MINTARION
THE FED CUTS RATES BY 25 BPS
WS выбрал инфляцию (фискальное доминирование), вместо бюджетно-кредитного коллапса.
Когда Вашингтону приходится выбирать между ускорением инфляции (фискальным доминированием) и бюджетно-кредитным кризисом, политический и рыночный расчёт каждый раз указывает на инфляцию.
Этот выбор переосмысливает правила игры: негативные моменты замалчиваются, ликвидность находит путь обратно в систему, а путь наименьшего сопротивления для рисковых активов становится выше, как только становится очевидным направление политики.
Путь инфляции уже выбран, сроки и театральность различаются в зависимости от того, кто занимает Белый дом (спасибо Donald & Co).
В среднесрочной перспективе: DXY down / BTC up / SPX up, соответственно сроки смещаются для медведей после утверждения режима фискального доминирования, основанного на тарифах.
Если ваш выбор - «выдержать удар» или «потерпеть поражение», вы принимаете удар.
Смириться с более высокой инфляцией легче, чем с обвалом кредита/ликвидности, вызванным фискальными ограничениями. Потребность Казначейства в финансировании, экономика, по-прежнему работающая на пределе своих возможностей, и политическая система, невосприимчивая к глубоким сокращениям, делают режим жесткой экономии маловероятным равновесием. Это фискальное доминирование на практике: бюджетные ограничения диктуют денежно-кредитную политику, а не наоборот.
Негативные данные значат меньше, чем функция реагирования политики. Слабость компенсируется увеличением денежных средств или увеличением поглощения дюрации.
Выплаты акций в периоды политических «драматических окон» (разговоры о шатдауне, шумиха вокруг потолка госдолга, опасения по поводу финансирования агентств) выгодны, поскольку окончательным результатом остается ликвидность.
Ожидайте, что тарифы будут функционировать как внутренний налоговый и инфляционный механизм, обёрнутый в промышленную политику. Они повышают номинальные цены, расширяют возможности корпораций по ценообразованию внутри страны и, что крайне важно, генерируют денежные поступления в Казначейство. Этот денежный поток взаимодействует с миксом финансирования:
Краткосрочная эмиссия (векселя/CMB) = внутрисистемное капельное вливание. Это быстро пополняет ликвидность, но увеличивает расходы на пролонгацию/процентные расходы.
Поступления от тарифов компенсируют часть этого бремени и социализируют инфляцию среди потребителей.
«Тарифно-вексельный спред»
Чистый выпуск векселей/CMB (в годовом исчислении).
Таможенные/тарифные поступления (отчёт Казначейства).
Спред = Тарифные поступления - Чистый выпуск векселей (в денежном выражении).
Сокращение разрыва подразумевает меньшие дополнительные оттоки из частных балансов на доллар эмиссии, меньший риск - это благоприятно для equity markets / high risk assets.
Расширяющийся разрыв вынуждает Казначейство сильнее опираться на рынки и ужесточать условия.
Наименее болезненный в политическом плане путь - это инфляция, а не политика жёсткой экономии.
Тарифы - это выбранный инструмент для налогообложения внутренних доходов, увеличения номинальных доходов и смазывания механизма финансирования Казначейства.
Советуем следить за инструментами: TGA / RRP / WAM / QRA
Fuders gonna fud.
God bless your bags folks
Когда Вашингтону приходится выбирать между ускорением инфляции (фискальным доминированием) и бюджетно-кредитным кризисом, политический и рыночный расчёт каждый раз указывает на инфляцию.
Этот выбор переосмысливает правила игры: негативные моменты замалчиваются, ликвидность находит путь обратно в систему, а путь наименьшего сопротивления для рисковых активов становится выше, как только становится очевидным направление политики.
Путь инфляции уже выбран, сроки и театральность различаются в зависимости от того, кто занимает Белый дом (спасибо Donald & Co).
В среднесрочной перспективе: DXY down / BTC up / SPX up, соответственно сроки смещаются для медведей после утверждения режима фискального доминирования, основанного на тарифах.
Если ваш выбор - «выдержать удар» или «потерпеть поражение», вы принимаете удар.
Смириться с более высокой инфляцией легче, чем с обвалом кредита/ликвидности, вызванным фискальными ограничениями. Потребность Казначейства в финансировании, экономика, по-прежнему работающая на пределе своих возможностей, и политическая система, невосприимчивая к глубоким сокращениям, делают режим жесткой экономии маловероятным равновесием. Это фискальное доминирование на практике: бюджетные ограничения диктуют денежно-кредитную политику, а не наоборот.
Негативные данные значат меньше, чем функция реагирования политики. Слабость компенсируется увеличением денежных средств или увеличением поглощения дюрации.
Выплаты акций в периоды политических «драматических окон» (разговоры о шатдауне, шумиха вокруг потолка госдолга, опасения по поводу финансирования агентств) выгодны, поскольку окончательным результатом остается ликвидность.
Ожидайте, что тарифы будут функционировать как внутренний налоговый и инфляционный механизм, обёрнутый в промышленную политику. Они повышают номинальные цены, расширяют возможности корпораций по ценообразованию внутри страны и, что крайне важно, генерируют денежные поступления в Казначейство. Этот денежный поток взаимодействует с миксом финансирования:
Краткосрочная эмиссия (векселя/CMB) = внутрисистемное капельное вливание. Это быстро пополняет ликвидность, но увеличивает расходы на пролонгацию/процентные расходы.
Поступления от тарифов компенсируют часть этого бремени и социализируют инфляцию среди потребителей.
«Тарифно-вексельный спред»
Чистый выпуск векселей/CMB (в годовом исчислении).
Таможенные/тарифные поступления (отчёт Казначейства).
Спред = Тарифные поступления - Чистый выпуск векселей (в денежном выражении).
Сокращение разрыва подразумевает меньшие дополнительные оттоки из частных балансов на доллар эмиссии, меньший риск - это благоприятно для equity markets / high risk assets.
Расширяющийся разрыв вынуждает Казначейство сильнее опираться на рынки и ужесточать условия.
Наименее болезненный в политическом плане путь - это инфляция, а не политика жёсткой экономии.
Тарифы - это выбранный инструмент для налогообложения внутренних доходов, увеличения номинальных доходов и смазывания механизма финансирования Казначейства.
Советуем следить за инструментами: TGA / RRP / WAM / QRA
Fuders gonna fud.
God bless your bags folks
❤1👍1💯1
MINTARION
Крах SPAC/DAT companies создадут более устойчивый крипто-рынок Могут ли резервы $BTC в компаниях SPAC/DAT быть «квазинационализированы» в условиях кризиса? В условиях серьёзного кризиса регуляторы могли бы прибегнуть к «упорядоченному урегулированию» (а…
THE SEC AND FINRA HAVE REACHED OUT TO OVER 200 DATS WITH CONCERNS OF INSIDER TRADING OF TREASURY VEHICLES PRE-ANNOUNCEMENT, WITH A DEEPER INVESTIGATION ON THE CARDS: WSJ
предсказуемо было
buy the dip opportunity
предсказуемо было
buy the dip opportunity
Крах из-за Covid: $1,2 миллиарда ликвидаций
Крах FTX: $1,6 миллиарда ликвидаций
Сегодня: $19,16 миллиарда ликвидаций
Это крупнейшая ликвидация за всю историю крипторынка — почти в 20 раз больше, чем во время обвала, вызванного COVID-19 в марте 2020 года.
Крах FTX: $1,6 миллиарда ликвидаций
Сегодня: $19,16 миллиарда ликвидаций
Это крупнейшая ликвидация за всю историю крипторынка — почти в 20 раз больше, чем во время обвала, вызванного COVID-19 в марте 2020 года.
MINTARION
Крах SPAC/DAT companies создадут более устойчивый крипто-рынок Могут ли резервы $BTC в компаниях SPAC/DAT быть «квазинационализированы» в условиях кризиса? В условиях серьёзного кризиса регуляторы могли бы прибегнуть к «упорядоченному урегулированию» (а…
После 10го октября - DATs следующие в очереди.
Wild Wild West - это то, что отличает наш рынок от традиционного, но тем не менее такое же мы можем словить на фондовом рынке.
Какие уроки можно отметить после произошедшего:
1) если ты используешь - margin-cross не торговать альтмаркет вместе с majors.
разделять рынок на корзины риска.
2) принимать убыток и ни в коем случае не тильтовать.
во движении 10го октября нет выживших (ритейл + институты tier4) - это не ошибка входа - технический сбой за которым последовали принудительные ликвидации
3) не спешить.
ситуация 10 октября в очередной раз доказала, что ТВЕРДЫХ ДЕНЕГ В РЫНКЕ ВСЕ ЕЩЕ НЕ ДОСТАТОЧНО.
4) не тильтовать, если даже потери велики.
вспомните с чего вы начинали в крипто-рынке и сколько денег вы смогли вывести (относится к старым игрокам на рынке)
5) не винить себя / других. в текущей ситуации нет победителей и проигравших.
индустрия ближайшее время будет маневрировать на грани - легитимности и казино.
6) не больше 20% total deposit на perp position.
Conclusion: Без взлета, не бывает падения.
Дерьмо случается, но мы ведь для этого и пришли в рынок, чтобы рисковать.
Сегодня дождливо, но обязательно выйдет солнце на нашей улице.
Искренне сочувствую всем, кого ликвидировало.
God bless your bags
More bullish than bearish.
Max pain mode ON.
Какие уроки можно отметить после произошедшего:
1) если ты используешь - margin-cross не торговать альтмаркет вместе с majors.
разделять рынок на корзины риска.
2) принимать убыток и ни в коем случае не тильтовать.
во движении 10го октября нет выживших (ритейл + институты tier4) - это не ошибка входа - технический сбой за которым последовали принудительные ликвидации
3) не спешить.
ситуация 10 октября в очередной раз доказала, что ТВЕРДЫХ ДЕНЕГ В РЫНКЕ ВСЕ ЕЩЕ НЕ ДОСТАТОЧНО.
4) не тильтовать, если даже потери велики.
вспомните с чего вы начинали в крипто-рынке и сколько денег вы смогли вывести (относится к старым игрокам на рынке)
5) не винить себя / других. в текущей ситуации нет победителей и проигравших.
индустрия ближайшее время будет маневрировать на грани - легитимности и казино.
6) не больше 20% total deposit на perp position.
Conclusion: Без взлета, не бывает падения.
Дерьмо случается, но мы ведь для этого и пришли в рынок, чтобы рисковать.
Сегодня дождливо, но обязательно выйдет солнце на нашей улице.
Искренне сочувствую всем, кого ликвидировало.
God bless your bags
More bullish than bearish.
Max pain mode ON.
🦄3⚡1❤1👍1🔥1
Max pain mode ON
Быстрое восстановление = Подтверждение парадигмы «твердых денег»
Быстрое восстановление = Подтверждение парадигмы «твердых денег»
👎3💯2❤1🔥1
Короткие продавцы винят розничных инвесторов в худших результатах с 2020 года
Трейдеры, ставки которых делают против американских акций, обвиняют безразборных розничных инвесторов в их худшем в течение пяти лет году, поскольку корзина из 250 наиболее коротко удерживаемых американских акций за 2025 год выросла на 57%, что стало лучшей динамикой с 2020 года, когда рост составил 85%, согласно данным S3 Partners.
Майнер биткоинов Terawulf и арендодатель автомобилей Hertz, который обанкротился в 2021 году, выросли на 155% и 50% соответственно, при этом более 40% их акций находятся в залоге.
Ралли в нелюбимых акциях совпало с шумом вокруг ИИ и надеждами на более низкие ставки, что привело к новым максимумам индекса S&P 500, несмотря на распродажу в апреле, вызванную тарифами «дня освобождения» президента Трампа иновыми угрозами тарифных войн против Китая, что оставило индекс на 13% выше в этом году.
Рост, поддерживаемый деньгами розничных инвесторов, вытеснил коротких продавцов, нанеся им серьезные потери.
«В этом году было очень-очень трудно», - сказала Энн Стивенсон-Янг, соучредитель J Capital Research.
«С тех пор, как началась пандемия в 2020 году, все ждут, когда рынок станет более рациональным, и этого не происходит.
Он продолжает расти, расти, расти и расти. Розничные инвесторы скорее всего поймают волну, оправдана она или нет».
Она добавила, что прошлые пузырьки, такие как каннабис или SPACs, создавали возможности, но сейчас, с маниями в криптовалютах, ядерной энергетике, квантовом ИИ и дата-центрах, «для коротких продавцов просто меньше мест для укрытия».
Трейдеры, ставки которых делают против американских акций, обвиняют безразборных розничных инвесторов в их худшем в течение пяти лет году, поскольку корзина из 250 наиболее коротко удерживаемых американских акций за 2025 год выросла на 57%, что стало лучшей динамикой с 2020 года, когда рост составил 85%, согласно данным S3 Partners.
Майнер биткоинов Terawulf и арендодатель автомобилей Hertz, который обанкротился в 2021 году, выросли на 155% и 50% соответственно, при этом более 40% их акций находятся в залоге.
Ралли в нелюбимых акциях совпало с шумом вокруг ИИ и надеждами на более низкие ставки, что привело к новым максимумам индекса S&P 500, несмотря на распродажу в апреле, вызванную тарифами «дня освобождения» президента Трампа иновыми угрозами тарифных войн против Китая, что оставило индекс на 13% выше в этом году.
Рост, поддерживаемый деньгами розничных инвесторов, вытеснил коротких продавцов, нанеся им серьезные потери.
«В этом году было очень-очень трудно», - сказала Энн Стивенсон-Янг, соучредитель J Capital Research.
«С тех пор, как началась пандемия в 2020 году, все ждут, когда рынок станет более рациональным, и этого не происходит.
Он продолжает расти, расти, расти и расти. Розничные инвесторы скорее всего поймают волну, оправдана она или нет».
Она добавила, что прошлые пузырьки, такие как каннабис или SPACs, создавали возможности, но сейчас, с маниями в криптовалютах, ядерной энергетике, квантовом ИИ и дата-центрах, «для коротких продавцов просто меньше мест для укрытия».