Старикам тут самое место: пенсионеры сделали иксы, которые не снились венчуру

В 2019 году пенсионный фонд учителей Онтарио (OTPP) занёс примерно $300M в SpaceX. Это была вообще первая сделка их свежего венчурного подразделения. Тогда SpaceX оценивали в $33-36B, Starlink только начинал выводить спутники на орбиту, а про ИИ-бум никто ещё всерьёз не говорил.

Прошло семь лет. SpaceX выходит на биржу 12 июня под тикером SPCX, целится в оценку около $1.75T и хочет привлечь $75-80B - это потенциально крупнейшее IPO в истории.

Если оценка удержится, доля учителей, купленная в 2019-м, будет стоить до $11.6B. Это почти 40x и самая успешная сделка за всю историю фонда (а фонд управляет $279B на 346K пайщиков - работающих и вышедших на пенсию преподавателей).

Но есть нюансы:

- Это бумажная прибыль. После старта торгов действует локап на 180 дней - продать сразу нельзя. К тому же фонд прямо говорил, что видит SpaceX долгосрочным холдом, а не быстрым флипом. То есть кэшаут - вопрос не завтрашнего дня.

Провинция Онтарио в своё время кстатии отказалась от Starlink

12 июня смотрим, удержится ли оценка после открытия торгов. Если да - учителя Онтарио попадут в учебники, которые сами же и преподают.

https://x.com/SawyerMerritt/status/2063760159357190373

ЗОЛОТАЯ КЛЕТКА

Нашел инетерсный разбор про регулирование крипты

Три процесса сошлись разом:

- юридическая кодификация крипты в США (GENIUS Act + CLARITY Act) - встроенная в код возможность заморозки любого стейблкоина

- переход бирж на круглосуточную торговлю - и механика «списания бумеров» в тонкой ликвидности выходного дня

- стейблкоин-долларизация - USDT/USDC как новый покупатель госдолга США на сотни B

Главный тезис: физически изымать ничего не нужно.

Достаточно перекрыть точки входа-выхода между криптой и фиатом и потребовать доказать происхождение каждого цента. Исторический шаблон - Указ Рузвельта №6102 1933 года о конфискации золота.

Внутри: GENIUS и CLARITY по статьям, битва за ренту JPMorgan против Coinbase с прямыми цитатами Даймона, «правило паяльника» на кейсах Hyperliquid, Tornado Cash и Samourai. Плюс контраргументы в каждой главе.

Достаточно интересное чтиво

Читать полностью:
https://teletype.in/@mintarion/goldencage

Как сэндвич-бота Jared развели на ~$14M

Если ты в этом пространстве достаточно давно, тебя наверняка хоть раз зажимал в тиски jaredfromsubway.

Без сомнений, ты о нём слышал.

Сегодня его обыграли на его же поле - примерно на $14M.

Jared - это сэндвич-бот (бот, который "зажимает" чужую сделку своими сделками с двух сторон, зарабатывая на сдвиге цены), и лучший в своём деле.

Большинство таких ботов настроены следить за конкретными пулами или токенами, но Jared сидит почти везде. Какой бы ни был токен и сколько бы ни было промежуточных переходов (хопов - переходов через несколько пулов в одной сделке) - если есть возможность заработать, Jared будет там.

На базовом уровне сэндвич-боты работают так: они фронтранят чужой своп (фронтран - ставят свою сделку прямо перед чужой, в том же направлении), а потом бэкранят его (бэкран - сделка сразу после чужой), сбрасывая токены, купленные на фронтране.

Атакующий вывернул эту механику против самого бота.

Он задеплоил больше сотни фейковых пар в стиле Uniswap V2 и фейковых ERC20-токенов

Пары прикидывались обычными Uniswap-парами - но на деле вся ликвидность сидела в фейковых токенах-обёртках, которые контролировал сам атакующий.

Маршруты были собраны так, чтобы после каждого "свопа" бот Jared получал маленькую прибыль в настоящих токенах - это подманивало его автоматическую с

истему поиска прибыли. Атакующий слал собственные фейковые свопы, и бот Jared послушно бэкранил эти подставные изменения состояния пула.

Чтобы исполнить каждый такой "фейковый арбитраж" (арбитраж - заработок на разнице цен), боту Jared приходилось одобрять (approve - выдавать контракту разрешение тратить твои токены) реальные активы - WETH, USDC или USDT.

Эти одобрения копились по десяткам фейковых токенов, и бот их не отзывал - скорее всего, принимал за обычные контракты Uniswap-пар.

В итоге у атакующего осталось 50 живых разрешений (allowances - выданное право списывать токены) на контракт Jared: 16 на WETH, 20 на USDC и 14 на USDT.

Примерно через 18 минут атакующий пустил эти разрешения в ход и слил:
- 4,759 WETH
- 3.58M USDC
- 2.53M USDT

Чисто сыграно.

https://x.com/0xquit/status/2068503394839634268

Секрет SwissToney - трейдера №1 на Polymarket (+21M PNL)

Он использует SportsRadar.

SportsRadar - компания, которая формирует котировки для большинства букмекеров. Думаете, у каждого букмекера сидит команда аналитиков и вручную считает шансы на каждое событие? Нет, сейчас это отдают на аутсорс SportsRadar.

Букмекер получает от SportsRadar живой поток коэффициентов через API, накидывает свою маржу сверху и рассчитывает, что эти цифры точнее суждений толпы - иначе он будет проигрывать собственным клиентам.

SwissToney делает то же самое, но на Polymarket. Получает живой фид от SportsRadar и арбитражит его против котировок Polymarket.

Смотрите на статистику:

- PNL: $21M
- Число сделок: 146K
- Объём позиции: $161K

Что это говорит:
- высокий PNL при том, что LP-вознаграждения (плата за предоставление ликвидности) сюда не входят - значит, это не маркет-мейкер
- огромное число сделок - явно не ручной трейдинг, а бот
- низкий объём позиции говорит об арбитражной стратегии, где капитал ограничен не желанием рисковать, а просто размером самих возможностей для арбитража

Он просто использует привилегированный доступ к профессиональному спортивному дата-сервису и играет против базы пользователей Polymarket.

Забавная деталь: штаб-квартира SportsRadar в Санкт-Галлене, Швейцария. Не удивлюсь, если команда SwissToney как-то связана с этим напрямую - и именно так получила доступ к сервису, который обычно продают только букмекерам.

швейцарский нейтралитет, значит, распространяется и на арбитраж чужих денег

Источник: https://x.com/autonomous_chad/status/2079614088208908470

Социальная торговля. Старый герой UNIPCS делает камбек с $11.5M в щитках. Что дальше и при чем тут Binance и FOMO

Самая горячая механика сейчас - социальная торговля.

Коротко, что это. Приложение показывает публичную ленту реальных сделок других людей, с проверяемым результатом.

Не «один важный дядька сказал, что ему нравится токен», а видно, что он реально купил, на какую сумму и сколько на этом сделал.

Кто заработал - поднимается в лидерборде. Подписался на человека - получаешь алерт, когда он открывает позицию.

Главный игрок здесь - приложение Fomo.

За первый год 625K трейдеров, $4B объёма, 110M социальных взаимодействий.

Летом подняли раунд на $75M при оценке 550M - деньги дали Index Ventures, Union Square Ventures и Benchmark.

Основали выходцы из dYdX. В июне добавили бессрочные контракты через Hyperliquid, причём не только на крипту - там уже NVDA, GOOGL, S&P 500, золото, нефть и даже доступ к pre-IPO вроде SpaceX.

Раньше альфу искали в чатах и лентах. Теперь её просто видно на экране, с цифрами. Неприятно честный формат.

Теперь главный тезис.
Binance не любит проигрывать рынок. Рост социальной торговли идёт мимо их экосистемы, внимание розницы утекает к чужим приложениям.

Логичный ответ - выкатить свою версию на BSC: лидерборд, позиции участников, их тезисы.

Гипотеза собрана она из понятных предпосылок:
У Binance есть все компоненты по отдельности - лидерборды кошельков по BSC, смарт-мани фиды, meme rank. Не хватает только упаковки в одно социальное приложение

Есть прямой мотив: внимание уходит к конкурентам
Есть исторический паттерн: Binance редко изобретает формат первым, но регулярно копирует рабочий и заливает его дистрибуцией

И вот тут два сюжета сходятся.
Разгонять старые мемы на BSC для Binance невыгодно. Причина простая: старые лидеры уже сидят в чужих приложениях и рекламируют чужие продукты. Поднимать их капитализацию - значит платить за рекламу конкурента.

Значит, при запуске такого приложения понадобятся свои герои. Новые адреса, новые имена, которые внутри лидерборда за считанные дни проходят путь из нуля в миллионы. И новые мемы под них - вот почему история вроде Trust Wallet вообще возникает и почему таких историй на BSC станет заметно больше.

Как говорили барды
Собери команду
С ними дели бабки
Не забудь Cz отсыпать в лапку

Личное.
Год был тяжёлый у многих, и это нормально. Возможности не кончились - просто они каждый раз выглядят по-новому, и старая насмотренность не всегда помогает.

Разница между теми, кто ловит на лету, и теми, кто читает про них потом - в фокусе и в том, есть ли рядом люди, с которыми это можно разобрать вслух до того, как станет очевидно.

Черпал мысли отсюда
И из головы @defiscamcheck

https://x.com/reljoooo/status/2094400630253101412

Новая профессия - трейдер на камеру. Разбираем Fomo ч1

Steady Lads, выпуск 102. ​ Крипто-подкаст Джорди Александра, Джастина Брэма и Тайки Маэды, в этот раз ещё с OG Thiccy. ​

В середине подключился гость - Се Ён Пак (не путать с Чоу Юн Фатом и сыром тофу), сооснователь Fomo, мобильного приложения для торговли криптой. До этого он с партнёрами работал в dYdX, децентрализованной бирже деривативов. ​


Выписал самое вкусное.
​
Цифры ​
• около 40K новых пользователей в сутки из App Store, 39K из них - с телефона

• вчера в приложении было 110K трейдеров: 90K торговали в сети Robinhood, 100K на Solana, ~60K на Base, ~80K на BNB. Это одни и те же люди в одной ленте

• поддержка получает ~1.5K обращений в день, и 1.4K из них - «я вообще не понимаю, что тут происходит» ​

Продукт ​

Цель : человек должен торговать в
блокчейне, не осознавая этого. Единственное, что выдаёт крипту при открытии приложения, - названия монет. ​

Вторая закрытая проблема - «сезоны сетей». Раньше это были изолированные миры: base-сезон, solana-сезон, BNB-сезон, и каждый раз новый кошелёк, экспорт ключей, перенос всей инфраструктуры. Fomo склеил всё в одну ленту, где пользователю всё равно, на какой сети монета.
​
Показательный кейс: сеть Robinhood в первый день не интегрировали, хотели посмотреть, есть ли смысл. ​

Следующие 48 часов их заваливали сообщениями «где Robinhood». К третьему дню после интеграции Fomo обгонял все остальные торговые кошельки вместе взятые втрое. ​

Сегодня 90K из 115K кошельков в этой сети - это Fomo. ​

Маркетинг ​
С июля прошлого года целятся в не-криптовую аудиторию через UGC - контент от мелких блогеров за деньги. За девять месяцев разогнались до 50M показов в месяц силами сотни креаторов, всё управление держат внутри команды. ​

Доля UGC в приросте упала с ~50% до ~15%, а атрибуцировано, то есть отслежено до источника, вообще только ~30% пользователей за всё время. Остальное - органика. ​

Бюджет на всё это - $100-150K в месяц. ​ В июле на весь рост ушло около 150K, платную рекламу запустили только в августе.

Узкое место, по его словам, не деньги, а поиск креаторов и контент-менеджеров. (один из ведущих на этом месте признался, что сам тратит 150K в месяц и такого не видит) ​

ПрЕкол оттуда же: сотрудник Fomo увидел в Instagram платную рекламу их же приложения, обрадовался, полез искать автора креатива - а это посторонний человек льёт трафик на свою реферальную ссылку. Собрал 3M показов. ​

Отдельно обсудили феномен «Кимчи» - трейдера, завирусившегося коллажем из Rolex и Maybach, который якобы сделал 40M на трампокоине.

Сам Пак в цифре сомневается и говорит, что напрямую с ним не работает. Вывод: трейдер стал новой формой знаменитости, заняв место продавцов курсов и влогеров.

Новая профессия - трейдер на камеру. Разбираем Fomo ч2

Комиссии и убытки

0.5% против типичного 1% у аналогов, для сравнения он приводит Coinbase с 2.5% на покупке биткоина.

Ведущие задали неудобный вопрос: на pump.fun больше 90% теряют деньги, игра с отрицательной суммой, как вы вообще удерживаете людей.

Ответ в двух частях.
Первая - там основная масса монет забандлена: одни и те же деплоеры выпускают токены и сливают их на заранее выбранных капитализациях, причём замаскировано так, что снаружи не разглядеть.

Вторая - доля прибыльных пользователей, которую кто-то пересчитал: Polymarket ~20%, Fomo ~20%, Hyperliquid чуть выше. Coinbase и Robinhood, по его прикидке, лучше за счёт долгих холдов.

И ключевая фраза: «мы не казино». Fomo не стоит по другую сторону сделки, поэтому им выгодно, чтобы клиент дожил до второго года. Идея «взросления» простая: пришёл за мемкоинами, дальше открыл биткоин, потом NVDA, потом просто 5% доходности в пуле, которых банк не даёт.

Куда целятся
Хотят стать местом, где публично спекулируют на любом мнении: крипта, акции, перпы, рынки предсказаний, доходность.

Логика через лестницу компаний. Сто миллиардов - Robinhood и Coinbase, это брокеры. Триллион - JPMorgan, игра в активы под управлением. Мультитриллион - Meta и Google, потому что там социальный граф, аналитика и реклама.

Fomo целится в третью строчку: «канонический социальный граф финансов».

Тезис про ИИ - самое сильное, что он сказал

По мере того как ИИ обесценивает контент, единственной неподделываемой единицей остаётся риск. Пост можно нагенерить пачками, скриншот пририсовать, а позицию на миллион подделать нельзя.

Отсюда устройство ленты: к каждому мнению прикреплён размер позиции. Мнение человека с позицией в 1M весит больше, чем мнение человека с четырьмя долларами.

Фильтровать можно по людям, по размеру позиций, по «тезисам» - читать, почему человек что-то купил. Побочный эффект: лента вымывает мелких инфлюенсеров, которые шиллят монеты, но сами их не держат. (на подкасте сравнили с чатом BitMEX, только теперь к каждому сообщению приклеена позиция)

Токена не будет
Ведущим десятками приходят вопросы про будущий токен Fomo. Ответ: токена не планируют, план - выйти на биржу через IPO. Аргумент: закрытый приватный соцграф не даёт пользователю участвовать в росте, а публичный рынок даёт и доверие, и возможность любому клиенту заработать на самой компании.

В качестве маленького напоминания, с середины конца сентября, как и года назад будем проводить набор в закрытую группу совместно с @defiscamcheck

Подробности узнаете позже.

Оригинал: https://www.youtube.com/watch?v=-EI0tPNhYZo

Как фармить в 2026. Часть 1
Субстак от твиттерянина ignas

Похоже, DeFi Summer снова вернулся.

Только теперь большинство дегенов заняты тем, что теряют деньги на мемкоинах, вместо того чтобы зарабатывать на потерях других дегенов.

И вот здесь начинается самое интересное.

Дегены активно спекулируют на мемах через Fomo и генерируют кучу комиссии каждый день.

Но сами они не LP.
Они просто торгуют.

А это хорошая новость для тех, кто пока стоит в стороне.

Еще один интересный момент.

Лаунчпад Pons популяризировал запуск мемов напрямую против токенизированных акций:

AI/NVDA
BONER/HIMS
MOO/MU

Именно здесь появляется интересная механика.

Арбитраж между такими парами и обычными пулами stock/USDG генерирует торговую активность и комиссии.

Главная идея проста:

Можно пытаться фармить активность дегенов, вообще не держа мемкоин.

Почему на это вообще стоит смотреть?

Robinhood Chain запустился только в июле, но уже показывает серьезную активность:

• TVL: $757M
• DEX volume: $1.66B
• App fees за 24 часа: $16.98M
• Stablecoins: $833M
• Bridged TVL: $2.6B
• Perps volume: $387M

Самая интересная цифра:

$17M комиссий в день при TVL $757M.

По расчетам это соответствует примерно 819% APR.

Но здесь важно понимать:

Высокий APR сегодня не означает высокую доходность завтра.

APR может резко упасть вместе с объемами.

Еще один показатель.

По данным твитерянина 0xSammy, токенизированные акции сгенерировали 13M транзакций за день, а количество кошельков с tokenized equities достигло 203K.

Рост за три дня составил 46%.

Сеть новая, ликвидность пока относительно небольшая, а объемы уже огромные.

Именно это создает интересную ситуацию для небольших LP.

Как фармить в 2026. Часть 2

Почему APR здесь настолько высокий?

1. Дегены торгуют, но не LP-шат

Fomo добавил Robinhood Chain в июле.

Это площадка, где пользователи активно торгуют мемкоинами.

Но функции LP там нет.

То есть пользователи:

• покупают мемы
• продают мемы
• генерируют объем
• платят комиссии

Но сами почти не конкурируют за доходность LP.

Robinhood Wallet и Fomo также позволяют покупать некоторые активы с помощью банковской карты.

Получается интересная ситуация:

огромный торговый объем приходит от людей, которые никогда не будут предоставлять ликвидность.

Только теперь новые участники рынка становятся источником торговых комиссий

2. Пулы слишком маленькие для крупных фондов

Вот пример автора.

Когда автор заходил в RBLX/USDG:

• TVL составлял около $168K
• объем торгов достигал $6.2M

По его расчетам, комиссии составляли около 11% от TVL в день.

Но именно размер пула здесь имеет значение.

Фонд не может просто зайти на $5M в пул с TVL $168K.

Он сам сломает экономику позиции.

А вот для небольшого участника такие пулы потенциально доступны.

И здесь появляется одно из редких преимуществ маленького капитала.

Но где именно происходит основной экшен?

В MemeFi.

По данным 0xSammy, удалось подтвердить 27 прямых meme/stock пар по 22 тикерам.

Например:

AI/NVDA
MOO/MU
BONER/HIMS
NUDES/SNAP
LIGMA/FIG

Некоторые из этих пулов вошли в число лидеров сети по генерации комиссий.

Как фармить в 2026. Часть 3

MemeFi сейчас один из самых интересных LP-сегментов сети

Некоторые meme/stock пулы показывают очень большие комиссии.

По данным scopl.live за 24 часа:

AI/NVDA
$447K комиссий

AI/WETH
$340K

UBIK/GLD
$321K

Но главная идея не в том, чтобы покупать мемкоин.
Наоборот.

Мемкоин может сильно просесть и создать огромные риски для LP, включая impermanent loss.

Автор предлагает смотреть на другую механику.

Как это работает?
Представим, что пользователь покупает AI через пару AI/NVDA.

Цена NVDA в этой паре может временно отклониться от ее цены в обычных пулах.

То же самое происходит во время активных движений в других meme/stock парах.

Возникает возможность для арбитража.

И этот арбитраж проходит через обычные пулы:

stock/USDG

То есть торговая активность мемкоинов может косвенно генерировать комиссии в пулах токенизированных акций.

Автор сейчас выделяет:

HOOD/USDG
NVDA/USDG
RBLX/USDG
DJT/USDG

Именно такие пулы он называет своими фаворитами на момент публикации.

Полный список meme/stock пар автор собрал в отдельной таблице:

Открыть оригинальную статью и таблицу

Как фармить в 2026. Часть 4

Инструменты для LP farming

Revert
Один из самых интересных инструментов для работы с LP.

Что можно делать:

• анализировать позиции других LP
• сортировать их по APR
• смотреть PNL
• изучать дату создания позиции
• предоставлять ликвидность одним токеном
• управлять и ребалансировать позиции

Вместо того чтобы копировать сделки мемкоин дегенов, можно изучать действия сильных LP.
Revert

scopl.live
Полезен для:

• поиска новых пулов
• просмотра текущего fee APR
• анализа активности пулов
scopl.live

vfat.tools
Классический инструмент для поиска возможностей в фарминге и incentive-программах.
vfat.tools


Merkl
Позволяет искать дополнительные incentives для LP-позиций.

Автор предлагает фильтровать сеть Robinhood и смотреть позиции Uniswap v4.

В некоторых случаях дополнительный APR от Merkl идет поверх торговых комиссий пула.
Merkl

Оригинал
How to Yield Farm Like a Degen in 2026

Nasdaq против грибов

Главная история выпуска.
Farmmi (FAMI) - китайский поставщик сушёных грибов, 15 сотрудников, капа меньше $5M, торгуется на NASDAQ по $0.12.

В августе получила уведомление о несоответствии: акция ниже $1 больше 30 сессий подряд. Чтобы остаться в листинге, надо удержать доллар десять сессий подряд до 8 февраля 2027.

Дальше кто-то открыл годовой отчёт компании, нашёл там название сорта гриба - цзиньцянь, "денежный гриб" - и запустил под него мемкоин JINQIAN на Robinhood Chain.

В паре: не к доллару и не к ETH, а к ончейн-токену под тикером FAMI.

Итог: акция сходила с $0.12 до $0.50, плюс 350% внутри дня, объём 720-800M акций против среднего в 5M. Капа мема на пике около $60M - примерно в 10 раз больше капы самой публичной компании.

Но вот что в эфире проговорили вскользь, а это ключевое. Токенизированная FAMI, против которой торгуется мем, - не настоящий токенизированный сток. Robinhood его не выпускал. Весь сапплай сминчен одним кошельком в одной транзакции, 38% деплоер оставил себе и рулит ценой через свой контракт.

У официальных токенизированных акций есть механизм минта и погашения: ончейн-цена выше биржевой - маркетмейкер выпускает новые токены и для этого покупает реальные акции. Вот это и есть давление на настоящий стакан. Здесь такого канала нет.

Акция росла от скриншотов и внимания, а не от механики. Ведущий и сам под конец говорит, что структура похожа на bundle rug.
Схема при этом уже обкатана на крупняке: Artificial Inu (AI) в паре с токенизированной NVDA вырос за август с $1.5M до сотен миллионов капы.
(обратный выкуп акций через грибы - до такого Уолл-стрит не додумался)

https://youtu.be/UjwkzYYvFvI?si=omn-JRn0z3mpIPKE