Трамп заявил, что номинировал в совет управляющих ФРС Стивена Мирана

Alwadae 🇦🇪

Gamarjoba 🇬🇪

AFK 4-5 days.

Gamarjoba 🇬🇪

$ETH полностью закрыли по $4620-4640

Думаю фейдить $ETH перед выступлением Пауэлла в Джексон-Хоуле.

OI и фандинг перегреты, недавний шорт-сквиз вынес лишние руки.

Последим за цифрами. Ролимся в live режиме.

Вернулись.

много обновлений по рынку в скором времени.

Stay tuned.

done deal.

тейкнули 66% остаток подержим до Jackson Hole (22aug)

2 cuts.

done deal. enjoy.

Том Ли и все остальные трежерницы - могут зарабатывать / хеджиться путами по ETH

сначала их создания, я думал, как они могут извлекать выгоду помимо стейкинга - они могут отпускать аск и тариться путами, тем самым они потом могут перекладывать дельту в покупку и так по кругу - поэтому мы видим сбросы по 15% уже третий раз

поэтому я бы не ставил на up only маркет, ведь в обе стороны можно работать, чем и занимается Том Ли - он трейдер в первую очередь и далеко не "diamond hand" - как Saylor.

в общем с приходом трежерниц - нам подкинули немного больше волатильности, но точно не value.

god bless your bags

Это первый случай в истории США, когда президент отстраняет Fed Governor от должности.

Среди Fed Governors может стать ещё больше лояльных Трампу людей. Лиза Кук, кстати, входит в число 8 членов Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) с постоянным голосом.

подрыв доверия дело времени - капитал ротируется со временем, особенно с назревающей "национализацией" like as Intel deal.

все идет по плану.

https://x.com/business/status/1960138872039313481

**Министерство торговли США и Chainlink теперь переносят государственные макроэкономические данные на блокчейн

**Министерство торговли США выбрало Pyth Network для проверки и распространения экономических данных на блокчейне

predicted.

Есть мысли, что осенью будет "не спокойно" на крипто рынках

Текущая ситуация напоминает мне январский консенсус 2025г - ВСЕ ждут сентябрь - ноябрь МЕГАГИГА рост - декабрь кешаут

Как правило консенсусные сделки никогда не срабатывают, судя по истории сантимента

Ключевые тезисы:

1) $WLFI риск FOMO-пика.

Листинг $WLFI 1 сентября, агрессивный пиар и схемы «treasury company» - классический топливный ивент для позднего цикла.

2) Сезонность сбита, «тяжёлые» лидеры буксуют, рекорды в SPX/золоте.

В конце недели $NVDA после отчёта ушла в минус, тогда как S&P 500 обновлял хай 28 августа и затем откатился - золото закрывает август на рекордных максимумах - типичная ротация в защиту.

Это сочетается с «консенсус-бычьим» сентябрём и риском его фейла.

3) Ликвидность + RRP

ON RRP почти высох - система идёт в фазу, где QT бьёт по банковским резервам; это повышает чувствительность к всплескам в overnight funding и может давить на базис-трейд при шортажах коллатерал/маржи. Плюс новые клиринговые/маржинальные нормы повышают стоимость плеча для некоторых участников.

4) Япония как катализатор.

Доходности JGB на хаях декад - сужение спрэда США–Япония + рост JGB повышают риск репатриаций/ребалансов, что в «узкой» ликвидности легко усиливает волу и в UST, и в риск-активах.

5) MSTR как барометр «байсайда».

Премия к NAV заметно сжалась этим летом (по публичному трекеру 27 авг mNAV ~1.6×). Если увидим приближение к 1.0 — это явный сигнал, что структурного бай-флоу на плечах уже нет.

6) Альты «отстрелялись» + доминация флетит

Чтобы «сломать» альт-макси, нужен рывок вниз по $BTC - иначе нет капитуляционной продажи. Поведенческая статистика - не более.

Что мы мониторим еженедельно:

1) Потоки в $BTC ETF

Нам нужна серия чистых притоков > $500–700 млн/день в течение 3–5 дней - бычий «инвалидатор» , нулевая/отрицательная серия - RISK OFF.

2) Фандинг/база перпов и кривая волы

Устойчиво положительный фандинг + уплощение либо инверсия волатильности на коллах = поздняя стадия эйфории.

3) Базис фьючерсы-спот по BTC/ETH и спрэды репо/SOFR

Резкий сдвиг базиса вниз при росте ставки фондирования = тревога для плечевых лонгов.

4) JGB 10Y/30Y и UST 10Y

Пробой вверх по JGB сужает «якорь» и усиливает давление на глобальную дюрацию/риск.

5) MSTR mNAV / премия

Ускоренное сжатие - индикатор иссякания структурного спроса.

Summary - Reminiscences of a Stock Operator: Donnelly Classics Edition

Дисциплина и терпение: Ливингстон подчёркивает, что успешный трейдинг требует железной самодисциплины. Нужно уметь ждать правильного момента и не поддаваться жажде действия.

«Уолл-стрит дурак - это тот, кто думает, будто должен торговать всё время», - говорит он

Ларри учился высиживать большие тренды, а не хватать мелкую прибыль.

Его крупнейшие успехи пришли именно от умения «быть правым и сидеть тихо» - мало предвидеть движение, надо ещё удержаться в позиции, не выйдя слишком рано

Другой аспект дисциплины – следовать своим правилам всегда.

Ливингстон не раз признавался, что стоило ему нарушить собственные принципы (например, влезть в сделку по чужому совету или без достаточных оснований) - он терпел убытки. Поэтому он выработал привычку неукоснительно выполнять свои же установки, будь то ограничение убытков или отказ от сомнительных сделок. Терпение проявляется и в умении пережидать периоды «тощего рынка» без попыток выжать прибыль на пустом месте. «Нет сигнала - не лезь» - лучше сидеть без позиции, чем торговать ради торговли. Эта выдержка спасла его от множества ошибок.

Управление рисками: Ключевой урок Ларри - никогда не рисковать всем и быстро устранять просчёты. Он твёрдо верил: «Если я ошибся, единственный выход - прекратить быть в ошибке»

Проявлением этого принципа является строгий стоп-лосс - он заранее решал, при каком сценарии закроет позицию, и делал это без колебаний.

Ливингстон подчёркивает, что убыток – не трагедия, если он контролируемый: «Нет льготных кредиторов у делающих ошибки», - говорит он, подразумевая, что рынок не прощает просчётов, но платить по счетам лучше малой кровью. Он никогда не увеличивал убыточную позицию из упрямства – «не усредняйся вниз», это табу. Напротив, усилиться он мог только в выигрышной позиции, когда рынок доказал правоту его идеи - так он «пирамидил» на росте

Такой подход – добавлять к победам и резко обрывать поражения – позволил ему пережить череду взлётов и падений без окончательного краха. Кроме того, Ливингстон всегда искал способы минимизировать конкретные риски. Например, в истории с Imperial Steel он юридически обезопасил себя от неожиданного выброса акций инсайдерами

Он понимал, какие факторы он может контролировать, и контролировал их жёстко. А на то, что вне контроля (форс-мажор, «непредвиденное непредвиденное»), закладывал запас прочности.

Важный тезис: не может быть абсолютно безрисковых ситуаций, но опытный спекулянт никогда не пойдёт на неоправданный риск или игру ва-банк. Сохрани капитал - будут новые шансы, повторяет Ларри. Этот konservatism risk-менеджмента отлично выражен фразой: «Не считай прибыль своей, пока она не осела в твоём банке на счету» – то есть, пока сделка не закрыта, это не твои деньги, а пока деньги в позиции, они под угрозой. Такое отношение удерживало его от чрезмерной самоуверенности и позволяло оставаться в игре десятилетиями.

Психология и поведенческие аспекты:

Ливингстон называет эмоции врагом трейдера. Страх, жадность, надежда – эти чувства заставляют делать обратное разумному. Типичная ошибка, которую он подмечает: «инвесторы боятся там, где надо бы рискнуть, и надеются там, где следовало бы бояться». Например, многие рано фиксируют небольшую прибыль (из страха потерять заработанное) – «никто не разорился, взяв прибыль», говорят они. Ларри парирует: «Да, но и не разбогател, забирая 4 пункта вместо 40»

Надо подавлять импульс зафиксировать выигрыш слишком рано – вместо этого держать «победившую» позицию как можно дольше. И наоборот, вместо того чтобы, как толпа, надеяться на разворот убыточной позиции, лучше сразу признать ошибку и выйти. «Надежда пусть остаётся для церкви, а на бирже она не помогает», – шутил он.

Другой психолого-поведенческий момент - склонность толпы искать подтверждение своим действиям. Публика любит, когда другие делают то же, она чувствует комфорт в стаде. Но Ливингстон подчёркивает: толпа почти всегда оказывается не права на экстремумах рынка.

«Когда все быки - кто же останется покупать?», спрашивает он риторически. Поэтому он учился идти против толпы в переломные моменты (например, быть одним из немногих продавцов на вершине 1907 или 1929). Для этого нужно огромное психологическое мужество – не искать поддержки извне, верить своему анализу даже когда вокруг противоположное мнение. Ларри говорит: «Человек должен верить в себя, если хочет зарабатывать на этой игре»

Его опыт показал, что информация толпы и «общепринятое мнение» часто губительны – будь то советы друзей, слухи или новости в прессе. Он научился фильтровать информационный шум и не поддаваться панике или эйфории вместе с большинством. Отсюда ещё один поведенческий урок: спокойствие и отсутствие гнева. «Никогда не злись на рынок – ему всё равно», пишет Ливингстон

Если что-то пошло не так – винить можно только себя. Никакой “мести” рынку - лишь трезвый анализ ошибок. Этот stoic mindset позволял ему не терять голову ни в выигрышах, ни в проигрышах, а значит - принимать рациональные решения. В общем, эмоциональный контроль - краеугольный камень его философии.

Роль опыта и интуиции:

Книга показывает, как опыт превращается в интуицию профессионала. С ранних лет Ларри тренировался запоминать ценовые модели и случаи. Он пришёл к выводу, что рынок живёт циклами, и история повторяется (не дословно, но рифмуется)

«Что происходит сегодня, уже случалось прежде и случится снова» - эта максима стала базой его подхода. Поэтому он капитализировал прошлые уроки, чтобы реагировать быстрее и мудрее при похожих обстоятельствах. С годами у него развилось то, что другие называли «чутьё».

Сам он объяснял: «Никакого волшебства - просто мой мозг узнал знакомый паттерн раньше, чем я сам осознал». То есть интуиция - это сжатый опыт. Например, знаменитый случай, когда он почувствовал неладное с акцией Sugar и спасся, - он не мог рационально обосновать, но его подсознание «прочло» тревожные сигналы ленты

Ливингстон советует опытным трейдерам доверять своему внутреннему голосу. «Мой приятель говорит о моих “хunches” как о мистике, но я знаю, что это просто накопленные знания, говорящие со мной», - пишет он. Однако важно подчеркнуть: только благодаря многолетней практике его интуиция стала надёжной. Новичку полагаться на предчувствия гибельно - у него вместо интуиции эмоции. Ларри же прошёл через столько взлётов и падений, что его «шестое чувство» заслужило доверие. Но и он не был безошибочен – интуиция тоже может заводить не туда, если желаемое перевесит действительное. Поэтому второй аспект опыта – умение учиться на ошибках. Каждая ошибка Ливингстона становилась уроком - он разбирал, почему был неправ, и старался не повторять. «В потерях я приобрёл опыт и ценнейшие “нельзя”», говорит он

Со временем его «библиотека ошибок» стала обширной, и это помогало ему обходить многие ловушки, в которые прежде попадал. Кроме того, опыт дал ему историческую перспективу - он видел приход и уход манипуляторов, пузырей, кризисов, поэтому менее поддавался ложным новостям или паническим настроениям. Он знал, что, скажем, при панике всегда найдутся желающие купить подешевевшие активы, и потому не боялся кризисов, а даже искал в них возможность. Подытоживая: опыт для Ларри - главный капитал спекулянта, важнее денег. Деньги он терял и снова наживал, а навыки и мудрость только росли. В итоге именно опыт позволил ему пережить три десятилетия на рынках и войти в историю как одного из величайших спекулянтов.

Вывод: «Запомни, приятель, это игра, в которой каждый сам за себя. Твой успех - в твоей голове», - мог бы сказать Джесси Ливермор читателю. Его «Воспоминания» учат, что биржевая торговля – не лотерея и не математика, а психологическое искусство, требующее дисциплины монаха, нервов стальщика и ума стратега. Нужно уметь сидеть на заборе неделями, ждать “свой” шанс - и прыгнуть решительно, когда пора. Нужно быть скромным перед рынком: признавать ошибки быстро и не пытаться переспорить ленту - «лента всегда права». Следует думать самостоятельно, ибо толпа ведома эмоциями и заблуждениями. И наконец, терпение и опыт вознаградятся: рынок щедро платит тем, кто учится у него и сохраняет здравый смысл.

Как писал сам Джесси Ливермор, «большие деньги делаются не на покупках и продажах, а на высиживании», а высиживать и держаться курса может лишь тот, кто овладел собой. Эта истина - сердцевина его наследия, актуальная во все времена

Пару мыслей по рынку

Снижение ставки рынок может принять как "sell the news" , поэтому пока в ожидании 17-22 сентября.

Следим пока за этими инструментами:

green flags:

1) серебро растет к спх
2) минфин имеет 650B$ на балансе, которые потенциально могут пойти в РЕПО

red flags:

1) $COPPER продолжает падать к золоту
2) баланс на РЕПО 21B и нет объемов

за чем будем следить:

1) $NVDA прайс экшен - если NVDA продолжит падение, надо следить за потоками ликвидности и будут ли ее перекладывать в другие секторы
2) RUSSELL + NQ minis - индикатор RISK ON
3) $DXY + $GOLD