Ставка ЦБ РФ 16%

Шампанское крепким парням 🥂

Во вторник (26.12.2023) в 20:00 пройдет полюбившийся многим формат MasterMind с топовыми инвест. экспертами

Трансляция пройдет по ссылке в ютуб
https://www.youtube.com/live/87vycjOuH5s?si=-wHcmKlRt3rt4dQG

На нем мы сначала в целом поговорим про рынок, а потом каждый эксперт по очереди представит свою инвест. идею, другие ее будут хвалить или ругать!

В этот раз спикерами будут:
- Элвис Марламов / Alenka Capital
- Александр Сиденко / FinDay
- Вячеслав Бердников / Долгосрочные Инвестиции
- Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции

Присоединяйтесь!

Подписывайтесь на канал, чтобы не забыть 👆

В эту среду планирую по традиции провести новогодний стрим с подведением итогов года и планами на следующий. Время - около 18-00 (МСК)

Вопросы на которые хотели бы получить ответ желательно прислать заранее здесь под постом или в личные сообщения.

Mastermind провели, эфир обработали, таймкоды расставили - Enjoy!

https://www.youtube.com/live/87vycjOuH5s?si=KfeCsJkt6f9VKcLb&t=1

Спикеры:
- Элвис Марламов / Alenka Capital
- Александр Сиденко / FinDay
- Вячеслав Бердников / Долгосрочные Инвестиции
- Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции

К сожалению запись новогоднего стрима почему-то не сохранилась, поэтому я повторил что говорил и ответы на все вопросы, которые задавали в чате.

На Ютуб позже тоже залью

Дорогие друзья!

Поздравляю с наступающим Новым Годом!

Желаю крепкого здоровья, счастья и благополучия! А избыточная доходность будет и дальше на канале!)

Во вторник (23.01.2024) в 20:00 пройдет MasterMind с топовыми инвест. экспертами

Трансляция пройдет по ссылке в ютуб
https://youtube.com/live/t3pPqp3WL2E

На нем мы сначала в целом поговорим про рынок, а потом каждый эксперт по очереди представит свою инвест. идею, другие ее будут хвалить или ругать!

В этот раз спикерами будут:
- Linmath / Linmath Trade Channel
- Вячеслав Бердников / Долгосрочные Инвестиции
- Степан Торопов / Granite Trade
- Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции

Присоединяйтесь!

Напоминаем, что уже сегодня в в 20:00 пройдет MasterMind, где топовые инвест. эксперты представят свой взгляд на рынок и инвест. идеи!

Присоединяйтесь в YouTube по ссылке:
https://youtube.com/live/t3pPqp3WL2E

Уважаемые эксперты:
- Linmath / Linmath Trade Channel
- Вячеслав Бердников / Долгосрочные Инвестиции
- Степан Торопов / Granite Trade
- Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции
___________

Cправочно, прикладываем результат идей с прошлого/декабрьского мастермайнда

Mastermind провели, эфир обработали, таймкоды расставили!

https://www.youtube.com/live/t3pPqp3WL2E?si=8LWNPCZgW7-0aIr_&t=53

Спикеры:
- Linmath / Linmath Trade Channel
- Вячеслав Бердников / Долгосрочные Инвестиции
- Степан Торопов / Granite Trade
- Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции

На бирже стартует сезон отчетов и дивидендов, а также уже появилось понимание по первому в этом году IPO и это не нашумевший в прошлом году завод Кристалл с планами обогатить алкогольный мир россиян, а знакомый многим сервис каршеринга Делимобиль.

Цена размещения уже известна и она ниже тех цен, которые в своих недавних отчетах рисовали банки и брокерские компании (больше всех удивила Синара, но это уже не новость).

Визуально может показаться, что здесь есть дисконт и в IPO участвовать стоит, но давайте разберемся чуть подробнее.

Оценки банков и брокеров основаны на недавнем исследовании Б1, которое выглядит избыточно оптимистичным для каршеринга, а также на гайдансах компании.
Один из основных драйверов роста рынка каршеринга – дороговизна новых автомобилей, что делает их менее доступными и склоняет к использованию каршеринга вместо покупки собственного автомобиля.

Действительно с учётом роста стоимости автомобилей ситуация изменилась, но изменилась она и для самой компании, которая ранее покупала за 600-700 к Фольксвагены Поло, а сегодня вынуждена покупать новые китайские машины в парк за более чем 2 млн. руб., при этом тариф сопоставимо пока не вырос.

Зато уже значительно выросли цены на такси, что обусловлено тем же ростом цен на автомобили и тоже положительно влияет на выбор каршеринга.

Делимобиль презентует себя как лидера рынка каршеринга, однако имеет очень сильных конкурентов, которые имеют относительно возможностей Делимобиля намного больше возможностей для финансирования роста. Делимобиль же уже нагруженный долгом, ранее рос в основном за счет акционерных вливаний и как будет расти после IPO совсем неочевидно, нужен либо резкий рост рентабельности, который пока ожидать не приходится, либо очень много денег с IPO – заявленных 3 млрд. рублей даже на пару лет роста не хватит. Также рост ограничивают высокие процентные ставки, которые вероятно еще год-полтора останутся на повышенном уровне (выше 10-12%).

Делимобиль презентует себя как компанию роста, однако, как я указал выше для роста хотя бы на уровне рынка (40% в год) требуется много вложений и рост долговой нагрузки, который осуществить будет проблематично.

Делимобиль указывает на то что у него появилась прибыль и указывает в оценках на EBITDA, однако нужно отметить что сейчас компания почти не амортизирует машины, так как в связи с ростом цен на автомобили ликвидационная стоимость машин близка к балансовой, однако это не значит что машины не нужно будет менять. Когда компания будет менять машины много денег пойдет на поддерживающий капекс, ведь новые машины дороже старых, а значит денег на выплату дивидендов или рост будет меньше.

По итогу инвестиционный кейс в акциях компании выглядит сомнительным, при этом из-за сильной конкуренции и высокого долга есть высокие риски для инвесторов в акции.

Есть ли в IPO пространство для спекуляций?
За возможный спекулятивный рост здесь:
- большое количество людей, знающих что такое Делимобиль и готовых купить без оглядки на финансы
- относительно небольшой объем размещения – 3 млрд. рублей.
- таргеты банков выше цены размещения.
Против спекулятивного роста – негативная в среднем оценка блоггерами, что будет ограничивать круг лиц, принимающих участие в IPO.
Так что и переподписка и спекулятивный рост возможен, но неочевиден.

Скорее всего пройду мимо этого IPO и с интересом буду следить за публичной историей компании.

Нейросеть по запросу IPO каршеринга на Мосбирже