نسبت سفارشات خرید به فروش

#خودرو 100 رو رد میکنه
همینجوری با عرضه و تقاضا میره جلو و 100 رو هم رد میکنه

سرانه خزید حقیقی به فروش حقیقی

@meta_technical

خب بریم سراغ ادامه آموزش هفتگی بازار آپشن

جلسه قبل در مورد موقعیت های باز صحبت کردیم و در مورد اون مفصل توضیح دادیم
و اما ادامه ...

1-Ask/Bid
قسمت Ask/Bid رو خلاصه میگم چون همه فکر کنم میدونن:

🟢 سفارش خرید (Bid):
بالاترین قیمتی که خریدار حاضر است با آن آپشن را بخرد
🔴 سفارش فروش (Ask):
پایین‌ترین قیمتی که فروشنده حاضر است با آن آپشن را بفروشد
فاصله خرید و فروش (Spread):
اختلاف بین بهترین قیمت فروش و بهترین قیمت خرید
مثلاً:
خرید = ۳۶۰
فروش = ۳۷۰
Spread = ۱۰ تومان
هرچه Spread کمتر باشد، معمولاً معامله راحت‌تر و نقدشوندگی بهتر است

2-حالا می‌رسیم به یکی از مهم‌ترین مفاهیم آپشن:
قیمت سربه‌سر = Break-Even Point (BEP)
قیمت سربه‌سر یعنی:
قیمتی که در آن نه سود کرده‌ایم و نه زیان؛ یعنی دقیقاً سر به سر هستیم
برای فهمیدن آن، باید ببینیم خریدار اختیار معامله چه زمانی وارد سود یا زیان می‌شود

#آموزش_آپشن

@meta_technical

اول: اختیار خرید (Call)
فرض کنید یک اختیار خرید (Call) داریم
قیمت اعمال:
K = ۳۰۰ تومان
قیمت خود اختیار یا پریمیوم (Premium):
P = ۳۰ تومان
یعنی شما برای خرید این اختیار، ۳۰ تومان پرداخت کرده‌ای
قیمت سربه‌سر Call:
BEP = قیمت اعمال + پریمیوم
پس:
۳۰۰ + ۳۰ = ۳۳۰ تومان
بنابراین:
قیمت سربه‌سر = ۳۳۰ تومان

خیلی راحت بود نه!!

حالا سه حالت داریم:
🔴 ۱. در زیان یا همون OTM که مخفف Out of the Money
اگر قیمت سهم در سررسید مثلاً:
۲۸۰ تومان
باشد، شما اختیار خرید با قیمت اعمال ۳۰۰ را دارید
اما چرا باید از اختیار استفاده کنی و سهم را ۳۰۰ بخری، وقتی می‌توانی سهم را در بازار ۲۸۰ بخری؟
پس اختیار برایت ارزش اجرایی ندارد
و علاوه بر آن، ۳۰ تومان پریمیوم هم پرداخت کرده‌ای
بنابراین:
🔴 در زیان هستی
پس این شد OTM
——————————————————-

حالا میرسیم به حالت بی تفاوت یا ATM مخفف At The Money
🟡 بی‌تفاوت / سربه‌سر
اگر قیمت سهم در سررسید:
۳۳۰ تومان
باشد:
شما سهم را با اختیار در ۳۰۰ تومان می‌خری
۳۰ تومان هم قبلاً بابت پریمیوم پرداخت کرده‌ای
پس هزینه واقعی تو:
۳۰۰ + ۳۰ = ۳۳۰
یعنی دقیقاً سر به سر شده‌ای
🟡 نه سود، نه زیان

————————————————

🟢 در سود یا همون ITM که مخفف In The Money
اگر قیمت سهم به:
۳۸۰ تومان
برسد، چه اتفاقی می‌افتد؟
تو می‌توانی سهم را با قیمت اعمال ۳۰۰ تومان بخری، در حالی که ارزش بازار آن ۳۸۰ تومان است
اختلاف:
۳۸۰ - ۳۰۰ = ۸۰ تومان
اما یادت باشد ۳۰ تومان پریمیوم پرداخت کرده‌ای
پس سود خالص:
۸۰ - ۳۰ = ۵۰ تومان
🟢 ۵۰ تومان سود

اوکی پس اینجا ما با مفهوم OTM-ATM-ITM در حالت اختیار خرید یا همون Call آشنا شدیم

الان همین رو توی اختیار فروش Put هم توضیح میدیم

#آموزش_آپشن

@meta_technical

حالا اختیار فروش (Put)
در اختیار فروش، قضیه برعکس می‌شود
فرض کنیم:
قیمت اعمال = ۳۰۰ تومان
پریمیوم = ۳۰ تومان
فرمول قیمت سربه‌سر Put:
BEP = قیمت اعمال − پریمیوم

یعنی:
۳۰۰ − ۳۰ = ۲۷۰ تومان

پس:
قیمت سربه‌سر Put = ۲۷۰

حالا باز هم حالا سه حالت داریم :

حالت OTM
🔴 قیمت سهم = ۳۰۰ تومان
اختیار فروش چندان فایده‌ای ندارد؛ چون سهم را می‌توانی در بازار حدود همان قیمت بفروشی
ولی ۳۰ تومان پریمیوم داده‌ای
پس:
🔴 در زیان هستی

حالت ATM

🟡 قیمت سهم = ۲۷۰ تومان
قیمت سربه‌سر است
یعنی:
۳۰۰ − ۲۷۰ = ۳۰
این ۳۰ تومان سود ناشی از اختیار، هزینه ۳۰ تومانی پریمیوم را جبران می‌کند
🟡 پس نه سود، نه زیان

حالت ITM

قیمت سهم = ۲۲۰ تومان
اختیار فروش به تو اجازه می‌دهد سهم را با قیمت اعمال ۳۰۰ تومان بفروشی، در حالی که قیمت بازار فقط ۲۲۰ تومان است
اختلاف:
۳۰۰ − ۲۲۰ = ۸۰ تومان
پریمیوم:
۳۰ تومان
سود خالص:
۸۰ − ۳۰ = ۵۰ تومان
🟢 ۵۰ تومان سود

در مجموع یک فرمول خیلی ساده برای حفظ کردن
خرید اختیار خرید Call :

قیمت اعمال + هزینه اختیار


خرید اختیار فروش Put :

قیمت اعمال − هزینه اختیار

حالا یه نکته خیلی مهم اینجا هست
شما حساب میکنی 300 تومن قیمت اعمالت هست 30 تومن هم پریمیوم دادی 330 تومن سر به سرت هست

بعد بهاری یه جدول برات میفرسته حساب میکنی مجموع اینا میشه 320 ولی بهاری می نویسه آپشن در سود!!!!!
آخه من حساب میکنم با قیمت پریمیوم الان تو ضرر هستم چرا میگی آپشن در سود هست؟!!!

وقتی می‌گوییم:
آپشن در سود است
منظورمان ITM (In The Money) هست، یعنی خود اختیار ارزش ذاتی دارد و اون ارزش ذاتی تو سود هست
اما این الزاماً به معنی سود خالص معامله‌گر نیست
مثلاً در Call:
قیمت اعمال = ۳۰۰
پریمیوم = ۳۰
قیمت سهم = ۳۲۰
اختیار ITM است، چون:
۳۲۰ > ۳۰۰
اما هنوز به قیمت سربه‌سر ۳۳۰ نرسیده‌ایم
پس معامله‌گر هنوز ۱۰ تومان در زیان خالص است ولی خود آپشن در سود است
این تفاوت خیلی مهم است

پس در ITM بودن مساوی سود خالص داشتن نیست!

این نکته مهمش بود که باید میگفتم

دو حالت دیگه هم داره که هنوز نمیگم اونو ، همون اول عرض کردم اینو آخر سر میگم چون با شناختی که دارم تا اینو بشنوید میرید معامله میکنید بعد چون نمیدونید چیکار باید بکنید تو زیان سنگین میرید پس فعلا اون دو حالت خاص رو نمیگم.

#آموزش_آپشن

@meta_technical

پس من یه زمانی یه همچین جدولی دادم و اون پایین ITM زدم ولی سر به سر تو در زیان بود الان با مطالعه مطالب بالا منظور رو میفهمی (جدول تزئینی هستا نرید یهو معامله کنید فردا یقه منو بچسبید 😄)

تایید 👍 بدید خوب فهمیدید بریم مرحله بعد...
#آموزش_آپشن

@meta_technical

این موارد برای اونایی که حرفه ای هستند شاید حوصله سر بر باشه درک میکنم

ولی اونی که تازه شروع کرده باید بدونه

تا وقتی یه جدول زنجیره اختیار ها رو میزاره جلوش همینجوری مات و مبهوت نگاه نکنه به جدول!

برای انتخاب بهترین نماد باید این موارد رو بدونه

لذا میبینی گیر دادم بدون فردا پس فردا یه اکسل میفرستم یا یجایی میبینی بعنوان جدول زنجیره اختیار تو باید با یک نگاه بهترین نماد رو انتخاب بکنی

در مورد اون سوال بالا هم اگر نتونستی جواب بدی یا گزینه ای رو که همه انتخاب کردن رو انتخاب نکردی یک بار دیگه بخون
ضرر نمیکنی
بازار تا ابد صعودی نیست
یجایی میرسه نیاز داری سهامت رو بیمه کنی حالا نمیگم آپشن خرید و فروش کنی

خب بریم به قسمت ارزش ذاتی و ارزش زمانی اختیار معامله در پست بعد

ارزش ذاتی
ارزش ذاتی به ما می گوید اگر همین الان اختیار را اعمال کنم، چقدر ارزش دارد؟

فرض کن یک Call داریم:
قیمت سهم: ۵۲۰ تومان
قیمت اعمال اختیار: ۵۰۰ تومان
۵۲۰ − ۵۰۰ = ۲۰ تومان
این ۲۰ تومان می‌شود ارزش ذاتی

یعنی اختیار همین الان، به خاطر وضعیت قیمت سهم، ۲۰ تومان ارزش واقعی داخل خودش دارد (اینو با ارزش منصفانه یا همون بلک شولز اشتباه نگیرید)

حالا اگر قیمت سهم ۴۸۰ تومان باشد؟

قیمت سهم: ۴۸۰ تومان
قیمت اعمال اختیار: ۵۰۰ تومان

تو حق داری سهم را ۵۰۰ بخری
اما بازار می‌گوید سهم فقط ۴۸۰ می‌ارزد!
پس آیا منطقی است از اختیار استفاده کنی؟
نه
چون می‌توانی سهم را در بازار ۴۸۰ بخری، چرا باید با اختیار ۵۰۰ بخری؟
بنابراین:
ارزش ذاتی Call = صفر
نه اینکه منفی ۲۰ تومان باشد
ارزش ذاتی هیچ‌وقت منفی نمی‌شود

.حالا Put
اینجا برعکس می‌شود
فرض کن:
قیمت سهم: ۴۸۰ تومان
قیمت اعمال اختیار: ۵۰۰ تومان
فرمول Put:
ارزش ذاتی = قیمت اعمال − قیمت سهم

ارزش ذاتی ۲۰ تومان

برای Put هم منفی ایجاد نمی شود و اگر اختلاف قیمت اعمال و قیمت سهم منفی شد ارزش ذاتی صفر می شود.

پس این شد ارزش ذاتی

#آموزش_آپشن

@meta_technical

حالا یه سوال؟
یه Call میخواهیم بخریم ، ماشین حساب زدیم جمع تفریق ارزش ذاتی رو در آوردیم ۲۰ تومن ولی میبینیم قیمت اختیار معامله ۳۵ تومن معامله میشه!!!!

خب اگر ارزش ذاتی Call من ۲۰ تومان است، چرا خود اختیار مثلاً ۳۵ تومان معامله می‌شود؟

اینجاست که می‌رسیم به ارزش زمانی
مثلاً:
ارزش ذاتی = ۲۰ تومان
قیمت خود اختیار = ۳۵ تومان
پس آن ۱۵ تومان اضافه از کجا آمده؟
به اون میگن ارزش زمانی

چرا کسی حاضر است ۲۰ تومان بیشتر بدهد؟
چون اختیار هنوز زمان دارد!!
مثلاً اگر ۳ ماه تا سررسید مانده باشد، ممکن است سهم از ۵۴۰ برود به:
۵۸۰
۶۰۰
۶۵۰
۷۰۰
و در این صورت Call تو ارزش بیشتری پیدا می‌کند
پس خریدار می‌گوید:
من فقط برای وضعیت امروز پول نمی‌دهم؛ برای فرصتی که تا ۳ ماه آینده دارم هم پول می‌دهم
این ارزش زمانی است
پس قیمت اختیار از دو قسمت ساخته می‌شود
قیمت اختیار = ارزش ذاتی + ارزش زمانی

#آموزش_آپشن

@meta_technical

این قسمت خیلی مهم هست بخونید چون باید بدونید وقتی نمادی به سررسید نزدیک میشه قیمت اختیار معامله چطوری اون ارزش زمانی رو از دست میده
توی بحث های مختلف که جلوتر خواهم گفت این موارد شدیدا کاربرد داره

تا جلسه بعدی بدرود 🌺

#نفت

126 رو خواهد شکست...


@meta_technical

#گازوئیل

کانال طولانی مدت رو شکست

همکنون گازوئیل در بازار های جهانی به قیمت 1512 دلار داره معامله میشه
لذا شکست کانال قطعی شده

@meta_technical

قیمت کالاهای جهانی به دلار در بورس لندن و نیویورک


@meta_technical

#سجام

تحلیل بنیادی با توجه به آخرین اطلاعات دریافتی از کدال
✅ نسبت قیمت به سود (P/E) بسیار پایین: این نسبت نشان می‌دهد که سهام در مقایسه با میانگین بازار، به شدت ارزان‌تر از ارزش واقعی خود معامله می‌شود.
🌟 بازده حقوق صاحبان سهام (ROE) عالی: با 101.0% بازدهی، این شرکت در زمره سودآورترین شرکت‌های بازار قرار دارد.
✅ حاشیه سود خالص عالی: 78.7% از درآمد شرکت به سود خالص تبدیل می‌شود.
✅ ساختار مالی مناسب: نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام با 0.55 در سطح قابل قبولی قرار دارد.
نسبت قیمت به ارزش دفتری (P/B) بالا**: با 4.28، سهام با قیمت بالایی نسبت به ارزش دفتری معامله می‌شود.
پتانسیل رشد قیمتی خوب: قیمت هدف بنیادی با 13,562 ریال برآورد می‌شود که نشان از پتانسیل رشد 40.8% دارد.
تحلیل رشد
بررسی نرخ رشد درآمد شرکت:
• رشد درآمد یک‌ساله: 103.9%
• رشد درآمد سه‌ساله: 64.1%
• رشد درآمد پنج‌ساله: 56.3%
بررسی نرخ رشد سود خالص شرکت:
• رشد سود یک‌ساله: 408.7%
• رشد سود سه‌ساله: 118.8%
• رشد سود پنج‌ساله: 123.4%
✅ بهبود حاشیه سود: رشد سود خالص از رشد درآمد پیشی گرفته است
@meta_technical

#کحافظ

تحلیل بنیادی با توجه به آخرین اطلاعات دریافتی از کدال
✅ نسبت قیمت به سود (P/E) بسیار پایین: این نسبت نشان می‌دهد که سهام در مقایسه با میانگین بازار، به شدت ارزان‌تر از ارزش واقعی خود معامله می‌شود.
➖ بازده حقوق صاحبان سهام (ROE) متوسط: با 24.6% بازدهی، شرکت در سطح قابل قبولی قرار دارد.
✅ حاشیه سود خالص خوب: 24.6% از درآمد شرکت به سود خالص تبدیل می‌شود.
✅ ساختار مالی مناسب: نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام با 0.50 در سطح قابل قبولی قرار دارد.
✅ نسبت قیمت به ارزش دفتری (P/B) مناسب: با 1.52، سهام با قیمت منطقی معامله می‌شود.
🎯 پتانسیل رشد قیمتی بسیار بالا: قیمت هدف بنیادی با 4,194 ریال برآورد می‌شود که نشان از پتانسیل رشد 57.1% دارد.
تحلیل رشد
📊 بررسی نرخ رشد درآمد شرکت:
• رشد درآمد یک‌ساله: 51.0%
• رشد درآمد سه‌ساله: 37.5%
• رشد درآمد پنج‌ساله: 65.7%
📈 بررسی نرخ رشد سود خالص شرکت:
• رشد سود یک‌ساله: 18.3%
• رشد سود سه‌ساله: 19.0%
• رشد سود پنج‌ساله: 58.8%
⚠️ کاهش حاشیه سود: رشد سود خالص کمتر از رشد درآمد است.

@meta_technical