[글로벌 소프트웨어] Daily 1/21
미래에셋증권 김수진
(텔레그램: https://t.me/mdkimsoojin)

소니 "MS가 액티비전 게임을 멀티플랫폼에서 계속 이용할 수 있도록 보장해주길 기대한다"고 언급
https://bit.ly/353wWTn

MS 게임 사업부 CEO 필 스펜서 "콜오브듀티, 플레이스테이션에 계속 남길 것"
https://bit.ly/3tLVlXR

구글, 새 AR 헤드셋 2024년 출시 목표
https://tcrn.ch/3tTmjwK

오징어게임 시즌2 준비 중
https://bit.ly/32lLLzS

트위터, 유료 구독 서비스 '트위터 블루' 이용자에게 NFT 프로필 사진 기능 제공
https://tcrn.ch/3qOv2yI

스포티파이, 글로벌 시장점유율 감소 중
현재 스포티파이 31%, 애플뮤직 15%, 아마존뮤직 13%
https://tcrn.ch/3GQnr87

틱톡도 유료 구독자 테스트 중
https://tcrn.ch/3GMYOsY
크립토닷컴, 코인 3천만달러 해킹 인정
https://bit.ly/3fJerG1

미 상원, 빅테크 기업 반독점 법안 가결
https://on.mktw.net/3AiV5kw

블리자드, 직원-이용자 신뢰 회복 위한 성명 발표
https://bit.ly/3rA9e8T

"페이스북·인스타그램, NFT 기능 준비"
https://bit.ly/3tPHW15

NFT 거래소 OpenSea, 한 때 먹통
https://zd.net/3FNXpRu

구글, EU와 미국 사이의 안전한 "데이터 전송 프레임워크" 법안 제정 요청
https://zd.net/3nKD0H0

감사합니다.

<실적 발표>

넷플릭스 실적 발표 후 시간외 주가 급락

IR 링크: https://bit.ly/3fJCnZV

= 넷플릭스가 2022년 1분기 신규 구독자수 가이던스를 250만명으로 제시, 애널리스트 예상치 400만명을 큰 폭으로 하회하며 센티멘트 악화

= 2021년 4분기 신규 구독자수도 830만명을 기록해 예상치 840~870만명을 하회

= 이에 대해 넷플릭스는 "지난 24개월 동안 경쟁이 심화되어, 한계 성장에 영향을 끼칠 수 밖에 없다"고 설명

= 또한 "성장 속도가 코로나 이전 수준으로 올라오지 못했고, 라틴아메리카 등 전세계적인 경제 불확실성이 지속되고 있다"고 덧붙여

= 따라서 경쟁 심화로 콘텐츠 투자 비용이 늘어난 탓에, FY4Q21 영업이익률이 지난해 14%에서 8%로 급감

= 2022년 영업이익률은 지난해 21%에서 19~20%로 감소할 것으로 예상

= FY4Q21 매출 771억달러(+16% YoY, 전망치 부합), Non-GAAP EPS 1.33달러(예상 상회)

= 향후 추가 성장을 위해서는 이미 성장이 둔화된 북미 지역보다, 글로벌 진출에 박차를 가하는 것이 중요할 것

감사합니다.

[글로벌 소프트웨어] Weekly Sum-up 1/24
미래에셋증권 김수진
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▶ 보고서 링크: https://bit.ly/3AqMEDH

주간 이슈 코멘트 ①

마이크로소프트(MSFT US)의 액티비전 블리자드(ATVI US) 인수

• MS가 메타버스에 대한 비전을 현실화시키기 위해 ATVI를 687억달러 현금 인수 18일 발표

• ATVI의 인수가는 1월 14일 종가 기준 45% 프리미엄 준 금액으로, 회계연도 2023년(2023년 6월말) 거래 완료 예정

• ATVI는 지난해 기업 전반적인 성추행 추문과, 이에 따른 신작 출시 지연으로 주가가 2월 초 고점 대비 11월 말까지 45% 하락

• 따라서 MS의 인수가는 ATVI의 fwd P/E 23배로 지난 5년 평균 수준

• 한편 최근 바이든 정부의 빅테크 규제 강화 우려로 반독점 이슈에 따른 인수 합병 승인이 불발 될 수 도 있다는 우려 존재

• 인수 불발 시 MS는 ATVI에 30억달러 위약금 지불해야 하는 상황

• 다만 MS가 ATVI를 인수해도 업계 3위 수준의 게임 기업이 되는 것이기 때문에 인수가 성사될 가능성이 높다는 평가

• 현재 정부의 스탠스가 강화되고 있는 상황이기 때문에 지켜봐야 할 것으로 예상


주간 이슈 코멘트 ②

가상화폐 해킹 소식 지속

• 지난 주 17일 크립토닷컴에서 이더리움 1,500만달러가 해킹되 크립토닷컴의 인출이 14시간 동안 중지되는 사건 발생

• 이번 해킹은 코인의 익명성을 보장해주는 "믹서"란 것을 통해 진행됐는데, 이는 블록체인 인터페이스에서 구동되어 해킹된 자금 추적을 방해하는 기능을 탑재

• 원래 블록체인의 가장 큰 특징이 고유의 성질을 언제 어디서나 추적할 수 있다는 점인데, 이런 점들을 "믹서" 중 하나인 '토네이도 캐시' 플랫폼 등이 보호해 주기 때문에 해킹이 발생할 수 있는 것

• 현재 크립토닷컴은 이중 팩터 보안 방법을 통해 플랫폼을 보안하고 있지만, 더욱 강력한 보안 시스템이 필요할 것으로 해석

• 앞서 북한 역시 "믹서"를 활용해 가상 자산을 해킹한 것으로 알려져

• 북한은 2021년에만 7건의 해킹으로 4억달러 규모의 가상 화폐를 해킹

• 이 중 이더리움이 58%, 비트코인 20% 등

감사합니다.

[글로벌 소프트웨어] Daily 1/25
미래에셋증권 김수진
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<실적 발표>

IBM (IBM US)
- 어닝 서프라이즈
- 클라우드 사업부 강세
- 새 메인프레임 컴퓨터 사이클은 올해 상반기 말부터 시작될 것으로 전망
- 추가 M&A 가능

실적 예상 상회: 클라우드 소프트웨어 사업부 어닝 서프라이즈
- 매출 167억달러(+6% YoY, 예상치 159.6억달러 상회)
- 2011년 3분기 이후 최고 성장률
- 순이익 23.3억달러(+72% YoY)

사업부문별 매출
- 하이브리드 클라우드 62억달러(+16% YoY)
- 소프트웨어 사업부(Kyndryl) 72.72억달러(+8% YoY, 예상치 67.2억달러 큰 폭 상회)
- 컨설팅 사업부 47.5억달러(+13% YoY, 예상치 42억달러 상회)
- 하드웨어 사업부 44.1억달러(-0.3% YoY)

컨콜 핵심 코멘트
- 새 메인프레임 컴퓨터 사이클은 올해 상반기 말부터 시작될 것으로 전망
- 최근 밸류에이션 하락으로 M&A 가능성 더욱 높아져
- 향후 3년 동안 M&A 가능 여유 자금은 200억달러 정도
- 인건비 증가 불가피: IT 산업에 핵심 인력 부족 현상 때문

FY2022 가이던스
- 잉여현금흐름 100~105억달러

감사합니다.

[글로벌 소프트웨어] Daily 1/25
미래에셋증권 김수진
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<데일리 뉴스>

메타(전 페이스북), 세계에서 가장 빠른 AI 슈퍼컴퓨터 개발해 발표
-2022년 말까지는 가장 빠를 것으로 예상
https://bit.ly/3nTOoAg

유니티, 캐릭터 개발 도구 특화 기업 Ziva Dynamics 인수
https://bit.ly/32rW1Xc

구글, 저렴한 크롬캐스트 출시 - 로쿠/아마존과 경쟁 가열
https://bit.ly/3fVDBkY

코인베이스 플랫폼으로 가상자산 과세 쉬워질 것
https://bit.ly/32srIj9

구글, DC 등 미국 3개 주로부터 위치 추적 사기 혐의로 고소
https://bit.ly/3nUrSaI

리눅스 파운데이션, 오픈 소스 소프트웨어 개발과 리눅스 관련 자격증 런칭
https://zd.net/3KRUhrV

美 통신사, 월 21만원에 5기가인터넷 출시
https://zdnet.co.kr/view/?no=20220125090423

감사합니다.

[글로벌 소프트웨어] 실적 간단 리뷰
미래에셋증권 김수진
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마이크로소프트(MSFT US) (시간외 +1%로 반등)
- 어닝 서프라이즈, 가이던스도 예상 상회
- 그러나 클라우드 컴퓨팅 사업부 Azure 성장률 46%로 둔화되며 발표 직후 시간외 주가 하락: 다만 전망치 부합하는 수준
- 클라우드 컴퓨팅 사업부의 소폭 성장 둔화 예견됐지만, 기대감 상회하지 못했다는 센티멘트 반영된 것으로 해석
- 따라서, 전체적인 실적 자체 호조 지속되므로 크게 우려할 수준은 아니라고 판단
- 컨콜에서 윈도우 MAU 14억명이라고 발표(원래 공시 안함)

실적 예상 상회
- 매출 517억달러(+20% YoY, 전망치 508.8억달러 상회)
- Non-GAAP EPS 2.48달러(+22% YoY, 전망치 2.31달러 상회)
- 윈도우 유저 14억명, 오피스 유저 3억명, 팀스 MAU 2.7억명
- 마이크로소프트 클라우드 매출 221억달러(+32% YoY)
- 환율 효과 -1%~+1% 정도 반영

사업부문별
* (인텔리전트 클라우드): 성장 둔화
- 애저 사업부 매출 성장률 +46% YoY(-4%pt QoQ, 전망치 부합)
- 서버 제품 매출 성장률도 +6% YoY(-6%pt QoQ)

*(More Personal Computing): 반면 윈도우, 서피스, 게이밍 사업부는 호조
- 윈도우 OEM 매출 증가율 +25% YoY(+15%pt QoQ)
: PC 출하량 둔화에도 윈도우 사업부 호조
- 게이밍 매출 증가율 +10% YoY(+10%pt QoQ)

가이던스
- 매출 485~493억달러(전망치 482억달러 상회)

자세한 내용은 보고서로 말씀드리겠습니다.
감사합니다.

[글로벌 소프트웨어] Daily 1/26
미래에셋증권 김수진
(텔레그램: https://t.me/mdkimsoojin)

미 상무부 "칩 쇼티지 2022년 하반기까지 지속"
https://zd.net/3ufN7I7

블리자드, 새 서바이벌 게임 공개 예정 - 오버워치 뒤를 잇는 신작
https://bit.ly/34dKOKE

넷플릭스 돈룩업 - 영화 개봉 역대 최고 뷰수 기록
https://bit.ly/3r0FPFP

SAP, 계약 관리 소프트웨어 스타트업 Icertis에 소프트뱅크 이어 지분 투자 - 밸류에이션 50억달러
https://bit.ly/3fVdgmX

애플, 맥 웹캠 해킹 문제 발견한 학생에게 10만달러 보상금 지급
https://bit.ly/3tYCcCh

페이스북, 개도국 이용자들에게 무료 인터넷 제공해준다 했지만, 실질적으로 요금 청구 되었던 것으로 밝혀져
https://bit.ly/35cDL59

깃허브, 이중팩터 보안 매커니즘 iOS와 안드로이드용 서비스 출시
https://zd.net/3u4mYM3

유투브에서도 NFT 지원될 예정
https://zd.net/3nYofka

감사합니다