7 видео, которые научат вас строить и считать большинство мультипликаторов за минуту и не больше🔥🔥🔥

1. Как посчитать, сколько годовых прибылей стоит компания.
2. Как посчитать чистый долг.
3. Как посчитать полную стоимость компании EV.
4. Что такое EBITDA и как это считать.
5. Как посчитать свободный денежный поток.
6. Как посчитать мультипликатор P/BV.
7. Как построить пузырьковую диаграмму.

Подробнее https://smart-lab.ru/blog/559607.php

Как я учился жить на проценты?

Знаете, как говорят, что реально состоятельный человек должен жить на проценты с процентов. Это немного сложнее чем кажется на первый взгляд. Расскажу все на своем опыте. Какие у меня были варианты и что я пробовал:

1) Самый простой, вклад в банке, никаких навыков не нужно. Выбираешь вклад и все. Доходность всегда на уровне инфляции, а то и ниже. Ни о каком накоплении в таком варианте речь не идет. Но конечно же этим инструментом пользоваться нужно, но только если для того, чтобы накопить сумму.

2) Рантье. Купил несколько однушек в Москве, нашел арендаторов и раз в месяц приезжаешь за арендой. На первый взгляд отличный прибыльный бизнес. Но если все посчитать: коммунальные платежи, ремонт плановый, ремонт внеплановый, простой без арендаторов, в целом ветшание дома и квартиры - в общем на выходе остается 7-9%, даже ближе к 7%. Не интересно. Продал.

3) ПИФ. Этот инструмент уже мне нравится больше. На Добрыне Никитич (кто помнит по Тройке Диалог) я и начал зарабатывать свои первые инвестиционные деньги. Но при всем при этом есть и свои нюансы. Держать ПИФ нужно не менее 3-5 лет. Иногда нет возможности подобрать ПИФ такой какой тебе нужен.

4) Где то через 5 лет после начала моего инвестирования я таки решился купить отдельные акции. Начал читать отчетности, изучил технический анализ, фундаментальный. Даже заплатил аналитикам, чтобы мне дали рекомендации. Итого мой портфель состоял вначале из 40 акций. Это конечно очень сложно. Потом в итоге я сократил это число до 30. Очень часто менял состав портфеля. Доходность портфеля не превышала 10% годовых. В общем чтобы много не писать. Пройдя все этапы и набив шишки я таки собрал портфель. Который до 2019 года рос на 12-17% в год. В этом году пока рано говорить об итогах. Но я потихоньку сокращаю сейчас в пользу ETF.

5) ETF. 5 лет назад я познакомился с ETF - биржевые фонды, которые вкладываются сразу в целые группы ценных бумаг по индексу-бенчмарку. Я понял, что с этим инструментом можно воплотить все свои идеи в жизнь. Про этот инструмент я пишу очень много, не буду сильно тут описывать.

В общем попробовав все эти инструменты и найдя свою инвестиционную нишу мне удается жить на проценты. На проценты от процентов - это план на ближайшие 10 лет. К чему стремлюсь и всех призываю.
Инвестируйте друзья. Не ждите.

​​Прекрасная иллюстрация того, что гоняться нужно не за какой-то модой, а только за своими целями. Лучшие по доходности акции из американского индекса S&P 500 за последние 10, 15 и 20 лет. ⤵️

Если гонятся за чем-то самым быстрорастущим сейчас, то завтра это уже точно не будет актуально. А вот если просто продумать свою цель и на каком она сроке, то найти своё "финансовое счастье" вполне реально.

5 причин почему рассматриваю акции Facebook на долгосрок

1. Facebook — самая крупная соц.сеть в мире и с каждым годом становится все больше. 2016 год — 1,84 млрд человек. 2017 — 1,94 млрд человек. 2018 — 2,320 млрд человек. Если говорить упрощенно, то каждый новый пользователь — это выручка для компании.

2. Facebook продолжает развиваться и расширять зону влияния: Instagram и WhatsApp принадлежат именно этой компании. Они активно выкупают перспективные стартапы и развивают внутренние проекты. Все это приносит дополнительные доходы, включая поступления с рекламы, которые растут. Компания инвестирует деньги в развитие и это приносит результаты

3. Растет количество пользователей → растут доходы → растут финансовые показатели. В 1 квартале 2019 году выручка от рекламы выросла на 26% и достигла $14,9 млрд. А всего за 2018 год Facebook получили доход $55,8 млрд.

Сейчас по FB вижу хороший момент для входа

Есть 2 причины, способные «толкнуть» акцию наверх.

1. Facebook выходит на крипторынок — заявили про запуск проекта Libra. Для них это мощная точка роста: представьте, если 2,5 млрд пользователей получат доступ к Libra, то Facebook будет получать доход с комиссии. У такой крупной компании есть все возможности реализовать свои планы и выйти на совсем новый рынок.

А есть еще 1,5 млрд. пользователей WhatsApp и 1 млрд пользователей Instagram. Это колоссальные доходы с комиссии в Libra. Сейчас они говорят, что комиссии будут только для бизнеса. Но что мешает им стать монополистом, а затем ввести комиссии за любые переводы?

2. Активно занимаются проработкой своего имиджа. Многие видели скандалы с утечкой данных. Facebook обвиняют в том, что они сливают информацию о пользователях сторонним структурам. На фоне этого стоимость акций упала в цене.

Сейчас Facebook выделяет огромные бюджеты, чтобы сгладить это и вернуть к себе доверие. Они начинают двигаться в сторону большей приватности — во всех сервисах внедряют сквозное шифрование. А это актуальный тренд во всем мире.

С огромными бюджетами и правильным подходом они могут вернуть доверие пользователей, что скажется и на стоимости акций

Я покупал небольшой пакет акций Facebook по цене $193 с перспективой продать в течении 6 месяцев за $205. Такая цена уже была, немного прошляпил момент для продажи. По текущей цене в $183 считаю их очень интересным вложением.

​​Барри Ритхольц: от чего зависит доходность инвестиций

Примерно два месяца назад я показал, от чего зависит результат инвестиций по версии Моргана Хаузела. Сегодня посмотрим, что о влиянии разных факторов на доходность думает Барри Ритхольц, основатель Ritholtz Wealth Management.

От более важных факторов к менее значимым:

1. Поведение и дисциплина.
Инвестор может уничтожить собственный капитал, действуя на эмоциях. Зачастую главный враг инвестора — он сам.

2. Умение учиться.
Все делают ошибки. Если инвестор на них учится и не повторяет их, отлично. Если не учится и продолжает ошибаться, вряд ли его ждёт успех.

3. Продолжительность жизни и ранний старт.
Чем раньше начнёте инвестировать и чем дольше будете вкладываться, тем лучше: сложному проценту нужно время для работы.

4. Состояние рынка и… дата рождения.
На результат сильно влияет, насколько рынок дешёвый или дорогой в момент начала инвестиций и в момент, когда инвестор начинает жить с накопленного капитала. К сожалению, это от нас не зависит. Как влияет дата рождения, см. пост в ЖЖ nakhusha.

5. Распределение активов.
По исследованиям, доходность инвестиций сильно зависит от того, как инвестор разделит средства между акциями, облигациями, товарами и другими классами активов.

6. Издержки.
За 20-30 лет комиссии за сделки или доверительное управление могут забрать значительную часть капитала. А ведь ещё есть налоги.

7. Выбор отдельных ценных бумаг.
Многие инвесторы уделяют этому больше всего внимания, хотя в долгосрочной перспективе это не очень значимый фактор по сравнению с поведением инвестора или распределением активов.

Источник: What Helps or Hurts Investment Returns? Here’s a Ranking (Bloomberg)

​​Заблуждения и когнитивные искажения инвесторов

«Люди склонны заблуждаться в два раза сильнее, чем им кажется. В четыре раза, если они не согласны с этим утверждением»
— Морган Хаузел

Я уже упоминал, что поведение инвестора — один из основных факторов, влияющих на результаты инвестиций. При этом любой инвестор так или иначе подвержен различным заблуждениям и искажениям. Их очень много, я покажу лишь несколько распространённых.

Неприятие потерь (loss aversion). Боль от потери какой-то вещи или суммы заметно сильнее радости от приобретения той же вещи или суммы. Люди склонны избегать потерь. В инвестициях это может приводить к повышенному беспокойству, ежедневной проверке портфеля, продаже активов в неподходящее время.

Эффект диспозиции (disposition effect) связан с неприятием потерь. Инвесторы склонны быстро продавать те активы, которые подорожали, и зачастую упускают большую прибыль. Напротив, инвесторы долго держатся за убыточные активы, не желая фиксировать убыток.

Предпочтение знакомого (familiarity bias). Инвесторы более склонны вкладываться в то, что им знакомо, потому что это кажется более безопасным. Из-за подобного заблуждения многие люди вкладывают большую часть капитала в ценные бумаги родной страны, из-за чего портфель получается слабо диверсифицированным. Подробнее здесь

Склонность к подтверждению своей точки зрения (confirmation bias). Люди обращают больше внимания на информацию, которая подтверждает их точку зрения. Те сведения, которые критикуют их точку зрения или опровергают её, люди будут читать куда менее охотно из-за предубеждения и страха разочароваться в своих взглядах.

Чрезмерная самоуверенность (overconfidence). Многие инвесторы считают себя умнее других. Они уверены, что смогут выбрать лучшие акции и т. д. Такое мнение ничем не обосновано. Самоуверенность ведёт к более рискованным операциям, частым сделкам и высоким издержкам, а результат обычно скромный.

Излишнее внимание к недавним событиям (recency bias). Инвесторы уделяют больше внимания свежим данным и не обращают внимание на данные более длительных периодов в прошлом. Также инвесторы экстраполируют недавнее прошлое на будущее и ошибаются.

Например, в 2000 году многие американские инвесторы полагали, что индекс Nasdaq будет быстро расти и далее — ведь в последние годы он рос. Но вместо этого он упал. См. график из книги Кена Фишера Beat the Crowd. How you can out-invest the herd by thinking differently.

​​Иллюстрация показывает, как выглядели бычьи и медвежьи рынки в США с января 1926 по июль 2018 года.

Бычий рынок обычно длится долго: в среднем рынок растёт несколько лет. Медвежий рынок в среднем длится чуть менее полутора лет, но даже за несколько месяцев акции могут подешеветь на десятки процентов.

С 1926 по 2018 год среднегеометрическая доходность индекса S&P 500 с учётом дивидендов составила 10% годовых. С поправкой на инфляцию — 7% годовых.

P.S. Падение рынка на 50% означает, что нужен рост на 100% (в два раза), чтобы рынок вернулся в исходную точку. При падении на 80% нужен рост на 400%, то есть в пять раз.

Когда мне говорят, что рынок уже занят, я посылаю эту обложку.

У Nokia был один миллиард клиентов.

https://www.forbes.com/forbes/2007/1112/048.html

Подборка полезных ресурсов для инвестиций на американском рынке🇺🇸

👉🏻Общая информация о компаниях:
Yahoo Finance
Альтернативы: Google Finance, Morningstar
WeBull (удобное приложение для смартфона, iOS/Android)
👉🏻Финансовые показатели компаний:
RocketFinancial (три формы отчетности с историей за 20 лет)
Macrotrends (графики основных показателей)
FinaSquare (только крупные компании, с большей детализацией)
👉🏻Скринеры (поиск компаний по заданным параметрам):
Finviz, Wallmine
👉🏻Графики (котировки без задержек по американским акциям):
TradingView

Подробнее https://smart-lab.ru/blog/562776.php

​​Главный секрет.

Почему российские рантье так любят вклады у себя на родине в госбанках? Ответ кроется в истории кризисов последних лет 2004, 2008, 2014 годов.

Каждый раз, когда наступала нехватка ликвидности, банки резко повышали ставки, в том числе ставки по вкладам с пополнением. В этот момент (как в декабре 2014 года), даже в госбанках можно было открыть вклад на 3-5 лет под 15% годовых в рублях или под 5% в валюте и пополнять все следующие годы. Государство, при этом, предоставляло банкам помощь. Фактически, состоятельные клиенты каждые 4-6 лет получают возможность иметь по вкладам безрисковую ставку, существенно выше рыночной.

Понимая, как возможно будет развиваться ситуация в следующий банковский кризис, можно спланировать свои вложения и получить 3-5% годовых в валюте, при том, что в мире ставки стремятся к нулю.
Самые проницательные, в такие моменты, покупают подешевевшие на панике облигации, но для этого нужно иметь железные нервы. Таких инвесторов меньшинство.

Ситуация может и не повториться, если государство в острую фазу кризиса, вдруг, решит не поддерживать госбанки или наложит ограничения на возврат крупных вкладов, как на Кипре. Впрочем, пока такой сценарий смотрится фантастическим.

P.S. На картине Владимира Маковского изображен крах банка в 1875 году. В ней интересна каждая деталь полотна - вкладчики, жандармы и банкиры.

Самые популярные налоговые вычеты:

1) Инвестиционный, каждый год не более 52000 руб.
2) Один раз в жизни на покупку жилья или строительство дома – 260000 руб.
3) На свое обучение и обучение детей – ежегодно
4) На лечение – ежегодно

С октября по декабрь, лучшие месяца для SP500 (статистика за 91 год). Закупаемся?

📈 История доходности рынка ценных бумаг за последние 500 лет. Материал к размышлению, стоит ли этот рынок шортить 📉🤔

Список полезной литературы

1) Генрих Эрдман — «Инвестируй и богатей»
2) Бодо Шефер — «Путь к финансовой свободе»
3) Томас Дж. Стэнли, Уильям Д. Данко — «Мой сосед — миллионер»
4) Бенджамин Грэхем «Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию»
5) Уильям Бернстайн «Манифест инвестора. Готовимся к потрясениям, процветанию и всему остальному»
6) Бернстайн Уильям «Разумное распределение активов. Как построить портфель с максимальной доходностью и минимальным риском»

Это те книги, которые вам очень желательно все прочитать.

Посмотрите на этот график. В конце каждого десятилетия формируется очередной тип инвесторов, переживших некие движения акций. У них сложены абсолютно свои уникальные мнения относительно этого инструмента. Каждый раз акции вели себя по-разному, взращивая смещенные точки зрения. (Ну, вы знаете всех этих людей, которые участвовали в крахе 2008 года, и теперь ждут его повторения из-за каждого угла.)

Не доверяйте своей интуиции в вопросах инвестирования. Доверяйте здравому смыслу и закону больших чисел.

Практически за два века данных, можно выделить три периода максимальных просадок рынка: в самом начале зарождения рынка, великая депрессия и два кризиса нулевых.

Тот же график в логарифмической шкале