来了！香瓜资本理想中的2023投资组合：https://blog.xhacker.im/2022/12/14/melon-capital-2023-portfolio.html 希望大家多多吐槽。

https://www.cnbc.com/2023/08/29/first-bitcoin-etf-could-be-coming-soon-as-court-rules-in-favor-of-grayscale-over-sec.html Grayscale的官司赢了！

最近美股大盘股大涨，但小盘股没怎么动，性价比极高。除了买小盘股 ETF，这两天也找了一些消费者认知度比较高的个股比如 LULU、CHWY、YETI、GPRO、SONO、PTON、W、LMND（市值基本 1-10B 之间），准备研究并提前埋伏。理想情况下的走势可以参考 CVNA 这两年的表现。

根据黄金对比特币进行简单估值 首先看清本质。比特币与黄金一样，是不产生现金流的价值储存工具。用通俗的话说，持有比特币不会带来除了币价上涨外的任何收益。而币价上涨取决于人们对比特币的信心，也即有多少人会拿一部分资产配置比特币。 再做如下假定： 1. 人们对黄金的信心不会降低。 2. 人们对于「避险资产」或称「价值储存工具」的需求是有限的。人们不会把大多数钱投入不产生现金流的资产。 这样，我们就可以给虚无缥缈的比特币定价了…… 有几个参数是可以调整的： 1. 10年后比特币与黄金总值之比。这里我取 0…

#读Paper #黄金 The Golden Constant, Erb and Harvey (2016) https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2639284 作者认为在超长期通胀调整后，金价的实际变化率为0。罗马帝国时期的军官以黄金收到的工资，折算成美元和今天的美军军官类似；一千年前以黄金计价的面包和现在高端烘焙店的面包价格类似。 按作者的模型继续推算，去年12月黄金的名义价格应在 385–2285 美元之间。若按历史平均的真实…

黄金继续下跌，决定建仓了。低费率的ETF主要有 $BAR（0.1749%）、$GLDM（0.18%）和 $SGOL（0.17%）。价格战如此激烈，可见基金公司也不好做…… 那就买最便宜的SGOL吧。