#инфляция

Что касается месячной инфляции. Ну той, которая месяц к месяцу. Серой линией показана динамика, соответствующая годовой инфляции 4%, нашему целевому уровню. Синими треугольниками дана месячная инфляция прошлого года. А красными – текущего. 4 месяца из 5 мы шли по цели. Понятно, опережали в начале года. И сентябрь начал разгон, хотя он и ниже прошлогоднего.

На второй картинке темп роста цен на плодоовощную продукцию, недельный. И вот тут сейчас мы идём хуже всех годов, кроме 2020. Но надо отметить, что перед этим мы и снижались сильнее остальных периодов.

Источник: макроэкономический бюллетень «О чём говорят тренды»

MarketScreen | Sponsr | Boosty | Max

​​#доброеутро

Сегодня

🇷🇺 В России:

Президент РФ В.Путин примет участие в пленарном заседании восьмого Международного форума "Российская энергетическая неделя".

Банк России опубликует бюллетень "Тенденции на рынке микрофинансовых организаций предпринимательского финансирования".

Ритейлер X5 Group планирует опубликовать операционные результаты за III квартал 2025 года.

Банк "Санкт-Петербург" планирует опубликовать финансовую отчетность по РСБУ за девять месяцев 2025 года.

ПАО Микрофинансовая компания "Займер" планирует опубликовать операционные результаты за III квартал 2025 года.

******************************

Платные проекты: Sponsr | Boosty

Мы на интернет-площадках: Дзен, Пикабу, АфтерШок, ВК, Смарт-Лаб

❗️Касса взаимопомощи каналу MarketScreen (карта Сбера): 4817 7602 4369 7194

MarketScreen | Sponsr | Boosty | Max

​​#доллар #рубль #юань

Рубль снова всех перепугал. Взял и вырос. Что тут можно сказать? Предлагаю посмотреть традиционно, то есть по технике, по объемам в рынке.

11 сентября я давал своё видение: https://t.me/marketscreen/17582. Тогда всё выглядело, как разворот вверх. Ну то есть вниз. У нас же расчет валюта к рублю, к примеру юань/рубль. Я не знаю, что конкретно или в совокупности определяло то падение рубля, но видел два препятствия дальнейшему движению: уровень максимального горизонтального объема 11,43 и средневзвешенная цена (VWAP) на 12,03. В итоге эти два фактора сработали в один день, цена достигла максимума в 12,05 и развернулась вниз.

Объем на 11,43 скорее всего уже потерял своё былое значение, ибо цена его не замечает.

Пока не пробит белый уровень на 10,95 (это индикатор Левелс), восходящее движение, которое началось летом, не закончено. Ну чисто по классике. Ближайшая поддержка – 10,74.

Цель падения – 10,38. Если совсем худо, то 9,2.

Я традиционно отмечу, все эти цифры – они вот прям на сейчас. Каждую секунду они меняются. Где-то далеко, в дробной части. Показанные границы не статические, а динамические.

Что случилось на 11,97-12,03 – не могу сказать. Достаточно большой пласт статистики закрыт.

Основной фундаментальной вещью, влияющей на курс национальной валюты, является ключевая ставка. Это довольно простая связь. Чем больше ставка, тем больше процентов приносит владение валютой. Её можно купить, разместить в банк, получать гешефт. Снижение ставки действует наоборот. Когда у нас началось снижение ставки? Правильно, в начале июня. С этого момента юань пошёл в рост. Даже скажем так, не пошёл в рост, а приостановил своё снижение, которое длилось с конца ноября 2024. А 25 июля ставку роняют сразу на 2%. И вот тут уже пошёл в рост. 12 сентября ставку снова снижают, но темпы замедляются – всего на 1%. А тот самый разворот на 12,05 случился аккурат перед ставкой – 11 сентября. И что тут? Ожидания возможного сохранения ставки в дальнейшем? Может быть. Предстоящий налоговый период – тоже может играть свою роль.

В следующем посте я дам инфографику показателей внешней торговли товарами и курса доллара. Возможно, кто-то заметит какие-то взаимосвязи там.

MarketScreen | Sponsr | Boosty | Max

#доллар #рубль #экспорт #импорт

Доллар и внешняя торговля товарами

Голубая кривая – сальдо торгового баланса. Т.е. превышение поступлений от экспорта товаров на импортом. Оранжевая – курс доллара США к рублю. Тонкими линиями отдельно даны экспорт и импорт. Последние данне за август 2025. Увы, свежее нет.

Ну и что? Оно же как? Чем больше баксов в стране, тем он должен быть дешевле. Верное? Предложение ведь растёт. Ну и вроде как по началу так и идёт. Растёт сальдо, снижается или стоит на месте бакс. Стоит припасть внешней торговле, как сразу бакс в рост.

Да вот с декабря прошлого года пошла несколько другая игра. Валюта заметно снижается, а сальдо дергается в узком диапазоне в районе 9-10 млрд баксов.

MarketScreen | Sponsr | Boosty | Max

Европейские саммиты, дорогие друзья, давно уже перестали являться событиями, к которым можно относиться серьезно. В силу того, что выступают там зачастую какие-то клоуны в красивых пиджаках, которые почему-то называют себя политиками и чиновниками.

Не стала исключением и встреча генерального секретаря НАТО Марка Рютте с главами министерств обороны стран Североатлантического альянса.

Вы смотрели когда-нибудь "Камеди Клаб"? Вот и тут на подиум вышел стендапер и начал сыпать перлами, которые комментировать - только портить.

Приведем некоторые из них.

- Призвал не воспринимать Россию слишком серьезно.

- Порадовался увеличению расходов стран альянса на оборону для защиты от России.

- Заявил, что НАТО "бесконечно сильнее" России, поэтому российские военные самолеты, оказавшиеся в воздушном пространстве НАТО, нужно аккуратно выводить за его пределы, а не сбивать (а то мало ли чего еще по пятой точке от России прилетит).

- Назвал военные возможности Москвы переоцененными, поэтому-де альянс не боится никаких вероятных провокаций (и тут все вспомнили про истерику с неизвестными дронами над городами и аэропортами в европейских городах).

- Выдал, что русские пилоты не умеют управлять истребителями, а капитаны кораблей - бросать якорь.

Несколькими днями ранее Рютте стендапил в другом месте, где, обсуждая американские поставки вооружений, вспомнил старый советский анекдот про автомобиль и холодильник. Но поскольку смысла анекдота сам и не понял, так сильно хотелось любыми способами приплести Россию, то высмеял США.

Над всеми заявлениями Марка Рютте мы конечно же посмеялись, но знаете, не покидает чувство, что на ответственных и ключевых постах должны все же работать компетентные люди, а не низкосортные юмористы из замшелых медвежьих углов Европы.

#электричество

Доброе утро из Германии, где оптовая цена на электроэнергию (с «поставкой» на следующий день) поднялась до 156 евро за мегаватт-час, что является самым высоким уровнем с февраля, поскольку выработка солнечной и ветровой энергии остается низкой. Чтобы удовлетворить спрос, Германия импортирует 1989 мегаватт электроэнергии из Франции.

Но когда Германия была несвободной, когда локомотив Европы зависел от поставок газа из Мордора, цена редко выходила за пределы 50 евро. Слава богу, всё изменилось. Свобода отличается от несвободы наличием свободы. Кандалы сброшены.

MarketScreen | Sponsr | Boosty | Max

«Тогда я позволю себе — просто 30 секунд или одну минуту — маленькую историческую справку дать. Вы не против?»

MarketScreen | Sponsr | Boosty | Max

#blackrock

BlackRock продолжает поглощать мир

Крупнейший в мире управляющий активами зафиксировал чистый приток средств в размере 205 млрд долларов в третьем квартале 2025 года, поскольку компания расширила свое присутствие в сфере частного кредитования и альтернативных активов. Общий объем активов под управлением BlackRock достиг рекордных 13,5 трлн долларов на фоне роста рынков.

Хотеть свою управляшку!

MarketScreen | Sponsr | Boosty | Max

#ндс #налоги

Перед вами, уважаемые читатели, доли различных ставок НДС внутри корзины Росстата в 2025 году.

Как я и говорил ранее, далеко не все товары и услуги облагаются по ставке 20%. И в том числе поэтому повышение НДС на 2% не вызовет повышения инфляции на 2%. Вот, что по этому поводу думает Банк России:

Повышение с 2026 г. базовой ставки НДС до 22 с 20% затронет 2/3 наблюдаемой Росстатом корзины (Рисунок 11) и, по нашим оценкам, основанным в том числе на опыте 2019 г., добавит к ИПЦ около 0,6–0,8 п.п. с учетом неполного переноса в цены и вторичных эффектов. В основном это влияние проявится в I квартале 2026 г. сразу после повышения. Этот фактор носит разовый характер и после его реализации окажет нейтральное или слабодезинфляционное влияние из-за сдерживания спроса.

А как же 20-30%? Нам же обещали военкоры!

MarketScreen | Sponsr | Boosty | Max

#облигации #инвестирование

Облигации с амортизацией. Аккуратнее! Ну и про регионально-муниципальные бумаги.

Сегодня на Sponsr и Boosty небольшое эссе про облигации. Знающим – напомнить, незнающим – обратить внимание.

У меня уже была статья про облигации с амортизацией. Искать по тегу «облигации». Сейчас же хочу подсветить одну тонкость.

Ну для начала, что такое облигации с амортизацией? У стандартной облигации её номинальная стоимость выплачивается владельцу в день погашения. К примеру, обычные облигации федерального займа (кроме выпусков с номерами на 46). Их номинальная стоимость равна 1000 рублей. Соответственно, эту 1000 рублей мы, как владельцы, получим в дату погашения.

Так а в чём фикус? В том, что в разных терминалах бывает разная цена. К примеру, у Т-Инвестиции совсем не так, как даже на самой Мосбирже. И можно залететь со всех ног в небольшой жир. Подробности по ссылкам выше.

Ну а чего я в амортизацию полез? Так искал же что-нибудь достойное из региональных и муниципальных бумаг. И таки беда, товарищи. Оно там вроде всё с амортизацией. И короткое. Но есть интересные варианты под 26% годовых. Да вот только в большой семье надо успеть не прощелкать.

MarketScreen | Sponsr | Boosty | Max

🛢#нефть

Как сказал Дональд Дак, Россия – это одна бесполезная очередь за бензином. Бесполезная, ибо бензина нет. И не будет. Закрыто. Не приходите. Всего хорошего. Прощайте. НПЗ разбиты деревянным летающим дреком. Ха-ха! Миллиардные заводы. Затрат на гривну, результат на все деньги.

Так случилось, что нефть в ЭТОЙ стране течёт сама. Ну нефтеколонка, вы же знаете. Поэтому страна просто вынуждена эту нефть продавать. Поскольку переработать не может. Отечественный «количественный» синк-танк не даст соврать. Забыли, как его зовут.

На прошлой неделе сырой нефти отправили морем снова больше, чем на позапрошлой – 3,89 млн барреля в день. И, говорят, даже заработали на этом. 1,529 млрд американских денег.

Ну ничего, скоро Трамп всё зарешает. Хоп, и нет российской нефти.

MarketScreen | Sponsr | Boosty | Max

#нефть

Вдогоночку

По оценкам Kpler, в октябре поставки российской нефти в Индию составят в среднем около 1,7 млн баррелей в день. Это примерно на 6% больше, чем в сентябре, но немного меньше, чем годом ранее.

Если что, наши поставки – это чёрненькие столбики. Не радуйтесь раньше времени.

А вообще, индийские нефтеперерабатывающие компании заявили, что они планируют сократить, а не прекратить закупки российской нефти после заявления Дональда Трампа о том, что южноазиатская страна прекратит все закупки, но ждут разъяснений по поводу ситуации от правительства в Дели. Об этом сообщили руководители четырех компаний, на долю которых приходится более 80% нефтеперерабатывающих мощностей Индии

Ну и традиционно: за исключением одного, все руководители попросили не называть их имена, поскольку они не уполномочены выступать публично.

Анонимные источники, просившие не называть, люди, знакомые с, вы что, не верите нам?

MarketScreen | Sponsr | Boosty | Max

#рубль #экспорт #импорт

Вчера пролетела новость о рекордной доли рубля в расчётах за российский экспорт в августе. Она подскочила до 56,3%. Я же, в свою очередь, покажу вам динамику валютной структуры поступлений за экспорт.

Но! У нас ведь не только экспорт, но еще и импорт. Посему имеется валютная структура перечислений за импорт товаров и услуг. На второй картинке даю динамику по импорту. Здесь уже рекордов нет, но цифры аналогичные.

Сильно различается структура по регионам. К примеру, экспорт в район Океании идет на 91,7% за рубли. В Африку на 70,7%. А вот с Америкой доля рубля составляет 40,9%, в то время как валюты государств и территорий по перечню* здесь занимают 51,4%.

Кстати, что за перечень? Ну тот самый. иностранных государств и территорий, совершающих недружественные действия в отношении Империума и его подданых. Распоряжение Правительства РФ от 05.03.2022 №430-р.

MarketScreen | Sponsr | Boosty | Max

#троллинг

Москвичам хорошо, они в прямом эфире поржали. А мы, замкадыши, только утром. Ну зато как бодрит!

MarketScreen | Sponsr | Boosty | Max

​​#ставка #цб

На просторах экономическо-трейдерского телеграма довелось услышать, что Эльвира Сахипзадовна Набиуллина (написано, конечно, было оскорбительно) вообще не в курсе за ставку, ибо не понимает, а по пятницам ей просто дают бумажку.

Ну что могу сказать? Никто не в курсе. Ключевую ставку объявляют на заседании Совета директоров Банка России. Участники обсуждения: члены Совета директоров Банка России, руководители Департамента денежно-кредитной политики, Департамента исследований и прогнозирования, других департаментов и главных управлений Банка России.

Экономические эксперты от телеграм-каналов, кстати, могут знакомиться с обсуждением ставки. Каждый раз через неделю после заседания Совета директоров публикуется резюме обсуждения ключевой ставки. Из которого можно узнать, что на заседании, к примеру, поднимаются такие темы, как:

▪️ Ситуация в экономике и инфляция
▪️ Денежно-кредитные условия
▪️ Внешние условия
▪️ Инфляционные риски

По каждому разделу докладывается текущая обстановка и происходит дискуссия.

В конце участники заседания обсуждают возможные исходы решения Совета директоров. Оцениваются аргументы в пользу того или иного варианта. И в итоге коллегиально принимается решение.

Почему экономические эксперты и мощные трейдеры не в курсе элементарных вещей – не могу сказать. Но всегда вспоминается анекдот:

- он даже на чемпионате идиотов занял второе место, ибо идиот

На основании чего мы можем делать вывод о предстоящей ставке? Самое простое – индексы RUSFAR. RUSFAR – это индикатор средних ставок на денежном рынке. Т.е. стоимость денег, обеспеченных ликвидным залогом в виде ценных бумаг. RUSFAR рассчитывается на основе данных по сделкам РЕПО с использованием КСУ. Он формируется двадцатью крупнейшими маркетмейкерами, в число которых входят российские банки, крупные инвестиционные фонды и брокеры.

Индексов RUSFAR несколько: овернайт (займы на сутки), недельный, месячный и на 3 месяца. Соответственно, овернайты за неделю до заседания ЦБ ничего не говорят о настроениях больших денег в отношении решения. Ибо займы будут погашены задолго до новой ставки. А вот недельки к концу пятницы за неделю до ставки уже начинают будущую ставку слегка отыгрывать. Месячные уже закладывают потенциальную ставку по полной.

Посмотрим на графике, как вели себя индексы RUSFAR перед предыдущими двумя заседаниями. Прямоугольниками отмечена неделя, предшествующая недели заседания. Горизонтальным уровнем – ставка, которую объявили по результатам соответствующего заседания.

Можно заметить, что движения ставок RUSFAR верно показывали движения ключевой. Т.е. ставку ЦБ снижал. А вот с самим значением не угадывали. К примеру, по июльскому заседанию у всех был «недоход», кроме 3-месячных. Оно и понятно, никто не рассчитывал на резкое снижение в 2%. А на горизонте 3 месяцев подобное было вполне вероятно. А вот в сентябре все понадеялись на повтор. Но ЦБ всех через известный орган того сего. И поэтому мы наблюдаем рост по всем «Русфарам» после объявления ставки, кроме овернайтов.

Таки что? Таки аккуратно смотрят в сторону 16%. Или 16,5%.

MarketScreen | Sponsr | Boosty | Max

​​#девальвация #мвф #гривна

Всё в нашем мире, дорогие друзья, неоднозначно. Если речь о нашей с вами России, то девальвация – это фуфуфу. Из-за рубежа сразу скажут, что не экономика, а колосс на глиняных ногах. Если же речь про мощную Украину, то дело другое.

МВФ подчеркивает преимущества девальвации гривны контролируемыми темпами как меры, которая может помочь укрепить напряженное финансовое положение Украины за счет увеличения бюджетных доходов.

Украина получила большую часть из 15,6 млрд долларов по программе МВФ, согласованной в 2023 году, и в настоящее время стороны ведут переговоры о новом пакете, который может составить 8 млрд долларов. МВФ говорит о том, что гривну надо того. Сего. Зачем это МВФ? А зачем Украине кредиты МВФ? Чтобы профинансировать бюджетные расходы. Они, расходы, идут в гривне. Сейчас за 1 доллар нужно получить 41,73 гривны. И полученные от МВФ 8 млрд денег закрывают расходы на 333,8 млрд гривен. Но если, к примеру, опустить курс гривны до 125,19 гривны, то те же самые 8 млрд денег превращаются в 1 трлн гривен!

Натурально, волшебная палочка. Можно заплатить за всякое. Вывести множество финансовых показателей в норму. Одна только проблема. Этот, как его? Народ. Вы не поверите, но даже на Украине чиновники думают о народе. Ибо, а вдруг майданут!

«Чиновники Национального банка Украины сопротивляются такой мере, ссылаясь на риски для инфляции и общественного настроения»

МВФ плохого не посоветует.

Центральный банк Украины приостановил режим плавающего обменного курса в феврале 2022 года, чтобы предотвратить падение гривны. После того как два года назад МВФ окончательно утвердил пакет помощи, центральный банк разрешил обменному курсу колебаться в узком диапазоне.

С 2020 года доллар вырос к гривне на 76,22%, с 23,68 до 41,73.
С 2020 года доллар вырос к рублю на 30%, с 62,1 до 80,98.

Отмечу, что Банк России не приостанавливал режим плавающего обменно курса в феврале 2022 года. Банк России действует в условиях жесточайших рестрикций. Почему Банк России так смог отработать с рублём? Ну, наверное, потому что Эльвира Набиуллина ничего не знает и не умеет. Это же очевидно.

MarketScreen | Sponsr | Boosty | Max