​​Продолжается пике в акциях Tesla. C 1 января 2024 года потери уже составляют около 35% (см. график внизу). Таким образом, потихоньку начинает уходить в прошлое термин "великолепная семерка", куда входили и акции Tesla.

Как вы сами прекрасно понимаете, ни о каком великолепии речь уже идти не может в акциях Tesla. Т.е. семерки по факту уже нет, есть шестерка, а скорее даже четверка. Но и там уже есть признаки конца роста. А ведь именно семерка и вытащила SP500 на новые исторические максимумы выше 5000 пунктов. Логично теперь ожидать, что в какой-то момент мы увидим существенный откат и по широкому индексу. @marketdumki

​​Биткоин в моменте опустился до 67 тыс $, а вчера был на пике 73 тыс $. Но интересно здесь не само по себе снижение на такую величину. Оно вполне обычно. Более интересна волатильность, которая присутствует в этот инструменте последние пару недель.

Постоянно идут в рынок мощные продажи (см. график внизу). Да, они выкупаются, но возникает вопрос - кто и зачем так резко продает в рынок? Кто покупает понятно, вокруг крипты сейчас дикий хайп, народ активно входит на этот рынок и на споте, и через недавно появившиеся ETF.

Посмотрим, что будет дальше, но часто такая волатильность появляется на экстремумах рынка. @marketdumki

​​По первому часу торгов видно, что выборы никак не влияли и не повлияли на динамику фондового рынка. Объемы торгов очень низкие, а самая горячая тема на рынке - это возобновление торгов акциями ТКС (Тинькофф банк) после редомициляции.

Около 18 млрд руб составил оборот в первый час торгов этими акциям (больше чем во всех остальных бумагах вместе взятых). В моменте цена падала почти на 6%. Сейчас наметилась стабилизация. Это хорошо видно на 5-минутном графике. @marketdumki

По идее, если акциями TCS будут "расплачиваться" за акции Росбанка при его интеграции в холдинг, то можно осторожно предположить, что мажоритарные акционеры никак не заинтересованы в низких ценах на эти бумаги. @marketdumki

Продолжается снижение индекса российских гособлигаций. Отмечал уже ранее, что ничего удивительного здесь нет, доходности по длинным ОФЗ были сильно занижены и относительно ключевой ставки ЦБ РФ, и относительно инфляционных ожиданий. И сейчас эти показатели приходят в соответствие с текущими реалиями.

Привлекательны ли текущие уровни для покупки длинных ОФЗ. Далеко не факт. Номинальные "типа высокие" доходности на 10+ лет не должны вводить в заблуждение. Бывают же и такие случаи. @marketdumki

​​Цена на нефть марки Brent подскочила до 87$ за баррель (см. график внизу). Понятно, что и на российские сорта тоже выросла цена. В этой связи очень интересно, что будет с курсом доллара к рублю в ближайшие дни. Наверняка же много было открыто позиций, исходя из теории о том, что курс держат до выборов, а потом отпустят. (Ранее писал в чате приватного канала, что выборы едва ли как-то повлияют на курсообразование). Любит у нас общественность разные такие теории заговора вокруг курса рубля, и ничего тут не попишешь.

Выборы прошли, и в понедельник курс доллара снизился сразу на 1.2% до 91.7 руб. Учитывая текущую ценовую конъюнктуру на нефтяном рынке, укрепление рубля может и продолжиться. Почему бы вновь не увидеть 90 руб за доллар на растущей нефти, и даже чуть ниже? Если нефть пойдет штурмовать отметку 90$ за баррель, то и рубль попробует пробить вниз отметку 90 за доллар. Так видится текущий расклад. @marketdumki

Ставка ЦБ Турции на уровне 45% пока никак не может удержать лиру от дальнейшего снижения. Даже при такой ставке наблюдается повышенный спрос на валюту.

Наглядный пример того, почему важен не просто номинальный уровень ставки, а то как он соотносится с инфляцией. А инфляция в Турции сейчас превышает 60%. Поэтому и нет особого желания у населения "сберегать" в лирах. Вот при ставке, скажем, 80% такое желание могло бы появиться. @marketdumki

Сегодня состоялось заседание турецкого ЦБ, на котором было принято неожиданное решение поднять ставку сразу 500 бп с 45 до 50%. Хотя рынок ожидал сохранение ставки на текущем уровне. Да и сам регулятор на последнем заседании всячески давал понять, что цикл подъема ставки завершен.

И ведь реально не хотели поднимать ставку! Но в последний момент все-таки было принято решение о повышении. Думаю, что события развивались в таком ключе - в 13:03 по мск вышел пост в Думках, что со ставкой на уровне 45% при инфляции свыше 60% никак не получится побудить граждан сохранять в лирах, поэтому нужна ставка, скажем, 80%. Глава ЦБ прочитал этот пост и резко изменил свое решение за час до публикации (появилось сообщение на информационных лентах в 14:00). Читает! Прислушался! 😉 Так и подняли ставку в Турции до 50%. @marketdumki

Достаточно резкое укрепление доллара произошло сегодня к юаню. Пара usd/cnh вышла на максимумы c середины ноября прошлого года, достигнув отметки 7.27.

Сообщается, что госбанки уже вышли на рынок с продажей валюты для поддержки курса юаня. Приблизительно на уровне 7.35 проходит "красная линия" китайских монетарных властей, выше которой они не хотели видеть курс доллара в конце 22 года и в середине 23 года.

Давление на китайскую валюту, скорее всего, сохранится, поэтому интересно будет посмотреть за действиями властей и регулятора. Дальнейшее смягчение ДКП может стать проблематичным в таких условиях. @marketdumki

Месячный график акций Полиметалла на московской бирже с 2019 года. @marketdumki

Главный "стратег" по американским акциям из JP Morgan Дубравко Лакос-Буджас сделал весьма смелый прогноз по SP500, который подразумевает, что индекс снизится до 4200 к концу года. Сейчас он 5248 пунктов.

Данный прогноз идет вразрез с консенсусом на Wall street, т.к. все основные инвестдома сейчас наоборот в спешном порядке повышают свои целевые уровни по SP500. Интересен здесь еще один момент - данный аналитик вместе со своим коллегой Калановичем уже третий год подряд идут против тренда на рынке.

В 2022 году когда американский рынок падал и закрыл год в минусе, они постоянно призывали покупать. Потом, видимо, разочаровавшись в рынке, стали медведями и весь 23-ий год ожидали снижения. Но рынок вырос по итогам года. И вот сейчас рынок опять растет в первом квартале, а они снова медведят. Мне кажется, если их прогноз не сбудется по итогам года, то боюсь, они могут лишиться своих рабочих мест. Не факт, что начальство закроет глаза на третий год лажи.

Не знаю, поставили ли они на кон деньги на свой прогноз, но репутацию точно поставили. Смелый шаг для публичных аналитиков из самого крупного американского банка. За это респект им, поэтому интересно будет посмотреть за их судьбой. @marketdumki

​​Акции Полюс Золото вышли сегодня на максимальные значения с сентября прошлого года и в моменте превысили отметку 12 тыс руб. Исторический максимум был установлен на уровне 18770 руб в августе 2020 года (см. график внизу). Золото тогда торговалось около отметки 2000$, сейчас на 10% выше. Курс доллара к рублю сейчас выше на 20% чем летом 2020 года. А цена на акции на данный момент на 30% дешевле чем почти уже 4 года тому назад.

Да, безусловно, имеются и негативные факторы, которые повлияли на цену акций. Выросли издержки при добыче золота, есть еще санкционное давление на компанию, которое мешает сбыту продукции по рыночным ценам. Плюс участникам рынка не очень пришлась по душе история с "выборочным" выкупом компанией 29.99% своих акций в прошлом году по цене 14200 руб.

Тем не менее, мне кажется, что рост цен на золото в среднесрочной перспективе должен перевесить негативные факторы. Бумагу держу (писал о ее перспективах в приватном канале). Сама компания закладывает в свой бюджет цены на золото в текущем году на уровне 1750$. На данный момент рыночная цена на желтый металл почти на 30% выше прогнозной. По идее, это должно позитивно сказаться на финансовых результатах компании. @marketdumki

Говоря о перспективах инфляции и ставки ЦБ РФ на ближайшие годы, многие проводят параллели с ситуацией 2016-2018 года. В этот период наблюдался устойчивый спад инфляции, что позволяло регулятору постоянно снижать ставку после резкого подъема в конце 2014 года до 17%. А это в свою очередь приводило к росту цен на длинные ОФЗ. Видимо, исходя из этого опыта, и было так много рекомендаций покупать их в конце прошлого и начале текущего года. В конце января писал, что едва ли такая ставка оправдана, т.к. ситуация сейчас совершенно иная (https://t.me/MarketDumki/4602). С тех пор длинные ОФЗ потеряли в цене 5-7%.

Одним из факторов, причем очень важным, который сильно влияет на инфляцию, является расходная часть федерального бюджета. Так вот, в 2016-2018 годах расходы оставались на одном и том же уровне три года подряд ( в 2016 -16.41 трлн руб, в 2017 - 16.42 трлн руб, в 2018 - 16.71 трлн руб ). Не было никакого бюджетного импульса. В таких условиях, вкупе с высокой реальной ставкой ЦБ РФ, инфляция имела тенденцию к снижению.

Сейчас же в 2024 году расходы бюджеты запланированы на уровне 36.6 трлн руб, а в прошлом году они были 32.2 трлн руб. Есть разница с тем, что было в 2016 -2018 годах? При таком бюджетном импульсе как сейчас ЦБ и не может себе позволить снижать ставку как в то время.

Если в последующие годы расходы бюджета действительно сократятся или хотя бы останутся на прежнем уровне, то тогда действительно появятся основания для существенного снижения ставки. Но вопрос в том, получится ли у правительства не наращивать расходы в условиях жесткого геополитического противостояния? Посмотрим... @marketdumki

Часто поступают вопросы в личку о том, что думаю о текущей ситуации на рынках (российском и американском), какие акции покупать, можно ли начинать шортить, что будет с курсом рубля, с золотом и т.д.

В связи с этим хотел бы напомнить, что в конце 22-ого года завел приватный канал "Еще больше Думок" (подробнее о нем здесь), где как раз об этом и пишу - какие позиции открываю или закрываю, что думаю про конкретные инструменты, какие у них перспективы, на каких уровнях лучше заходить в позиции. В канале под постами можно задавать мне вопросы, на которые по возможности стараюсь развернуто отвечать.

Приватный канал подойдет тем, кто серьезно относится к рынку, а не как к рулетке, где нужно просто ставить на красное или черное. Рынок - это то место, где нужно много анализировать, всё тщательно взвешивать, оценивать свои риски и возможности.

Все о чем пишу в приватном канале, основано на моем длительном опыте торгов на рынке. Никакой теории из учебников, только многолетняя успешная практика, которая и позволяет столько лет быть в рынке.

Кому интересно и кто настроен на серьезную среднесрочную торговлю на рынках, жду всех в приватном канале "Еще больше Думок"

❗️Чтобы вступить в приватный канал, перейдите, пожалуйста, в бота и следуйте его инструкциям 👉 https://t.me/privatedum_bot. 

Если у вас что-то не получается с оплатой и с ботом, или есть какие-то вопросы, напишите нашему администратору 👉 @MoreDumki_admin, будем решать!

Раз уж в предыдущем посте затронул тему расходов федерального бюджета, то хотел бы еще обратить внимание на такую важную вещь как курс доллара к рублю. Постоянно слышу разговоры и получаю вопросы, почему, мол, сейчас курс около 90 руб, а, скажем, в 2016-2017 годах был около 60 руб. Неужели сейчас нельзя опять иметь такой курс?

И вот тут опять надо посмотреть на расходы бюджета в 2016-2017 годах и в 2024 году. Тогда расходная часть составляла 16.42 трлн руб, а в текущем году - 36.6 трлн руб, т.е. в 2.2 раза больше чем в 2017 году. А вот цены на основные вида сырья (главная составляющая российского экспорта) примерно такие же как и бы ли семь лет назад. Объем экспорта в физическом эквиваленте тоже едва ли вырос, если вообще не снизился (соглашение ОПЕК+ и потеря европейского газового рынка).

В итоге имеем следующую ситуацию - расходы бюджета в местной валюте существенно увеличились, а доходы в твердой валюте нет. Если такой своего рода кассовый разрыв не покрывается за счет ЗВР (например, как это происходит в Саудовской Аравии) или внешних заимствований, то остается только опция девальвации местной валюты. Что и произошло. Поэтому не стоит удивляться курсу доллару по 90 руб. А о курсе доллара по 60 руб лучше вообще забыть, или же вспоминать о нем лишь как о сладком сне, который когда-то приснился. Уникальная ситуация 2022 года едва ли повторится вновь. @marketdumki

Акции Полюс Золото вспомнили, что вообще-то им пора наверстывать упущенное в связи с ростом цен на желтый металл до новых исторических максимумов. В итоге около 4% добавили в цене бумаги по итогам понедельника. По идее, есть еще куда расти. @marketdumki

По старой доброй традиции когда на рынке уже всё выросло, что могло и даже не могло, последними ударяются в рост акции Газпрома. В моменте рост на 3%.

В течение последнего года все последние похожие всплески в акциях Газпрома заканчивались новыми продажами и новыми минимумами. Может сейчас будет по-другому? Ведь и палка когда-то стреляет... @marketdumki