Добавлю нотку конспирологии. Дело в том, что швейцарский консорциум Glencore помимо всего прочего имеет репутацию «перепродавца», от этого амплуа компания отходила последние несколько лет, но за хорошую маржу можно и «сыграть по старинке». Более того, у российских нефтяников очень плотные контакты и связи с Glencore, поэтому нельзя исключать версию того, что всю сделку с «Роснефтью» мы еще не увидели.

Glencore мог согласиться на определённый условиях выступить держателем пакета акций на небольшой срок, после чего он будет выкуплен сторонней структурой (не исключаю, что российской). Однако, завершение сделки произойдет года через 3-4.

А Qatar Investment Authority просто зашел паровозом, уговорили давних партнеров поучаствовать в «заманухе». Кстати, на это отчасти указывает тот факт, что 1 декабря так и не смогли отчитаться по приватизации, видимо не успели утрясти все тонкости сделки, прорабатывали ее.

#приватизацияРоснефти а история становится все интереснее и интереснее. Во-первых, в Glencore даже не стали отрицать, что играют роль «прокладки», а ключевым покупателем оказался итальянский банк Intesa, который ранее он занимался поиском претендентов на госпакет акций нефтяной компании.

То есть и Intesa – это не конечный владелец пакета… В чьих интересах он покупал, думаю, гадать долго не стоит, спустя пару лет мы узнаем, что «Роснефть» приватизировал менеджмент в лице Сечина.

Во-вторых, власти США будут анализировать данную сделку на нарушение режима санкций в отношении России. Конечно, вероятность того, что власти США со своей стороны будут блокировать сделку – минимально. Однако, команда Трампа могут использоваться данный вопрос как «кнут», в конце концов, Трамп хочет договориться с Россией, а концепция «кнута и пряника» с одним только пряником не работает.

Думаю, это долгоиграющая история, которой мы насладимся в 2017 году.

Мне в обратную связь прилетело, что Гудков тоже раскатывает приватизацию «Роснефти», только куда жестче. Если я намекал на связи Intesa и Роснефти, то он открыто пишет про Антонио Фалико – «человека Путина». Вот мне обидно, ну неужели покрасивее сделку не могли сделать? Ну чтобы она на раз-два не открывалась. Многодовщики-многоходовщики… какой там, максимум наперсточники.

‼ Прогноз на 2017 год от «Альфа-Банка»

Инфляция: из-за единовременной выплаты пенсионерам в январе и индексации в феврале инфляция может ускориться до 6% к лету.

Ставка: ЦБ придется удерживать высокую ставку в любом случае. Рост цен на нефть – рост госрасходов – высокий риск инфляции придется сдерживать высокой ставкой.
Падение цен на нефть - быстрое истощение Резервного фонда, рост доходностей гособлигаций – падение рубля придется сдерживать высокой ставкой.

Приток валюты: по итогам года валютный приток в РФ составит всего 15 млрд долларов, что станет новым минимумом с 1999 года

Рубль: при нефти по $50 за баррель к концу 2017 года доллар подорожает до 70 рублей даже несмотря на высокую ставку ЦБ. Причина – дефицит валютных поступлений.

Я как-то пропустил с утра материал, но с учетом вышеизложенного прогноза Альфа-Банка, он крайне актуален. Аналитики Альфы писали, что в начале 2017 года нас ожидает рост доходностей по гособлигациям, и этот процесс мы сейчас наблюдаем: Иностранные хедж-фонды и банки в прошлом месяце начали продажи госдолга России - https://goo.gl/mTdU2q

БАНК РОССИИ: чистый отток средств из российского рынка суверенного долга по итогам ноября составил 25,4 млрд рублей.

Так формировалась новая российская номенклатура

Расслоение школ достигло небывалых масштабов. Эксперты отмечают: в лучших учебных заведениях учатся в основном дети высокопоставленных чиновников и состоятельных родителей. Кроме того, этим школам выделяется дополнительное финансирование, их поддерживают представители власти на местах. Фактически речь идет о создании системы элитарного образования за госсчет. Link

Россельхозбанк может остаться без капитала, если создаст резервы под все неработающие кредиты с просрочкой более 90 дней, свидетельствуют данные рейтинговое агентство Fitch.
А ведь у нас еще есть ВТБ, ВЭБ, где дыры латаются постоянным выделением средств налогоплательщиков - "too big to fail" с русским акцентом. А, и еще «Татфондбанк», который у нас тоже с госучастием.

#оффтоп Яндекс-Музыка предоставила статистику своего сервиса, особенно интересны предпочтения слушателей в российских городах.

В Новосибирске оказались популярны Radiohead, в Санкт-Петербурге — «Аукцион», в Краснодаре — Дэвид Боуи, в Уфе — «Чайф», в Омске — «Сплин», в Москве — David Guetta.

И вот сразу про Москву все ясно…

Главная новость не то, что ФРС повысила ставку, все и так этого ждали, а то, что ФРС планирует в следующем году повысить ставку 3 раза ‼ (ранее планировали 2 раза). Нас ожидает очень веселый 2017 год - даже растущая нефть не сможет нивелировать эффект повышения ставки минимум на 0,75%. В таких условиях, рубль может легко просесть до 75 руб. за доллар даже при цене барреля $55-$60.

Интересно, а как сильно завтра просядет рубль?

Центробанки Саудовской Аравии, Бахрейна и Кувейта были вынуждены мгновенно повышать ключевые ставки вслед за ФРС США, чтобы ослабить давление на национальные валюты. Ожидается, что в ближайшие дни поднимут ставки еще центробанки Омана, ОАЭ и Катара. Link

Это для того, чтобы понимать насколько колоссальное влияние имеет экономика США на весь остальной мир. И это лишь повышение на 0,25 процентных пунктов, а впереди еще 3 таких повышения в 2017 году.

ОПЕК и другие могут встречаться, договариваться, сокращать производство, чтобы добиться роста цен на нефть, но все это лишь копошение муравьев под ступней туриста.

#статистика По данным Росстата, по итогам третьего квартала года число россиян, занятых в неформальном секторе, достигло рекордного за 10 лет значения – 16,3 млн человек. 7,3 млн из них – женщины. Таких значений показатели не достигали даже в кризис 2008-2009 годов. Наибольшее число занятых в неформальном секторе отмечено в Краснодаре, Дагестане и Ростове.

#TooBigToFail ВТБ и правда в основном финансируется за счет огромных вливаний от государства и живет в режиме хронической нехватки рублевой ликвидности, которая в данный момент закрывается деньгами федерального бюджета и Центробанка.

Так, Минфин по состоянию на 1 октября держал на депозитах группы 753 млрд рублей бюджетных денег, а с учетом кредитов ЦБ ВТБ был профинансирован государством на 1,47 трлн рублей — больше, чем все остальные банки вместе взятые. По сравнению с июлем вливания выросли в 1,5 раза, или на 519 млрд рублей.

В декабре ВТБ получит еще более 300 млрд рублей из бюджета в рамках погашения кредитов под гособоронзаказ, хоть эти деньги проходят как военные расходы, по сути они являются помощью для жизнедеятельности банка.

Цены на нефть забрались выше 55 долларов за баррель, а курс рубля при этом просел до 62,35 рублей за доллар. И это несмотря на то, что сейчас Минфину надо как-то стерилизовать валюту, полученную от приватизации «Роснефти». Началась корректировка валютного курса под бюджет?

💲 Про рубль чуть подробнее

Во-первых, в конце года всегда возрастают расходы бюджета. Конкретно в декабре 2016 года ожидается, что Минфин потратит около 3 трлн рублей, из них около трети средств будут выброшены на валютный рынок через эмиссию ЦБ, так как таким образом стерилизуются средства Резервного фонда.

Во-вторых, банки испытывают нехватку валютной ликвидности, отчасти это связано с низким притоком валюты в страну, помимо этого свою лепту привносит кризис доверия, который возник после отзыва лицензий у нескольких банков из топ-100 за последнее время.

Ну и наконец, компании активно рассчитываются по внешнему долгу – на декабрь приходится пик выплат – около $13-$14 млрд. Более того, нефинансовый сектор активно забирает валюту со счетов в банках, полностью истощая их резервы.

В результате, мы видим, как в пятницу рубль резко просел при растущей нефти.

Не исключено, что в январе-феврале ситуация может усугубиться, и тогда мы увидим минидевальвацию рубля, в результате которой курс доллара вырастет до 68-70 рублей.

Я немного запутался… На прошлой неделе Минфин сообщил о получении средств от приватизации 19,5% акций НК «Роснефть». Однако, сегодня банк Intesa Sanpaolo, который «выделил» €10,5 млрд для покупки части акций «Роснефти», сообщил, что еще не выделял средств для покупки доли «Роснефти», а только рассматривает свое участие в ней. Вопрос: о каких деньгах отчитался Минфин?

«Практически всю сумму, полученную государством, профинансировал печатный станок Центробанка, так как конвертации валюты на рынке не происходило и, как считают близкие к Банку России источники, не предполагается, что следует из статистики регулятора» - Link

Получается, валюту еще не получили, а рубли напечатали? Тогда не удивительно, что ЦБ готовится к дефициту валюты в ближайшее время – Link.

Центр экономических и политических реформ: российские семьи почти 80% тратят на самое необходимое (продукты питания, простые лекарства и ЖКХ услуги).

- 2 родителя 1 ребенок – расходы от 53% до 134% (наращивают долги)
- 1 родитель 2 ребенка – расходы около 200%

В такой ситуации растить двух и более детей без помощи родственников становится непосильной задачей для семьи.

Демографическая проблема страны, считают аналитики, кроется именно в таким проблемах. Семья вынуждена работать и возможности рожать и воспитывать детей у них нет.

Думаю, семьи с 2-мя детьми за последние два года существенно увеличили расходы, а вот доходы просели, как и у всех.

Исключение из данной статистики — жители столицы, где на минимальные нужды уходит от 29% до 77% дохода. Всегда нравилась фраза: «Проблема Москвы в том, что она окружена Россией». Но если быть серьезным, и в Москве семьи с 2-мя и более детьми или же неполные семьи тоже в группе риска, то есть быстрее остальных уходят за черту бедности.

Так «убегает» из страны крупный и средний бизнес, чиновники средней руки:

➡ В III квартале текущего года российские граждане вывели в Швейцарию $837 млн, а за 9 месяцев объемы бегства капитала достигли $3,762 млрд, что в 1,4 раза превышает показатель за аналогичный период прошлого года.
В Латвию за отчетный период было выведено $519 млн, с начала года — $1,5 млрд.

Так убегает капитал, накопленный чиновниками высшего звена, а также спутниками сверхбогатых - любовницами, бывшими женами, мальчиками на прикорме, которые не отличаются большим умом и очень любят роскошь:

➡ За отчетный квартал в Монако «убежало» $163 млн, при этом средняя сумма перевода составила $199 тыс. Это в 5 раз больше, чем на одну транзакцию россияне выводят в Швейцарию.

Так выводят капитал в офшоры средний и крупный бизнес, а также чиновники с большим бизнес-потенциалом. Однако, большая часть этих средств опять будет инвестирована в Россию:

➡ Вывод средств на Кипр составил $628 млн за III квартал.

Так выводят капитал из России китайские бизнесмены, в том числе и российского происхождения:

➡ За январь—сентябрь объем переводов в Китай вырос на треть и составил $1,3 млрд.

Яков Миркин в своем посте в facebook отлично описал механизм очередной девальвации рубля. Ранее я писал о «минидевальвации», но, читая Миркина, уже готов согласиться и на все 80 рублей за доллар.

Для удобства, перекинул его пост в telegra.ph. Спасибо за наводку @MarketOverview, у меня почему-то пост Миркина в ленте так и не появился… прекрасные алгоритмы facebook
😡