[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 6/23(목)

[Market Issue]

- 침체 가능성 결국 인정한 파월…"미국 경제 연착륙, 매우 어려운 과제"
- 바이든 대통령, 미 의회에 향후 90일간 연방 유류세 면제 공식 요청
- 영국 5월 물가상승률, 전년동기대비 9.1% 기록...40년 만에 최고치를 기록
- 푸틴발 인플레’에 유럽 줄파업… 英 열차 멈추고 벨기에 공항 마비
- 전쟁·美 긴축에 韓 금융불안지수 ‘주의’ 단계…한은 “코로나 이후 가장 불안정”
- 메모리 반도체 하반기 전망 먹구름… D램값 최대 8% 하락
- '닥터 코퍼' 구리값 1만→8800달러 '뚝'…경기침체 현실화?


[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 2.74% 하락 / KOSDAQ 4.03% 하락

- 국내 증시는 경기 침체에 대한 우려 지속과 이에 따른 원화 약세흐름이 시장 수급에서 하방 압력으로 작용하며 하락 마감
- 개인이 3,761억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 796억원, 3,212억원 순매도
- 보험(+-0.46%) 업종이 수익률 상위
- 미디어(-5.54%) 업종이 수익률 하위


전일 해외 주식 동향

<미국> DOW 0.15% 하락 / S&P 500 0.13% 하락 / 나스닥 0.15% 하락

- 미국 증시는 파월 의장의 발언 등으로 긴축으로 인한 경기 침체 우려 확산되며 약보합 마감
- 부동산(+1.55%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-4.19%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 0.84% 하락 / DAX 1.11% 하락 / FTSE 0.88% 하락

- 유럽 증시는 높은 인플레 지속 확인되고 경기 침체 가능성을 인정한 파월 의장 발언 등으로 경기 침체에 대한 공포가 확산되며 하락 마감
- 통신서비스(+1.71%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-2.99%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 1.20% 하락 / 닛케이 0.37% 하락

- 중국 증시는 글로벌 경기 둔화 우려 확산에 따른 투자심리 위축으로 매물 출회하며 하락 마감
- 필수소비재(-0.67%) 업종이 수익률 상위
- IT(-2.04%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 글로벌 긴축에 대한 우려 및 미국 지수 선물 거래에서의 약세가 투자심리를 약화시키며 하락 마감
- 유틸리티(+1.61%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-3.07%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 39.59pt -1.79% 하락


참조: https://bit.ly/3bkaZTg

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 6/24(금)

[Market Issue]

- 고유가 잡는 美, 여름철 스모그 규제 완화 검토
- 유로존 및 독일 6월 제조업 PMI, 각각 54.6→52.0, 54.8→52.0
- 우크라, EU 가입 후보국 됐다…유럽 안보지형 변화 상징
- 중국 국무원, 신에너지차 취득세 면제 연장 등 소비 활성화 정책 제시
- IPEF 민관전략회의 출범…내달 공급망 등 4개 분야별 작업반 가동
- 내달부터 시중은행서 신용대출 연소득 2배 이상도 받는다
- 전경련, “글로벌 ESG 공시 기준, 정확성 떨어지고 기업 비용 부담 증가 우려”


[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 1.22% 하락 / KOSDAQ 4.36% 하락

- 국내 증시는 전전일 파월 의장 발언에 따른 경기 침체 우려 확산 및 지속적인 원화 약세 흐름이 수급에 하방압력으로 작용하며 하락 마감
- 기관이 9,264억원 순매수
- 개인과 외국인이 각각 6,721억원, 2,966억원 순매도
- 통신서비스(+1.86%) 업종이 수익률 상위
- 소비자서비스(-4.52%) 업종이 수익률 하위


전일 해외 주식 동향

<미국> DOW 0.64% 상승 / S&P 500 0.95% 상승 / 나스닥 1.62% 상승

- 미국 증시는 경기 침체 우려 이어지는 가운데 이에 따른 국채 금리 및 유가 하락이 투자심리에 긍정적으로 작용하며 상승 마감
- 유틸리티(+2.35%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-3.74%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 0.82% 하락 / DAX 1.76% 하락 / FTSE 0.97% 하락

- 유럽 증시는 악화된 6월 PMI 속보치 등 경기지표 동향이 경기 침체 공포를 가중시키며 하락 마감
- 유틸리티(+2.76%) 업종이 수익률 상위
- 금융(-2.74%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 1.62% 상승 / 닛케이 0.08% 상승

- 중국 증시는 중국 정부의 소비 촉진 정책 제시에 따른 경기 회복 기대감 반영되며 상승 마감
- 경기소비재(+3.88%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-0.03%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 경기 민감 업종 중심으로 매물 출회하였으나 저가 반발 매수세가 유입되며 강보합 마감
- 필수소비재(+1.4%) 업종이 수익률 상위
- 소재(-2.41%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 39.71pt 0.3% 상승


참조: https://bit.ly/39Qmm56

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 6/27(월)

[Market Issue]

- G7, 러시아 金수출 막는다…NATO는 中 일대일로 견제 움직임
- 추경호 경제부총리, "6%대 물가상승률 보게될 것‥전기요금도 곧 인상"
- 동시다발 폭염 덮친 지구촌…미·중·유럽에 인도까지 활활
- 日 5월 소비자물가, 작년 동기대비 2.1% 상승...근원 물가는 0.8% 상승에 그쳐
- 中 전인대 상무委, 반독점법 개정안 통과...빅테크 규제 불확실성 해소 기대
- 6월 3째주 누적 기준 전국 및 수도권 아파트값 하락세...전국 -0.08%, 수도권 -0.35%
- 한앤코, 남양유업에 한온시스템 매각 난항까지…'엎친 데 덮친 격'


[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 2.26% 상승 / KOSDAQ 5.03% 상승

- 금요일 국내 증시는 직전일 미국 증시 강세흐름에 따라 투자심리가 개선되고 최근 증시 급락에 따른 저가 매수 심리가 작용하며 상승 마감
- 기관이 6,413억원 순매수
- 개인과 외국인이 각각 6,233억원, 380억원 순매도
- 소프트웨어(+5.41%) 업종이 수익률 상위
- 보험(0.4%) 업종이 수익률 하위


전일 해외 주식 동향

<미국> DOW 2.68% 상승 / S&P 500 3.06% 상승 / 나스닥 3.34% 상승

- 금요일 미국 증시는 단기 기대인플레 지표가 하락하자 연준의 긴축에 대한 우려가 일부 완화되면서 위험자산에 대한 투자심리 개선되며 상승 마감
- 소재(+3.98%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(+1.54%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 2.82% 상승 / DAX 1.59% 상승 / FTSE 2.68% 상승

- 금요일 유럽 증시는 글로벌 증시의 전반적인 위험자산 투자심리 개선에 힘입은 매수세 유입으로 상승 마감
- IT(+4.67%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(+1.19%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 0.89% 상승 / 닛케이 1.23% 상승

- 금요일 중국 증시는 코로나 확산세 진정 및 각급 정부 당국의 부양책으로 인한 경기 활성화 기대감 상승의 영향으로 상승 마감
- 필수소비재(+2.22%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-0.88%) 업종이 수익률 하위

- 금요일 일본 증시는 직전일 미국 증시 및 장중 미국 지수선물의 강세로 인해 투자심리가 개선되며 상승 마감
- 헬스케어(+2.65%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-1.2%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 40.65pt 2.37% 상승


참조: https://bit.ly/3bjetW2

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[흥국증권 리서치센터] HK Highlight 06/27(월)

HK HIGHLIGHT

■ 투자전략: 투자전략 아이디어 - Recession? 확인할 지표들
- 리세션 공포를 반영했던 주식시장
- 미국의 1분기 GDP (-) 성장, 2분기 이후는 정상 성장궤도 복귀 예상
- 소비의 급격한 위축 가능성
- 신용위험이 불거질 가능성
- 취약국의 국가부채 위기 발생 가능성

■ 경제/채권: 준클리 - 꼬리가 몸통을 흔드는 금융시장
- 침체 내러티브가 이끈 시장
- 침체가 오면 금리를 덜 올려도 될까?

■ 이슈 Spotlight: LCD 출구전략, OLED는 유효한가?
- 기울어진 운동장
- 남은 시간이 많지 않다



참조: https://bit.ly/3OqCPMh

흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)

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[흥국 경제/채권 김준영] Macro Comment 06/27(월)

꼬리가 몸통을 흔드는 금융시장

■ 침체 내러티브가 이끈 시장
- 침체 우려 확산 -> 연준의 금리 인상 여력 축소 & 채권 금리 하락 & 주식 상승
- 침체가 온다고 했는데 상승한 주식시장
- 나의 소비는 누군가의 수입, 모두가 침체를 대비하면 침체 시점은 당겨질 것

■ 침체가 오면 금리를 덜 올려도 될까?
- 현재 내년 기준금리 3.5~4.0% 수준의 포워드가이던스 덕분에 지금부터 경제 주체들이 침체를 걱정하는 것이지 침체 때문에 포워드가이던스보다 연준이 금리를 덜 올릴 수 없을 것
- 침체에도 물가가 잡히지 않는다면 금리 상승
- 물가에 따라 연준의 기준금리 인상 프라이싱이 적절하다 판단, 연준의 최우선 순위는 물가 안정

보고서 링크: https://bit.ly/3Nkf07v

☆흥국 경제 채권 텔레 채널☆
https://t.me/crazyecon

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[흥국스몰캡 최종경] 06/27 (월)

[IPO예정] 영창케미칼-반도체 첨단 소재 부문 국가대표

■ Photo 소재 등 반도체 공정 핵심 소재의 국산화 선도
영창케미칼은 포토소재, 포토레지스트 린스, 웨트케미칼 등 반도체 공정 첨단 소재 전문 기업
중소벤처기업부의 '소부장강소기업100' 및 정부 '혁신기업 국가대표 1000'에 선정
글로벌 반도체 선도 고객사에 주력 제품 공급 레퍼런스 쌓으며 안정적 매출 상승 지속

■ 신규 제품군 및 국내외 공급처 확대에 따른 성장 가속화
'22~24년 i-Line PR 신제품, KrF PR 신제품 및 ArF PR, EUV PR용 린스, EUV PR 등 다양한 제품군으로 확장
기존 고객사 해외 생산라인 공급+신규 고객사 확대를 통한 실적 성장 가속화 계획


참조: https://bit.ly/3ymwxYE

흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)


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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 6/28(화)

[Market Issue]

- "러시아, 104년만에 디폴트…국채 이자 지급 못해"
- 美 백악관 "바이든-시진핑 수 주 내 접촉 예정"
- 상하이 시, 코로나19 방역전 승리 선언...베이징은 27일부터 초중학교 대면수업 재개
- 전경련 “최저임금 1만원, 기업일자리 16만5000개 감소”
- 美 전기차, 가격 인상에도 수요 많아...유가 상승 덕분
- 로빈후드, 가상자산 거래소 FTX 인수 고려 소식에 14.0% 상승
- 삼성, '세계 최초' 3나노 양산 임박…파운드리 판세 뒤짚을까


[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 1.49% 상승 / KOSDAQ 2.71% 상승

- 국내 증시는 단기 기대인플레 둔화에 따른 연준 긴축 강도 조절 기대감 및 위험자산 선호심리 확대 속에 외국인이 매수세 주도하며 상승 마감
- 외국인이 2,659억원 순매수
- 개인과 기관이 각각 935억원, 2,026억원 순매도
- 자동차및부품(+4.77%) 업종이 수익률 상위
- 은행(-0.85%) 업종이 수익률 하위


전일 해외 주식 동향

<미국> DOW 0.20% 하락 / S&P 500 0.30% 하락 / 나스닥 0.72% 하락

- 미국 증시는 물가지표 및 개별 기업들의 실적 관망 분위기 속 경기 전망에 대한 불확실성 지속되며 혼조 마감
- 에너지(+2.78%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-1.09%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 0.16% 상승 / DAX 0.52% 상승 / FTSE 0.69% 상승

- 유럽 증시는 연준의 긴축 속도 조절 기대감 및 경기 침체 우려가 공존하는 가운데 혼조 마감
- 경기소비재(+0.93%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-1.56%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 0.88% 상승 / 닛케이 1.43% 상승

- 중국 증시는 경제활동 정상화 조치 잇따르고 경기 부양책에 대한 기대감이 커지며 상승 마감
- 에너지(+2.57%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-0.18%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 전전일 미국 증시 및 장중 아시아 증시가 강세를 보이자 투자심리에 긍정적으로 작용하며 상승 마감
- 소재(+2.25%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-0.92%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 40.7pt 0.12% 상승=


참조: https://bit.ly/3QPlChh

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[흥국 유통/상사/교육/제지 박종렬] 6/28(화)

삼성물산-감출 수 없는 매력

■ 사상 최대의 영업이익 실현 가능성 검증
부진했던 2020년을 저점으로 영업실적은 빠르게 회복되고 있음. 2021년에는 원자재 가격 상승 및 글로벌 수요 회복 등으로 실적 턴어라운드 기회를 맞이했음. 2022년에는 상품가격 강세와 원화약세로 양호한 업황 모멘텀이 지속될 것임. 연간 매출액 49.7조원(+44.2% YoY), 영업이익 2조 278억원(+69.4% YoY)으로 사상 최대의 영업이익을 기록할 전망임

■ 다양한 사업 포트폴리오로 이익 변동성은 크지 않아
글로벌 불확실성이 장기화된다면 현재의 양호한 업황도 꺾일 수 있다고 판단함. 다만 동사의 경우 다양한 사업 포트폴리오가 구축되어 있어, 내년 상사 부문의 감익에도 불구하고 건설과 바이오의 견조한 이익 창출로 이익의 변동성은 크지 않을 전망임

■ 투자의견 BUY, 목표주가 180,000원 제시
12개월 Forward 기준 P/E, P/B는 각각 9.3배, 0.7배로 valuation 매력은 높음. 바이오, 친환경, 디지털을 통한 신성장 동력의 적극적인 확대로 성장가치주로 변신 중

참조: https://bit.ly/3Ov9ikO

흥국증권 유통/상사/교육/제지 박종렬 (02-6260-2466)

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 6/29(수)

[Market Issue]

- 美, 전방위로 러시아 추가 제재… 방산 겨냥하고 금 수입 금지
- 콘퍼런스보드 6월 소비자신뢰지수, 98.7로 전월(103.2)보다 크게 하락
- 마크롱 "UAE·사우디, 원유 증산 여력 거의 없다"…유가 상승세
- 中, 해외 입국자 격리기간 단축...최소 3주였던 해외 입국자 격리 기간 10일로 단축
- 직격탄 날린 금감원장..."불법공매도·불공정거래 엄단"
- 국토부, 30일 주거정책심의위 개최…규제지역 해제 검토
- 코난테크놀로지, 일반청약 경쟁률 1386대 1 '흥행'…내달 7일 코스닥 상장


[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 0.84% 상승 / KOSDAQ 0.14% 하락

- 국내 증시는 경기 불확실성 유지되는 가운데 오후들어 중국 방역 조치 완화 소식 속 개인의 순매수세에 힘입어 상승 마감
- 개인이 1,060억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 886억원, 376억원 순매도
- 상업서비스(+3.42%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-1.82%) 업종이 수익률 하위


전일 해외 주식 동향

<미국> DOW 1.56% 하락 / S&P 500 2.01% 하락 / 나스닥 2.98% 하락

- 미국 증시는 인플레 및 소비심리에서 비관적 전망이 지표로 확인되자 투자심리 위축되며 하락 마감
- 에너지(+2.7%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-4.03%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 0.29% 상승 / DAX 0.35% 상승 / FTSE 0.90% 상승

- 유럽 증시는 중국의 코로나19 방역 규제 완화로 인한 수요 회복 기대감이 작용하며 강보합 마감
- 유틸리티(+2%) 업종이 수익률 상위
- IT(-1.58%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 0.89% 상승 / 닛케이 0.66% 상승

- 중국 증시는 방역 조치 완화에 따른 경기 회복 기대감이 투자심리를 개선시키며 상승 마감
- IT(+2.28%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-0.51%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 전전일 미국 증시 부진 속 장 초반 약세 기록했으나 오후 들어 중국 코로나 방역 조치 완화에 대한 기대감 커지며 상승 마감
- 에너지(+3.99%) 업종이 수익률 상위
- IT(-0.03%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 40.45pt -0.61% 하락


참조: https://bit.ly/3Ow2Qd4

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[흥국 통신/미디어 황성진] 6/29(수)

스튜디오드래곤(253450) - 펀더멘털 이상무

■ 2Q 역대 최고 수준 영업이익 달성할 것
- 2분기 예상 매출액은 1,575억원(+48.5% YoY), 예상 영업이익은 266억원(+92.9% YoY) 수준을 기록할 것
1) <우리들의 블루스>, < 환혼> 등 대작 중심의 제작/편성이 13편으로 크게 증가
2) 디즈니플러스향 구작 판매에 따른 효과가 수반

■ 제작기반 확대와 플랫폼 다변화 기조는 지속될 것
- 연초 계획되었던 신규 제작 목표편수인 32편 이상의 작품 공급은 무난하게 이루어질 것
- 애플TV향 <The Big Door Prize>는 Skydance와의 공동제작으로 하반기 공급될 예정. 약 500억원 규모로 추정. 향후 시즌2, 3가 진행되면서 관련 인센티브 추가되며 마진 역시 확대될 것
- 현재 약 180여개의 작품이 기획/제작/개발 중인 상황인데, 공급 작품수 증가와 제공 플랫폼 다변화 기조가 지속

■ 불확실한 센티멘트보다는 확실한 펀더멘털에 집중
- OTT플랫폼간 경쟁 심화는 역설적으로 주요 컨텐츠에 대한 수요증가를 불러 일으키게 될 것
- 제작 작품수 증가, 수익성 개선, 플랫폼 다변화 등 우향한 펀더멘털에 주목해야 할 시점
- 투자의견 BUY를 유지, Target Multiple 하향에 따라 목표주가는 10만원으로 조정


참조 : https://bit.ly/39X4QMH

흥국증권 통신/미디어 황성진(02-739-5937)

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[흥국스몰캡 최종경] 06/29 (수)

[IPO예정] 에이치피에스피-세계 유일 고압 수소 어닐링 업체

■ 독점적인 반도체 선단 공정 솔루션 제공 업체
에이치피에스피는 고유전율 절연막을 사용하는 반도체의 계면특성을 개선하는 고압 수소 어닐링 장비 기업
반도체 미세화 과정에서 물리적 한계로 인해 필연적으로 나타나는 소자 특성의 열화를 개선시킬 수 있다는 것이 특징

■ 반도체 공정 미세화에 따른 성장 가속화 기대
파운드리 시장에서 10 nm 이하 공정 비중이 확대되는 국면에서, 선단 공정에 특화된 고압 수소 어닐링 공정 수요는 지속적으로 성장할 것으로 기대
메모리 공정 또한 미세화 되며 올해부터 메모리향 매출이 확대될 것으로 전망

참조: https://bit.ly/3I3cDVQ

흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)


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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 6/30(목)

[Market Issue]

- 파월 의장, "Fed가 경제 연착륙 달성을 보장할 수는 없다"
- 라가르드 총재, "중앙은행이 상당한 물가 상승 기대에 적응해야"
- 미국 1분기 GDP -1.6%로 최종 집계...잠정치보다 0.1%p 더 위축
- 미국 상무부, 러시아군 지원을 이유로 중국 5개 기업을 무역 제재 리스트에 추가
- 한국 6월 기대인플레 3.9% 기록...빅스텝 논의 부상
- 6월 기업체감경기, 석달만에 하락 전환…원가 부담 및 경기 우려의 영향
- 경기침체 우려에…LG엔솔, 美애리조나 공장 건설 재검토


[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 1.82% 하락 / KOSDAQ 0.93% 하락

- 국내 증시는 전전날 미 증시에서 경기침체 이슈가 부각되면서 하락한 것과 원화 약세 흐름이 수급에서 하방 압력으로 작용하며 하락 마감
- 개인이 6,954억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 5,047억원, 2,274억원 순매도
- 화장품(+4.53%) 업종이 수익률 상위
- 자동차및부품(-4.86%) 업종이 수익률 하위


전일 해외 주식 동향

<미국> DOW 0.27% 상승 / S&P 500 0.07% 하락 / 나스닥 0.03% 하락

- 미국 증시는 파월 의장 발언과 2분기 기업 실적 등을 관망하는 분위기 속에서 혼조 마감
- 헬스케어(+0.87%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-3.43%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 0.99% 하락 / DAX 1.73% 하락 / FTSE 0.15% 하락

- 유럽 증시는 라가르드 총재와 파월 의장의 매파적 발언에 따른 경기침체 우려 확산에 낙폭 키우며 하락 마감
- 에너지(+0.66%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-2.39%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 1.40% 하락 / 닛케이 0.91% 하락

- 중국 증시는 미국 소비심리 둔화 우려, 미국 정부의 기업 제재 소식, 차익실현 매물 출회 속에 하락 마감
- 부동산(+2.75%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-3.89%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 미국의 체감 경기 악화로 인한 미국 증시 하락 영향에 동조화되며 하락 마감
- 유틸리티(+0.82%) 업종이 수익률 상위
- IT(-1.7%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 40.29pt -0.4% 하락



참조: https://bit.ly/3y4rpqL

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 7/1(금)

[Market Issue]

- 미국 소비자 지출, 5월에 0.2% 증가에 그쳐…PCE지수는 연 6.3%상승
- 연준 GDP 추정모델, 미 2분기 성장률 -1.0% 또 하향
- 6월 中 제조업 PMI 50.2·서비스업 54.7...상하이 봉쇄 해제로 '개선'
- 막 내린 나토 정상회의…美 "우크라에 8억달러 추가 지원"
- 환율 1300원 닿기도 전에 외환 방어에 10兆 썼다
- OPEC+, 서방 압박에도 석유 증산 일일 64만8000배럴 유지
- 마이크론, "3분기도 반도체 전망, 어둡다"


[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 1.91% 하락 / KOSDAQ 2.22% 하락

- 국내 증시는 경기 둔화 우려 지속되는 가운데 미국 개인소비지출 가격지수 경계하며 하락
- 개인이 5,214억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 3,205억원, 2,340억원 순매도
- 조선(+3.12%) 업종이 수익률 상위
- 화장품(-4.83%) 업종이 수익률 하위


전일 해외 주식 동향

<미국> DOW 0.82% 하락 / S&P 500 0.88% 하락 / 나스닥 1.33% 하락

- 미국 증시는 물가와 성장률 지표에 경기 침체우려 부각되며 기업의 가이던스 하향에 개별종목 차별화 나타나며 하락
- 유틸리티(+1.1%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-2.04%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 1.69% 하락 / DAX 1.69% 하락 / FTSE 1.96% 하락

- 유럽 증시는 경기 침체 우려와 인플레이션 우려 지속되는 가운데 러시아 우크라이나 전쟁 장기화 가능성에 하락
- IT(-2.55%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-0.46%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 1.10% 상승 / 닛케이 1.54% 하락

- 중국 증시는 구매관리자지수 확장에 투자심리 개선되면서 상승마감
- 경기소비재(+1.19%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(+0.73%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 파월의 경기침체 발언과 산업 생산지표가 예상치 하회하며 경기 우려에 하락
- IT(-2.8%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(+0.67%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 40.1pt -0.47% 하락



참조: https://bit.ly/3QXWBk3

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 7/4(월)

[Market Issue]

- 유럽 인플레 8.6% 역대 최고…'울며 겨자먹기' 긴축 온다
- 쌀값 하락 폭 45년만에 최대치…곡물가격 상승에도 계속 떨어져
- NATO 손잡았지만 '中 딜레마' 남아
- 중국 입국절차 간소화...12시간 前 신속항원검사도 폐지
- 美 5월 건설지출 0.1% 감소…월가 예상 하회(상보) - 연합인포맥스
- 러시아가 '유가 보복'하면‥JP모건 "최악엔 유가 3배로"
- 현대차, 4년 만에 파업 수순…네이버·카카오, 재택근무 공식 도입


[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 1.17% 하락 / KOSDAQ 2.14% 하락

- 국내 증시는 전일 마이크론의 낮은 가이던스에 반도체 업종의 투자심리 악화와 NATO 참석에 따른 중국의 보복 우려에 하락
- 개인이 3,275억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 60억원, 3,404억원 순매도
- 상업서비스(+3.47%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-4.18%) 업종이 수익률 하위


전일 해외 주식 동향

<미국> DOW 1.05% 상승 / S&P 500 1.06% 상승 / 나스닥 0.90% 상승

- 미국 증시는 대형 기업의 3분기 가이던스 하향 이어졌으나 국채 금리 하락과 곡물가격 하락에 인플레이션 피크아웃 기대감 생기며 상승
- 유틸리티(+2.48%) 업종이 수익률 상위
- IT(+0.25%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 0.19% 하락 / DAX 0.23% 상승 / FTSE 0.01% 하락

- 유럽 증시는 높은 물가지수에 유럽중앙은행의 금리인상 예고 주목하며 혼조 마감
- 유틸리티(+3.38%) 업종이 수익률 상위
- IT(-3.11%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 0.32% 하락 / 닛케이 1.73% 하락

- 중국 증시는 중국 당국의 방역 완화와 구매관리자 지수 확장에 경기 회복 기대감에도 글로벌 경기 우려에 따른 위험 회피 심리에 약보합 마감
- 유틸리티(+2.3%) 업종이 수익률 상위
- IT(-1.17%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 경기 판단지수가 전분기 대비 악화되며 경기 악화 우려에 약보합 마감
- 필수소비재(-0.19%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-6.45%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 39.85pt -0.62% 하락



참조: https://bit.ly/3yC1Oa4

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[흥국증권 리서치센터] HK Highlight 07/04(월)

HK HIGHLIGHT

■ 투자전략: 투자전략 아이디어 - NATO-Russia 대립 격화와 경제영향
- NATO정상회담
- Bloc 대립 격화와 세계 경제
- 블록화와 한국
- 신용위험이 불거질 가능성
- 취약국의 국가부채 위기 발생 가능성

■ 이슈 Spotlight: NFT, 스마트 계약의 활용과 한계
- NFT의 구성 3요소
- NFT시장의 현재
- NFT의 분류와 각 시장 비중
- NFT의 가치 창출: 스마트계약을 통한 확장성
- 예술작품NFT: 스마트계약 확장성의 예외
- 예술에서 프로비넌스(스마트계약)의 손상 사례
- 불완전한 프로비넌스의 가치
- 예술작품NFT, 스마트계약에 대한 대중의 합의 필요



참조: https://bit.ly/3bFSQ2l

흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 7/5(화)

[Market Issue]

- 바이든 중동 순방... 국제유가 진정시킬 수 있을까
- 獨 5월 무역적자 10억 유로…30억 유로 흑자 예상
- 중국·홍콩 ETF 교차거래 개시…외자 유입 확대 도모
- “러, 돈바스 75% 점령… 푸틴 목표 달성 눈앞”
- ‘24만원에서 6만원까지’ 바닥 못찾은 카카오페이...알리페이 추가 블록딜 우려도
- '공매도 금지' 뺀 증시 안정책.. 개미들 뿔났다 "알맹이가 없다"
- "현대차·기아 10개 모델, 독일 배기가스검사 불합격"


[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 0.22% 하락 / KOSDAQ 0.93% 하락

- 국내 증시는 침체와 인플레이션 우려 지속되는 가운데 FOMC의사록 공개 주시하는 외국인의 매도세에도 기관의 순매수가 하락폭 축소하며 약보합 마감
- 기관이 3,110억원 순매수
- 개인과 외국인이 각각 1,824억원, 1,404억원 순매도
- 소비자서비스(+1.27%) 업종이 수익률 상위
- 상업서비스(-6.27%) 업종이 수익률 하위


전일 해외 주식 동향

<미국> DOW 31097.26pt / S&P 500 3825.33pt / 나스닥 1127.85pt

- 미국 증시는독립기념일로 휴장
- 유틸리티(+1.1%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-2.04%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 0.12% 상승 / DAX 0.31% 하락 / FTSE 0.89% 상승

- 유럽 증시는 경기 침체 우려와 인플레이션 우려 지속되는 가운데 FOMC 의사록 공개 주시하며 혼조 마감
- 에너지(+4.17%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-4.95%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 0.53% 상승 / 닛케이 0.84% 상승

- 중국 증시는 홍콩과 ETF교차 거래개시와 경기부양 기대감에 상승
- 경기소비재(+1.19%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(+0.73%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 미국 국채 금리 하락에 상승
- IT(-2.8%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(+0.67%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 40.1pt -0.47% 하락



참조: https://bit.ly/3akil97

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[흥국 경제/채권 김준영] Macro Report 07/05(화)

Dollar the King, Oil the Great

■ Dollar the King
- 글로벌 경기 둔화
- 러시아-우크라이나 전쟁
- 신흥국 경제 타격이 더 클 것
- 긴축 강도가 높은 연준, 그렇지 못할 ECB 그리고 YCC를 고수하는 BOJ
- 원달러 환율 하반기 1,260~1,340 전망

■ Oil the Great
- 수요: 올 여름 드라이빙 시즌 수요 강할 것으로 전망 + 침체가 와도 원유 소비량은 1~2% 감소한 뒤 회복
- 공급
- 원유 생산: 지정학적 리스크 및 OPEC의 생산 부족
- 정제유 생산: 이미 미국 정제소 가동률은 최고치에 근접 + 휘발유와 디젤 모두 재고는 크게 부족한 상황
- 국제유가 하방이 크게 막혀있다고 판단

■ 침체 우려와 인플레 파이팅
- 카시카리와 블라드의 공통된 지적, 실질 금리
- 블라드, 물가가 어느정도 잡히고 나서도 실질 금리가 낮지 않은 수준에서 유지가 되어야 거시경제에도 긍정적
- 금리를 낮춰 경기를 부양하다가 인플레 파이팅도 실패할 가능성 상존
- 두 마리 토끼를 쫓다가 하나도 못 잡을 수도...


보고서 링크: https://bit.ly/3bPa11r

☆흥국 경제 채권 텔레 채널☆
https://t.me/crazyecon

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[흥국스몰캡 최종경] 07/05 (화)

[IPO예정] 루닛-암 정복을 이끄는 AI 내비게이션

■ 인공지능을 통한 암 진단 솔루션과 암 치료 결정 솔루션
루닛은 인공지능 기반 암 진단 및 치룔 환자의 생존율을 높이는 인공지능 기술 및 연구 플랫폼 전문 기업
암 진단 솔루션과 암 치료 결정 솔루션이 주요 솔루션이며 기존 대비 추가 +50% 이상의 조기진단, 치료 반응 환자 식별 가능
세계 최대 엑스레이 분야 기업과의 파트너십 등 세계 최고 수준의 의료 AI기술 인정받으며 주목

■ 헬스케어 기업 최초 기술평가 2개 기관 모두 AA등급
파트너십 확대, 판매 지역 확대, 스크리닝 암종 확대, 제약사 협업 및 연구용/CDx 매출 및 사업 확장 계획
'24년 영업수익 207억원, 영업이익 -475억원->'25년 영업수익 1,495억원, 영업이익 583억원 추정


참조: https://bit.ly/3uk3Qcg

흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)


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[흥국 유통/상사/교육/제지 박종렬] 07/05 (화)

포스코인터내셔널-견조한 Key factor 주목

■ 2Q 영업이익 2,566억원(+51.0% YoY) 사상 최대치 경신
2분기에도 상품가격 강세와 원화약세로 양호한 업황 모멘텀이 지속됨에 따라 매출액 11.3조원(+33.1% YoY), 영업이익 2,566억원(+51% YoY) 호실적 예상

■ 내년 업황 둔화를 지금부터 고민할 필요는 없다
상품 가격의 방향성은 글로벌 경기와 같은 궤적을 그릴 것이지만, 수급상황을 고려할 때 추가적인 급등락 보다는 현재 가격대에서 기간조정을 보인 후 방향성을 잡을 것. 올해 연말까지는 원자재가격 강세와 원화 약세 지속이 불가피한 바 종합상사에 대한 긍정적인 view를 유지하는 것이 합리적

■ 최근 주가 급락을 좋은 매수기회로 활용할 필요
최근 주가 급락으로 valuation 매력은 크게 높아짐. 12개월 Forward 기준 P/E와 P/B는 각각 4.7배, 0.6배. 최근 주가 급락은 상품가격 약세 전환에 따른 센티먼트 훼손 때문. 실적을 보고 연말까지는 Buy & Hold 전략이 유효

참조: https://bit.ly/3IeGjz5

흥국증권 유통/상사/교육/제지 박종렬 (02-6260-2466)

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 7/6(수)

[Market Issue]

- WSJ, “바이든, 곧 중국산 소비재 수입품 관세 일부 중단”
- 6월 보유외환 94억弗 줄어… 금융위기 이후 최대폭 감소
- OECD 평균 인플레 9.6%↑..10개국은 두자릿수 폭등
- 유로존 6월 서비스업 PMI 확정치 53.0…5개월 새 최저
- 시티 "세계경제 침체 빠지면 유가 65달러까지 폭락할 것"
- 中차이신 6월 서비스업 PMI 54.5…예상 크게 웃돌아
- 원전 비중 2030년까지 30% 이상으로 확대…전기요금 원가주의 확립


[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 1.80% 상승 / KOSDAQ 3.90% 상승

- 국내 증시는 미국의 중국 무역 관세 중단 소식과 러시아와 우크라이나 휴전 가능성 소식에 상승
- 기관과 외국인이 각각 2,500억원, 1,326억원 순매수
- 개인이 3,978억원 순매도
- 디스플레이(+3.92%) 업종이 수익률 상위
- 자동차및부품(-0.2%) 업종이 수익률 하위


전일 해외 주식 동향

<미국> DOW 0.42% 하락 / S&P 500 0.16% 상승 / 나스닥 1.75% 상승

- 미국 증시는 초반 유럽의 무역 적자 규모와 글로벌 경기 침체 우려에 하락하였으나 우크라이나 러시아 휴전 기대감에 혼조 마감
- 통신서비스(+2.66%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-4.01%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 2.68% 하락 / DAX 2.91% 하락 / FTSE 2.86% 하락

- 유럽 증시는 BOE의 보고서에서 러시아 우크라이나 전쟁으로 인한 경기침체 언급되며 하락
- 필수소비재(+0.06%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-6.31%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 0.04% 하락 / 닛케이 1.03% 상승

- 중국 증시는 코로나 재확산애 따른 봉쇄 우려에 하락
- 에너지(+2.41%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-1.5%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 엔화 약세에 저가매수세 유입되며 상승
- 에너지(+2.41%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-1.59%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 39.54pt -0.78% 하락



참조: https://bit.ly/3OL0Ttn

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[흥국 통신/미디어 황성진] 7/6(수)

KT - 구조적인 실적 성장과 DPS 확대

■ 2Q에도 구조적인 실적 성장세는 지속
- 2분기 예상 매출액은 6조 4,801억원(+7.5% YoY), 예상 영업이익은 4,985억원(+4.8% YoY)을 기록하는 호실적을 보일 것으로 전망
- Digico 부문의 DX/플랫폼 확장 전략이 원활하게 전개되는 가운데, 연결 자회사들의 실적 역시 안정적인 성장세

■ 통신은 물론 Digico와 미디어 및 연결 자회사 모두 호조
- Digico B2B 부문의 성장세도 이어지고 있는 상황. AICC, IDC 등 기업 수요 증가에 따른 효과가 작용
- KT클라우드 분사에 따른 추가적인 성장 기대감 상존
- 에스테이트, 나스미디어, KT알파 등 기타 자회사들의 선전도 이어지고 있는 상황. 밀리의 서재와 케이뱅크는 하반기 IPO를 목표

■ 주가 상승여력 여전, 투자의견 BUY, 목표주가 50,000원
- 22E 예상 DPS는 2,200원 수준에 달할 것으로 추정(21 DPS 1,910원)
- 특히 최근의 불확실한매크로 환경하에서 가장 안정적인 투자 대안인 것으로 판단

참조: https://bit.ly/3yJ6HOq

흥국증권 통신/미디어 황성진(02-739-5937)

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