😨Чёрный вторник

17 августа в России принято вспоминать события произошедшие в далеком 1998 году, но до сих пор вызывающие благоговейный трепет у современников тех событий. В тот день, правительство России объявило технический дефолт по государственным долговым обязательствам. Однако термин, казалось бы характерный больше для обитателей фондовых рынков, обернулся тогда проблемами для всей страны. В простонародье, этот день окрестили чёрный вторник.

Дефолт 1998 года стал одним из самых тяжелых экономических кризисов в истории России. Вызванный комплексом внутренних и внешних факторов, но преимущественно, бездарными действиями тогдашних властей, кризис, без преувеличения, затронул жизнь каждого жителя России.

Чтобы вы понимали масштабы тогдашней экономической ямы - государство финансировало дефицит бюджета через выпуск государственных краткосрочных облигаций (ГКО) с доходностью до 140% годовых. Это создало «долговую пирамиду», где выплаты по старым облигациям покрывались за счет новых займов. К началу 1998 года долг по ГКО превысил объем денежной массы в стране.

17 августа, фактически, и был положен конец этой государственной пирамиде. Павительство Кириенко объявили технический дефолт по выплатам ГКО, а также мораторий на выплаты по внешним долгам.
Кроме того, был осуществлён отказ от поддержки курса рубля, который моментально обвалился с 6 до 18 рублей за доллар (а к концу года доходил уже до 25 рублей). 

Население хранившее средства в рублях (что редкость что время) обнищали за один день практически втрое. Во столько же раз выросли цены на импортные товары. Обанкротились крупные банки, вкладчики которых потеряли сбережения (АСВ не было!). Инфляция выросла с 11% в 1997 году до 84,5% в 1998-м. ВВП за год сократился на 10%. Реальные доходы населения упали на четверть, что спровоцировало рост уровня бедности. 

И тем не менее, не смотря на то, что Чёрный вторник стал серьезным шоком и испытанием для всей страны, были и положительные моменты... Как это актуально сейчас говорить, в стране началось массовое импортозамещение, поскольку девальвация рубля, вновь сделала отечественную продукцию конкурентоспособной. Кроме того, правительство озадачилось созданием стабилизационных фондов и сокращением госдолга (что в последствии, ни раз нас выручало). Августовский кризис заложил основы для последующего роста - уже к 2000-м годам Россия полностью восстановила экономику, а опыт дефолта повлиял на формирование более устойчивой финансовой системы в дальнейшем. 

При этом, страх повторения подобного кризиса, живет во многих свидетелях тех событий, до сих пор. И это не мудрено - кратковременный шок для всей страны, обернулся для многих, настоящей трагедией личного характера...
А вы помните 17 августа 1998 года, и какие последствия для вас или вашей семьи они повлекли?

#исторя

🤑 Компании, которые могут вернуться к выплатам дивидендов.

👍 ПИК

Не платит с 2021 года, чтобы сохранить устойчивость. Смог сократить долги и генерирует доход. Возврат к выплатам будет зависеть от ситуации на рынке недвижимости.

👍 Русагро

Финансовые показатели надёжны, но новая дивидендная политика уже не предусматривает выплату 50% прибыли акционерам. А ещё есть нерешённые корпоративные вопросы

💪 РуссНефть

Компания прибыльная, с умеренной долговой нагрузкой и регулярными дивидендами по привилегированным акциям. Выплаты по обыкновенным под вопросом.

☝️ ЭЛ5-Энерго

До 2020 года привлекала инвесторов дивидендной доходностью. После перехода под контроль Лукойла в приоритете менеджмента снижение долговой нагрузки

💪 Юнипро

Перешло под управление Росимущества и накопило 92 млрд рублей на счетах. Новый владелец расставит приоритеты: дивиденды или реализация инвестиционной программы.

💪 НПК ОВК

Ни разу не платила акционерам, несмотря на наличие дивидендной политики с 2015 года. В конце 2023 года 93,6% ОВК перешли к акционерам УГМК. Информации о планах новых владельцев пока нет.

🚀 МГТС

Финансово устойчива, но не делится прибылью с 2019 года, ссылаясь на макроэкономическую неопределённость, инвестиции и высокие ставки. Вместо дивидендов МГТС передаёт прибыль материнской МТС в виде займов

💪 ЭН+ Груп

Дивиденды не платит с 2018 года. Причиной могут быть ограничения против мажоритарного акционера.

Мнение аналитиков: ПИК и Юнипро могут возобновить выплаты при нормализации геополитики, а ЭЛ5-Энерго — после погашения долгов. Решения определяет мнение крупнейших акционеров.

⬆️↗️↘️⬇️↙️⬅️↖️➡️⬆️↗️

$PIKK $RAGR $RNFT $ELFV $ENPG $UPRO $MGTSP $UWGN

#аналитика #дивиденды #акции

🎩 Шоу года от г-на. Гуцериева (поэт) 👍

Акции ЭсЭфАй (быв. Сафмар) $SFIN вчера выросли, встали в планку и платят экстремально высокие дивиденды из-за достаточно значимых корпоративных решений и новостей.

Главная причина связана с рекомендацией совета директоров о выплате больших дивидендов и планируемой крупной сделкой — продажей ключевого актива «Европлан» $LEAS 👍, что вызвало резкий интерес со стороны инвесторов и резкий скачок цены. Решение по продаже 87,5% «Европлана», крупнейшего дочернего актива SFI даст приток ликвидности и долю от сделки будет выплачена акционерам через крупные дивиденды.
По дивидендной политике ЭсЭфАй, выплачивается минимум 75% от прибыли или свободного денежного потока.

Совет директоров рекомендовал промежуточные дивиденды — 902 рубля на акцию, что соответствует дивидендной доходности около 60% по текущей цене.
Цена акций поднялась почти на 16 % за вчерашний день и моментально достигла лимитов роста на 👍Московской бирже $MOEX, из-за ажиотажного спроса — в стакане более не было продавцов, все хотят купить и получить высокую дивидендную доходность.

По правилам, чтобы попасть в реестр для получения дивидендов, бумаги нужно купить до установленной даты, именно поэтому идет резкое увеличение объема торгов и рост котировок за день.

‼️Ожидания и риски:
Основной риск для инвесторов — гипотетическая отмена решения, юридические препоны по продаже актива (отказ ФАС) или смена условий сделки, отказ Альфы 🍸но вероятность этого обсуждается на форумах, и рынок пока реагирует сугубо позитивно.

Компания подтверждает статус дивидендной «звезды» — высокая доходность, регулярные выплаты, поэтому ажиотаж оправдан ожиданием быстрой выплаты после финального утверждения на общем собрании акционеров.
Таким образом, рост акций и заявление о рекордных дивидендах связаны с поступлением средств от продажи ключевого дочернего актива, что дало компании возможность выплатить акционерам экстремально крупные дивиденды, вызвав взрывной спрос и рост котировок.

⚠️ Помни:
высокая доходность всегда сопровождается повышенными рисками. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация, а констатация фактов.

👍 СД ЭсЭфАй рекомендовал дивиденды за 3-й квартал 2025 г.

📆 Период: за III кв. 2025 год.
💸 Цена акции: 1 511 руб.
🗄 Доходность: 65,63 %
💰 Размер: 902 ₽
⚠️ ВОСА: 14 декабря 2025 год.
🔔 Купить: до 24 декабря 2025 года.
🔐 Реестр: 25 декабря 2025 года.
📆 Дата выплаты: в течение 10 рабочих дней, ориентировочно подарок на НГ 2026 г. ☕️

💳 Скажу только одно - это реально шоу!


Ну и за одно скажу пару слов про 👍 Лукойл $LKOH, который сейчас находится в подвешенном состоянии из-за санкций США, которые вчера вступили в силу, но дивиденды решил выплатить, что подстегнуло его цену за эту неделю. Чую в нём договорняк с СыШыА... Наблюдаем.... 😰

🔝СД Лукойла рекомендовал дивиденды за 3-й квартал 2025 г.

📆 Период: за III кв. 2025 год.
💸 Цена акции: 5 523 руб.
🗄 Доходность: 7,22 %
💰 Размер: 397 ₽
⚠️ ВОСА: 29 декабря 2025 год.
🔔 Купить: до 09 января 2026 года.
🔐 Реестр: 10 января 2026 года.
📆 Дата выплаты: в течение 10 рабочих дней, ориентировочно 20.01.2026 г.

$SFIN $LKOH

#новости, #акции, #аналитика, #прогнозы #дивиденды

Простые Инвестиции:
🇷🇺Каким российским компаниям выгоден слабый рубль?

Для измерения влияния курса валюты нужно знать всего несколько факторов:

💱 Доля экспорта в выручке компании — чем больше, тем выгоднее ей слабый рубль
💸Расходы в валюте — чем выше доля, тем хуже компании, когда рубль слабеет
💸Валютные обязательства — чем они выше, тем более выгоден компании крепкий рубль

От этих параметров и будет зависеть, как влияет изменение курса валюты на акции, финансовые показатели и даже на дивиденды компаний. В каждой отрасли есть свои особенности.

Нефтегазовый сектор

👍👍👍👍👍 Большинство нефтяных компаний, включая Лукойл, Роснефть, Газпромнефть, являются экспортерами. Их доходы зависят от измерения стоимости нефти в рублях, этот показатель растет при девальвации рубля. Аналогичная ситуация и у акций газового направления: Газпром, Новатэк.

💪 Особый случай — привилегированные акции Сургутнефтегаза. Дело в том, что у компании много запасов кэша и депозитов в долларах. От переоценки этих средств зависит объем дивидендов, чем слабее рубль — тем лучше. У обыкновенных акций зависимость от слабого рубля менее заметна, чем у других компаний.

Добывающие и металлургические компании позитивно реагируют на слабый рубль на фоне высокой доли экспорта в общей выручке. Среди них: Алроса 👍, НЛМК 💪, Северсталь 💪, Русал 👍, Распадская 👍, Полюс 👍, Норникель 👍.

👍 Ослабление рубля неоднозначно для ТМК, так как у компании высокая долговая нагрузка, в том числе более 20 % — в валюте.

👍 У Мечела ситуация схожая — высокая доля валютных обязательств. Стоит отметить, что зависимость снижается, так как чистый долг с 2019 г. снижается

💪👍👍 ФосАгро, Акрон и Уралкалий имеют самую большую долю экспортной выручки, а значит, им выгоден слабый рубль. Отмечу, что у ФосАгро высокая доля валютных кредитов — порядка 98%.

👍 Экспортная выручка Русагро составляет примерно 30% — слабый рубль выгоден для компании. Доходы Совкомфлота 💪 выражены в долларах, слабый рубль предпочтительнее.

🎏🎏🎏🎏🎏🎏🎏🎏🎏🎏

#аналитика #акции #валюта

🤑 Часть 2 разбора влияния валюты на компании (1 часть была тут)

Финансовый сектор

Акции банков Т 💪, ВТБ 👍, Сбер 👍, БСПБ 🎯, Совкомбанк 👍 и МКБ 👍 практически не реагируют на изменение курсов валют, а значит, влияние можно назвать нейтральным. Другой момент заключается в том, что они кредитуют экспортеров, а что выгодно им - выгодно и банкам. Поэтому можно сказать, что слабый рубль отчасти позитивен для банковского сектора.

Девальвация рубля может привести к увеличению расходов тех компаний, что ориентированы на отечественный рынок, но закупки производят из-за рубежа. То есть, потенциально они обратятся в банк за дополнительным финансированием в виде кредитов на развитие.

💪 На Московскую биржу изменения курса валюты также влияют лишь косвенно. Если на валютном рынке будет волатильность и большие обороты - вырастут комиссионные доходы. Девальвация рубля ведет к росту ключевой ставки - а это увеличивает процентные доходы биржи.

Энергетики

Интер РАО 💪, Россети 🤗, ФСК ЕЭС 👍, РусГидро 👍 и иные в основном ориентированы на внутренний рынок. Падение рубля для них нейтрально, так как выручка у них рублевая, а валютные долги и расходы несущественны.

💪 Исключение - En+, так как она имеет долю в Русале и заинтересована в слабом рубле как экспортер. Наоборот, укрепление рубля может повлиять на нее негативно, так как расходы, в основном, рублевые.

Строители

Строительные компании ЛСР📈, ПИК 👍, Эталон 💪 и Самолёт 💪 работают на внутреннем рынке России. Для них важен крепкий курс национальной валюты. Связано это с тем, что выручка - рублевая, а часть материалов - импортные. Рост стоимости доллара может негативно сказаться на рентабельности бизнеса.

Ритейлеры

Торговые сети М.Видео 👍, Лента 💪, Магнит 👍, Окей 👍, X5 Retail 👍, как и строители, ориентированы на отечественный рынок. Значительная часть их товаров - импортная, а значит, компаниям важен стабильный и крепкий курс рубля. Меньше валютных обязательств и расходов - позитивный момент при крепком рубле. Если изменения курса незначительные, то и влияние будет минимальным.

Телекоммуникации

Акции Ростелекома 🎯 и МТС 💪 в основном не реагируют на изменение курса валюты. Однако им все же предпочтителен крепкий рубль. Во-первых, девальвация рубля может привести к увеличению расходов. Во-вторых, некоторое оборудование закупается за рубежом.

🎏🎏🎏🎏🎏🎏🎏🎏🎏🎏

#аналитика #акции #валюта

📊 Подводим итоги по 2025 году

Про то что год был непростой, повторять не буду. Предлагаю сравнить доходность от разных финансовых активов:

👍 Индекс IMOEX потерял -2% за год.
Индекс полной доходности MCFTR (там где дивиденды учитываются) +4,58%.

👍 Индекс гособлигаций RGBI за год вырос на 11,9%.
Индекс корпоративных облигаций RUCBITR +20%
Индекс ВДО RUCBHYTR +30%
Муниципальные облигации RUMBICP +15%

📈Что касается акций РФ, то несмотря на общее снижение рынка, есть несколько эмитентов, которые показали значительный рост.

🤗 Россети Волга +151,24%
👍 Россети Центр +89,85%
💪 Россети Северо-запад +77,84%
Индексация тарифов, выход в прибыль, восстановление дивидендов + повышенное внимание - дивидендные инвесторы искали альтернативы санкционным бумагам и нашли выгодность в регулировании в настоящее время

💪 СПБ Биржа +111,19%
Сильный миркоин + эффект низкой базы. Акция падала на 90% до 76 рублей, сейчас отрасла до 250

👍 Veon +76,15%
Стоимость тарифов на связь постоянно индексируется + клиенты супер стабильные и платят много лет

👍 Полюс +73,14%
Рост стоимости золота придал эмитенту отличный толчок

👍 Мать и дитя +72,84%
Сильно интегрируются в регионы, выкупают конкурентов и строят свои медицинские комплексы

💪 Лента +65,48%
Огромное развитие компании, помню её буквально 5 лет назад и сейчас - как небо и земля. Много сделок M&A, постоянное расширение в регионах - вот и рост котировок

👍 Россети Центр и Приволжье +64,85%
Положение устойчивое, постоянная индексация тарифов также постоянно увеличивает выручку и прибыль компании, помимо роста населения в регионе

💪 Пермэнергосбыт +63,21%
💪 Пермэнергосбыт +59,42%
Топ дивидендная история, стабильная и понятная.

💪 Россети Ленэнерго +42,4%
Стабильные финансовые потоки, недооценена рынком относительно капитала (p/bv меньше 1)

🚀 Озон +41,09%
Отличный рост бизнеса, прибыль 2 квартала подряд, первые дивиденды и байбек

⚠️ Надеюсь, что в ваших портфелях больше лидеров роста, чем падения.

🎏🎏🎏🎏🎏🎏🎏🎏🎏🎏

$MOEX $SPBE $MRKV $MRKC $MRKZ $MRKP $PLZL $MDMG $LSNG $LSNGP $PMSB $PMSBF $OZON

#аналитика #акции #облигации

Главные разочарования 2025 года

Взглянем на события, которые принесли инвесторам лишь боль и разочарование. Этот список сугубо субъективен — у вас могут быть другие разочарования, и с чем-то вы можете не согласиться.

🗣 Трамп — не наш слон
Агент Дональд обещал все разрулить, ради чего даже устроил встречу на Аляске, но мир так и не наступил. А ведь инвесторы так ждали и надеялись — в феврале на фоне переговоров индекс даже взлетел до 3300 пунктов!

🐻 Дефолты в ВДО
Эти бонды не зря считаются рискованными, и уходящий год вновь это подтвердил. Мы увидели дефолты и мелких, и довольно крупных «ВДОшек» — у той же Монополии объем обязательств превышает 7 млрд. рублей.

📉 Медленное снижение ставки
Глядя на замедление инфляции, многие понадеялись на более быстрое снижение ставки. Однако ЦБ гнет свою линию — ставка снижается постепенно, а в заявлениях звучит «необходимость длительной жесткой ДКП».

💸 Кризис в отдельных отраслях
Экономика охлаждается неравномерно, и некоторые сектора уже в кризисе. В первую очередь это касается металлургов — падают и цены на сталь, и объемы ее реализации (что сказывается на акциях).

🔽 Погружение IT-компаний
В 2024 году главным неудачником стал Позитив, а в этом к нему присоединились и остальные. Клиенты экономят на IT-решениях, поэтому Диасофт, Аренадата и Астра не просто не растут, но и теряют выручку.

👮 Расследования в РусАгро
В офис компании пришли силовики, которые усмотрели криминал в одной из старых сделок. Главный мажоритарий сидит в СИЗО, а активы компании под ударом — если развернут две последние сделки, то бизнес схлопнется в два раза.

🤷‍♂️ Неизвестность в ЮГК
Еще один «ноу коррупшен, ноу криминалити». Струков долго дразнил власти, но к нему наконец-то пришли — компанию передали Росимуществу, которое ищет нового владельца. Инвесторы же не получают ни роста акций, ни дивидендов..

🐰 Капзатраты Юнипро
Инвесторы надеялись, что компания распределит накопленную кубышку. Но эти деньги пойдут на другие цели — до 2031 года на модернизацию потратят 327 миллиардов, так что о дивидендах можно забыть. Плюс компания стала максимальной закрытой.

🔤 Новая метла ПИК
Мажоритарий снизил долю с 32,5% до 15%, а новые акционеры творят откровенную дичь. Сначала они отказались от дивидендов, потом заявили об обратном сплите (100 к 1), после чего вроде как одумались. Какие-то очень странные дела по-русски :)

🏆 Санкции против Лукойла
Теперь Лукойлу нужно продавать зарубежные активы — покупатели хотят максимальную скидку, а лучше вообще получить все даром. Удивительно, что перед этим Федун продал свои акции по 7200 рублей. Вот это чуйка!

👍 Трюки в Магните
Компания не выпускает квартальные отчеты, не платит дивиденды и выдает странные авансы на 63 миллиарда (при долге в 430 миллиардов!). Возможно, мажоритарии специально топят акции, чтобы выкупить их подешевле.

Вот такой получился список. А что вас больше всего разочаровало?

🎏🎏🎏🎏🎏🎏🎏🎏🎏🎏

$MOEX $RAGR $UGLD $UPRO $PIKK $LKOH $MGNT $POSI $ASTR $DIAS $DATA

#аналитика #акции

👍 Мосэнерго рекомендовал дивиденды за 2024 г.

📆 Период: за 2024 год.
💸 Цена акции: 2.242 руб.
🗄 Доходность: 10.08 %
🐰 Размер: 0.226 ₽
⚠️ ВОСА: 19 февраля 2026 год.
🔔 Купить: до 02 марта 2026 года.
🔐 Реестр: 26 января 2026 года.
📆 Дата выплаты: в течение 10 рабочих дней, ориентировочно 05.02.2026 г.

$MSNG

#дивиденды

🔥Новые облигации на размещении с 18 по 22 мая. Краткий обзор выпусков и их параметры

Продолжаем богатеть на облигациях, неделя прошла - новые размещения принесла. Давайте посмотрим на параметры и кратко пробежимся по новым выпускам.

Надежные выпуски, самое главное, чтобы купоны не унижали, а дальше мы уже разберемся. Погнали смотреть.

💰 Атомэнергопром 1Р12 (ААА)
● Цена: ₽1 000
● Купон: 12,5-14,5%
● Выплаты: 4 раза в год
● Срок: 3 года
● Сбор заявок до: 19 мая

Надежно, но купон ниже КС скорее всего будет. Без нервов и без доходности.

💰 Ульяновская область 34013 (ВВВ)
● Цена: ₽1 000 (есть амортизация)
● Купон: 14-16%
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 3 года
● Сбор заявок до: 19 мая

Амортизация 30% в 18 купон, а дальше погашение через 3 года. Рейтинг совершенно не соответствует доходности. Тут я точно мимо. Долг региона уменьшился на 9,6% до 45,6 млрд рублей.

💰 Республика Саха (Якутия) 34006 (А+/АА-)
● Цена: ₽1 000
● Купон: 12,5-14,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 3 года
● Сбор заявок до: 20 мая

Тут тоже не очень интересно. Даже если будет где-то по середине, то это около 13-14% годовых, можно и получше найти.

💰 Полипласт П02-БО-16 (А)
● Цена: ₽1 000
● Купон: 15,75-17,75%
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 3 года
● Сбор заявок до: 20 мая

По всем показателям от выручки до чистой прибыли приличный рост, но из-за масштабной инвестпрограммы соотношение чистый долг/EBITDA в районе 3,9х. В целом положение у компании устойчивое. Тут можно уже подумать и выделить какую-то часть на данную авантюру.

💰 РОЛЬФ 1Р9 (ВВВ+)
● Цена: ₽1 000
● Купон: 17,5-19,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 2 года
● Сбор заявок до: 21 мая

Один из крупнейших автодилеров в стране. В 2025 году вышел из убытков и получил чистую прибыль. Интересный купон, особенно если пройдет по верхней планке. В феврале 2025 года был понижен рейтинг из долговой нагрузки, но тут ребята немного сдюжили и что-то даже заработали. Купон хороший, но с осторожностью.

💰 ГТЛК 2Р9 (АА-)
● Цена: ₽1 000 (есть амортизация)
● Купон: 14,25-16,25%
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 4 года
● Сбор заявок до: 21 мая

Финансовое здоровье у компании устойчивое, но совокупный убыток Государственной транспортной лизинговой компании (ГТЛК) составил 22,7 млрд рублей. Компания на подсосе у государства, так что без работы не оставят. Амортизация здесь по 20% в 36, 39, 42, 45 и 48 купоны.

Вот такая получилась подборка новых покемонов на долговом рынке. В апреле физики тарили акции, а институционалы влетали в облигации, что будет в мае, интересно. А наша с вами задача покупать качественные бизнесы и не забывать про риски и разумно инвестировать.

В мой виш-лист попадают Полипласт и РОЛЬФ, на небольшую долю.

Не забываем про диверсификацию и помним, что кто-то может дефолтнуться, даже если вы все учли и наизусть знаете книгу Фабоцци. Стоит ли тогда так сильно напрягаться?) Всех обнял! 💙

#облигации #выпуски

🏦 МТС Банк- дивиденды

Совет директоров МТС Банк рекомендовал выплату дивидендов за 2025 г. в размере 96,12 рублей на акцию. Дата закрытия реестра – 10 июля 2026 г.

▪️ Доходность

Дивидендная доходность по текущим ценам: 7,8%.

▪️ Дивидендная политика

Согласно утвержденной дивидендной политике, МТС-Банк планирует направлять на дивиденды от 25% до 50% чистой прибыли по МСФО, скорректированной на выплаты процентов за вычетом налогового эффекта по учтенным в капитале долевым финансовым инструментам, отличным от акций.

▪️ Ожидания и комментарии

Чистые процентные доходы компании за 2025 г. достигли 46 млрд руб. (+10,7% г/г). Операционные доходы 42,7 млрд руб. (+55,2%). Чистая прибыль увеличилась на 16,7% - до 14,4 млрд руб.

Сумма рекомендуемой выплаты соответствует нашим ожиданиям. Объявленная сумма дивидендов составляет 25% от чистой прибыли по МСФО.

▪️ В портфелях

✅ Акции МТС Банк в настоящий момент входят в Индекс акций роста РФ

⬆️↗️↘️⬇️↙️⬅️↖️➡️⬆️↗️

#акции #дивиденды