[흥국 석유화학 장현구] 5/15 (월)
롯데케미칼(011170) [매수 / TP 220,000원] 우려를 경감시킨 실적 선방
■ 1Q23 Review: 매출액 -12%, 영업이익 적전 YoY
롯데케미칼은 '22년 1분기(1~3월) 매출액 4조 9,323억원(-11.7% YoY, -10.3% QoQ), 영업이익 -262억원(적전 YoY, 적지 QoQ, OPM -0.5%)을 기록
글로벌 경기 회복에 대한 기대감에 판가 상승하였고, 아시아 저율 가동에 따른 제한적인 공급 속에 원재료인 나프타 및 에탄 가격 안정화 되며 스프레드 개선
■ 수요회복 기대가 일으킨 스프레드
기초소재: 원재료인 나프타 가격(-1% QoQ, 1M lagging)이 안정화 되었고, 공급 증가는 제한적인 상황에서 수요 회복 기대에 제품 가격 상승하며 올레핀 사업부의 수익성 개선
향후 역내 정기보수에 따른 공급 감소가 신규 증설 물량 출회가 상쇄되며 수급은 점진적으로 개선될 것으로 전망
첨단소재: 제품 가격 하락에 매출액 감소했으나 운임 비용, 원재료 가격 하락에 따른 수익성 개선
경기 둔화 지속에 수익성 개선은 제한적일 것으로 전망
LC Titan: 역내 신증설 물량 출회 지속되며 적자 지속
2분기 공급 과잉이 지속될 것으로 예상하며 적자가 지속될 것으로 예상
■ 투자의견 BUY, 목표주가 220,000원
동사에 대해 투자의견과 목표주가 유지함. 1분기 적자폭을 크게 개선하며 국내 퓨어케미칼의 수익성 부진 우려를 경감시키는 실적 기록
향후 수요 회복 속도 및 신규 증설 물량 출회에 따른 공급 증가 영향을 주목할 필요
2분기부터 반영되는 롯데에너지머티리얼즈의 실적 기여 및 신성장 사업이라는 무기를 장착한 동사의 포트폴리오 개선이 긍정적
참조: https://bit.ly/42WDpIq
흥국 석유화학 장현구(02-739-5846)
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롯데케미칼(011170) [매수 / TP 220,000원] 우려를 경감시킨 실적 선방
■ 1Q23 Review: 매출액 -12%, 영업이익 적전 YoY
롯데케미칼은 '22년 1분기(1~3월) 매출액 4조 9,323억원(-11.7% YoY, -10.3% QoQ), 영업이익 -262억원(적전 YoY, 적지 QoQ, OPM -0.5%)을 기록
글로벌 경기 회복에 대한 기대감에 판가 상승하였고, 아시아 저율 가동에 따른 제한적인 공급 속에 원재료인 나프타 및 에탄 가격 안정화 되며 스프레드 개선
■ 수요회복 기대가 일으킨 스프레드
기초소재: 원재료인 나프타 가격(-1% QoQ, 1M lagging)이 안정화 되었고, 공급 증가는 제한적인 상황에서 수요 회복 기대에 제품 가격 상승하며 올레핀 사업부의 수익성 개선
향후 역내 정기보수에 따른 공급 감소가 신규 증설 물량 출회가 상쇄되며 수급은 점진적으로 개선될 것으로 전망
첨단소재: 제품 가격 하락에 매출액 감소했으나 운임 비용, 원재료 가격 하락에 따른 수익성 개선
경기 둔화 지속에 수익성 개선은 제한적일 것으로 전망
LC Titan: 역내 신증설 물량 출회 지속되며 적자 지속
2분기 공급 과잉이 지속될 것으로 예상하며 적자가 지속될 것으로 예상
■ 투자의견 BUY, 목표주가 220,000원
동사에 대해 투자의견과 목표주가 유지함. 1분기 적자폭을 크게 개선하며 국내 퓨어케미칼의 수익성 부진 우려를 경감시키는 실적 기록
향후 수요 회복 속도 및 신규 증설 물량 출회에 따른 공급 증가 영향을 주목할 필요
2분기부터 반영되는 롯데에너지머티리얼즈의 실적 기여 및 신성장 사업이라는 무기를 장착한 동사의 포트폴리오 개선이 긍정적
참조: https://bit.ly/42WDpIq
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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 05/15 (월)
[금요일 국내 주식 동향]
KOSPI 2475.42pt (-0.63%) / KOSDAQ 822.43pt (-0.26%)
- 국내 증시는 미국 부채한도 협상 교착화, 지역은행 우려 지속 등 외부 투자환경 교란 속에 외국인 및 기관의 매도세 이어지며 하락
- 개인이 3,575억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 1,067억원, 2,476억원 순매도
- 미디어(+1.45%) 업종이 수익률 상위
- 보험(-2.85%) 업종이 수익률 하위
[금요일 미국 주식 동향]
DOW 33300.62pt (-0.03%) / S&P500 4124.08pt (-0.16%)
나스닥 12284.74pt (-0.36%) / 러셀2000 1740.85pt (-0.22%)
- 미국 증시는 기대인플레이션 지표 급등에 따른 소비심리 하락 발표 및 부채한도 상향 협상 교착 장기화에 투자심리 위축되며 하락 마감
- 유틸리티(+0.44%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-0.89%) 업종이 수익률 하위
- P&G(+1.0%), 홈디포(+1.0%) 종목이 수익률 상위
- 테슬라(-2.4%), 아마존(-1.7%) 종목이 수익률 하위
[금요일 주요 경제 지표]
- 5월 미시간대 소비자심리지수(잠정), 57.7 기록하며 예상치(63.0) 하회
- 미시간대 조사 1년 기대인플레, 4.5% 기록하며 예상치(4.4%) 상회
- 미시간대 조사 5~10년 기대인플레, 3.2% 기록하며 예상치(2.9%) 상회
[금요일 FX 동향]
- 달러인덱스는 102.68에 마감 (전일대비 +0.6 상승)
- 원/달러 환율은 1334.30원에 마감 (전일대비 +8.2원 상승)
- 엔/달러 환율은 135.70엔에 마감 (전일대비 +1.2엔 상승)
참조 : https://bit.ly/450Vd73
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Heungkuk Morning Comment 05/15 (월)
[금요일 국내 주식 동향]
KOSPI 2475.42pt (-0.63%) / KOSDAQ 822.43pt (-0.26%)
- 국내 증시는 미국 부채한도 협상 교착화, 지역은행 우려 지속 등 외부 투자환경 교란 속에 외국인 및 기관의 매도세 이어지며 하락
- 개인이 3,575억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 1,067억원, 2,476억원 순매도
- 미디어(+1.45%) 업종이 수익률 상위
- 보험(-2.85%) 업종이 수익률 하위
[금요일 미국 주식 동향]
DOW 33300.62pt (-0.03%) / S&P500 4124.08pt (-0.16%)
나스닥 12284.74pt (-0.36%) / 러셀2000 1740.85pt (-0.22%)
- 미국 증시는 기대인플레이션 지표 급등에 따른 소비심리 하락 발표 및 부채한도 상향 협상 교착 장기화에 투자심리 위축되며 하락 마감
- 유틸리티(+0.44%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-0.89%) 업종이 수익률 하위
- P&G(+1.0%), 홈디포(+1.0%) 종목이 수익률 상위
- 테슬라(-2.4%), 아마존(-1.7%) 종목이 수익률 하위
[금요일 주요 경제 지표]
- 5월 미시간대 소비자심리지수(잠정), 57.7 기록하며 예상치(63.0) 하회
- 미시간대 조사 1년 기대인플레, 4.5% 기록하며 예상치(4.4%) 상회
- 미시간대 조사 5~10년 기대인플레, 3.2% 기록하며 예상치(2.9%) 상회
[금요일 FX 동향]
- 달러인덱스는 102.68에 마감 (전일대비 +0.6 상승)
- 원/달러 환율은 1334.30원에 마감 (전일대비 +8.2원 상승)
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[흥국 스몰캡/IPO 최종경] 5/15 (월)
와이지엔터테인먼트-실적으로 충분히 증명
■ 1Q23 Review: 매출액 +109%, 영업이익 +503% YoY
1분기 콘서트 매출은 +116% QoQ, 앨범 매출은 +139% QoQ 증가하며 블랙핑크와 트레저라는 글로벌 IP의 지속적인 성장성을 보여줌
2분기도 아티스트들의 활발한 활동이 지속되어 견조한 실적이 2분기에도 이어질 것으로 전망
■ 베이비몬스터, 입덕할 준비 완료
베이비몬스터 7인의 프리 데뷔곡 ‘ DREAM’ 을 발표
데뷔 전임에도 유튜브 구독자 213만명을 넘겼고 데뷔 발표 영상은 동시 시청자 50만명을 기록하며 동사의 장점인 초기 팬덤 구축 능력을 입증
■ 투자의견 BUY, 목표주가 100,000원 상향
블랙핑크는 지수 솔로를 통해 멤버 전원의 흥행성을 입증
트레저는 2분기 이후의 활동에서 더욱 확장된 글로벌 팬덤을 확인할 것으로 전망
베이비몬스터의 수익 전환 시점에 따라 추가적인 수익성 확대
참조: https://bit.ly/41wfqPb
흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
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와이지엔터테인먼트-실적으로 충분히 증명
■ 1Q23 Review: 매출액 +109%, 영업이익 +503% YoY
1분기 콘서트 매출은 +116% QoQ, 앨범 매출은 +139% QoQ 증가하며 블랙핑크와 트레저라는 글로벌 IP의 지속적인 성장성을 보여줌
2분기도 아티스트들의 활발한 활동이 지속되어 견조한 실적이 2분기에도 이어질 것으로 전망
■ 베이비몬스터, 입덕할 준비 완료
베이비몬스터 7인의 프리 데뷔곡 ‘ DREAM’ 을 발표
데뷔 전임에도 유튜브 구독자 213만명을 넘겼고 데뷔 발표 영상은 동시 시청자 50만명을 기록하며 동사의 장점인 초기 팬덤 구축 능력을 입증
■ 투자의견 BUY, 목표주가 100,000원 상향
블랙핑크는 지수 솔로를 통해 멤버 전원의 흥행성을 입증
트레저는 2분기 이후의 활동에서 더욱 확장된 글로벌 팬덤을 확인할 것으로 전망
베이비몬스터의 수익 전환 시점에 따라 추가적인 수익성 확대
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[흥국증권 리서치센터] Heungkuk Weekly Strategy 05/15 (월)
Heungkuk Weekly Strategy
■ 투자전략 : 투자전략 아이디어 - 차별화되는 한국 경기 리스크
- 하향조정되고 있는 한국 경제성장률 전망
- 수출 외에도 상당수 경기지표 부진 관찰 속 경제성장률 둔화 예고
■ Macro Weekly - 미 부채한도 관련 불확실성 점증, 경제지표 부진 역시 지속될 전망
- 주간 경제 동향과 전망
- 주간 주요 경제지표 및 이벤트 일정
■ Quantiful Thinking - 1Q23 실적 Update: 업종별 이익흐름 차별화 뚜렷
- 1Q23 미국: 금융, 경기소비재 VS 반도체, 소재
- 1Q23 한국: 금융, 자동차, 산업재 VS 반도체, 소재
참조: https://bit.ly/3Oauzmn
흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)
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Heungkuk Weekly Strategy
■ 투자전략 : 투자전략 아이디어 - 차별화되는 한국 경기 리스크
- 하향조정되고 있는 한국 경제성장률 전망
- 수출 외에도 상당수 경기지표 부진 관찰 속 경제성장률 둔화 예고
■ Macro Weekly - 미 부채한도 관련 불확실성 점증, 경제지표 부진 역시 지속될 전망
- 주간 경제 동향과 전망
- 주간 주요 경제지표 및 이벤트 일정
■ Quantiful Thinking - 1Q23 실적 Update: 업종별 이익흐름 차별화 뚜렷
- 1Q23 미국: 금융, 경기소비재 VS 반도체, 소재
- 1Q23 한국: 금융, 자동차, 산업재 VS 반도체, 소재
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[흥국 유통/상사/지주/교육/제지 박종렬] 05/16 (화)
웅진씽크빅-실적은 상저하고로 돌파
■ 2분기까지는 실적 Slow, 하반기는 큰 폭 증가
지난 1분기 실적은 당초 예상을 크게 하회하며 부진한 실적을 기록했지만 2분기에는 전년 수준의 영업이익을, 하반기에는 큰 폭으로 개선된 실적을 보일 전망
주력 부문인 스마트올의 견조한 성장세에도 불구하고 씽크빅의 매출감소, 작년 웅진북클럽 바이백 출시에 따른 기저효과 및 신제품 출시 일정 연기로 매출액 감소
매출 감소에 따른 광고선전비 및 판촉비 부담 증가, 사용권자산에 대한 감가상각비 증가로 영업이익이 당초 전망치 하회
■ 2023년 영업실적, 상저하고로 하반기 큰 폭 개선될 것
연간 연결기준 매출액 9,655억원(+3.5% YoY), 영업이익 317억원(+14.3% YoY)으로 전망하며, 스마트올 라인업 확장에 따른 성과와 함께 ASP 증가 추세가 지속되며 하반기 실적 모멘텀이 큰 폭으로 개선될 것으로 기대
주력사업인 교육문화 사업부문의 견조한 이익 창출과 함께 미래교육 사업부문의 큰 폭 개선, 기타 부문의 적자 폭 축소로 영업이익 증가율이 높을 것으로 판단
ARpedia 관련 News flow가 하반기 중 있을 것으로 기대되며 실적에 적지 않은 긍정적인 영향을 제공할 수 있을 것으로 전망
■ 플랫폼 사업의 결실-> 주가재평가로 연결
ARpedia(3D 그래픽과 AR기술 접목한 양방향 독서 제품 인터랙티브북)의 해외 수출 본격화와 Udemy(글로벌 성인 온라인 교육 플랫폼)와 놀이의 발견 등에 가시적 성과 도출될 것
올해부터 신사업의 가시적 성과 도출을 통한 주가 재평가가 지속 가능할 것
참조: https://bit.ly/3BsBMqj
흥국증권 유통/상사/지주/교육/제지 박종렬 (02-6260-2466)
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웅진씽크빅-실적은 상저하고로 돌파
■ 2분기까지는 실적 Slow, 하반기는 큰 폭 증가
지난 1분기 실적은 당초 예상을 크게 하회하며 부진한 실적을 기록했지만 2분기에는 전년 수준의 영업이익을, 하반기에는 큰 폭으로 개선된 실적을 보일 전망
주력 부문인 스마트올의 견조한 성장세에도 불구하고 씽크빅의 매출감소, 작년 웅진북클럽 바이백 출시에 따른 기저효과 및 신제품 출시 일정 연기로 매출액 감소
매출 감소에 따른 광고선전비 및 판촉비 부담 증가, 사용권자산에 대한 감가상각비 증가로 영업이익이 당초 전망치 하회
■ 2023년 영업실적, 상저하고로 하반기 큰 폭 개선될 것
연간 연결기준 매출액 9,655억원(+3.5% YoY), 영업이익 317억원(+14.3% YoY)으로 전망하며, 스마트올 라인업 확장에 따른 성과와 함께 ASP 증가 추세가 지속되며 하반기 실적 모멘텀이 큰 폭으로 개선될 것으로 기대
주력사업인 교육문화 사업부문의 견조한 이익 창출과 함께 미래교육 사업부문의 큰 폭 개선, 기타 부문의 적자 폭 축소로 영업이익 증가율이 높을 것으로 판단
ARpedia 관련 News flow가 하반기 중 있을 것으로 기대되며 실적에 적지 않은 긍정적인 영향을 제공할 수 있을 것으로 전망
■ 플랫폼 사업의 결실-> 주가재평가로 연결
ARpedia(3D 그래픽과 AR기술 접목한 양방향 독서 제품 인터랙티브북)의 해외 수출 본격화와 Udemy(글로벌 성인 온라인 교육 플랫폼)와 놀이의 발견 등에 가시적 성과 도출될 것
올해부터 신사업의 가시적 성과 도출을 통한 주가 재평가가 지속 가능할 것
참조: https://bit.ly/3BsBMqj
흥국증권 유통/상사/지주/교육/제지 박종렬 (02-6260-2466)
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Forwarded from 반도체/디스플레이 이의진
[흥국 디스플레이/IT 이의진] - 05/16(화)
Indepth Report - 폴더블: 중국과 함께 다시 고성장
올해 폴더블폰 시장은 경쟁심화와 함께 힌지의 변화 등을 통해 대폭 개선될 전망입니다. 특히 중국을 중심으로 신규 모델이 크게 증가하고 있으며, 중국은 어느 때보다 폴더블 스마트폰에 대한 확장 의지를 보이고 있습니다. 본 보고서에는 이에 따른 국내업체들의 수혜와 폴더블 산업의 흐름에 대해서 고민해보고자 합니다.
■ 올해부터 폴더블 시장이 달라진다
1. 변화에 반응하는 소비자들
2. 휴대성에 외관까지 높아지는 완성도
■ 개화하는 중국 폴더블 시장
1. 신규 폴더블 모델이 쏟아진다
2. 전 세계 폴더블 시장 확대에 따른 국내 업체들의 수혜
■ 종목분석
1. KH바텍 (060720): P와 Q 증가에 주목
2. 파인엠텍 (441270): 중국 폴더블 시장에 거는 기대
보고서: https://bit.ly/3M8ScJd
채널링크: https://t.me/ujlee_tech
흥국증권 디스플레이/IT 담당 이의진(02-739-5932)
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Indepth Report - 폴더블: 중국과 함께 다시 고성장
올해 폴더블폰 시장은 경쟁심화와 함께 힌지의 변화 등을 통해 대폭 개선될 전망입니다. 특히 중국을 중심으로 신규 모델이 크게 증가하고 있으며, 중국은 어느 때보다 폴더블 스마트폰에 대한 확장 의지를 보이고 있습니다. 본 보고서에는 이에 따른 국내업체들의 수혜와 폴더블 산업의 흐름에 대해서 고민해보고자 합니다.
■ 올해부터 폴더블 시장이 달라진다
1. 변화에 반응하는 소비자들
2. 휴대성에 외관까지 높아지는 완성도
■ 개화하는 중국 폴더블 시장
1. 신규 폴더블 모델이 쏟아진다
2. 전 세계 폴더블 시장 확대에 따른 국내 업체들의 수혜
■ 종목분석
1. KH바텍 (060720): P와 Q 증가에 주목
2. 파인엠텍 (441270): 중국 폴더블 시장에 거는 기대
보고서: https://bit.ly/3M8ScJd
채널링크: https://t.me/ujlee_tech
흥국증권 디스플레이/IT 담당 이의진(02-739-5932)
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[흥국증권 스몰캡/IPO 최종경] 5/16 (화)
흥국에프엔비-봄 바람도 좋고 여름은 더 좋고
■ HPP 기술 기반 프리미엄 식음료의 최우수 파트너
흥국에프엔비는 과일 농축액, 커피 베이스, 식품, 식음료 OEM/ODM까지 프리미엄 식음료 개발/제조 전문 기업
■ 1Q23 Review: 매출액 +34%, 영업이익 +132% YoY
1분기 실적으로는 매우 놀라운 수준의 호실적
특히 분기 137억원(+69.6% YoY, +438% QoQ)을 기록한 과일농축액 부문의 실적이 전사의 실적 성장을 이끌었음
'23년초부터 국내 카페 시장이 눈에 띄게 회복
중저가 프랜차이즈 시장으로 거래처 다변화, 테일러팜스의 신제품 출시(테일러 딥워터 매실 등)까지 꾸준한 사업부문 확대를 진행 중
■ 투자의견 BUY, 목표주가 4,000원
2분기부터는 동사의 최대 계절 성수기인 여름이 시작되어 현재의 양호한 실적과 실적 전망을 상회하는 보다 높은 수준의 실적도 가능할 전망
참조: https://bit.ly/3O6G1iW
흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
흥국에프엔비-봄 바람도 좋고 여름은 더 좋고
■ HPP 기술 기반 프리미엄 식음료의 최우수 파트너
흥국에프엔비는 과일 농축액, 커피 베이스, 식품, 식음료 OEM/ODM까지 프리미엄 식음료 개발/제조 전문 기업
■ 1Q23 Review: 매출액 +34%, 영업이익 +132% YoY
1분기 실적으로는 매우 놀라운 수준의 호실적
특히 분기 137억원(+69.6% YoY, +438% QoQ)을 기록한 과일농축액 부문의 실적이 전사의 실적 성장을 이끌었음
'23년초부터 국내 카페 시장이 눈에 띄게 회복
중저가 프랜차이즈 시장으로 거래처 다변화, 테일러팜스의 신제품 출시(테일러 딥워터 매실 등)까지 꾸준한 사업부문 확대를 진행 중
■ 투자의견 BUY, 목표주가 4,000원
2분기부터는 동사의 최대 계절 성수기인 여름이 시작되어 현재의 양호한 실적과 실적 전망을 상회하는 보다 높은 수준의 실적도 가능할 전망
참조: https://bit.ly/3O6G1iW
흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 05/16 (화)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 2479.35pt (+0.16%) / KOSDAQ 814.53pt (-0.96%)
- 국내 증시는 미국 부채한도 협상 교착화 및 기대인플레 상승 등 투자환경 악화 속에 수급주체별 흐름 엇갈리며 혼조 마감
- 기관이 1,449억원 순매수
- 개인과 외국인이 각각 1,031억원, 525억원 순매도
- 조선(+1.22%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-1.94%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 33348.6pt (+0.14%) / S&P500 4136.28pt (+0.30%)
나스닥 12365.21pt (+0.66%) / 러셀2000 1761.55pt (+1.19%)
- 미국 증시는 제조업 지표 둔화 흐름 포착에도 불구하고 부채한도 협상의 타결 기대감 우세 속에 강보합 마감
- 소재(+0.85%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-1.24%) 업종이 수익률 하위
- 엔비디아(+2.2%), 메타(+2.2%) 종목이 수익률 상위
- 테슬라(-1.0%), 유나이티드헬스그룹(-0.9%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 미국 5월 엠파이어스테이트 제조업지수, -31.8 기록하며 예상치(-4.0) 하회
- 유로존 3월 산업생산, 전월대비 -4.1% 감소하며 예상치(-2.5%) 하회
- 중국 1년 만기 MLF금리, 2.75%로 동결
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 102.43에 마감 (전일대비 -0.2 하락)
- 원/달러 환율은 1336.71원에 마감 (전일대비 +2.4원 상승)
- 엔/달러 환율은 136.12엔에 마감 (전일대비 +0.4엔 상승)
참조 : https://bit.ly/3Oe7sr4
● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
Heungkuk Morning Comment 05/16 (화)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 2479.35pt (+0.16%) / KOSDAQ 814.53pt (-0.96%)
- 국내 증시는 미국 부채한도 협상 교착화 및 기대인플레 상승 등 투자환경 악화 속에 수급주체별 흐름 엇갈리며 혼조 마감
- 기관이 1,449억원 순매수
- 개인과 외국인이 각각 1,031억원, 525억원 순매도
- 조선(+1.22%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-1.94%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 33348.6pt (+0.14%) / S&P500 4136.28pt (+0.30%)
나스닥 12365.21pt (+0.66%) / 러셀2000 1761.55pt (+1.19%)
- 미국 증시는 제조업 지표 둔화 흐름 포착에도 불구하고 부채한도 협상의 타결 기대감 우세 속에 강보합 마감
- 소재(+0.85%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-1.24%) 업종이 수익률 하위
- 엔비디아(+2.2%), 메타(+2.2%) 종목이 수익률 상위
- 테슬라(-1.0%), 유나이티드헬스그룹(-0.9%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 미국 5월 엠파이어스테이트 제조업지수, -31.8 기록하며 예상치(-4.0) 하회
- 유로존 3월 산업생산, 전월대비 -4.1% 감소하며 예상치(-2.5%) 하회
- 중국 1년 만기 MLF금리, 2.75%로 동결
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 102.43에 마감 (전일대비 -0.2 하락)
- 원/달러 환율은 1336.71원에 마감 (전일대비 +2.4원 상승)
- 엔/달러 환율은 136.12엔에 마감 (전일대비 +0.4엔 상승)
참조 : https://bit.ly/3Oe7sr4
● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
[흥국 유통/상사/지주/교육/제지 박종렬] 05/17 (수)
SK-침체 구간을 돌파하라
■ 1Q OP 1.1조원(-62.2% YoY), 당초 예상보다 부진한 실적
지난 1분기 실적은 매출액 32.7조원(+8.9% YoY), 영업이익 1.1조원(-62.2% YoY)으로 전분기에 이어 부진한 영업실적이 지속
SK별도와 SK이노베이션, SK텔레콤, SK에코플랜트, SK실트론의 호조로 전년동기비 성장했으나 영업이익 기여도가 높은 SK이노베이션의 실적 악화와 SK스퀘어, SK E&S, SK머티리얼즈CIC 등의 부진한 실적으로 영업이익이 외형 성장에 비해 큰 폭 감소
■ 2Q OP 1.0조원(-72.1% YoY), 부진한 실적 지속 불가피
글로벌 경기침체 지속과 상품가격 약세에 따라 2분기 연결기준 매출액 26.7조원(-19.8% YoY), 영업이익 1.0조원(-72.1% YoY)으로 부진한 실적 지속될 전망
연결 자회사 중 SK텔레콤과 SK네트웍스 등의 실적 호전에도 불구하고 주력사업인 SK이노베이션, SK스퀘어를 비롯한 대부분의 자회사들의 실적 부진이 지속될 것이기 때문
연간 매출액 117.6조원(-12.6% YoY), 영업이익 5.8조원(-27.4% YoY)으로 수정 전망
■ 투자의견 Buy, 목표주가 240,000원 하향
수익예상을 하향하며 목표주가를 240,000원으로 하향 조정했으나, 투자자산과 부동산 가치 등 안전마진을 감안하면 여전히 저평가된 상태
첨단소재, 바이오, 그린, 디지털 등 4대 핵심 영역을 통한 신성장 동력의 적극적인 확대로 성장가치주로 변신 중
참조: https://bit.ly/3MwOs5L
흥국증권 유통/상사/지주/교육/제지 박종렬 (02-6260-2466)
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SK-침체 구간을 돌파하라
■ 1Q OP 1.1조원(-62.2% YoY), 당초 예상보다 부진한 실적
지난 1분기 실적은 매출액 32.7조원(+8.9% YoY), 영업이익 1.1조원(-62.2% YoY)으로 전분기에 이어 부진한 영업실적이 지속
SK별도와 SK이노베이션, SK텔레콤, SK에코플랜트, SK실트론의 호조로 전년동기비 성장했으나 영업이익 기여도가 높은 SK이노베이션의 실적 악화와 SK스퀘어, SK E&S, SK머티리얼즈CIC 등의 부진한 실적으로 영업이익이 외형 성장에 비해 큰 폭 감소
■ 2Q OP 1.0조원(-72.1% YoY), 부진한 실적 지속 불가피
글로벌 경기침체 지속과 상품가격 약세에 따라 2분기 연결기준 매출액 26.7조원(-19.8% YoY), 영업이익 1.0조원(-72.1% YoY)으로 부진한 실적 지속될 전망
연결 자회사 중 SK텔레콤과 SK네트웍스 등의 실적 호전에도 불구하고 주력사업인 SK이노베이션, SK스퀘어를 비롯한 대부분의 자회사들의 실적 부진이 지속될 것이기 때문
연간 매출액 117.6조원(-12.6% YoY), 영업이익 5.8조원(-27.4% YoY)으로 수정 전망
■ 투자의견 Buy, 목표주가 240,000원 하향
수익예상을 하향하며 목표주가를 240,000원으로 하향 조정했으나, 투자자산과 부동산 가치 등 안전마진을 감안하면 여전히 저평가된 상태
첨단소재, 바이오, 그린, 디지털 등 4대 핵심 영역을 통한 신성장 동력의 적극적인 확대로 성장가치주로 변신 중
참조: https://bit.ly/3MwOs5L
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[흥국 스몰캡/IPO 최종경] 5/17 (수)
월간IPO-신인들의 2023년 1분기 실적 성적표 [2023년 5월호]
■정기보고서 제출
'23년 5월 15일은 12월 결산사의 정기보고서인 분기보고서(2023.03)를 제출해야하는 기한임
분기/반기보고서를 최초로 제출하는 신규 상장기업의 경우 연장 기한 내 정기보고서를 제출하는 경우도 자주 발생
정기보고서 제출 기한에 임박하여 신규 상장하는 기업은 분기/반기보고서의 제출 의무가 다음 분기부터 적용
■신인들의 2023년 1분기 실적 점검
신규 상장한 기업들(82개사) 중 외형 성장, 이익 성장, 수익성 등 실적 흐름이 우수한 기업들을 선정
HPSP, 더블유씨피, 성일하이텍, 원텍, 나노팀, 티이엠씨, 제이아이테크는 외형과 이익 성장률, 수익성에서 모두 상위권을 기록한 실적 우수 기업군으로 제시
탑머티리얼, 수산인더스트리, 펨트론, 밸로프 등도 2가지 항목에서 양호한 실적 성장세를 보여 관심 기업군
제이오, 토마토시스템, 태성 등 전년동기대비 분기 흑자전환에 성공하여 눈 여겨 볼 필요
참조: https://bit.ly/42WnJ80
흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
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월간IPO-신인들의 2023년 1분기 실적 성적표 [2023년 5월호]
■정기보고서 제출
'23년 5월 15일은 12월 결산사의 정기보고서인 분기보고서(2023.03)를 제출해야하는 기한임
분기/반기보고서를 최초로 제출하는 신규 상장기업의 경우 연장 기한 내 정기보고서를 제출하는 경우도 자주 발생
정기보고서 제출 기한에 임박하여 신규 상장하는 기업은 분기/반기보고서의 제출 의무가 다음 분기부터 적용
■신인들의 2023년 1분기 실적 점검
신규 상장한 기업들(82개사) 중 외형 성장, 이익 성장, 수익성 등 실적 흐름이 우수한 기업들을 선정
HPSP, 더블유씨피, 성일하이텍, 원텍, 나노팀, 티이엠씨, 제이아이테크는 외형과 이익 성장률, 수익성에서 모두 상위권을 기록한 실적 우수 기업군으로 제시
탑머티리얼, 수산인더스트리, 펨트론, 밸로프 등도 2가지 항목에서 양호한 실적 성장세를 보여 관심 기업군
제이오, 토마토시스템, 태성 등 전년동기대비 분기 흑자전환에 성공하여 눈 여겨 볼 필요
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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 05/17 (수)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 2480.24pt (+0.04%) / KOSDAQ 816.75pt (+0.27%)
- 국내 증시는 전일 미국 증시 호조에 힘입어 상승 출발했지만 중국 지표 부진, 부채한도 협상 경계감 속에 상승폭 반납하며 강보합
- 외국인이 2,287억원 순매수
- 개인과 기관이 각각 1,282억원, 577억원 순매도
- 미디어(+5.11%) 업종이 수익률 상위
- 자동차및부품(-2.57%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 33012.14pt (-1.01%) / S&P500 4109.9pt (-0.64%)
나스닥 12343.05pt (-0.18%) / 러셀2000 1736.18pt (-1.44%)
- 미국 증시는 부채한도 협상 난망 예상되고 전반적인 소비 위축이 데이터를 통해 확인되면서 투자심리 위축되며 하락 마감
- 통신서비스(+0.59%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-2.61%) 업종이 수익률 하위
- 알파벳(+2.6%), 아마존(+2.0%) 종목이 수익률 상위
- 엑슨모빌(-2.4%), 쉐브론(-2.3%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 미국 4월 소매판매, 전월대비 0.4% 증가하며 예상치(0.8%) 하회
- 미국 5월 NAHB 주택시장지수, 50 기록하며 예상치(45) 상회
- 중국 4월 소매판매, 전년동월대비 18.4% 증가하며 예상치(21.0%) 하회
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 102.56에 마감 (전일대비 +0.1 상승)
- 원/달러 환율은 1338.82원에 마감 (전일대비 +2.1원 상승)
- 엔/달러 환율은 136.39엔에 마감 (전일대비 +0.3엔 상승)
참조 : https://bit.ly/3OhVGMu
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Heungkuk Morning Comment 05/17 (수)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 2480.24pt (+0.04%) / KOSDAQ 816.75pt (+0.27%)
- 국내 증시는 전일 미국 증시 호조에 힘입어 상승 출발했지만 중국 지표 부진, 부채한도 협상 경계감 속에 상승폭 반납하며 강보합
- 외국인이 2,287억원 순매수
- 개인과 기관이 각각 1,282억원, 577억원 순매도
- 미디어(+5.11%) 업종이 수익률 상위
- 자동차및부품(-2.57%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 33012.14pt (-1.01%) / S&P500 4109.9pt (-0.64%)
나스닥 12343.05pt (-0.18%) / 러셀2000 1736.18pt (-1.44%)
- 미국 증시는 부채한도 협상 난망 예상되고 전반적인 소비 위축이 데이터를 통해 확인되면서 투자심리 위축되며 하락 마감
- 통신서비스(+0.59%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-2.61%) 업종이 수익률 하위
- 알파벳(+2.6%), 아마존(+2.0%) 종목이 수익률 상위
- 엑슨모빌(-2.4%), 쉐브론(-2.3%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 미국 4월 소매판매, 전월대비 0.4% 증가하며 예상치(0.8%) 하회
- 미국 5월 NAHB 주택시장지수, 50 기록하며 예상치(45) 상회
- 중국 4월 소매판매, 전년동월대비 18.4% 증가하며 예상치(21.0%) 하회
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 102.56에 마감 (전일대비 +0.1 상승)
- 원/달러 환율은 1338.82원에 마감 (전일대비 +2.1원 상승)
- 엔/달러 환율은 136.39엔에 마감 (전일대비 +0.3엔 상승)
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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 05/18 (목)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 2494.66pt (+0.58%) / KOSDAQ 834.19pt (+2.14%)
- 국내 증시는 2차전지, 인터넷 등 주요 업종에 대한 외국인 및 기관의 동반 매수세에 힘입어 상승 마감
- 기관과 외국인이 각각 1,574억원, 1,648억원 순매수
- 개인이 3,317억원 순매도
- 디스플레이(+3.89%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-1.64%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 33420.77pt (+1.24%) / S&P500 4158.77pt (+1.19%)
나스닥 12500.57pt (+1.28%) / 러셀2000 1774.5pt (+2.21%)
- 미국 증시는 부채한도협상 타결 기대감 유입 및 지역은행에 관한 투자심리 회복에 힘입어 상승 마감
- 금융(+2.09%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-0.36%) 업종이 수익률 하위
- BofA(+4.4%), 테슬라(+4.4%) 종목이 수익률 상위
- P&G(-0.4%), 존슨앤드존슨(-0.2%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 미국 4월 건축허가(잠정치), 141.6만건 기록하며 예상치(143.7만) 하회
- 미국 4월 신규주택착공, 140.1만건 기록하며 예상치(140만) 상회
- 유로존 4월 CPI, 전년동월대비 7.0% 상승하며 예상치(7.0%) 부합
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 102.88에 마감 (전일대비 +0.3 상승)
- 원/달러 환율은 1337.85원에 마감 (전일대비 -1.0원 하락)
- 엔/달러 환율은 137.68엔에 마감 (전일대비 +1.3엔 상승)
참조 : https://bit.ly/3BFFUmM
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Heungkuk Morning Comment 05/18 (목)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 2494.66pt (+0.58%) / KOSDAQ 834.19pt (+2.14%)
- 국내 증시는 2차전지, 인터넷 등 주요 업종에 대한 외국인 및 기관의 동반 매수세에 힘입어 상승 마감
- 기관과 외국인이 각각 1,574억원, 1,648억원 순매수
- 개인이 3,317억원 순매도
- 디스플레이(+3.89%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-1.64%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 33420.77pt (+1.24%) / S&P500 4158.77pt (+1.19%)
나스닥 12500.57pt (+1.28%) / 러셀2000 1774.5pt (+2.21%)
- 미국 증시는 부채한도협상 타결 기대감 유입 및 지역은행에 관한 투자심리 회복에 힘입어 상승 마감
- 금융(+2.09%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-0.36%) 업종이 수익률 하위
- BofA(+4.4%), 테슬라(+4.4%) 종목이 수익률 상위
- P&G(-0.4%), 존슨앤드존슨(-0.2%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 미국 4월 건축허가(잠정치), 141.6만건 기록하며 예상치(143.7만) 하회
- 미국 4월 신규주택착공, 140.1만건 기록하며 예상치(140만) 상회
- 유로존 4월 CPI, 전년동월대비 7.0% 상승하며 예상치(7.0%) 부합
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 102.88에 마감 (전일대비 +0.3 상승)
- 원/달러 환율은 1337.85원에 마감 (전일대비 -1.0원 하락)
- 엔/달러 환율은 137.68엔에 마감 (전일대비 +1.3엔 상승)
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[흥국 유통상사지주 박종렬] 05/19 (금)
동원산업-주주환원의 길라잡이
■ 올해 글로벌 경기침체에도 견조한 실적 지속 가능
물류와 기타 부분의 부진에도 불구하고 수산, 식품가공/유통, 포장 등 핵심 부문의 실적 개선이 가능할 것으로 보여 2023년 동원산업의 연간 영업실적은 견조한 흐름이 가능할 것으로 기대
2023년 연간 연결기준 매출액 9.6조원(+6.7% YoY), 영업이익 5,175억원(+4.9% YoY)으로 전망
수산(어획량 증가와 어가 상승, 전략 어종 판매로 수익성 개선), 식품가공/유통(동원F&B와 Starkist의 약진), 포장(기존 사업의 원가 개선과 기능성 및 비식품군 등으로 사업영역 확대에 따른 수익성 개선)이 주요 포인트
■ 미래 성장 사업에 역량 집중과 주주환원의 귀감
자회사들의 자체 사업 고도화와 함께 신규사업 추진을 통해 기업가치를 제고해 나갈 전망
올해 8월 1일 자사주 7% 소각을 시작으로 2027년 이내 자사주 전량(27.93%) 소각을 완료함과 동시에 꾸준한 배당 확대 등 적극적인 주주환원 정책을 시행할 것
수산(친환경 스마트 육상 연어양식), 포장(2차전지 핵심 부품/소재), 물류(스마트 항만하역) 등 미래 성장 사업군을 선정해 적극적인 투자로 사업역량을 확대 중
■ 투자의견 BUY, 목표주가 68,000원 유지
주력 부문인 수산, 식품가공 유통, 포장 등의 안정적인 현금창출력을 바탕으로 미래 성장 사업군에 적극적인 투자를 통해 기업가치를 제고하고 있음
글로벌 경기침체에도 다양한 사업 포트폴리오를 기반으로 견조한 실적 모멘텀 지속 가능한 점은 긍정적으로 평가할 수 있음
최근 주가 하락을 중장기 차원에서 매수 기회로 활용하는 것이 바람직하다고 판단하며, 동원산업에 대해 투자의견 BUY와 목표주가 68,000원을 유지
참조: https://bit.ly/3Onfi1u
흥국증권 유통/상사/지주/교육/제지 박종렬 (02-6260-2466)
● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
동원산업-주주환원의 길라잡이
■ 올해 글로벌 경기침체에도 견조한 실적 지속 가능
물류와 기타 부분의 부진에도 불구하고 수산, 식품가공/유통, 포장 등 핵심 부문의 실적 개선이 가능할 것으로 보여 2023년 동원산업의 연간 영업실적은 견조한 흐름이 가능할 것으로 기대
2023년 연간 연결기준 매출액 9.6조원(+6.7% YoY), 영업이익 5,175억원(+4.9% YoY)으로 전망
수산(어획량 증가와 어가 상승, 전략 어종 판매로 수익성 개선), 식품가공/유통(동원F&B와 Starkist의 약진), 포장(기존 사업의 원가 개선과 기능성 및 비식품군 등으로 사업영역 확대에 따른 수익성 개선)이 주요 포인트
■ 미래 성장 사업에 역량 집중과 주주환원의 귀감
자회사들의 자체 사업 고도화와 함께 신규사업 추진을 통해 기업가치를 제고해 나갈 전망
올해 8월 1일 자사주 7% 소각을 시작으로 2027년 이내 자사주 전량(27.93%) 소각을 완료함과 동시에 꾸준한 배당 확대 등 적극적인 주주환원 정책을 시행할 것
수산(친환경 스마트 육상 연어양식), 포장(2차전지 핵심 부품/소재), 물류(스마트 항만하역) 등 미래 성장 사업군을 선정해 적극적인 투자로 사업역량을 확대 중
■ 투자의견 BUY, 목표주가 68,000원 유지
주력 부문인 수산, 식품가공 유통, 포장 등의 안정적인 현금창출력을 바탕으로 미래 성장 사업군에 적극적인 투자를 통해 기업가치를 제고하고 있음
글로벌 경기침체에도 다양한 사업 포트폴리오를 기반으로 견조한 실적 모멘텀 지속 가능한 점은 긍정적으로 평가할 수 있음
최근 주가 하락을 중장기 차원에서 매수 기회로 활용하는 것이 바람직하다고 판단하며, 동원산업에 대해 투자의견 BUY와 목표주가 68,000원을 유지
참조: https://bit.ly/3Onfi1u
흥국증권 유통/상사/지주/교육/제지 박종렬 (02-6260-2466)
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[흥국 석유화학 장현구] 5/19 (금)
TKG휴켐스(069260) [매수 / TP 32,000원] 전 사업부 호실적 기록
■ 1Q23 Review: 매출액 +7%, 영업이익 +37% YoY
TKG휴켐스는 '23년 1분기 매출액 3,146억원(YoY +6.9%, QoQ +4.3%), 영업이익 486억원(YoY +37.2%, QoQ +236.7%, OPM 15.5%)을 기록하며 컨센서스(매출액 2,788억원, 영업이익 311억원) 상회
호실적의 배경으로는 화물연대 파업에 따른 이연물량 인식, 일회성 비용 소멸 등에 기인함. DNT 및 초안의 4분기 이연 물량이 당분기 판매
■ 암모니아 가격 하락에 긍정적 래깅 효과
NT계열: MNB는 가동률 90% 이상 수준으로 전방산업 수요 지속적으로 견조
향후에도 수요 견조하며 DNT는 고객사 가동률 상향 조정에 외형과 이익 모두 상승할 것으로 전망
NA계열: 23년 1분기 암모니아 가격은 천연가스 가격 하락 및 중동 신규 증설 물량 출회에 전분기 대비 -23%로 급격하게 하락
전분기 원가 반영한 높은 판가에 실제 당분기 원가 인식되어 긍정적 래깅 효과로 스프레드 큰 폭으로 개선
■ 투자의견 BUY, 목표주가 32,000원
주 사업부 모두 견조한 실적을 유지 중이며 올해 3월 BASF의 TDI 공장폐쇄되며 제한적인 공급 속에 향후 리오프닝 효과가 본격화됨에 따라 주요 제품의 수요 확대될 것으로 예상
MNB를 활용한 신사업 진출도 검토되고 있어 기존의 견조했던 사업 포트폴리오에 긍정적인 효과를 가져올 것으로 예상
참조: https://bit.ly/3Iqmd6x
흥국 석유화학 장현구(02-739-5846)
● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
TKG휴켐스(069260) [매수 / TP 32,000원] 전 사업부 호실적 기록
■ 1Q23 Review: 매출액 +7%, 영업이익 +37% YoY
TKG휴켐스는 '23년 1분기 매출액 3,146억원(YoY +6.9%, QoQ +4.3%), 영업이익 486억원(YoY +37.2%, QoQ +236.7%, OPM 15.5%)을 기록하며 컨센서스(매출액 2,788억원, 영업이익 311억원) 상회
호실적의 배경으로는 화물연대 파업에 따른 이연물량 인식, 일회성 비용 소멸 등에 기인함. DNT 및 초안의 4분기 이연 물량이 당분기 판매
■ 암모니아 가격 하락에 긍정적 래깅 효과
NT계열: MNB는 가동률 90% 이상 수준으로 전방산업 수요 지속적으로 견조
향후에도 수요 견조하며 DNT는 고객사 가동률 상향 조정에 외형과 이익 모두 상승할 것으로 전망
NA계열: 23년 1분기 암모니아 가격은 천연가스 가격 하락 및 중동 신규 증설 물량 출회에 전분기 대비 -23%로 급격하게 하락
전분기 원가 반영한 높은 판가에 실제 당분기 원가 인식되어 긍정적 래깅 효과로 스프레드 큰 폭으로 개선
■ 투자의견 BUY, 목표주가 32,000원
주 사업부 모두 견조한 실적을 유지 중이며 올해 3월 BASF의 TDI 공장폐쇄되며 제한적인 공급 속에 향후 리오프닝 효과가 본격화됨에 따라 주요 제품의 수요 확대될 것으로 예상
MNB를 활용한 신사업 진출도 검토되고 있어 기존의 견조했던 사업 포트폴리오에 긍정적인 효과를 가져올 것으로 예상
참조: https://bit.ly/3Iqmd6x
흥국 석유화학 장현구(02-739-5846)
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[ESG] - 5/19(금)
주주행동주의와 Revaluation - 시작된 거대한 변화의 물결
■ 서론
- 주주행동주의 정의
- 태동 이후 현재까지의 흐름
- 주주행동주의 방법론
■ 국내외 사례 분석
- 글로벌
- 한국
■ 결론
- 한국의 현재 주가 수준, 적정한가
- 글로벌 국가 대비 할인된 이유
- Revaluation 방법
참조: https://bit.ly/3MFhGzu
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주주행동주의와 Revaluation - 시작된 거대한 변화의 물결
■ 서론
- 주주행동주의 정의
- 태동 이후 현재까지의 흐름
- 주주행동주의 방법론
■ 국내외 사례 분석
- 글로벌
- 한국
■ 결론
- 한국의 현재 주가 수준, 적정한가
- 글로벌 국가 대비 할인된 이유
- Revaluation 방법
참조: https://bit.ly/3MFhGzu
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[흥국스몰캡 최종경] 5/19(금)
제노코-초소형위성시장도 제노코가 갑니다
■ 위성탑재체에서 지상국에 이르는 항공우주 산업의 핵심
특히 항공우주 기술의 국산화 측면에서 정부의 우주개발 최대 수혜 기업이자 핵심 기업
■ 1Q23 Review: 매출액 -7%, 영업이익 +46% YoY
분기 매출액은 소폭 감소했지만, 영업이익은 개선됨
기존 계상된 충당부채 환입에 따른 영향과 방위산업 핵심부품 부문의 자체 양산 물량 납품 등 수익성 개선 효과도 함께 반영된 긍정적 신호로 파악
수주잔고는 786억원을 기록해 전년동기 800억원, 전분기 804억원과 유사한 수준을 기록
'23년말 기준 900억원 이상의 수주잔고를 쌓는 성장세를 이어갈 전망
■ 투자의견 매수, 목표주가 35,000원
단기적인 주가 상승이 아닌 장기적인 기업가치의 상향 재평가 시점이 다가오고 있다고 평가함
참조: https://bit.ly/456pOjI
흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
제노코-초소형위성시장도 제노코가 갑니다
■ 위성탑재체에서 지상국에 이르는 항공우주 산업의 핵심
특히 항공우주 기술의 국산화 측면에서 정부의 우주개발 최대 수혜 기업이자 핵심 기업
■ 1Q23 Review: 매출액 -7%, 영업이익 +46% YoY
분기 매출액은 소폭 감소했지만, 영업이익은 개선됨
기존 계상된 충당부채 환입에 따른 영향과 방위산업 핵심부품 부문의 자체 양산 물량 납품 등 수익성 개선 효과도 함께 반영된 긍정적 신호로 파악
수주잔고는 786억원을 기록해 전년동기 800억원, 전분기 804억원과 유사한 수준을 기록
'23년말 기준 900억원 이상의 수주잔고를 쌓는 성장세를 이어갈 전망
■ 투자의견 매수, 목표주가 35,000원
단기적인 주가 상승이 아닌 장기적인 기업가치의 상향 재평가 시점이 다가오고 있다고 평가함
참조: https://bit.ly/456pOjI
흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 05/19 (금)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 2515.4pt (+0.83%) / KOSDAQ 835.89pt (+0.20%)
- 국내 증시는 미국 부채한도 협상 타결 기대감에 따른 불확실성 완화 속에 외국인을 중심으로 매수세 이어지며 상승 마감
- 외국인이 5,359억원 순매수
- 개인과 기관이 각각 4,464억원, 818억원 순매도
- 조선(+1.95%) 업종이 수익률 상위
- 의료(-1.16%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 33535.91pt (+0.34%) / S&P500 4198.05pt (+0.94%)
나스닥 12688.84pt (+1.51%) / 러셀2000 1784.86pt (+0.58%)
- 미국 증시는 부채한도 협상 타결 기대감이 전일에 이어 지속되자 투자심리 개선되며 기술주 중심으로 상승 마감
- IT(+2.06%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-0.68%) 업종이 수익률 하위
- 엔비디아(+5.0%), 아마존(+2.3%) 종목이 수익률 상위
- P&G(-1.6%), 유나이티드헬스그룹(-1.2%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 미국 4월 경기선행지수, 전월대비 -0.6% 감소하며 예상치(-0.6%) 부합
- 미국 5월 필라델피아연은 제조업지수, -10.4 기록하며 예상치(-19.8) 상회
- 미국 신규실업수당청구, 24.2만 건 기록하머 예상치(25.4만) 하회
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 103.58에 마감 (전일대비 +0.7 상승)
- 원/달러 환율은 1333.93원에 마감 (전일대비 -3.9원 하락)
- 엔/달러 환율은 138.71엔에 마감 (전일대비 +1.0엔 상승)
참조 : https://bit.ly/3MD6006
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Heungkuk Morning Comment 05/19 (금)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 2515.4pt (+0.83%) / KOSDAQ 835.89pt (+0.20%)
- 국내 증시는 미국 부채한도 협상 타결 기대감에 따른 불확실성 완화 속에 외국인을 중심으로 매수세 이어지며 상승 마감
- 외국인이 5,359억원 순매수
- 개인과 기관이 각각 4,464억원, 818억원 순매도
- 조선(+1.95%) 업종이 수익률 상위
- 의료(-1.16%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 33535.91pt (+0.34%) / S&P500 4198.05pt (+0.94%)
나스닥 12688.84pt (+1.51%) / 러셀2000 1784.86pt (+0.58%)
- 미국 증시는 부채한도 협상 타결 기대감이 전일에 이어 지속되자 투자심리 개선되며 기술주 중심으로 상승 마감
- IT(+2.06%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-0.68%) 업종이 수익률 하위
- 엔비디아(+5.0%), 아마존(+2.3%) 종목이 수익률 상위
- P&G(-1.6%), 유나이티드헬스그룹(-1.2%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 미국 4월 경기선행지수, 전월대비 -0.6% 감소하며 예상치(-0.6%) 부합
- 미국 5월 필라델피아연은 제조업지수, -10.4 기록하며 예상치(-19.8) 상회
- 미국 신규실업수당청구, 24.2만 건 기록하머 예상치(25.4만) 하회
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 103.58에 마감 (전일대비 +0.7 상승)
- 원/달러 환율은 1333.93원에 마감 (전일대비 -3.9원 하락)
- 엔/달러 환율은 138.71엔에 마감 (전일대비 +1.0엔 상승)
참조 : https://bit.ly/3MD6006
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[흥국증권 리서치센터] Heungkuk Weekly Strategy 05/22 (월)
Heungkuk Weekly Strategy
■ 투자전략 : 투자전략 아이디어 - 잃어버린 30년을 넘어서려는 일본 증시
- 1990년 주가 수준을 회복한 니께이225
- 한국, 일본 경기의 차별화
■ Macro Weekly - 미 부채한도 협상 진전 여부 및 FOMC 의사록에 주목해야 하는 주간
- 주간 경제 동향과 전망
- 주간 주요 경제지표 및 이벤트 일정
■ 우주항공 - 뉴스페이스 버블 붕괴로 재편될 우주산업
- 버진오빗의 파산으로 대두되는 우주산업의 버블 이슈
- 뉴스페이스 기업 파산 및 자산건전성 이슈의 원인
- 뉴스페이스 버블 붕괴, 전체 우주산업까지?
참조: https://bit.ly/43j1Ik0
흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)
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Heungkuk Weekly Strategy
■ 투자전략 : 투자전략 아이디어 - 잃어버린 30년을 넘어서려는 일본 증시
- 1990년 주가 수준을 회복한 니께이225
- 한국, 일본 경기의 차별화
■ Macro Weekly - 미 부채한도 협상 진전 여부 및 FOMC 의사록에 주목해야 하는 주간
- 주간 경제 동향과 전망
- 주간 주요 경제지표 및 이벤트 일정
■ 우주항공 - 뉴스페이스 버블 붕괴로 재편될 우주산업
- 버진오빗의 파산으로 대두되는 우주산업의 버블 이슈
- 뉴스페이스 기업 파산 및 자산건전성 이슈의 원인
- 뉴스페이스 버블 붕괴, 전체 우주산업까지?
참조: https://bit.ly/43j1Ik0
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[흥국 유통/상사/지주/교육/제지 박종렬] 05/23 (화)
포스코인터내셔널-신사업을 통한 성장성 확보에 주력
■ 2Q 영업이익 2,841억원(-17.9% YoY) 부진한 실적 전망
2분기에도 글로벌 경기침체와 상품가격 약세 지속으로 부진한 실적 모멘텀 불가피할 전망이며, 매출액 7.4조원(-37.3% YoY), 영업이익 2,841억원(-17.9% YoY)을 예상
에너지 부문의 견조한 성장에도 불구하고 글로벌 사업 중 철강(P,Q 동반 감소)/식량소재(Q 감소)/무역법인(P,Q 동반 감소) 등의 부진 때문
외형 감소 폭에 비해 영업이익 감소 폭이 적은 것은 글로벌사업 대비 상대적으로 영업이익률이 높은 에너지 부문의 경조한 영업이익률 때문
■ 글로벌 경기침체로 올해 연간 실적 둔화 불가피
국제유가를 비롯한 상품가격의 빠른 하향 안정화, 원/달러 환율의 1,300원대 등록으로 지난해까지 양호했던 종합상사 업황 모멘텀은 올해 전반적인 둔화가 불가피
연간 연결기준 매출액 32.2조원(-22.5% YoY), 영업이익 1.0조원(-11.6% YoY)으로 수정 전망
세넥스 가스생산 3배 증산, 구동모터코어 수주 확정물량 지속 확대, 온라인 플랫폼, 2차전지 소재의 안정적인 공급 조달 창구 역할 강화 등으로 중장기 성장 방향성은 확고
■ 투자의견 Buy, 목표주가 40,000원으로 하향
수익예상을 하향하며 목표주가를 40,000원으로 하향 조정했으나, 최근 주가 상승에도 불구하고 valuation 매력은 여전히 높은 상태(P/E 4.9배, P/B 0.8배)
단기적으로는 실적 부진이 불가피하나, 신사업 확대를 통한 기업가치에 긍정적인 변화가 가능할 것
참조: https://bit.ly/3MqMnY4
흥국증권 유통/상사/지주/교육/제지 박종렬 (02-6260-2466)
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포스코인터내셔널-신사업을 통한 성장성 확보에 주력
■ 2Q 영업이익 2,841억원(-17.9% YoY) 부진한 실적 전망
2분기에도 글로벌 경기침체와 상품가격 약세 지속으로 부진한 실적 모멘텀 불가피할 전망이며, 매출액 7.4조원(-37.3% YoY), 영업이익 2,841억원(-17.9% YoY)을 예상
에너지 부문의 견조한 성장에도 불구하고 글로벌 사업 중 철강(P,Q 동반 감소)/식량소재(Q 감소)/무역법인(P,Q 동반 감소) 등의 부진 때문
외형 감소 폭에 비해 영업이익 감소 폭이 적은 것은 글로벌사업 대비 상대적으로 영업이익률이 높은 에너지 부문의 경조한 영업이익률 때문
■ 글로벌 경기침체로 올해 연간 실적 둔화 불가피
국제유가를 비롯한 상품가격의 빠른 하향 안정화, 원/달러 환율의 1,300원대 등록으로 지난해까지 양호했던 종합상사 업황 모멘텀은 올해 전반적인 둔화가 불가피
연간 연결기준 매출액 32.2조원(-22.5% YoY), 영업이익 1.0조원(-11.6% YoY)으로 수정 전망
세넥스 가스생산 3배 증산, 구동모터코어 수주 확정물량 지속 확대, 온라인 플랫폼, 2차전지 소재의 안정적인 공급 조달 창구 역할 강화 등으로 중장기 성장 방향성은 확고
■ 투자의견 Buy, 목표주가 40,000원으로 하향
수익예상을 하향하며 목표주가를 40,000원으로 하향 조정했으나, 최근 주가 상승에도 불구하고 valuation 매력은 여전히 높은 상태(P/E 4.9배, P/B 0.8배)
단기적으로는 실적 부진이 불가피하나, 신사업 확대를 통한 기업가치에 긍정적인 변화가 가능할 것
참조: https://bit.ly/3MqMnY4
흥국증권 유통/상사/지주/교육/제지 박종렬 (02-6260-2466)
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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 05/23 (화)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 2557.08pt (+0.76%) / KOSDAQ 852.04pt (+1.23%)
- 국내 증시는 미국 부채한도 협상 속개 기대감 및 연준 의장의 비둘기적 발언 재료에 힘입어 외국인과 기관의 매수세 이어지며 상승 마감
- 기관과 외국인이 각각 5,331억원, 2,942억원 순매수
- 개인이 7,862억원 순매도
- 조선(+6.56%) 업종이 수익률 상위
- 미디어(-1.57%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 33286.58pt (-0.42%) / S&P500 4192.63pt (+0.02%)
나스닥 12720.78pt (+0.50%) / 러셀2000 1795.38pt (+1.22%)
- 미국 증시는 부채협상 재개에 따른 협상 전개 상황에 대한 관망세 짙어지며 혼조세
- 통신서비스(+1.17%) 업종이 수익률 상위
- 필수소비재(-1.47%) 업종이 수익률 하위
- 테슬라(+4.8%), 알파벳(+1.9%) 종목이 수익률 상위
- P&G(-2.6%), 일라이 릴리(-1.9%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 중국 1년 만기 대출우대금리(LPR), 3.65%로 동결
- 유로존 5월 소비자신뢰지수(잠정치), -17.4로 예상치(-17.0) 하회
- 일본 3월 핵심기계수주, 전월대비 -3.9% 감소하며 예상치(0.7%) 하회
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 103.20에 마감 (전일대비 0.0 상승)
- 원/달러 환율은 1318.39원에 마감 (전일대비 -8.1원 하락)
- 엔/달러 환율은 138.60엔에 마감 (전일대비 +0.6엔 상승)
참조 : http://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=21871
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Heungkuk Morning Comment 05/23 (화)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 2557.08pt (+0.76%) / KOSDAQ 852.04pt (+1.23%)
- 국내 증시는 미국 부채한도 협상 속개 기대감 및 연준 의장의 비둘기적 발언 재료에 힘입어 외국인과 기관의 매수세 이어지며 상승 마감
- 기관과 외국인이 각각 5,331억원, 2,942억원 순매수
- 개인이 7,862억원 순매도
- 조선(+6.56%) 업종이 수익률 상위
- 미디어(-1.57%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 33286.58pt (-0.42%) / S&P500 4192.63pt (+0.02%)
나스닥 12720.78pt (+0.50%) / 러셀2000 1795.38pt (+1.22%)
- 미국 증시는 부채협상 재개에 따른 협상 전개 상황에 대한 관망세 짙어지며 혼조세
- 통신서비스(+1.17%) 업종이 수익률 상위
- 필수소비재(-1.47%) 업종이 수익률 하위
- 테슬라(+4.8%), 알파벳(+1.9%) 종목이 수익률 상위
- P&G(-2.6%), 일라이 릴리(-1.9%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 중국 1년 만기 대출우대금리(LPR), 3.65%로 동결
- 유로존 5월 소비자신뢰지수(잠정치), -17.4로 예상치(-17.0) 하회
- 일본 3월 핵심기계수주, 전월대비 -3.9% 감소하며 예상치(0.7%) 하회
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 103.20에 마감 (전일대비 0.0 상승)
- 원/달러 환율은 1318.39원에 마감 (전일대비 -8.1원 하락)
- 엔/달러 환율은 138.60엔에 마감 (전일대비 +0.6엔 상승)
참조 : http://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=21871
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[흥국스몰캡 최종경] 5/23(화)
디지털대성-주주가치 제고에 진심
■ 1Q23 Review: 매출액 +0.3%, 영업이익 -63% YoY
동사의 분기 실적은 전년동기와 유사한 수준의 매출액과 감소폭이 큰 영업이익이 눈에 띄는 상황
대성마이맥의 ‘통합 패스’ 상품은 경쟁력과 시장 지위를 높여 가고 있는 것은 확실
그러나 공격적인 마케팅에 따라 실적 성장은 한해 쉬어가는 상황
■ 투자의견 매수, 목표주가 9,000원
기취득 자기주식 67만주의 ‘주식소각’을 공시, 주주가치 제고에 진심이라 할 수 있음
순현금 200억원에 가까운 재무구조, 초등~고등 및 성인, 국내/외, 온라인과 오프라인으로 완성된 다양한 사업구조 등 대한민국을 대표하는 ‘종합 교육 플랫폼’의 경쟁력을 여전히 높게 평가
공격적인 마케팅에 따른 일시적인 실적 성장 둔화를 반영한 목표주가 하향에도 ‘매수’의 투자의견을 유지함.
참조: http://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=21869
흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
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디지털대성-주주가치 제고에 진심
■ 1Q23 Review: 매출액 +0.3%, 영업이익 -63% YoY
동사의 분기 실적은 전년동기와 유사한 수준의 매출액과 감소폭이 큰 영업이익이 눈에 띄는 상황
대성마이맥의 ‘통합 패스’ 상품은 경쟁력과 시장 지위를 높여 가고 있는 것은 확실
그러나 공격적인 마케팅에 따라 실적 성장은 한해 쉬어가는 상황
■ 투자의견 매수, 목표주가 9,000원
기취득 자기주식 67만주의 ‘주식소각’을 공시, 주주가치 제고에 진심이라 할 수 있음
순현금 200억원에 가까운 재무구조, 초등~고등 및 성인, 국내/외, 온라인과 오프라인으로 완성된 다양한 사업구조 등 대한민국을 대표하는 ‘종합 교육 플랫폼’의 경쟁력을 여전히 높게 평가
공격적인 마케팅에 따른 일시적인 실적 성장 둔화를 반영한 목표주가 하향에도 ‘매수’의 투자의견을 유지함.
참조: http://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=21869
흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
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