[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 12/23 (월)
[금요일 국내 주식 동향]
KOSPI 2404.15pt (-1.30%) / KOSDAQ 668.31pt (-2.35%)
- 국내 증시는 연준 통화정책 불확실성에 따른 미 국채금리 상승에 투자심리 위축된 가운데 기관, 외국인 동반 매도세 보이며 하락 마감
- 개인이 7,892억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 883억원, 8,182억원 순매도
- 조선(+0.55%) 업종이 수익률 상위
- 금속/광물(-3.40%) 업종이 수익률 하위
[금요일 미국 주식 동향]
DOW 42840.26pt (+1.18%) / S&P500 5930.85pt (+1.09%)
나스닥 19572.6pt (+1.03%) / 러셀2000 2242.37pt (+0.94%)
- 미국 증시는 연방정부 셧다운 우려에 하락 출발하였으나 예상치를 하회한 미 11월 PCE 물가에 위험자산 선호 심리 강화되며 상승 마감
- 부동산(+1.82%) 업종이 수익률 상위
- 필수소비재(+0.12%) 업종이 수익률 하위
- 엔비디아(+3.1%), 유나이티드헬스그룹(+2.2%) 종목이 수익률 상위
- 테슬라(-3.5%), 메타(-1.7%) 종목이 수익률 하위
[금요일 주요 경제 지표]
- 미국 11월 PCE물가 전년동월대비 2.4% 상승, 예상치(2.5%) 하회
- 미국 11월 Core PCE물가 전년동월대비 2.8% 상승, 예상치(2.9%) 하회
- 미국 12월 미시건대 소비자심리지수 74.0 기록, 예상치(74.2) 하회
[금요일 FX 동향]
- 달러인덱스는 107.6pt에 마감 (전일대비 -0.8pt 하락)
- 원/달러 환율은 1445.0원에 마감 (전일대비 -1.6원 하락)
- 엔/달러 환율은 156.3엔에 마감 (전일대비 -1.1엔 하락)
참조 : https://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=26052
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
Heungkuk Morning Comment 12/23 (월)
[금요일 국내 주식 동향]
KOSPI 2404.15pt (-1.30%) / KOSDAQ 668.31pt (-2.35%)
- 국내 증시는 연준 통화정책 불확실성에 따른 미 국채금리 상승에 투자심리 위축된 가운데 기관, 외국인 동반 매도세 보이며 하락 마감
- 개인이 7,892억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 883억원, 8,182억원 순매도
- 조선(+0.55%) 업종이 수익률 상위
- 금속/광물(-3.40%) 업종이 수익률 하위
[금요일 미국 주식 동향]
DOW 42840.26pt (+1.18%) / S&P500 5930.85pt (+1.09%)
나스닥 19572.6pt (+1.03%) / 러셀2000 2242.37pt (+0.94%)
- 미국 증시는 연방정부 셧다운 우려에 하락 출발하였으나 예상치를 하회한 미 11월 PCE 물가에 위험자산 선호 심리 강화되며 상승 마감
- 부동산(+1.82%) 업종이 수익률 상위
- 필수소비재(+0.12%) 업종이 수익률 하위
- 엔비디아(+3.1%), 유나이티드헬스그룹(+2.2%) 종목이 수익률 상위
- 테슬라(-3.5%), 메타(-1.7%) 종목이 수익률 하위
[금요일 주요 경제 지표]
- 미국 11월 PCE물가 전년동월대비 2.4% 상승, 예상치(2.5%) 하회
- 미국 11월 Core PCE물가 전년동월대비 2.8% 상승, 예상치(2.9%) 하회
- 미국 12월 미시건대 소비자심리지수 74.0 기록, 예상치(74.2) 하회
[금요일 FX 동향]
- 달러인덱스는 107.6pt에 마감 (전일대비 -0.8pt 하락)
- 원/달러 환율은 1445.0원에 마감 (전일대비 -1.6원 하락)
- 엔/달러 환율은 156.3엔에 마감 (전일대비 -1.1엔 하락)
참조 : https://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=26052
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
[거시경제/글로벌 전략 김진성]
Macro Comment 12/23(월)
여전히 강한 미국 경제의 숫자들
- 3분기 미국 GDP성장률이 3.1%(전분기비 연율)로 잠정치 2.8%대비 상향 수정되어 2분기 3.0%보다 더 높아졌음
- 강한 경제 성장과 높은 물가는 4분기에도 이어지고 있음. 11월 명목 개인소득은 전월비 0.3%, 개인소비는 전월비 0.4% 증가했음
- 인플레이션도 여전히 다시 높아지고 있음. 11월 PCE물가는 전월비 0.1%, 전년동월비 2.4% 상승, Core PCE는 전년대비 2.8% 올랐음
- 물론 소비를 웃돌던 소득 증가세가 3분기 이후에는 소비증가율을 하회하고 있고, 저축이 줄고 저축률은 4%대 초반으로 낮아졌음
- 특히, 이전소득을 제외한 실질소득 증가율은 전년대비 2.1% 올들어 가장 낮은 수준을 기록, 향후 소비 증가세가 지속적으로 확장되기 보다는 점진적으로 둔화될 것을 예상할 수 있는 상황임
- 그러나 여전히 강한 고용시장 상황과 양호한 소득 증가추세를 감안하면, 미국 경제가 상당기간 소비를 중심으로 견조한 성장을 이어갈 것으로 기대됨
- 내년, 특히 1분기중 글로벌 금리인하 사이클의 속도는 불투명해진 가운데 2024년 하반기에 비해 늦춰질 가능성이 높아 보임
보고서 링크: https://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=26054
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
Macro Comment 12/23(월)
여전히 강한 미국 경제의 숫자들
- 3분기 미국 GDP성장률이 3.1%(전분기비 연율)로 잠정치 2.8%대비 상향 수정되어 2분기 3.0%보다 더 높아졌음
- 강한 경제 성장과 높은 물가는 4분기에도 이어지고 있음. 11월 명목 개인소득은 전월비 0.3%, 개인소비는 전월비 0.4% 증가했음
- 인플레이션도 여전히 다시 높아지고 있음. 11월 PCE물가는 전월비 0.1%, 전년동월비 2.4% 상승, Core PCE는 전년대비 2.8% 올랐음
- 물론 소비를 웃돌던 소득 증가세가 3분기 이후에는 소비증가율을 하회하고 있고, 저축이 줄고 저축률은 4%대 초반으로 낮아졌음
- 특히, 이전소득을 제외한 실질소득 증가율은 전년대비 2.1% 올들어 가장 낮은 수준을 기록, 향후 소비 증가세가 지속적으로 확장되기 보다는 점진적으로 둔화될 것을 예상할 수 있는 상황임
- 그러나 여전히 강한 고용시장 상황과 양호한 소득 증가추세를 감안하면, 미국 경제가 상당기간 소비를 중심으로 견조한 성장을 이어갈 것으로 기대됨
- 내년, 특히 1분기중 글로벌 금리인하 사이클의 속도는 불투명해진 가운데 2024년 하반기에 비해 늦춰질 가능성이 높아 보임
보고서 링크: https://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=26054
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 12/24 (화)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 2442.01pt (+1.57%) / KOSDAQ 679.24pt (+1.64%)
- 국내 증시는 미국 인플레이션 우려 완화에 위험자산 선호심리 강화된 가운데 기관, 외국인 동반 매수세에 힘입어 상승 마감
- 기관과 외국인이 각각 4,353억원, 1,450억원 순매수
- 개인이 6,838억원 순매도
- 상업서비스(+5.24%) 업종이 수익률 상위
- 소프트웨어(-2.08%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 42906.95pt (+0.16%) / S&P500 5974.07pt (+0.73%)
나스닥 19764.88pt (+0.98%) / 러셀2000 2237.44pt (-0.22%)
- 미국 증시는 미 국채금리 상승 및 소비심리 급락에도 불구하고 산타랠리에 대한 기대감과 반도체 관련주 강세에 힘입어 상승 마감
- 통신서비스(+1.35%) 업종이 수익률 상위
- 필수소비재(-0.57%) 업종이 수익률 하위
- 일라이 릴리(+3.7%), 엔비디아(+3.7%) 종목이 수익률 상위
- 월마트(-2.0%), BofA(-0.6%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 미국 12월 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수 104.7 기록, 예상치(113.2) 하회
- 미국 11월 내구재주문 전월대비 -1.1% 감소, 예상치(-0.3%) 하회
- 영국 3분기 GDP 전년대비 0.9% 증가, 예상치(1.0%) 하회
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 108.1pt에 마감 (전일대비 +0.5pt 상승)
- 원/달러 환율은 1452.2원에 마감 (전일대비 +7.2원 상승)
- 엔/달러 환율은 157.2엔에 마감 (전일대비 +0.9엔 상승)
참조 : https://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=26056
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
Heungkuk Morning Comment 12/24 (화)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 2442.01pt (+1.57%) / KOSDAQ 679.24pt (+1.64%)
- 국내 증시는 미국 인플레이션 우려 완화에 위험자산 선호심리 강화된 가운데 기관, 외국인 동반 매수세에 힘입어 상승 마감
- 기관과 외국인이 각각 4,353억원, 1,450억원 순매수
- 개인이 6,838억원 순매도
- 상업서비스(+5.24%) 업종이 수익률 상위
- 소프트웨어(-2.08%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 42906.95pt (+0.16%) / S&P500 5974.07pt (+0.73%)
나스닥 19764.88pt (+0.98%) / 러셀2000 2237.44pt (-0.22%)
- 미국 증시는 미 국채금리 상승 및 소비심리 급락에도 불구하고 산타랠리에 대한 기대감과 반도체 관련주 강세에 힘입어 상승 마감
- 통신서비스(+1.35%) 업종이 수익률 상위
- 필수소비재(-0.57%) 업종이 수익률 하위
- 일라이 릴리(+3.7%), 엔비디아(+3.7%) 종목이 수익률 상위
- 월마트(-2.0%), BofA(-0.6%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 미국 12월 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수 104.7 기록, 예상치(113.2) 하회
- 미국 11월 내구재주문 전월대비 -1.1% 감소, 예상치(-0.3%) 하회
- 영국 3분기 GDP 전년대비 0.9% 증가, 예상치(1.0%) 하회
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 108.1pt에 마감 (전일대비 +0.5pt 상승)
- 원/달러 환율은 1452.2원에 마감 (전일대비 +7.2원 상승)
- 엔/달러 환율은 157.2엔에 마감 (전일대비 +0.9엔 상승)
참조 : https://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=26056
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
흥국 유통/상사/지주 박종렬] 12/24 (화)
현대지에프홀딩스(005440) - 진정한 K-밸류업 기업
■ 4Q OP 737억원(흑전, YoY), 호실적 전망
- 4분기 연결기준 매출액 2.2조원(+96.6% YoY), 영업이익 737억원(흑전 YoY)로 양호한 실적을 기록할 전망
- 매출액이 큰 폭 성장하는 것은 현대그린푸드(23/4Q)와 현대홈쇼핑(24/2Q)의 연결 편입 효과와 현대에버다임, 현대리바트 등 종속 법인 전반의 매출 호조 때문임
- 연간 연결기준 매출액 7.4조원(+182.1% YoY), 영업이익 2,515억원(흑전 YoY)로 수정 전망함
■ 배당 총액의 점진적 증대, 지속 가능성 확보
- 최대주주 및 특수관계인의 지분율이 77.2%인바 추가적인 자사주 매입 및 소각은 쉽지 않은 상황
- 이에 지난 11월 8일 기업가치 제고 계획 공시를 통해 배당 확대 위주의 주주환원 정책을 발표
- 2025년부터 반기배당을 실시할 것이고, 배당액은 24E 300억원→25E 400억원→26E 450억원→27E 500억원으로 단계적으로 확대할 것임
■ 투자의견 BUY와 목표주가 6,500원 유지
- 지난 2018년 이후 최근 5년간 배당성향은 30% 수준을 기록함. 올해와 내년 배당수익률은 각각 4.0%, 5.2%로 예상함
- 2024년 기준 부채비율과 유동비율은 각각 44.3%, 197.1%로 재무안정성도 매우 양호한 수준
참조: https://vo.la/EgPYSm
흥국증권 유통/상사/지주 박종렬 (02-6260-2466)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
현대지에프홀딩스(005440) - 진정한 K-밸류업 기업
■ 4Q OP 737억원(흑전, YoY), 호실적 전망
- 4분기 연결기준 매출액 2.2조원(+96.6% YoY), 영업이익 737억원(흑전 YoY)로 양호한 실적을 기록할 전망
- 매출액이 큰 폭 성장하는 것은 현대그린푸드(23/4Q)와 현대홈쇼핑(24/2Q)의 연결 편입 효과와 현대에버다임, 현대리바트 등 종속 법인 전반의 매출 호조 때문임
- 연간 연결기준 매출액 7.4조원(+182.1% YoY), 영업이익 2,515억원(흑전 YoY)로 수정 전망함
■ 배당 총액의 점진적 증대, 지속 가능성 확보
- 최대주주 및 특수관계인의 지분율이 77.2%인바 추가적인 자사주 매입 및 소각은 쉽지 않은 상황
- 이에 지난 11월 8일 기업가치 제고 계획 공시를 통해 배당 확대 위주의 주주환원 정책을 발표
- 2025년부터 반기배당을 실시할 것이고, 배당액은 24E 300억원→25E 400억원→26E 450억원→27E 500억원으로 단계적으로 확대할 것임
■ 투자의견 BUY와 목표주가 6,500원 유지
- 지난 2018년 이후 최근 5년간 배당성향은 30% 수준을 기록함. 올해와 내년 배당수익률은 각각 4.0%, 5.2%로 예상함
- 2024년 기준 부채비율과 유동비율은 각각 44.3%, 197.1%로 재무안정성도 매우 양호한 수준
참조: https://vo.la/EgPYSm
흥국증권 유통/상사/지주 박종렬 (02-6260-2466)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
[흥국증권 스몰캡/IPO 최종경] 12/24(화)
아이지넷-보험, 데이터와 AI, 그리고 보닥
■ 데이터와 AI로 새로운 보험의 가치를… 보닥
- 아이지넷(AIjinet)은 데이터와 AI 기술 기반의 인슈어테크 전문 기업임
- 업계 최고의 계약전환율 13%주1, 최고의 계약유지율 95%주2(업계 평균 65%대), 업계 유일한 불완전판매율 0%('23년 기준) 등 국내 인슈어테크 시장 본격화에 앞서 이미 독보적 입지를 구축했다고 평가함
- 보험 조회, 상품 비교, 보험 진단, 보상 문의와 청구, 건강 기록까지 관련한 통합 솔루션 제공 및 그에 따른 안정적 수수료 기반의 실적 확장이 가능한 영업 구조를 완성함
- 공모희망가액은 6,000~7,000원, 예상 시가총액은 1,094~1,276억원. (신주+자기주식구주)공모금액은 120~140억원 예상함
■ 해외진출, GA파트너십 등 서비스 확대
- 보닥’을 대표로 안정적인 인슈어테크 플랫폼 구축 이후 베트남 보험 시장 진출, 타GA와의 파트너십 등 서비스 확대를 통한 성장을 지속할 전망임
- '25년 영업수익(매출액) 418억원, 영업이익 44억원→ '26년 매출액 768억원, 영업이익 139억원을 추정함 - 예상순이익 기준 공모희망가는 '25년 PER 25.1~29.3배, '26년 9.9~11.6배 수준
참조: https://buly.kr/Ydgo5C
흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
아이지넷-보험, 데이터와 AI, 그리고 보닥
■ 데이터와 AI로 새로운 보험의 가치를… 보닥
- 아이지넷(AIjinet)은 데이터와 AI 기술 기반의 인슈어테크 전문 기업임
- 업계 최고의 계약전환율 13%주1, 최고의 계약유지율 95%주2(업계 평균 65%대), 업계 유일한 불완전판매율 0%('23년 기준) 등 국내 인슈어테크 시장 본격화에 앞서 이미 독보적 입지를 구축했다고 평가함
- 보험 조회, 상품 비교, 보험 진단, 보상 문의와 청구, 건강 기록까지 관련한 통합 솔루션 제공 및 그에 따른 안정적 수수료 기반의 실적 확장이 가능한 영업 구조를 완성함
- 공모희망가액은 6,000~7,000원, 예상 시가총액은 1,094~1,276억원. (신주+자기주식구주)공모금액은 120~140억원 예상함
■ 해외진출, GA파트너십 등 서비스 확대
- 보닥’을 대표로 안정적인 인슈어테크 플랫폼 구축 이후 베트남 보험 시장 진출, 타GA와의 파트너십 등 서비스 확대를 통한 성장을 지속할 전망임
- '25년 영업수익(매출액) 418억원, 영업이익 44억원→ '26년 매출액 768억원, 영업이익 139억원을 추정함 - 예상순이익 기준 공모희망가는 '25년 PER 25.1~29.3배, '26년 9.9~11.6배 수준
참조: https://buly.kr/Ydgo5C
흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
흥국 유통/상사/지주 박종렬] 12/26 (목)
한섬(020000) - 밸류업에 진정성 확인
■ 4Q OP 283억원(-10.2% YoY), 실적 부진 지속될 전망
- 4분기 매출액 4,405억원(-2.8% YoY), 영업이익 283억원(-10.2% YoY)으로 전분기에 이어 부진한 실적을 기록할 전망
- 고물가 지속에 따른 실질소득의 정체로 소비경기 침체가 지속되고 있는 가운데, 해외여행 증가 등이 패션 소비지출에 부정적인 원인을 지속적으로 제공
■ 밸류업을 통한 주주가치제고에 진정성 밝힘
- 지난 11월 7일 밸류업 공시를 통해 1) 중장기 성장 전략 추진을 통한 수익성 강화, 2) 주주환원 확대를 발표
- 중장기 성장 전략으로는 1) 한섬 브랜드 글로벌 경쟁력 강화, 2) 해외패션 포트폴리오 확대, 3) 뷰티를 비롯한 라이프스타일 영역확장을 제시
■ 투자의견 BUY와 목표주가 20,000원 유지
- 최근 주가하락으로 밸류에이션 매력(12개월 Forward 기준 P/E, P/B는 각각 6.0배, 0.2배)은 증대
- 최근 기업가치 제고 계획 공시를 통해 1) 중장기 성장 전략 추진을 통한 수익력 강화, 2) 주주환원 확대(배당 상향+자사주 소각)를 밝힌 것을 매우 긍정적으로 평가
참조: https://buly.kr/A44cUt8
흥국증권 유통/상사/지주/제지 박종렬 (02-6260-2466)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
한섬(020000) - 밸류업에 진정성 확인
■ 4Q OP 283억원(-10.2% YoY), 실적 부진 지속될 전망
- 4분기 매출액 4,405억원(-2.8% YoY), 영업이익 283억원(-10.2% YoY)으로 전분기에 이어 부진한 실적을 기록할 전망
- 고물가 지속에 따른 실질소득의 정체로 소비경기 침체가 지속되고 있는 가운데, 해외여행 증가 등이 패션 소비지출에 부정적인 원인을 지속적으로 제공
■ 밸류업을 통한 주주가치제고에 진정성 밝힘
- 지난 11월 7일 밸류업 공시를 통해 1) 중장기 성장 전략 추진을 통한 수익성 강화, 2) 주주환원 확대를 발표
- 중장기 성장 전략으로는 1) 한섬 브랜드 글로벌 경쟁력 강화, 2) 해외패션 포트폴리오 확대, 3) 뷰티를 비롯한 라이프스타일 영역확장을 제시
■ 투자의견 BUY와 목표주가 20,000원 유지
- 최근 주가하락으로 밸류에이션 매력(12개월 Forward 기준 P/E, P/B는 각각 6.0배, 0.2배)은 증대
- 최근 기업가치 제고 계획 공시를 통해 1) 중장기 성장 전략 추진을 통한 수익력 강화, 2) 주주환원 확대(배당 상향+자사주 소각)를 밝힌 것을 매우 긍정적으로 평가
참조: https://buly.kr/A44cUt8
흥국증권 유통/상사/지주/제지 박종렬 (02-6260-2466)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 12/26 (목)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 2440.52pt (-0.06%) / KOSDAQ 680.11pt (+0.13%)
- 국내 증시는 휴일을 앞두고 투자자들의 관망세가 부각된 가운데 개인과 외국인의 동반 매도세를 보이며 약보합 마감
- 기관이 239억원 순매수
- 개인과 외국인이 각각 1,066억원, 68억원 순매도
- 기타소재(+2.10%) 업종이 수익률 상위
- 미디어(-2.20%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 43297.03pt (+0.91%) / S&P500 6040.04pt (+1.10%)
나스닥 20031.13pt (+1.35%) / 러셀2000 2259.85pt (+1.00%)
- 미국 증시는 지난주 매파적 금리 결정으로 인한 조정 이후 꾸준한 저가 매수세 유입과 함께 산타랠리를 보여주며 상승 마감
- 경기소비재(+2.62%) 업종이 수익률 상위
- 헬스케어(+0.41%) 업종이 수익률 하위
- 테슬라(+7.4%), 월마트(+2.6%) 종목이 수익률 상위
- 일라이 릴리(-0.1%), 유나이티드헬스그룹(0.0%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 미국 11월 신규주택매매 66.4만건 기록, 예상치(66.9만건) 하회
- 미국 12월 컨퍼런스보드 소비자기대지수 104.7 기록, 예상치(113.2) 하회
- 일본 11월 PPI 서비스 전년동월대비 3.0% 증가, 예상치(3.0%) 부합
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 108.3pt에 마감 (전일대비 0.0pt 상승)
- 원/달러 환율은 1456.8원에 마감 (전일대비 -1.4원 하락)
- 엔/달러 환율은 157.3엔에 마감 (전일대비 +0.1엔 상승)
참조 : https://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=26066
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
Heungkuk Morning Comment 12/26 (목)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 2440.52pt (-0.06%) / KOSDAQ 680.11pt (+0.13%)
- 국내 증시는 휴일을 앞두고 투자자들의 관망세가 부각된 가운데 개인과 외국인의 동반 매도세를 보이며 약보합 마감
- 기관이 239억원 순매수
- 개인과 외국인이 각각 1,066억원, 68억원 순매도
- 기타소재(+2.10%) 업종이 수익률 상위
- 미디어(-2.20%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 43297.03pt (+0.91%) / S&P500 6040.04pt (+1.10%)
나스닥 20031.13pt (+1.35%) / 러셀2000 2259.85pt (+1.00%)
- 미국 증시는 지난주 매파적 금리 결정으로 인한 조정 이후 꾸준한 저가 매수세 유입과 함께 산타랠리를 보여주며 상승 마감
- 경기소비재(+2.62%) 업종이 수익률 상위
- 헬스케어(+0.41%) 업종이 수익률 하위
- 테슬라(+7.4%), 월마트(+2.6%) 종목이 수익률 상위
- 일라이 릴리(-0.1%), 유나이티드헬스그룹(0.0%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 미국 11월 신규주택매매 66.4만건 기록, 예상치(66.9만건) 하회
- 미국 12월 컨퍼런스보드 소비자기대지수 104.7 기록, 예상치(113.2) 하회
- 일본 11월 PPI 서비스 전년동월대비 3.0% 증가, 예상치(3.0%) 부합
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 108.3pt에 마감 (전일대비 0.0pt 상승)
- 원/달러 환율은 1456.8원에 마감 (전일대비 -1.4원 하락)
- 엔/달러 환율은 157.3엔에 마감 (전일대비 +0.1엔 상승)
참조 : https://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=26066
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 12/27 (금)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 2429.67pt (-0.44%) / KOSDAQ 675.64pt (-0.66%)
- 국내 증시는 정치적 불확실성 및 원/달러 환율 상승에 투자심리 위축된 가운데 개인 투자자 중심의 매도세 확대되며 하락 마감
- 기관과 외국인이 각각 1,857억원, 200억원 순매수
- 개인이 3,243억원 순매도
- 조선(+4.44%) 업종이 수익률 상위
- 하드웨어(-2.23%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 43325.8pt (+0.07%) / S&P500 6037.59pt (-0.04%)
나스닥 20020.36pt (-0.05%) / 러셀2000 2280.19pt (+0.90%)
- 미국 증시는 애플이 사상 최고가를 재경신한 가운데 대형 기술주 약세 및 시장 전반의 차익실현 압력 강화되며 혼조 마감
- 금융(+0.21%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-0.64%) 업종이 수익률 하위
- 유나이티드헬스그룹(+1.0%), P&G(+0.7%) 종목이 수익률 상위
- 테슬라(-1.8%), 아마존(-0.9%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 미국 신규 실업수당 청구건수 21.9만건 기록, 예상치(22.3만건) 하회
- 미국 연속 실업수당 청구건수 191.0만건 기록, 예상치(188.1만건) 상회
- 일본 11월 건설수주 전년동월대비 -10.2% 감소
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 108.1pt에 마감 (전일대비 -0.2pt 하락)
- 원/달러 환율은 1468.2원에 마감 (전일대비 +11.4원 상승)
- 엔/달러 환율은 158.0엔에 마감 (전일대비 +0.7엔 상승)
참조 : https://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=26083
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
Heungkuk Morning Comment 12/27 (금)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 2429.67pt (-0.44%) / KOSDAQ 675.64pt (-0.66%)
- 국내 증시는 정치적 불확실성 및 원/달러 환율 상승에 투자심리 위축된 가운데 개인 투자자 중심의 매도세 확대되며 하락 마감
- 기관과 외국인이 각각 1,857억원, 200억원 순매수
- 개인이 3,243억원 순매도
- 조선(+4.44%) 업종이 수익률 상위
- 하드웨어(-2.23%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 43325.8pt (+0.07%) / S&P500 6037.59pt (-0.04%)
나스닥 20020.36pt (-0.05%) / 러셀2000 2280.19pt (+0.90%)
- 미국 증시는 애플이 사상 최고가를 재경신한 가운데 대형 기술주 약세 및 시장 전반의 차익실현 압력 강화되며 혼조 마감
- 금융(+0.21%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-0.64%) 업종이 수익률 하위
- 유나이티드헬스그룹(+1.0%), P&G(+0.7%) 종목이 수익률 상위
- 테슬라(-1.8%), 아마존(-0.9%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 미국 신규 실업수당 청구건수 21.9만건 기록, 예상치(22.3만건) 하회
- 미국 연속 실업수당 청구건수 191.0만건 기록, 예상치(188.1만건) 상회
- 일본 11월 건설수주 전년동월대비 -10.2% 감소
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 108.1pt에 마감 (전일대비 -0.2pt 하락)
- 원/달러 환율은 1468.2원에 마감 (전일대비 +11.4원 상승)
- 엔/달러 환율은 158.0엔에 마감 (전일대비 +0.7엔 상승)
참조 : https://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=26083
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
[흥국 2차전지/신흥국 정진수] 12/27(목)
TCC스틸 - 연말 실적 말아 올리기
■ 4Q24 Preview: 니켈도금강판 수요 바닥 다지기
- TCC스틸의 2024년 4분기 매출액은 1,591억 원(QoQ +8.6%, YoY +1.4%), 영업이익 31.8억 원(QoQ +41.5%, YoY +21.7%)으로 예상
- 니켈도금강판 출하량이 QoQ +7.9% 증가하며 전사 매출액과 수익성 회복을 견인하고, OPM은 2.8%로 전분기대비(OPM 2.2%) 다소 개선될 전망
- 다만, 기존 주력 사업인 주석도금강판은 부진한 업황 속 중국발 저가 공세 여파로 어려움이 가중되는 상황
■ 원통형 배터리, Tesla 러닝 체인지 수요 기대감 형성
- 니켈도금강판 수요는 올해 연말부터 회복 가시성이 높아질 전망
- Tesla의 Model Y 감산 이슈와 배터리 스펙업(2170+) 준비가 올해 원통형 배터리 밸류체인 수요 전반에 부담을 준 것으로 판단
- 4680 배터리 관련 니켈도금강판 수요는 국내 4680 배터리 공장이 내년초 양산을 앞둔 상태지만, 램프업 감안 시 본격적인 출하는 2Q25로 예상
■ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 35,000원 하향
- TCC스틸에 대한 투자의견 Buy를 유지하나, 목표주가는 35,000원으로 하향 조정
- 니켈도금강판 수요 저점이 확인된 점과 Tesla의 낙관적인 2025년 가이던스(판매량 YoY +20~30%)가 실적 회복 기대감을 높이고 있음
- 최근 악화된 국내외 증시 환경 및 배터리 업황을 근거로 Target multiple을 최근 1년 평균 EV/EBITDA에서 할인율 10%를 적용
참조: https://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=26085
흥국증권 2차전지/신흥국 담당 정진수 (02-6742-3577)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
TCC스틸 - 연말 실적 말아 올리기
■ 4Q24 Preview: 니켈도금강판 수요 바닥 다지기
- TCC스틸의 2024년 4분기 매출액은 1,591억 원(QoQ +8.6%, YoY +1.4%), 영업이익 31.8억 원(QoQ +41.5%, YoY +21.7%)으로 예상
- 니켈도금강판 출하량이 QoQ +7.9% 증가하며 전사 매출액과 수익성 회복을 견인하고, OPM은 2.8%로 전분기대비(OPM 2.2%) 다소 개선될 전망
- 다만, 기존 주력 사업인 주석도금강판은 부진한 업황 속 중국발 저가 공세 여파로 어려움이 가중되는 상황
■ 원통형 배터리, Tesla 러닝 체인지 수요 기대감 형성
- 니켈도금강판 수요는 올해 연말부터 회복 가시성이 높아질 전망
- Tesla의 Model Y 감산 이슈와 배터리 스펙업(2170+) 준비가 올해 원통형 배터리 밸류체인 수요 전반에 부담을 준 것으로 판단
- 4680 배터리 관련 니켈도금강판 수요는 국내 4680 배터리 공장이 내년초 양산을 앞둔 상태지만, 램프업 감안 시 본격적인 출하는 2Q25로 예상
■ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 35,000원 하향
- TCC스틸에 대한 투자의견 Buy를 유지하나, 목표주가는 35,000원으로 하향 조정
- 니켈도금강판 수요 저점이 확인된 점과 Tesla의 낙관적인 2025년 가이던스(판매량 YoY +20~30%)가 실적 회복 기대감을 높이고 있음
- 최근 악화된 국내외 증시 환경 및 배터리 업황을 근거로 Target multiple을 최근 1년 평균 EV/EBITDA에서 할인율 10%를 적용
참조: https://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=26085
흥국증권 2차전지/신흥국 담당 정진수 (02-6742-3577)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
[흥국증권 리서치센터] Heungkuk Macro Calendar 12/30 (월)
2025년 1월호 (이하 한국시간 기준)
((美): 미국, (유): 유로존, (中): 중국, (韓): 한국)
■ 1월 1주차
- 1/1(수): (韓) 12월 수출입
- 1/2(목): (美) Markit PMI(확정치), (유) Markit PMI(확정치), (中) Caixin 제조업 PMI
- 1/3(금): (美) ISM 제조업
■ 1월 2주차
[주요기업 실적발표 예상] 델타 에어라인스
- 1/6(월): (美) Markit PMI(확정치)/내구재수주, (유) Markit PMI(확정치)/센틱스 투자자기대지수, (中) Caixin 서비스업 PMI
- 1/7(화): (美) JOLTs/ISM 서비스업, (유) CPI
- 1/8(수): (美) ADP 신규고용, (유) PPI
- 1/9(목): 국내증시 옵션만기일, (美) FOMC 의사록 공개, (유) 소매판매
- 1/10(금): (美) 고용지표/미시간대 소비심리(잠정치)
■ 1월 3주차
[주요기업 실적발표 예상] 웰스파고, 제이피모간체이스, 골드만삭스, 씨티그룹, 뱅크오브아메리카 등
- 1/13(월): (中) 12월 수출입
- 1/14(화): (美) 뉴욕연은 기대인플레이션/NFIB 소기업낙관지수/PPI
- 1/15(수): (美) CPI/엠파이어스테이트 제조업지수, (유) 산업생산
- 1/16(목): 금통위, (美) 소매판매/수출입물가지수/NAHB 주택시장지수
- 1/17(금): 美 옵션 만기, (美) 산업생산/건축허가/주택착공, (유) CPI(확정치)
■ 1월 4주차
[주요기업 실적발표 예상] D.R 호턴, 넷플릭스, 록히드마틴, 테슬라, 인텔, KLA, 램리서치, 비자 등
- 1/20(월): (中) LPR 결정
- 1/21(화): (유) ZEW 경기기대지수, (韓) 1~20일 수출입
- 1/22(수): (美) 경기선행지수
- 1/23(목): (韓) 4분기 GDP
- 1/24(금): BOJ 통화정책회의, (美) Markit PMI(잠정치)/기존주택매매, (유) Markit PMI(잠정치)
■ 1월 5주차
[주요기업 실적발표 예상] AT&T, 제너럴 모터스, 슈퍼 마이크로 컴퓨터, 마이크로소프트, 알파벳, 애플, AMD, 메타 플랫폼스, 아마존 닷컴, 퀄컴 등
- 1/27(월): (美) 신규주택매매
- 1/28(화): (美) 내구재수주/S&P CS 주택가격지수/컨퍼런스보드 소비심리
- 1/30(목): FOMC, ECB 통화정책회의, (美) 4분기 GDP/미결주택매매, (유) 4분기 GDP
- 1/31(금): (美) PCE 및 PCE물가지표, (中) Caixin 제조업 PMI
참조: https://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=26088
흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
2025년 1월호 (이하 한국시간 기준)
((美): 미국, (유): 유로존, (中): 중국, (韓): 한국)
■ 1월 1주차
- 1/1(수): (韓) 12월 수출입
- 1/2(목): (美) Markit PMI(확정치), (유) Markit PMI(확정치), (中) Caixin 제조업 PMI
- 1/3(금): (美) ISM 제조업
■ 1월 2주차
[주요기업 실적발표 예상] 델타 에어라인스
- 1/6(월): (美) Markit PMI(확정치)/내구재수주, (유) Markit PMI(확정치)/센틱스 투자자기대지수, (中) Caixin 서비스업 PMI
- 1/7(화): (美) JOLTs/ISM 서비스업, (유) CPI
- 1/8(수): (美) ADP 신규고용, (유) PPI
- 1/9(목): 국내증시 옵션만기일, (美) FOMC 의사록 공개, (유) 소매판매
- 1/10(금): (美) 고용지표/미시간대 소비심리(잠정치)
■ 1월 3주차
[주요기업 실적발표 예상] 웰스파고, 제이피모간체이스, 골드만삭스, 씨티그룹, 뱅크오브아메리카 등
- 1/13(월): (中) 12월 수출입
- 1/14(화): (美) 뉴욕연은 기대인플레이션/NFIB 소기업낙관지수/PPI
- 1/15(수): (美) CPI/엠파이어스테이트 제조업지수, (유) 산업생산
- 1/16(목): 금통위, (美) 소매판매/수출입물가지수/NAHB 주택시장지수
- 1/17(금): 美 옵션 만기, (美) 산업생산/건축허가/주택착공, (유) CPI(확정치)
■ 1월 4주차
[주요기업 실적발표 예상] D.R 호턴, 넷플릭스, 록히드마틴, 테슬라, 인텔, KLA, 램리서치, 비자 등
- 1/20(월): (中) LPR 결정
- 1/21(화): (유) ZEW 경기기대지수, (韓) 1~20일 수출입
- 1/22(수): (美) 경기선행지수
- 1/23(목): (韓) 4분기 GDP
- 1/24(금): BOJ 통화정책회의, (美) Markit PMI(잠정치)/기존주택매매, (유) Markit PMI(잠정치)
■ 1월 5주차
[주요기업 실적발표 예상] AT&T, 제너럴 모터스, 슈퍼 마이크로 컴퓨터, 마이크로소프트, 알파벳, 애플, AMD, 메타 플랫폼스, 아마존 닷컴, 퀄컴 등
- 1/27(월): (美) 신규주택매매
- 1/28(화): (美) 내구재수주/S&P CS 주택가격지수/컨퍼런스보드 소비심리
- 1/30(목): FOMC, ECB 통화정책회의, (美) 4분기 GDP/미결주택매매, (유) 4분기 GDP
- 1/31(금): (美) PCE 및 PCE물가지표, (中) Caixin 제조업 PMI
참조: https://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=26088
흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 12/30 (월)
[금요일 국내 주식 동향]
KOSPI 2404.77pt (-1.02%) / KOSDAQ 665.97pt (-1.43%)
- 국내 증시는 권한대행에 대한 탄핵소추안 가결로 정치적 불확실성이 가중되는 가운데 지속적인 환율 상승 이어지며 하락 마감
- 개인이 2,258억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 1,160억원, 1,717억원 순매도
- 반도체(+0.78%) 업종이 수익률 상위
- 금속/광물(-6.39%) 업종이 수익률 하위
[금요일 미국 주식 동향]
DOW 42992.21pt (-0.77%) / S&P500 5970.84pt (-1.11%)
나스닥 19722.03pt (-1.49%) / 러셀2000 2244.59pt (-1.56%)
- 미국 증시는 연말 결산을 앞두고 기술주 중심의 차익실현 매도세가 보이는가운데 미국 국채금리가 상승하며 하락 마감
- 에너지(-0.01%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-1.90%) 업종이 수익률 하위
- 쉐브론(+0.0%), 엑슨모빌(0.0%) 종목이 수익률 상위
- 테슬라(-4.9%), 엔비디아(-2.1%) 종목이 수익률 하위
[금요일 주요 경제 지표]
- 일본 11월 실업률 2.5% 기록, 예상치(2.5%) 부합
- 일본 11월 소매판매 전년동월대비 2.8% 상승, 예상치(1.5%) 상회
- 미국 11월 잠정 도매 재고 전월대비 0.2% 하락, 예상치(+0.1%) 하회
[금요일 FX 동향]
- 달러인덱스는 108.0pt에 마감 (전일대비 -0.1pt 하락)
- 원/달러 환율은 1470.9원에 마감 (전일대비 +2.7원 상승)
- 엔/달러 환율은 157.9엔에 마감 (전일대비 -0.1엔 하락)
참조 : https://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=26090
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
Heungkuk Morning Comment 12/30 (월)
[금요일 국내 주식 동향]
KOSPI 2404.77pt (-1.02%) / KOSDAQ 665.97pt (-1.43%)
- 국내 증시는 권한대행에 대한 탄핵소추안 가결로 정치적 불확실성이 가중되는 가운데 지속적인 환율 상승 이어지며 하락 마감
- 개인이 2,258억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 1,160억원, 1,717억원 순매도
- 반도체(+0.78%) 업종이 수익률 상위
- 금속/광물(-6.39%) 업종이 수익률 하위
[금요일 미국 주식 동향]
DOW 42992.21pt (-0.77%) / S&P500 5970.84pt (-1.11%)
나스닥 19722.03pt (-1.49%) / 러셀2000 2244.59pt (-1.56%)
- 미국 증시는 연말 결산을 앞두고 기술주 중심의 차익실현 매도세가 보이는가운데 미국 국채금리가 상승하며 하락 마감
- 에너지(-0.01%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-1.90%) 업종이 수익률 하위
- 쉐브론(+0.0%), 엑슨모빌(0.0%) 종목이 수익률 상위
- 테슬라(-4.9%), 엔비디아(-2.1%) 종목이 수익률 하위
[금요일 주요 경제 지표]
- 일본 11월 실업률 2.5% 기록, 예상치(2.5%) 부합
- 일본 11월 소매판매 전년동월대비 2.8% 상승, 예상치(1.5%) 상회
- 미국 11월 잠정 도매 재고 전월대비 0.2% 하락, 예상치(+0.1%) 하회
[금요일 FX 동향]
- 달러인덱스는 108.0pt에 마감 (전일대비 -0.1pt 하락)
- 원/달러 환율은 1470.9원에 마감 (전일대비 +2.7원 상승)
- 엔/달러 환율은 157.9엔에 마감 (전일대비 -0.1엔 하락)
참조 : https://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=26090
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
Forwarded from 교보증권 퀀트 정상휘
Quant_Peak_13_고환율&이익사이클_하강_구간_강세_종목.pdf
491.9 KB
[흥국 퀀트 정상휘] 12/30(월)
Quant Peak: 고환율&이익사이클 하강 구간 강세를 보인 종목은?
□ 강달러 대응에는 경기방어적 업종 쏠림보다 수출 대형주 비중 확대가 효과적
- 국내 증시는 이익사이클 내지 실적 전망이 부진한 흐름을 이어나가고 있는 가운데, 펀더멘털에 대한 자신감 위축 속 달러 강세 흐름 시현
- 과거 강달러 및 이익사이클 하강을 보였던 유사 구간을 찾기 위해 원/달러 환율의 최근 36개월 기준 Sigma 값(Z-Score)과 KOSPI 12개월 선행 지배순이익 최대손실률(MDD, Max Drawdown) 활용
- 지난 주 원/달러 환율은 최근 36개월 흐름 기준 +2시그마를 넘어섬. 이처럼 원/달러 환율이 +2시그마를 넘었던 구간은 현재를 포함해 총 9개 구간으로 나타남. 9개 전 기간에서 동시에 혹은 직후에 -20%이상의 이익 사이클 낙폭 경험.
- 도출된 구간들을 현재 시장이 주목하는 흐름과 유사한 구간들로 볼 수도 있을 것
- 환율에 대한 충분한 반응을 반영하기 위해 20거래일을 전후로 한 기간 수익률을 측정(T-20~T+20 기간수익률). 이 때 당시 시가총액 5,000억원 미만의 종목을 제외함
- 수익률 백분위 종합 결과 최상위 기업들의 업종을 살펴보면 반도체, 자동차, 화학 같은 한국 수출의 큰 비중을 차지하는 업종들의 대표주들이 다수 도출
- 엔씨소프트, 농심, 유한양행, 한화에어로스페이스, 현대모비스, LG화학, KT&G, SKC, 삼성SDI,효성,LG유플러스,LS ELECTRIC,삼성전자,LG생활건강,에스원,한국앤컴퍼니,S-Oil,한온시스템 등
- 이익하강 국면에서의 강달러 이벤트의 결과가 보여주는 시사점은 환율에 따른 이익 전망치 반등을 기대할 수 있는 가능성에 주목한 것이라 볼 수 있음
보고서 링크: https://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=26092
흥국 퀀트 텔레 채널: https://t.me/Quantsummit
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
Quant Peak: 고환율&이익사이클 하강 구간 강세를 보인 종목은?
□ 강달러 대응에는 경기방어적 업종 쏠림보다 수출 대형주 비중 확대가 효과적
- 국내 증시는 이익사이클 내지 실적 전망이 부진한 흐름을 이어나가고 있는 가운데, 펀더멘털에 대한 자신감 위축 속 달러 강세 흐름 시현
- 과거 강달러 및 이익사이클 하강을 보였던 유사 구간을 찾기 위해 원/달러 환율의 최근 36개월 기준 Sigma 값(Z-Score)과 KOSPI 12개월 선행 지배순이익 최대손실률(MDD, Max Drawdown) 활용
- 지난 주 원/달러 환율은 최근 36개월 흐름 기준 +2시그마를 넘어섬. 이처럼 원/달러 환율이 +2시그마를 넘었던 구간은 현재를 포함해 총 9개 구간으로 나타남. 9개 전 기간에서 동시에 혹은 직후에 -20%이상의 이익 사이클 낙폭 경험.
- 도출된 구간들을 현재 시장이 주목하는 흐름과 유사한 구간들로 볼 수도 있을 것
- 환율에 대한 충분한 반응을 반영하기 위해 20거래일을 전후로 한 기간 수익률을 측정(T-20~T+20 기간수익률). 이 때 당시 시가총액 5,000억원 미만의 종목을 제외함
- 수익률 백분위 종합 결과 최상위 기업들의 업종을 살펴보면 반도체, 자동차, 화학 같은 한국 수출의 큰 비중을 차지하는 업종들의 대표주들이 다수 도출
- 엔씨소프트, 농심, 유한양행, 한화에어로스페이스, 현대모비스, LG화학, KT&G, SKC, 삼성SDI,효성,LG유플러스,LS ELECTRIC,삼성전자,LG생활건강,에스원,한국앤컴퍼니,S-Oil,한온시스템 등
- 이익하강 국면에서의 강달러 이벤트의 결과가 보여주는 시사점은 환율에 따른 이익 전망치 반등을 기대할 수 있는 가능성에 주목한 것이라 볼 수 있음
보고서 링크: https://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=26092
흥국 퀀트 텔레 채널: https://t.me/Quantsummit
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 12/31 (화)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 2399.49pt (-0.22%) / KOSDAQ 678.19pt (+1.83%)
- 국내 증시는 정치적 불확실성과 환율 상승 등 여러 불안 요소가 잔존한 가운데 외국인 매도세 이어지며 혼조 마감
- 기관이 559억원 순매수
- 개인과 외국인이 각각 303억원, 1,210억원 순매도
- 의료(+3.46%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-2.40%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 42573.73pt (-0.97%) / S&P500 5906.94pt (-1.07%)
나스닥 19486.79pt (-1.19%) / 러셀2000 2232.93pt (-0.52%)
- 미국 증시는 연말 휴가철을 맞아 테슬라 등을 비롯한 대형기술주들을 중심으로 차익 실현성 매도세 보이며 하락 마감
- 에너지(-0.09%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-1.59%) 업종이 수익률 하위
- 엔비디아(+0.4%), 유나이티드헬스그룹(-0.4%) 종목이 수익률 상위
- 테슬라(-3.3%), P&G(-1.4%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 한국 11월 광공업생산 전년동월대비 0.1% 상승, 예상치(0.5%) 하회
- 미국 11월 미결주택매매 전월대비 2.2% 상승, 예상치(0.8%) 상회
- 미국 12월 MNI 시카고 PMI 36.9 기록, 예상치(43.0) 하회
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 108.1pt에 마감 (전일대비 +0.1pt 상승)
- 원/달러 환율은 1473.1원에 마감 (전일대비 +2.2원 상승)
- 엔/달러 환율은 156.8엔에 마감 (전일대비 -1.0엔 하락)
참조 : https://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=26094
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
Heungkuk Morning Comment 12/31 (화)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 2399.49pt (-0.22%) / KOSDAQ 678.19pt (+1.83%)
- 국내 증시는 정치적 불확실성과 환율 상승 등 여러 불안 요소가 잔존한 가운데 외국인 매도세 이어지며 혼조 마감
- 기관이 559억원 순매수
- 개인과 외국인이 각각 303억원, 1,210억원 순매도
- 의료(+3.46%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-2.40%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 42573.73pt (-0.97%) / S&P500 5906.94pt (-1.07%)
나스닥 19486.79pt (-1.19%) / 러셀2000 2232.93pt (-0.52%)
- 미국 증시는 연말 휴가철을 맞아 테슬라 등을 비롯한 대형기술주들을 중심으로 차익 실현성 매도세 보이며 하락 마감
- 에너지(-0.09%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-1.59%) 업종이 수익률 하위
- 엔비디아(+0.4%), 유나이티드헬스그룹(-0.4%) 종목이 수익률 상위
- 테슬라(-3.3%), P&G(-1.4%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 한국 11월 광공업생산 전년동월대비 0.1% 상승, 예상치(0.5%) 하회
- 미국 11월 미결주택매매 전월대비 2.2% 상승, 예상치(0.8%) 상회
- 미국 12월 MNI 시카고 PMI 36.9 기록, 예상치(43.0) 하회
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 108.1pt에 마감 (전일대비 +0.1pt 상승)
- 원/달러 환율은 1473.1원에 마감 (전일대비 +2.2원 상승)
- 엔/달러 환율은 156.8엔에 마감 (전일대비 -1.0엔 하락)
참조 : https://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=26094
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 01/02 (목)
[전일 국내 주식 동향]
- 국내 증시는 휴장
[전일 미국 주식 동향]
DOW 42544.22pt (-0.07%) / S&P500 5881.6pt (-0.43%)
나스닥 19310pt (-0.91%) / 러셀2000 2230.16pt (+0.11%)
- 미국 증시는 장 초반 산타랠리 기대감에 상승 출발하였으나 대형 기술주 약세 및 차익실현 매물 출회 지속되며 하락 마감
- 에너지(-0.09%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-1.59%) 업종이 수익률 하위
- 엑슨모빌(+1.7%), 쉐브론(+1.2%) 종목이 수익률 상위
- 테슬라(-3.3%), 엔비디아(-2.3%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 한국 12월 수출 전년동월대비 6.6% 증가, 예상치(3.8%) 상회
- 한국 12월 수입 전년동월대비 3.3% 증가, 예상치(2.7%) 상회
- 한국 12월 무역수지 65억 달러 기록, 예상치(43억 달러) 상회
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 108.5pt에 마감 (전일대비 +0.4pt 상승)
- 원/달러 환율은 1478.6원에 마감 (전일대비 +5.5원 상승)
- 엔/달러 환율은 157.2엔에 마감 (전일대비 +0.4엔 상승)
참조 : https://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=26102
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
Heungkuk Morning Comment 01/02 (목)
[전일 국내 주식 동향]
- 국내 증시는 휴장
[전일 미국 주식 동향]
DOW 42544.22pt (-0.07%) / S&P500 5881.6pt (-0.43%)
나스닥 19310pt (-0.91%) / 러셀2000 2230.16pt (+0.11%)
- 미국 증시는 장 초반 산타랠리 기대감에 상승 출발하였으나 대형 기술주 약세 및 차익실현 매물 출회 지속되며 하락 마감
- 에너지(-0.09%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-1.59%) 업종이 수익률 하위
- 엑슨모빌(+1.7%), 쉐브론(+1.2%) 종목이 수익률 상위
- 테슬라(-3.3%), 엔비디아(-2.3%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 한국 12월 수출 전년동월대비 6.6% 증가, 예상치(3.8%) 상회
- 한국 12월 수입 전년동월대비 3.3% 증가, 예상치(2.7%) 상회
- 한국 12월 무역수지 65억 달러 기록, 예상치(43억 달러) 상회
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 108.5pt에 마감 (전일대비 +0.4pt 상승)
- 원/달러 환율은 1478.6원에 마감 (전일대비 +5.5원 상승)
- 엔/달러 환율은 157.2엔에 마감 (전일대비 +0.4엔 상승)
참조 : https://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=26102
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
[거시경제/글로벌 전략 김진성]
Macro Comment 1/2(목)
솟아날 구멍은 어디에?
- 국내 경제, 특히 내수경기의 심상치 않은 둔화세가 이어지고 있음
- 11월 전산업(농림어업 제외) 생산(-0.4%mom)이 3개월 연속 전월비 감소한 가운데 광공업(-0.7%), 건설업(-0.3%), 서비스업(-0.2%), 공공행정(-0.9%) 전 부문에서 전월대비 생산이 감소했음
- 소매판매는 3개월만에 전월비 0.4% 증가했으나 전년대비로는 11분기 연속 감소세가 이어졌음
- 기준금리 인하에도 불구하고 12월 소비자물가상승률이 반등(전년대비 1.9%)하고 소비심리지수가 88.4까지 급락하는 등 향후 소비여건 전망도 부정적임
- 3분기 들어 반짝 회복세를 보였던 설비투자는 전월비 -1.6%로 두 달 연속 감소했고, 전년대비 2.6%로 증가세도 둔화되었음
- 수출 증가세가 현저히 둔화되고 있는 가운데 내수회복은 기대보다 더딜 뿐 아니라 오히려 부진이 심화되는 모습임
- 상당 기간 국내 경제의 가시적인 활력 회복은 어려워 보이며 2025년 경제전망에는 상당한 하방 위험이 더해질 것으로 예상됨
보고서 링크: https://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=26104
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
Macro Comment 1/2(목)
솟아날 구멍은 어디에?
- 국내 경제, 특히 내수경기의 심상치 않은 둔화세가 이어지고 있음
- 11월 전산업(농림어업 제외) 생산(-0.4%mom)이 3개월 연속 전월비 감소한 가운데 광공업(-0.7%), 건설업(-0.3%), 서비스업(-0.2%), 공공행정(-0.9%) 전 부문에서 전월대비 생산이 감소했음
- 소매판매는 3개월만에 전월비 0.4% 증가했으나 전년대비로는 11분기 연속 감소세가 이어졌음
- 기준금리 인하에도 불구하고 12월 소비자물가상승률이 반등(전년대비 1.9%)하고 소비심리지수가 88.4까지 급락하는 등 향후 소비여건 전망도 부정적임
- 3분기 들어 반짝 회복세를 보였던 설비투자는 전월비 -1.6%로 두 달 연속 감소했고, 전년대비 2.6%로 증가세도 둔화되었음
- 수출 증가세가 현저히 둔화되고 있는 가운데 내수회복은 기대보다 더딜 뿐 아니라 오히려 부진이 심화되는 모습임
- 상당 기간 국내 경제의 가시적인 활력 회복은 어려워 보이며 2025년 경제전망에는 상당한 하방 위험이 더해질 것으로 예상됨
보고서 링크: https://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=26104
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 01/03 (금)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 2398.94pt (-0.02%) / KOSDAQ 686.63pt (+1.24%)
- 국내 증시는 미국 대형 기술주 조정에 반도체, 이차전지 동반 약세 보인 가운데 업종별 차별화 속 외국인 매도세 지속되며 혼조 마감
- 개인이 4,143억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 2,589억원, 2,388억원 순매도
- 상업서비스(+7.50%) 업종이 수익률 상위
- 금속/광물(-2.26%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 42392.27pt (-0.36%) / S&P500 5868.55pt (-0.22%)
나스닥 19280.79pt (-0.16%) / 러셀2000 2231.67pt (+0.07%)
- 미국 증시는 테슬라 급락 여파에 투자심리 위축된 가운데 달러화 강세와 차익실현 매물 출회 소화하며 하락 마감
- 에너지(+1.04%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-1.27%) 업종이 수익률 하위
- 엔비디아(+3.0%), 메타(+2.3%) 종목이 수익률 상위
- 테슬라(-6.1%), 애플(-2.6%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 미국 신규 실업수당 청구건수 21.1만건 기록, 예상치(22.1만건) 하회
- 미국 12월 Markit 제조업 PMI 49.4 기록, 예상치(48.3) 상회
- 중국 12월 차이신 제조업 PMI 50.5 기록, 예상치(51.7) 하회
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 109.3pt에 마감 (전일대비 +0.8pt 상승)
- 원/달러 환율은 1472.8원에 마감 (전일대비 -5.8원 하락)
- 엔/달러 환율은 157.5엔에 마감 (전일대비 +0.3엔 상승)
참조 : https://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=26110
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
Heungkuk Morning Comment 01/03 (금)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 2398.94pt (-0.02%) / KOSDAQ 686.63pt (+1.24%)
- 국내 증시는 미국 대형 기술주 조정에 반도체, 이차전지 동반 약세 보인 가운데 업종별 차별화 속 외국인 매도세 지속되며 혼조 마감
- 개인이 4,143억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 2,589억원, 2,388억원 순매도
- 상업서비스(+7.50%) 업종이 수익률 상위
- 금속/광물(-2.26%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 42392.27pt (-0.36%) / S&P500 5868.55pt (-0.22%)
나스닥 19280.79pt (-0.16%) / 러셀2000 2231.67pt (+0.07%)
- 미국 증시는 테슬라 급락 여파에 투자심리 위축된 가운데 달러화 강세와 차익실현 매물 출회 소화하며 하락 마감
- 에너지(+1.04%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-1.27%) 업종이 수익률 하위
- 엔비디아(+3.0%), 메타(+2.3%) 종목이 수익률 상위
- 테슬라(-6.1%), 애플(-2.6%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 미국 신규 실업수당 청구건수 21.1만건 기록, 예상치(22.1만건) 하회
- 미국 12월 Markit 제조업 PMI 49.4 기록, 예상치(48.3) 상회
- 중국 12월 차이신 제조업 PMI 50.5 기록, 예상치(51.7) 하회
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 109.3pt에 마감 (전일대비 +0.8pt 상승)
- 원/달러 환율은 1472.8원에 마감 (전일대비 -5.8원 하락)
- 엔/달러 환율은 157.5엔에 마감 (전일대비 +0.3엔 상승)
참조 : https://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=26110
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 01/06 (월)
[금요일 국내 주식 동향]
KOSPI 2441.92pt (+1.79%) / KOSDAQ 705.76pt (+2.79%)
- 국내 증시는 반도체, 이차전지, 바이오 업종 동반 강세 보인 가운데 기관, 외국인 동반 매수세에 힘입어 상승 마감
- 기관과 외국인이 각각 3,205억원, 2,799억원 순매수
- 개인이 6,983억원 순매도
- 화학(+5.56%) 업종이 수익률 상위
- 조선(-2.26%) 업종이 수익률 하위
[금요일 미국 주식 동향]
DOW 42732.13pt (+0.80%) / S&P500 5942.47pt (+1.26%)
나스닥 19621.68pt (+1.77%) / 러셀2000 2268.47pt (+1.65%)
- 미국 증시는 ISM 제조업지수 반등에 위험자산 선호심리 강화된 가운데 테슬라 등 주요 종목들 강세 보이며 상승 마감
- 경기소비재(+2.42%) 업종이 수익률 상위
- 소재(+0.03%) 업종이 수익률 하위
- 테슬라(+8.2%), 엔비디아(+4.5%) 종목이 수익률 상위
- P&G(-0.5%), 애플(-0.2%) 종목이 수익률 하위
[금요일 주요 경제 지표]
- 미국 12월 ISM 제조업지수 49.3 기록, 예상치(48.2) 상회
- 독일 12월 실업수당 청구율 6.1% 기록, 예상치(6.2%) 하회
- 영국 11월 모기지 승인건수 6.6만건 기록, 예상치(6.9만건) 하회
[금요일 FX 동향]
- 달러인덱스는 109.0pt에 마감 (전일대비 -0.4pt 하락)
- 원/달러 환율은 1470.7원에 마감 (전일대비 -2.2원 하락)
- 엔/달러 환율은 157.3엔에 마감 (전일대비 -0.2엔 하락)
참조 : https://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=26115
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
Heungkuk Morning Comment 01/06 (월)
[금요일 국내 주식 동향]
KOSPI 2441.92pt (+1.79%) / KOSDAQ 705.76pt (+2.79%)
- 국내 증시는 반도체, 이차전지, 바이오 업종 동반 강세 보인 가운데 기관, 외국인 동반 매수세에 힘입어 상승 마감
- 기관과 외국인이 각각 3,205억원, 2,799억원 순매수
- 개인이 6,983억원 순매도
- 화학(+5.56%) 업종이 수익률 상위
- 조선(-2.26%) 업종이 수익률 하위
[금요일 미국 주식 동향]
DOW 42732.13pt (+0.80%) / S&P500 5942.47pt (+1.26%)
나스닥 19621.68pt (+1.77%) / 러셀2000 2268.47pt (+1.65%)
- 미국 증시는 ISM 제조업지수 반등에 위험자산 선호심리 강화된 가운데 테슬라 등 주요 종목들 강세 보이며 상승 마감
- 경기소비재(+2.42%) 업종이 수익률 상위
- 소재(+0.03%) 업종이 수익률 하위
- 테슬라(+8.2%), 엔비디아(+4.5%) 종목이 수익률 상위
- P&G(-0.5%), 애플(-0.2%) 종목이 수익률 하위
[금요일 주요 경제 지표]
- 미국 12월 ISM 제조업지수 49.3 기록, 예상치(48.2) 상회
- 독일 12월 실업수당 청구율 6.1% 기록, 예상치(6.2%) 하회
- 영국 11월 모기지 승인건수 6.6만건 기록, 예상치(6.9만건) 하회
[금요일 FX 동향]
- 달러인덱스는 109.0pt에 마감 (전일대비 -0.4pt 하락)
- 원/달러 환율은 1470.7원에 마감 (전일대비 -2.2원 하락)
- 엔/달러 환율은 157.3엔에 마감 (전일대비 -0.2엔 하락)
참조 : https://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=26115
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
Forwarded from 교보증권 퀀트 정상휘
Weekly_Monitor_250106_1월_효과_실현_기대감의_근거는_다소_빈약한_상황.pdf
1.9 MB
[흥국 퀀트 정상휘] 01/06(월)
Weekly Monitor: 1월 효과 실현 기대감의 근거는 다소 빈약한 상황
□ 1월 효과: 기술적 반등을 위한 낙폭 외에도 펀더멘털의 반등도 절대적 필요
- 1월 효과의 발현을 위한 기술적 조건은 갖춰진 것으로 판단됨. 2000년 이후 매 해 1월 월간 KOSPI 수익률은 직전 단기 수익률보다는 6개월 이상의 중기 수익률과 더 강한 음의 상관성을 보임. 작년 말 시점 기준으로 하반기 및 연간 수익률의 부진은 1월 반등의 근거가 될 수 있음
- 그러나 펀더멘털 추세가 부진한 것이 1월 효과가 발현하지 못할 근거가 될 수 있음. KOSPI 12개월 선행 영업이익의 사이클이 1월 초 시점에서 보인 추세에 1월 증시 성과가 대개 정해지는 경향이 존재. 현재 시점 이익 사이클이 증가세 둔화 흐름을 보이고 있는 점은 1월 효과 발현의 자신감을 감소시키는 요인
- 다행인 점은 월초 스타일 팩터 동향이 실적 팩터 중심의 위험선호적 장세의 움직임을 보였다는 점
- 기술적 반등 기대감을 통한 증시 반등의 가능성을 키우기 위해선 결국 시장 펀더멘털의 반등이 촉매로 작용해야 함
□ 수급 및 실적 컨센서스 동향
- 기관은 유통, 에너지, 화장품/의류 등 중국 경기와 연관된 업종들을 중점적으로 매수세 확대시키는 흐름 v/s 외국인은 에너지와 더불어 2차전지 관련 업종(화학, IT가전, 철강)에 대해 매수세 전환
- 12개월 선행 영업이익 및 25년 실적 전망의 중단기 모멘텀 상으로 조선, 에너지 업종의 이익 모멘텀이 최우수, 헬스케어, 유틸리티, 통신의 이익 모멘텀이 차순위로 우수하다고 판단됨
- 반도체, IT H/W 등의 IT 업종은 12개월 선행 및 25년 실적 전망치 모두에서 가장 부진한 실적 모멘텀을 기록 중
보고서 링크: https://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=26117
흥국 퀀트 텔레 채널: https://t.me/Quantsummit
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
Weekly Monitor: 1월 효과 실현 기대감의 근거는 다소 빈약한 상황
□ 1월 효과: 기술적 반등을 위한 낙폭 외에도 펀더멘털의 반등도 절대적 필요
- 1월 효과의 발현을 위한 기술적 조건은 갖춰진 것으로 판단됨. 2000년 이후 매 해 1월 월간 KOSPI 수익률은 직전 단기 수익률보다는 6개월 이상의 중기 수익률과 더 강한 음의 상관성을 보임. 작년 말 시점 기준으로 하반기 및 연간 수익률의 부진은 1월 반등의 근거가 될 수 있음
- 그러나 펀더멘털 추세가 부진한 것이 1월 효과가 발현하지 못할 근거가 될 수 있음. KOSPI 12개월 선행 영업이익의 사이클이 1월 초 시점에서 보인 추세에 1월 증시 성과가 대개 정해지는 경향이 존재. 현재 시점 이익 사이클이 증가세 둔화 흐름을 보이고 있는 점은 1월 효과 발현의 자신감을 감소시키는 요인
- 다행인 점은 월초 스타일 팩터 동향이 실적 팩터 중심의 위험선호적 장세의 움직임을 보였다는 점
- 기술적 반등 기대감을 통한 증시 반등의 가능성을 키우기 위해선 결국 시장 펀더멘털의 반등이 촉매로 작용해야 함
□ 수급 및 실적 컨센서스 동향
- 기관은 유통, 에너지, 화장품/의류 등 중국 경기와 연관된 업종들을 중점적으로 매수세 확대시키는 흐름 v/s 외국인은 에너지와 더불어 2차전지 관련 업종(화학, IT가전, 철강)에 대해 매수세 전환
- 12개월 선행 영업이익 및 25년 실적 전망의 중단기 모멘텀 상으로 조선, 에너지 업종의 이익 모멘텀이 최우수, 헬스케어, 유틸리티, 통신의 이익 모멘텀이 차순위로 우수하다고 판단됨
- 반도체, IT H/W 등의 IT 업종은 12개월 선행 및 25년 실적 전망치 모두에서 가장 부진한 실적 모멘텀을 기록 중
보고서 링크: https://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=26117
흥국 퀀트 텔레 채널: https://t.me/Quantsummit
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 01/07 (화)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 2488.64pt (+1.91%) / KOSDAQ 717.96pt (+1.73%)
- 국내 증시는 CES를 앞두고 AI관련 기대감 이어진 가운데 SK하이닉스를 비롯한 반도체 관련주 강세 보이며 상승 마감
- 기관과 외국인이 각각 654억원, 3,664억원 순매수
- 개인이 5,372억원 순매도
- 반도체(+4.77%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-1.26%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 42706.56pt (-0.06%) / S&P500 5975.38pt (+0.55%)
나스닥 19864.98pt (+1.24%) / 러셀2000 2266.65pt (-0.08%)
- 미국 증시는 폭스콘 호실적 발표에 엔비디아를 비롯한 반도체 관련주 강세 이어진 가운데 업종별 차별화 흐름 보이며 혼조 마감
- 통신서비스(+2.13%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-1.40%) 업종이 수익률 하위
- 메타(+4.2%), 엔비디아(+3.4%) 종목이 수익률 상위
- P&G(-2.7%), 일라이 릴리(-2.2%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 중국 12월 차이신 서비스업 PMI 52.2 기록, 예상치(51.4) 상회
- 미국 12월 Markit 서비스업 PMI 56.8 기록, 예상치(58.5) 하회
- 독일 12월 CPI 전년동월대비 2.6% 상승, 예상치(2.4%) 상회
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 108.2pt에 마감 (전일대비 -0.7pt 하락)
- 원/달러 환율은 1460.2원에 마감 (전일대비 -10.4원 하락)
- 엔/달러 환율은 157.6엔에 마감 (전일대비 +0.4엔 상승)
참조 : https://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=26121
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
Heungkuk Morning Comment 01/07 (화)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 2488.64pt (+1.91%) / KOSDAQ 717.96pt (+1.73%)
- 국내 증시는 CES를 앞두고 AI관련 기대감 이어진 가운데 SK하이닉스를 비롯한 반도체 관련주 강세 보이며 상승 마감
- 기관과 외국인이 각각 654억원, 3,664억원 순매수
- 개인이 5,372억원 순매도
- 반도체(+4.77%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-1.26%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 42706.56pt (-0.06%) / S&P500 5975.38pt (+0.55%)
나스닥 19864.98pt (+1.24%) / 러셀2000 2266.65pt (-0.08%)
- 미국 증시는 폭스콘 호실적 발표에 엔비디아를 비롯한 반도체 관련주 강세 이어진 가운데 업종별 차별화 흐름 보이며 혼조 마감
- 통신서비스(+2.13%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-1.40%) 업종이 수익률 하위
- 메타(+4.2%), 엔비디아(+3.4%) 종목이 수익률 상위
- P&G(-2.7%), 일라이 릴리(-2.2%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 중국 12월 차이신 서비스업 PMI 52.2 기록, 예상치(51.4) 상회
- 미국 12월 Markit 서비스업 PMI 56.8 기록, 예상치(58.5) 하회
- 독일 12월 CPI 전년동월대비 2.6% 상승, 예상치(2.4%) 상회
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 108.2pt에 마감 (전일대비 -0.7pt 하락)
- 원/달러 환율은 1460.2원에 마감 (전일대비 -10.4원 하락)
- 엔/달러 환율은 157.6엔에 마감 (전일대비 +0.4엔 상승)
참조 : https://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=26121
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
[흥국 통신/미디어 황성진] 1/7(화)
제일기획(030000)-25년에도 견조한 성장 기대
■ 여전히 비우호적인 영업 환경, 그래도 성장은 이어질 것
- 여러 악재를 감안하더라도, 25년 미드싱글 수준의 Top-Line 성장 기조는 이어질 것으로 전망
- 25년 영업 환경은 여전히 녹록치 않은 상황이나 최근 2년여간 꾸준한 역성장세를 보였던 국내 광고경기를 감안하면, 다양한 불확실성 해소와 함께 기저효과 발현 쪽에 무게를 두는 것이 옳다고 판단됨
- 레거시 미디어의 일부 회복과 디지털 부문의 성장 및 비계열 확대 등을 통해 안정적인 성장세를 이어갈 것으로 전망
■ 4분기 실적은 시장 컨센서스에 부합할 전망
- 4분기 매출총이익은 4,534억원(+5.6% YoY), 영업이익은 818억원(+7.6% YoY)을 기록할 것으로 추정
- 디지털 중심의 비즈니스 커버리지 확대 효과가 전반적으로 이어지면서 안정적인 실적을 기록할 것으로 예상
- 국내보다는 해외에서의 성과가 미주지역을 중심으로 발현될 것
■ 새로운 주주환원 정책도 기존처럼 주주 친화적일 것
- 25년부터 새롭게 적용될 주주환원 정책은 기존의 전향적인 주주환원 기조를 이어가는 형태일 것으로 전망
- 기존 배당성향(60%)의 유지를 포함하여, 중장기적 관점에서의 자사주(12%) 활용 방안이 포함될 것인지가 관전 포인트
참조: https://vo.la/UNwBHw
흥국증권 통신/미디어 황성진(02-739-5937)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
제일기획(030000)-25년에도 견조한 성장 기대
■ 여전히 비우호적인 영업 환경, 그래도 성장은 이어질 것
- 여러 악재를 감안하더라도, 25년 미드싱글 수준의 Top-Line 성장 기조는 이어질 것으로 전망
- 25년 영업 환경은 여전히 녹록치 않은 상황이나 최근 2년여간 꾸준한 역성장세를 보였던 국내 광고경기를 감안하면, 다양한 불확실성 해소와 함께 기저효과 발현 쪽에 무게를 두는 것이 옳다고 판단됨
- 레거시 미디어의 일부 회복과 디지털 부문의 성장 및 비계열 확대 등을 통해 안정적인 성장세를 이어갈 것으로 전망
■ 4분기 실적은 시장 컨센서스에 부합할 전망
- 4분기 매출총이익은 4,534억원(+5.6% YoY), 영업이익은 818억원(+7.6% YoY)을 기록할 것으로 추정
- 디지털 중심의 비즈니스 커버리지 확대 효과가 전반적으로 이어지면서 안정적인 실적을 기록할 것으로 예상
- 국내보다는 해외에서의 성과가 미주지역을 중심으로 발현될 것
■ 새로운 주주환원 정책도 기존처럼 주주 친화적일 것
- 25년부터 새롭게 적용될 주주환원 정책은 기존의 전향적인 주주환원 기조를 이어가는 형태일 것으로 전망
- 기존 배당성향(60%)의 유지를 포함하여, 중장기적 관점에서의 자사주(12%) 활용 방안이 포함될 것인지가 관전 포인트
참조: https://vo.la/UNwBHw
흥국증권 통신/미디어 황성진(02-739-5937)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
[거시경제/글로벌 전략 김진성] 1/7(화)
Economic Navigator-환율·금리에 투영된 경제전망
■ 원달러 급등, 금리하락이 시사하는 2025년 경기흐름은?
- 원달러 환율이 1,470원대에 진입, 주요국 통화 중 엔화와 더불어 유난히 두드러진 원화 약세
- 최근 원달러 상승, 한국과 미국 양국간 경제 펀더멘털 여건 전망의 차이, 예상되는 통화정책의 강도의 차이, 정치상황에 따른 불확실성 등이 복합적으로 반영된 결과
- 우리경제에 내재한 원인, 예를 들어 높은 대외의존도와 저조한 내수성장 장기화 등도 일정한 영향을 끼쳤을 것으로 추정
- 2025년 한국경제, 수출둔화와 내수회복 지연, 경제심리 위축 등으로 1.8%(하향)의 저성장이 예상
- 대내외 불안정한 경제여건을 감안하면 향후 추가로 낮아질 가능성 큼
- 반면, 미국 경제, 견조한 고용시장을 바탕으로 소비 중심의 강한 성장세가 연장되면서 2%대 성장 예상, 전망에 반영된 리세션 가능성이 낮아지면 추가 상향 조정 여지 잔존
- 양국 통화정책, 제약적인 수준에서 중립 이하를 목표로 하는 완화기조를 유지할 것으로 예상
- 한은과 연준, 연내 각각 3차례 기준금리를 인하할 것으로 전망
- 단, 한은의 금리인하, 내수진작을 통한 경제의 조기 안정 위해 상반기에 집중되고, 연준, 성장과 물가지표, 트럼프 2.0 정책 추이를 보면서 2분기 이후로 속도조절 예상
- 경제성장과 인플레이션, 통화정책 행보의 차이는 주식과 채권 등 달러자산과 원화자산의 기대수익률 차이, 자산선호에 영향 미칠 것
- 여기에 팬데믹 이후(넓게 보면 2018년 이후) 원화의 위상이 고수익 통화에서 저수익 통화로 전환된 것으로 판단
- 국내 경제의 성장구조 변화, 잠재성장률 하락 등과 함께 원화 저평가요인으로 작용할 가능성 존재
- 2025년 원달러 환율, 1분기 1,450~1,500원, 2분기 1,400~1,450원 내외의 높은 수준을 유지하다가 하반기 1,300원대 후반으로 안정될 것으로 예상(연평균 1,411원)
참조: https://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=26125
흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
Economic Navigator-환율·금리에 투영된 경제전망
■ 원달러 급등, 금리하락이 시사하는 2025년 경기흐름은?
- 원달러 환율이 1,470원대에 진입, 주요국 통화 중 엔화와 더불어 유난히 두드러진 원화 약세
- 최근 원달러 상승, 한국과 미국 양국간 경제 펀더멘털 여건 전망의 차이, 예상되는 통화정책의 강도의 차이, 정치상황에 따른 불확실성 등이 복합적으로 반영된 결과
- 우리경제에 내재한 원인, 예를 들어 높은 대외의존도와 저조한 내수성장 장기화 등도 일정한 영향을 끼쳤을 것으로 추정
- 2025년 한국경제, 수출둔화와 내수회복 지연, 경제심리 위축 등으로 1.8%(하향)의 저성장이 예상
- 대내외 불안정한 경제여건을 감안하면 향후 추가로 낮아질 가능성 큼
- 반면, 미국 경제, 견조한 고용시장을 바탕으로 소비 중심의 강한 성장세가 연장되면서 2%대 성장 예상, 전망에 반영된 리세션 가능성이 낮아지면 추가 상향 조정 여지 잔존
- 양국 통화정책, 제약적인 수준에서 중립 이하를 목표로 하는 완화기조를 유지할 것으로 예상
- 한은과 연준, 연내 각각 3차례 기준금리를 인하할 것으로 전망
- 단, 한은의 금리인하, 내수진작을 통한 경제의 조기 안정 위해 상반기에 집중되고, 연준, 성장과 물가지표, 트럼프 2.0 정책 추이를 보면서 2분기 이후로 속도조절 예상
- 경제성장과 인플레이션, 통화정책 행보의 차이는 주식과 채권 등 달러자산과 원화자산의 기대수익률 차이, 자산선호에 영향 미칠 것
- 여기에 팬데믹 이후(넓게 보면 2018년 이후) 원화의 위상이 고수익 통화에서 저수익 통화로 전환된 것으로 판단
- 국내 경제의 성장구조 변화, 잠재성장률 하락 등과 함께 원화 저평가요인으로 작용할 가능성 존재
- 2025년 원달러 환율, 1분기 1,450~1,500원, 2분기 1,400~1,450원 내외의 높은 수준을 유지하다가 하반기 1,300원대 후반으로 안정될 것으로 예상(연평균 1,411원)
참조: https://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=26125
흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.