잃지 않고 살아남기 위한 마운틴듀의 스테이블 전략 채널입니다.

각종 핫한 스테이블 전략들이나 프라이빗한 알파들 추려서 올려드립니다.

Linea가 TGE에 맞춰 Linea Ignition 인센티브 프로그램을 열었습니다.

10/26까지 진행되는 Etherex, Aave, Euler에 예치하는 LP 인센티브 프로그램이며, 최근에 진행된 OP 인센티브 프로그램과 유사합니다.

인센티브를 받을 수 있는 풀, APY, LINEA 보상 등은 아래에서 확인 가능하며, 현재 선물 가격 기준으로 APY를 환산해 아래에 정리해두었습니다.
https://linea-ignition.brevis.network/

Etherex
변동 페어들의 APY가 높은 편인데, V3 CL 풀 특성 상 pool range에 따라 APY와 토큰 가치가 크게 바뀔 수 있는 부분이 감안된 것 같습니다.

Aave
현재 LINEA 가격 기준 스테이블 루핑도 가능해보입니다.

Boros 로 유의미한 수익을 내는 유저의 가이드 스레드입니다.
https://x.com/gabavineb/status/1963240181232009555

Boros - Pendle의 펀딩비 트레이딩 마켓
https://boros.pendle.finance/markets

수치상으로 단순하게 보면,
- 만기까지
- Binance의 예상 (BTC,ETH) 펀딩비에 대해 롱숏 베팅을 하는 구조

트윗 게시자는 시장 분위기를 프런트러닝해 현시점 펀비(Underlying APR)가 Implied APR 하방 돌파 시 Short, 상승돌파 시 Long을 취하는 전략을 행했다고 하네요.

실질적 가격보다 시장 분위기에 베팅하는 마켓이라, 프런트러닝이 가능해보이고, 새로운 상품을 다루는 마켓이라 재밌어 보이네요.

기존 선물과의 델타뉴트럴을 효율적으로 잡을 수도 있어 보이는데, 소액으로 테스팅해보려고 합니다.

thBILL Arbitrum Morpho 런치
https://app.morpho.org/arbitrum/market/0x551dbcdcceaf9322986e0cddde993d49840522a9532dc441359acd98af8badff/thbill-usdc

Arbitrum DRIP
- 현재 Borrow에 한해 APY 4%대 인센티브가 제공됩니다.
- MEV Capital의 Vault에서 USDC 유동성이 공급되면 thBILL <> USDC 루핑 파밍이 가능할 것 같네요.


thBILL Hypurrfi 캡도 좀 풀어줬으면..

방금 MEV Cap이 1M에서 5M으로 캡 올린 것 같네요
아직 풀에는 적용 안됐네요

Morpho thBILL vault 근황

- Vault의 포트폴리오 자산인 sUSDS, thBILL 모두 대출 수요가 100%
- 대출, 예치 APY 상승 플라이휠에 따라 TVL도 상승 ($7M)
- USDC borrow 캡도 꾸준히 1M씩 늘어나는중 ($3M)
- 늘어나는 족족 대여명님, 세나님(?), 제가 나눠먹기 시작

Morpho thBILL 풀 근황

- 볼트 큐레이터로 하이퍼리즘이 추가되며 풀이 $28M까지 넉넉하게 늘어났습니다.
- 물론 의문의(?) 한국 고래들이 다 빌려가서 대출 이율은 그대로
- 다 아는 지갑들 뿐이구만..

LINEA 가격이 올라 다시 맛있어진 모오습

물론 10/25 까지 락업이라, 지금 이율이 고정된다는 보장은 없습니다.

Aave PT-sUSDe, PT-USDe 11월물의 캡 증가 투표가 진행중입니다.
9/18 오후 8시 이후 투표 통과 이후 트랜잭션 발생 시점에 캡 증가가 이루어질 예정입니다.

Cap
- PT-sUSDe-27NOV2025 - $1.2B
- PT-USDe-27NOV2025 - $1B

현재 Pendle PT 이율
- PT-sUSDe-27NOV2025 - 9.15%
- PT-USDe-27NOV2025 - 9%

Loop APY
- USDe (9.3x) - APY 15%
- USDT,USDC (8x) - APY 24%

이율이 왜 이렇게 박살났나요?

Ethena 에어드랍 프로그램 시즌4의 만기일이 9/24로 예정되어 있고,
9월물의 YT 가격은 해당 에어드랍의 $ENA 가치로 책정되어 있었습니다.
(YT-USDe에 60x Sats가 부여된 PT-USDe의 이율이 눈에 띄게 높은 모습입니다.)

아직 시즌5에 대한 상세 내용이 공개된 바가 없기 때문에,
11월물의 YT가격은 실제 Ethena의 이율을 따라가는 모습입니다.
(시즌5를 기대해 YT를 미리 사보는 것도..?)

Aave 트황상 모드 ON
Hyperlend, Hypurrfi 포함 Aave 포크에 TGE 금지 선언
(https://governance.aave.com/t/aave-dao-s-state-of-the-union-by-aci/23124)

이번 거버넌스 statement의 주요 골자는 다음과 같습니다.

1. L2 전략 재정비
- 수익성 없는 여러 체인 정리 → 메인넷 중심으로 효율화.
2. 향후 Friendly Fork 규제 강화
- 포크 프로토콜이 새 토큰 발행 금지, Aave DAO와 수익 공유 강화.
3. 서비스 제공자(Service Provider) 보상 개편
- 단순 고정 급여 → KPI·성과 기반 보상, AAVE 토큰 베스팅 등 도입.
4. 수익성 & 성장 투자 강화
- GHO 활용 등 고마진 구조 확보, 단순 저축이 아닌 공격적 성장 투자로 전환.

이 중 두번째 내용이 주목할 만 합니다.
"ACI는 이제 서드파티가 운영하는 모든 Friendly Fork에 대해 공식적으로 반대 입장을 취하며,
이들은 Aave에 더 큰 수익 배분을 제공해야 하고, Aave의 가치를 희석시키지 않도록 새로운 프로토콜 토큰을 발행해서는 안 된다."

커뮤니티 반응은 아래와 같습니다.
- 강경책에 대한 지지와 우려가 혼재
- 수익 공유 강화 취지에는 긍정,
- 혁신/생태계 위축 가능성에는 우려 제기

다가올 Aave V4와 이번 거버넌스에 대해 시장 참여자들이 어떻게 반응할지 궁금하네요.

근데 TVL 세 배 오르는 동안 토큰 가격은 그대로인데, 홀더들은 안 챙겨주나요?

죄송합니다 의도치 않은 어그로였네요

TGE와 수익 공유는 향후 포크되는 프로토콜에 한해 적용되는 제안이라고 합니다.