안녕하세요. 교보증권 권우정입니다.

금일 새벽 발표된 로레알 실적 어닝콜에서 K-뷰티 관련 언급이 상당히 유의미해서 관련 코멘트 전달드립니다.
K-뷰티가 아직 시장에서 비중은 크지 않지만, 매우 주목해야할만한 상황이라고 언급하면서, 로레알 포트폴리오에서 K-뷰티 브랜드 론칭 속도를 기존 대비 대폭 높인 것으로 파악됩니다. 또한, K-뷰티가 인디브랜드 뿐만 아니라 ODM사도 포함된다고 언급하며, 코스맥스를 강조했습니다. 코스맥스를 어닝콜에서 직접 이렇게 언급한것은 매우 이례적입니다. 거의 대놓고 샤라웃... 🔥🔥🔥

관련 컨콜 내용은 정리해서 곧 올려드리겠습니다.

요즘 장이 참 어렵습니다... 분석하는 입장에서도 펀더멘털은 변한 게 없는데, 주가가 일별로 크게 오르락내리락하니 참 지치고 어려운 것 같습니다 🥲 시장 변화에 빠르게 대응해도 다음 날이면 분위기가 또 달라지니 쉽지 않네요. 다들 어려운 장에서 힘내시길 바랍니다.


1. “K-뷰티의 호황은 실재한다(The boom is real)."
로레알은 K-뷰티에 대해 직접적으로 "The boom is real"이라고 강하게 표현하며, K-뷰티 트렌드를 매우 중요하게 평가했습니다. 현재 K-뷰티 브랜드의 평균 성장률은 약 30%, 글로벌 스킨케어 시장에서 K-뷰티 침투율은 3~4% 수준으로 아직 낮지만, 매우 유의미한 현상이라고 언급했습니다. 특히 기존에 인수했던 닥터지의 글로벌 론칭 속도를 대폭 높이라고 지시했다고 밝힌점도 매우 유의미했습니다.

2. K-뷰티에 코스맥스 같은 ODM도 포함된다고 언급 (매우 이례적)
로레알그룹은 지난 9월 코스맥스와 업무협약을 체결했는데요. 이번에는 K-뷰티 트렌드가 단순히 브랜드에 국한되는 것이 아니라, 자사와 협력 중인 코스맥스와 같은 한국 ODM 업체들까지 포함한다고 직접 언급했습니다. 기존에 로레알그룹이 ODM 활용 사실을 공개적으로 밝히는 데 조심스러웠다는 점을 감안하면 매우 이례적입니다.

특히 코스맥스가 제조 이력을 보유한 YSL 쿠션을 직접 언급했습니다. (기존에는 프레스티지 브랜드의 제조사 언급에 더욱 조심스러웠음.) 현재 미국에서 YSL 쿠션이 엄청난 성공을 거두고 있으며, 그동안 서구 시장에서 쿠션에 대한 관심이 높지 않았다는 점을 감안하면 매우 흥미로운 현상이라고 평가했습니다.


이 외에도 전일 미국 증시가 흔들리는 가운데 필수소비재/화장품 매우 강세였습니다.
음식료 업체인 캠벨(+8.7%), 제너럴밀스(+8.0%), 콘아그라(+7.0%), 크래프트하인즈(+6.8%) 등이 전반적으로 강세를 보였습니다. 로레알 역시 실적이 시장 기대치를 상회하면서 미국 ADR이 +8.3% 상승했으며, P&G(+5.6%), 코티(+5.3%), 얼타(+4.6%) 등 주요 뷰티 관련 종목도 강세를 보였습니다.

감사합니다.

로레알 어닝콜 https://ca.investing.com/news/stock-market-news/earnings-call-transcript-loreal-posts-strong-q3-2026-growth-stock-flat-93CH-4897541