[흥국증권 리서치센터] HK Highlight 07/04(월)
HK HIGHLIGHT
■ 투자전략: 투자전략 아이디어 - NATO-Russia 대립 격화와 경제영향
- NATO정상회담
- Bloc 대립 격화와 세계 경제
- 블록화와 한국
- 신용위험이 불거질 가능성
- 취약국의 국가부채 위기 발생 가능성
■ 이슈 Spotlight: NFT, 스마트 계약의 활용과 한계
- NFT의 구성 3요소
- NFT시장의 현재
- NFT의 분류와 각 시장 비중
- NFT의 가치 창출: 스마트계약을 통한 확장성
- 예술작품NFT: 스마트계약 확장성의 예외
- 예술에서 프로비넌스(스마트계약)의 손상 사례
- 불완전한 프로비넌스의 가치
- 예술작품NFT, 스마트계약에 대한 대중의 합의 필요
참조: https://bit.ly/3bFSQ2l
흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)
● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
HK HIGHLIGHT
■ 투자전략: 투자전략 아이디어 - NATO-Russia 대립 격화와 경제영향
- NATO정상회담
- Bloc 대립 격화와 세계 경제
- 블록화와 한국
- 신용위험이 불거질 가능성
- 취약국의 국가부채 위기 발생 가능성
■ 이슈 Spotlight: NFT, 스마트 계약의 활용과 한계
- NFT의 구성 3요소
- NFT시장의 현재
- NFT의 분류와 각 시장 비중
- NFT의 가치 창출: 스마트계약을 통한 확장성
- 예술작품NFT: 스마트계약 확장성의 예외
- 예술에서 프로비넌스(스마트계약)의 손상 사례
- 불완전한 프로비넌스의 가치
- 예술작품NFT, 스마트계약에 대한 대중의 합의 필요
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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 7/5(화)
[Market Issue]
- 바이든 중동 순방... 국제유가 진정시킬 수 있을까
- 獨 5월 무역적자 10억 유로…30억 유로 흑자 예상
- 중국·홍콩 ETF 교차거래 개시…외자 유입 확대 도모
- “러, 돈바스 75% 점령… 푸틴 목표 달성 눈앞”
- ‘24만원에서 6만원까지’ 바닥 못찾은 카카오페이...알리페이 추가 블록딜 우려도
- '공매도 금지' 뺀 증시 안정책.. 개미들 뿔났다 "알맹이가 없다"
- "현대차·기아 10개 모델, 독일 배기가스검사 불합격"
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.22% 하락 / KOSDAQ 0.93% 하락
- 국내 증시는 침체와 인플레이션 우려 지속되는 가운데 FOMC의사록 공개 주시하는 외국인의 매도세에도 기관의 순매수가 하락폭 축소하며 약보합 마감
- 기관이 3,110억원 순매수
- 개인과 외국인이 각각 1,824억원, 1,404억원 순매도
- 소비자서비스(+1.27%) 업종이 수익률 상위
- 상업서비스(-6.27%) 업종이 수익률 하위
전일 해외 주식 동향
<미국> DOW 31097.26pt / S&P 500 3825.33pt / 나스닥 1127.85pt
- 미국 증시는독립기념일로 휴장
- 유틸리티(+1.1%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-2.04%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 0.12% 상승 / DAX 0.31% 하락 / FTSE 0.89% 상승
- 유럽 증시는 경기 침체 우려와 인플레이션 우려 지속되는 가운데 FOMC 의사록 공개 주시하며 혼조 마감
- 에너지(+4.17%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-4.95%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.53% 상승 / 닛케이 0.84% 상승
- 중국 증시는 홍콩과 ETF교차 거래개시와 경기부양 기대감에 상승
- 경기소비재(+1.19%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(+0.73%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 미국 국채 금리 하락에 상승
- IT(-2.8%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(+0.67%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 40.1pt -0.47% 하락
참조: https://bit.ly/3akil97
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Heungkuk Morning Comment 7/5(화)
[Market Issue]
- 바이든 중동 순방... 국제유가 진정시킬 수 있을까
- 獨 5월 무역적자 10억 유로…30억 유로 흑자 예상
- 중국·홍콩 ETF 교차거래 개시…외자 유입 확대 도모
- “러, 돈바스 75% 점령… 푸틴 목표 달성 눈앞”
- ‘24만원에서 6만원까지’ 바닥 못찾은 카카오페이...알리페이 추가 블록딜 우려도
- '공매도 금지' 뺀 증시 안정책.. 개미들 뿔났다 "알맹이가 없다"
- "현대차·기아 10개 모델, 독일 배기가스검사 불합격"
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.22% 하락 / KOSDAQ 0.93% 하락
- 국내 증시는 침체와 인플레이션 우려 지속되는 가운데 FOMC의사록 공개 주시하는 외국인의 매도세에도 기관의 순매수가 하락폭 축소하며 약보합 마감
- 기관이 3,110억원 순매수
- 개인과 외국인이 각각 1,824억원, 1,404억원 순매도
- 소비자서비스(+1.27%) 업종이 수익률 상위
- 상업서비스(-6.27%) 업종이 수익률 하위
전일 해외 주식 동향
<미국> DOW 31097.26pt / S&P 500 3825.33pt / 나스닥 1127.85pt
- 미국 증시는독립기념일로 휴장
- 유틸리티(+1.1%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-2.04%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 0.12% 상승 / DAX 0.31% 하락 / FTSE 0.89% 상승
- 유럽 증시는 경기 침체 우려와 인플레이션 우려 지속되는 가운데 FOMC 의사록 공개 주시하며 혼조 마감
- 에너지(+4.17%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-4.95%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.53% 상승 / 닛케이 0.84% 상승
- 중국 증시는 홍콩과 ETF교차 거래개시와 경기부양 기대감에 상승
- 경기소비재(+1.19%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(+0.73%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 미국 국채 금리 하락에 상승
- IT(-2.8%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(+0.67%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 40.1pt -0.47% 하락
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Forwarded from iM전략 김준영
[흥국 경제/채권 김준영] Macro Report 07/05(화)
Dollar the King, Oil the Great
■ Dollar the King
- 글로벌 경기 둔화
- 러시아-우크라이나 전쟁
- 신흥국 경제 타격이 더 클 것
- 긴축 강도가 높은 연준, 그렇지 못할 ECB 그리고 YCC를 고수하는 BOJ
- 원달러 환율 하반기 1,260~1,340 전망
■ Oil the Great
- 수요: 올 여름 드라이빙 시즌 수요 강할 것으로 전망 + 침체가 와도 원유 소비량은 1~2% 감소한 뒤 회복
- 공급
- 원유 생산: 지정학적 리스크 및 OPEC의 생산 부족
- 정제유 생산: 이미 미국 정제소 가동률은 최고치에 근접 + 휘발유와 디젤 모두 재고는 크게 부족한 상황
- 국제유가 하방이 크게 막혀있다고 판단
■ 침체 우려와 인플레 파이팅
- 카시카리와 블라드의 공통된 지적, 실질 금리
- 블라드, 물가가 어느정도 잡히고 나서도 실질 금리가 낮지 않은 수준에서 유지가 되어야 거시경제에도 긍정적
- 금리를 낮춰 경기를 부양하다가 인플레 파이팅도 실패할 가능성 상존
- 두 마리 토끼를 쫓다가 하나도 못 잡을 수도...
보고서 링크: https://bit.ly/3bPa11r
☆흥국 경제 채권 텔레 채널☆
https://t.me/crazyecon
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Dollar the King, Oil the Great
■ Dollar the King
- 글로벌 경기 둔화
- 러시아-우크라이나 전쟁
- 신흥국 경제 타격이 더 클 것
- 긴축 강도가 높은 연준, 그렇지 못할 ECB 그리고 YCC를 고수하는 BOJ
- 원달러 환율 하반기 1,260~1,340 전망
■ Oil the Great
- 수요: 올 여름 드라이빙 시즌 수요 강할 것으로 전망 + 침체가 와도 원유 소비량은 1~2% 감소한 뒤 회복
- 공급
- 원유 생산: 지정학적 리스크 및 OPEC의 생산 부족
- 정제유 생산: 이미 미국 정제소 가동률은 최고치에 근접 + 휘발유와 디젤 모두 재고는 크게 부족한 상황
- 국제유가 하방이 크게 막혀있다고 판단
■ 침체 우려와 인플레 파이팅
- 카시카리와 블라드의 공통된 지적, 실질 금리
- 블라드, 물가가 어느정도 잡히고 나서도 실질 금리가 낮지 않은 수준에서 유지가 되어야 거시경제에도 긍정적
- 금리를 낮춰 경기를 부양하다가 인플레 파이팅도 실패할 가능성 상존
- 두 마리 토끼를 쫓다가 하나도 못 잡을 수도...
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[흥국스몰캡 최종경] 07/05 (화)
[IPO예정] 루닛-암 정복을 이끄는 AI 내비게이션
■ 인공지능을 통한 암 진단 솔루션과 암 치료 결정 솔루션
루닛은 인공지능 기반 암 진단 및 치룔 환자의 생존율을 높이는 인공지능 기술 및 연구 플랫폼 전문 기업
암 진단 솔루션과 암 치료 결정 솔루션이 주요 솔루션이며 기존 대비 추가 +50% 이상의 조기진단, 치료 반응 환자 식별 가능
세계 최대 엑스레이 분야 기업과의 파트너십 등 세계 최고 수준의 의료 AI기술 인정받으며 주목
■ 헬스케어 기업 최초 기술평가 2개 기관 모두 AA등급
파트너십 확대, 판매 지역 확대, 스크리닝 암종 확대, 제약사 협업 및 연구용/CDx 매출 및 사업 확장 계획
'24년 영업수익 207억원, 영업이익 -475억원->'25년 영업수익 1,495억원, 영업이익 583억원 추정
참조: https://bit.ly/3uk3Qcg
흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
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[IPO예정] 루닛-암 정복을 이끄는 AI 내비게이션
■ 인공지능을 통한 암 진단 솔루션과 암 치료 결정 솔루션
루닛은 인공지능 기반 암 진단 및 치룔 환자의 생존율을 높이는 인공지능 기술 및 연구 플랫폼 전문 기업
암 진단 솔루션과 암 치료 결정 솔루션이 주요 솔루션이며 기존 대비 추가 +50% 이상의 조기진단, 치료 반응 환자 식별 가능
세계 최대 엑스레이 분야 기업과의 파트너십 등 세계 최고 수준의 의료 AI기술 인정받으며 주목
■ 헬스케어 기업 최초 기술평가 2개 기관 모두 AA등급
파트너십 확대, 판매 지역 확대, 스크리닝 암종 확대, 제약사 협업 및 연구용/CDx 매출 및 사업 확장 계획
'24년 영업수익 207억원, 영업이익 -475억원->'25년 영업수익 1,495억원, 영업이익 583억원 추정
참조: https://bit.ly/3uk3Qcg
흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
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[흥국 유통/상사/교육/제지 박종렬] 07/05 (화)
포스코인터내셔널-견조한 Key factor 주목
■ 2Q 영업이익 2,566억원(+51.0% YoY) 사상 최대치 경신
2분기에도 상품가격 강세와 원화약세로 양호한 업황 모멘텀이 지속됨에 따라 매출액 11.3조원(+33.1% YoY), 영업이익 2,566억원(+51% YoY) 호실적 예상
■ 내년 업황 둔화를 지금부터 고민할 필요는 없다
상품 가격의 방향성은 글로벌 경기와 같은 궤적을 그릴 것이지만, 수급상황을 고려할 때 추가적인 급등락 보다는 현재 가격대에서 기간조정을 보인 후 방향성을 잡을 것. 올해 연말까지는 원자재가격 강세와 원화 약세 지속이 불가피한 바 종합상사에 대한 긍정적인 view를 유지하는 것이 합리적
■ 최근 주가 급락을 좋은 매수기회로 활용할 필요
최근 주가 급락으로 valuation 매력은 크게 높아짐. 12개월 Forward 기준 P/E와 P/B는 각각 4.7배, 0.6배. 최근 주가 급락은 상품가격 약세 전환에 따른 센티먼트 훼손 때문. 실적을 보고 연말까지는 Buy & Hold 전략이 유효
참조: https://bit.ly/3IeGjz5
흥국증권 유통/상사/교육/제지 박종렬 (02-6260-2466)
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포스코인터내셔널-견조한 Key factor 주목
■ 2Q 영업이익 2,566억원(+51.0% YoY) 사상 최대치 경신
2분기에도 상품가격 강세와 원화약세로 양호한 업황 모멘텀이 지속됨에 따라 매출액 11.3조원(+33.1% YoY), 영업이익 2,566억원(+51% YoY) 호실적 예상
■ 내년 업황 둔화를 지금부터 고민할 필요는 없다
상품 가격의 방향성은 글로벌 경기와 같은 궤적을 그릴 것이지만, 수급상황을 고려할 때 추가적인 급등락 보다는 현재 가격대에서 기간조정을 보인 후 방향성을 잡을 것. 올해 연말까지는 원자재가격 강세와 원화 약세 지속이 불가피한 바 종합상사에 대한 긍정적인 view를 유지하는 것이 합리적
■ 최근 주가 급락을 좋은 매수기회로 활용할 필요
최근 주가 급락으로 valuation 매력은 크게 높아짐. 12개월 Forward 기준 P/E와 P/B는 각각 4.7배, 0.6배. 최근 주가 급락은 상품가격 약세 전환에 따른 센티먼트 훼손 때문. 실적을 보고 연말까지는 Buy & Hold 전략이 유효
참조: https://bit.ly/3IeGjz5
흥국증권 유통/상사/교육/제지 박종렬 (02-6260-2466)
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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 7/6(수)
[Market Issue]
- WSJ, “바이든, 곧 중국산 소비재 수입품 관세 일부 중단”
- 6월 보유외환 94억弗 줄어… 금융위기 이후 최대폭 감소
- OECD 평균 인플레 9.6%↑..10개국은 두자릿수 폭등
- 유로존 6월 서비스업 PMI 확정치 53.0…5개월 새 최저
- 시티 "세계경제 침체 빠지면 유가 65달러까지 폭락할 것"
- 中차이신 6월 서비스업 PMI 54.5…예상 크게 웃돌아
- 원전 비중 2030년까지 30% 이상으로 확대…전기요금 원가주의 확립
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 1.80% 상승 / KOSDAQ 3.90% 상승
- 국내 증시는 미국의 중국 무역 관세 중단 소식과 러시아와 우크라이나 휴전 가능성 소식에 상승
- 기관과 외국인이 각각 2,500억원, 1,326억원 순매수
- 개인이 3,978억원 순매도
- 디스플레이(+3.92%) 업종이 수익률 상위
- 자동차및부품(-0.2%) 업종이 수익률 하위
전일 해외 주식 동향
<미국> DOW 0.42% 하락 / S&P 500 0.16% 상승 / 나스닥 1.75% 상승
- 미국 증시는 초반 유럽의 무역 적자 규모와 글로벌 경기 침체 우려에 하락하였으나 우크라이나 러시아 휴전 기대감에 혼조 마감
- 통신서비스(+2.66%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-4.01%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 2.68% 하락 / DAX 2.91% 하락 / FTSE 2.86% 하락
- 유럽 증시는 BOE의 보고서에서 러시아 우크라이나 전쟁으로 인한 경기침체 언급되며 하락
- 필수소비재(+0.06%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-6.31%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.04% 하락 / 닛케이 1.03% 상승
- 중국 증시는 코로나 재확산애 따른 봉쇄 우려에 하락
- 에너지(+2.41%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-1.5%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 엔화 약세에 저가매수세 유입되며 상승
- 에너지(+2.41%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-1.59%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 39.54pt -0.78% 하락
참조: https://bit.ly/3OL0Ttn
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Heungkuk Morning Comment 7/6(수)
[Market Issue]
- WSJ, “바이든, 곧 중국산 소비재 수입품 관세 일부 중단”
- 6월 보유외환 94억弗 줄어… 금융위기 이후 최대폭 감소
- OECD 평균 인플레 9.6%↑..10개국은 두자릿수 폭등
- 유로존 6월 서비스업 PMI 확정치 53.0…5개월 새 최저
- 시티 "세계경제 침체 빠지면 유가 65달러까지 폭락할 것"
- 中차이신 6월 서비스업 PMI 54.5…예상 크게 웃돌아
- 원전 비중 2030년까지 30% 이상으로 확대…전기요금 원가주의 확립
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 1.80% 상승 / KOSDAQ 3.90% 상승
- 국내 증시는 미국의 중국 무역 관세 중단 소식과 러시아와 우크라이나 휴전 가능성 소식에 상승
- 기관과 외국인이 각각 2,500억원, 1,326억원 순매수
- 개인이 3,978억원 순매도
- 디스플레이(+3.92%) 업종이 수익률 상위
- 자동차및부품(-0.2%) 업종이 수익률 하위
전일 해외 주식 동향
<미국> DOW 0.42% 하락 / S&P 500 0.16% 상승 / 나스닥 1.75% 상승
- 미국 증시는 초반 유럽의 무역 적자 규모와 글로벌 경기 침체 우려에 하락하였으나 우크라이나 러시아 휴전 기대감에 혼조 마감
- 통신서비스(+2.66%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-4.01%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 2.68% 하락 / DAX 2.91% 하락 / FTSE 2.86% 하락
- 유럽 증시는 BOE의 보고서에서 러시아 우크라이나 전쟁으로 인한 경기침체 언급되며 하락
- 필수소비재(+0.06%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-6.31%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.04% 하락 / 닛케이 1.03% 상승
- 중국 증시는 코로나 재확산애 따른 봉쇄 우려에 하락
- 에너지(+2.41%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-1.5%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 엔화 약세에 저가매수세 유입되며 상승
- 에너지(+2.41%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-1.59%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 39.54pt -0.78% 하락
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[흥국 통신/미디어 황성진] 7/6(수)
KT - 구조적인 실적 성장과 DPS 확대
■ 2Q에도 구조적인 실적 성장세는 지속
- 2분기 예상 매출액은 6조 4,801억원(+7.5% YoY), 예상 영업이익은 4,985억원(+4.8% YoY)을 기록하는 호실적을 보일 것으로 전망
- Digico 부문의 DX/플랫폼 확장 전략이 원활하게 전개되는 가운데, 연결 자회사들의 실적 역시 안정적인 성장세
■ 통신은 물론 Digico와 미디어 및 연결 자회사 모두 호조
- Digico B2B 부문의 성장세도 이어지고 있는 상황. AICC, IDC 등 기업 수요 증가에 따른 효과가 작용
- KT클라우드 분사에 따른 추가적인 성장 기대감 상존
- 에스테이트, 나스미디어, KT알파 등 기타 자회사들의 선전도 이어지고 있는 상황. 밀리의 서재와 케이뱅크는 하반기 IPO를 목표
■ 주가 상승여력 여전, 투자의견 BUY, 목표주가 50,000원
- 22E 예상 DPS는 2,200원 수준에 달할 것으로 추정(21 DPS 1,910원)
- 특히 최근의 불확실한매크로 환경하에서 가장 안정적인 투자 대안인 것으로 판단
참조: https://bit.ly/3yJ6HOq
흥국증권 통신/미디어 황성진(02-739-5937)
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KT - 구조적인 실적 성장과 DPS 확대
■ 2Q에도 구조적인 실적 성장세는 지속
- 2분기 예상 매출액은 6조 4,801억원(+7.5% YoY), 예상 영업이익은 4,985억원(+4.8% YoY)을 기록하는 호실적을 보일 것으로 전망
- Digico 부문의 DX/플랫폼 확장 전략이 원활하게 전개되는 가운데, 연결 자회사들의 실적 역시 안정적인 성장세
■ 통신은 물론 Digico와 미디어 및 연결 자회사 모두 호조
- Digico B2B 부문의 성장세도 이어지고 있는 상황. AICC, IDC 등 기업 수요 증가에 따른 효과가 작용
- KT클라우드 분사에 따른 추가적인 성장 기대감 상존
- 에스테이트, 나스미디어, KT알파 등 기타 자회사들의 선전도 이어지고 있는 상황. 밀리의 서재와 케이뱅크는 하반기 IPO를 목표
■ 주가 상승여력 여전, 투자의견 BUY, 목표주가 50,000원
- 22E 예상 DPS는 2,200원 수준에 달할 것으로 추정(21 DPS 1,910원)
- 특히 최근의 불확실한매크로 환경하에서 가장 안정적인 투자 대안인 것으로 판단
참조: https://bit.ly/3yJ6HOq
흥국증권 통신/미디어 황성진(02-739-5937)
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Heungkuk Morning Comment 7/7(목)
[Market Issue]
- 美연준 의사록, 인플레 90번 언급…"향후 0.5~0.75%p 금리 인상 적절"
- 노르웨이 원유·가스 노동자 파업, 정부 개입에 '종료'
- EU, 그린 택소노미에 ‘원자력·천연가스 포함’ 확정
- 美 장·단기 금리 올 들어 세번째 역전…경기 침체 우려 확산
- MS, 블리자드 인수 독점위반혐의로 영국 당국 조사받아
- 월가 전략가들 "7월 중 저점, 기술주 단기랠리 가능"
- 메타, 가상자산 시장 침체에도 NFT 사업 의지 재확인
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 2.13% 하락 / KOSDAQ 0.84% 하락
- 국내 증시는 전일 미국채 10년물과 2년물 역전으로 글로벌 경기침체 우려 확대되며 원달러 환율 상승 더해지며 하락
- 개인이 8,890억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 6,223억원, 3,070억원 순매도
- 소프트웨어(+0.85%) 업종이 수익률 상위
- 조선(-8.82%) 업종이 수익률 하위
전일 해외 주식 동향
<미국> DOW 0.23% 상승 / S&P 500 0.36% 상승 / 나스닥 0.35% 상승
- 미국 증시는 FOMC의사록 방향이 시장의 예상과 크게 다른 점 보이지 않으며 경기 둔화 선반영 가능성에 강보합 마감
- 유틸리티(+1.01%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-1.74%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 1.85% 상승 / DAX 1.56% 상승 / FTSE 1.17% 상승
- 유럽 증시는 경기 침체 우려와 인플레이션 우려 지속되는 가운데 노르웨이 가스 공급 문제 해결 소식과 반발 매수 유입으로 상승
- IT(+3.81%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-2.52%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 1.43% 하락 / 닛케이 1.20% 하락
- 중국 증시는 코로나 확진자 수 증가에 제로 코로나 정책에 의한 대규모 락다운 우려로 하락
- IT(+0.64%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-4.51%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 확진자수 증가에 따른 관광 지원책 연기 가능성 소식과 중국의 락다운 우려에 하락
- 헬스케어(+0.9%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-6.77%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 40.1pt -0.47% 하락
참조: https://bit.ly/3bYb0Nb
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Heungkuk Morning Comment 7/7(목)
[Market Issue]
- 美연준 의사록, 인플레 90번 언급…"향후 0.5~0.75%p 금리 인상 적절"
- 노르웨이 원유·가스 노동자 파업, 정부 개입에 '종료'
- EU, 그린 택소노미에 ‘원자력·천연가스 포함’ 확정
- 美 장·단기 금리 올 들어 세번째 역전…경기 침체 우려 확산
- MS, 블리자드 인수 독점위반혐의로 영국 당국 조사받아
- 월가 전략가들 "7월 중 저점, 기술주 단기랠리 가능"
- 메타, 가상자산 시장 침체에도 NFT 사업 의지 재확인
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 2.13% 하락 / KOSDAQ 0.84% 하락
- 국내 증시는 전일 미국채 10년물과 2년물 역전으로 글로벌 경기침체 우려 확대되며 원달러 환율 상승 더해지며 하락
- 개인이 8,890억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 6,223억원, 3,070억원 순매도
- 소프트웨어(+0.85%) 업종이 수익률 상위
- 조선(-8.82%) 업종이 수익률 하위
전일 해외 주식 동향
<미국> DOW 0.23% 상승 / S&P 500 0.36% 상승 / 나스닥 0.35% 상승
- 미국 증시는 FOMC의사록 방향이 시장의 예상과 크게 다른 점 보이지 않으며 경기 둔화 선반영 가능성에 강보합 마감
- 유틸리티(+1.01%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-1.74%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 1.85% 상승 / DAX 1.56% 상승 / FTSE 1.17% 상승
- 유럽 증시는 경기 침체 우려와 인플레이션 우려 지속되는 가운데 노르웨이 가스 공급 문제 해결 소식과 반발 매수 유입으로 상승
- IT(+3.81%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-2.52%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 1.43% 하락 / 닛케이 1.20% 하락
- 중국 증시는 코로나 확진자 수 증가에 제로 코로나 정책에 의한 대규모 락다운 우려로 하락
- IT(+0.64%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-4.51%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 확진자수 증가에 따른 관광 지원책 연기 가능성 소식과 중국의 락다운 우려에 하락
- 헬스케어(+0.9%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-6.77%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 40.1pt -0.47% 하락
참조: https://bit.ly/3bYb0Nb
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[흥국 통신/미디어 황성진] 7/7(목)
SK텔레콤 - 배당 매력에 실적 성장까지
■ 2분기에도 양호한 실적 시현할 것
- 2분기 예상 매출액은 4조 2,894억원(+4.0% YoY), 영업이익은 4,711억원(+19.1% YoY)를 기록
1) 5G 가입자 확대에 따른 Top-Line의 성장세
2) 19년 중 발생했던 과열 마케팅비 상각기간이 종료, 최근 시장 안정화 기조와 더불어 마케팅비가 낮은 수준
3) SK브로드밴드 중심의 미디어 및 B2B 사업의 호조세
■ 미래 성장엔진, T우주와 이프랜드의 확장성에 주목
- 구독 서비스는 22년 GMV 5,000억원, 25년 GMV 8조원을 목표로 다양한 제휴처 확보와 서비스 개발에 주력
- T우주는 향후 관련 아마존 글로벌 서비스 등 관련 상품의 혁신과 서비스 다양화 및 전략적 제휴선 확대를 통해 가입자 기반을 더욱 확대시켜 나갈 것으로 전망
■ 분기배당 830원, 연환산 DPS는 최소 3,400원 예상
- 5G 중간요금제 도입에 따른 리스크는 제한적. 5G Migration 수요 증가효과와 기존 고객들의 Down Selling 효과가 상쇄될 것
- DPS는 최소 3,400원 수준에서 결정될 것으로 전망
참조: https://bit.ly/3AwKyoa
흥국증권 통신/미디어 황성진(02-739-5937)
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SK텔레콤 - 배당 매력에 실적 성장까지
■ 2분기에도 양호한 실적 시현할 것
- 2분기 예상 매출액은 4조 2,894억원(+4.0% YoY), 영업이익은 4,711억원(+19.1% YoY)를 기록
1) 5G 가입자 확대에 따른 Top-Line의 성장세
2) 19년 중 발생했던 과열 마케팅비 상각기간이 종료, 최근 시장 안정화 기조와 더불어 마케팅비가 낮은 수준
3) SK브로드밴드 중심의 미디어 및 B2B 사업의 호조세
■ 미래 성장엔진, T우주와 이프랜드의 확장성에 주목
- 구독 서비스는 22년 GMV 5,000억원, 25년 GMV 8조원을 목표로 다양한 제휴처 확보와 서비스 개발에 주력
- T우주는 향후 관련 아마존 글로벌 서비스 등 관련 상품의 혁신과 서비스 다양화 및 전략적 제휴선 확대를 통해 가입자 기반을 더욱 확대시켜 나갈 것으로 전망
■ 분기배당 830원, 연환산 DPS는 최소 3,400원 예상
- 5G 중간요금제 도입에 따른 리스크는 제한적. 5G Migration 수요 증가효과와 기존 고객들의 Down Selling 효과가 상쇄될 것
- DPS는 최소 3,400원 수준에서 결정될 것으로 전망
참조: https://bit.ly/3AwKyoa
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[흥국 제약/바이오 이나경] 7/8 (금)
HK이노엔(195940): 역대 최대 분기 매출액 전망
■ 2Q22 Preview
- 동사 2Q22E 실적은 매출액 2,435억원(YoY +31.7%), 영업이익 153억원(YoY +415.2%, OPM 6.3%) 전망
- 케이켑 정제 및 구강붕해정 매출액 증가, MSD 백신 가다실9의 약가 인상 선매출 증가분 반영 효과와 컨디션의 빠른 매출 회복에 기인
- 6월 중순부터 가동이 시작된 기초수액제 신공장은 서서히 가동 배치수 늘려갈 계획
■ 오버행 리스크 해소 중
- 원숭이 두창 백신 이슈와 FI의 유통물량 장내 매도로 최근 동사 주가 급격한 변동세
- 8%의 유통물량 잔여에도 동사 최대 리스크인 오버행 이슈 해소되고 있다는 점에서 긍정적
- 경쟁사의 P-CAB 제재 출시로 인한 점유율 우려에도, P-CAB시장 성장세에 동사 실적 성장은 의심의 여지가 없다는 판단
참조: https://bit.ly/3P945yT
흥국증권 제약/바이오 이나경(02-6260-2436)
텔레그램 주소: https://t.me/nklee_bio
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HK이노엔(195940): 역대 최대 분기 매출액 전망
■ 2Q22 Preview
- 동사 2Q22E 실적은 매출액 2,435억원(YoY +31.7%), 영업이익 153억원(YoY +415.2%, OPM 6.3%) 전망
- 케이켑 정제 및 구강붕해정 매출액 증가, MSD 백신 가다실9의 약가 인상 선매출 증가분 반영 효과와 컨디션의 빠른 매출 회복에 기인
- 6월 중순부터 가동이 시작된 기초수액제 신공장은 서서히 가동 배치수 늘려갈 계획
■ 오버행 리스크 해소 중
- 원숭이 두창 백신 이슈와 FI의 유통물량 장내 매도로 최근 동사 주가 급격한 변동세
- 8%의 유통물량 잔여에도 동사 최대 리스크인 오버행 이슈 해소되고 있다는 점에서 긍정적
- 경쟁사의 P-CAB 제재 출시로 인한 점유율 우려에도, P-CAB시장 성장세에 동사 실적 성장은 의심의 여지가 없다는 판단
참조: https://bit.ly/3P945yT
흥국증권 제약/바이오 이나경(02-6260-2436)
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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 7/8(금)
[Market Issue]
- “中, 대규모 경기부양책에 전체 부채비율 사상 최고 전망”
- BBC "존슨 영국 총리, 여당대표 사임…이번 가을 총리 교체"
- 크리스토퍼 윌러 연준 이사 "7월도 0.75%P 금리 올려야"
- 中 전동화 전환 예상보다 빨라…전기차 보유 1000만대 돌파
- 국제유가, 배럴당 100달러 다시 넘어…WTI 4.3%↑
- 나라살림 적자 GDP 3% 이내로…정부, 내년 예산부터 긴축 시동
- 삼성전자, 2분기 매출 77조대 돌파…역대 2번째
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 1.84% 상승 / KOSDAQ 1.79% 상승
- 국내 증시는 FOMC의사록 방향이 기대한 수준을 벗어나지 않는점과 삼성전자의 잠정실적 발표도 긍적적으로 받아들여지며 상승
- 기관과 외국인이 각각 3,130억원, 1,431억원 순매수
- 개인이 4,703억원 순매도
- 화장품(+3.48%) 업종이 수익률 상위
- 은행(0.02%) 업종이 수익률 하위
전일 해외 주식 동향
<미국> DOW 1.12% 상승 / S&P 500 1.50% 상승 / 나스닥 2.28% 상승
- 미국 증시는 FOMC의사록 및 연준 의원의 발언을 경기 자신감과 인플레이션
통제 자신감으로 받아들이며 상승
- 유틸리티(+1.1%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-2.04%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 1.95% 상승 / DAX 1.97% 상승 / FTSE 1.14% 상승
- 유럽 증시는 중국의 대규모 부양책 소식에 상승
- IT(-2.55%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-0.46%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.27% 상승 / 닛케이 1.47% 상승
- 중국 증시는 대규모 경기 부양책 기대감으로 상승
- 경기소비재(+1.19%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(+0.73%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 FOMC 의사록 공개가 불확실성 제거로 받아들여지며 상승
- IT(-2.8%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(+0.67%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 40.1pt -0.47% 하락
참조: https://bit.ly/3Pakcwe
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Heungkuk Morning Comment 7/8(금)
[Market Issue]
- “中, 대규모 경기부양책에 전체 부채비율 사상 최고 전망”
- BBC "존슨 영국 총리, 여당대표 사임…이번 가을 총리 교체"
- 크리스토퍼 윌러 연준 이사 "7월도 0.75%P 금리 올려야"
- 中 전동화 전환 예상보다 빨라…전기차 보유 1000만대 돌파
- 국제유가, 배럴당 100달러 다시 넘어…WTI 4.3%↑
- 나라살림 적자 GDP 3% 이내로…정부, 내년 예산부터 긴축 시동
- 삼성전자, 2분기 매출 77조대 돌파…역대 2번째
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 1.84% 상승 / KOSDAQ 1.79% 상승
- 국내 증시는 FOMC의사록 방향이 기대한 수준을 벗어나지 않는점과 삼성전자의 잠정실적 발표도 긍적적으로 받아들여지며 상승
- 기관과 외국인이 각각 3,130억원, 1,431억원 순매수
- 개인이 4,703억원 순매도
- 화장품(+3.48%) 업종이 수익률 상위
- 은행(0.02%) 업종이 수익률 하위
전일 해외 주식 동향
<미국> DOW 1.12% 상승 / S&P 500 1.50% 상승 / 나스닥 2.28% 상승
- 미국 증시는 FOMC의사록 및 연준 의원의 발언을 경기 자신감과 인플레이션
통제 자신감으로 받아들이며 상승
- 유틸리티(+1.1%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-2.04%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 1.95% 상승 / DAX 1.97% 상승 / FTSE 1.14% 상승
- 유럽 증시는 중국의 대규모 부양책 소식에 상승
- IT(-2.55%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-0.46%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.27% 상승 / 닛케이 1.47% 상승
- 중국 증시는 대규모 경기 부양책 기대감으로 상승
- 경기소비재(+1.19%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(+0.73%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 FOMC 의사록 공개가 불확실성 제거로 받아들여지며 상승
- IT(-2.8%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(+0.67%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 40.1pt -0.47% 하락
참조: https://bit.ly/3Pakcwe
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[흥국 운송 이병근] 7/8(금)
현대글로비스(086280) - 환율 상승, 오히려 좋아
■ 2분기 실적 이상무
- 2분기 매출액 6.5조원(+19.2% YoY), 영업이익 4,331억원(+56.4% YoY, OPM 6.6%) 기록할 전망
- 화물연대 파업이 국내 물류 및 CKD 매출에 미치는 영향은 미미한 것으로 파악
- CKD 부문은 러시아향 물동량 감소는 불가피하나, 환율 상승 및 인도네시아향 CKD 증가가 상쇄해주고 있는 것으로 판단
- PCTC 부문은 타이트한 수급 대비 수요가 견조한 상황, 중국발 EV 신규 물량 등 고마진 비계열사 비중이 증가하고 있음
■ 완성차 생산량 증가 및 원화 약세 지속
- 인플레이션에 따른 완성차 수요 둔화 우려 존재
- 하지만 낮은 재고 수준 및 인센티브 감소를 감안할 때 신차 수요는 당분간 견조할 것으로 판단
- 완성차/부품 물량이 회복됨에 따라, 실적 호조세가 지속될 전망
- 올해 원화 약세는 지속될 것이라 판단, PCTC와 CKD 부문의 우호적인 환경은 지속될 전망
■ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 310,000원 유지
- 최근 화물연대 파업 및 글로벌 경기둔화 우려로 동사의 주가 흐름이 좋지 못했음
- 동사의 펀더멘털은 변화 없으며, 우호적인 대외환경은 지속
- 2022년 기준 PER 5.5배로 본업 회복 및 신사업 확대 등을 고려했을 때 극도로 저평가된 수준이라 판단
참조: https://bit.ly/3Pf44ts
흥국 운송 담당 이병근 (02-6742-3533)
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현대글로비스(086280) - 환율 상승, 오히려 좋아
■ 2분기 실적 이상무
- 2분기 매출액 6.5조원(+19.2% YoY), 영업이익 4,331억원(+56.4% YoY, OPM 6.6%) 기록할 전망
- 화물연대 파업이 국내 물류 및 CKD 매출에 미치는 영향은 미미한 것으로 파악
- CKD 부문은 러시아향 물동량 감소는 불가피하나, 환율 상승 및 인도네시아향 CKD 증가가 상쇄해주고 있는 것으로 판단
- PCTC 부문은 타이트한 수급 대비 수요가 견조한 상황, 중국발 EV 신규 물량 등 고마진 비계열사 비중이 증가하고 있음
■ 완성차 생산량 증가 및 원화 약세 지속
- 인플레이션에 따른 완성차 수요 둔화 우려 존재
- 하지만 낮은 재고 수준 및 인센티브 감소를 감안할 때 신차 수요는 당분간 견조할 것으로 판단
- 완성차/부품 물량이 회복됨에 따라, 실적 호조세가 지속될 전망
- 올해 원화 약세는 지속될 것이라 판단, PCTC와 CKD 부문의 우호적인 환경은 지속될 전망
■ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 310,000원 유지
- 최근 화물연대 파업 및 글로벌 경기둔화 우려로 동사의 주가 흐름이 좋지 못했음
- 동사의 펀더멘털은 변화 없으며, 우호적인 대외환경은 지속
- 2022년 기준 PER 5.5배로 본업 회복 및 신사업 확대 등을 고려했을 때 극도로 저평가된 수준이라 판단
참조: https://bit.ly/3Pf44ts
흥국 운송 담당 이병근 (02-6742-3533)
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[흥국 유통/상사/교육/제지 박종렬] 07/08 (금)
이마트-주가 급락은 일단락
■ 2분기부터 실적 회복세로 전환
지난 1분기 실적은 매우 부진했지만, 2분기부터 실적 모멘텀은 회복세로 전환될 전망. 할인점과 트레이더스의 점진적 실적 개선과 스타벅스커피코리아가 연결 실적에 반영되는 점도 실적 개선에 든든한 버팀목이 될 것
■ 주가 급락으로 높아진 valuation
지속된 주가 급락으로 12개월 Forward P/E, P/B는 각각 6.5배와 0.3배 수준. 할인점(트레이더스 포함)은 하반기부터 개선될 것이고, 연결 자회사의 실적 호전으로 향후 매 분기별 실적 모멘텀이 양호할 것
참조: https://bit.ly/3uxBVpq
흥국증권 유통/상사/교육/제지 박종렬 (02-6260-2466)
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이마트-주가 급락은 일단락
■ 2분기부터 실적 회복세로 전환
지난 1분기 실적은 매우 부진했지만, 2분기부터 실적 모멘텀은 회복세로 전환될 전망. 할인점과 트레이더스의 점진적 실적 개선과 스타벅스커피코리아가 연결 실적에 반영되는 점도 실적 개선에 든든한 버팀목이 될 것
■ 주가 급락으로 높아진 valuation
지속된 주가 급락으로 12개월 Forward P/E, P/B는 각각 6.5배와 0.3배 수준. 할인점(트레이더스 포함)은 하반기부터 개선될 것이고, 연결 자회사의 실적 호전으로 향후 매 분기별 실적 모멘텀이 양호할 것
참조: https://bit.ly/3uxBVpq
흥국증권 유통/상사/교육/제지 박종렬 (02-6260-2466)
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[흥국스몰캡 최종경] 07/08 (금)
[IPO예정] 성일하이텍-전기차 시대의 2차전지 리사이클링
■ 국내 유일/최대 2차전지 리사이클링 일괄 공정
성일하이텍은 폐2차전지로 2차전지 소재를 생산하는 국내 유일 2차전지 리사이클링 전문 기업
글로벌 완성차 OEM 및 배터리 제조사 중심으로 거점 구축 및 안정적 수급망 확보
글로벌 최고 수준의 소재 회수 기술을 통한 푀고 품질의 최대 규모 생산이 강점
■ 배터리 리사이클링 소재 생산 규모 대폭 확대 추진
폭발적인 시장 성장과 지속적인 생산 CAPA 증대, 리사이클링 제품 포트폴리오 확대에 기반한 실적 성장 예상
'22년 상반기 기존 예상을 뛰어넘는 실적 성장 기록 중이며, 상장 후 삼성물산과 SVIC 주요주주 현황에 주목
참조: https://bit.ly/3nISWt0
흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
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[IPO예정] 성일하이텍-전기차 시대의 2차전지 리사이클링
■ 국내 유일/최대 2차전지 리사이클링 일괄 공정
성일하이텍은 폐2차전지로 2차전지 소재를 생산하는 국내 유일 2차전지 리사이클링 전문 기업
글로벌 완성차 OEM 및 배터리 제조사 중심으로 거점 구축 및 안정적 수급망 확보
글로벌 최고 수준의 소재 회수 기술을 통한 푀고 품질의 최대 규모 생산이 강점
■ 배터리 리사이클링 소재 생산 규모 대폭 확대 추진
폭발적인 시장 성장과 지속적인 생산 CAPA 증대, 리사이클링 제품 포트폴리오 확대에 기반한 실적 성장 예상
'22년 상반기 기존 예상을 뛰어넘는 실적 성장 기록 중이며, 상장 후 삼성물산과 SVIC 주요주주 현황에 주목
참조: https://bit.ly/3nISWt0
흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
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Forwarded from iM전략 김준영
[흥국 경제/채권 김준영] 준클리 07/11(월)
자기실현적인 금융시장과 달래줄 수 없는 연준
■ 침체 없는 침체 랠리: 자기실현적 시장
- 시장은 침체를 빠르게 선반영, 소비가 주춤했으나 고용은 여전히 강한 상황
- 금융시장 가격 데이터를 보고 신중한 분석이 필요
- 유가 하락은 강한 긴축 의지의 결과, 이를 두고 디스인플레 압력이 커진 것으로 보고 중앙은행의 긴축 완화를 기대하는 것은 부적절
- 연준이 금리 인상에 나선 배경은 오롯이 물가 -> 물가에 따라 연준의 통화정책 방향과 속도가 정해질 것
■ 침체 우려와 공존하는 3%대 실업률
- 실업률 3.6%, 비농업 일자리 38.1만개 증가
- 이전 경기 확장기에서 평균적으로 비농업 일자리 19~20만개 증가
- 경제활동참가율 하락, 노동 공급 회복이 더딘 상황에서 임금상승률은 예상치 부합(mom 0.3%) -> 임금 상방 압력이 클 것
■ 연준은 시장에 선물을 줄 수 없다
- 실질 금리를 높게 유지해야 인플레를 확실히 잡았던 경험
- 시장이 원하는 대로 경기를 살리기 위해 무조건적으로 금리를 낮출 수 없을 것
- 이중책무 중 물가는 연준을 괴롭히는 요인이 아니었던 이전과는 다른 상황
보고서 링크: https://bit.ly/3axcnC8
☆흥국 경제 채권 텔레 채널☆
https://t.me/crazyecon
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자기실현적인 금융시장과 달래줄 수 없는 연준
■ 침체 없는 침체 랠리: 자기실현적 시장
- 시장은 침체를 빠르게 선반영, 소비가 주춤했으나 고용은 여전히 강한 상황
- 금융시장 가격 데이터를 보고 신중한 분석이 필요
- 유가 하락은 강한 긴축 의지의 결과, 이를 두고 디스인플레 압력이 커진 것으로 보고 중앙은행의 긴축 완화를 기대하는 것은 부적절
- 연준이 금리 인상에 나선 배경은 오롯이 물가 -> 물가에 따라 연준의 통화정책 방향과 속도가 정해질 것
■ 침체 우려와 공존하는 3%대 실업률
- 실업률 3.6%, 비농업 일자리 38.1만개 증가
- 이전 경기 확장기에서 평균적으로 비농업 일자리 19~20만개 증가
- 경제활동참가율 하락, 노동 공급 회복이 더딘 상황에서 임금상승률은 예상치 부합(mom 0.3%) -> 임금 상방 압력이 클 것
■ 연준은 시장에 선물을 줄 수 없다
- 실질 금리를 높게 유지해야 인플레를 확실히 잡았던 경험
- 시장이 원하는 대로 경기를 살리기 위해 무조건적으로 금리를 낮출 수 없을 것
- 이중책무 중 물가는 연준을 괴롭히는 요인이 아니었던 이전과는 다른 상황
보고서 링크: https://bit.ly/3axcnC8
☆흥국 경제 채권 텔레 채널☆
https://t.me/crazyecon
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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 7/11(월)
[Market Issue]
- 바이든 "대중 관세 인하, 결정 내리지 않아…하나씩 검토 중"
- 中, 지방정부 291조 특수목적채권 발행 허용 검토…인프라 투자
- 블링컨 “美中 정상, 수주 내 대화 기회 있을 것”
- 자민당, 참의원 선거 압승…개헌 세력도 ⅔ 이상 유지
- 영국·체코, 잇따라 고위급 방한…K-원전 ‘러브콜’
- 한은, 은행권과 CBDC 검증 돌입... 디지털화폐 최종 점검
- 코로나19 재유행…13일 대응책 발표
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.70% 상승 / KOSDAQ 1.12% 상승
- 국내 증시는 미국의 경제 둔화 우려 우려 완화와 중국의 대규모 부양안 소식에 외국인의 순매수 유입되며 상승
- 외국인이 2,472억원 순매수
- 개인과 기관이 각각 874억원, 1,831억원 순매도
- 미디어(+2.65%) 업종이 수익률 상위
- 내구소비재/의류(-1.59%) 업종이 수익률 하위
전일 해외 주식 동향
<미국> DOW 0.15% 하락 / S&P 500 0.08% 하락 / 나스닥 0.12% 상승
- 미국 증시는 긍정적인 고용 발표에 연준의 긴축 우려 강화되며 혼조 마감
- 헬스케어(+0.27%) 업종이 수익률 상위
- 소재(-1%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 0.52% 상승 / DAX 1.34% 상승 / FTSE 0.10% 상승
- 유럽 증시는 중국의 경기 부양책 소식과 긍정적인 미국의 고용보고서에 상승
- 산업재(+1.29%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-2.59%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.25% 하락 / 닛케이 0.10% 상승
- 중국 증시는 중국재무부의 대규모 특수목적채 검토 보도에도 코로나 재확산과 경제 둔화 우려에 하락
- 에너지(+1.91%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-2.95%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 아베 전 총리 피습으로 통화정책 변화 가능성에 상승폭 축소되며 강보합 마감
- 유틸리티(+1.71%) 업종이 수익률 상위
- 헬스케어(-1.19%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 40.09pt 0% 하락
참조: https://bit.ly/3arHU8v
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Heungkuk Morning Comment 7/11(월)
[Market Issue]
- 바이든 "대중 관세 인하, 결정 내리지 않아…하나씩 검토 중"
- 中, 지방정부 291조 특수목적채권 발행 허용 검토…인프라 투자
- 블링컨 “美中 정상, 수주 내 대화 기회 있을 것”
- 자민당, 참의원 선거 압승…개헌 세력도 ⅔ 이상 유지
- 영국·체코, 잇따라 고위급 방한…K-원전 ‘러브콜’
- 한은, 은행권과 CBDC 검증 돌입... 디지털화폐 최종 점검
- 코로나19 재유행…13일 대응책 발표
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.70% 상승 / KOSDAQ 1.12% 상승
- 국내 증시는 미국의 경제 둔화 우려 우려 완화와 중국의 대규모 부양안 소식에 외국인의 순매수 유입되며 상승
- 외국인이 2,472억원 순매수
- 개인과 기관이 각각 874억원, 1,831억원 순매도
- 미디어(+2.65%) 업종이 수익률 상위
- 내구소비재/의류(-1.59%) 업종이 수익률 하위
전일 해외 주식 동향
<미국> DOW 0.15% 하락 / S&P 500 0.08% 하락 / 나스닥 0.12% 상승
- 미국 증시는 긍정적인 고용 발표에 연준의 긴축 우려 강화되며 혼조 마감
- 헬스케어(+0.27%) 업종이 수익률 상위
- 소재(-1%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 0.52% 상승 / DAX 1.34% 상승 / FTSE 0.10% 상승
- 유럽 증시는 중국의 경기 부양책 소식과 긍정적인 미국의 고용보고서에 상승
- 산업재(+1.29%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-2.59%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.25% 하락 / 닛케이 0.10% 상승
- 중국 증시는 중국재무부의 대규모 특수목적채 검토 보도에도 코로나 재확산과 경제 둔화 우려에 하락
- 에너지(+1.91%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-2.95%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 아베 전 총리 피습으로 통화정책 변화 가능성에 상승폭 축소되며 강보합 마감
- 유틸리티(+1.71%) 업종이 수익률 상위
- 헬스케어(-1.19%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 40.09pt 0% 하락
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[흥국증권 리서치센터] HK Highlight 07/11(월)
HK HIGHLIGHT
■ 투자전략: 투자전략 아이디어 - Covid-19, 재확산?
- 다시 늘어나고 있는 코로나바이러스 확진자 수
- 최근 유행하는 변종 바이러스, BA.5
- 반복되는 중국의 봉쇄, 이동제한
- 하반기에도 코로나바이러스 위험은 상존
■ 경제/채권: 준클리 - 자기실현적인 금융시장과 달래줄 수 없는 연준
- 침체 없는 침체 랠리
- 6월 FOMC 의사록으로 돌아가보면...
- 침체 우려와 공존하는 3%대 실업률
- 블라드와 카시카리의 공통된 지적
- 실질금리가 말해주는 것
■ 이슈 Spotlight: 미국 부동산: 당분간은 Weak Downturn
- 팬데믹 이후 선진국 주택 시장의 과열 양상
- 최근 미국 주택 시장: Downturn의 초입?
- Downturn을 방해하는 요인들 : 노동시장, 재고 회복 부진, 경기 사이클
참조: https://bit.ly/3PecqRZ
흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)
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■ 투자전략: 투자전략 아이디어 - Covid-19, 재확산?
- 다시 늘어나고 있는 코로나바이러스 확진자 수
- 최근 유행하는 변종 바이러스, BA.5
- 반복되는 중국의 봉쇄, 이동제한
- 하반기에도 코로나바이러스 위험은 상존
■ 경제/채권: 준클리 - 자기실현적인 금융시장과 달래줄 수 없는 연준
- 침체 없는 침체 랠리
- 6월 FOMC 의사록으로 돌아가보면...
- 침체 우려와 공존하는 3%대 실업률
- 블라드와 카시카리의 공통된 지적
- 실질금리가 말해주는 것
■ 이슈 Spotlight: 미국 부동산: 당분간은 Weak Downturn
- 팬데믹 이후 선진국 주택 시장의 과열 양상
- 최근 미국 주택 시장: Downturn의 초입?
- Downturn을 방해하는 요인들 : 노동시장, 재고 회복 부진, 경기 사이클
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[흥국 제약/바이오 이나경] 7/12 (화)
셀트리온(068270): 바닥을 찍고 올라오는 중
■ 2Q22 Preview
- 동사 2Q22E 실적은 매출액 5,208억원(YoY +20.6%), 영업이익 1,719억원(YoY +5.3%, OPM 33.0%) 전망
- 진단키트 매출 비중은 지난 1분기 대비 22.0%에서 9.9%로 크게 감소 예상
- 그러나 공시된 바이오시밀러 단일판매공급계약 금액이 1분기 2,735억원에서 2분기 3,357억원으로 크게 증가한 결과
■ 바닥을 찍고 올라오는 중
- '23년 스텔라 바이오시밀러 CT-P43, 졸레어 바이오 시밀러 CT-P39, 유플라이마 미국 출시 기대
- 악템라 바이오시밀러 CT-P47 미국 임상3상 IND신청으로 외형성장 위한 차세대 파이프라인 진행 중
- 코로나19 흡입형 치료제 임상 중단 발표로 사업성에 따른 파이프라인 선별작업 진행 중
참조: https://bit.ly/3Phf6OG
흥국증권 제약/바이오 이나경(02-6260-2436)
텔레그램 주소: https://t.me/nklee_bio
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셀트리온(068270): 바닥을 찍고 올라오는 중
■ 2Q22 Preview
- 동사 2Q22E 실적은 매출액 5,208억원(YoY +20.6%), 영업이익 1,719억원(YoY +5.3%, OPM 33.0%) 전망
- 진단키트 매출 비중은 지난 1분기 대비 22.0%에서 9.9%로 크게 감소 예상
- 그러나 공시된 바이오시밀러 단일판매공급계약 금액이 1분기 2,735억원에서 2분기 3,357억원으로 크게 증가한 결과
■ 바닥을 찍고 올라오는 중
- '23년 스텔라 바이오시밀러 CT-P43, 졸레어 바이오 시밀러 CT-P39, 유플라이마 미국 출시 기대
- 악템라 바이오시밀러 CT-P47 미국 임상3상 IND신청으로 외형성장 위한 차세대 파이프라인 진행 중
- 코로나19 흡입형 치료제 임상 중단 발표로 사업성에 따른 파이프라인 선별작업 진행 중
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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 7/12(화)
[Market Issue]
- 기시다 日총리 "최대한 빨리 개헌…물가 대책도 내놓겠다"
- 푸틴, 우크라 국민 대상 '러 시민권' 신속 발급 법령 발표
- 채권전문가 99% "13일 금통위 인상"…64%가 "빅스텝"
- 中 완다그룹, 10억위안 채권 발행 성공
- 파운드리도 호황 끝났다..가전·폰 수요 감소에 "주문 취소 증가"
- 계약 파기 머스크, 소송 위협에 조롱 트윗…트위터 주가 11%↓
- 마카오 코로나19 확산에 결국 카지노도 중단…'준 봉쇄'
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.44% 하락 / KOSDAQ 0.07% 상승
- 국내 증시는 반도체 업황 우려 속 금통위와 미국 물가지수 발표 대기하며 개인 순매수세에 약보합 마감
- 개인이 1,922억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 1,880억원, 185억원 순매도
- 통신서비스(+1.42%) 업종이 수익률 상위
- 소비자서비스(-2.85%) 업종이 수익률 하위
전일 해외 주식 동향
<미국> DOW 0.52% 하락 / S&P 500 1.15% 하락 / 나스닥 2.26% 하락
- 미국 증시는 소비자물가지수 발표와 기업 실적 발표 앞두고 투자심리 위축되며 개별기업 이슈와 유럽 경기 침체 우려 등으로 하락
- 유틸리티(+0.64%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-2.8%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 0.99% 하락 / DAX 1.40% 하락 / FTSE 0.00% 상승
- 유럽 증시는 유럽 경기 둔화 우려와 유로 달러 패리티 근접과 중국의 마카오 봉쇄에 투자심리 약화되며 하락
- 유틸리티(+1.33%) 업종이 수익률 상위
- 금융(-1.6%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 1.27% 하락 / 닛케이 1.11% 상승
- 중국 증시는 마카오 봉쇄 등 중국 내 코로나 확산세에 대한 경계와 소비자물가 상승에 경계하며 하락
- 유틸리티(+1.12%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-3.34%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 자민당의 참의원 선거 승리에 정권 안정 기대되며 투자심리 개선 속 상승
- 부동산(+2.23%) 업종이 수익률 상위
- IT(+0.04%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 39.02pt -2.67% 하락
참조: https://bit.ly/3P2kTYP
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Heungkuk Morning Comment 7/12(화)
[Market Issue]
- 기시다 日총리 "최대한 빨리 개헌…물가 대책도 내놓겠다"
- 푸틴, 우크라 국민 대상 '러 시민권' 신속 발급 법령 발표
- 채권전문가 99% "13일 금통위 인상"…64%가 "빅스텝"
- 中 완다그룹, 10억위안 채권 발행 성공
- 파운드리도 호황 끝났다..가전·폰 수요 감소에 "주문 취소 증가"
- 계약 파기 머스크, 소송 위협에 조롱 트윗…트위터 주가 11%↓
- 마카오 코로나19 확산에 결국 카지노도 중단…'준 봉쇄'
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.44% 하락 / KOSDAQ 0.07% 상승
- 국내 증시는 반도체 업황 우려 속 금통위와 미국 물가지수 발표 대기하며 개인 순매수세에 약보합 마감
- 개인이 1,922억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 1,880억원, 185억원 순매도
- 통신서비스(+1.42%) 업종이 수익률 상위
- 소비자서비스(-2.85%) 업종이 수익률 하위
전일 해외 주식 동향
<미국> DOW 0.52% 하락 / S&P 500 1.15% 하락 / 나스닥 2.26% 하락
- 미국 증시는 소비자물가지수 발표와 기업 실적 발표 앞두고 투자심리 위축되며 개별기업 이슈와 유럽 경기 침체 우려 등으로 하락
- 유틸리티(+0.64%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-2.8%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 0.99% 하락 / DAX 1.40% 하락 / FTSE 0.00% 상승
- 유럽 증시는 유럽 경기 둔화 우려와 유로 달러 패리티 근접과 중국의 마카오 봉쇄에 투자심리 약화되며 하락
- 유틸리티(+1.33%) 업종이 수익률 상위
- 금융(-1.6%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 1.27% 하락 / 닛케이 1.11% 상승
- 중국 증시는 마카오 봉쇄 등 중국 내 코로나 확산세에 대한 경계와 소비자물가 상승에 경계하며 하락
- 유틸리티(+1.12%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-3.34%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 자민당의 참의원 선거 승리에 정권 안정 기대되며 투자심리 개선 속 상승
- 부동산(+2.23%) 업종이 수익률 상위
- IT(+0.04%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 39.02pt -2.67% 하락
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[흥국 통신/미디어 황성진] 7/12(화)
CJ ENM - 경쟁력 강화와 실적 회복
■ 2Q 실적은 완연한 회복세를 보일 것
- 2분기 예상 매출액은 1조 853억원(+19.5% YoY), 예상 영업이익은 718억원(-16.3% YoY)
1) 방송 광고 매출 여전히 7~8%대의 높은 성장율
2) 1분기 부진한 모습을 보였던 인수 자회사인 엔데버 컨텐츠의 실적이 서서히 회복세를 보일 것
3) 외부활동 증가에 따른 패션 브랜드 수요 회복세와 더불어 커머스 부문의 취급고와 수익성 호전
■ 엔데버 컨텐츠, 티빙 등의 성과 역시 호전될 전망
- 엔데버 컨텐츠의 연간 목표 제작 편수는 13~15편 수준인데, 제작 지연에 따른 영향은 2분기부터 점차 회복될 전망
- 1분기 다소 주춤한 가입자 증가세를 보였던 티빙은, 2분기를 기점으로 다시 가입자 증가세로 전환된 것으로 전망
■ 투자의견 BUY, 목표주가 150,000원
- 시장에서 우려하는 전반적인 투자 증가와 수익성 하락은 충분히 주가에 반영된 것으로 판단
- 목표주가는 15만원으로 조정(12M Fwd EPS에 Target P/E Multiple 20.0배 적용)
참조: https://bit.ly/3uDVf4c
흥국증권 통신/미디어 황성진(02-739-5937)
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CJ ENM - 경쟁력 강화와 실적 회복
■ 2Q 실적은 완연한 회복세를 보일 것
- 2분기 예상 매출액은 1조 853억원(+19.5% YoY), 예상 영업이익은 718억원(-16.3% YoY)
1) 방송 광고 매출 여전히 7~8%대의 높은 성장율
2) 1분기 부진한 모습을 보였던 인수 자회사인 엔데버 컨텐츠의 실적이 서서히 회복세를 보일 것
3) 외부활동 증가에 따른 패션 브랜드 수요 회복세와 더불어 커머스 부문의 취급고와 수익성 호전
■ 엔데버 컨텐츠, 티빙 등의 성과 역시 호전될 전망
- 엔데버 컨텐츠의 연간 목표 제작 편수는 13~15편 수준인데, 제작 지연에 따른 영향은 2분기부터 점차 회복될 전망
- 1분기 다소 주춤한 가입자 증가세를 보였던 티빙은, 2분기를 기점으로 다시 가입자 증가세로 전환된 것으로 전망
■ 투자의견 BUY, 목표주가 150,000원
- 시장에서 우려하는 전반적인 투자 증가와 수익성 하락은 충분히 주가에 반영된 것으로 판단
- 목표주가는 15만원으로 조정(12M Fwd EPS에 Target P/E Multiple 20.0배 적용)
참조: https://bit.ly/3uDVf4c
흥국증권 통신/미디어 황성진(02-739-5937)
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[흥국스몰캡 최종경] 07/12 (화)
[IPO예정] 에이프릴바이오-지속형 단백질과 항체 제작 플랫폼
■ APB-A1, 업계 최대 규모 수준의 기술이전 성공
에이프릴바이오는 암/자가면역질환을 대응하는 단백질 바이오신약 개발 전문 기업
항체라이브러리와 SAFA 양축의 우수한 원천 플랫폼 기술을 보유
SAFA 기술은 지속형 재조합 단백질 제작 기술로 동일 타깃 물질 대비 우월한 반감기가 강점
■ APB-A1에 이은 R3, R4, BS2의 순차적인 기술이전 계획
공모희망가액은 20,000~23,000원, 예상 시가총액은 2,170~2,495억원
'22년 매출액 184억원, 영업이익 -27억원→ '24년 매출액 480억원, 영업이익 317억원을 추정
참조: https://bit.ly/3RvztK6
흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
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[IPO예정] 에이프릴바이오-지속형 단백질과 항체 제작 플랫폼
■ APB-A1, 업계 최대 규모 수준의 기술이전 성공
에이프릴바이오는 암/자가면역질환을 대응하는 단백질 바이오신약 개발 전문 기업
항체라이브러리와 SAFA 양축의 우수한 원천 플랫폼 기술을 보유
SAFA 기술은 지속형 재조합 단백질 제작 기술로 동일 타깃 물질 대비 우월한 반감기가 강점
■ APB-A1에 이은 R3, R4, BS2의 순차적인 기술이전 계획
공모희망가액은 20,000~23,000원, 예상 시가총액은 2,170~2,495억원
'22년 매출액 184억원, 영업이익 -27억원→ '24년 매출액 480억원, 영업이익 317억원을 추정
참조: https://bit.ly/3RvztK6
흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
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