Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Однако недурная долларовая доходность Совкомфлот за 2023 год в размере 17% к текущей цене.
Изучаем интервью ГД
Изучаем интервью ГД
Forwarded from Market Power
🚢Совкомфлот плывет к инвесторам
Глава компании Игорь Тонковидов дал интересное интервью для ТАСС. Рассказываем самое важное из него. Поверьте, вам понравится
🔹Ожидаем, что прибыль компании во 2 полугодии будет примерно соответствовать прибыли 1 полугодия в рублевом эквиваленте (около ₽18 на акцию).
🚀Напоминаем, что ранее компания подтверждала планы по выплате 50% от чистой прибыли, что при текущей цене на акцию будет транслироваться в рекордную для рынка 17% дивидендную доходность (или ₽18 на акцию).
🔹Объем нашей инвестпрограммы достаточно стабилен. В среднем ежегодно он оценивается в $500–600 млн.
🔹Потребность в дополнительных выпусках новых бондов в юанях будет зависеть от инвестпрограммы на 2025–2030 годы.
🔹До 2025 года планируем получить серию арктических газовозов. Дополнительно к ним — три танкера-продуктовоза типоразмера MR и дедвейтом около 50 тыс. тонн.
🔹Перестройка маршрутов нефтяной торговли вызвала дефицит танкеров, мгновенно его восполнить невозможно. Единственный способ избежать дефицита — самостоятельно производить суда в должном количестве либо покупать их там, где это можно сделать.
🔹По нашей оценке, на протяжении последних нескольких лет доля Совкомфлота на рынке перевозки нефти и газа составляет около 12%. Рассчитываем ее увеличить.
🔹В этом году запланировано 20 транзитных рейсов по Севморпути, это порядка 2 млн тонн грузов. Из этих рейсов 16 уже завершились, четыре завершатся в самое ближайшее время.
🔹Флот компании насчитывает около 100 крупнотоннажных танкеров, которые занимаются транспортировкой российских экспортных грузов.
#перевозки #Совкомфлот #интервью #дивиденды
Глава компании Игорь Тонковидов дал интересное интервью для ТАСС. Рассказываем самое важное из него. Поверьте, вам понравится
🔹Ожидаем, что прибыль компании во 2 полугодии будет примерно соответствовать прибыли 1 полугодия в рублевом эквиваленте (около ₽18 на акцию).
🚀Напоминаем, что ранее компания подтверждала планы по выплате 50% от чистой прибыли, что при текущей цене на акцию будет транслироваться в рекордную для рынка 17% дивидендную доходность (или ₽18 на акцию).
🔹Объем нашей инвестпрограммы достаточно стабилен. В среднем ежегодно он оценивается в $500–600 млн.
🔹Потребность в дополнительных выпусках новых бондов в юанях будет зависеть от инвестпрограммы на 2025–2030 годы.
🔹До 2025 года планируем получить серию арктических газовозов. Дополнительно к ним — три танкера-продуктовоза типоразмера MR и дедвейтом около 50 тыс. тонн.
🔹Перестройка маршрутов нефтяной торговли вызвала дефицит танкеров, мгновенно его восполнить невозможно. Единственный способ избежать дефицита — самостоятельно производить суда в должном количестве либо покупать их там, где это можно сделать.
🔹По нашей оценке, на протяжении последних нескольких лет доля Совкомфлота на рынке перевозки нефти и газа составляет около 12%. Рассчитываем ее увеличить.
🔹В этом году запланировано 20 транзитных рейсов по Севморпути, это порядка 2 млн тонн грузов. Из этих рейсов 16 уже завершились, четыре завершатся в самое ближайшее время.
🔹Флот компании насчитывает около 100 крупнотоннажных танкеров, которые занимаются транспортировкой российских экспортных грузов.
#перевозки #Совкомфлот #интервью #дивиденды
Немного про бюджет РФ и новые пошлины "для защиты внутренного рынка".
Сама идея пошлин с привязкой к курсу рубля на товары необходимые как на внутреннем рынке так и на экспорт не выглядит очень глупой и в определенной степени могла бы помочь сдерживать цены на внутреннем рынке в периоды высокой конъюнктуры на внешнем в том числе по причине временной девальвации, однако смотря на бюджет РФ на 2024 год все встаёт на свои места.
Пошлины - лишь инструмент наполнения бюджета с гибкой составляющей позволяющей финансировать импорт при его удорожании.
В целом бюджетом планируется значительное увеличение военных расходов и хотя часть этих расходов опять же более дорогой с учётом нового курса импорт, но все равно есть расширение, которое означает скорее всего более амбициозные задачи чем сдержать контрнаступ, дальше размышлять не буду, надеюсь каждый сам сделает выводы.
С учётом роста бюджетных расходов укрепление рубля, которое я ещё жду и которое понемногу происходит будет скорее крайне временным явлением. Далее в зависимости от динамики экспорта можно ожидать дальнейшее ослабление курса рубля, что и закладывает в бюджет Минэкономразвития - про какие-то там мембраны и прочее не надо рассказывать, даже не смешно. Опять же отток капитала и неспособность что-то с этим сделать - очень слабая позиция правительства.
Ненефтяные экспортёры все больше получают нагрузки и все менее интересными становятся. Опять же идея с пошлинами имеет место быть, но должна быть более гибкой, а не приводить к тому что мы дестимулируем экспорт и развитие экономики. Рабочая сила в России уже достаточно дешёвая чтобы конкурировать с так называемыми странами третьего мира, соответственно потенциал развития промышленности мог бы быть большим, но есть структурный дефицит рабочей силы и есть вот такие решения правительства. Дефицит рабочей силы мог бы решаться через рост производительности труда, где как мне кажется есть ещё очень большой потенциал.
Ну и "вишенка на торте" снижение дивидендных поступлений в бюджете - в принципе, скорее всего там учитывается что Газпром в ближайшие годы ничего не заплатит, но быки в Газпроме все ещё ждут свои 50%. Ждём когда им ВВП второй раз объяснит, что если прибыль есть, а денег нет, то дивидендов не будет.
Сама идея пошлин с привязкой к курсу рубля на товары необходимые как на внутреннем рынке так и на экспорт не выглядит очень глупой и в определенной степени могла бы помочь сдерживать цены на внутреннем рынке в периоды высокой конъюнктуры на внешнем в том числе по причине временной девальвации, однако смотря на бюджет РФ на 2024 год все встаёт на свои места.
Пошлины - лишь инструмент наполнения бюджета с гибкой составляющей позволяющей финансировать импорт при его удорожании.
В целом бюджетом планируется значительное увеличение военных расходов и хотя часть этих расходов опять же более дорогой с учётом нового курса импорт, но все равно есть расширение, которое означает скорее всего более амбициозные задачи чем сдержать контрнаступ, дальше размышлять не буду, надеюсь каждый сам сделает выводы.
С учётом роста бюджетных расходов укрепление рубля, которое я ещё жду и которое понемногу происходит будет скорее крайне временным явлением. Далее в зависимости от динамики экспорта можно ожидать дальнейшее ослабление курса рубля, что и закладывает в бюджет Минэкономразвития - про какие-то там мембраны и прочее не надо рассказывать, даже не смешно. Опять же отток капитала и неспособность что-то с этим сделать - очень слабая позиция правительства.
Ненефтяные экспортёры все больше получают нагрузки и все менее интересными становятся. Опять же идея с пошлинами имеет место быть, но должна быть более гибкой, а не приводить к тому что мы дестимулируем экспорт и развитие экономики. Рабочая сила в России уже достаточно дешёвая чтобы конкурировать с так называемыми странами третьего мира, соответственно потенциал развития промышленности мог бы быть большим, но есть структурный дефицит рабочей силы и есть вот такие решения правительства. Дефицит рабочей силы мог бы решаться через рост производительности труда, где как мне кажется есть ещё очень большой потенциал.
Ну и "вишенка на торте" снижение дивидендных поступлений в бюджете - в принципе, скорее всего там учитывается что Газпром в ближайшие годы ничего не заплатит, но быки в Газпроме все ещё ждут свои 50%. Ждём когда им ВВП второй раз объяснит, что если прибыль есть, а денег нет, то дивидендов не будет.
Вернёмся к валюте.
Как там поживает мой шорт юаня? Да в целом нормально, прибыль есть, НО
1) сейчас идёт налоговый период и экспортёры должны конвертировать валюту чтобы заплатить налоги
2) учитывая сокращение дисконтов по российской нефти и рост цен на нефть нефтяники должны просто захлёбываться валютой, а рубль при её конвертации укрепляться.
Но укрепления то особо не происходит. А что же тогда происходит?
Возможно "знающие люди" могут просветить меня в чате.
В общем если рубль не укрепляется сейчас, то кроме будущих промежуточных дивидендов экспортеров драйверов роста особо и нет, да и непонятно что происходит сейчас с рублём.
Как там поживает мой шорт юаня? Да в целом нормально, прибыль есть, НО
1) сейчас идёт налоговый период и экспортёры должны конвертировать валюту чтобы заплатить налоги
2) учитывая сокращение дисконтов по российской нефти и рост цен на нефть нефтяники должны просто захлёбываться валютой, а рубль при её конвертации укрепляться.
Но укрепления то особо не происходит. А что же тогда происходит?
Возможно "знающие люди" могут просветить меня в чате.
В общем если рубль не укрепляется сейчас, то кроме будущих промежуточных дивидендов экспортеров драйверов роста особо и нет, да и непонятно что происходит сейчас с рублём.
Оказывается есть такие люди, которые не только держат акции ОВК, но ещё и шортят Сургутнефтегаз-преф, которая обещает стать самой дивидендной бумагой на российском рынке.
В чём смысл? Не знаю, но видимо они считают что кубышки нет, переоценки нет и как по прошлому году дивидендов будет не густо.
Ну что ж удачи этим добрякам, но судя по всему (котировкам) процесс их выноса уже пошёл.
В чём смысл? Не знаю, но видимо они считают что кубышки нет, переоценки нет и как по прошлому году дивидендов будет не густо.
Ну что ж удачи этим добрякам, но судя по всему (котировкам) процесс их выноса уже пошёл.
Forwarded from Altora Fundamental / Разумные инвестиции
Топливо для лонга Сургут-п заказывали? Репост приветствуется.
Эксклюзив по прибылям (РСБУ) нефтяных компаний ХМАО в июле. Рекордная прибыль за 7 месяцев. Нужно ли делать пояснение, что существенная часть этой суммы приходится на один Сургутнефтегаз с его fx разницами?
Эксклюзив по прибылям (РСБУ) нефтяных компаний ХМАО в июле. Рекордная прибыль за 7 месяцев. Нужно ли делать пояснение, что существенная часть этой суммы приходится на один Сургутнефтегаз с его fx разницами?
Доллар снова идёт к локальным максимумам.
Несмотря на все решения ЦБ РФ, отличную конъюнктуру на нефтяном рынке, словесные интервенции чиновников всех мастей у рубля не получилось укрепиться даже в налоговый период. Судя по этому рублём сейчас управляют крупнейшие экспортёры, а не чиновники, а также исходя из этого будущее укрепление рубля уже не столь очевидно, что позитивно для рынка акций.
Основная интрига - предпримут ли Минфин/ЦБ новые попытки остановить девальвацию и если да, то какие это будут меры?
Тот же Сургут преф ранее мне не очень нравился в связи с ожидаемым мной укреплением рубля, но когда рубль должен быть укрепиться этого не произошло, далее за рубль будут только выплаты промежуточных дивидендов. В этой связи бумага выглядит интереснее. Также интереснее выглядит ставка на девальвацию после выборов, так как параметры бюджета РФ по доходам достаточно оптимистичны и вполне могут выполняться лучше и дать возможность для новых расходов с более высоким курсом.
Несмотря на все решения ЦБ РФ, отличную конъюнктуру на нефтяном рынке, словесные интервенции чиновников всех мастей у рубля не получилось укрепиться даже в налоговый период. Судя по этому рублём сейчас управляют крупнейшие экспортёры, а не чиновники, а также исходя из этого будущее укрепление рубля уже не столь очевидно, что позитивно для рынка акций.
Основная интрига - предпримут ли Минфин/ЦБ новые попытки остановить девальвацию и если да, то какие это будут меры?
Тот же Сургут преф ранее мне не очень нравился в связи с ожидаемым мной укреплением рубля, но когда рубль должен быть укрепиться этого не произошло, далее за рубль будут только выплаты промежуточных дивидендов. В этой связи бумага выглядит интереснее. Также интереснее выглядит ставка на девальвацию после выборов, так как параметры бюджета РФ по доходам достаточно оптимистичны и вполне могут выполняться лучше и дать возможность для новых расходов с более высоким курсом.
Более предсказуемого курса чем на сегодняшних торгах и представить сложно 😂
Путин подписал указ об обязательной продаже валюты некоторыми российскими экспортерами
https://tass.ru/ekonomika/18984889
Некоторые экспортёры будут продавать некоторый процент валютной выручки чтобы в российском государстве курс доллара был некоторым, но не сильно выше 100 рублей на конец года и не сильно выше 85-90 рублей к выборам, тогда некоторым руководителям некоторых центральных банков не придется повышать некоторую ставку выше 15% и уничтожать спрос и некоторые инвест проекты.
Однако некоторый период продажи может в некоторый момент закончиться.
P.S.: не думаю что цель переукрепить рубль, скорее президент наконец понял что кроме как через экспортеров на курс влиять нельзя. Ставкой душить бессмысленно. Возможно позитив для бондов опять же до выборов.
В целом мера скорее ожидаема. Пескову как всегда нельзя верить. Если конкретно его курс не беспокоит, то позиция Кремля может быть другой.
https://tass.ru/ekonomika/18984889
Некоторые экспортёры будут продавать некоторый процент валютной выручки чтобы в российском государстве курс доллара был некоторым, но не сильно выше 100 рублей на конец года и не сильно выше 85-90 рублей к выборам, тогда некоторым руководителям некоторых центральных банков не придется повышать некоторую ставку выше 15% и уничтожать спрос и некоторые инвест проекты.
Однако некоторый период продажи может в некоторый момент закончиться.
P.S.: не думаю что цель переукрепить рубль, скорее президент наконец понял что кроме как через экспортеров на курс влиять нельзя. Ставкой душить бессмысленно. Возможно позитив для бондов опять же до выборов.
В целом мера скорее ожидаема. Пескову как всегда нельзя верить. Если конкретно его курс не беспокоит, то позиция Кремля может быть другой.
TACC
Путин подписал указ об обязательной продаже валюты некоторыми российскими экспортерами
Пресс-секретарь главы государства Дмитрий Песков уточнил, что "процент валюты, которая будет подлежать обязательной продаже, будет установлен правительством России"
На самом деле подобное решение было относительно ожидаемым и является даже вполне разумным.
Почему ожидаемым? Правительство/ЦБ до этого принимало меры против девальвации выше 100 рублей за доллар, сейчас мы на этих же отметках. Альтернативным сценариям было бы поднятие ключевой ставки ЦБ до 15+%, причем последствия для рынка акций были бы скорее всего хуже. Теперь возможно пик ставки ЦБ будет 14-15%.
Почему вполне разумным и почему возможно эта временная мера будет долгосрочной?
Не так давно обсуждая курс рубля, акцентировал внимание на то что правительство и ЦБ теперь не считая жёстких мер не могут ничего сделать с курсом рубля, а крупнейшие экспортеры имеют больше власти над курсом чем правительство.
В такой ситуации логично начать вручную управлять валютными продажами экспортеров, что сейчас и происходит. В таком случае при необходимости можно укреплять курс до условно справедливого, который может быть в районе 85 рублей за доллар, но при необходимости и ослаблять курс свыше справедливого, пополняя бюджет.
Исходя из того что к крупнейшим экспортерам приставляют "смотрящих", если их работа будет эффективной, то правительство вполне может "рисовать" курс по прогнозу Минэка пока позитивная конъюнктура на рынке нефти позволяет.
Таким образом те прогнозы которые недавно ещё казались смешными и бесполезными вполне могут сбыться и быть полезными для предсказания курса.
По рынку без существенного укрепления рубля, которого скорее не будет, такие меры сильно не ударят.
Будут ли меры временными или долгосрочными посмотрим, однозначно можно сказать что в ущерб бюджету они вряд ли будут работать.
Почему ожидаемым? Правительство/ЦБ до этого принимало меры против девальвации выше 100 рублей за доллар, сейчас мы на этих же отметках. Альтернативным сценариям было бы поднятие ключевой ставки ЦБ до 15+%, причем последствия для рынка акций были бы скорее всего хуже. Теперь возможно пик ставки ЦБ будет 14-15%.
Почему вполне разумным и почему возможно эта временная мера будет долгосрочной?
Не так давно обсуждая курс рубля, акцентировал внимание на то что правительство и ЦБ теперь не считая жёстких мер не могут ничего сделать с курсом рубля, а крупнейшие экспортеры имеют больше власти над курсом чем правительство.
В такой ситуации логично начать вручную управлять валютными продажами экспортеров, что сейчас и происходит. В таком случае при необходимости можно укреплять курс до условно справедливого, который может быть в районе 85 рублей за доллар, но при необходимости и ослаблять курс свыше справедливого, пополняя бюджет.
Исходя из того что к крупнейшим экспортерам приставляют "смотрящих", если их работа будет эффективной, то правительство вполне может "рисовать" курс по прогнозу Минэка пока позитивная конъюнктура на рынке нефти позволяет.
Таким образом те прогнозы которые недавно ещё казались смешными и бесполезными вполне могут сбыться и быть полезными для предсказания курса.
По рынку без существенного укрепления рубля, которого скорее не будет, такие меры сильно не ударят.
Будут ли меры временными или долгосрочными посмотрим, однозначно можно сказать что в ущерб бюджету они вряд ли будут работать.
Некоторые казино уже принимают ставки для тех кто не успел взять Астру с IPO. Ждём торги.
По Астре пока идут планки.
Генетико отдыхает.
Видимо это позитив...
для Позитива
Генетико отдыхает.
Видимо это позитив...
для Позитива
Долгосрочные инвестиции
По Астре пока идут планки. Генетико отдыхает. Видимо это позитив... для Позитива
На самом деле Астры выходила на IPO с мультипликаторами Позитива, да действительно продукты у компаний разные, но компании из одного сектора с сопоставимыми темпами роста и маржинальности.
Вполне возможно такой рост Астры на IPO приведет к переоценке более дешёвого Позитива.
Вполне возможно такой рост Астры на IPO приведет к переоценке более дешёвого Позитива.
Долгосрочные инвестиции
На самом деле Астры выходила на IPO с мультипликаторами Позитива, да действительно продукты у компаний разные, но компании из одного сектора с сопоставимыми темпами роста и маржинальности. Вполне возможно такой рост Астры на IPO приведет к переоценке более…
Вместо того чтобы разогнаться на фоне Астры Позитив решил размыться в сторону сотрудников.
Видимо позитив в Позитиве закончился. Об акционерах не думают
Видимо позитив в Позитиве закончился. Об акционерах не думают