[흥국 석유화학 장현구] 5/11 (목)

펌텍코리아(251970) [매수 / TP 32,000원] 인디 브랜드 시장의 최대 수혜자

■ 1Q23 Review: 매출액 +11%, 영업이익 +21% YoY
펌텍코리아는 '23년 1분기 매출액 648억원(+11.2% YoY, +14.4% QoQ), 영업이익 75억원(+21.4% YoY, +42.0% QoQ, OPM 11.5%)으로 역대 최대 분기 매출 기록
펌텍코리아의 “가히(Kahi)”를 포함한 인디 브랜드향 매출 및 일본향 매출 확대, 부국티앤씨의 튜브 제품 매출 확대 및 고정비 분산 효과에 기인

■ 스틱과 튜브 모두 호실적 기록
펌텍코리아: 국내 인디 브랜드향 매출이 YoY +28%, QoQ +38% 증가하며 인디 브랜드 시장 성장의 수혜 온전히 반영하는 동사의 실적
스틱류 제품 비중은 4Q22 10.8%에서 1Q23 20.7%로 대폭 증가하였으며 이러한 제품 믹스 개선 효과가 동사의 2분기 실적에 본격적으로 반영될 것으로 판단
부국티앤씨: 동사업부의 주요 고객사 제품들이 모두 견조한 판매량 기록하며 매출액이 YoY와 QoQ로 모두 +25% 증가하는 호실적 기록
4월 판매량 또한 여전히 견조한 수준이며 계절적 성수기인 2분기에도 호실적 지속할 것으로 전망

■ 투자의견 BUY, 목표주가 32,000원 유지
인디 브랜드를 중심으로 K-Beauty가 성장함에 있어 동사의 프리몰드(Pre Mold) 중심의 사업구조는 현재 시장 트렌드의 수혜를 온전히 받을 수 있다고 판단
5/10 종가 기준 23E PER 8.8배로 Peer Group 대비하여 여전히 저평가 받고있는 상황


참조: https://bit.ly/3LSDkyz

흥국 석유화학 장현구(02-739-5846)


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[흥국 운송 이병근] 5/12(금)

팬오션(028670) - 저시황을 이겨낸 실적

■ 1Q23 Review: 매출액 -30.8%, 영업이익 -33.4% YoY

'23년 1분기 매출액 9,964억원(-30.8% YoY, -29.9% QoQ), 영업이익 1,126억원(-33.4% YoY, -28.4% QoQ, OPM 11.3%)을 기록. 영업이익 컨센서스 1,078억원에 부합. 벌크 시황 악화로 장기 용선과 사선에서 적자가 발생했지만, CVC와 탱커선 그리고 단기 용선을 중심으로 이익 방어에 성공.

■ BDI 반등하는 중

BDI는 1,600p 수준으로 중국과 일본 연휴 이후 성약 활동이 늘어나면서 반등하기 시작. 현재 중국 철광석 항만 재고는 1.3억톤으로 올해 들어서서 가장 낮은 수준. 연휴 이후 생산성 회복 및 항만 재고 확충에 따른 수요가 늘어나면서 Capesize 선박 위주로 반등할 전망. 4월 말 기준 중국 조강 생산량이 감소했고, 철광석 가격이 하락하고 있다는 점에서 단기적으로 운임 상승을 제한할 수 있음. 하지만, 중국 부동산 지표들이 반등하고 있기 때문에 장기적으로 Dry Cargo 물동량은 증가하면서 운임 상승을 견인할 것으로 예상.

올해 탱커선 시황은 고운임 기조가 유지될 것이라 판단, 컨테이너 시황 악화에 따른 이익 감소를 탱커선이 커버해줄 것. 최근 MR탱커선 1척을 장기 용선(1년)으로 확보했고, 사선 13척 중 대선해준 7척은 상반기 내로 반납될 계획. 반납된 7척 중 일부는 Spot 영업을 할 가능성이 높다고 판단, 탱커선 이익 기여도는 시간이 지날수록 커질 전망.

■ 투자의견 BUY, 목표주가 8,000원 유지

BDI 반등과 함께 동사의 주가도 반등할 것으로 예상되며, 현재 주가는 PBR 0.55배로 저평가

보고서 링크: https://bit.ly/3MkwCmD
흥국증권 운송 채널: https://t.me/noitatropsnart

흥국 운송 담당 이병근 (02-6742-3533)

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 05/12 (금)

[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 2491pt (-0.22%) / KOSDAQ 824.54pt (-0.63%)

- 국내 증시는 미국 증시 긍정적 흐름에 장 초반 상승 출발했지만 2차전지 매물 출회, 옵션만기일에 따른 수급불안 등의 영향 속 하락 마감
- 기관이 848억원 순매수
- 개인과 외국인이 각각 847억원, 3억원 순매도
- 상업서비스(+2.83%) 업종이 수익률 상위
- 유통(-2.29%) 업종이 수익률 하위


[전일 미국 주식 동향]

DOW 33309.51pt (-0.66%) / S&P500 4130.62pt (-0.17%)
나스닥 12328.51pt (+0.18%) / 러셀2000 1744.71pt (-0.84%)

- 미국 증시는 생산자물가 둔화 발표에 따른 금리 하락에도 지역은행 우려 확산 속에 지수별 혼조 마감
- 통신서비스(+1.65%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-1.24%) 업종이 수익률 하위
- 알파벳(+4.3%), 테슬라(+2.1%) 종목이 수익률 상위
- 엑슨모빌(-1.8%), 엔비디아(-1.1%) 종목이 수익률 하위


[전일 주요 경제 지표]

- 미국 4월 PPI, 전년동월대비 2.3% 상승하며 예상치(2.4%) 하회
- 미국 신규실업수당청구, 26.4만건 기록하며 예상치(24.5만) 상회
- 중국 4월 신규위안화대출, 7188억 위안 기록하며 예상치(14025억) 하회


[전일 FX 동향]

- 달러인덱스는 102.06에 마감 (전일대비 +0.6 상승)
- 원/달러 환율은 1326.07원에 마감 (전일대비 +1.1원 상승)
- 엔/달러 환율은 134.53엔에 마감 (전일대비 +0.2엔 상승)




참조 : https://bit.ly/3nKKjSs

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[흥국 통신/미디어 황성진] 5/12(금)

KT(030200)-The Show Must Go On

■ 1분기 영업이익 4,861억원(-22.4% YoY)으로 다소 부진
- 전반적인 비용 부담 증가 등의 영향으로 이익이 감소한 것으로 분석
- 차기 CEO 선임 난항은 빠른 대처와 후속작업들을 통해 시스템적으로 극복해 나가고 있는 상황

■ KT클라우드 6,000억원 규모 자금조달
- 이번 투자유치를 계기로 IDC, AI, 클라우드 등 사업 경쟁력을 강화하여 DX시장의 주도권을 더욱 공고히 하겠다는 목표

■ 기존에 구축된 시스템 경영으로 불확실성 최소화
- 지배구조 TF 설립 이후 주주추천 등을 통해 새로운 이사회를 구성할 계획
- 이후 차기 CEO 추천을 완료하고 주주총회를 통해 이를 확정할 것
- 투자의견 BUY, 목표주가 40,000원 유지

참조: https://bit.ly/44V0hK8

흥국증권 통신/미디어 황성진(02-739-5937)

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[흥국 통신/미디어 황성진] 5/12(금)


LG유플러스(032640)-본원적인 실적 성장 궤도 진입

■ 1분기 예상에 부합하는 호실적 시현
- 1분기 매출액은 3조 5,413억원(+3.9% YoY), 영업이익은 2,600억원(-0.4% YoY)을 기록
- 모바일, 스마트홈, 기업인프라 등 사업 전 부문에서 견조한 성과 거둠
- 일회성 요인을 감안해도 주요 비용의 안정화 기조가 유지됨

■ 전 사업부문에서 견조한 성장세 지속중
- 무선 부문은 가입자 믹스 고도화와 5G 보급율 확대 등을 통해 전년 수준(2.4%)의 성장세를 이어갈 것

■ 투자의견 BUY, 목표주가 16,000원 유지
- 안정적 사업 성과와 주주환원정책 확대 기조 이어지고 있음
- 투자의견 BUY 유지, 목표주가 16,000원 유지


참조: https://bit.ly/3I5722t

흥국증권 통신/미디어 황성진(02-739-5937)

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[흥국 디스플레이/IT 이의진] - 5/12(금)

덕산네오룩스-변곡점이 될 24년

■ 1Q23 Review: 매출액 -32%, 영업이익 -99% YoY
- 매출액은 재고 조정에 따른 고객사 주문감소로 인해 전년 대비 감소
- 영업이익은 고정비 부담과 판관비 증가로 대폭 감소, 이는 지급수수료, 주식보상비용 등 일회성 비용이 발생했기 때문

■ 신규 디바이스향 매출 기대
- 2분기는 1분기 고객사의 재고 조정이 단행된 이후 하반기 플래그십 출시 대응을 위한 수요가 발생될 것
- 올해부터 심화되는 OLED 패널 경쟁환경 우려는 존재하지만, ‘24년은 신규 디바이스향으로 소재가 확장되는 원년이 될 것
- Black PDL 또한 소비전력 개선 니즈로 인해 확대 적용 여부를 주목해야 한다고 판단

■ 투자의견 BUY, 목표주가 50,000원 하향

보고서: https://bit.ly/42Id8gW
흥국 디스플레이/IT: https://t.me/ujlee_tech

흥국증권 디스플레이/IT 담당 이의진(02-739-5932)

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[흥국 석유화학 장현구] 5/15 (월)

롯데케미칼(011170) [매수 / TP 220,000원] 우려를 경감시킨 실적 선방

■ 1Q23 Review: 매출액 -12%, 영업이익 적전 YoY
롯데케미칼은 '22년 1분기(1~3월) 매출액 4조 9,323억원(-11.7% YoY, -10.3% QoQ), 영업이익 -262억원(적전 YoY, 적지 QoQ, OPM -0.5%)을 기록
글로벌 경기 회복에 대한 기대감에 판가 상승하였고, 아시아 저율 가동에 따른 제한적인 공급 속에 원재료인 나프타 및 에탄 가격 안정화 되며 스프레드 개선

■ 수요회복 기대가 일으킨 스프레드
기초소재: 원재료인 나프타 가격(-1% QoQ, 1M lagging)이 안정화 되었고, 공급 증가는 제한적인 상황에서 수요 회복 기대에 제품 가격 상승하며 올레핀 사업부의 수익성 개선
향후 역내 정기보수에 따른 공급 감소가 신규 증설 물량 출회가 상쇄되며 수급은 점진적으로 개선될 것으로 전망
첨단소재: 제품 가격 하락에 매출액 감소했으나 운임 비용, 원재료 가격 하락에 따른 수익성 개선
경기 둔화 지속에 수익성 개선은 제한적일 것으로 전망
LC Titan: 역내 신증설 물량 출회 지속되며 적자 지속
2분기 공급 과잉이 지속될 것으로 예상하며 적자가 지속될 것으로 예상

■ 투자의견 BUY, 목표주가 220,000원
동사에 대해 투자의견과 목표주가 유지함. 1분기 적자폭을 크게 개선하며 국내 퓨어케미칼의 수익성 부진 우려를 경감시키는 실적 기록
향후 수요 회복 속도 및 신규 증설 물량 출회에 따른 공급 증가 영향을 주목할 필요
2분기부터 반영되는 롯데에너지머티리얼즈의 실적 기여 및 신성장 사업이라는 무기를 장착한 동사의 포트폴리오 개선이 긍정적


참조: https://bit.ly/42WDpIq

흥국 석유화학 장현구(02-739-5846)


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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 05/15 (월)

[금요일 국내 주식 동향]

KOSPI 2475.42pt (-0.63%) / KOSDAQ 822.43pt (-0.26%)

- 국내 증시는 미국 부채한도 협상 교착화, 지역은행 우려 지속 등 외부 투자환경 교란 속에 외국인 및 기관의 매도세 이어지며 하락
- 개인이 3,575억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 1,067억원, 2,476억원 순매도
- 미디어(+1.45%) 업종이 수익률 상위
- 보험(-2.85%) 업종이 수익률 하위


[금요일 미국 주식 동향]

DOW 33300.62pt (-0.03%) / S&P500 4124.08pt (-0.16%)
나스닥 12284.74pt (-0.36%) / 러셀2000 1740.85pt (-0.22%)

- 미국 증시는 기대인플레이션 지표 급등에 따른 소비심리 하락 발표 및 부채한도 상향 협상 교착 장기화에 투자심리 위축되며 하락 마감
- 유틸리티(+0.44%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-0.89%) 업종이 수익률 하위
- P&G(+1.0%), 홈디포(+1.0%) 종목이 수익률 상위
- 테슬라(-2.4%), 아마존(-1.7%) 종목이 수익률 하위


[금요일 주요 경제 지표]

- 5월 미시간대 소비자심리지수(잠정), 57.7 기록하며 예상치(63.0) 하회
- 미시간대 조사 1년 기대인플레, 4.5% 기록하며 예상치(4.4%) 상회
- 미시간대 조사 5~10년 기대인플레, 3.2% 기록하며 예상치(2.9%) 상회


[금요일 FX 동향]

- 달러인덱스는 102.68에 마감 (전일대비 +0.6 상승)
- 원/달러 환율은 1334.30원에 마감 (전일대비 +8.2원 상승)
- 엔/달러 환율은 135.70엔에 마감 (전일대비 +1.2엔 상승)




참조 : https://bit.ly/450Vd73

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[흥국 스몰캡/IPO 최종경] 5/15 (월)

와이지엔터테인먼트-실적으로 충분히 증명

■ 1Q23 Review: 매출액 +109%, 영업이익 +503% YoY
1분기 콘서트 매출은 +116% QoQ, 앨범 매출은 +139% QoQ 증가하며 블랙핑크와 트레저라는 글로벌 IP의 지속적인 성장성을 보여줌
2분기도 아티스트들의 활발한 활동이 지속되어 견조한 실적이 2분기에도 이어질 것으로 전망

■ 베이비몬스터, 입덕할 준비 완료
베이비몬스터 7인의 프리 데뷔곡 ‘ DREAM’ 을 발표
데뷔 전임에도 유튜브 구독자 213만명을 넘겼고 데뷔 발표 영상은 동시 시청자 50만명을 기록하며 동사의 장점인 초기 팬덤 구축 능력을 입증

■ 투자의견 BUY, 목표주가 100,000원 상향
블랙핑크는 지수 솔로를 통해 멤버 전원의 흥행성을 입증
트레저는 2분기 이후의 활동에서 더욱 확장된 글로벌 팬덤을 확인할 것으로 전망
베이비몬스터의 수익 전환 시점에 따라 추가적인 수익성 확대

참조: https://bit.ly/41wfqPb

흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)


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[흥국증권 리서치센터] Heungkuk Weekly Strategy 05/15 (월)

Heungkuk Weekly Strategy

■ 투자전략 : 투자전략 아이디어 - 차별화되는 한국 경기 리스크
- 하향조정되고 있는 한국 경제성장률 전망
- 수출 외에도 상당수 경기지표 부진 관찰 속 경제성장률 둔화 예고

■ Macro Weekly - 미 부채한도 관련 불확실성 점증, 경제지표 부진 역시 지속될 전망
- 주간 경제 동향과 전망
- 주간 주요 경제지표 및 이벤트 일정

■ Quantiful Thinking - 1Q23 실적 Update: 업종별 이익흐름 차별화 뚜렷
- 1Q23 미국: 금융, 경기소비재 VS 반도체, 소재
- 1Q23 한국: 금융, 자동차, 산업재 VS 반도체, 소재

참조: https://bit.ly/3Oauzmn

흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)

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[흥국 유통/상사/지주/교육/제지 박종렬] 05/16 (화)

웅진씽크빅-실적은 상저하고로 돌파

■ 2분기까지는 실적 Slow, 하반기는 큰 폭 증가
지난 1분기 실적은 당초 예상을 크게 하회하며 부진한 실적을 기록했지만 2분기에는 전년 수준의 영업이익을, 하반기에는 큰 폭으로 개선된 실적을 보일 전망
주력 부문인 스마트올의 견조한 성장세에도 불구하고 씽크빅의 매출감소, 작년 웅진북클럽 바이백 출시에 따른 기저효과 및 신제품 출시 일정 연기로 매출액 감소
매출 감소에 따른 광고선전비 및 판촉비 부담 증가, 사용권자산에 대한 감가상각비 증가로 영업이익이 당초 전망치 하회

■ 2023년 영업실적, 상저하고로 하반기 큰 폭 개선될 것
연간 연결기준 매출액 9,655억원(+3.5% YoY), 영업이익 317억원(+14.3% YoY)으로 전망하며, 스마트올 라인업 확장에 따른 성과와 함께 ASP 증가 추세가 지속되며 하반기 실적 모멘텀이 큰 폭으로 개선될 것으로 기대
주력사업인 교육문화 사업부문의 견조한 이익 창출과 함께 미래교육 사업부문의 큰 폭 개선, 기타 부문의 적자 폭 축소로 영업이익 증가율이 높을 것으로 판단
ARpedia 관련 News flow가 하반기 중 있을 것으로 기대되며 실적에 적지 않은 긍정적인 영향을 제공할 수 있을 것으로 전망

■ 플랫폼 사업의 결실-> 주가재평가로 연결
ARpedia(3D 그래픽과 AR기술 접목한 양방향 독서 제품 인터랙티브북)의 해외 수출 본격화와 Udemy(글로벌 성인 온라인 교육 플랫폼)와 놀이의 발견 등에 가시적 성과 도출될 것
올해부터 신사업의 가시적 성과 도출을 통한 주가 재평가가 지속 가능할 것

참조: https://bit.ly/3BsBMqj

흥국증권 유통/상사/지주/교육/제지 박종렬 (02-6260-2466)

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[흥국 디스플레이/IT 이의진] - 05/16(화)

Indepth Report - 폴더블: 중국과 함께 다시 고성장

올해 폴더블폰 시장은 경쟁심화와 함께 힌지의 변화 등을 통해 대폭 개선될 전망입니다. 특히 중국을 중심으로 신규 모델이 크게 증가하고 있으며, 중국은 어느 때보다 폴더블 스마트폰에 대한 확장 의지를 보이고 있습니다. 본 보고서에는 이에 따른 국내업체들의 수혜와 폴더블 산업의 흐름에 대해서 고민해보고자 합니다.

■ 올해부터 폴더블 시장이 달라진다
1. 변화에 반응하는 소비자들
2. 휴대성에 외관까지 높아지는 완성도

■ 개화하는 중국 폴더블 시장
1. 신규 폴더블 모델이 쏟아진다
2. 전 세계 폴더블 시장 확대에 따른 국내 업체들의 수혜

■ 종목분석
1. KH바텍 (060720): P와 Q 증가에 주목
2. 파인엠텍 (441270): 중국 폴더블 시장에 거는 기대

보고서: https://bit.ly/3M8ScJd
채널링크: https://t.me/ujlee_tech

흥국증권 디스플레이/IT 담당 이의진(02-739-5932)

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[흥국증권 스몰캡/IPO 최종경] 5/16 (화)

흥국에프엔비-봄 바람도 좋고 여름은 더 좋고

■ HPP 기술 기반 프리미엄 식음료의 최우수 파트너
흥국에프엔비는 과일 농축액, 커피 베이스, 식품, 식음료 OEM/ODM까지 프리미엄 식음료 개발/제조 전문 기업

■ 1Q23 Review: 매출액 +34%, 영업이익 +132% YoY
1분기 실적으로는 매우 놀라운 수준의 호실적
특히 분기 137억원(+69.6% YoY, +438% QoQ)을 기록한 과일농축액 부문의 실적이 전사의 실적 성장을 이끌었음
'23년초부터 국내 카페 시장이 눈에 띄게 회복
중저가 프랜차이즈 시장으로 거래처 다변화, 테일러팜스의 신제품 출시(테일러 딥워터 매실 등)까지 꾸준한 사업부문 확대를 진행 중

■ 투자의견 BUY, 목표주가 4,000원
2분기부터는 동사의 최대 계절 성수기인 여름이 시작되어 현재의 양호한 실적과 실적 전망을 상회하는 보다 높은 수준의 실적도 가능할 전망


참조: https://bit.ly/3O6G1iW

흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)

[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 05/16 (화)

[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 2479.35pt (+0.16%) / KOSDAQ 814.53pt (-0.96%)

- 국내 증시는 미국 부채한도 협상 교착화 및 기대인플레 상승 등 투자환경 악화 속에 수급주체별 흐름 엇갈리며 혼조 마감
- 기관이 1,449억원 순매수
- 개인과 외국인이 각각 1,031억원, 525억원 순매도
- 조선(+1.22%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-1.94%) 업종이 수익률 하위


[전일 미국 주식 동향]

DOW 33348.6pt (+0.14%) / S&P500 4136.28pt (+0.30%)
나스닥 12365.21pt (+0.66%) / 러셀2000 1761.55pt (+1.19%)

- 미국 증시는 제조업 지표 둔화 흐름 포착에도 불구하고 부채한도 협상의 타결 기대감 우세 속에 강보합 마감
- 소재(+0.85%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-1.24%) 업종이 수익률 하위
- 엔비디아(+2.2%), 메타(+2.2%) 종목이 수익률 상위
- 테슬라(-1.0%), 유나이티드헬스그룹(-0.9%) 종목이 수익률 하위


[전일 주요 경제 지표]

- 미국 5월 엠파이어스테이트 제조업지수, -31.8 기록하며 예상치(-4.0) 하회
- 유로존 3월 산업생산, 전월대비 -4.1% 감소하며 예상치(-2.5%) 하회
- 중국 1년 만기 MLF금리, 2.75%로 동결


[전일 FX 동향]

- 달러인덱스는 102.43에 마감 (전일대비 -0.2 하락)
- 원/달러 환율은 1336.71원에 마감 (전일대비 +2.4원 상승)
- 엔/달러 환율은 136.12엔에 마감 (전일대비 +0.4엔 상승)




참조 : https://bit.ly/3Oe7sr4

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[흥국 유통/상사/지주/교육/제지 박종렬] 05/17 (수)

SK-침체 구간을 돌파하라

■ 1Q OP 1.1조원(-62.2% YoY), 당초 예상보다 부진한 실적
지난 1분기 실적은 매출액 32.7조원(+8.9% YoY), 영업이익 1.1조원(-62.2% YoY)으로 전분기에 이어 부진한 영업실적이 지속
SK별도와 SK이노베이션, SK텔레콤, SK에코플랜트, SK실트론의 호조로 전년동기비 성장했으나 영업이익 기여도가 높은 SK이노베이션의 실적 악화와 SK스퀘어, SK E&S, SK머티리얼즈CIC 등의 부진한 실적으로 영업이익이 외형 성장에 비해 큰 폭 감소

■ 2Q OP 1.0조원(-72.1% YoY), 부진한 실적 지속 불가피
글로벌 경기침체 지속과 상품가격 약세에 따라 2분기 연결기준 매출액 26.7조원(-19.8% YoY), 영업이익 1.0조원(-72.1% YoY)으로 부진한 실적 지속될 전망
연결 자회사 중 SK텔레콤과 SK네트웍스 등의 실적 호전에도 불구하고 주력사업인 SK이노베이션, SK스퀘어를 비롯한 대부분의 자회사들의 실적 부진이 지속될 것이기 때문
연간 매출액 117.6조원(-12.6% YoY), 영업이익 5.8조원(-27.4% YoY)으로 수정 전망

■ 투자의견 Buy, 목표주가 240,000원 하향
수익예상을 하향하며 목표주가를 240,000원으로 하향 조정했으나, 투자자산과 부동산 가치 등 안전마진을 감안하면 여전히 저평가된 상태
첨단소재, 바이오, 그린, 디지털 등 4대 핵심 영역을 통한 신성장 동력의 적극적인 확대로 성장가치주로 변신 중

참조: https://bit.ly/3MwOs5L

흥국증권 유통/상사/지주/교육/제지 박종렬 (02-6260-2466)

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[흥국 스몰캡/IPO 최종경] 5/17 (수)

월간IPO-신인들의 2023년 1분기 실적 성적표 [2023년 5월호]


■정기보고서 제출
'23년 5월 15일은 12월 결산사의 정기보고서인 분기보고서(2023.03)를 제출해야하는 기한임
분기/반기보고서를 최초로 제출하는 신규 상장기업의 경우 연장 기한 내 정기보고서를 제출하는 경우도 자주 발생
정기보고서 제출 기한에 임박하여 신규 상장하는 기업은 분기/반기보고서의 제출 의무가 다음 분기부터 적용

■신인들의 2023년 1분기 실적 점검
신규 상장한 기업들(82개사) 중 외형 성장, 이익 성장, 수익성 등 실적 흐름이 우수한 기업들을 선정
HPSP, 더블유씨피, 성일하이텍, 원텍, 나노팀, 티이엠씨, 제이아이테크는 외형과 이익 성장률, 수익성에서 모두 상위권을 기록한 실적 우수 기업군으로 제시
탑머티리얼, 수산인더스트리, 펨트론, 밸로프 등도 2가지 항목에서 양호한 실적 성장세를 보여 관심 기업군
제이오, 토마토시스템, 태성 등 전년동기대비 분기 흑자전환에 성공하여 눈 여겨 볼 필요

참조: https://bit.ly/42WnJ80

흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)


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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 05/17 (수)

[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 2480.24pt (+0.04%) / KOSDAQ 816.75pt (+0.27%)

- 국내 증시는 전일 미국 증시 호조에 힘입어 상승 출발했지만 중국 지표 부진, 부채한도 협상 경계감 속에 상승폭 반납하며 강보합
- 외국인이 2,287억원 순매수
- 개인과 기관이 각각 1,282억원, 577억원 순매도
- 미디어(+5.11%) 업종이 수익률 상위
- 자동차및부품(-2.57%) 업종이 수익률 하위


[전일 미국 주식 동향]

DOW 33012.14pt (-1.01%) / S&P500 4109.9pt (-0.64%)
나스닥 12343.05pt (-0.18%) / 러셀2000 1736.18pt (-1.44%)

- 미국 증시는 부채한도 협상 난망 예상되고 전반적인 소비 위축이 데이터를 통해 확인되면서 투자심리 위축되며 하락 마감
- 통신서비스(+0.59%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-2.61%) 업종이 수익률 하위
- 알파벳(+2.6%), 아마존(+2.0%) 종목이 수익률 상위
- 엑슨모빌(-2.4%), 쉐브론(-2.3%) 종목이 수익률 하위


[전일 주요 경제 지표]

- 미국 4월 소매판매, 전월대비 0.4% 증가하며 예상치(0.8%) 하회
- 미국 5월 NAHB 주택시장지수, 50 기록하며 예상치(45) 상회
- 중국 4월 소매판매, 전년동월대비 18.4% 증가하며 예상치(21.0%) 하회


[전일 FX 동향]

- 달러인덱스는 102.56에 마감 (전일대비 +0.1 상승)
- 원/달러 환율은 1338.82원에 마감 (전일대비 +2.1원 상승)
- 엔/달러 환율은 136.39엔에 마감 (전일대비 +0.3엔 상승)




참조 : https://bit.ly/3OhVGMu

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 05/18 (목)

[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 2494.66pt (+0.58%) / KOSDAQ 834.19pt (+2.14%)

- 국내 증시는 2차전지, 인터넷 등 주요 업종에 대한 외국인 및 기관의 동반 매수세에 힘입어 상승 마감
- 기관과 외국인이 각각 1,574억원, 1,648억원 순매수
- 개인이 3,317억원 순매도
- 디스플레이(+3.89%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-1.64%) 업종이 수익률 하위


[전일 미국 주식 동향]

DOW 33420.77pt (+1.24%) / S&P500 4158.77pt (+1.19%)
나스닥 12500.57pt (+1.28%) / 러셀2000 1774.5pt (+2.21%)

- 미국 증시는 부채한도협상 타결 기대감 유입 및 지역은행에 관한 투자심리 회복에 힘입어 상승 마감
- 금융(+2.09%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-0.36%) 업종이 수익률 하위
- BofA(+4.4%), 테슬라(+4.4%) 종목이 수익률 상위
- P&G(-0.4%), 존슨앤드존슨(-0.2%) 종목이 수익률 하위


[전일 주요 경제 지표]

- 미국 4월 건축허가(잠정치), 141.6만건 기록하며 예상치(143.7만) 하회
- 미국 4월 신규주택착공, 140.1만건 기록하며 예상치(140만) 상회
- 유로존 4월 CPI, 전년동월대비 7.0% 상승하며 예상치(7.0%) 부합


[전일 FX 동향]

- 달러인덱스는 102.88에 마감 (전일대비 +0.3 상승)
- 원/달러 환율은 1337.85원에 마감 (전일대비 -1.0원 하락)
- 엔/달러 환율은 137.68엔에 마감 (전일대비 +1.3엔 상승)




참조 : https://bit.ly/3BFFUmM

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[흥국 유통상사지주 박종렬] 05/19 (금)

동원산업-주주환원의 길라잡이

■ 올해 글로벌 경기침체에도 견조한 실적 지속 가능
물류와 기타 부분의 부진에도 불구하고 수산, 식품가공/유통, 포장 등 핵심 부문의 실적 개선이 가능할 것으로 보여 2023년 동원산업의 연간 영업실적은 견조한 흐름이 가능할 것으로 기대
2023년 연간 연결기준 매출액 9.6조원(+6.7% YoY), 영업이익 5,175억원(+4.9% YoY)으로 전망
수산(어획량 증가와 어가 상승, 전략 어종 판매로 수익성 개선), 식품가공/유통(동원F&B와 Starkist의 약진), 포장(기존 사업의 원가 개선과 기능성 및 비식품군 등으로 사업영역 확대에 따른 수익성 개선)이 주요 포인트

■ 미래 성장 사업에 역량 집중과 주주환원의 귀감
자회사들의 자체 사업 고도화와 함께 신규사업 추진을 통해 기업가치를 제고해 나갈 전망
올해 8월 1일 자사주 7% 소각을 시작으로 2027년 이내 자사주 전량(27.93%) 소각을 완료함과 동시에 꾸준한 배당 확대 등 적극적인 주주환원 정책을 시행할 것
수산(친환경 스마트 육상 연어양식), 포장(2차전지 핵심 부품/소재), 물류(스마트 항만하역) 등 미래 성장 사업군을 선정해 적극적인 투자로 사업역량을 확대 중

■ 투자의견 BUY, 목표주가 68,000원 유지
주력 부문인 수산, 식품가공 유통, 포장 등의 안정적인 현금창출력을 바탕으로 미래 성장 사업군에 적극적인 투자를 통해 기업가치를 제고하고 있음
글로벌 경기침체에도 다양한 사업 포트폴리오를 기반으로 견조한 실적 모멘텀 지속 가능한 점은 긍정적으로 평가할 수 있음
최근 주가 하락을 중장기 차원에서 매수 기회로 활용하는 것이 바람직하다고 판단하며, 동원산업에 대해 투자의견 BUY와 목표주가 68,000원을 유지

참조: https://bit.ly/3Onfi1u

흥국증권 유통/상사/지주/교육/제지 박종렬 (02-6260-2466)

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[흥국 석유화학 장현구] 5/19 (금)

TKG휴켐스(069260) [매수 / TP 32,000원] 전 사업부 호실적 기록

■ 1Q23 Review: 매출액 +7%, 영업이익 +37% YoY
TKG휴켐스는 '23년 1분기 매출액 3,146억원(YoY +6.9%, QoQ +4.3%), 영업이익 486억원(YoY +37.2%, QoQ +236.7%, OPM 15.5%)을 기록하며 컨센서스(매출액 2,788억원, 영업이익 311억원) 상회
호실적의 배경으로는 화물연대 파업에 따른 이연물량 인식, 일회성 비용 소멸 등에 기인함. DNT 및 초안의 4분기 이연 물량이 당분기 판매

■ 암모니아 가격 하락에 긍정적 래깅 효과
NT계열: MNB는 가동률 90% 이상 수준으로 전방산업 수요 지속적으로 견조
향후에도 수요 견조하며 DNT는 고객사 가동률 상향 조정에 외형과 이익 모두 상승할 것으로 전망
NA계열: 23년 1분기 암모니아 가격은 천연가스 가격 하락 및 중동 신규 증설 물량 출회에 전분기 대비 -23%로 급격하게 하락
전분기 원가 반영한 높은 판가에 실제 당분기 원가 인식되어 긍정적 래깅 효과로 스프레드 큰 폭으로 개선

■ 투자의견 BUY, 목표주가 32,000원
주 사업부 모두 견조한 실적을 유지 중이며 올해 3월 BASF의 TDI 공장폐쇄되며 제한적인 공급 속에 향후 리오프닝 효과가 본격화됨에 따라 주요 제품의 수요 확대될 것으로 예상
MNB를 활용한 신사업 진출도 검토되고 있어 기존의 견조했던 사업 포트폴리오에 긍정적인 효과를 가져올 것으로 예상


참조: https://bit.ly/3Iqmd6x

흥국 석유화학 장현구(02-739-5846)


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[ESG] - 5/19(금)

주주행동주의와 Revaluation - 시작된 거대한 변화의 물결

■ 서론
- 주주행동주의 정의
- 태동 이후 현재까지의 흐름
- 주주행동주의 방법론

■ 국내외 사례 분석
- 글로벌
- 한국

■ 결론
- 한국의 현재 주가 수준, 적정한가
- 글로벌 국가 대비 할인된 이유
- Revaluation 방법

참조: https://bit.ly/3MFhGzu

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