[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 8/23(화)

[Market Issue]
- 살만 사우디 에너지부 장관, "시장 변동성과 축소된 유동성으로 감산을 고려할 수"
- 달러-원, 13년 만에 1,340원 돌파…코스피 부진·위안 약세
- 인민은행 1년만기 LPR 5bp, 5년 만기 LPR 15bp 인하
- 중국 경제 골칫거리 된 쓰촨 전력난..전기차에 타격
- 8월 1∼20일 무역적자 102억달러 기록...수입 증가율은 20%를 웃돌아
- 2분기 전국 물가 24년 만에 최고…강원·경북·제주순으로 높아
- 정부 “미국 ‘인플레이션 감축법’ WTO에 제소 검토”



[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 1.21% 하락 / KOSDAQ 2.25% 하락

- 국내 증시는 금요일 미국 증시 조정의 영향 받는 가운데 달러 강세가 수급에 가하는 하방 압력이 가중되자 기관의 매도세 확대 속 하락 마감
- 개인과 외국인이 각각 1,311억원, 1,193억원 순매수
- 기관이 2,376억원 순매도
- 통신서비스(+0.51%) 업종이 수익률 상위
- 디스플레이(-4.79%) 업종이 수익률 하위



[전일 해외 주식 동향]

<미국> DOW 1.91% 하락 / S&P 500 2.14% 하락 / 나스닥 2.55% 하락

- 미국 증시는 잭슨홀 미팅을 앞두고 연준의 긴축 강화에 대한 시장의 경계감이 확산되며 하락 마감
- 에너지(-0.25%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-2.84%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 1.93% 하락 / DAX 2.32% 하락 / FTSE 0.22% 하락

- 유럽 증시는 물가 상방압력에 따른 ECB의 공격적 금리 인상 가능성 확산되고 연준 긴축에 대한 경계감도 유지되머 하락 마감
- 에너지(+0.83%) 업종이 수익률 상위
- 산업재(-3.21%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 0.60% 상승 / 닛케이 0.47% 하락

- 중국 증시는 LPR 인하 조치가 시장에 정부의 부동산 경기 활성화 의지 피력으로 평가되며 상승 마감
- 소재(+1.99%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-0.4%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 금요일 미국 증시 하락 영향 속 위험자산 회피심리 강화되며 하락 마감
- 에너지(+2.02%) 업종이 수익률 상위
- IT(-1.3%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 39.55pt -0.88% 하락


참조: https://bit.ly/3KbFmZm

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 8/24(수)

[Market Issue]
- 주요국 8월 제조업 PMI, 부진 전망...美 51.3(이전: 52.2), 유로존 49.7(이전: 49.8)
- 사우디의 원유 감산 시사에 국제유가 3% 이상 급등
- 美 7월 신규주택 판매 2016년 이후 최저 수준 급락
- 블룸버그통신, "중국 정부가 부동산 디벨로퍼들에 2000억 위안 특별 대출 지원 예정"
- 中 쓰촨성 전력난에 리튬염 공장 줄폐쇄.."배터리 산업 직격탄"
- 미국 천연가스 가격 14년 만에 최고치…국내 가스 ETN 동반 급등
- 정부, 美 인플레 감축법에 고위관료 파견…WTO 제소 카드도 '만지작'



[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 1.10% 하락 / KOSDAQ 1.56% 하락

- 국내 증시는 연준의 긴축 강화에 대한 경계감 잔존, 강달러 기조 지속 속에 기관으로부터 매도세가 이어지며 하락 마감
- 개인과 외국인이 각각 1,388억원, 7억원 순매수
- 기관이 1,309억원 순매도
- 조선(+3.99%) 업종이 수익률 상위
- 화장품(-3.43%) 업종이 수익률 하위



[전일 해외 주식 동향]

<미국> DOW 0.47% 하락 / S&P 500 0.22% 하락 / 나스닥 0.00% 하락

- 미국 증시는 긴축 강도 우려, 경기 지표의 부진으로 인한 경기침체 우려 속 향후 잭슨홀 미팅에 대한 관망세 이어지며 약보합 마감
- 에너지(+3.62%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-1.45%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 0.16% 하락 / DAX 0.27% 하락 / FTSE 0.61% 하락

- 유럽 증시는 견고한 에너지 가격 흐름 지속 및 유럽 지역 경기지표 부진에 따른 투자자들의 경기 전망 악화 속 약보합 마감
- 에너지(+3.33%) 업종이 수익률 상위
- 필수소비재(-1.4%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 0.05% 하락 / 닛케이 1.19% 하락

- 중국 증시는 중국 정부의 부동산 지원책에 대한 실망감 및 중서부 내륙 지역 이상기후로 인한 생산활동 차질 소식이 하방 압력으로 작용하며 약보합 마감
- 에너지(+1.93%) 업종이 수익률 상위
- 필수소비재(-1.23%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 연준 긴축에 대한 경계감이 투자심리에 반영되며 하락 마감
- 에너지(+1.02%) 업종이 수익률 상위
- 헬스케어(-1.96%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 39.76pt 0.53% 상승


참조: https://bit.ly/3R3mIoJ

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 8/25(목)

[Market Issue]
- 카시카리, "물가가 2% 상승률로 간다는 반박할 수 없는 증거를 볼 때만 정책 완화"
- 美 7월 내구재 수주, 전월대비 0.0% 증가하며 예상치(0.6%) 하회하는 증가세
- 美 의회, 국방부에 ‘중국 견제 대응팀’ 신설 추진… 中 견제 강화
- 3차 백신접종자 일본 입국 시 PCR 증명서 안 내도 된다
- 오늘 한은 금통위…기준금리 0.25%포인트 인상 유력
- '금리공포'에 집값 주르륵…추가 인상 전망에 '빙하기' 계속되나
- 삼성전자, 게임스컴서 '오디세이 아크' 공개…유럽 상륙



[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.50% 상승 / KOSDAQ 1.24% 상승

- 국내 증시는 전전일 미국 경기치표 부진에 따른 달러 강세 완화 속 외국인 순매수세에 힘입어 상승 마감
- 외국인이 1,507억원 순매수
- 개인과 기관이 각각 39억원, 1,411억원 순매도
- 상업서비스(+3.07%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-1.61%) 업종이 수익률 하위



[전일 해외 주식 동향]

<미국> DOW 0.18% 상승 / S&P 500 0.29% 상승 / 나스닥 0.41% 상승

- 미국 증시는 잭슨홀 미팅 관망 분위기가 확산되는 가운데 단기적 반발 매수가 유입되면서 강보합 마감
- 에너지(+1.2%) 업종이 수익률 상위
- IT(+0.04%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 0.41% 상승 / DAX 0.20% 상승 / FTSE 0.22% 하락

- 유럽 증시는 연준의 긴축 강도를 관망하려는 분위기 속 상방은 다소 제한된 채 상승 마감
- 필수소비재(+1.34%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-1.9%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 1.86% 하락 / 닛케이 0.49% 하락

- 중국 증시는 중서부 이상기후로 인한 전력난으로 생산 등 경제 활동이 제약될 우려가 확산되며 하락 마감
- 금융(-0.04%) 업종이 수익률 상위
- IT(-4.1%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 전전일 뉴욕 증시 하락 및 연준 긴축에 대한 경계감 지속 속에 장초반 하락세 집중되면서 하락 마감
- 에너지(+0.49%) 업종이 수익률 상위
- IT(-0.97%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 39.75pt -0.03% 하락


참조: https://bit.ly/3PW0swo

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[흥국 경제/채권 김준영] Macro Comment 08/25(목)

8월 금통위 Review: 여전히 물가(feat. Uncertainty)

■ 만장일치 금리 인상
- 만장일치 25bp
- 물가에 중심으로 통화정책을 운용

■ 경제 전망 - 물가 상향
- 올해 성장률 전망치 2.6%(5월 전망 2.7%)
- 내년 성장률 전망치 2.1%(5월 전망 2.4%)

- 올해 물가 전망치 5.2%(5월 전망 4.5%)
- 내년 물가 전망치 3.7%(5월 전망 2.9%)

■ 물가의 정점이 중요한 것이 아니다
- 피크아웃이 중요한 것이 아니라 향후 물가 경로에 더 주목
- 기대인플레 하락했지만 여전히 4%
- 내년 초까지 5~6%가 한은의 전망, 이는 최종기준금리가 3.25%로 높아질 가능성이 커졌음을 의미

■ Full of 'Uncertainty', 금리 고점 확인 어려운 상황
- 불확실성이 큰 상황 -> 채권 금리에 프리미엄으로 얹어져야 할 것
- 물가 경로 불확실, 아직 성장을 고려할 때가 아니라 판단
- 금리 고점 탐색은 아직.

■ 예상 최종기준금리 3.25%로 상향
- 일시적이지 않을 통화 약세, 글로벌 물가 상방 압력 상존, 양호한 한국 경제, 매파적인 한은의 스탠스 고려하여 이번 사이클의 최종 기준금리 3.25%로 상향

보고서 링크: https://bit.ly/3R6L3Kl

☆흥국 경제 채권 텔레 채널☆
https://t.me/crazyecon

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 8/26(금)

[Market Issue]
- 보스틱, 조지, 하커, "중요한 지표가 남아있어 9월 금리 인상 폭을 결정하기에는 일러"
- 미국 2분기 GDP 2차 속보치, 전분기대비 성장률 -0,6% 발표...1차 속보대비 +0.3%p
- 中 정부, 인프라 투자안 포함 19개 부양책 제시...총 1조 위안(약 195조원) 추가 투입
- 이창용 "물가 높으면 내년에도 기준금리 인상 기조 계속"
- 美인플레감축법에 민관 '원팀' 대응..산자부 장관, 9월 방미 추진
- 정부-지자체, 정비사업 정상화 '주택정비 협의체' 출범
- 한수원, 3조원 이집트 엘다바 원전사업 수주…바라카 이후 13년만



[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 1.22% 상승 / KOSDAQ 1.79% 상승

- 국내 증시는 기준금리 인상 속 원달러 환율 하락에 따라 투자심리가 개선된 기관과 외국인의 매수세에 힘입어 상승 마감
- 기관과 외국인이 각각 1,200억원, 418억원 순매수
- 개인이 1,796억원 순매도
- 화장품(+3.85%) 업종이 수익률 상위
- 조선(-1.45%) 업종이 수익률 하위



[전일 해외 주식 동향]

<미국> DOW 0.98% 상승 / S&P 500 1.41% 상승 / 나스닥 1.67% 상승

- 미국 증시는 파월 의장의 잭슨홀 심포지엄 연설 관망하는 가운데 경제 지표 개선에 따른 국채 금리 하락으로 인해 기술주 중심으로 상승 마감
- 소재(+2.26%) 업종이 수익률 상위
- 필수소비재(+0.46%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 0.19% 상승 / DAX 0.39% 상승 / FTSE 0.11% 상승

- 유럽 증시는 경기 둔화 우려 잔존하는 가운데 파월 의장의 잭슨홀 심포지엄 연설 내용 관망 분위기 속 강보합 마감
- 에너지(+0.98%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-1.98%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 0.97% 상승 / 닛케이 0.58% 상승

- 중국 증시는 중국 정부의 경기부양책 제시된 가운데 이에 대한 기대감이 확산되며 상승 마감
- 에너지(+4.48%) 업종이 수익률 상위
- IT(-1.14%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 최근 하락세 지속에 대한 반발 저가 매수 흐름 이어지며 상승 마감
- 헬스케어(+1.43%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-1.87%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 40.61pt 2.16% 상승


참조: https://bit.ly/3AKVePB

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[흥국증권 리서치센터] Heungkuk Weekly Strategy 08/29(월)

Heungkuk Weekly Strategy

■ 투자전략: 투자전략 아이디어 - RE100, 한국 기업의 현황과 미래
- RE100 개요
- 재생에너지 생산 확대와 비용의 하락
- 한국 기업의 RE100
- 한국형 RE100 (K-RE100)
- 한국 기업의 미래

■ 경제/채권: 8월 금통위 Review: 여전히 물가(feat. Uncertainty)
- 만장일치 금리 인상
- 경제 전망 - 물가 상향
- 물가의 정점이 중요한 것이 아니다
- Full of 'Uncertainty', 금리 고점 확인 어려운 상황
- 예상 최종기준금리 3.25%로 상향




참조: https://bit.ly/3AWc9Pn


흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 8/29(월)

[Market Issue]
- 파월, "역사를 보면 섣부른 완화정책에 강력히 경고한다"
- “미국 군함, 대만해협 통과” 군사 긴장 고조
- 중국 기업이익 급속 악화, "경제성장률 4% 아래 전망"
- 美·中, 뉴욕증시 상장 中기업 회계 감독ㆍ 협력 합의
- 이창용 "미국보다 금리 인상 먼저 종료하긴 어렵다"
- 한은 "러시아 對유럽 천연가스 공급 연말께 평년 이하로 줄 것"
- 유럽 향하는 ‘K-방산’…K2전차·K9자주포, 폴란드에 7.7조원대 수출




[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.15% 상승 / KOSDAQ 0.61% 하락

- 국내 증시는 장전 미 증시 상승 영향 속 상승 출발했으나 잭슨홀 미팅에 대한 경계감 속 상승폭 제한되며 강보합 마감
- 기관과 외국인이 각각 4,768억원, 2,402억원 순매수
- 개인이 2,539억원 순매도
- 상업서비스(+2.74%) 업종이 수익률 상위
- 의료(-1.83%) 업종이 수익률 하위




[전일 해외 주식 동향]

<미국> DOW 3.03% 하락 / S&P 500 3.37% 하락 / 나스닥 3.94% 하락

- 미국 증시는 섣부른 긴축 완화 기대 심리를 경계한 파월 의장의 잭슨홀 미팅 연설로 인해 투자심리 악화되며 일제히 급락
- 에너지(-1.07%) 업종이 수익률 상위
- IT(-4.28%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 1.93% 하락 / DAX 2.26% 하락 / FTSE 0.70% 하락

- 유럽 증시는 장막판 파월 의장의 매파적 연설 내용이 긴축 강도에 대한 시장의 예측을 웃돌자 매물출회 집중되며 하락 마감
- 헬스케어(+0.19%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-5.72%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 0.31% 하락 / 닛케이 0.57% 상승

- 중국 증시는 이상기후와 전력난, 항공사 운행 관런 미중 간 갈등 부각에 따른 투자심리 위축 속 하락 마감
- 통신서비스(+1.54%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-2%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 미 증시 상승 영향 속 반도체주 위주로 매수세 출현하며 상승 마감

- IT(+1.26%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-0.75%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 40.01pt -1.48% 하락



참조: https://bit.ly/3TyP7Fw

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[흥국스몰캡 최종경] 08/29 (월)

한국석유-하반기는 수익성 회복

■ 2Q22 Review: 매출액 +28%, 영업이익 18% YoY
'22 년 2 분기 (4~6 월 ) 매출액 2,098억원 (+27.7% YoY), 영업이익 43억원 -18.1% YoY)
원유가 상승 및 글로벌 인플레이션에 따른 외형 성장은 지속되었지만 수익성은 하락
그럼에도 3분기 이후의 원료가 하락 추세는 전사적인 이익률 개선으로 이어질 전망

■ 하반기 수익성 회복과 친환경 리사이클 증설 추진
'22년 1분기 리사이클링 유기용제 재생 증류타워를 완공하고 6월 말 상업생산을 개시
'22년 말부터는 리사이클 2차 증설 계획을 수립할 예정

참조: https://bit.ly/3Tlkhjx

흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)


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[흥국 경제/채권 김준영] 준클리 08/29(월)

시장은 파월을, 파월은 볼커를 바라보는 중

■ 잭슨홀 미팅, 크게 새로운 건 없었다.
- 일말의 작은 비둘기의 날갯짓이 없었다는 점, 증시에 악재로 작용
- 파월, 역사적 데이터를 언급하며 볼커의 정신을 이어받겠다는 의지 간접 피력
- 인플레 악순환을 막기 위해서는 기대인플레를 무너뜨리는 것이 필요함을 강조

■ Keeping at it
- 볼커의 회고록의 제목
- 볼커 시기를 언급하며 연준의 일부 고통(pain)을 감수하는 금리 인상에 대한 정당성을 부여
- 파월, "일(물가 안정)이 끝났음이 확실할 때까지 견뎌낼 것(keeping at it)이다."

■ 경기에 대한 자신감은 줄어든 것으로
- 연착륙에 대한 단어를 찾아볼 수 없었던 이번 연설
- 고용시장을 약하게(soft) 만들면서 물가를 잡을 수 있을 것이라면서 경기에 대한 확신은 전혀 찾을 수 없었음

■ 내년 하반기 금리 인하도 쉽지 않을 수도
- 성공적인 연착륙이었던 94년 및 15년의 긴축 사이클에서는 물가 안정에도 6개월 이상 최종기준금리 수준을 유지.
- 내년 상반기 물가, 4~5% 수준까지 안정된 이후 금리를 내리면 Stop-and-go의 그림이 됨
- 24년 상반기 인하 가능성


보고서 링크: https://bit.ly/3Am5BrG

☆흥국 경제 채권 텔레 채널☆
https://t.me/crazyecon

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 8/30(화)

[Market Issue]
- 워런 의원 "연준이 미국 침체에 빠트린다" 파월 저격
- IEA 사무총장 “전략비축유 추가 방출 가능성… 러시아, 석유생산 유지 힘들어”
- 유럽도 금리 인상 속도 높이나…"올해 1.5%까지 올려야"
- 이창용 “고물가 지속되면 미 연준처럼 물가안정에 초점 둘 것”
- 정부 대표단, 미국 전기차 보조금 제도 협의 위해 방미
- 미국 ‘50년만의 달 탐사’ 아르테미스-1 로켓 발사 연기…연료 누출
- LG엔솔, 日혼다 손잡고 미국에 배터리공장 설립




[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 2.18% 하락 / KOSDAQ 2.81% 하락

- 국내 증시는 금요일에 있었던 파월 의장의 매파적 발언에 따른 기관과 외국인의 동시 매도세 속 하락 마감
- 개인이 5,994억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 5,567억원, 589억원 순매도
- 상업서비스(+0.62%) 업종이 수익률 상위
- 디스플레이(-3.94%) 업종이 수익률 하위




[전일 해외 주식 동향]

<미국> DOW 0.57% 하락 / S&P 500 0.67% 하락 / 나스닥 1.02% 하락

- 미국 증시는 파월 의장 연설 내용에 따른 금융 긴축의 장기화 우려 지속되며 하락 마감
- 에너지(+1.54%) 업종이 수익률 상위
- IT(-1.28%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 0.92% 하락 / DAX 0.61% 하락 / FTSE 0.00% 하락

- 유럽 증시는 ECB 및 미국의 금융 긴축 강도 강화 가능성 등 투자심리 악화 환경 속 하락 마감
- 에너지(+0.94%) 업종이 수익률 상위
- IT(-2.57%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 0.14% 상승 / 닛케이 2.66% 하락

- 중국 증시는 쓰촨성, 충칭시 전력난 해소에 따른 산업활동 재개 소식으로 투자심리 개선되며 강보합 마감
- 에너지(+1.5%) 업종이 수익률 상위
- 금융(-0.61%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 파월 의장의 매파적 발언의 영향으로 대부분의 조정폭을 장초반에 기록하며 하락 마감
- 에너지(+0.64%) 업종이 수익률 상위
- IT(-3.8%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 39.76pt -0.62% 하락



참조: https://bit.ly/3KyC0jA

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[흥국스몰캡 최종경] 08/31 (수)

제노코-우리나라도 항공우주 잘한다

■ 위성탑재체에서 지상국에 이르는 항공우주 산업의 핵심
제노코는 위성탑재체, 위성지상국, 점검장비의 위성통신과 항공전자 분야의 독보적 기술력을 보유한 항공우주 분야 핵심기술 국산화 전문기업
민관 및 국내외 과제별 다양한 분야의 고객사를 확보했으며, 정부의 우주개발 국산화에 있어 최대 수혜를 받는 핵심 기업

■ 2Q22 Review: 매출액 -0.3%, 영업이익 +23% YoY
'22분기 2분기 매출액 144억원(-0.3% YoY), 영업이익 28억원(+23.0 YoY, opm 19.2%)
주요 사업부문의 수주기반 개발 매출 양산 본격화, 계절적 요인, 전사적 원가절감에 의해 영업이익 사상 최대 규모의 분기 이익 달성
차세대 위성통신시스템, 위성지상국, LAH 인터컴 등 전략적인 수주가 이어지며 이번 분기에 시현한 양산 매출 확대로 동사의 장기성장 가능성 확인

참조: https://bit.ly/3TvvmyA

흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)


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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 8/31(수)

[Market Issue]
- 윌리엄스 뉴욕 연은 총재, "인플레이션을 잡으려면 내년 금리 인하 전혀 없을 것 같아"
- 7월 미국 구인, 1123.9만 건 증가하며 예상치(1047.5만) 및 전월치(1104만) 상회
- 마디스 뮬러 ECB 집행위원, "ECB, 인플레를 감안해 내달 75bp 금리 인상 논의해야"
- 이창용 "파월 연설, 예상했던 것..통화정책 방향 변함없어"
- 中 코로나 확산…740만 다롄 도심 전면 봉쇄
- 日정부, 오미크론 대응 새 백신 9월로 앞당겨 접종키로
- 尹정부 에너지 믹스 발표...2030년 신재생은 30.2%→21.5% 대폭 줄여





[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.99% 상승 / KOSDAQ 2.20% 상승

- 국내 증시는 최근 증시의 낙폭 과다에 따른 개인의 반발매수세에 힘입어 상승 마감
- 개인이 1,561억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 1,355억원, 405억원 순매도
- 디스플레이(+4.38%) 업종이 수익률 상위
- 상업서비스(-1.89%) 업종이 수익률 하위




[전일 해외 주식 동향]

<미국> DOW 0.96% 하락 / S&P 500 1.10% 하락 / 나스닥 1.12% 하락

- 미국 증시는 양호한 고용지표 발표 및 연준 인사의 매파적 발언에 따라 연준 긴축에 대한 시장의 공포감 지속되며 하락 마감
- 금융(-0.42%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-3.36%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 0.24% 하락 / DAX 0.53% 상승 / FTSE 0.88% 하락

- 유럽 증시는 ECB 인사의 매파적 발언에 따라 통화긴축 강화 우려가 커지며 햐락 마감
- 부동산(+2.12%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-3.35%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합 0.42% 하락 / 닛케이225 1.14% 상승

- 중국 증시는 주요 도시 코로나19 재확산에 따른 봉쇄 조치로 경기 둔화 우려가 재차 커지면서 하락 마감
- 부동산(+1.09%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-2.32%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 반발매수세 및 정부의 개량백신 접종계획 조기 추진 발표에 따른 경기 활성화 기대감 속 상승 마감
- 에너지(+2.5%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(+0.57%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 39.29pt -1.18% 하락



참조: https://bit.ly/3QYyNMq

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[흥국 석유화학 장현구] 9/1(목)

효성첨단소재(298050) [매수 / TP 530,000원] 신소재의 이익 기여도 확대

■ 2Q22 Review: 매출액 +17.5%, 영업이익 -17.2% YoY
타이어보강재는 중국 시장 회복 부진에도 불구하고 북미/유럽향 수요 확대되며 판매량 및 판가 인상에 매출액 및 이익이 증가
3분기에도 제한적인 증설 속 견조한 수요로 높은 수준의 판가 지속될 것으로 예상하며 2분기 수준의 높은 수익성 유지할 것으로 전망
탄소섬유/아라미드의 신소재 부문은 글로벌 수요 강세 속 판가 인상되며 전분기 대비 외형과 이익 모두 성장
3분기에는 아라미드의 적용처 확대 및 탄소섬유의 2,500톤(7월) 증설효과가 본격 반영되며 외형과 이익이 동시 확대될 것으로 전망

■ 지속적인 신소재 증설에 따른 이익 기여도 확대
동사는 신성장동력인 탄소섬유/아라미드의 적극적인 증설을 진행 및 예정 중에 있으며, 증설을 거듭할수록 증설효과도 커질 것으로 전망
시장 성장 흐름 속 아라미드는 기존 연 1,250톤 → '21년 9월 2,500톤, 탄소섬유는 기존 연 4,000톤 → '22년 7월 6,500톤 → '23년 4월 9,000톤까지 증설 예정

■투자의견 BUY, 목표주가 530,000원
탄소섬유/아라미드의 이익 비중은 '21년 1.3% → '22년 9.4% → '23년 13.7%까지 확대될 것으로 전망
신소재의 이익 기여도 확대로 멀티플 상향이 합리적이라고 판단


참조: https://bit.ly/3ABqfEq

흥국 석유화학 장현구(02-739-5846)


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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 9/1(목)

[Market Issue]
- 유로존 8월 CPI 예비치 전년대비 9.1% 상승…또 역대최고
- 日, 해외입국자 수 하루 5만명으로 확대…가이드없는 단체여행도 허용
- 중국 8월 제조업 PMI 49.4…두달째 경기위축
- ‘투자 귀재’ 버핏, 中 비야디株 첫 매각…600억원대 수입
- 클리블랜드 연은 "내년 금리 인하 안 할 것…4% 위로 올려야"
- MSCI 종목 재조정…SKT 지수 편출 첫날 주가 0.19% 상승
- 태양광업체 퍼스트 솔라,미국내 설비에 12억달러 투자



[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.86% 상승 / KOSDAQ 1.26% 상승

- 국내 증시는 MSCI 리밸런싱 전 마지막 영업일에 외국인 순매수세 유입되며 개인과 외국인의 순매수 속 상승
- 개인과 외국인이 각각 446억원, 7,447억원 순매수
- 기관이 2,288억원 순매도
- 상업서비스(+3.1%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-1.05%) 업종이 수익률 하위



[전일 해외 주식 동향]

<미국> DOW 0.88% 하락 / S&P 500 0.78% 하락 / 나스닥 0.56% 하락

- 미국 증시는 유럽 물가지수 발표에 미국과 유럽의 자이언트 스텝 가능성 상승하며 연준인사의 매파적 발언에 하락
- 통신서비스(+0.01%) 업종이 수익률 상위
- 소재(-1.21%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 1.25% 하락 / DAX 0.97% 하락 / FTSE 1.05% 하락

- 유럽 증시는 물가 지수 발표에 인플레이션 우려와 유럽과 미국의 급격한 금리 인상 우려에 하락
- 부동산(+0.19%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-3.35%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 0.78% 하락 / 닛케이 0.37% 하락

- 중국 증시는 8월 제조업 지수 위축 국면과 개별 기업이슈에 하락
- 필수소비재(+1.6%) 업종이 수익률 상위
- 산업재(-2.68%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 관광 재개 실망과 미국과 유럽의 금리 인상 우려 및 경기 침체우려에 약보합 마감
- 금융(+0.27%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-2.97%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 39.43pt 0.36% 상승



참조: https://bit.ly/3R72meH

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 9/2(금)

[Market Issue]
- 대만, 결국 실탄 쐈다…中 드론 격추
- 무역수지 14년 만에 '5개월 연속 적자'…대중 수출도 감소
- 유로존 8월 제조업 PMI 26개월래 최저…확정치 49.6
- 인구 2천100만 중국 청두 전면 봉쇄‥"외출 금지령"
- 美정부, 엔비디아·AMD에 "AI용 반도체 중국수출 중단하라" 통보
- 中 8월 차이신 제조업 PMI 49.5…위축국면 진입
- LG엔솔-GM 합작 미국내 첫번째 공장 車배터리 생산 시작



[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 2.28% 하락 / KOSDAQ 2.32% 하락

- 국내 증시는 무역수지 적자에 원달러 환율 상승과 아시아 지정학적 리스크 우려 확대되며 하락
- 개인이 11,482억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 8,871억원, 2,883억원 순매도
- 디스플레이(+-0.4%) 업종이 수익률 상위
- 조선(-4.69%) 업종이 수익률 하위



[전일 해외 주식 동향]

<미국> DOW 0.46% 상승 / S&P 500 0.30% 상승 / 나스닥 0.26% 하락

- 미국 증시는 중국과 유럽의 제조업 위축과 미중 갈등 우려 확대되며 기술주 중심의 하락으로 혼조 마감
- 헬스케어(+1.65%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-2.3%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 1.72% 하락 / DAX 1.60% 하락 / FTSE 1.86% 하락

- 유럽 증시는 유로존 제조업 지수 부진과 고강도 긴축 불안감에 투자심리 위축되며 하락
- 유틸리티(+0.3%) 업종이 수익률 상위
- IT(-3.17%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 0.54% 하락 / 닛케이 1.53% 하락

- 중국 증시는 제조업지수 위축 국면 발표와 지정학 리스크 우려에 코로나로 인한 봉쇄 소식 더해지며 하락
- 에너지(+1.27%) 업종이 수익률 상위
- 필수소비재(-1.63%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 글로벌 중앙은행의 매파적인 정책 우려와 경기 침체 우려와 전일 미국 증시 하락에 투자심리 위축되며 하락
- 통신서비스(-1.53%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-3.06%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 39.12pt -0.79% 하락


참조: https://bit.ly/3KHxkYp

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[흥국증권 리서치센터] Heungkuk Weekly Strategy 09/05(월)

Heungkuk Weekly Strategy

■ 투자전략: 투자전략 아이디어 - 본격화되는 탄소배출 국제규제
- EU CBAM의 경과
- EU CBAM이 세계 교역에 미치는 영향
- EU CBAM이 한국 교역에 미치는 영향
- 전력생산과정에서 탄소배출량 감안해야

■ 뫼비우스의 띠 : 얼어 붙은 국내 증시
- 지지부진한 한국증시: Why?
- 연준의 긴축 기조 뚜렷
- 달라진 국제 정세
- 고물가, 고금리, 고환율: 트리플 악재
- 해답은 Bottom Fishing? 리스크 헷지 투자!


참조: https://bit.ly/3KNvRAb

흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 9/5(월)

[Market Issue]
- 중국, 경기 부양 위해 14조원 규모 운하 착공
- 원달러 환율, 1360원도 뚫었다..."13년 4개월만에 최고"
- 美 국무부, 대만에 1조5천억원 규모 무기판매·기술지원 승인
- EU, 러 가스 무기화에 "대응준비 완료"
- G7 재무장관, 러 원유 가격상한제 긴급시행 합의…러 반발
- 국제유가, 5일 OPEC+의 감산 논의 앞두고 소폭 상승세
- 독일 "에너지 횡재세" 도입, 정유사 초과이득 세금 환수



[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.26% 하락 / KOSDAQ 0.31% 하락

- 국내 증시는 미국 고용 보고서 대기하는 가운데 원달러 환율 상승이 증시에 부정적으로 작용하며 하락
- 개인이 2,947억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 1,426억원, 1,730억원 순매도
- 보험(+1.47%) 업종이 수익률 상위
- 금속/광물(-2.77%) 업종이 수익률 하위




[전일 해외 주식 동향]

<미국> DOW 1.07% 하락 / S&P 500 1.07% 하락 / 나스닥 1.31% 하락

- 미국 증시는 고용보고서의 예상치 부합 또는 소폭 하회한 결과에 9월 연준 금리 인상폭 조정 가능성 높아졌으나 노드스트림의 파이프라인 폐쇄에 하락
- 에너지(+1.81%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-1.86%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 2.54% 상승 / DAX 3.33% 상승 / FTSE 1.86% 상승

- 유럽 증시는 미국 고용 보고서 후퇴 발표에 미국 9월 금리인상 폭 완화 전망되며 상승
- 산업재(+3.41%) 업종이 수익률 상위
- 헬스케어(+1.18%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 0.05% 상승 / 닛케이 0.04% 하락

- 중국 증시는 중앙은행의 부양 정책 기대감에도 코로나로 인한 봉쇄 우려가 상승 폭 축소하며 강보합 마감
- 통신서비스(+3.91%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-1%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 연준의 매파적인 정책 우려에 이익 확정 매도 이어지며 약보합 마감
- 경기소비재(+0.2%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-1.1%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 38.76pt -0.92% 하락



참조: https://bit.ly/3cPw6xZ

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[흥국 경제/채권 김준영] 준클리 09/05(월)

8월 고용: 고용 공급 회복은 좋은 것일까?

■ 비농업 일자리 수 예상치 부합
- 비농업 일자리는 예상보다 많이 늘어남
- 고용 공급 회복 확인되며 실업률 상승
- 연준 긴축의 효과가 후행적으로 반영되는 것일 수도
- 공급회복은 임금상승률이 하방 압력을 받을 수 있을 것

■ 공급 회복에 따른 기업의 태도 변화를 주시할 필요
- 그러나 코로나 이후 이례적으로 미스매치가 확대된 상황
- 이런 상황 속에서 숫자가 왜곡되었을 가능성도 높음(기업의 구인 수요 및 해고)
- 만약 공급 회복이 지속되면, 기업들이 탄력적인 고용 계획 수립 가능 -> 구인이 어려워 해고를 못하는 기업의 경우 상대적으로 더 쉽게 인원 감축을 할 수도

■ 가장 문제였던 공급 회복, 왜곡된 숫자의 정상화 시작
- 마냥 긍정적이거나 부정적이지 않을 고용 공급
- 인플레 파이팅 관점에서는 임금 상승률 하방 압력 커지면서 긍정적


보고서 링크: https://bit.ly/3BaUm75

☆흥국 경제 채권 텔레 채널☆
https://t.me/crazyecon

[흥국스몰캡 최종경] 09/06 (화)

[IPO예정] 오픈엣지테크놀로지-국가대표 AI 반도체 IP 공급 업체

■ 국가대표 AI 반도체 IP 설계 업체
오픈엣지테크놀로지는 국내 유일 AI 반도체 IP 공급 전문 기업으로, AI 반도체의 구동 기반인 통합 IP 솔루션에 대한 관심에 고속 성장 중
AI 반도체 핵심 IP 기술 경쟁력을 선도하며 글로벌 주요 기업과의 전략적 파트너십까지 맺어 AI 반도체 IP 시장의 핵심 성공 용인을 확보

■ 국내 유일의 AI 반도체 IP 공급 업체로서 수혜
반도체 미세공정 확대와 수요 증가에 따른 IP 가격 상승과 파트너십 기반의 IP 라이선스 증가가 예상됨
팹리스/디자인하우스향 신규 거래처 확대 및 글로벌 시장 확대를 통한 라이선스. 로열티 증대도 기대


참조: https://bit.ly/3AUCT1v

흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)


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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 9/6(화)

[Market Issue]
- OPEC+, 10월 하루 10만 배럴 감산 합의
- 영국 총리에 40대 여성 트러스 외무장관…“감세와 경제성장 구상”
- 러 밸브 잠그자 사흘 만에 유럽 가스 가격 35% 폭등
- 중국 8월 차이신 서비스업 PMI 55.0·0.5P↓..."경기 회복세 계속"
- 중국 쓰촨서 규모 6.8 지진…
- 中, 경제규모 3위 선전-6위 청두 코로나 봉쇄… ‘제2 상하이’ 우려
- 현대건설·삼성엔지니어링, 사우디 아람코와 '나맷' 프로젝트 EPC 계약



[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.24% 하락 / KOSDAQ 1.84% 하락

- 국내 증시는 미국의 휴장으로 수급 제한적인 가운데 원달러 환율 상승과 노드스트림의 공급 중단이 투자심리 약화하며 하락
- 기관이 1,338억원 순매수
- 개인과 외국인이 각각 664억원, 693억원 순매도
- 디스플레이(+-0.4%) 업종이 수익률 상위
- 조선(-4.69%) 업종이 수익률 하위




[전일 해외 주식 동향]

<미국> DOW 31,318.4pt / S&P 500 3,924.3pt / 나스닥 11,630.9pt

- 미국 증시는 노동절로 휴장
- 헬스케어(+0.24%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-1.7%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 1.53% 하락 / DAX 2.22% 하락 / FTSE 0.09% 상승

- 유럽 증시는 노드스트림의 가스 공급 중단 소식과 영국의 차기 총리 선출 소식과 OPEC의 추가 감산 소식에 에너지 관련주 위주로 상승하며 혼조 마감
- 에너지(+2.87%) 업종이 수익률 상위
- 소재(-3.29%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 0.42% 상승 / 닛케이 0.11% 하락

- 중국 증시는 서비스업 PMI 확장 국면 발표에도 도시 봉쇄와 강도 높은 지진 발생에 강보합 마감
- 에너지(+6.1%) 업종이 수익률 상위
- 필수소비재(-2.06%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 미국 휴장으로 인해 관망하면서 약보합 마감
- 통신서비스(+0.41%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-0.79%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 38.76pt 0% 하락


참조: https://bit.ly/3D0ij2k

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[흥국 통신/미디어 황성진] 9/6(화)

스카이라이프(053210) - KT 그룹 채널 운영은 스카이라이프

■ 스카이TV의 미디어지니 흡수합병
- 합병법인의 지분은 스카이라이프가 62.7%, 스튜디오지니가 37.3%를 보유. 합병법인은 11월 1일 공식 출범 예정
- 향후 스카이TV는 공격적인 투자와 오리지널 컨텐츠 확보 전략(향후 3년간 투자 5천억원 이상, 드라마 30여편 확보, 예능 300편 제작)을 통해 채널 가치를 더욱 극대화시킬 것

■ ENA를 비롯 12개 채널 보유한 MPP로서 가치 극대화
- KT그룹 채널 사업의 스카이TV로의 일원화는 스카이라이프가 KT그룹 채널사업을 총괄하는 위상을 더욱 뚜렷이 한다는데 큰 의의가 있음
- 채널 사업의 분리 우려에서 완전히 벗어날 수 있게 되었다는 점에서 긍정적인 주가흐름이 예상

■ 명실상부한 컨텐츠 업체, 현저한 저평가 국면
- <우영우> 이후 <굿잡>, <얼어죽을 연애따위> 등 후속작들의 편성도 원활하게 진행중
- 광고단가 역시 뚜렷한 상승세를 보이며 채널 수익성 강화에 일조할 전망
- HCN 합병효과로 예상 DPS 또한 500원 수준으로 매력적. 투자의견 BUY와 목표주가 13,000원 유지

참조 : https://bit.ly/3AP40uz

흥국증권 통신/미디어 황성진(02-739-5937)

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