Forwarded from LS증권 리서치센터 매크로
[LS증권 김윤정] 5/28 미 증시 특징주
▶ 메타(META, +3.7%)
소셜 미디어(페이스북·인스타그램·왓츠앱 플러스) 및 메타 AI 챗봇 구독 요금제(월 $7.99 / $19.99) 도입 발표. AI 투자 비용 우려 가운데, 새로운 수익 모델을 제시하며 주가 상승
▶ 아마존(AMZN, +2.5%)
자사 플랫폼 외부의 소매업체들도 AWS를 통해 이르면 60일 내에 맞춤형 AI 쇼핑 어시스턴트를 구축할 수 있는 신규 서비스 발표. 이달 초 '루퍼스'에서 이름을 바꾼 '알렉사 포 쇼핑' 기반 기술을 제공하는 것. 한편 스노우플레이크는 AWS와의 $6B 규모 클라우드계약에 시간외 +36%대 상승중
▶ 지스케일러(ZS, -31.5%)
실적발표. AI가 S.W 및 사이버보안 비즈니스 모델을 위협할 수 있다는 우려 속, 4Q매출 가이던스 부진 및 영업 조직 개편 여파에 주가 폭락. 매출, EPS는 컨센 상회. 영업 부문 리더 2명의 사임에 따른 조직 개편 가운데, CFO는 가이던스에 대해 '신중한 접근 방식'을 취하고 있다 밝힘
▶ 세일즈포스(CRM, -0.9%)
장 마감후 실적발표. 시간외 -0%대 하락중. EPS와 매출은 컨센 상회했으나, 수주 잔고(cRPO) 지표 및 2분기 매출 가이던스가 컨센 하회. AI가 기존 S.W 비즈니스 모델을 잠식할 것이라는 시장 우려를 불식시키지 못하며 시간 외 거래에서 주가 약세
▶ JP모건(JPM, -2.4%)
제이미 다이먼 CEO는 JP모건 체이스가 향후 2년 내 M&A에 최대 $20B를 지출할 수 있다 밝힘. 현재 기회를 모색중이라 언급. 단, M&A를 거의 최후의 수단으로 규정하며, 딜메이킹에 지나치게 의존하는 은행가들은 종종 저조한 자체 성장을 감추려는 것이라 경고
▶ 마벨테크(MRVL, -5.0%)
장 마감후 실적발표. 시간외 + 0%대 상승중. 매출 및 EPS 컨센 상회. 데이터센터 부문 매출 +27%YoY 증가가 매출 상승 견인. 2분기 가이던스 컨센 상회, 연간 가이던스 상향 조정. 맷 머피 CEO는 이례적인 수준의 AI 관련 주문(Bookings)이 유입되고 있다 언급
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▶ 메타(META, +3.7%)
소셜 미디어(페이스북·인스타그램·왓츠앱 플러스) 및 메타 AI 챗봇 구독 요금제(월 $7.99 / $19.99) 도입 발표. AI 투자 비용 우려 가운데, 새로운 수익 모델을 제시하며 주가 상승
▶ 아마존(AMZN, +2.5%)
자사 플랫폼 외부의 소매업체들도 AWS를 통해 이르면 60일 내에 맞춤형 AI 쇼핑 어시스턴트를 구축할 수 있는 신규 서비스 발표. 이달 초 '루퍼스'에서 이름을 바꾼 '알렉사 포 쇼핑' 기반 기술을 제공하는 것. 한편 스노우플레이크는 AWS와의 $6B 규모 클라우드계약에 시간외 +36%대 상승중
▶ 지스케일러(ZS, -31.5%)
실적발표. AI가 S.W 및 사이버보안 비즈니스 모델을 위협할 수 있다는 우려 속, 4Q매출 가이던스 부진 및 영업 조직 개편 여파에 주가 폭락. 매출, EPS는 컨센 상회. 영업 부문 리더 2명의 사임에 따른 조직 개편 가운데, CFO는 가이던스에 대해 '신중한 접근 방식'을 취하고 있다 밝힘
▶ 세일즈포스(CRM, -0.9%)
장 마감후 실적발표. 시간외 -0%대 하락중. EPS와 매출은 컨센 상회했으나, 수주 잔고(cRPO) 지표 및 2분기 매출 가이던스가 컨센 하회. AI가 기존 S.W 비즈니스 모델을 잠식할 것이라는 시장 우려를 불식시키지 못하며 시간 외 거래에서 주가 약세
▶ JP모건(JPM, -2.4%)
제이미 다이먼 CEO는 JP모건 체이스가 향후 2년 내 M&A에 최대 $20B를 지출할 수 있다 밝힘. 현재 기회를 모색중이라 언급. 단, M&A를 거의 최후의 수단으로 규정하며, 딜메이킹에 지나치게 의존하는 은행가들은 종종 저조한 자체 성장을 감추려는 것이라 경고
▶ 마벨테크(MRVL, -5.0%)
장 마감후 실적발표. 시간외 + 0%대 상승중. 매출 및 EPS 컨센 상회. 데이터센터 부문 매출 +27%YoY 증가가 매출 상승 견인. 2분기 가이던스 컨센 상회, 연간 가이던스 상향 조정. 맷 머피 CEO는 이례적인 수준의 AI 관련 주문(Bookings)이 유입되고 있다 언급
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LS증권 리서치센터
2026.05.28(목) 자료목록
[기업분석]
▶️온라인
✅[LS 정우성 반도체] 네패스아크(330860): 가동률 덜 오른 기업의 설비 증설은
-신규 아이템향 긍정적 증설 흐름
-국내 모바일 AP 벤치마크 성능 호조
-경쟁사 대비 과도한 PBR 할인
URL: https://bit.ly/4tVMVst
[투자전략]
✅[조수희 크레딧] 2026 하반기 전망(크레딧)] 캐리의 시대, 변화의 시작인가?
- 하반기 국내 크레딧 시장은 발행 둔화, 캐리 수요의 지속, 대형 크레딧 이벤트 부재 등을 바탕으로 전반적인 강보합 흐름을 이어갈 것으로 전망
- 하반기 크레딧 투자 전략의 핵심은 여전히 높아진 절대금리 수준을 활용한 캐리 확보에 있다고 판단
- 시장을 둘러싼 금융 환경은 AI 슈퍼사이클, 생산적 금융 정책 등 구조적 변화 요인들을 중심으로 점진적인 체질 변화를 겪어 갈 수 있는 시기
URL: https://vo.la/imMJA5N
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[기업분석]
▶️온라인
✅[LS 정우성 반도체] 네패스아크(330860): 가동률 덜 오른 기업의 설비 증설은
-신규 아이템향 긍정적 증설 흐름
-국내 모바일 AP 벤치마크 성능 호조
-경쟁사 대비 과도한 PBR 할인
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[투자전략]
✅[조수희 크레딧] 2026 하반기 전망(크레딧)] 캐리의 시대, 변화의 시작인가?
- 하반기 국내 크레딧 시장은 발행 둔화, 캐리 수요의 지속, 대형 크레딧 이벤트 부재 등을 바탕으로 전반적인 강보합 흐름을 이어갈 것으로 전망
- 하반기 크레딧 투자 전략의 핵심은 여전히 높아진 절대금리 수준을 활용한 캐리 확보에 있다고 판단
- 시장을 둘러싼 금융 환경은 AI 슈퍼사이클, 생산적 금융 정책 등 구조적 변화 요인들을 중심으로 점진적인 체질 변화를 겪어 갈 수 있는 시기
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[LS증권 김윤정] 5/29 미 증시
미-이란 협상 임박 기대에 유가 하락 재개, 3대지수 상승
▶증시 낙관심리 우세 및 기술주 전반 강세
- 미 증시는 DOW +0.05%, S&P500 +0.58%, NASDAQ +0.91% 상승. 기술주, 헬스케어 강세, 산업재, 금융 약세
- 필라델피아반도체 지수 +1.0% 상승 이어가는 가운데, 소프트웨어 ETF(IGV) +2.8% 동반강세. 스노우플레이크발 AI disruption risk 완화 흐름
- 앤트로픽은 최근 투자 유치과정에서 기업가치 9,650억 달러(약 1,440조원)을 평가받으며 오픈AI의 기업가치 추월. 새 AI모델 오퍼스 4.8을 공개, 사이버보안 위험을 고려해 공개를 미뤄왔던 클로드 미토스도 수 주 내 공개 예정이라고 밝힘
▶아시아 증시 압박한 유가, 양국 MOU기대감에 다시 진정
- 악시오스는 미-이란 양국협상단이 60일간의 휴전 연장과 이란 핵프로그램 추가협상을 위한 MOU에 합의, 트럼프 대통령 최종 승인만 남았다고 보도. 다만 이후 종전 MOU 문안은 아직 확정되지 않은 것으로 알려짐
- EIA에서 지난주 원유 재고가 -330만 배럴 6주 연속 감소세이나, 시장 전망 대비 감소폭이 적었던 점도 유가 약세 지지
- 앞서 미국의 이란 남부 드론공격에 의한 상승분 반납 WTI $88.9(+0.3%), Brent $93.7(-0.6%)
▶컨센서스 부합 내지 하회했으나, 여전히 경계 대상인 인플레
- 4월 PCE 가격지수 MoM +0.4% 전월·컨센 하회, YoY +3.8% 전월비 상승, 컨센 부합. 근원PCE 가격지수 MoM +0.2% 전월·컨센 하회, YoY +3.3% 전월비 상승, 컨센 부합. MoM 기준 에너지 제품 가격 +5.5% 부담 지속. 한편 개인저축률 2.6%로 3%를 밑돌며 생활비 압박에 의한 소비여력 감소 가능성
- 1Q26 미국 실질GDP성장률 잠정치 +1.6%, 속보치 대비 -0.4%p 하향조정. 미 상무부는 민간 재고투자와 개인소비 둔화가 전체 성장률 하향에 반영되었다고 설명
- 카시카리, 무살렘 총재 등은 목표치를 넘어선 인플레이션 레벨에 경계감 표명, 높은 실질금리 대응을 위한 금리인상 정책이 필요하다고 발언. 쿡 이사는 관세와 에너지 가격 충격은 일시적일 수 있으나, 단기 충격이 장기 인플레이션으로 번질 가능성 경고
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미-이란 협상 임박 기대에 유가 하락 재개, 3대지수 상승
▶증시 낙관심리 우세 및 기술주 전반 강세
- 미 증시는 DOW +0.05%, S&P500 +0.58%, NASDAQ +0.91% 상승. 기술주, 헬스케어 강세, 산업재, 금융 약세
- 필라델피아반도체 지수 +1.0% 상승 이어가는 가운데, 소프트웨어 ETF(IGV) +2.8% 동반강세. 스노우플레이크발 AI disruption risk 완화 흐름
- 앤트로픽은 최근 투자 유치과정에서 기업가치 9,650억 달러(약 1,440조원)을 평가받으며 오픈AI의 기업가치 추월. 새 AI모델 오퍼스 4.8을 공개, 사이버보안 위험을 고려해 공개를 미뤄왔던 클로드 미토스도 수 주 내 공개 예정이라고 밝힘
▶아시아 증시 압박한 유가, 양국 MOU기대감에 다시 진정
- 악시오스는 미-이란 양국협상단이 60일간의 휴전 연장과 이란 핵프로그램 추가협상을 위한 MOU에 합의, 트럼프 대통령 최종 승인만 남았다고 보도. 다만 이후 종전 MOU 문안은 아직 확정되지 않은 것으로 알려짐
- EIA에서 지난주 원유 재고가 -330만 배럴 6주 연속 감소세이나, 시장 전망 대비 감소폭이 적었던 점도 유가 약세 지지
- 앞서 미국의 이란 남부 드론공격에 의한 상승분 반납 WTI $88.9(+0.3%), Brent $93.7(-0.6%)
▶컨센서스 부합 내지 하회했으나, 여전히 경계 대상인 인플레
- 4월 PCE 가격지수 MoM +0.4% 전월·컨센 하회, YoY +3.8% 전월비 상승, 컨센 부합. 근원PCE 가격지수 MoM +0.2% 전월·컨센 하회, YoY +3.3% 전월비 상승, 컨센 부합. MoM 기준 에너지 제품 가격 +5.5% 부담 지속. 한편 개인저축률 2.6%로 3%를 밑돌며 생활비 압박에 의한 소비여력 감소 가능성
- 1Q26 미국 실질GDP성장률 잠정치 +1.6%, 속보치 대비 -0.4%p 하향조정. 미 상무부는 민간 재고투자와 개인소비 둔화가 전체 성장률 하향에 반영되었다고 설명
- 카시카리, 무살렘 총재 등은 목표치를 넘어선 인플레이션 레벨에 경계감 표명, 높은 실질금리 대응을 위한 금리인상 정책이 필요하다고 발언. 쿡 이사는 관세와 에너지 가격 충격은 일시적일 수 있으나, 단기 충격이 장기 인플레이션으로 번질 가능성 경고
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[LS증권 김윤정] 5/29 미 증시 특징주
▶ ARM(ARM, +10.8%)
주요 IB 목표주가 상향 소식에 주가 강세. 미즈호증권은 투자의견 '시장수익률 상회' 유지, 목표주가를 기존 $290→$360로 상향 조정. '27년까지 DRAM 수요가 견조하게 유지되고 고대역폭 메모리 총유효시장(TAM)이 계속 확장될 것으로 전망. 또한 '27년부터 본격화될 자체 CPU 생산 확대 및 주요 고객사들의 CPU 지속적 판매 강세에 주목
▶ 델 (DELL, +3.8%)
장 마감 후 실적발표. 시간외 +39%대 상승 중. 1분기 어닝서프라이즈 및 AI 서버 매출 전망치 상향에 주가 급등. FY27 연간 매출 가이던스를 기존 $140B→$167B(중간값)로 대폭 상향, 이 중 AI 서버 매출 $60B 제시. 또한 미 국방부와 $9.7B 규모의 S.W 공급 계약 체결 소식도 주가 견인
▶ 스노우플레이크(SNOW, +36.5%)
실적발표. 1분기 어닝서프라이즈 및 연간 가이던스 상향, 아마존웹서비스(AWS)로 부터 $6B 규모 투자 유치 소식에 주가 강세. 스노우플레이크측은AWS에서 실행되는 AI 및 데이터 워크로드에 대한 기업들의 수요 가속화를 반영하는 것이라고 밝힘. AI Distruption 우려 불식시키며, 오라클(+6.7%), 서비스나우(+6.5%) 등 소프트웨어주 동반 강세
▶ 일라이일리(LLY, +4.1%)
CVS 헬스(+1.0%)가 젭바운드의 보험 적용을 재개하고, 새로 승인된 파운다요를 보장 범위에 포함하기로 했다는 소식에 주가 강세. 젭바운드는 10월1일부터 CVS 케어마크의 상업용 처방집에 선호 의약품으로 복귀 예정. 파운다요는 6월 1일부터 보험 플랜을 통해 이용 가능해짐
▶ 베스트바이(BBY, +15.8%)
실적발표. 어닝서프라이즈에 주가 강세. 애플의 맥북 네오 등 신제품 출시 및 세금 환급 증가에 기인. 동일점포매출 성장률은 2.0%를 기록하며 컨센(0.9%) 및 자체 가이던스(1.0%)를 대폭 상회. 한편 골드만삭스는 1분기 실적 호조에 목표주가 기존 $59→$62로 상향 조정했으나, 투자의견은 '매도' 유지
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▶ ARM(ARM, +10.8%)
주요 IB 목표주가 상향 소식에 주가 강세. 미즈호증권은 투자의견 '시장수익률 상회' 유지, 목표주가를 기존 $290→$360로 상향 조정. '27년까지 DRAM 수요가 견조하게 유지되고 고대역폭 메모리 총유효시장(TAM)이 계속 확장될 것으로 전망. 또한 '27년부터 본격화될 자체 CPU 생산 확대 및 주요 고객사들의 CPU 지속적 판매 강세에 주목
▶ 델 (DELL, +3.8%)
장 마감 후 실적발표. 시간외 +39%대 상승 중. 1분기 어닝서프라이즈 및 AI 서버 매출 전망치 상향에 주가 급등. FY27 연간 매출 가이던스를 기존 $140B→$167B(중간값)로 대폭 상향, 이 중 AI 서버 매출 $60B 제시. 또한 미 국방부와 $9.7B 규모의 S.W 공급 계약 체결 소식도 주가 견인
▶ 스노우플레이크(SNOW, +36.5%)
실적발표. 1분기 어닝서프라이즈 및 연간 가이던스 상향, 아마존웹서비스(AWS)로 부터 $6B 규모 투자 유치 소식에 주가 강세. 스노우플레이크측은AWS에서 실행되는 AI 및 데이터 워크로드에 대한 기업들의 수요 가속화를 반영하는 것이라고 밝힘. AI Distruption 우려 불식시키며, 오라클(+6.7%), 서비스나우(+6.5%) 등 소프트웨어주 동반 강세
▶ 일라이일리(LLY, +4.1%)
CVS 헬스(+1.0%)가 젭바운드의 보험 적용을 재개하고, 새로 승인된 파운다요를 보장 범위에 포함하기로 했다는 소식에 주가 강세. 젭바운드는 10월1일부터 CVS 케어마크의 상업용 처방집에 선호 의약품으로 복귀 예정. 파운다요는 6월 1일부터 보험 플랜을 통해 이용 가능해짐
▶ 베스트바이(BBY, +15.8%)
실적발표. 어닝서프라이즈에 주가 강세. 애플의 맥북 네오 등 신제품 출시 및 세금 환급 증가에 기인. 동일점포매출 성장률은 2.0%를 기록하며 컨센(0.9%) 및 자체 가이던스(1.0%)를 대폭 상회. 한편 골드만삭스는 1분기 실적 호조에 목표주가 기존 $59→$62로 상향 조정했으나, 투자의견은 '매도' 유지
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LS증권 리서치센터
2026.05.29(금) 모닝미팅 자료목록
[기업분석]
▶️ 해외리서치
✅[선유진 인터넷/소프트웨어] Snowflake (SNOW US): Snowflake 호실적, 국내 기업 시사점
- Snowflake 호실적, AI 수혜주 부각
- AX, AI에이전트 핵심은 데이터
- 국내 플랫폼 기업과 AX 밸류체인에 대한 시사점
URL: https://vo.la/AYmEHTc
▶️이슈브리프
✅[전배승 금융] 금융: 금리인상 가능성과 금융주
- 하반기 금리인상 가능성 유력
- 은행/보험 수익성과 건전성에 긍정적
- 증시호조가 유동성 둔화 우려를 상쇄
URL: https://vo.la/sU3yr5z
[투자전략]
✅️[우혜영 채권] 5월 금통위 Review: 세 마리 토끼를 잡을 수 있는 인상이 곧 시작된다
- 5월 금통위에서 기준금리 2.50%로 동결. 장용성, 유상대 위원 25bp 인상 소수의견
- 더 주목할만한 것은 내년 성장률 전망의 상향
- 연내 2차례 인상 가능성이 높다
URL: https://vo.la/ZeTs27l
✅️[TGIF] Vol. 181 한국 경기 성장 기대에도 고용 안정에는 시간이 필요
- 최근의 쉬었음 인구 증가와 고령층 노동 증가 및 청년층의 실업률 급등까지 감안한다면 실업률이 한국의 경제를 설명하는 힘은 상당히 약하다는 판단
- 긍정적 변화에도 불구하고 한국의 고용이 안정세에 들어섰다고 판단하기는 힘들고 구조적인 문제들도 산재해 있어 금융정책 판단에도 좀 더 보수적인 접근이 필요
- 헤드라인 상승률보다 높은 생활물가 상승률. 기대인플레이션 자극 → 추가 물가 상승 압력
URL: https://vo.la/Xd0bmNz
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2026.05.29(금) 모닝미팅 자료목록
[기업분석]
▶️ 해외리서치
✅[선유진 인터넷/소프트웨어] Snowflake (SNOW US): Snowflake 호실적, 국내 기업 시사점
- Snowflake 호실적, AI 수혜주 부각
- AX, AI에이전트 핵심은 데이터
- 국내 플랫폼 기업과 AX 밸류체인에 대한 시사점
URL: https://vo.la/AYmEHTc
▶️이슈브리프
✅[전배승 금융] 금융: 금리인상 가능성과 금융주
- 하반기 금리인상 가능성 유력
- 은행/보험 수익성과 건전성에 긍정적
- 증시호조가 유동성 둔화 우려를 상쇄
URL: https://vo.la/sU3yr5z
[투자전략]
✅️[우혜영 채권] 5월 금통위 Review: 세 마리 토끼를 잡을 수 있는 인상이 곧 시작된다
- 5월 금통위에서 기준금리 2.50%로 동결. 장용성, 유상대 위원 25bp 인상 소수의견
- 더 주목할만한 것은 내년 성장률 전망의 상향
- 연내 2차례 인상 가능성이 높다
URL: https://vo.la/ZeTs27l
✅️[TGIF] Vol. 181 한국 경기 성장 기대에도 고용 안정에는 시간이 필요
- 최근의 쉬었음 인구 증가와 고령층 노동 증가 및 청년층의 실업률 급등까지 감안한다면 실업률이 한국의 경제를 설명하는 힘은 상당히 약하다는 판단
- 긍정적 변화에도 불구하고 한국의 고용이 안정세에 들어섰다고 판단하기는 힘들고 구조적인 문제들도 산재해 있어 금융정책 판단에도 좀 더 보수적인 접근이 필요
- 헤드라인 상승률보다 높은 생활물가 상승률. 기대인플레이션 자극 → 추가 물가 상승 압력
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[LS증권 김윤정] 6/1 미 증시
AI발 기술주 훈풍, 이란 협상 기대에 증시 상승
▶DELL 호실적이 쏘아올린 AI 서버 수요 기대감
- 미 증시는 DOW +0.72%, S&P500 +0.22%, NASDAQ +0.20% 상승. 장초부터 등락을 오가는 변동성 장세를 거쳐 소폭 상승 마감
- 전일 델(+32.8%) 실적으로 AI 서버 수요 성장 두드러지며 HPE(+12.6%), 슈마컴(+11.6%) 등 AI 서버인프라 동반 상승. 스노우플레이크(+6.8%), 서비스나우(+14.4%) 등 S/W주에도 매수세 유입
- 대형 기술주는 차익실현매물 출회 양상. 한편, 장후반 엔비디아-MS가 각 X계정에 차세대 AI PC 티저 이미지가 업로드되며 장후반 방향성 엇갈리며 주가 급변. 엔비디아(-1.5%)에는 PC칩이 미칠 마진율 영향이 작용, MS(+5.5%)에는 윈도우 종속성 강화 및 인프라 비용 절감 기대 반영
▶미-이란 MOU, 최종 승인만 앞둔 상황에서 다시 협상문 수정 눈치게임
- 미-이란 휴전 합의를 담은 MOU 초안 확정, 양국 승인만 남았다는 소식에 국제유가 지속 하락세 WTI $87.4(-1.7%), Brent $92.1(-1.8%)
- 주말중 트럼프 대통령의 최종 승인은 결국 이루어지지 못하고 이란에 수정안 제시, 협상문 재조율 국면. 수정안 내용은 미공개. 투자자들은 호르무즈 해협 정상 개방 여부 및 중동 긴장 재확산 가능성 주시
▶유가 하락 여파로 국채금리 하락, 기준금리 방향성 주시
- 국채금리 하락 10Y 4.453%(-0.2bp), 2Y 4.014%(-1.1bp). 다만, CME FedWatch상 금리 인하 기대확률은 거의 소멸, 인상 vs 동결 사이에서 움직이는 중
- 카시카리 총재는 인플레 위험을 언급, 다만 금리 인상 여부를 판단에는 신중한 입장. 쿡 이사는 기업이 에너지가격을 상품가격에 전가하고 노동자 임금 협상에 반영할 가능성 주시하고 있다고 언급. 관련해 이번주 6월 ISM 제조업 PMI 및 고용보고서 등 지표 중요
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AI발 기술주 훈풍, 이란 협상 기대에 증시 상승
▶DELL 호실적이 쏘아올린 AI 서버 수요 기대감
- 미 증시는 DOW +0.72%, S&P500 +0.22%, NASDAQ +0.20% 상승. 장초부터 등락을 오가는 변동성 장세를 거쳐 소폭 상승 마감
- 전일 델(+32.8%) 실적으로 AI 서버 수요 성장 두드러지며 HPE(+12.6%), 슈마컴(+11.6%) 등 AI 서버인프라 동반 상승. 스노우플레이크(+6.8%), 서비스나우(+14.4%) 등 S/W주에도 매수세 유입
- 대형 기술주는 차익실현매물 출회 양상. 한편, 장후반 엔비디아-MS가 각 X계정에 차세대 AI PC 티저 이미지가 업로드되며 장후반 방향성 엇갈리며 주가 급변. 엔비디아(-1.5%)에는 PC칩이 미칠 마진율 영향이 작용, MS(+5.5%)에는 윈도우 종속성 강화 및 인프라 비용 절감 기대 반영
▶미-이란 MOU, 최종 승인만 앞둔 상황에서 다시 협상문 수정 눈치게임
- 미-이란 휴전 합의를 담은 MOU 초안 확정, 양국 승인만 남았다는 소식에 국제유가 지속 하락세 WTI $87.4(-1.7%), Brent $92.1(-1.8%)
- 주말중 트럼프 대통령의 최종 승인은 결국 이루어지지 못하고 이란에 수정안 제시, 협상문 재조율 국면. 수정안 내용은 미공개. 투자자들은 호르무즈 해협 정상 개방 여부 및 중동 긴장 재확산 가능성 주시
▶유가 하락 여파로 국채금리 하락, 기준금리 방향성 주시
- 국채금리 하락 10Y 4.453%(-0.2bp), 2Y 4.014%(-1.1bp). 다만, CME FedWatch상 금리 인하 기대확률은 거의 소멸, 인상 vs 동결 사이에서 움직이는 중
- 카시카리 총재는 인플레 위험을 언급, 다만 금리 인상 여부를 판단에는 신중한 입장. 쿡 이사는 기업이 에너지가격을 상품가격에 전가하고 노동자 임금 협상에 반영할 가능성 주시하고 있다고 언급. 관련해 이번주 6월 ISM 제조업 PMI 및 고용보고서 등 지표 중요
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[LS증권 김윤정] 6/1 미 증시 특징주
▶ 엔비디아(NVDA, -1.5%)
엔비디아·MSFT·ARM의 X계정에 "PC의 새로운 시대"라는 문구와 대만 컴퓨텍스 행사장 좌표 게시, 대만 GTC 컴퓨텍스 기조연설에서 엔비디아 자체칩 N1X(가칭) 탑재한 새 AI PC '윈도우 온 암' 공개 암시. 기존 인텔·AMD 중심의 PC 시장을 겨낭한 ARM 기반의 윈도우 PC용 칩 시장 진출 가능성 부각되며 주목. MSFT 자사 개발자컨퍼런스 '빌드'에서도 관련 발표 예정
▶ 인텔(INTC, -5.1%)
로이터 통신은 인텔과 3DGS가 파운드리 및 패키징 사업 확장 계획의 일환으로 인도 오디샤주에 $3.3B 규모의 기판 공장 설립을 계획 중이라 보도. 또한 모건스탠리는 엔비디아의 11년만의 PC시장 재진입은 인텔·AMD x86 진영의 디레이팅 신호탄이라 코멘트
▶ 델테크놀로지(DELL, +32.8%)
전일 장 마감 후 실적발표. 1분기 어닝서프라이즈, AI 최적화 서버 부문 매출 +757%YoY 급증하며 주가 강세. 또한 레노버, 아수스와 함께 엔비디아 AI PC 1차 생산파트너로 선정. 번스타인은 MSFT의 AI 에이전트 다각화 전략에서 DELL의 가장 확실한 수혜가 기대된다고 언급
▶ 알파벳(GOOG, -2.5%)
개발자 및 기업용 AI 이미지 생성 모델 '나노 바나나 2'와 '나노 바나나 프로' 기습 출시. AI 이미지의 고질적 난제였던 인물 일관성 유지와 다국어 텍스트 렌더링을 획기적으로 개선. 또한 비디오 입력 기반 이미지 생성 및 구글 AI 스튜디오와 제미나이 엔터프라이즈 API를 통해 즉시 공급 개시
▶ 팔란티어(PLTR, +9.2%)
전일 스노우플레이크 호실적에 S.W 업종 전반의 매수세가 이틀 연속 유입되며 상승세 지속. 또한 미 정부가 드론 스타트업 직접투자한다는 소식, 직접투자대상은 아니나 낙수효과 기대
▶ 갭(GAP, -15.4%)
실적발표. 2분기 연속 어닝 미스 및 올드네이비 부진에 따른 연간 매출 가이던스 하향으로 주가 폭락
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▶ 엔비디아(NVDA, -1.5%)
엔비디아·MSFT·ARM의 X계정에 "PC의 새로운 시대"라는 문구와 대만 컴퓨텍스 행사장 좌표 게시, 대만 GTC 컴퓨텍스 기조연설에서 엔비디아 자체칩 N1X(가칭) 탑재한 새 AI PC '윈도우 온 암' 공개 암시. 기존 인텔·AMD 중심의 PC 시장을 겨낭한 ARM 기반의 윈도우 PC용 칩 시장 진출 가능성 부각되며 주목. MSFT 자사 개발자컨퍼런스 '빌드'에서도 관련 발표 예정
▶ 인텔(INTC, -5.1%)
로이터 통신은 인텔과 3DGS가 파운드리 및 패키징 사업 확장 계획의 일환으로 인도 오디샤주에 $3.3B 규모의 기판 공장 설립을 계획 중이라 보도. 또한 모건스탠리는 엔비디아의 11년만의 PC시장 재진입은 인텔·AMD x86 진영의 디레이팅 신호탄이라 코멘트
▶ 델테크놀로지(DELL, +32.8%)
전일 장 마감 후 실적발표. 1분기 어닝서프라이즈, AI 최적화 서버 부문 매출 +757%YoY 급증하며 주가 강세. 또한 레노버, 아수스와 함께 엔비디아 AI PC 1차 생산파트너로 선정. 번스타인은 MSFT의 AI 에이전트 다각화 전략에서 DELL의 가장 확실한 수혜가 기대된다고 언급
▶ 알파벳(GOOG, -2.5%)
개발자 및 기업용 AI 이미지 생성 모델 '나노 바나나 2'와 '나노 바나나 프로' 기습 출시. AI 이미지의 고질적 난제였던 인물 일관성 유지와 다국어 텍스트 렌더링을 획기적으로 개선. 또한 비디오 입력 기반 이미지 생성 및 구글 AI 스튜디오와 제미나이 엔터프라이즈 API를 통해 즉시 공급 개시
▶ 팔란티어(PLTR, +9.2%)
전일 스노우플레이크 호실적에 S.W 업종 전반의 매수세가 이틀 연속 유입되며 상승세 지속. 또한 미 정부가 드론 스타트업 직접투자한다는 소식, 직접투자대상은 아니나 낙수효과 기대
▶ 갭(GAP, -15.4%)
실적발표. 2분기 연속 어닝 미스 및 올드네이비 부진에 따른 연간 매출 가이던스 하향으로 주가 폭락
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LS증권 리서치센터
2026.06.01(월) 자료목록
▶️온라인
✅[이재광 방산/우주] 현대로템(064350): 바쁘게 작업중인 창원공장
투자의견 Buy(유지) / TP 330,000원(유지)
-K2 전차의 높은 생산력과 뛰어난 성능을 확인
-K2 전차 생산능력 25% 증가
-북유럽/아시아 국가 및 캐나다도 K2 도입 가능성 상승 중
URL: https://vo.la/2rn1zD
▶️ 위클리
✅[오린아 유통/화장품] 보랏빛 흑자가 온다: 컬리 1Q26 Review
- 컬리 1Q26 영업이익 YoY 13배 급증한 242억원 기록
- 1Q26 GMV 성장률: 1P 식품 27.8%, 뷰티 20.2%, 3P 52.6%
- 최근 네이버 투자로 2.8조원 기업가치: 상장 재시동 가능성 기대
URL: https://vo.la/qeoH5Ta
✅[이병근 자동차/로봇] LS의 Car Center Weekly
- [자동차] 유럽 판매량 현대차 -10.4%, 기아 +7.9%
- [로봇] 유니트리, 내달 1일 상하이증시 A주 상장 심사
- 상장 사정권에 진입하면서 향후 글로벌 휴머노이드 로봇 산업 내 중국 기업들의 상장 러시와 자본 유입이 본격화될 것으로 기대
URL: https://vo.la/DZvSPZl
▶️이슈브리프
✅[김세련 건설] 건설: 부동산 월간 지표 Review
- 4월 아파트 매매거래량, 다주택자 매물 출회에 따라 서울지역 MoM 상승 폭 확대
- 미분양, 준공후 미분양 감소세 확인
- 석유화학제품 가격 상승으로 공사비지수 큰 폭의 증가
URL: https://vo.la/fCYkOj4
✅[LS 정우성 반도체] New Cycle: 공급 사이클에서 AI 인프라 레버리지 사이클로
-반도체 산업은 여전히 사이클 산업
-빅테크 현금 창출력이 CAPEX 대비 부족
-AI 인프라 레버리지 사이클의 시작
URL: https://bit.ly/4o9U47h
✅[정경희 이차전지/정유화학] 이차전지: 4월 EV향 배터리 Data
- 1~4월 EV 판매 증가율 둔화세 지속
- EV향 배터리 각형 및 LFP M/S 확대 지속
- 수요 비중 가장 큰 EV향 data 다소 우려
URL: https://vo.la/vxNkXe7
[투자전략]
✅[홍성기 원자재] 2026 원자재 하반기 전망: 원자재 Cycle by Non-Cyclical
- 원자재 시장은 과거와 같은 중국 중심의 사이클이 아니라 1) AI데이터센터, 전력 인프라, 에너지 전환 등의 Non-cyclical 수요와 2) 지정학적 요인, 3) 구조적 인플레이션 리스크가 주도하는 새로운 상승 사이클에 진입
- 에너지 시장은 여전히 이란 전쟁 리스크가 핵심 변수이며 사태 해소될 경우 2~3개월에 걸쳐 정상 수준으로 회귀할 것으로 예상되며, 귀금속은 실질금리 상승에 따른 조정 국면에서도 중앙은행 수요와 debasement trade에 의한 하방 지지 예상
- 비철금속은 구리, 알루미늄에서 공급 제약과 전력인프라 수요가 맞물리며 원자재 사이클의 중심 축으로 부상
URL: https://vo.la/G56SZLC
✅[정다운 전략/퀀트] 쏠림에 대한 생각: 고민해볼 만한 시그널
- 최근 시장의 화두는 쏠림. YTD 기준, KOSPI 101.1% 중 삼성전자 34.3%p, 하이닉스 35.5p% 기여
- 고민해볼 시그널: (1)한국의 주가 상승과 시장 폭의 다이버전스, (2)미국 옵션 시장에서의 극단적으로 낮아진 종목 간 내재 상관계수, (3)한국 시장에서 주가모멘텀 12개월 롤링 성과 임계점 부근
- 상기 시그널은, 이후의 주요 이벤트가 주식시장에 영향력을 높일 수 있음을 시사. 당사가 주목하는 이벤트는 (1)SpaceX 등 상장(6/12), (2) 케빈 워시 스탠스가 확인될 6월 FOMC(6/17~6/18), (3) 미국 독립기념일(7/4) 전후 선거 운동에서 부각될 수 있는 AI 규제 공약 등
URL: https://vo.la/IFe0Vd1
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▶️온라인
✅[이재광 방산/우주] 현대로템(064350): 바쁘게 작업중인 창원공장
투자의견 Buy(유지) / TP 330,000원(유지)
-K2 전차의 높은 생산력과 뛰어난 성능을 확인
-K2 전차 생산능력 25% 증가
-북유럽/아시아 국가 및 캐나다도 K2 도입 가능성 상승 중
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▶️ 위클리
✅[오린아 유통/화장품] 보랏빛 흑자가 온다: 컬리 1Q26 Review
- 컬리 1Q26 영업이익 YoY 13배 급증한 242억원 기록
- 1Q26 GMV 성장률: 1P 식품 27.8%, 뷰티 20.2%, 3P 52.6%
- 최근 네이버 투자로 2.8조원 기업가치: 상장 재시동 가능성 기대
URL: https://vo.la/qeoH5Ta
✅[이병근 자동차/로봇] LS의 Car Center Weekly
- [자동차] 유럽 판매량 현대차 -10.4%, 기아 +7.9%
- [로봇] 유니트리, 내달 1일 상하이증시 A주 상장 심사
- 상장 사정권에 진입하면서 향후 글로벌 휴머노이드 로봇 산업 내 중국 기업들의 상장 러시와 자본 유입이 본격화될 것으로 기대
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▶️이슈브리프
✅[김세련 건설] 건설: 부동산 월간 지표 Review
- 4월 아파트 매매거래량, 다주택자 매물 출회에 따라 서울지역 MoM 상승 폭 확대
- 미분양, 준공후 미분양 감소세 확인
- 석유화학제품 가격 상승으로 공사비지수 큰 폭의 증가
URL: https://vo.la/fCYkOj4
✅[LS 정우성 반도체] New Cycle: 공급 사이클에서 AI 인프라 레버리지 사이클로
-반도체 산업은 여전히 사이클 산업
-빅테크 현금 창출력이 CAPEX 대비 부족
-AI 인프라 레버리지 사이클의 시작
URL: https://bit.ly/4o9U47h
✅[정경희 이차전지/정유화학] 이차전지: 4월 EV향 배터리 Data
- 1~4월 EV 판매 증가율 둔화세 지속
- EV향 배터리 각형 및 LFP M/S 확대 지속
- 수요 비중 가장 큰 EV향 data 다소 우려
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[투자전략]
✅[홍성기 원자재] 2026 원자재 하반기 전망: 원자재 Cycle by Non-Cyclical
- 원자재 시장은 과거와 같은 중국 중심의 사이클이 아니라 1) AI데이터센터, 전력 인프라, 에너지 전환 등의 Non-cyclical 수요와 2) 지정학적 요인, 3) 구조적 인플레이션 리스크가 주도하는 새로운 상승 사이클에 진입
- 에너지 시장은 여전히 이란 전쟁 리스크가 핵심 변수이며 사태 해소될 경우 2~3개월에 걸쳐 정상 수준으로 회귀할 것으로 예상되며, 귀금속은 실질금리 상승에 따른 조정 국면에서도 중앙은행 수요와 debasement trade에 의한 하방 지지 예상
- 비철금속은 구리, 알루미늄에서 공급 제약과 전력인프라 수요가 맞물리며 원자재 사이클의 중심 축으로 부상
URL: https://vo.la/G56SZLC
✅[정다운 전략/퀀트] 쏠림에 대한 생각: 고민해볼 만한 시그널
- 최근 시장의 화두는 쏠림. YTD 기준, KOSPI 101.1% 중 삼성전자 34.3%p, 하이닉스 35.5p% 기여
- 고민해볼 시그널: (1)한국의 주가 상승과 시장 폭의 다이버전스, (2)미국 옵션 시장에서의 극단적으로 낮아진 종목 간 내재 상관계수, (3)한국 시장에서 주가모멘텀 12개월 롤링 성과 임계점 부근
- 상기 시그널은, 이후의 주요 이벤트가 주식시장에 영향력을 높일 수 있음을 시사. 당사가 주목하는 이벤트는 (1)SpaceX 등 상장(6/12), (2) 케빈 워시 스탠스가 확인될 6월 FOMC(6/17~6/18), (3) 미국 독립기념일(7/4) 전후 선거 운동에서 부각될 수 있는 AI 규제 공약 등
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[LS증권 김윤정] 6/2 미 증시
중동 무력충돌 불구, 엔비디아 행보에 주목하며 기술주 증시 상승 견인
▶기술주와 에너지주가 이끈 지수 상승
- 미 증시는 DOW +0.09%, S&P500 +0.26%, NASDAQ +0.42% 상승. 업종별 대부분 업종 하락한 가운데 기술주, 에너지 섹터 강세가 전체 지수 상승 견인
- 시장 전반은 이스라엘의 레바논 무력공습 및 이란의 협상 중단 대응에 의한 유가 급등 영향으로 에너지주 강세, 업종 전반 약세 흐름
- 기술주는 엔비디아발 훈풍 영향. 지난주 예고한대로 엔비디아는 대만 GTC 및 컴퓨텍스 행사에서 AI PC 신모델 공개 및 기업과의 파트너십 공개 행보
▶중동 무력 충돌에 유가 변동성 확대
- 장전 이스라엘의 레바논 공습 보도, 중동 무력충돌 통제력 의구 확대. 이란은 휴전 위반이라며 미국과 진행중이던 휴전 연장 및 호르무즈 해협 개방 등 MOU 논의를 공습이 멈출 때까지 중단하겠다며 강경 입장, 국제유가 급등
- 트럼프 대통령은 즉시 네타냐후 총리와 통화, 중재로 이스라엘 공격을 중단시켰으며, 이란과도 대화를 통한 협상을 계속 이어갈 것이라 밝힘. 국제유가 상승폭 다소 진정되었으나 WTI $92.5(+5.9%), Brent $95.4(+2.7%)
- 중동 여파에 의해 달러인덱스 99.1로 강세
▶제조업 지표 전월비 개선되었으나 여전한 경계감
- 5월 ISM 제조업 PMI 54.0, 전월·컨센 상회, 4년래 최고치. 세부지표상 기업활동(54.3) 및 신규주문(56.8) 상승, 고용(48.6) 및 재고(49.9) 위축국면 유지중이나 일부 개선, 가격(82.1) 상승국면 유지이나 일부 완화
- 5월 S&P글로벌 제조업 PMI 55.1, 전월비 개선, 컨센은 하회. S&P글로벌은 중동전쟁 이후 기업들이 가격상승과 공급차질을 우려하며 재고 축적에 나선 결과로서 생산과 수요가 부양되는 모습이 나타나고 있다고 해석
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중동 무력충돌 불구, 엔비디아 행보에 주목하며 기술주 증시 상승 견인
▶기술주와 에너지주가 이끈 지수 상승
- 미 증시는 DOW +0.09%, S&P500 +0.26%, NASDAQ +0.42% 상승. 업종별 대부분 업종 하락한 가운데 기술주, 에너지 섹터 강세가 전체 지수 상승 견인
- 시장 전반은 이스라엘의 레바논 무력공습 및 이란의 협상 중단 대응에 의한 유가 급등 영향으로 에너지주 강세, 업종 전반 약세 흐름
- 기술주는 엔비디아발 훈풍 영향. 지난주 예고한대로 엔비디아는 대만 GTC 및 컴퓨텍스 행사에서 AI PC 신모델 공개 및 기업과의 파트너십 공개 행보
▶중동 무력 충돌에 유가 변동성 확대
- 장전 이스라엘의 레바논 공습 보도, 중동 무력충돌 통제력 의구 확대. 이란은 휴전 위반이라며 미국과 진행중이던 휴전 연장 및 호르무즈 해협 개방 등 MOU 논의를 공습이 멈출 때까지 중단하겠다며 강경 입장, 국제유가 급등
- 트럼프 대통령은 즉시 네타냐후 총리와 통화, 중재로 이스라엘 공격을 중단시켰으며, 이란과도 대화를 통한 협상을 계속 이어갈 것이라 밝힘. 국제유가 상승폭 다소 진정되었으나 WTI $92.5(+5.9%), Brent $95.4(+2.7%)
- 중동 여파에 의해 달러인덱스 99.1로 강세
▶제조업 지표 전월비 개선되었으나 여전한 경계감
- 5월 ISM 제조업 PMI 54.0, 전월·컨센 상회, 4년래 최고치. 세부지표상 기업활동(54.3) 및 신규주문(56.8) 상승, 고용(48.6) 및 재고(49.9) 위축국면 유지중이나 일부 개선, 가격(82.1) 상승국면 유지이나 일부 완화
- 5월 S&P글로벌 제조업 PMI 55.1, 전월비 개선, 컨센은 하회. S&P글로벌은 중동전쟁 이후 기업들이 가격상승과 공급차질을 우려하며 재고 축적에 나선 결과로서 생산과 수요가 부양되는 모습이 나타나고 있다고 해석
본 내용은 컴플라이언스 승인을 필 하였습니다
Forwarded from LS증권 리서치센터 매크로
[LS증권 김윤정] 6/2 미 증시 특징주
▶ 엔비디아(NVDA +6.3%)
대만 GTC 기조연설에서 젠슨 황 CEO는 ARM 기반 차세대 PC 프로세서 'RTX 스파크(N1X)' 공개. 올가을 MS, 델, HP 등 새로운 PC 라인업을 통해 출시 예정. 역대 최고 효율의 칩으로 소개되며 하드웨어 파트너사 주가 동반 견인. 반면 인텔, AMD, 퀄컴 등 경쟁사는 약세. ARM(+15.7%)은 엔비디아의 신기술 도입에 따른 온디바이스 AI 시장 내 IP 채택 확대 기대감에 사상 최고가 기록
▶ 델테크놀로지(DELL, +10.7%)
실적발표 이후 골드만삭스는 목표주가를 $230→$500으로 상향 조정, 투자의견 '매수' 유지. 골드만삭스는 '27, '28, '29회계연도 EPS 추정치를 평균 41% 상향 조정
▶ 마이크로소프트(MSFT, +2.3%)
빌드 컨퍼런스에서 AI 및 개발자 중심 업데이트 발표 예정. 클라우드 대신 윈도우 11 환경에서 실행되는 온디바이스 AI 모델을 강조 및 기업용 추론 모델 'MAI-Thinking-1' 및 'MAI-Image-2.5' 공개 예정. 또한 코파일럿 인터페이스를 통합하고 AI 에이전트 '마이크로소프트 스카우트'가 포함된 앱 계획을 발표(늦여름 프리뷰 출시) 예정
▶ 테슬라(TSLA, -4.6%)
오픈AI의 전담 로봇 부서 '오픈AI 로보틱스' 출범 소식. 강력한 경쟁사 등장에 따른 우려로 주가 약세. 샘 알트먼 CEO는 인프라 프로젝트의 숙련 노동을 시작으로 모두를 위한 개인용 로봇으로 확장하여 물리적 세계에서 사람들을 돕는 휴머노이드 로봇을 만드는 것을 목표로 제시. 테슬라는 프리몬트 공장의 기존 라인을 옵티머스 전용 조립 셀로 개조 중이며, 7~8월 중 완공 및 연산 100만 대 규모 확장을 목표로 하고 있음
▶ 엑슨모빌(XOM, +2.8%)
지정학 리스크 재부각되며 반등한 국제유가에 주가 강세. 쉐브론(+1.9%), BP(+2.6%) 등 정유 섹터 동반 강세
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▶ 엔비디아(NVDA +6.3%)
대만 GTC 기조연설에서 젠슨 황 CEO는 ARM 기반 차세대 PC 프로세서 'RTX 스파크(N1X)' 공개. 올가을 MS, 델, HP 등 새로운 PC 라인업을 통해 출시 예정. 역대 최고 효율의 칩으로 소개되며 하드웨어 파트너사 주가 동반 견인. 반면 인텔, AMD, 퀄컴 등 경쟁사는 약세. ARM(+15.7%)은 엔비디아의 신기술 도입에 따른 온디바이스 AI 시장 내 IP 채택 확대 기대감에 사상 최고가 기록
▶ 델테크놀로지(DELL, +10.7%)
실적발표 이후 골드만삭스는 목표주가를 $230→$500으로 상향 조정, 투자의견 '매수' 유지. 골드만삭스는 '27, '28, '29회계연도 EPS 추정치를 평균 41% 상향 조정
▶ 마이크로소프트(MSFT, +2.3%)
빌드 컨퍼런스에서 AI 및 개발자 중심 업데이트 발표 예정. 클라우드 대신 윈도우 11 환경에서 실행되는 온디바이스 AI 모델을 강조 및 기업용 추론 모델 'MAI-Thinking-1' 및 'MAI-Image-2.5' 공개 예정. 또한 코파일럿 인터페이스를 통합하고 AI 에이전트 '마이크로소프트 스카우트'가 포함된 앱 계획을 발표(늦여름 프리뷰 출시) 예정
▶ 테슬라(TSLA, -4.6%)
오픈AI의 전담 로봇 부서 '오픈AI 로보틱스' 출범 소식. 강력한 경쟁사 등장에 따른 우려로 주가 약세. 샘 알트먼 CEO는 인프라 프로젝트의 숙련 노동을 시작으로 모두를 위한 개인용 로봇으로 확장하여 물리적 세계에서 사람들을 돕는 휴머노이드 로봇을 만드는 것을 목표로 제시. 테슬라는 프리몬트 공장의 기존 라인을 옵티머스 전용 조립 셀로 개조 중이며, 7~8월 중 완공 및 연산 100만 대 규모 확장을 목표로 하고 있음
▶ 엑슨모빌(XOM, +2.8%)
지정학 리스크 재부각되며 반등한 국제유가에 주가 강세. 쉐브론(+1.9%), BP(+2.6%) 등 정유 섹터 동반 강세
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2026.06.02(화) 자료목록
▶️온라인
✅[정경희 이차전지/정유화학] LG에너지솔루션(373220): 4월 EV향 data, DTE 수주 및 ESS
투자의견 Hold(유지) / TP 397,000원(하향)
- 1~4월 EV향 data, 동사 1~4월 누적 글로벌 M/S는 전년 10%에서 9%로 하락
- 미 DTE 에너지와 6GWh ESS 공급계약 체결 발표, DTE에너지가 진행하는 총 8개 전력망 구축 사업에 사용될 예정
- 글로벌 ESS의 약 10% 내외인 미국 시장에서 올해 중국 M/S는 여전히 높을 것으로 판단
URL: https://vo.la/YP6T0ZZ
▶️이슈브리프
✅[이병근 자동차/로봇] 자동차: 5월 판매량: 누가 더 잘 버티냐
- 현대차 5 월 판매량 -7.7 % YoY
- 기아 5 월 판매량 +2.7% YoY
- 유가 상승분 환율로 커버
URL: https://vo.la/wosFpKN
▶️위클리
✅[조은애 의료기기/신성장] Medtech & Growth Bi-Weekly
-의료기기 지수 1M 16.3% 하락 (코스닥 지수 대비 4.3%p 언더퍼폼)
-넥스트바이오메디컬 '넥스피어-F' 글로벌 의료기기 기업 Terumo와 EMEA 일부 국가 대상 판매 계약 체결
-5월 창상치료재 월 수출 금액 1,134만달러(+117% yoy, -14% mom), 높은 월평균 수출 금액 기록
URL: https://vo.la/ZdmQxy
▶️인뎁스
✅[LS Mid-Small Cap] 6월 Value & Growth
-이번 월보에서는 실적개선 중소형주 제시
-매출액, 영업이익이 2025년 연간, 1Q26 분기 기준 yoy 성장한 기업 Listing
-코스닥 승강제 수혜주 제시: 실적 기준, 코스닥 글로벌 세그먼트 기준 Listing
기업분석
리노공업 투자의견 Buy(유지) / TP 150,000원(유지)
샘씨엔에스 투자의견 / TP Not Rated
URL: https://vo.la/rpYmaK
[투자전략]
✅ [고세은 퀀트] 개미 관찰일지: 변화하는 시장, 데이터로 살펴본 개인 투자자
- 주식시장의 핵심 변화는 외국인의 업종 선택성 강화. 개인이 해당 흐름에 적응하며 시장 쏠림 현상 가속화
- 외국인 지분율의 역설 발생, 유사 시기로 차화정 점검. 관련해 테마 성향별 패턴 모니터링
- ETF 투자 확대 기조 속 테마주 중심 자금 유입. 현 시점 최대 수혜자는 반도체 소부장
URL: https://vo.la/bplGIW1
✅️[조수희 크레딧] 사모 신용 기초자산의 건전성 모니터링: BSL CLO Spread의 Mirroring 활용
- 사모 신용 건전성 모니터링의 한계와 Proxy 지표의 필요성
- 현실적인 대안으로 JPM CLO·Leveraged Loan Index 활용 가능
- Proxy의 한계 존재하나, 조기경보 역할 등의 의미
URL: https://vo.la/IcV00lL
* 본 내용은 컴플라이언스 승인을 필 하였습니다.
2026.06.02(화) 자료목록
▶️온라인
✅[정경희 이차전지/정유화학] LG에너지솔루션(373220): 4월 EV향 data, DTE 수주 및 ESS
투자의견 Hold(유지) / TP 397,000원(하향)
- 1~4월 EV향 data, 동사 1~4월 누적 글로벌 M/S는 전년 10%에서 9%로 하락
- 미 DTE 에너지와 6GWh ESS 공급계약 체결 발표, DTE에너지가 진행하는 총 8개 전력망 구축 사업에 사용될 예정
- 글로벌 ESS의 약 10% 내외인 미국 시장에서 올해 중국 M/S는 여전히 높을 것으로 판단
URL: https://vo.la/YP6T0ZZ
▶️이슈브리프
✅[이병근 자동차/로봇] 자동차: 5월 판매량: 누가 더 잘 버티냐
- 현대차 5 월 판매량 -7.7 % YoY
- 기아 5 월 판매량 +2.7% YoY
- 유가 상승분 환율로 커버
URL: https://vo.la/wosFpKN
▶️위클리
✅[조은애 의료기기/신성장] Medtech & Growth Bi-Weekly
-의료기기 지수 1M 16.3% 하락 (코스닥 지수 대비 4.3%p 언더퍼폼)
-넥스트바이오메디컬 '넥스피어-F' 글로벌 의료기기 기업 Terumo와 EMEA 일부 국가 대상 판매 계약 체결
-5월 창상치료재 월 수출 금액 1,134만달러(+117% yoy, -14% mom), 높은 월평균 수출 금액 기록
URL: https://vo.la/ZdmQxy
▶️인뎁스
✅[LS Mid-Small Cap] 6월 Value & Growth
-이번 월보에서는 실적개선 중소형주 제시
-매출액, 영업이익이 2025년 연간, 1Q26 분기 기준 yoy 성장한 기업 Listing
-코스닥 승강제 수혜주 제시: 실적 기준, 코스닥 글로벌 세그먼트 기준 Listing
기업분석
리노공업 투자의견 Buy(유지) / TP 150,000원(유지)
샘씨엔에스 투자의견 / TP Not Rated
URL: https://vo.la/rpYmaK
[투자전략]
✅ [고세은 퀀트] 개미 관찰일지: 변화하는 시장, 데이터로 살펴본 개인 투자자
- 주식시장의 핵심 변화는 외국인의 업종 선택성 강화. 개인이 해당 흐름에 적응하며 시장 쏠림 현상 가속화
- 외국인 지분율의 역설 발생, 유사 시기로 차화정 점검. 관련해 테마 성향별 패턴 모니터링
- ETF 투자 확대 기조 속 테마주 중심 자금 유입. 현 시점 최대 수혜자는 반도체 소부장
URL: https://vo.la/bplGIW1
✅️[조수희 크레딧] 사모 신용 기초자산의 건전성 모니터링: BSL CLO Spread의 Mirroring 활용
- 사모 신용 건전성 모니터링의 한계와 Proxy 지표의 필요성
- 현실적인 대안으로 JPM CLO·Leveraged Loan Index 활용 가능
- Proxy의 한계 존재하나, 조기경보 역할 등의 의미
URL: https://vo.la/IcV00lL
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Forwarded from LS증권 리서치센터 매크로
[LS증권 김윤정] 6/4 미 증시
중동 무력충돌과 사모펀드 환매 제한, 유가, 금리 압박에 증시 하락
▶중동 무력충돌 재개로 국제유가 상승하며 투자심리 제한
- 미 증시는 DOW -1.21%, S&P500 -0.74%, NASDAQ -0.89% 하락. 에너지, 헬스케어 강세, 통신서비스, 금융, 기술 등 약세
- 이란 혁명수비대의 바레인, 쿠웨이트에 위치한 미 해·공군기지 공습 소식에 휴전협상 기대감 후퇴, 국제유가 상승 WTI $96.2(+2.6%) Brent $97.1(+1.25%). 미국 측은 모든 공격은 실패했다 밝혔으나 공항 운영 중단 등 민간시설 피해가 이어지는 상황이며, 미군 또한 이란 공격에 대응해 케슘섬 공습
- JP모건은 공급망 마비 상황이 임박하여, 6월 내 어떤 형태로든 호르무즈 해협이 개방될 것이라고 전망. 한편, 루비오 미 국무장관은 이란 지도부 균열로 인한 협상 지연 언급, 고농축 우라늄 보유 등 핵활동을 포기해야 협상에 성공할 것이라 발언
▶유가발 인플레 우려, 반면 서비스업 및 고용 지표 호조는 금리인상 가능성 높여
- 5월 베이지북 발표. 연준은 4월보다 인플레 심화 언급, 중동 분쟁에 따른 에너지·물류비 상승으로 전방위 물가 압력 진단. 반면, 경제활동은 완만한 증가, 고용은 12개 중 1개 구역에서 완만한 성장 기록
- 5월 ISM 서비스업 PMI 54.5, 전월·컨센 상회. 기업활동(57.7), 신규주문(57.3), 가격(71.3) 및 재고(62.5) 등 확장국면 속 상승세, 고용(47.9) 위축국면 및 하락
- 5월 ADP 민간고용+12.2만명 증가, 전월·컨센 상회. 인플레 우려 속 예상치 상회한 고용지표로 국채금리 상승 10Y 4.499%(+4.4bp), 2Y 4.082%(+3.1bp)
▶유가, 금리에 이은 사모펀드 환매 제한과 무역법 301조 관세 경계
- AI·기술주는 랠리를 멈추고 매도세 유입. 한편, AI 지출 대비 매출 발생 여부에 따라 옥석가리기 양상도 나타남. 마벨 테크놀로지(+3.7%) 등은 상승
- 한편, 파트너스 그룹이 자사 펀드 중 1개에 대한 투자자 환매를 제한한다는 소식에 사모신용대출 관련 리스크가 재차 부각, 사모펀드주·S/W주 일제히 약세
- 통상압박도 부활 양상. 앞서 보편관세 위헌 판결에 따른 대체수단으로, 무역법 제301조 활용 방침 발표. 한국 역시 12.5% 수준의 관세 영향권 직면
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중동 무력충돌과 사모펀드 환매 제한, 유가, 금리 압박에 증시 하락
▶중동 무력충돌 재개로 국제유가 상승하며 투자심리 제한
- 미 증시는 DOW -1.21%, S&P500 -0.74%, NASDAQ -0.89% 하락. 에너지, 헬스케어 강세, 통신서비스, 금융, 기술 등 약세
- 이란 혁명수비대의 바레인, 쿠웨이트에 위치한 미 해·공군기지 공습 소식에 휴전협상 기대감 후퇴, 국제유가 상승 WTI $96.2(+2.6%) Brent $97.1(+1.25%). 미국 측은 모든 공격은 실패했다 밝혔으나 공항 운영 중단 등 민간시설 피해가 이어지는 상황이며, 미군 또한 이란 공격에 대응해 케슘섬 공습
- JP모건은 공급망 마비 상황이 임박하여, 6월 내 어떤 형태로든 호르무즈 해협이 개방될 것이라고 전망. 한편, 루비오 미 국무장관은 이란 지도부 균열로 인한 협상 지연 언급, 고농축 우라늄 보유 등 핵활동을 포기해야 협상에 성공할 것이라 발언
▶유가발 인플레 우려, 반면 서비스업 및 고용 지표 호조는 금리인상 가능성 높여
- 5월 베이지북 발표. 연준은 4월보다 인플레 심화 언급, 중동 분쟁에 따른 에너지·물류비 상승으로 전방위 물가 압력 진단. 반면, 경제활동은 완만한 증가, 고용은 12개 중 1개 구역에서 완만한 성장 기록
- 5월 ISM 서비스업 PMI 54.5, 전월·컨센 상회. 기업활동(57.7), 신규주문(57.3), 가격(71.3) 및 재고(62.5) 등 확장국면 속 상승세, 고용(47.9) 위축국면 및 하락
- 5월 ADP 민간고용+12.2만명 증가, 전월·컨센 상회. 인플레 우려 속 예상치 상회한 고용지표로 국채금리 상승 10Y 4.499%(+4.4bp), 2Y 4.082%(+3.1bp)
▶유가, 금리에 이은 사모펀드 환매 제한과 무역법 301조 관세 경계
- AI·기술주는 랠리를 멈추고 매도세 유입. 한편, AI 지출 대비 매출 발생 여부에 따라 옥석가리기 양상도 나타남. 마벨 테크놀로지(+3.7%) 등은 상승
- 한편, 파트너스 그룹이 자사 펀드 중 1개에 대한 투자자 환매를 제한한다는 소식에 사모신용대출 관련 리스크가 재차 부각, 사모펀드주·S/W주 일제히 약세
- 통상압박도 부활 양상. 앞서 보편관세 위헌 판결에 따른 대체수단으로, 무역법 제301조 활용 방침 발표. 한국 역시 12.5% 수준의 관세 영향권 직면
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[LS증권 김윤정] 6/4 미 증시 특징주
▶ 테슬라(TSLA -0.0%)
스페이스X IPO 로드쇼 앞두고, 공모가를 주당 $135(기업가치 $1.75T)로 책정. 6월 4일 로드쇼 개시, 11일 최종 공모가 확정 후 12일 나스닥 상장 예정. 상장 일주일 앞두고 공모가 선제 공개는 이례적 사례. 또한 일반적인 기관 투자자 중심의 딜에서 벗어나 개인 투자자 배정 비중 확대 검토, 조기 지수 편입 추진 등이 특징적
▶ KKR(KKR, -4.2%)
스위스 기반의 사모펀드 운용사 '파트너스그룹'이 자사 사모펀드 중 하나의 환매를 제한했다는 소식에 사모신용대출 리스크 재부각. 섹터 전반에 하방 압력으로 작용하며, 블랙스톤(-4.0%), 블루아울(-3.8%) 등 하락
▶ 브로드컴(AVGO, -0.5%)
장 마감 후 실적발표. 시간외 -12%대 하락 중. 회계연도 2분기 실적 및 AI 반도체 매출 모두 컨센 상회하는 양호한 실적 발표. 다만 3분기 AI 반도체 매출 가이던스로 시장 전망치($17.2B)를 하회하는 $16B를 제시하며 성장 둔화 우려 자극. 최근 5거래일간 AI 낙관론으로 시총이 $270B 급증하는 등 높아진 시장의 눈높이를 충족시키지 못함
▶ 크라우드스트라이크(CRWD, -2.8%)
장 마감 후 실적발표. 시간외 -9%대 하락 중. 1분기 실적 컨센 상회하는 양호한 실적 발표. 다만 컨센 부합 수준의 가이던스에 실망 매물 출회. 2분기 매출 가이던스($1.43B~$1.44B) 및 EPS 가이던스($1.16~$1.17)가 시장 예상치($1.43B, $1.16) 수준에 그침. YTD +59% 상승에 따른 높아진 시장 눈높이를 충족시키지 못하며 급락
▶ 팔로알토네트웍스(PANW, -5.6%)
전일 장 마감 후 실적발표. 어닝 서프라이즈 기록, 분기 및 연간 가이던스 상향 조정에도 불구 차익실현 매물 출회되며 주가 하락
▶ 게임스탑(GME, +6.0%)
전일 장 마감 후 실적발표. 어닝 서프라이즈 기록, 1분기 매출액 +14% YoY. 견조한 실적 및 이사회의 $2B 규모 자사주 매입 프로그램 승인 소식에 강세
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▶ 테슬라(TSLA -0.0%)
스페이스X IPO 로드쇼 앞두고, 공모가를 주당 $135(기업가치 $1.75T)로 책정. 6월 4일 로드쇼 개시, 11일 최종 공모가 확정 후 12일 나스닥 상장 예정. 상장 일주일 앞두고 공모가 선제 공개는 이례적 사례. 또한 일반적인 기관 투자자 중심의 딜에서 벗어나 개인 투자자 배정 비중 확대 검토, 조기 지수 편입 추진 등이 특징적
▶ KKR(KKR, -4.2%)
스위스 기반의 사모펀드 운용사 '파트너스그룹'이 자사 사모펀드 중 하나의 환매를 제한했다는 소식에 사모신용대출 리스크 재부각. 섹터 전반에 하방 압력으로 작용하며, 블랙스톤(-4.0%), 블루아울(-3.8%) 등 하락
▶ 브로드컴(AVGO, -0.5%)
장 마감 후 실적발표. 시간외 -12%대 하락 중. 회계연도 2분기 실적 및 AI 반도체 매출 모두 컨센 상회하는 양호한 실적 발표. 다만 3분기 AI 반도체 매출 가이던스로 시장 전망치($17.2B)를 하회하는 $16B를 제시하며 성장 둔화 우려 자극. 최근 5거래일간 AI 낙관론으로 시총이 $270B 급증하는 등 높아진 시장의 눈높이를 충족시키지 못함
▶ 크라우드스트라이크(CRWD, -2.8%)
장 마감 후 실적발표. 시간외 -9%대 하락 중. 1분기 실적 컨센 상회하는 양호한 실적 발표. 다만 컨센 부합 수준의 가이던스에 실망 매물 출회. 2분기 매출 가이던스($1.43B~$1.44B) 및 EPS 가이던스($1.16~$1.17)가 시장 예상치($1.43B, $1.16) 수준에 그침. YTD +59% 상승에 따른 높아진 시장 눈높이를 충족시키지 못하며 급락
▶ 팔로알토네트웍스(PANW, -5.6%)
전일 장 마감 후 실적발표. 어닝 서프라이즈 기록, 분기 및 연간 가이던스 상향 조정에도 불구 차익실현 매물 출회되며 주가 하락
▶ 게임스탑(GME, +6.0%)
전일 장 마감 후 실적발표. 어닝 서프라이즈 기록, 1분기 매출액 +14% YoY. 견조한 실적 및 이사회의 $2B 규모 자사주 매입 프로그램 승인 소식에 강세
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LS증권 리서치센터
2026.06.04(목) 자료목록
▶️온라인
✅[정홍식 Mid-Small Cap] 나이스정보통신(036800): 나정통, 키정통을 품다: 영업이익 증가 모멘텀
투자의견 Buy(유지) / TP 40,000원(유지)
-KIS정보통신 인수: 지분 96.1% 인수(취득금액 1,123억원) 공시
-주주환원 강화:자사주 90만주(발행주식수의 9.0%) 소각, 추가로 30억원 규모의 자사주 매입 계획
-인수 및 자사주 소각 반영하여 EPS 산출 시 2026년 P/E 3.7배(EPS growth 66.8%) 수준
URL: https://vo.la/bgbL74
[투자전략]
✅️[우혜영 채권] 한국 2026년 5월 CPI: 석유류 가격과 계절 요인(5월 연휴 효과)
- 소비자물가는 헤드라인 3.14%, 농산물 및 석유류 제외 2.53%, 식료품 및 에너지 제외 2.54%
- 세일 영향, 출고가 인하 등으로 가공식품 상승 폭은 축소되었지만, 농산물 하락 폭 축소, 연휴에 따른 여행•숙박 관련 품목 상승, 국제 유가 영향의 석유류 상승 폭 확대 등에 상승
- 한국은행 이지호 조사국장, 생활물가 상승률이 3% 초중반까지 올라 소비 지출에서 필수재 비중이 큰 취약계층의 생계비 부담이 커졌다고 평가
URL: https://vo.la/OGcsti0
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2026.06.04(목) 자료목록
▶️온라인
✅[정홍식 Mid-Small Cap] 나이스정보통신(036800): 나정통, 키정통을 품다: 영업이익 증가 모멘텀
투자의견 Buy(유지) / TP 40,000원(유지)
-KIS정보통신 인수: 지분 96.1% 인수(취득금액 1,123억원) 공시
-주주환원 강화:자사주 90만주(발행주식수의 9.0%) 소각, 추가로 30억원 규모의 자사주 매입 계획
-인수 및 자사주 소각 반영하여 EPS 산출 시 2026년 P/E 3.7배(EPS growth 66.8%) 수준
URL: https://vo.la/bgbL74
[투자전략]
✅️[우혜영 채권] 한국 2026년 5월 CPI: 석유류 가격과 계절 요인(5월 연휴 효과)
- 소비자물가는 헤드라인 3.14%, 농산물 및 석유류 제외 2.53%, 식료품 및 에너지 제외 2.54%
- 세일 영향, 출고가 인하 등으로 가공식품 상승 폭은 축소되었지만, 농산물 하락 폭 축소, 연휴에 따른 여행•숙박 관련 품목 상승, 국제 유가 영향의 석유류 상승 폭 확대 등에 상승
- 한국은행 이지호 조사국장, 생활물가 상승률이 3% 초중반까지 올라 소비 지출에서 필수재 비중이 큰 취약계층의 생계비 부담이 커졌다고 평가
URL: https://vo.la/OGcsti0
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[LS증권 김윤정] 6/5 미 증시
AI 반도체 차익실현과 가치주로의 이동, 다우 사상 최고치 기록
▶기술주→비기술주로의 순환
- 미 증시는 DOW +1.73%, S&P500 +0.41%, NASDAQ -0.09% 혼조. 기술주 약세 와중 헬스케어, 금융, 산업재 등 상승, 나스닥지수 대비 다우지수 강세
- 브로드컴(-12.6%) 실적이 높아진 시장의 눈높이를 충족하지 못한데다 가이드라인 상향 부재에 따라 마이크론(-7.6%), AMD(-3.6%) 등 차익실현 매물 출회, 상대적으로 비기술주, 가치주로 투자수요 이동 양상
- 전일 사모신용대출 환매 제한조치 관련 우려로 약세였던 사모펀드주도 일제히 반등 흐름. 블랙스톤(+7.5%), KKR(+5.5%) 등
▶지정학 갈등 완화 기대에 국제유가 하락
- 장전 이스라엘-레바논 휴전 협상 보도. 다만, 헤즈볼라 측은 미국이 중재한 휴전 합의에 거부 의사. 트럼프 대통령은 이란과 휴전이 대체로 유지되고 있다고 판단하며 전쟁 재개에 소극적이라는 WSJ 보도에 유가 하락
- 러시아 특사가 미국측 관계자들과 활발한 대화가 진행중이라 밝히면서 러-우 종전 협상 기대감도 확대, 역시 유가 하락 기여. 한편, 러시아 매체는 미-러를 잇는 베링해협 해저터널 설계를 위한 협정이 곧 체결될 것이라 보도
▶국채금리는 소폭 하락, 고용보고서에 쏠릴 시선
- 5월 챌린저 감원보고서 미 기업 감원계획 9.7만명으로 MoM +11%, YoY +3.4% 증가. 감원의 약 40%는 AI 도입과 관련되어 있으며, 관련해 미 기술기업 감원 규모 8,242건, 1년 9개월래 최고치를 기록
- 주간 신규 실업수당 청구 건수 22.5만건, 전주치·컨센 상회. 1분기 비농업 생산성 QoQ +0.3%, 1분기 단위노동비용 QoQ +1.8%, 모두 전분기·컨센 하회
- 한편 6월 FOMC를 앞두고 5일 발표 예정인 비농업 고용보고서의 내용에 시장 귀추 주목
본 내용은 컴플라이언스 승인을 필 하였습니다
AI 반도체 차익실현과 가치주로의 이동, 다우 사상 최고치 기록
▶기술주→비기술주로의 순환
- 미 증시는 DOW +1.73%, S&P500 +0.41%, NASDAQ -0.09% 혼조. 기술주 약세 와중 헬스케어, 금융, 산업재 등 상승, 나스닥지수 대비 다우지수 강세
- 브로드컴(-12.6%) 실적이 높아진 시장의 눈높이를 충족하지 못한데다 가이드라인 상향 부재에 따라 마이크론(-7.6%), AMD(-3.6%) 등 차익실현 매물 출회, 상대적으로 비기술주, 가치주로 투자수요 이동 양상
- 전일 사모신용대출 환매 제한조치 관련 우려로 약세였던 사모펀드주도 일제히 반등 흐름. 블랙스톤(+7.5%), KKR(+5.5%) 등
▶지정학 갈등 완화 기대에 국제유가 하락
- 장전 이스라엘-레바논 휴전 협상 보도. 다만, 헤즈볼라 측은 미국이 중재한 휴전 합의에 거부 의사. 트럼프 대통령은 이란과 휴전이 대체로 유지되고 있다고 판단하며 전쟁 재개에 소극적이라는 WSJ 보도에 유가 하락
- 러시아 특사가 미국측 관계자들과 활발한 대화가 진행중이라 밝히면서 러-우 종전 협상 기대감도 확대, 역시 유가 하락 기여. 한편, 러시아 매체는 미-러를 잇는 베링해협 해저터널 설계를 위한 협정이 곧 체결될 것이라 보도
▶국채금리는 소폭 하락, 고용보고서에 쏠릴 시선
- 5월 챌린저 감원보고서 미 기업 감원계획 9.7만명으로 MoM +11%, YoY +3.4% 증가. 감원의 약 40%는 AI 도입과 관련되어 있으며, 관련해 미 기술기업 감원 규모 8,242건, 1년 9개월래 최고치를 기록
- 주간 신규 실업수당 청구 건수 22.5만건, 전주치·컨센 상회. 1분기 비농업 생산성 QoQ +0.3%, 1분기 단위노동비용 QoQ +1.8%, 모두 전분기·컨센 하회
- 한편 6월 FOMC를 앞두고 5일 발표 예정인 비농업 고용보고서의 내용에 시장 귀추 주목
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[LS증권 김윤정] 6/5 미 증시 특징주
▶ 브로드컴(AVGO, -12.6%)
전일 장 마감 후 실적발표. 차기 분기 AI 반도체 매출 가이던스 시장 예상치 하회에 AI·반도체 투심 급변 주도. 대부분 기관에서 TP 상향했으나, UBS는 공급 제약을 근거로 TP $490→$485로 하향. 맥쿼리는 구글의 자체 칩 개발 전환에 대한 우려로 투자의견 '시장수익률 상회'→'중립'으로 하향, TP $437로 제시
▶ 알파벳(GOOG, +3.8%)
4일 연속 주가 하락 후 반등. 캐시우드의ARK와 버크셔해서웨이가 동시에 매수에 가담하며 주목. ARK는 주력 펀드(ARKK)를 통해 알파벳 클래스 A 및 C 주식을 각각 97,420주 매입. 기타 테마형 ETF를 통해서도 매수 집행. 버크셔 해서웨이는 그레그 아벨 CEO 취임 이후 첫 주요 행보로 월요일 알파벳 보통주 $10B 규모를 약 6% 할인된 가격에 신규 매입. 또한 동사는 텍사스주에 1GW급 친환경 데이터센터 구축 발표
▶ 인텔(INTC, -0.8%)
브로드컴발 악재로 반도체 섹터 하방 압력 받은 가운데, 장중 낙폭 축소. 인텔은 AI 인프라 구축을 위해 폭스콘과 차세대 AI 시스템 공동개발 파트너십 체결 발표. 인텔 제온(Xeon) 프로세서 기반 랙 스케일 인프라, 냉각 기술, Edge/피지컬 AI 플랫폼(로봇, 스마트팩토리, 전장 등) 및 ASIC 디자인 협력 등 포함
▶ 블랙스톤(BX, +7.5%)
자사 주력 사모대출펀드(BCRED)의 환매 제한 조치에 주가 반등. 2분기 중 사모대출펀드 지분 약 10%의 환매요청을 접수했으나, 5%로 환매 상한을 제한. 이는 펀드 자산의 7.9%에 달하는 모든 환매 요청을 수용했던 1분기와 상반된 행보. KKR(+5.5%), 블루아울캐피탈(+5.2%) 등 동반 강세
▶ 유나이티드헬스(UNH, +5.2%)
주요 IB의 낙관적 리포트 및 목표가 상향 소식에 주가 상승. BofA는 투자의견 '중립'→'매수', TP $420→$450 상향. 모건스탠리는 투자의견 '비중확대' 유지, TP $395→$453 상향
▶ 휴마나(HUM, +6.8%)
모건스탠리는 휴매나의 TP $217→$249로 상향 조정, 다만 투자의견 '비중축소' 유지
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▶ 브로드컴(AVGO, -12.6%)
전일 장 마감 후 실적발표. 차기 분기 AI 반도체 매출 가이던스 시장 예상치 하회에 AI·반도체 투심 급변 주도. 대부분 기관에서 TP 상향했으나, UBS는 공급 제약을 근거로 TP $490→$485로 하향. 맥쿼리는 구글의 자체 칩 개발 전환에 대한 우려로 투자의견 '시장수익률 상회'→'중립'으로 하향, TP $437로 제시
▶ 알파벳(GOOG, +3.8%)
4일 연속 주가 하락 후 반등. 캐시우드의ARK와 버크셔해서웨이가 동시에 매수에 가담하며 주목. ARK는 주력 펀드(ARKK)를 통해 알파벳 클래스 A 및 C 주식을 각각 97,420주 매입. 기타 테마형 ETF를 통해서도 매수 집행. 버크셔 해서웨이는 그레그 아벨 CEO 취임 이후 첫 주요 행보로 월요일 알파벳 보통주 $10B 규모를 약 6% 할인된 가격에 신규 매입. 또한 동사는 텍사스주에 1GW급 친환경 데이터센터 구축 발표
▶ 인텔(INTC, -0.8%)
브로드컴발 악재로 반도체 섹터 하방 압력 받은 가운데, 장중 낙폭 축소. 인텔은 AI 인프라 구축을 위해 폭스콘과 차세대 AI 시스템 공동개발 파트너십 체결 발표. 인텔 제온(Xeon) 프로세서 기반 랙 스케일 인프라, 냉각 기술, Edge/피지컬 AI 플랫폼(로봇, 스마트팩토리, 전장 등) 및 ASIC 디자인 협력 등 포함
▶ 블랙스톤(BX, +7.5%)
자사 주력 사모대출펀드(BCRED)의 환매 제한 조치에 주가 반등. 2분기 중 사모대출펀드 지분 약 10%의 환매요청을 접수했으나, 5%로 환매 상한을 제한. 이는 펀드 자산의 7.9%에 달하는 모든 환매 요청을 수용했던 1분기와 상반된 행보. KKR(+5.5%), 블루아울캐피탈(+5.2%) 등 동반 강세
▶ 유나이티드헬스(UNH, +5.2%)
주요 IB의 낙관적 리포트 및 목표가 상향 소식에 주가 상승. BofA는 투자의견 '중립'→'매수', TP $420→$450 상향. 모건스탠리는 투자의견 '비중확대' 유지, TP $395→$453 상향
▶ 휴마나(HUM, +6.8%)
모건스탠리는 휴매나의 TP $217→$249로 상향 조정, 다만 투자의견 '비중축소' 유지
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LS증권 리서치센터
2026.06.05(금) 자료목록
▶️온라인
✅[정경희 이차전지/정유화학] 삼성SDI(006400): 4월 data, 역성장 지속 우려
투자의견 Hold(유지) / TP 531,000원(하향)
- 4월 EV향 data 점검, YoY -33%로 우려
- 미국 ESS 경쟁 심화, EV 부진 만회하기엔 역부족일 듯
- Hold 유지, 예상보다 저조한 EV향 data로 목표가 하향
URL: https://vo.la/30YVOUy
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2026.06.05(금) 자료목록
▶️온라인
✅[정경희 이차전지/정유화학] 삼성SDI(006400): 4월 data, 역성장 지속 우려
투자의견 Hold(유지) / TP 531,000원(하향)
- 4월 EV향 data 점검, YoY -33%로 우려
- 미국 ESS 경쟁 심화, EV 부진 만회하기엔 역부족일 듯
- Hold 유지, 예상보다 저조한 EV향 data로 목표가 하향
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2026.06.08(월) 자료목록
[기업분석]
▶️ 위클리
✅[오린아 유통/화장품] 에이전틱 커머스의 시대
- 에이전틱 커머스: 기존 검색형 쇼핑 대비 탐색 시간을 줄이고, 구매 전환율을 높이는 방향으로 작동
- 2030년까지 에이전틱 커머스 시장 규모는 약 5,000억달러에 달할 전망
- 향후 리테일 기업은 효율과 경험이라는 두 축을 동시에 설계해야 하는 과제에 직면할 것
URL: https://vo.la/kOsKnnF
✅[이병근 자동차/로봇] LS의 Car Center Weekly
- [자동차] 기아, HMGMA에 스포티지 하이브리드 생산 시작
- [로봇] 젠슨 황, 한국 로보틱스 생태계에 '엔비디아 AI' 심는다
- 로보틱스 분야에 엔비디아 AI 기술, 반도체, 소프트웨어 솔루션을 도입하여 고도화하는 방안이 유력하게 논의될 전망
URL: https://vo.la/kwuDwDw
✅[이재혁 운송/조선] 조운날 Weekly: 해운 호르무즈 봉쇄 100일차, 파나마로 옮겨지는 시선들
- 호르무즈 통항 차질이 만 100일을 맞이한 가운데 파나마운하의 통행량 또한 최근 급증하는 추세
- 미국발 에너지 수출 증가와 중동발 에너지 공급경로 차질에 따라 LPGC, 탱커선 중심의 물동량 급증
- 하절기를 지나며 건화물선과 컨테이너선 시장 또한 성수기를 맞이함에 따라 파나마운하의 공급병목은 더욱 심화될 것으로 관측
URL: https://vo.la/OLAq559
[투자전략]
✅[정다운 전략/퀀트] 20% 이상의 낙폭 가능: 저점 신호 대기
- 야간선물 하한가(-8%) 반영시 KOSPI MDD -15%로, 저가 매수 기대 상존
- 그러나 당사는 아직 보수적이며, 관망 시점이라 생각
- 그 이유는, (1)금리 인상 사이클에서의 MDD, (2) 상방 프리미엄 정상화, (3) 아직 남아있는 주요 이벤트들(SpaceX IPO, FOMC, 미 중간선거 등) 때문
URL: https://vo.la/TiJd9IF
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[기업분석]
▶️ 위클리
✅[오린아 유통/화장품] 에이전틱 커머스의 시대
- 에이전틱 커머스: 기존 검색형 쇼핑 대비 탐색 시간을 줄이고, 구매 전환율을 높이는 방향으로 작동
- 2030년까지 에이전틱 커머스 시장 규모는 약 5,000억달러에 달할 전망
- 향후 리테일 기업은 효율과 경험이라는 두 축을 동시에 설계해야 하는 과제에 직면할 것
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✅[이병근 자동차/로봇] LS의 Car Center Weekly
- [자동차] 기아, HMGMA에 스포티지 하이브리드 생산 시작
- [로봇] 젠슨 황, 한국 로보틱스 생태계에 '엔비디아 AI' 심는다
- 로보틱스 분야에 엔비디아 AI 기술, 반도체, 소프트웨어 솔루션을 도입하여 고도화하는 방안이 유력하게 논의될 전망
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✅[이재혁 운송/조선] 조운날 Weekly: 해운 호르무즈 봉쇄 100일차, 파나마로 옮겨지는 시선들
- 호르무즈 통항 차질이 만 100일을 맞이한 가운데 파나마운하의 통행량 또한 최근 급증하는 추세
- 미국발 에너지 수출 증가와 중동발 에너지 공급경로 차질에 따라 LPGC, 탱커선 중심의 물동량 급증
- 하절기를 지나며 건화물선과 컨테이너선 시장 또한 성수기를 맞이함에 따라 파나마운하의 공급병목은 더욱 심화될 것으로 관측
URL: https://vo.la/OLAq559
[투자전략]
✅[정다운 전략/퀀트] 20% 이상의 낙폭 가능: 저점 신호 대기
- 야간선물 하한가(-8%) 반영시 KOSPI MDD -15%로, 저가 매수 기대 상존
- 그러나 당사는 아직 보수적이며, 관망 시점이라 생각
- 그 이유는, (1)금리 인상 사이클에서의 MDD, (2) 상방 프리미엄 정상화, (3) 아직 남아있는 주요 이벤트들(SpaceX IPO, FOMC, 미 중간선거 등) 때문
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[LS증권 김윤정] 6/9 미 증시
기술주 매수세 유입, 이란 대이스라엘 공격 중단에 투심 일부 개선세
▶기술주·반도체주 저가매수세 유입
- 미 증시는 DOW -0.16%, S&P500 +0.30%, NASDAQ +0.86% 혼조. 기술주, 에너지 강세, 유틸리티, 소재, 금융 등은 약세
- 지난 금요일 기술주 패닉셀에 월가의 낙관적 코멘트 이어짐에 따라 기술주 중심으로 저가매수세 유입 및 S&P500·나스닥 지수 반등. 필라델피아 반도체지수 +5.6%
- 씨티그룹은 S&P500 목표치 7,700→8,100pt로 상향. AI 모멘텀과 견고한 기업 실적이 인플레 압력을 상쇄한다고 언급
▶이란 대이스라엘 공격 중단 발표에 국제유가 진정
- 주말중 이란-이스라엘 군사공격 및 예멘 후티 반군 참전하며 중동 지정학 리스크 확대 양상. 이에 국제유가 WTI 기준 $95 부근까지 상승 및 달러인덱스 100 돌파
- 트럼프 대통령 10일(수) 중 합의되도록 진전중이라며 협상 기조 유지에 주력하는 한편, 양국에 교전을 중지할 것을 촉구. 한편, 이란이 군사작전을 중지하며 여전히 협상을 지속할 의사를 보이며 국제유가 진정. WTI $91.4(1.0%) 소폭 상승에 그침
▶다만 아직 긴장의 끈을 놓지 않은 국채시장
- 국채금리는 상승 흐름 이어감 10Y 4.569%(+2.8bp), 2Y 4.166%(+0.4bp). 시타델증권은 강한 노동시장, 높은 에너지비용, 막대한 AI투자로 인한 인플레 자극에 의해 조만간 금리 인상이 필요할 수 있다 코멘트
- 한편, 5월 뉴욕연은 소비자 기대 설문조사 결과, 1년 기대 인플레 3.5%, MoM -0.1%p 하향. 3년 기대 인플레(+3.1%), 5년 기대 인플레(+3.0%)는 전월과 동일. 1년내 실직확률 MoM +0.5%p, 실직 후 신규 구직 가능성은 지난해 12월 이후 최저치
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기술주 매수세 유입, 이란 대이스라엘 공격 중단에 투심 일부 개선세
▶기술주·반도체주 저가매수세 유입
- 미 증시는 DOW -0.16%, S&P500 +0.30%, NASDAQ +0.86% 혼조. 기술주, 에너지 강세, 유틸리티, 소재, 금융 등은 약세
- 지난 금요일 기술주 패닉셀에 월가의 낙관적 코멘트 이어짐에 따라 기술주 중심으로 저가매수세 유입 및 S&P500·나스닥 지수 반등. 필라델피아 반도체지수 +5.6%
- 씨티그룹은 S&P500 목표치 7,700→8,100pt로 상향. AI 모멘텀과 견고한 기업 실적이 인플레 압력을 상쇄한다고 언급
▶이란 대이스라엘 공격 중단 발표에 국제유가 진정
- 주말중 이란-이스라엘 군사공격 및 예멘 후티 반군 참전하며 중동 지정학 리스크 확대 양상. 이에 국제유가 WTI 기준 $95 부근까지 상승 및 달러인덱스 100 돌파
- 트럼프 대통령 10일(수) 중 합의되도록 진전중이라며 협상 기조 유지에 주력하는 한편, 양국에 교전을 중지할 것을 촉구. 한편, 이란이 군사작전을 중지하며 여전히 협상을 지속할 의사를 보이며 국제유가 진정. WTI $91.4(1.0%) 소폭 상승에 그침
▶다만 아직 긴장의 끈을 놓지 않은 국채시장
- 국채금리는 상승 흐름 이어감 10Y 4.569%(+2.8bp), 2Y 4.166%(+0.4bp). 시타델증권은 강한 노동시장, 높은 에너지비용, 막대한 AI투자로 인한 인플레 자극에 의해 조만간 금리 인상이 필요할 수 있다 코멘트
- 한편, 5월 뉴욕연은 소비자 기대 설문조사 결과, 1년 기대 인플레 3.5%, MoM -0.1%p 하향. 3년 기대 인플레(+3.1%), 5년 기대 인플레(+3.0%)는 전월과 동일. 1년내 실직확률 MoM +0.5%p, 실직 후 신규 구직 가능성은 지난해 12월 이후 최저치
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[LS증권 김윤정] 6/9 미 증시 특징주
▶ 애플(AAPL, -1.9%)
WWDC 2026 개막. 차세대 AI Siri 및 애플 인텔리전스 공개로 장중 상승했으나 하락 전환. 전면 개편 수준이 시장 기대치에 미치지 못했다는 평가와 더불어 AI 기능 출시 일정 및 경쟁 심화 우려 영향. 최근 신고가 근접에 따른 차익실현 매물 출회되며 주가 하락
▶ 코닝(GLW, +5.6%)
아마존(-0.3%)과 미국 내 데이터센터 인프라 확장을 위한 다년 및 수십억 달러 규모의 광섬유 및 케이블 공급 계약을 체결했다는 소식에 강세
▶ 브로드컴(AVGO, +2.8%)
Citi가 반도체주 조정을 건강한 조정으로 평가하며, 섹터 내 '매수' 의견을 유지 중인 탑픽 3선에 포함. 브로드컴과 더불어 텍사스인스트루먼트(+2.1%), 어플라이드머티어리얼즈(+8.6%)를 제시
▶ 세레브라스(CBRS, +18.3%)
상장 후 보호예수 기간 만료됨과 동시에 글로벌IB들의 '매수' 의견 신규 커버리지 개시 잇따르며 주가 급등. 모건스탠리·바클레이스 투자의견 '비중 확대' 제시, 미즈호·UBS는 목표주가 $300 제시하며 커버리지 개시
▶ 크록스(CROX, +1.1%)
Baird의 투자의견 '중립'→'시장수익률 상회', 목표주가 $115→$150 상향 조정 소식에 주가 상승. Baird는 북미 시장의 회복세와HEYDUDE 브랜드의 긍정적인 개선 흐름이 '26년 하반기 매출 정상화를 견인할 것이라 분석
▶ 바이오젠(BIIB, -1.4%)
니덤이 파이프라인 전망 개선 및 상업적 포트폴리오 턴어라운드를 근거로 투자의견을 '보유'→'매수'로 상향하고 목표주가 $255 제시. '29년까지 8개의 임상 3상 데이터 발표 사이클 진입에 따른 모멘텀 부각
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▶ 애플(AAPL, -1.9%)
WWDC 2026 개막. 차세대 AI Siri 및 애플 인텔리전스 공개로 장중 상승했으나 하락 전환. 전면 개편 수준이 시장 기대치에 미치지 못했다는 평가와 더불어 AI 기능 출시 일정 및 경쟁 심화 우려 영향. 최근 신고가 근접에 따른 차익실현 매물 출회되며 주가 하락
▶ 코닝(GLW, +5.6%)
아마존(-0.3%)과 미국 내 데이터센터 인프라 확장을 위한 다년 및 수십억 달러 규모의 광섬유 및 케이블 공급 계약을 체결했다는 소식에 강세
▶ 브로드컴(AVGO, +2.8%)
Citi가 반도체주 조정을 건강한 조정으로 평가하며, 섹터 내 '매수' 의견을 유지 중인 탑픽 3선에 포함. 브로드컴과 더불어 텍사스인스트루먼트(+2.1%), 어플라이드머티어리얼즈(+8.6%)를 제시
▶ 세레브라스(CBRS, +18.3%)
상장 후 보호예수 기간 만료됨과 동시에 글로벌IB들의 '매수' 의견 신규 커버리지 개시 잇따르며 주가 급등. 모건스탠리·바클레이스 투자의견 '비중 확대' 제시, 미즈호·UBS는 목표주가 $300 제시하며 커버리지 개시
▶ 크록스(CROX, +1.1%)
Baird의 투자의견 '중립'→'시장수익률 상회', 목표주가 $115→$150 상향 조정 소식에 주가 상승. Baird는 북미 시장의 회복세와HEYDUDE 브랜드의 긍정적인 개선 흐름이 '26년 하반기 매출 정상화를 견인할 것이라 분석
▶ 바이오젠(BIIB, -1.4%)
니덤이 파이프라인 전망 개선 및 상업적 포트폴리오 턴어라운드를 근거로 투자의견을 '보유'→'매수'로 상향하고 목표주가 $255 제시. '29년까지 8개의 임상 3상 데이터 발표 사이클 진입에 따른 모멘텀 부각
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2026.06.09(화) 자료목록
[기업분석]
▶️이슈브리프
✅[정경희 이차전지/정유화학] 이차전지: 1분기 ESS data 및 이슈
- 글로벌 ESS 출하량 196GWh, 전년비 78% 성장
- 미국 ESS 시장의 경쟁사들 역시 타겟, ESS 신증설을 계획 및 진행중
- 3월 AESC는 '12년부터 닛산 리프용 EV 배터리를 생산하던 테네시 주 기가팩토리를 ESS 전용 LFP라인으로 설비 개조를 완료, 전격 생산 돌입 발표
URL: https://vo.la/iQY4zpJ
▶️인뎁스
✅[오린아 유통/화장품] 샴푸의 요정: 2026년 하반기 뷰티 산업 전망
- 2025년 국내 헤어케어 제품 수출액은 4억 7,817만 달러(YoY +15.7%)로 역대 최대치 기록
- K-헤어케어는 K-뷰티가 글로벌 소비자에게 제안하는 새로운 루틴 카테고리로 자리 잡을 가능성이 높다는 판단
- 최선호주: 한국콜마, 관심 종목: 아모레퍼시픽, 코스맥스
기업분석
- 아모레퍼시픽 : Buy(유지) / 170,000원(유지)
- LG생활건강 : Hold(유지) / 250,000원(하향)
- 코스맥스 : Buy(유지) / 250,000원(유지)
- 한국콜마 : Buy(유지) / 120,000원(상향)
URL: https://vo.la/U8dLu8v
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2026.06.09(화) 자료목록
[기업분석]
▶️이슈브리프
✅[정경희 이차전지/정유화학] 이차전지: 1분기 ESS data 및 이슈
- 글로벌 ESS 출하량 196GWh, 전년비 78% 성장
- 미국 ESS 시장의 경쟁사들 역시 타겟, ESS 신증설을 계획 및 진행중
- 3월 AESC는 '12년부터 닛산 리프용 EV 배터리를 생산하던 테네시 주 기가팩토리를 ESS 전용 LFP라인으로 설비 개조를 완료, 전격 생산 돌입 발표
URL: https://vo.la/iQY4zpJ
▶️인뎁스
✅[오린아 유통/화장품] 샴푸의 요정: 2026년 하반기 뷰티 산업 전망
- 2025년 국내 헤어케어 제품 수출액은 4억 7,817만 달러(YoY +15.7%)로 역대 최대치 기록
- K-헤어케어는 K-뷰티가 글로벌 소비자에게 제안하는 새로운 루틴 카테고리로 자리 잡을 가능성이 높다는 판단
- 최선호주: 한국콜마, 관심 종목: 아모레퍼시픽, 코스맥스
기업분석
- 아모레퍼시픽 : Buy(유지) / 170,000원(유지)
- LG생활건강 : Hold(유지) / 250,000원(하향)
- 코스맥스 : Buy(유지) / 250,000원(유지)
- 한국콜마 : Buy(유지) / 120,000원(상향)
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