$77M на витрине, $1.8M в кассе

Свежая картинка по FOMO App. Топ-15 кошельков по нереализованной прибыли держат %77.11M.

Топ-15 тех, кто реально зафиксировал - $1.82M на всех.

Разрыв 42x.

оригинал
https://x.com/fiction_finance/status/2096906859370430897?s=46&t=0kEtp7M29ov5IRUYfIeIlQ

Трейдеры, приготовьтесь. Скамеры уже готовы ⠀

That1618guy собрал индекс: насколько сейчас удачный момент, чтобы запустить коин от знаменитости и снять с толпы деньги. ⠀

Логика простая. Грифтеру нужен полный зал - люди с деньгами, которые уже сидят в тренчах и уже в плюсе. Индекс меряет ровно это. ⠀

Из чего собран ⠀
объём в окопах (trench volume) - сколько денег крутится в мемкоин-мясорубке
скорость ускорения этого объёма - зал наполняется или пустеет
uPNL (нереализованная прибыль по открытым позициям) - толпа в плюсе расстаётся с деньгами гораздо легче ⠀

Идея та же, что у TACO-метра в традфине, где меряют, как часто Трамп даёт заднюю.

Только здесь - когда грифтеру пора нажимать на спуск. ⠀

Что сейчас ⠀ Значение +2.01, режим extraction season, 95-й перцентиль за всю историю метрики. За 20 дней прирост +1.3. ⠀
Историческая статистика по таким дням: следующие три дня приносили в 3.5 раза больше денег, чем обычный день. ⠀ Если на этой неделе выходит очередной коин от знаменитости - толпа, которая его выкупит, уже сидит в зале. Эта толпа - вы.

Какие запуски были при каком уровне ⠀
На графике точки - реальные запуски, подписаны значением за день до старта. То есть ровно тем, что грифтер видел перед тем, как решиться. ⠀
HAWK +2.3
VINE +1.7
MELANIA +1.6
LIBRA +1.2
CAR +1.1
YZY +0.2
NYC -0.1
PUMP -1.0 ⠀

TRUMP - в той же зимней связке начала 2025-го, между LIBRA и MELANIA. ⠀
Картина читается с ходу. Вся крупная волна декабря 2024 - февраля 2025 стартовала на +1.1 и выше - в полный зал. А YZY и NYC вышли в район нуля, в пустую комнату, и результат был соответствующий. ⠀

PUMP запускался на -1.0, но это был не коин знаменитости, там другая механика продажи. ⠀

Что с этим делать ⠀
Индекс не предсказывает цену. Он предсказывает вероятность, что кто-то попробует. ⠀ Сейчас условия для запуска - лучшие почти за два года. ⠀

(мы, разумеется, тоже сидим в этом зале) ⠀

Оригинал

https://x.com/that1618guy/status/2097214171607900353

Почему у LONG нет токена

Интересная альфа от Natan_benish на стриме notthreadguy "The Last Crypto Meta"

1. Нейт сфокусирован на том, чтобы построить как можно больше органических миллиардных монет, а не на объёмах торгов.

2. По сути тот же подход, что у BlackRock - постоянно выкупать предложение актива 24/7. Ровно то, что вы видите в комьюнити-волтах (волт AI ниже).

3. Пункт 2 открывает кучу возможностей: например, запускать индексные фонды и другие финансовые продукты, когда волт становится достаточно большим.

4. Причина, по которой CEO HIMS следит за BONER, а Влад за MEME - есть доверие, что LONG стоит за ними и обеспечит долгосрочную поддержку.

5. Нейт активно выходит на CEO публичных компаний, и вся недавняя активность работает как раз на то, чтобы попасть в их поле зрения.

6. Четыре причины, почему у LONG нет своего токена:
i) Он создал бы потолок для остальных активов - с токеном LONG никакого $AI бы не было.
ii) Токен LONG требовал бы комиссий и внимания к самому себе, отвлекая от активов протокола.
iii) Комиссии протокола лучше вкладывать в рост активов лаунчпада, чем выжимать капитал из комьюнити ради поддержки токена.
iv) Никто из инвесторов не давит на запуск токена.

7. Следующие фазы успеха:
AI: наращивать ликвидность настолько, чтобы можно было продать токенов на $1M и сдвинуть цену всего на 5%. Цель - стать токенизированной NVDA. Есть планы легитимизировать это как новый класс активов.

BONER: отличный кейс мемстока компании, которой помощь реально не помешает, и такая связка может получиться особенной.

MEME: интересно наблюдать за встречным движением против CEO и совета директоров AMC.

MOO: похоже на $AI - строят рефлексивность вокруг сделки на память (memory trade), работают с командой над новыми технологиями, чтобы этого добиться.

AI Community Vault на скрине:
Всего в волте - $300.3K
Заблокировано - 8.6M
AI Сожжено - 8.6M AI (0.86% предложения)

Состав: NVDA - 1,274 акции / $287.8K
MSFT - 8.8806 / $4.4K
TSM - 4.8777 / $2.1K
AMD - 3.3024 / $1.7K
ASML - 0.8931 / $1.6K
CRWV - 14.8573 / $1.5K
MU - 1.2192 / $1.2K

https://x.com/gkisokay/status/2097492540803125309

Variational: перп-декс, который не берёт комиссию и всё равно зарабатывает - ч.1

Провёл ресерч по проекту. Послушал большое интервью с сооснователем Лукасом Шурманном у Кори Хоффстина - это сооснователь и директор по инвестициям Newfound Research, ведёт подкаст Flirting with Models про количественные стратегии.

Первое, что стоит сказать: почти все обзоры объясняют Variational неверно. Пишут "это RFQ вместо стакана". Сам Шурманн говорит, что RFQ здесь не суть, а просто способ сведения сделок.

Кто делает

Лукас Шурманн и Эдвард Ю построили и продали квант-фонд, дальше вели внебиржевую торговлю деривативами в Genesis. Ю - квант, Шурманн - инженер по бэкграунду (робототехника, в том числе Google X), сейчас отвечает за бизнес-сторону.

В мае 2026 подняли 50M раунда A под лидерством Dragonfly, с участием Bain Capital Crypto и Coinbase Ventures. Всего привлечено около 61.8M.

Каркас и откуда прибыль

Протокол на Arbitrum. Розничное приложение Omni: около 500 рынков, ноль комиссий, единый счёт в USDC. Другая сторона каждой сделки - OLP, единственный маркетмейкер платформы. Он принимает позицию на себя, часть держит на балансе, остаток хеджирует снаружи. Залог каждого пользователя лежит в изолированном контракте, чужие ликвидации до него не дотягиваются.

Комиссий нет ни мейкерских, ни тейкерских, при любом размере позиции. Вся выручка сидит в спреде котировки.

Протокол забирает около 20% этого спреда, остальное остаётся у OLP на риск и хедж. Обычная биржа платит внешним маркетмейкерам за ликвидность и параллельно берёт комиссию с трейдера - тратится с двух концов. Здесь маркетмейкер и есть платформа.

Настоящее отличие - сегментация потока

Маркетмейкер в стакане котирует вслепую. Он не знает, кто напротив: обычный трейдер или высокочастотная контора, у которой есть краткосрочная альфа и которая сейчас снимет котировку и уедет. Риск называется неблагоприятный отбор, защита от него зашивается в спред, и платят её все, включая тех, кто ни на кого не охотится.

У OLP этой проблемы нет: он видит контрагента, размер и историю аккаунта. Розничный поток помечается как нетоксичный и котируется заметно уже. Дёшево не потому, что нет комиссии, а потому что тебя опознали.

Второй слой - экономия масштаба. Чем больше поток, тем выше доля встречных сделок, которые гасятся внутри и вообще не требуют хеджа наружу, плюс падают тарифы на площадках хеджа. Отсюда редкая вещь: маржа протокола и спред для пользователя могут улучшаться одновременно. Обычно это конфликт, здесь маховик - при условии, что объём растёт.

Публичного API пока нет, весь поток идёт руками через интерфейс.
(_Шурманн объясняет это одной фразой: Jump не торгует через Robinhood, и это не случайность._)

Слабое место, которое вскрыл Хоффстин

Вопрос был поставлен точно: если весь мягкий розничный поток уходит к вам, на площадках, где вы хеджитесь, остаётся только токсичный. Ордербуки тоньше, спреды шире - ваш хедж дорожает.

Ответ: наоборот, сценарий мечты, потому что дефицитный нетоксичный поток даёт максимальную переговорную силу. С тем, что число площадок сократится, Шурманн согласился.

Стоимость хеджа определяется глубиной рынка, а не расположением контрагента. Чем успешнее брокер вытягивает розницу со стаканов, тем хуже становятся стаканы, на которые он опирается

А чем это отличается от Lighter, где тоже ноль комиссий

Lighter - zk-роллап с настоящим ордербуком и криптографически доказуемым исполнением: можно проверить, что матчинг и ликвидации прошли честно. Розница платит ноль, а деньги идут сбоку - доходы пула ликвидности, комиссии за ликвидации, проценты на депозиты плюс сделка с Circle по USDC на балансе. Около 26.5M годовой выручки при обороте порядка 39B за 30 дней.

То есть Lighter сдвинул источник выручки, но остался биржей. Variational поменял саму конструкцию: он не биржа, он дилер. Ты торгуешь не против рынка, а против дома. Отсюда и все плюсы, и все риски.

Variational - ч.2: механика, swaps и где тут дыра

Почему перпы на реальные активы - это боль

Перп на нефть или медь не отслеживает спот, потому что спота в привычном виде нет. Он привязан к фьючерсам с конкретными датами, а те приходится перекладывать - в документации Variational это размазанный пятидневный цикл. Во время перекладывания цена дрейфует, и на обычной бирже трейдеры сами загоняют перп в премию или дисконт, а ставка финансирования это отражает.

У Variational стакана нет, цену называет платформа. Их решение: ставка финансирования собирается как средневзвешенное от эффективных ставок тех площадок, где хеджится OLP. Сходимость цены к индексу обеспечивает внешний рынок, а не внутренний механизм.

У каждой площадки своё определение индексной цены, своя маркировка, свой график перекладывания. Отдельная проблема - что делать, когда базовый рынок закрыт: по акциям цену замораживают на последнем значении, по сырью выводят иначе, где-то сглаживают скользящей средней.

Всё это придумано не от хорошей жизни: в ранних поколениях таких контрактов ставки финансирования на выходных улетали на тысячи и десятки тысяч процентов годовых, и иногда это была чья-то осознанная стратегия.

Шурманн честно отдаёт должное Hyperliquid и другим за то, что они эти грабли прошли первыми, и говорит, что стоит на их плечах. Но вывод делает другой: раз перп в принципе плохо натягивается на актив, у которого рынок закрывается в пять вечера, может, проблема в инструменте.

Swaps

Ближайший аналог не контракт на разницу, а total return swap - им институты торгуют линейную экспозицию. Две ноги: ценовая, повторяющая актив вместе с дивидендами и корпоративными действиями, и финансирующая, то есть плата за плечо.

Финансирование не плавает от перекоса лонгов и шортов, а привязано к SOFR - базовой долларовой ставке. Ориентир Шурманна: SOFR плюс около 100 базисных пунктов, то есть 4.5-5% годовых против 7-10%, на которых обычно равновесится фандинг перпов.

Отдельный плюс, который недооценивают: инструмент совпадает по определению с тем, чем OLP хеджится в традиционных рынках. Не нужно закладывать в цену разницу между графиками перекладывания и определениями индекса. Половина грязи из предыдущего блока просто исчезает.

Хоффстин привёл личный кейс: в январе ему котировали такой своп на американские акции по SOFR плюс 100, недавно по тем же именам уже SOFR плюс 300. Причина не в рынке, а в доступности баланса у банков - спрос на плечо через левередж-фонды всё съел.

Шурманн ответил, что у себя такой волатильности не ждёт: масштаб и переговорная позиция позволяют держать ставку ровной. И тут же оговорился, что в соглашениях с дилерами есть предохранители на случай изменения рынка.

Вывод отсюда: предсказуемый carry - это не свойство инструмента, а результат коммерческой договорённости.

Пока балансы дилеров свободны, ставка ровная. Сожмутся - упрётся ровно в те самые предохранители. Перп хотя бы честно показывает стресс в реальном времени. (_Фиксированная ставка держится до того дня, когда перестаёт быть удобной тому, кто её выставляет._)

Цифры от основателя

- Доля в открытом интересе по реальным активам: 12-13%. У Hyperliquid 70+%, у остальных по 1-2%
- Открытый интерес платформы около 1.5B, из них реальные активы около 500M
- Подписанная ёмкость у традиционных дилеров больше 1B, и это первый транш
- Весь адресуемый ончейн-рынок он оценивает примерно в 10B открытого интереса

Отдельно, вскользь и в самом конце: Шурманн сказал, что планирует листинги по электроэнергии и вычислительным мощностям. Нарратив ИИ плюс энергия, и на перп-площадках этого сейчас практически нет.

- Токен VAR не запущен. 50% сообществу, поинты с декабря 2025, финиш заявлен не позднее конца третьего квартала 2026. Единственный описанный в доках сценарий использования - выкуп и сжигание, причём формулировкой "может" и с правом отменить
- Omni в закрытой бете, нужен код доступа. США и Канада закрыты

Почем Variational для народа?
разбор Blockworks Research

Что за проект
- Variational - протокол перпов и свопов на крипту и реальные активы (RWA - акции, индексы, сырьё). Сид 10.3M в октябре 2024, раунд A на 50M во главе с Dragonfly в мае 2026.
- Главная фишка платформы Omni - нет стакана заявок.
Контрагент по каждой сделке один - собственный маркетмейкерский волт OLP. Он котирует цену, копит поток клиентов и хеджирует на внешних площадках только чистую позицию. По сути это не биржа, а своп-деск или CFD-брокер (_казино, где крупье хотя бы честно хеджируется_).

Почему модель интересная
- Неттинг: 40M лонгов и 60M шортов гасят друг друга, хеджировать нужно только 20M.
- Капитал не размазан по сотням рынков, а сидит в одном волте и выдаётся по запросу котировки (RFQ - запрос цены под конкретную сделку).
- Хвостовые рынки можно держать себе в убыток ради трафика.
- Торговых комиссий нет, протокол забирает 20% дохода от маркетмейкинга.
- 553 рынка - больше, чем у Hyperliquid и Lighter. Но реально глубоких мало: сделку туда-обратно на 100K в пределах 0.25% выдерживают только 50 рынков.

Цифры
- Издержки на сделку 100K на крупных рынках: Variational 0.033%, Lighter 0.035%, Hyperliquid 0.08%. На хвостовых RWA Variational дороже конкурентов.
- Второй перп-DEX по недельному объёму (18.2B, после Hyperliquid), пятый за 30 дней (48.2B).
- Доля RWA выросла с 16% в конце августа до 54% на неделе к 20 сентября. Крупнейший рынок - своп на Nasdaq 100.
- Слабое место: в сентябре выручка вдвое меньше, чем у Lighter, при почти равном объёме (40.5B против 41.7B). Дешёвые комиссии привлекают профи, а не розницу, на которой зарабатывают.

Поинты и токен VAR
- TGE (запуск токена) - Q4 2026. В обращении 9.15M поинтов, каждую неделю +150K.
- Держатели поинтов получат 32% VAR без локапов. Токены команды и фондов заблокированы, так что весь свободный оборот на старте - это аирдроп.
- Вся выручка казны идёт на выкуп и сжигание VAR. Доля 20% ещё "тестируется" - её рост главный бычий сценарий.

Оценка
- Polymarket закладывает 43-49$ за поинт, то есть FDV (полная капитализация) около 1.5B - это 57x к годовой выручке. Медиана прошлых запусков перп-DEX - 6.3x.
- Сравнение с Hyperliquid и Lighter некорректно: у первого своя L1 и несколько бизнесов, у второго премия за партнёрство с Robinhood.
- Объёмы до TGE раздуты фармом: у типичного запуска после токена объём падает на 54% за первый месяц и на 64% к третьему.
- По медиане 6.3x - 167M FDV и 4.8-5.4$ за поинт. Даже по самой дорогой планке Lighter (21.1x) - 558M и 16-18$.

Вывод
Модель сильная и даёт структурные преимущества, но при 1.5B оценка перегрета ещё до неизбежного спада объёмов после TGE. Покупать готовы, только если на запуске цена будет ниже или протокол поднимет долю 20%.

Оригинал:
https://x.com/shaundadevens/status/2103526724562477539

Пятый поток DeFiScamCheck x КриптоИнтеллигенция.
Продажи открыты

https://www.youtube.com/watch?v=0_6ykjXeA-A

Ведем коммьюнити с 2022 года. Первый поток прошел на фоне краха биржи FTX, Solana по 9$, развала американской банковской системы, BTC по 16500$ и USDC по 85 центов.

Теперь BTC - лежит в портфелях у пенсионных фондов, а мемы запускает президент США и вся его родня.

Что изменилось за 4 года, что удалось выжать из рынка?

Только даты, капы и иксы.

Коллы по хронологии
Классика:
- WIF: капа $8M, x500+ до топа
- ai16z: капа $2M, x1300 до топа
- PEPE: 27.02.2024, x14
- TRUMP: 15.01.2025, капа $408M, x34

2026:
- Perpetual Cow: 16.01, $2,1M, x8
- VVV: по $6, x5+
- Cashcat: старт Robinhood-сезона, $5M, x60
- $GP: $2M, рост до $35M
- Useless: 31.08, $79M, x3,2
- Demo3x: 31.08, $442K, x13
- Money Mushroom: 02.09, $10M, x13
- Peptides: 02.09, $1,2M, x8
- A Meme Coin: 03.09, $13,7M, x10
- Leveraged Cat: 07.09, $826K, x8,5
- Minirouter.sh: 07.09, $2,3M, x3
- RuneScape Gold: 14.09, $2,5M, x13
все остальные победы в видео

Восемь коллов за две недели сентября. 
Альфа приходит в любое время, главное не щелкать:
либо ты в чате, когда окно возможностей открылось, либо читаешь о нём в посте вроде этого.
Не каждый колл - икс: здесь лучшие, а не все.

Что внутри
Чаты - наша главная ценность:
макро, ончейн-движения, тренды, еженедельные аналитические записки, стримы и разборы новых хайп-трейнов.

Модули обучения:
- Базовый блокчейн,
- Сейф менджмент,
- Риск-менеджмент,
- Инфополе,
- Ончейн-аналитика,
- Токеномика,
- Психология анти-фомо,
- Вайбкодинг,
- Robinhood,
- Polymarket.
Записано и обновленно!

Миттельшпиль
включает доступ в мемшпиль (мем чат)
что внутри
- различные твиты / сформулированные торговые идеи для обсуждения
- здесь же - аналитические записки и общение по вопросам по проектам
- доступ в getcourse к стримам и обучающим модулям
- в мемшпиле 24/7 совместный ресерч по новым мемам

Эндшпиль:
Ранний доступ. Идеи, сделки и разборы сначала появляются в Эндшпиле, остальные видят их позже или не видят вовсе.
Почему дороже: разница в 3500 $ - это плата за то, чтобы быть раньше рынка. Одна вовремя пойманная идея может стоить больше.

Включает в себя миттельшпиль, мемшпиль, агрегатор
- доступ в getcourse к стримам и обучающим модулям
- Агрегатор - место где все разложено по полочкам для вашего удобства

- в эндшпиль больше идей колов и они приходят раньше:
- различные твиты / сформулированные торговые идеи для обсуждения
- здесь же - аналитические записки и общение по вопросам по проектам
- больший доступ к "телу"

Растим не только депозит, но и авторов
В старшей группе (эндшпиль) помогаем вырастить свой микроблог:
- аудитория на старте: репосты и упоминания в наших каналах
- разбор ваших постов и обратная связь
- инфополе и коллы из чатов как сырьё для контента
- гостевые посты

Что вышло у студентов:
- t.me/moonord_ust - с 0 до 3,3K за год
- t.me/ZeroLawCrypto - с 0 до 6K за год
- t.me/goosebarn - 3,6K
- t.me/thisisfinePT - 4,5K

Свой блог - отличный социальный актив

Чего у нас нет
- крпито гаданий на рект-гуще: линии Боллинджера на пружины Вайкоффа не накладываем
- кнопки «бабло»: чужой конвикшен на левередже к ректу ведёт
- get rich bitch: открыть первый урок и закрыть курс - знаний не прибавит

Что нужно от вас
- впитывать, соблюдать риск-менеджмент, задавать вопросы
- иметь депозит: тренды возникают и пропадают, как бензин в Краснодаре
- в старшую группу - после собеседования

Цены и сроки
- Старт продаж - 29 сентября.
- Группа открыта на год: октябрь 2026 - октябрь 2027.

Дублирую, чтобы избежать вопросов
- Миттельшпиль (младшая группа) - $1500 (осталось 15 мест) - дальше цена растет
включает в себя чат Мемшпиль и доступ в getcourse к стримам и обучающим модулям
- Эндшпиль (старшая группа) - $5000 (осталось 10 места) - дальше цена растет
включает в себя Мемшпиль, Миттельшпиль, Агреггатор и доступ в getcourse к стримам и обучающим модулям

Для связи
@paulcr2009 или @Alexey_CR

Миттельшпиль или Эндшпиль - выбери светлую или темную сторону.
Встретимся на курсе!

Чем был пропитан Singapore Token: 5 дней по 14 часов и главный инсайд про $PRL

1. Трейдинг

У участников очень много нереализованного PnL. Текущий «бычий рынок» помог многим пережить первую стадию страха. Снова звучат безумные таргеты по цене: за последние 2 месяца люди сделали +50-70%, причём даже на крупном сайзе. Первая реакция на любой дип - «что бы мне откупить?»

Зато ритейла заметно меньше. Конференция ощущалась более пустой и менее гламурной, бюджеты ниже. В основном институционалы, «просьюмеры» и прожжённые ветераны - и это не идеально. Возможно, именно поэтому мемы пока не выстрелили, а метой стал «кэшфлоу».

2. Главная тема - ИИ

ИИ в центре внимания. Криптаны сильно опережают ИИ-нарратив: большинство понимает, что ИИ останется с нами, нравится нам это или нет.

И тут на сцену выходит Pearl ($PRL). О токене говорили каждый день. На ивенте одного из альткоинов сосед автора не мог перестать о нём рассказывать, хотя сам был недоаллоцирован. Купить токен было крайне сложно.

На ивенте самого Pearl автор видел много фондов, у которых позиции нет вообще или она слишком маленькая. С учётом масштаба нарратива, по его оценке, недоаллоцировано большинство.

- Себестоимость майнинга $PRL - около $2.5, поэтому майнить и дампить экономически бессмысленно
- Нынешние майнеры работают на почти полностью самортизированных GPU: альтернативную стоимость аренды железа игнорируют, базой считают только электричество
- Многие из этих майнеров в своё время продали $ZEC ниже $100 - «вы не представляете, как они жалеют»

Для своей капитализации это один из тикеров, который собирает больше всего внимания. Гипотеза автора: хороших токенов под ИИ-нарратив до сих пор просто не было.

3. Где деньги?

Раньше крипта была главным транжирой: в прошлых циклах криптоивенты всегда тратили больше, чем TradFi. В этом году уже не так - крипта выглядит почти сдержанно.

Больше всех на ивентах тратили третьесортные мутные биржи. Между репутацией и потраченными деньгами почти обратная корреляция.

Источник: https://x.com/degentradinglsd/status/2108525872215118081

Геополитика: на что ставит криптотрейдер goodalexander

В пятницу на рынок пришла пачка новостей по Ирану: VIX +20%, индексы -2%+, нефть +3%, United Airlines -5%, Lockheed +3.7%. Хуже всех пришлось бывшим биткоин-майнерам, которые ушли в ИИ: CoreWeave и IREN по -11%.

Почему технологии боятся нефти
Раньше тех считался защитой от циклов. Теперь Nasdaq обратно коррелирует с нефтью сильнее всего с 2006 года: дорогая энергия бьёт по дата-центрам, которым нужно огромное количество электричества. Корейские акции, по сути ставка на мировую стройку ДЦ, за месяц -18%. Есть и политика: на Polymarket 63%, что демократы возьмут обе палаты, а они, по словам автора, хотят мораториев на стройку дата-центров.

Альтернативная версия падения - отложенная реакция на отчёт Anthropic, где рост замедлился до 45% кв/кв. Но в первые сутки после отчёта Nasdaq рос, а посыпался только на геополитике.

Окно 4 ноября - 3 января
Рынки предсказаний дают 80%, что США не ударят по Ирану до выборов, и только 32%, что ударов не будет до конца года. Удар после выборов - базовый сценарий толпы. Новый Конгресс собирается только в январе, и до этого остановить удар не сможет. Для Израиля, по мнению автора, это последнее окно с полной поддержкой США: 80% демократов относятся к нему негативно. Рыжик сам намекал на "мать всех бомб" после выборов.

Добавляют риска хуситы. Ормуз закрыт, саудовская нефть идёт к Красному морю по одной трубе, которую уже раз выводили из строя. Если её ударят повторно, рынок потеряет ещё около 4% мировой добычи. (единственные в этой войне, у кого логистика стала проще)

Слабое звено - OpenAI
OpenAI пытается привлечь $30b при оценке $1.4t. SoftBank, у которого в OpenAI $65b, в пятницу -10%, и сидит он на мусорном долге. Если раунд сорвётся, проблемы перекинутся на Oracle, CoreWeave и SoftBank.

Автор ставит на ОАЭ: фонд MGX ведёт раунд OpenAI, а взамен получает приоритетный доступ к ракетам-перехватчикам США. Их сейчас не хватает, война съела 40% запасов THAAD и 2/3 Patriot. ОАЭ уже заказали ПВО на $10.75b. (искусство сделки: перехватчики в обмен на спасение ИИ-пузыря)

Что не заложено в цены
Потребитель не сломался: отели и круизы на рекордах, Marriott +50% за год. Туристические акции стоят по пиковым мультипликаторам и эскалацию не закладывают вообще.

Трейды автора
- BTC в споте против шорта SOL в перпах: пара ходит против акций и вместе с нефтью.
- XMR в споте против шорта TAO: автор ждёт листинга Pearl, который оттянет ликвидность из TAO, плюс TAO первым попадёт под панику в ИИ.
- Январские путы на MAR и ABNB после выборов.

Где тезис может сломаться
- Всё держится на допущении, что Трамп действует под давлением израильского лобби.
- Сделка с ОАЭ - спекуляция, подтверждений нет.
- Шорт SOL и TAO означает ставку против монет с сильным нарративом, тут легко попасть на сквиз.

https://x.com/goodalexander/status/2111637632014758171