Forwarded from iM전략 김준영
[흥국 경제/채권 김준영] 06/07(월)
양호했던 고용시장 vs Bostic의 9월 쉬어가기
● 양호했던 고용시장
- 5월 고용시장은 눈높이를 낮춘 시장의 예상치보다 양호한 회복세 지속
- 고용 공급은 33만명 늘어나면서 임금 상승률은 예상치를 소폭 하회
- 그러나 고용 공급은 연준의 긴축으로 해결할 수 없는 이슈
● Bostic의 9월 쉬어가기
- '9월 금리 인상을 쉬어가는 것이 타당하다'는 발언, 이에 시장은 보스틱 풋으로 해석
- 블랙아웃 직전, 메스터와 브레이너드가 9월 인상 여부에 대해 아직 정해진 것이 없으며 물가가 잡히고 있다는 확실한 증거(compelling evidence)가 필요하다고 선 긋기
● 공급에 대한 기대감이 만든 9월 pause
- 보스틱의 9월 pause 발언과 에세이를 살펴보면, 공급 회복에 크게 기대하고 있는 상황
- 작년 연준 실기의 핵심 이유 중 하나도 공급망 회복의 기대감
- 9월 금리 인상을 쉬어가려면 지금부터 본격적으로 임금상승률이 완화되고 고용공급이 점차 늘어나는 것을 확인할 수 있어야
● Expeditious but cautious?
- '소방차도 막을 수 있는 사고를 방지하기 위해서 교차로에서는 속도를 낮춘다', 보스틱 에세이의 마지막 문장
- 교차로에서의 사고(둔화 및 실업률 증가)를 감안하고 속도(금리 인상 속도)를 낮출 필요가 있는지 고려할 필요
- 임금과 물가가 안정되지 않으면 9월 인상은 불가피
- 수십만 명의 실업자를 희생하고, 물가를 잡는 것이 공리주의 관점에서 맞지 않을까하는 판단
- '철로를 이탈한 기차'의 딜레마와 유사한 상황
보고서 링크: https://bit.ly/3GX0bWV
☆흥국 경제 채권 텔레 채널☆
https://t.me/crazyecon
● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
양호했던 고용시장 vs Bostic의 9월 쉬어가기
● 양호했던 고용시장
- 5월 고용시장은 눈높이를 낮춘 시장의 예상치보다 양호한 회복세 지속
- 고용 공급은 33만명 늘어나면서 임금 상승률은 예상치를 소폭 하회
- 그러나 고용 공급은 연준의 긴축으로 해결할 수 없는 이슈
● Bostic의 9월 쉬어가기
- '9월 금리 인상을 쉬어가는 것이 타당하다'는 발언, 이에 시장은 보스틱 풋으로 해석
- 블랙아웃 직전, 메스터와 브레이너드가 9월 인상 여부에 대해 아직 정해진 것이 없으며 물가가 잡히고 있다는 확실한 증거(compelling evidence)가 필요하다고 선 긋기
● 공급에 대한 기대감이 만든 9월 pause
- 보스틱의 9월 pause 발언과 에세이를 살펴보면, 공급 회복에 크게 기대하고 있는 상황
- 작년 연준 실기의 핵심 이유 중 하나도 공급망 회복의 기대감
- 9월 금리 인상을 쉬어가려면 지금부터 본격적으로 임금상승률이 완화되고 고용공급이 점차 늘어나는 것을 확인할 수 있어야
● Expeditious but cautious?
- '소방차도 막을 수 있는 사고를 방지하기 위해서 교차로에서는 속도를 낮춘다', 보스틱 에세이의 마지막 문장
- 교차로에서의 사고(둔화 및 실업률 증가)를 감안하고 속도(금리 인상 속도)를 낮출 필요가 있는지 고려할 필요
- 임금과 물가가 안정되지 않으면 9월 인상은 불가피
- 수십만 명의 실업자를 희생하고, 물가를 잡는 것이 공리주의 관점에서 맞지 않을까하는 판단
- '철로를 이탈한 기차'의 딜레마와 유사한 상황
보고서 링크: https://bit.ly/3GX0bWV
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[흥국 유통/상사/교육/제지 박종렬] 06/07 (화)
현대코퍼레이션-실적호전을 통한 재평가
■ 철강과 석유화학 주도, 실적 회복 가속화
승용부품과 상용에너지의 부진에도 불구하고 철강과 석유화학 부문의 호조로 영업이익은 큰 폭의 증가세를 기록함.
상품가격 강세가 지속되고 있어, 2분기 및 하반기 실적도 견조한 흐름이 가능할 전망임.
■ 올해까지는 양호한 업황, 내년에는 둔화 불가피
현재 종합상사의 업황 호조를 이끄는 것은 인플레이션과 원화약세임. 현재 진행되고 있는 원자재가격 강세와 원화 약세를 감안하면 올해 연간 실적 호조세는 지속될 수 있을 것으로 판단함.
다만, 글로벌 불확실성이 장기화된다면 종합상사의 업황도 꺾일 수 있다고 판단함.
■ 투자의견 BUY, 목표주가 27,000원 제시
올해 매 분기 진행될 실적 턴어라운드를 통해 주가 재평가 가능성은 충분함.
참조: https://bit.ly/3GTUysu
흥국증권 유통/상사/교육/제지 박종렬 (02-6260-2466)
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현대코퍼레이션-실적호전을 통한 재평가
■ 철강과 석유화학 주도, 실적 회복 가속화
승용부품과 상용에너지의 부진에도 불구하고 철강과 석유화학 부문의 호조로 영업이익은 큰 폭의 증가세를 기록함.
상품가격 강세가 지속되고 있어, 2분기 및 하반기 실적도 견조한 흐름이 가능할 전망임.
■ 올해까지는 양호한 업황, 내년에는 둔화 불가피
현재 종합상사의 업황 호조를 이끄는 것은 인플레이션과 원화약세임. 현재 진행되고 있는 원자재가격 강세와 원화 약세를 감안하면 올해 연간 실적 호조세는 지속될 수 있을 것으로 판단함.
다만, 글로벌 불확실성이 장기화된다면 종합상사의 업황도 꺾일 수 있다고 판단함.
■ 투자의견 BUY, 목표주가 27,000원 제시
올해 매 분기 진행될 실적 턴어라운드를 통해 주가 재평가 가능성은 충분함.
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[흥국 유통/상사/교육/제지 박종렬] 06/08 (수)
LX인터내셔널-실적과 주가는 순항
■ 물류와 에너지 주도, 트레이딩 가세로 실적 모멘텀 가속화
전 사업부문의 영업이익이 극대화되고 있고, 당분간 현 추세는 꺾이지 않고 지속될 전망임. 우크라이나-러시아 전쟁의 장기화로 국제유가를 비롯한 각종 상품 가격의 강세가 지속되고 있고, 물류운임도 좀처럼 쉽게 꺾이지는 않아 현재의 실적 호조는 올해 연말까지 지속될 가능성이 높음
■ 올해까지는 양호한 업황, 내년에는 둔화 불가피
현재 종합상사의 업황 호조를 이끄는 것은 인플레이션과 원화약세임. 글로벌 불활실성이 장기화된다면 종합상사의 업황도 꺾일 수 있다고 판단함. 다만 현재 진행되고 있는 원자재가격 강세와 원화 약세를 감안하면 올해 연간 실적 호조세는 지속될 수 있을 것으로 판단함.
■ 투자의견 BUY, 목표주가 53,000원 제시
최근 주가 상승에도 불구하고 양호한 실적 모멘텀에 비해 주가수준은 매우 저평가된 상태임. 12개월 Forward 기준 P/E 3.9배로 valuation 매력은 여전히 높음. 기존 사업의 실적 호조와 함께 신규 사업을 통한 성장동력을 추가하고 있음
참조: https://bit.ly/3tlBPAI
흥국증권 유통/상사/교육/제지 박종렬 (02-6260-2466)
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LX인터내셔널-실적과 주가는 순항
■ 물류와 에너지 주도, 트레이딩 가세로 실적 모멘텀 가속화
전 사업부문의 영업이익이 극대화되고 있고, 당분간 현 추세는 꺾이지 않고 지속될 전망임. 우크라이나-러시아 전쟁의 장기화로 국제유가를 비롯한 각종 상품 가격의 강세가 지속되고 있고, 물류운임도 좀처럼 쉽게 꺾이지는 않아 현재의 실적 호조는 올해 연말까지 지속될 가능성이 높음
■ 올해까지는 양호한 업황, 내년에는 둔화 불가피
현재 종합상사의 업황 호조를 이끄는 것은 인플레이션과 원화약세임. 글로벌 불활실성이 장기화된다면 종합상사의 업황도 꺾일 수 있다고 판단함. 다만 현재 진행되고 있는 원자재가격 강세와 원화 약세를 감안하면 올해 연간 실적 호조세는 지속될 수 있을 것으로 판단함.
■ 투자의견 BUY, 목표주가 53,000원 제시
최근 주가 상승에도 불구하고 양호한 실적 모멘텀에 비해 주가수준은 매우 저평가된 상태임. 12개월 Forward 기준 P/E 3.9배로 valuation 매력은 여전히 높음. 기존 사업의 실적 호조와 함께 신규 사업을 통한 성장동력을 추가하고 있음
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흥국증권 유통/상사/교육/제지 박종렬 (02-6260-2466)
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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 6/8(수)
[Market Issue]
- 세계은행, 올해 세계 경제 2.9% 성장 전망...지난 1월 4.1% 대비 5개월 새 1.2%p 하락
- 옐런 "인플레, 받아들이기 힘든 수준…적절한 재정정책 필요"
- 호주, 기준금리 0.35％→0.85％로 50bp 인상...인플레이션 억제 위해 추가 인상 시사
- WSJ, "中, 디디추싱 조사 마무리…신규 가입 금지 곧 해제"
- 타깃, 재고 과다에 따라 이번 분기 영업이익률 전망 하향...5.3%→2%
- 애플, 자체 설계 'M2' 탑재 맥북에어·프로13 내달 출시
- 화물연대 총파업에 시멘트업계 '비상'… 2분기 실적 악화 우려
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 1.66% 하락 / KOSDAQ 1.99% 하락
- 국내 증시는 긴축 우려에 따른 전일 미 국채 금리 상승 및 장중 달러 강세 흐름이 외국인 및 기관의 매도세로 이어지며 하락 마감
- 개인이 9,926억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 8,231억원, 2,050억원 순매도
- 상업서비스(+3.13%) 업종이 수익률 상위
- 화장품(-3.84%) 업종이 수익률 하위
전일 해외 주식 동향
<미국> DOW 0.80% 상승 / S&P 500 0.95% 상승 / 나스닥 0.94% 상승
- 미국 증시는 소매재고 소진 부진에 따른 주가하방압력 받았으나 인플레 우려 완화에 힘이 실리며 급락한 국채금리에 긍정적으로 반응하며 상승 마감
- 에너지(+3.14%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-0.37%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 0.83% 하락 / DAX 0.66% 하락 / FTSE 0.12% 하락
- 유럽 증시는 인플레 장기화에 따른 성장 불확실성 심화 및 세계은행의 경제성장에 대한 비관적 전망이 매도세 키우며 하락 마감
- 에너지(+1.06%) 업종이 수익률 상위
- 필수소비재(-0.87%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.17% 상승 / 닛케이 0.10% 상승
- 중국 증시는 코로나 봉쇄 조치 완화가 투자심리에 긍정적인 흐름으로 이어지며 강보합 마감
- 헬스케어(+1.99%) 업종이 수익률 상위
- 자유소비재(-1.14%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 엔화 약세 흐름이 지속되자 수출주 중심으로 매수세 심화되었으나 이후 물가 관망세 짙어지며 강보합 마감
- 에너지(+1.96%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-1.25%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 42.73pt 0.31% 상승
참조: https://bit.ly/3Q4Efxl
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Heungkuk Morning Comment 6/8(수)
[Market Issue]
- 세계은행, 올해 세계 경제 2.9% 성장 전망...지난 1월 4.1% 대비 5개월 새 1.2%p 하락
- 옐런 "인플레, 받아들이기 힘든 수준…적절한 재정정책 필요"
- 호주, 기준금리 0.35％→0.85％로 50bp 인상...인플레이션 억제 위해 추가 인상 시사
- WSJ, "中, 디디추싱 조사 마무리…신규 가입 금지 곧 해제"
- 타깃, 재고 과다에 따라 이번 분기 영업이익률 전망 하향...5.3%→2%
- 애플, 자체 설계 'M2' 탑재 맥북에어·프로13 내달 출시
- 화물연대 총파업에 시멘트업계 '비상'… 2분기 실적 악화 우려
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 1.66% 하락 / KOSDAQ 1.99% 하락
- 국내 증시는 긴축 우려에 따른 전일 미 국채 금리 상승 및 장중 달러 강세 흐름이 외국인 및 기관의 매도세로 이어지며 하락 마감
- 개인이 9,926억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 8,231억원, 2,050억원 순매도
- 상업서비스(+3.13%) 업종이 수익률 상위
- 화장품(-3.84%) 업종이 수익률 하위
전일 해외 주식 동향
<미국> DOW 0.80% 상승 / S&P 500 0.95% 상승 / 나스닥 0.94% 상승
- 미국 증시는 소매재고 소진 부진에 따른 주가하방압력 받았으나 인플레 우려 완화에 힘이 실리며 급락한 국채금리에 긍정적으로 반응하며 상승 마감
- 에너지(+3.14%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-0.37%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 0.83% 하락 / DAX 0.66% 하락 / FTSE 0.12% 하락
- 유럽 증시는 인플레 장기화에 따른 성장 불확실성 심화 및 세계은행의 경제성장에 대한 비관적 전망이 매도세 키우며 하락 마감
- 에너지(+1.06%) 업종이 수익률 상위
- 필수소비재(-0.87%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.17% 상승 / 닛케이 0.10% 상승
- 중국 증시는 코로나 봉쇄 조치 완화가 투자심리에 긍정적인 흐름으로 이어지며 강보합 마감
- 헬스케어(+1.99%) 업종이 수익률 상위
- 자유소비재(-1.14%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 엔화 약세 흐름이 지속되자 수출주 중심으로 매수세 심화되었으나 이후 물가 관망세 짙어지며 강보합 마감
- 에너지(+1.96%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-1.25%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 42.73pt 0.31% 상승
참조: https://bit.ly/3Q4Efxl
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Heungkuk Morning Comment 6/8(수)
[Market Issue]
- OECD, 올해 세계 성장률 4.5%→3.0%로 하향...물가 상승률 4.4%→8.8%로 상향
- 바이든, G7·나토 정상회의 참석차 이달 하순 유럽 순방 예정
- 인도 기준금리 인상 4.4→4.9%..한 달 만에 또 올려
- 삼성전기, 테슬라 카메라모듈 '조단위' 수주
- 쌍방울그룹, 쌍용차 포기 안했다… 인수의향서 제출
- 에디슨 EV 강영권회장, 대표이사직서 물러나, 사명도 스마트솔류션즈로 변경
- '다크코인' 된 라이트코인, 국내 거래소서 결국 퇴출
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.01% 하락 / KOSDAQ 0.13% 상승
- 국내 증시는 장중 중국 증시 낙폭 확대, 선물옵션만기일, 인플레 지표 등을 관망한 외국인 및 기관의 매도세 확대 속 약보합
- 개인이 1,399억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 555억원, 1,237억원 순매도
- 유틸리티(+3.01%) 업종이 수익률 상위
- 기타금융(-8.98%) 업종이 수익률 하위
전일 해외 주식 동향
<미국> DOW 0.81% 하락 / S&P 500 1.08% 하락 / 나스닥 0.73% 하락
- 미국 증시는 성장 둔화 우려와 이에 따른 기업들의 가이던스 하향 조정 전망 등 증시 하방 압력 요인이 부각되며 하락 마감
- 에너지(+0.15%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-2.43%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 0.47% 하락 / DAX 0.76% 하락 / FTSE 0.08% 하락
- 유럽 증시는 ECB 회의 관망하는 가운데 대형 금융주의 실적 가이던스 하향 전망이 투자심리를 위축시키며 하락 마감
- 에너지(+1.11%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-2.45%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.68% 상승 / 닛케이 1.04% 상승
- 중국 증시는 코로나 봉쇄 완화에 따른 경제 활동 재개 소식에 경기 회복 기대감 이어지면서 상승 마감
- 에너지(+3.23%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-1.36%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 지속적인 엔화 약세 흐름에 따라 수출주 중심으로 매수세가 집중되며 상승 마감
- 부동산(+3.21%) 업종이 수익률 상위
- IT(-0.23%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 42.96pt 0.54% 상승
참조: https://bit.ly/39iQdmr
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Heungkuk Morning Comment 6/8(수)
[Market Issue]
- OECD, 올해 세계 성장률 4.5%→3.0%로 하향...물가 상승률 4.4%→8.8%로 상향
- 바이든, G7·나토 정상회의 참석차 이달 하순 유럽 순방 예정
- 인도 기준금리 인상 4.4→4.9%..한 달 만에 또 올려
- 삼성전기, 테슬라 카메라모듈 '조단위' 수주
- 쌍방울그룹, 쌍용차 포기 안했다… 인수의향서 제출
- 에디슨 EV 강영권회장, 대표이사직서 물러나, 사명도 스마트솔류션즈로 변경
- '다크코인' 된 라이트코인, 국내 거래소서 결국 퇴출
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.01% 하락 / KOSDAQ 0.13% 상승
- 국내 증시는 장중 중국 증시 낙폭 확대, 선물옵션만기일, 인플레 지표 등을 관망한 외국인 및 기관의 매도세 확대 속 약보합
- 개인이 1,399억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 555억원, 1,237억원 순매도
- 유틸리티(+3.01%) 업종이 수익률 상위
- 기타금융(-8.98%) 업종이 수익률 하위
전일 해외 주식 동향
<미국> DOW 0.81% 하락 / S&P 500 1.08% 하락 / 나스닥 0.73% 하락
- 미국 증시는 성장 둔화 우려와 이에 따른 기업들의 가이던스 하향 조정 전망 등 증시 하방 압력 요인이 부각되며 하락 마감
- 에너지(+0.15%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-2.43%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 0.47% 하락 / DAX 0.76% 하락 / FTSE 0.08% 하락
- 유럽 증시는 ECB 회의 관망하는 가운데 대형 금융주의 실적 가이던스 하향 전망이 투자심리를 위축시키며 하락 마감
- 에너지(+1.11%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-2.45%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.68% 상승 / 닛케이 1.04% 상승
- 중국 증시는 코로나 봉쇄 완화에 따른 경제 활동 재개 소식에 경기 회복 기대감 이어지면서 상승 마감
- 에너지(+3.23%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-1.36%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 지속적인 엔화 약세 흐름에 따라 수출주 중심으로 매수세가 집중되며 상승 마감
- 부동산(+3.21%) 업종이 수익률 상위
- IT(-0.23%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 42.96pt 0.54% 상승
참조: https://bit.ly/39iQdmr
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[흥국 석유화학 장현구] 06/09 (목)
SKC(011790) 또 한 번의 적극적 사업 재편
■Industry 소재 사업부 매각 결정
6/8 공시를 통해 Industry 소재 사업부를 물적 분할하여 국내 사모펀드 운용사인 한앤컴퍼니에 매각하기로 발표함
PET 필름 가공 관련 자회사(HT&M, Inc, Jiangsu 등) 지분 포함하여 매각 예정임(생분해필름은 친환경 사업에 포함되어 제외)
매각 총 규모는 부동산 가치 포함 1.6조원으로 기존 EBITDA 기준 50~70% 수준의 프리미엄을 받은 가격으로 산정됨
■성장의 의지가 보이는 매각
동사의 모태 사업인 PET 필름 사업 매각을 통해 미래 성장성에 비중을 높이는 결정을 내렸다고 판단함
이번 매각을 통해 동사의 전략적 사업 재편 능력과 뚜렷한 사업 방향성에 중점을 둘 필요가 있음
재무적으로 안정성을 확보하며 향후 성장 사업에 대한 재무적 부담은 감소할 전망임
■동박의 성장과 더불어 신사업에 주목
동사가 지속적으로 언급해오는 세가지 신사업(반도체 소재, 2차전지 소재, 친환경 소재)의 방향성에서 향후 투자 및 진출 사업에 주목할 필요 있음
반도체 소재로는 글라스 기판을 개발, 2차전지 소재로는 실리콘 음극재 투자, 차세대 양극재 투자를 검토하는 등 이번 매각으로 신사업에 더 구체적으로 투자할 수 있을 것으로 전망됨
수익성 개선이 전망되며 동사의 실적에서 성장 사업부 비중이 높아지는 것을 고려한다면 밸류에이션 상승의 계기가 될 것으로 판단됨
참조: https://bit.ly/3ts260i
흥국 석유화학 장현구(02-739-5846)
● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
SKC(011790) 또 한 번의 적극적 사업 재편
■Industry 소재 사업부 매각 결정
6/8 공시를 통해 Industry 소재 사업부를 물적 분할하여 국내 사모펀드 운용사인 한앤컴퍼니에 매각하기로 발표함
PET 필름 가공 관련 자회사(HT&M, Inc, Jiangsu 등) 지분 포함하여 매각 예정임(생분해필름은 친환경 사업에 포함되어 제외)
매각 총 규모는 부동산 가치 포함 1.6조원으로 기존 EBITDA 기준 50~70% 수준의 프리미엄을 받은 가격으로 산정됨
■성장의 의지가 보이는 매각
동사의 모태 사업인 PET 필름 사업 매각을 통해 미래 성장성에 비중을 높이는 결정을 내렸다고 판단함
이번 매각을 통해 동사의 전략적 사업 재편 능력과 뚜렷한 사업 방향성에 중점을 둘 필요가 있음
재무적으로 안정성을 확보하며 향후 성장 사업에 대한 재무적 부담은 감소할 전망임
■동박의 성장과 더불어 신사업에 주목
동사가 지속적으로 언급해오는 세가지 신사업(반도체 소재, 2차전지 소재, 친환경 소재)의 방향성에서 향후 투자 및 진출 사업에 주목할 필요 있음
반도체 소재로는 글라스 기판을 개발, 2차전지 소재로는 실리콘 음극재 투자, 차세대 양극재 투자를 검토하는 등 이번 매각으로 신사업에 더 구체적으로 투자할 수 있을 것으로 전망됨
수익성 개선이 전망되며 동사의 실적에서 성장 사업부 비중이 높아지는 것을 고려한다면 밸류에이션 상승의 계기가 될 것으로 판단됨
참조: https://bit.ly/3ts260i
흥국 석유화학 장현구(02-739-5846)
● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
[흥국스몰캡 최종경] 06/09 (목)
[IPO예정] 위니아에이드-유통, 물류, 서비스 플랫폼의 확대
■ 유통/물류/Care 서비스의 종합 서비스 플랫폼
위니아에이드는 종합가전, 글로벌 종합물류, Apple 공인서비스 등의 유통/물류/ Care 서비스 종합 플랫폼 기업
유통은 전국 유통 인프라와 김치냉장고 브랜드 인지도 1위이며 M/S 1위 '딤채' 경쟁력을 보유
물류는 국내외 견고한 네트워크를 활용한 종합 물류 서비스 제공 중
Care 서비스는 국내 1위 서비스 대행 인프라를 구축했으며 국내 최초 및 최대 규모의 AASP 보유
■ 사업 안정성과 Care 서비스 부문의 고성장을 높게 평가
4:3:3으로 구성된 사업부 매출 구성, 전국 총 447개의 네트워크, 준수한 수익성 및 그룹사외 64%의 매출 비중으로 사업 안정성 확보
고객사 확대 및 중고 IT/가전 온라인 플랫폼 사업을 통한 Care 서비스의 고성장 기대
참조: https://bit.ly/3H4pSVI
흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
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[IPO예정] 위니아에이드-유통, 물류, 서비스 플랫폼의 확대
■ 유통/물류/Care 서비스의 종합 서비스 플랫폼
위니아에이드는 종합가전, 글로벌 종합물류, Apple 공인서비스 등의 유통/물류/ Care 서비스 종합 플랫폼 기업
유통은 전국 유통 인프라와 김치냉장고 브랜드 인지도 1위이며 M/S 1위 '딤채' 경쟁력을 보유
물류는 국내외 견고한 네트워크를 활용한 종합 물류 서비스 제공 중
Care 서비스는 국내 1위 서비스 대행 인프라를 구축했으며 국내 최초 및 최대 규모의 AASP 보유
■ 사업 안정성과 Care 서비스 부문의 고성장을 높게 평가
4:3:3으로 구성된 사업부 매출 구성, 전국 총 447개의 네트워크, 준수한 수익성 및 그룹사외 64%의 매출 비중으로 사업 안정성 확보
고객사 확대 및 중고 IT/가전 온라인 플랫폼 사업을 통한 Care 서비스의 고성장 기대
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흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 6/10(금)
[Market Issue]
- ECB, 7월 0.25%p ↑이어 9월 금리 인상 예고...자산매입 프로그램 7월 1일 종료
- 주요 기업 CFO의 77%, "내년 상반기 중 경기 침체가 나타날 것"...CNBC 조사
- 유럽의회, 오는 2035년까지 가솔린·디젤 차량 판매 종료하기로 결정
- 中, 5월 수출 16.9% 급증…상하이 봉쇄 완화에 따른 공장 재개, 물류 정상화 영향
- 中, ‘앤트그룹 IPO 허가 논의’ 외신 보도에 즉각 부인
- "주가 충분히 저렴해졌다"…UBS, 테슬라 투자의견 상향
- LG, 유망 스타트업 키운다…3년간 1500억 투자
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.03% 하락 / KOSDAQ 0.25% 상승
- 국내 증시는 성장률 하향 전망 및 국제 유가 상승 우려가 부각되고 선물옵션만기일을 맞아 외국인 매도세가 우위 보이며 약보합
- 개인과 기관이 각각 3,731억원, 5,553억원 순매수
- 외국인이 9,341억원 순매도
- 상업서비스(+1.92%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-1.04%) 업종이 수익률 하위
전일 해외 주식 동향
<미국> DOW 1.94% 하락 / S&P 500 2.38% 하락 / 나스닥 2.75% 하락
- 미국 증시는 ECB의 긴축기조 발표 및 인플레이션 우려 확산, 이에 따른 금리 급등이 투자심리를 위축시키며 하락 마감
- 필수소비재(-1.5%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-2.75%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 1.70% 하락 / DAX 1.71% 하락 / FTSE 1.54% 하락
- 유럽 증시는 인플레 억제를 위한 금리 인상 예고 등 ECB의 매파적 기조가 증시 하방 압력으로 작용하며 하락 마감
- 통신서비스(-0.63%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-3.38%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.76% 하락 / 닛케이 0.04% 상승
- 중국 증시는 베이징과 상하이의 일부 지역 시설의 잠정 운영 중단, 주거 단지 재봉쇄 소식이 부각되며 하락 마감.
- 금융(+0.81%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-2.91%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 엔화 약세 흐름에 따른 기업 이익에 대한 긍정적 전망이 부각되며 강보합 마감
- 에너지(+1.98%) 업종이 수익률 상위
- IT(-1.18%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 41.59pt -2.37% 하락
참조: https://bit.ly/3mCj9sF
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Heungkuk Morning Comment 6/10(금)
[Market Issue]
- ECB, 7월 0.25%p ↑이어 9월 금리 인상 예고...자산매입 프로그램 7월 1일 종료
- 주요 기업 CFO의 77%, "내년 상반기 중 경기 침체가 나타날 것"...CNBC 조사
- 유럽의회, 오는 2035년까지 가솔린·디젤 차량 판매 종료하기로 결정
- 中, 5월 수출 16.9% 급증…상하이 봉쇄 완화에 따른 공장 재개, 물류 정상화 영향
- 中, ‘앤트그룹 IPO 허가 논의’ 외신 보도에 즉각 부인
- "주가 충분히 저렴해졌다"…UBS, 테슬라 투자의견 상향
- LG, 유망 스타트업 키운다…3년간 1500억 투자
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.03% 하락 / KOSDAQ 0.25% 상승
- 국내 증시는 성장률 하향 전망 및 국제 유가 상승 우려가 부각되고 선물옵션만기일을 맞아 외국인 매도세가 우위 보이며 약보합
- 개인과 기관이 각각 3,731억원, 5,553억원 순매수
- 외국인이 9,341억원 순매도
- 상업서비스(+1.92%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-1.04%) 업종이 수익률 하위
전일 해외 주식 동향
<미국> DOW 1.94% 하락 / S&P 500 2.38% 하락 / 나스닥 2.75% 하락
- 미국 증시는 ECB의 긴축기조 발표 및 인플레이션 우려 확산, 이에 따른 금리 급등이 투자심리를 위축시키며 하락 마감
- 필수소비재(-1.5%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-2.75%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 1.70% 하락 / DAX 1.71% 하락 / FTSE 1.54% 하락
- 유럽 증시는 인플레 억제를 위한 금리 인상 예고 등 ECB의 매파적 기조가 증시 하방 압력으로 작용하며 하락 마감
- 통신서비스(-0.63%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-3.38%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.76% 하락 / 닛케이 0.04% 상승
- 중국 증시는 베이징과 상하이의 일부 지역 시설의 잠정 운영 중단, 주거 단지 재봉쇄 소식이 부각되며 하락 마감.
- 금융(+0.81%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-2.91%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 엔화 약세 흐름에 따른 기업 이익에 대한 긍정적 전망이 부각되며 강보합 마감
- 에너지(+1.98%) 업종이 수익률 상위
- IT(-1.18%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 41.59pt -2.37% 하락
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[흥국 유통/상사/교육/제지 박종렬] 06/10 (금)
포스코인터내셔널-실적과 주가, 보여줄게 더 남았다
■ 트레이딩, 에너지, 투자 등 전 부문 호조로 사상 최대치
부진했던 2020년을 저점으로 영업실적은 빠른 회복세를 보이고 있음. 2021년에는 원자재 가격 상승 및 글로벌 수요 회복 등으로 실적 턴어라운드 기회를 맞이했음. 올해에도 상품가격 강세와 원화약세로 양호한 업황 모멘텀이 지속됨. 연간 매출액 46조 7,559억원(+37.7% YoY), 영업이익 8,615억원(+47.2% YoY)으로 사상 최대의 영업이익을 기록할 전망임
■ 올해까지는 양호한 업황, 내년에는 둔화 불가피
현재 종합상사의 업황 호조를 이끄는 것은 인플레이션과 원화약세임. 글로벌 불확실성이 장기화된다면 종합상사의 업황도 꺾일 수 있다고 판단함. 다만 현재 진행되고 있는 원자재가격 강세와 원화 약세를 감안하면 올해 연간 실적 호조세는 지속될 수 있을 것으로 판단함
■ 투자의견 BUY, 목표주가 35,000원 제시
최근 주가 상승에도 불구하고 양호한 실적 모멘텀에 비해 주가수준은 매우 저평가된 상태임. 12개월 Forward 기준 P/E 6.4배로 valuation 매력은 여전히 높음. 기존 사업의 실적 호조와 함께 신규 사업을 통한 성장동력을 추가하고 있음
참조: https://bit.ly/3NUmgbz
흥국증권 유통/상사/교육/제지 박종렬 (02-6260-2466)
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포스코인터내셔널-실적과 주가, 보여줄게 더 남았다
■ 트레이딩, 에너지, 투자 등 전 부문 호조로 사상 최대치
부진했던 2020년을 저점으로 영업실적은 빠른 회복세를 보이고 있음. 2021년에는 원자재 가격 상승 및 글로벌 수요 회복 등으로 실적 턴어라운드 기회를 맞이했음. 올해에도 상품가격 강세와 원화약세로 양호한 업황 모멘텀이 지속됨. 연간 매출액 46조 7,559억원(+37.7% YoY), 영업이익 8,615억원(+47.2% YoY)으로 사상 최대의 영업이익을 기록할 전망임
■ 올해까지는 양호한 업황, 내년에는 둔화 불가피
현재 종합상사의 업황 호조를 이끄는 것은 인플레이션과 원화약세임. 글로벌 불확실성이 장기화된다면 종합상사의 업황도 꺾일 수 있다고 판단함. 다만 현재 진행되고 있는 원자재가격 강세와 원화 약세를 감안하면 올해 연간 실적 호조세는 지속될 수 있을 것으로 판단함
■ 투자의견 BUY, 목표주가 35,000원 제시
최근 주가 상승에도 불구하고 양호한 실적 모멘텀에 비해 주가수준은 매우 저평가된 상태임. 12개월 Forward 기준 P/E 6.4배로 valuation 매력은 여전히 높음. 기존 사업의 실적 호조와 함께 신규 사업을 통한 성장동력을 추가하고 있음
참조: https://bit.ly/3NUmgbz
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[흥국증권 리서치센터] HK Highlight 06/13(월)
HK HIGHLIGHT
■ 경제/채권: 준클리 - 6월 FOMC Preview: 물가 피크아웃을 논할 시기가 아니다
- 6월 FOMC에서 지켜볼 것들
- 5월 물가, 피크아웃을 논할 시기가 아니다
■ 이슈 Spotlight: 탈세계화, 블록화로 나가는 세계경제
- 세계화와 세계경제 발전
- 블록으로 분화하는 세계경제
- 글로벌 공급망 변화와 세계경제 블록화
참조: https://bit.ly/3MKSjZR
흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)
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HK HIGHLIGHT
■ 경제/채권: 준클리 - 6월 FOMC Preview: 물가 피크아웃을 논할 시기가 아니다
- 6월 FOMC에서 지켜볼 것들
- 5월 물가, 피크아웃을 논할 시기가 아니다
■ 이슈 Spotlight: 탈세계화, 블록화로 나가는 세계경제
- 세계화와 세계경제 발전
- 블록으로 분화하는 세계경제
- 글로벌 공급망 변화와 세계경제 블록화
참조: https://bit.ly/3MKSjZR
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Forwarded from iM전략 김준영
[흥국 경제/채권 김준영] 준클리 06/13(월)
6월 FOMC Preview: 물가 피크아웃을 논할 시기가 아니다
■ FOMC 관전포인트 3가지
1. 분산될 점도표
2. 9월 빅스텝 시그널
3. 물가 전망치 상향 정도
- 5월 물가 지표를 고려하면 파월은 3월 FOMC처럼 애매한 스탠스를 유지하면 다시 한번 중앙은행 신뢰 이슈를 키우게 될 것. 기대인플레이션 우상향하는 가운데, 가능한한 최대한 적극적인 입장을 보일 수록 향후 인플레 파이팅에도 도움될 것.
■ 5월 미국 CPI 리뷰
- YoY 8.6%, MoM 1.0% 기록, 시장 예상치 상회 -> 식품, 에너지, 주거비가 크게 기여
- 식품(글로벌 식량 가격 상승, 수요는 가격에 비탄력적이라 공급 회복으로 안정 가능)
- 에너지(4월 에너지 물가는 오히려 3월 대비 하락했으나 기저효과로 이번에는 물가 상승 기여)
- 주거비(집값은 꾸준히 상승 중, 후행적으로 물가 하락 둔화 요인으로 작용할 것)
- 5월 물가 지표는 연준의 빠른 속도의 긴축을 지지하는 요인
보고서 링크: https://bit.ly/3NPNb8m
☆흥국 경제 채권 텔레 채널☆
https://t.me/crazyecon
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6월 FOMC Preview: 물가 피크아웃을 논할 시기가 아니다
■ FOMC 관전포인트 3가지
1. 분산될 점도표
2. 9월 빅스텝 시그널
3. 물가 전망치 상향 정도
- 5월 물가 지표를 고려하면 파월은 3월 FOMC처럼 애매한 스탠스를 유지하면 다시 한번 중앙은행 신뢰 이슈를 키우게 될 것. 기대인플레이션 우상향하는 가운데, 가능한한 최대한 적극적인 입장을 보일 수록 향후 인플레 파이팅에도 도움될 것.
■ 5월 미국 CPI 리뷰
- YoY 8.6%, MoM 1.0% 기록, 시장 예상치 상회 -> 식품, 에너지, 주거비가 크게 기여
- 식품(글로벌 식량 가격 상승, 수요는 가격에 비탄력적이라 공급 회복으로 안정 가능)
- 에너지(4월 에너지 물가는 오히려 3월 대비 하락했으나 기저효과로 이번에는 물가 상승 기여)
- 주거비(집값은 꾸준히 상승 중, 후행적으로 물가 하락 둔화 요인으로 작용할 것)
- 5월 물가 지표는 연준의 빠른 속도의 긴축을 지지하는 요인
보고서 링크: https://bit.ly/3NPNb8m
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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 6/13(월)
[Market Issue]
- 미국 5월 CPI, 전년동월대비 8.6%↑…예상치 8.3% 상회
- 중국 5월 PPI, 전년동월대비 6.4% 상승하며 예상치 부합...CPI는 2.1% 상승
- 서머스 전 미국 재무장관, "물가 빠른하락 가능성 없어…1~2년내 경기침체 위험"
- 클럽發 밀접접촉 6000여명… 베이징, 일주일 만에 재봉쇄 위기
- 앤트그룹, IPO 절차 재개설에 급등락 반복...中 "인터넷 기업 해외상장 지지" 여지 남겨
- 테슬라, 2년만에 또 주식 3대1 분할...8월 주총 안건보고서 SEC 제출
- 치킨값 날았고 갈비탕값 끓었다…외식물가 24년만에 최고 상승률
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 1.13% 하락 / KOSDAQ 0.83% 하락
- 국내 증시는 인플레 및 긴축 강도에 대한 경계감, 안전자산 선호에 따른 달러 강세 흐름 속에 외국인 및 기관의 매도세 확대되며 하락 마감
- 개인이 11,065억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 2,812억원, 8,483억원 순매도
- 건설(+1.32%) 업종이 수익률 상위
- 기타금융(-2.45%) 업종이 수익률 하위
전일 해외 주식 동향
<미국> DOW 2.73% 하락 / S&P 500 2.91% 하락 / 나스닥 3.52% 하락
- 미국 증시는 5월 물가 지표로 지속적으로 높은 인플레이션을 확인하자 긴축 경계감 확산 속 투자심리를 위축시키며 하락 마감
- 필수소비재(-0.37%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-4.16%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 3.36% 하락 / DAX 3.08% 하락 / FTSE 2.12% 하락
- 유럽 증시는 미국 물가 상승률이 계속 높은 수준을 유지하자 인플레 및 긴축 경계감 확산되며 추가 매물 출회 속에 하락 마감
- 필수소비재(-1.73%) 업종이 수익률 상위
- 금융(-4.72%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 1.42% 상승 / 닛케이 1.49% 하락
- 중국 증시는 물가 지표가 예상과 부합하면서 인플레 불확실성을 완화시키며 상승 마감
- 경기소비재(+2.49%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(+0.39%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 ECB의 긴축 예고에 따른 전전일 미 증시 급락 영향 및 연일 상승에 따른 반발 매도세 확대되면서 하락 마감
- 유틸리티(+0.3%) 업종이 수익률 상위
- IT(-2.47%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 41.13pt -1.11% 하락
참조: https://bit.ly/3QieXvz
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Heungkuk Morning Comment 6/13(월)
[Market Issue]
- 미국 5월 CPI, 전년동월대비 8.6%↑…예상치 8.3% 상회
- 중국 5월 PPI, 전년동월대비 6.4% 상승하며 예상치 부합...CPI는 2.1% 상승
- 서머스 전 미국 재무장관, "물가 빠른하락 가능성 없어…1~2년내 경기침체 위험"
- 클럽發 밀접접촉 6000여명… 베이징, 일주일 만에 재봉쇄 위기
- 앤트그룹, IPO 절차 재개설에 급등락 반복...中 "인터넷 기업 해외상장 지지" 여지 남겨
- 테슬라, 2년만에 또 주식 3대1 분할...8월 주총 안건보고서 SEC 제출
- 치킨값 날았고 갈비탕값 끓었다…외식물가 24년만에 최고 상승률
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 1.13% 하락 / KOSDAQ 0.83% 하락
- 국내 증시는 인플레 및 긴축 강도에 대한 경계감, 안전자산 선호에 따른 달러 강세 흐름 속에 외국인 및 기관의 매도세 확대되며 하락 마감
- 개인이 11,065억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 2,812억원, 8,483억원 순매도
- 건설(+1.32%) 업종이 수익률 상위
- 기타금융(-2.45%) 업종이 수익률 하위
전일 해외 주식 동향
<미국> DOW 2.73% 하락 / S&P 500 2.91% 하락 / 나스닥 3.52% 하락
- 미국 증시는 5월 물가 지표로 지속적으로 높은 인플레이션을 확인하자 긴축 경계감 확산 속 투자심리를 위축시키며 하락 마감
- 필수소비재(-0.37%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-4.16%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 3.36% 하락 / DAX 3.08% 하락 / FTSE 2.12% 하락
- 유럽 증시는 미국 물가 상승률이 계속 높은 수준을 유지하자 인플레 및 긴축 경계감 확산되며 추가 매물 출회 속에 하락 마감
- 필수소비재(-1.73%) 업종이 수익률 상위
- 금융(-4.72%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 1.42% 상승 / 닛케이 1.49% 하락
- 중국 증시는 물가 지표가 예상과 부합하면서 인플레 불확실성을 완화시키며 상승 마감
- 경기소비재(+2.49%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(+0.39%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 ECB의 긴축 예고에 따른 전전일 미 증시 급락 영향 및 연일 상승에 따른 반발 매도세 확대되면서 하락 마감
- 유틸리티(+0.3%) 업종이 수익률 상위
- IT(-2.47%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 41.13pt -1.11% 하락
참조: https://bit.ly/3QieXvz
● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다
[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 6/14(화)
[Market Issue]
- 뉴욕 연준 조사 미국 소비자 1년후 기대인플레이션, 6.6%로 사상 최고치 경신
- S&P500 지수, 1월 초 점고점 대비 20% 이상 떨어지며 약세장(베어마켓) 공식 진입
- 미 국채금리 일제히 급등…인플레 충격에 2년·10년물 국채수익률 잠시 역전키도
- 佛총선 1차 마크롱 과반 확보 위기…여당 소속 중도연합, 좌파연합에 0.09%P 앞서
- 베이징, 코로나 방역 완화 일주일 만에 다시 감염자 급증...감염자 3일 연속 50명 넘어
- 6월 1∼10일 수출 12.7%↓...무역적자 60억 달러 기록
- LG엔솔, 오창공장에 7300억원 투입해 원통형 배터리 라인 신·증설
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 3.52% 하락 / KOSDAQ 4.72% 하락
- 국내 증시는 미국 물가지표서 확인된 견고한 인플레이션에 따른 고강도 긴축 우려 확산이 투자심리 위축시키며 하락 마감
- 개인이 6,683억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 2,182억원, 4,958억원 순매도
- 통신서비스(+-1.41%) 업종이 수익률 상위
- 미디어(-5.56%) 업종이 수익률 하위
전일 해외 주식 동향
<미국> DOW 2.79% 하락 / S&P 500 3.88% 하락 / 나스닥 4.68% 하락
- 미국 증시는 인플레이션 공포 확산 속 향후 연준의 공격적 긴축 가능성이 주목되면서 매도세 심화되며 하락 마감
- 필수소비재(-2.18%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-5.13%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 2.69% 하락 / DAX 2.43% 하락 / FTSE 1.53% 하락
- 유럽 증시는 글로벌 인플레이션 및 긴축 부담 및 중국의 코로나 재봉쇄 가능성이 투자심리 악화시키며 하락 마감
- 필수소비재(-0.65%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-5.77%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.89% 하락 / 닛케이 3.01% 하락
- 중국 증시는 베이징을 중심으로 한 코로나19 재확산 우려 및 연준의 고강도 긴축 우려가 시장에 부담으로 작용하며 하락 마감
- 소재(+0.63%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-2.5%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 미국 물가지표 발표에 따른 인플레 및 긴축에 대한 공포가 심화되며 하락 마감
- 유틸리티(+0.74%) 업종이 수익률 상위
- IT(-4.1%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 39.69pt -3.5% 하락
참조: https://bit.ly/3mK67cx
● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다
Heungkuk Morning Comment 6/14(화)
[Market Issue]
- 뉴욕 연준 조사 미국 소비자 1년후 기대인플레이션, 6.6%로 사상 최고치 경신
- S&P500 지수, 1월 초 점고점 대비 20% 이상 떨어지며 약세장(베어마켓) 공식 진입
- 미 국채금리 일제히 급등…인플레 충격에 2년·10년물 국채수익률 잠시 역전키도
- 佛총선 1차 마크롱 과반 확보 위기…여당 소속 중도연합, 좌파연합에 0.09%P 앞서
- 베이징, 코로나 방역 완화 일주일 만에 다시 감염자 급증...감염자 3일 연속 50명 넘어
- 6월 1∼10일 수출 12.7%↓...무역적자 60억 달러 기록
- LG엔솔, 오창공장에 7300억원 투입해 원통형 배터리 라인 신·증설
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 3.52% 하락 / KOSDAQ 4.72% 하락
- 국내 증시는 미국 물가지표서 확인된 견고한 인플레이션에 따른 고강도 긴축 우려 확산이 투자심리 위축시키며 하락 마감
- 개인이 6,683억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 2,182억원, 4,958억원 순매도
- 통신서비스(+-1.41%) 업종이 수익률 상위
- 미디어(-5.56%) 업종이 수익률 하위
전일 해외 주식 동향
<미국> DOW 2.79% 하락 / S&P 500 3.88% 하락 / 나스닥 4.68% 하락
- 미국 증시는 인플레이션 공포 확산 속 향후 연준의 공격적 긴축 가능성이 주목되면서 매도세 심화되며 하락 마감
- 필수소비재(-2.18%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-5.13%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 2.69% 하락 / DAX 2.43% 하락 / FTSE 1.53% 하락
- 유럽 증시는 글로벌 인플레이션 및 긴축 부담 및 중국의 코로나 재봉쇄 가능성이 투자심리 악화시키며 하락 마감
- 필수소비재(-0.65%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-5.77%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.89% 하락 / 닛케이 3.01% 하락
- 중국 증시는 베이징을 중심으로 한 코로나19 재확산 우려 및 연준의 고강도 긴축 우려가 시장에 부담으로 작용하며 하락 마감
- 소재(+0.63%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-2.5%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 미국 물가지표 발표에 따른 인플레 및 긴축에 대한 공포가 심화되며 하락 마감
- 유틸리티(+0.74%) 업종이 수익률 상위
- IT(-4.1%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 39.69pt -3.5% 하락
참조: https://bit.ly/3mK67cx
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[흥국스몰캡 최종경] 6/15(수)
월간IPO-신규상장(IPO)와 코스피 200 편입 [2022년 6월호]
■코스피 200지수와 구성종목의 변경
코스피 200 편입은 상징성 뿐 아니라 인덱스펀드, 상장지수펀드의 편입으로 거래 수급에서도 직접적인 긍정 효과
신규상장종목 중 시가총액이 유가증권 시장 전체 상위 50위 이내인 종목은 산업군별 비중, 유동성 감안해 정기변경일 전 구성종목으로 선정 가능
■신규상장 기업의 코스피 200 편입 현황
'17년 이후 현재까지 신규상장한 기업들 중 코스피 200에 편입된 기업들 모두 16개
하반기 상장은 SK쉴더스와 원스토어의 재도전, 쏘카, 현대오일뱅크, 교보생명, 컬리이며 증시 조정과 그에 따른 상장 기업가치의 변화가 중요한 변수
참조: https://bit.ly/3aZ9x8A
흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
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월간IPO-신규상장(IPO)와 코스피 200 편입 [2022년 6월호]
■코스피 200지수와 구성종목의 변경
코스피 200 편입은 상징성 뿐 아니라 인덱스펀드, 상장지수펀드의 편입으로 거래 수급에서도 직접적인 긍정 효과
신규상장종목 중 시가총액이 유가증권 시장 전체 상위 50위 이내인 종목은 산업군별 비중, 유동성 감안해 정기변경일 전 구성종목으로 선정 가능
■신규상장 기업의 코스피 200 편입 현황
'17년 이후 현재까지 신규상장한 기업들 중 코스피 200에 편입된 기업들 모두 16개
하반기 상장은 SK쉴더스와 원스토어의 재도전, 쏘카, 현대오일뱅크, 교보생명, 컬리이며 증시 조정과 그에 따른 상장 기업가치의 변화가 중요한 변수
참조: https://bit.ly/3aZ9x8A
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[흥국 제약/바이오 이나경] 6/15(수)
제약/바이오 기초시리즈4: NASH
1. NASH 시장 현황 및 전망
- NAFLD와 NASH란?
- NASH 치료제 시장규모
2. NAFLD와 NASH 병태생리학
- NASH 병인; 다중병렬히트 이론
- 유전적 요인, 환경적 요인, 대사적 요인
3. NASH Pipelines
- NASH 파이프라인별 작용기전
- NASH 치료제 개발 FDA 가이드라인
국내 NASH 관련 기업으로 한미약품(128940)을 가장 선호하며,
관심종목으로는 동아에스티(170900)을 제시합니다.
참조: https://bit.ly/3xlUH3u
흥국증권 제약/바이오 이나경(02-6260-2436)
텔레그램 주소: https://t.me/nklee_bio
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제약/바이오 기초시리즈4: NASH
1. NASH 시장 현황 및 전망
- NAFLD와 NASH란?
- NASH 치료제 시장규모
2. NAFLD와 NASH 병태생리학
- NASH 병인; 다중병렬히트 이론
- 유전적 요인, 환경적 요인, 대사적 요인
3. NASH Pipelines
- NASH 파이프라인별 작용기전
- NASH 치료제 개발 FDA 가이드라인
국내 NASH 관련 기업으로 한미약품(128940)을 가장 선호하며,
관심종목으로는 동아에스티(170900)을 제시합니다.
참조: https://bit.ly/3xlUH3u
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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 6/15(수)
[Market Issue]
- 골드만·JP모건, "6월 75bp 금리인상으로 전망치 수정"
- 원달러 환율, 장중 1292.5원까지 오르며 연고점 경신하기도
- 이승헌 한은 부총재, "향후 시장 필요시 시장안정에 적극 나설 것"
- EU, 러시아 '가스공급' 압박에 이스엘라과 에너지 협력 모색
- 화물연대, 8일 만에 파업 철회...국토부와 협상 타결
- 올해 농수산식품 누적 수출액 51억9000만 달러…역대 최고치
- 자동차보험 인터넷 가입이 대세…20∼40대 이용률 높아
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.46% 하락 / KOSDAQ 0.63% 하락
- 국내 증시는 개인의 순매수세가 낙폭 축소시켰음에도 지속되는 고강도 긴축 우려가 투자심리 악화를 일으키며 하락 마감
- 개인과 기관이 각각 373억원, 1,950억원 순매수
- 외국인이 2,782억원 순매도
- 은행(+1.03%) 업종이 수익률 상위
- 미디어(-2.36%) 업종이 수익률 하위
전일 해외 주식 동향
<미국> DOW 0.50% 하락 / S&P 500 0.38% 하락 / 나스닥 0.18% 상승
- 미국 증시는 6월 FOMC에서의 자이언트 스텝 금리 인상 가능성이 제기되고 이에 따라 급등한 국채 금리에 매물 출회하면서 약보합 마감
- IT(+0.62%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-2.58%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 0.78% 하락 / DAX 0.91% 하락 / FTSE 0.25% 하락
- 유럽 증시는 연준의 적극적인 금리인상 가능성과 그에 따른 기업 이익 감소 및 경기 후퇴 우려가 커지며 하락 마감
- 부동산(+2.46%) 업종이 수익률 상위
- 필수소비재(-2%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 1.02% 상승 / 닛케이 1.32% 하락
- 중국 증시는 정부의 전기차 보조금 지급 연장 검토 소식에 오후장들어 상승폭 키우면서 상승 마감
- 에너지(+3.13%) 업종이 수익률 상위
- IT(-1.69%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 연준의 공격적 긴축 가능성 및 이에 따른 전전일 미 증시 급락 영향에 투자심리 악화되며 하락 마감
- 금융(-0.63%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-2.6%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 40.24pt 1.39% 상승
참조: https://bit.ly/3HmjUzF
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Heungkuk Morning Comment 6/15(수)
[Market Issue]
- 골드만·JP모건, "6월 75bp 금리인상으로 전망치 수정"
- 원달러 환율, 장중 1292.5원까지 오르며 연고점 경신하기도
- 이승헌 한은 부총재, "향후 시장 필요시 시장안정에 적극 나설 것"
- EU, 러시아 '가스공급' 압박에 이스엘라과 에너지 협력 모색
- 화물연대, 8일 만에 파업 철회...국토부와 협상 타결
- 올해 농수산식품 누적 수출액 51억9000만 달러…역대 최고치
- 자동차보험 인터넷 가입이 대세…20∼40대 이용률 높아
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.46% 하락 / KOSDAQ 0.63% 하락
- 국내 증시는 개인의 순매수세가 낙폭 축소시켰음에도 지속되는 고강도 긴축 우려가 투자심리 악화를 일으키며 하락 마감
- 개인과 기관이 각각 373억원, 1,950억원 순매수
- 외국인이 2,782억원 순매도
- 은행(+1.03%) 업종이 수익률 상위
- 미디어(-2.36%) 업종이 수익률 하위
전일 해외 주식 동향
<미국> DOW 0.50% 하락 / S&P 500 0.38% 하락 / 나스닥 0.18% 상승
- 미국 증시는 6월 FOMC에서의 자이언트 스텝 금리 인상 가능성이 제기되고 이에 따라 급등한 국채 금리에 매물 출회하면서 약보합 마감
- IT(+0.62%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-2.58%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 0.78% 하락 / DAX 0.91% 하락 / FTSE 0.25% 하락
- 유럽 증시는 연준의 적극적인 금리인상 가능성과 그에 따른 기업 이익 감소 및 경기 후퇴 우려가 커지며 하락 마감
- 부동산(+2.46%) 업종이 수익률 상위
- 필수소비재(-2%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 1.02% 상승 / 닛케이 1.32% 하락
- 중국 증시는 정부의 전기차 보조금 지급 연장 검토 소식에 오후장들어 상승폭 키우면서 상승 마감
- 에너지(+3.13%) 업종이 수익률 상위
- IT(-1.69%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 연준의 공격적 긴축 가능성 및 이에 따른 전전일 미 증시 급락 영향에 투자심리 악화되며 하락 마감
- 금융(-0.63%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-2.6%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 40.24pt 1.39% 상승
참조: https://bit.ly/3HmjUzF
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Forwarded from iM전략 김준영
[흥국 경제/채권 김준영] Macro Comment 06/16(목)
6월 FOMC Review: 자신감이 줄어든 연준
■ 시장은 반응은 '크게 예상과 다르지 않았다'
- 월가의 whisper 대로 75bp 인상
- 인상 근거 1. 예상보다 너무 높았던 5월 물가, 2. 같은 날 나온 미시간 기대인플레
- 22년 성장률 1.7%(-1.1%p), 22년 물가 5.2%(+0.9%p)
- 실업률이 상승하더라도 물가 잡는게 우선이다
■ 다소 애매했던 파월의 변명
- 5월 FOMC 이후 연준의 신뢰에 문제가 되었던 발언은 '75bp에 대해 선긋기'
- 지난 FOMC에서 이번달 50bp 인상 가이던스를 줬는데 75bp 인상을 한 것에 대한 기자의 질문에 파월은 물가가 안정될 줄 알았다고 해명
- 어느때보다 정확하고 투명한 소통이 필요, 5월 파월의 발언은 실수였다고 판단
■ 자신감이 줄어든 연준, 연착륙에는 행운이 필요하다는 것을 인정
- "물가 안정과 강한 고용시장을 동시에 유지하는 것이 통화정책만으로는 어렵다고 판단"
- 전쟁의 여파는 연준이 통제할 수 없는 부분
- 연준의 화법대로 적어보면, "공급회복이 뚜렷한 진전을 보이는 상황에서 연착륙이 가능하다"
- 즉 공급 회복이라는 행운이 연착륙의 조건
- '행운'이 따르지 않으면 '더 많은 희생'이 필요할 것
- 여기서 행운 = 공급 회복, 더 많은 희생 = 침체
보고서 링크: https://bit.ly/3tCNj2R
☆흥국 경제 채권 텔레 채널☆
https://t.me/crazyecon
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6월 FOMC Review: 자신감이 줄어든 연준
■ 시장은 반응은 '크게 예상과 다르지 않았다'
- 월가의 whisper 대로 75bp 인상
- 인상 근거 1. 예상보다 너무 높았던 5월 물가, 2. 같은 날 나온 미시간 기대인플레
- 22년 성장률 1.7%(-1.1%p), 22년 물가 5.2%(+0.9%p)
- 실업률이 상승하더라도 물가 잡는게 우선이다
■ 다소 애매했던 파월의 변명
- 5월 FOMC 이후 연준의 신뢰에 문제가 되었던 발언은 '75bp에 대해 선긋기'
- 지난 FOMC에서 이번달 50bp 인상 가이던스를 줬는데 75bp 인상을 한 것에 대한 기자의 질문에 파월은 물가가 안정될 줄 알았다고 해명
- 어느때보다 정확하고 투명한 소통이 필요, 5월 파월의 발언은 실수였다고 판단
■ 자신감이 줄어든 연준, 연착륙에는 행운이 필요하다는 것을 인정
- "물가 안정과 강한 고용시장을 동시에 유지하는 것이 통화정책만으로는 어렵다고 판단"
- 전쟁의 여파는 연준이 통제할 수 없는 부분
- 연준의 화법대로 적어보면, "공급회복이 뚜렷한 진전을 보이는 상황에서 연착륙이 가능하다"
- 즉 공급 회복이라는 행운이 연착륙의 조건
- '행운'이 따르지 않으면 '더 많은 희생'이 필요할 것
- 여기서 행운 = 공급 회복, 더 많은 희생 = 침체
보고서 링크: https://bit.ly/3tCNj2R
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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 6/16(목)
[Market Issue]
- 6월 FOMC서 '자이언트 스텝(75bp 인상)' 단행...파월 "7월 50∼75bp 인상 가능성"
- 연준, 연말 금리 3.4% 전망(기존 1.9%)…성장률 1.7%로 하향, 물가 5.2%로 상향
- ECB, "유로존의 균열(fragmentation) 예방을 위한 정책 수단 설계 추진"
- 백악관, 유가 폭등에 7월 중순 중동 순방 일정 중 사우디 방문 계획 공식화
- 중국 5월 산업생산 전년동월대비 0.7% 증가하며 시장 예상(-0.7%) 상회
- 방탄소년단(BTS) 단체 활동 중단 소식에...하이브 주가 24.87% 급락 마감
- 두산, 반도체에 5년간 1조 투자…"두산을 반도체 테스트 글로벌 톱5로 끌어올릴 것"
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 1.83% 하락 / KOSDAQ 2.93% 하락
- 전일 국내 증시는 6월 FOMC 앞두고 자이언트 스텝 금리 인상에 대한 경계감 확대가 시장 투자심리를 냉각시키며 하락 마감
- 개인과 기관이 각각 3,467억원, 798억원 순매수
- 외국인이 4,756억원 순매도
- 보험(+1.01%) 업종이 수익률 상위
- 미디어(-6.68%) 업종이 수익률 하위
전일 해외 주식 동향
<미국> DOW 1.00% 상승 / S&P 500 1.46% 상승 / 나스닥 2.50% 상승
- 미국 증시는 6월 FOMC 이후 연준 긴축 강도에 관한 불확실성 해소 영향 속 상승 마감
- 경기소비재(+3.02%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-2.12%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 1.64% 상승 / DAX 1.36% 상승 / FTSE 1.20% 상승
- 유럽 증시는 ECB의 유로존 내 불균형 해결 의지를 드러낸 긴급회의 발표 영향 속 상승 마감
- 금융(+2.58%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-0.7%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.50% 상승 / 닛케이 1.14% 하락
- 전일 중국 증시는 실물경제 지표의 예상 외 호조에 힘입은 매수세 유입으로 상승 마감
- 금융(+2.57%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-1.92%) 업종이 수익률 하위
- 전일 일본 증시는 연준의 자이언트 스텝 금리 인상 가능성이 확산되는 가운데 매도세 우위 지속되며 하락 마감
- 부동산(+0.03%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-3.81%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 40.77pt 1.32% 상승
참조: https://bit.ly/3NZFoog
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Heungkuk Morning Comment 6/16(목)
[Market Issue]
- 6월 FOMC서 '자이언트 스텝(75bp 인상)' 단행...파월 "7월 50∼75bp 인상 가능성"
- 연준, 연말 금리 3.4% 전망(기존 1.9%)…성장률 1.7%로 하향, 물가 5.2%로 상향
- ECB, "유로존의 균열(fragmentation) 예방을 위한 정책 수단 설계 추진"
- 백악관, 유가 폭등에 7월 중순 중동 순방 일정 중 사우디 방문 계획 공식화
- 중국 5월 산업생산 전년동월대비 0.7% 증가하며 시장 예상(-0.7%) 상회
- 방탄소년단(BTS) 단체 활동 중단 소식에...하이브 주가 24.87% 급락 마감
- 두산, 반도체에 5년간 1조 투자…"두산을 반도체 테스트 글로벌 톱5로 끌어올릴 것"
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 1.83% 하락 / KOSDAQ 2.93% 하락
- 전일 국내 증시는 6월 FOMC 앞두고 자이언트 스텝 금리 인상에 대한 경계감 확대가 시장 투자심리를 냉각시키며 하락 마감
- 개인과 기관이 각각 3,467억원, 798억원 순매수
- 외국인이 4,756억원 순매도
- 보험(+1.01%) 업종이 수익률 상위
- 미디어(-6.68%) 업종이 수익률 하위
전일 해외 주식 동향
<미국> DOW 1.00% 상승 / S&P 500 1.46% 상승 / 나스닥 2.50% 상승
- 미국 증시는 6월 FOMC 이후 연준 긴축 강도에 관한 불확실성 해소 영향 속 상승 마감
- 경기소비재(+3.02%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-2.12%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 1.64% 상승 / DAX 1.36% 상승 / FTSE 1.20% 상승
- 유럽 증시는 ECB의 유로존 내 불균형 해결 의지를 드러낸 긴급회의 발표 영향 속 상승 마감
- 금융(+2.58%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-0.7%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.50% 상승 / 닛케이 1.14% 하락
- 전일 중국 증시는 실물경제 지표의 예상 외 호조에 힘입은 매수세 유입으로 상승 마감
- 금융(+2.57%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-1.92%) 업종이 수익률 하위
- 전일 일본 증시는 연준의 자이언트 스텝 금리 인상 가능성이 확산되는 가운데 매도세 우위 지속되며 하락 마감
- 부동산(+0.03%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-3.81%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 40.77pt 1.32% 상승
참조: https://bit.ly/3NZFoog
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[흥국 통신/미디어 황성진] 6/16(목)
제일기획(030000) - 사업 구조의 본원적 변화
■ 디지털/플랫폼 집중과 커버리지 확대 기조 지속중
- 국내외 경제환경의 불확실성 극대화로 인해 경기침체 우려가 제기되고 있으나, 동사는 디지털/플랫폼 중심으로의 사업 구조 변화를 통해 경기 국면으로부터 비교적 자유로운 포지션 확보에 성공한 것으로 판단
- 그 결과 디지털 매출 비중은 이미 50%선을 상회하고 있는데, 이러한 디지털 강화 전략은 향후 25년까지 두자리수 이상의 매출성장과, 수익성 개선이라는 결과로 나타나게 될 것
■ 사업구조의 본원적 변화에 기인한 연이은 실적 호조세
- 2분기 매출총이익 3,662억원(+15.9% YoY), 영업이익 870억원(+20.6% YoY)를 기록하며 호실적 기조를 이어갈 것
- 북미와 유럽을 중심으로 Captive 디지털 마케팅 수요가 꾸준히 증가하는 추세이고, 서비스 커버리지 또한 지속적인 확대 기조에 있으며, 리오프닝 기조에 따른 BTL 회복세 또한 반영되고 있기 때문
■ 디지털 부문의 신성장을 위한 추가적인 M&A 지속 시도
- 메타버스 전문기업인 EVR스튜디오 투자가 단행된데 이어, NFT 분야의 IP 마케팅을 위해 스마스(SMATh)와의 업무협약 역시 체결
- 향후에도 해외지역에서의 디지털 강화를 위한 M&A 시도는 지속될 것
참조 : https://bit.ly/3QnSw8i
흥국증권 통신/미디어 황성진(02-739-5937)
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제일기획(030000) - 사업 구조의 본원적 변화
■ 디지털/플랫폼 집중과 커버리지 확대 기조 지속중
- 국내외 경제환경의 불확실성 극대화로 인해 경기침체 우려가 제기되고 있으나, 동사는 디지털/플랫폼 중심으로의 사업 구조 변화를 통해 경기 국면으로부터 비교적 자유로운 포지션 확보에 성공한 것으로 판단
- 그 결과 디지털 매출 비중은 이미 50%선을 상회하고 있는데, 이러한 디지털 강화 전략은 향후 25년까지 두자리수 이상의 매출성장과, 수익성 개선이라는 결과로 나타나게 될 것
■ 사업구조의 본원적 변화에 기인한 연이은 실적 호조세
- 2분기 매출총이익 3,662억원(+15.9% YoY), 영업이익 870억원(+20.6% YoY)를 기록하며 호실적 기조를 이어갈 것
- 북미와 유럽을 중심으로 Captive 디지털 마케팅 수요가 꾸준히 증가하는 추세이고, 서비스 커버리지 또한 지속적인 확대 기조에 있으며, 리오프닝 기조에 따른 BTL 회복세 또한 반영되고 있기 때문
■ 디지털 부문의 신성장을 위한 추가적인 M&A 지속 시도
- 메타버스 전문기업인 EVR스튜디오 투자가 단행된데 이어, NFT 분야의 IP 마케팅을 위해 스마스(SMATh)와의 업무협약 역시 체결
- 향후에도 해외지역에서의 디지털 강화를 위한 M&A 시도는 지속될 것
참조 : https://bit.ly/3QnSw8i
흥국증권 통신/미디어 황성진(02-739-5937)
● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
[흥국 유통/상사/교육/제지 박종렬] 06/16(목)
종합상사-현재를 즐겨라
■ 초호황을 맞이한 이유: 상품가격 강세와 원화약세 동시 진행
종합상사들은 그 어느 때보다 좋은 영업환경을 맞이하고 있다. 상품가격 강세와 원화 약세가 동시에 진행되고 있기 때문이다. 전쟁은 장기화되고 있어 상품가격의 강세는 당분간 지속될 전망이다. 달러 강세와 함께 일부 국가를 제외한 글로벌 통화 대부분 약세가 진행되고 있는데, 이또한 쉽게 진정되지는 않을 것으로 보인다.
■ 사업다각화를 통한 수익모델 강화
종합상사 업체들은 기존 트레이딩을 근간으로 사업다각화를 통해 과거에 비해 훨씬 탄탄한 수익모델을 갖추고 있다. 포스코인터내셔널은 트레이딩, 에너지, 투자 부문으로 사업을 확장해가고 있다. LX인터내셔널도 트레이딩, 물류, 에너지/팜, 신성장 부문으로 확대했다.
■ Top picks: LX인터내셔널과 포스코인터내셔널
종합상사 중 LX인터내셔널과 포스코인터내셔널을 Top picks으로 제시한다. LX인터내셔널에 대해 기존 투자의견 BUY와 목표주가 53,000원을 유지한다. LX인터내셔널은 자원, 트레이딩, 물류 등 전부문의 실적 호조로 지난 1분기 양호한 실적을 기록했고, 2분기에도 그 추세가 지속될 전망이다.
포스코인터내셔널에 대해 기존 투자의견 BUY와 목표주가 35,000원을 유지한다. 목표주가는 가치합산방식으로 산출했고, 사업가치 산정시 EV/EBITDA Multiple 6.1배(최근 5년간 평균치 15% 할인)를 적용했다. 최근 주가 상승에도 불구하고 양호한 실적 모멘텀에 비해 주가수준은 매우 저평가된 상태이다.
참조: https://bit.ly/3zGky9b
흥국증권 유통/상사/교육/제지 박종렬 (02-6260-2466)
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종합상사-현재를 즐겨라
■ 초호황을 맞이한 이유: 상품가격 강세와 원화약세 동시 진행
종합상사들은 그 어느 때보다 좋은 영업환경을 맞이하고 있다. 상품가격 강세와 원화 약세가 동시에 진행되고 있기 때문이다. 전쟁은 장기화되고 있어 상품가격의 강세는 당분간 지속될 전망이다. 달러 강세와 함께 일부 국가를 제외한 글로벌 통화 대부분 약세가 진행되고 있는데, 이또한 쉽게 진정되지는 않을 것으로 보인다.
■ 사업다각화를 통한 수익모델 강화
종합상사 업체들은 기존 트레이딩을 근간으로 사업다각화를 통해 과거에 비해 훨씬 탄탄한 수익모델을 갖추고 있다. 포스코인터내셔널은 트레이딩, 에너지, 투자 부문으로 사업을 확장해가고 있다. LX인터내셔널도 트레이딩, 물류, 에너지/팜, 신성장 부문으로 확대했다.
■ Top picks: LX인터내셔널과 포스코인터내셔널
종합상사 중 LX인터내셔널과 포스코인터내셔널을 Top picks으로 제시한다. LX인터내셔널에 대해 기존 투자의견 BUY와 목표주가 53,000원을 유지한다. LX인터내셔널은 자원, 트레이딩, 물류 등 전부문의 실적 호조로 지난 1분기 양호한 실적을 기록했고, 2분기에도 그 추세가 지속될 전망이다.
포스코인터내셔널에 대해 기존 투자의견 BUY와 목표주가 35,000원을 유지한다. 목표주가는 가치합산방식으로 산출했고, 사업가치 산정시 EV/EBITDA Multiple 6.1배(최근 5년간 평균치 15% 할인)를 적용했다. 최근 주가 상승에도 불구하고 양호한 실적 모멘텀에 비해 주가수준은 매우 저평가된 상태이다.
참조: https://bit.ly/3zGky9b
흥국증권 유통/상사/교육/제지 박종렬 (02-6260-2466)
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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 6/17(금)
[Market Issue]
- 인플레에 위기몰린 바이든 "경기침체 불가피한 것은 아니다"
- Fed '주택구매 만류' 경고대로…美 주담대 금리 13년만에 최고
- BOE, 기준금리 현행 1%에서 1.25%로 인상...스위스도 2015년 이래 첫 금리 인상
- 주식양도세 100억 이상만 부과…사실상 폐지 수순
- 추경호 "전·월세 이용자 부담 완화 방안 고민…조만간 대책"
- 한전, 전기요금 인상안 제출..."kWh당 3원 인상 필요"
- "코로나 이전처럼"…다시 출장길 오르는 백화점 바이어들
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.16% 상승 / KOSDAQ 0.34% 상승
- 국내 증시는 FOMC 관련 불확실성 해소에도 시간외 시장에서 미 국채 금리 상승에 따른 미국 지수선물 하락 영향 속 상승폭 축소하며 강보합 마감
- 외국인이 1,550억원 순매수
- 개인과 기관이 각각 1,559억원, 187억원 순매도
- 화학(+2.09%) 업종이 수익률 상위
- 화장품(-3.07%) 업종이 수익률 하위
전일 해외 주식 동향
<미국> DOW 2.42% 하락 / S&P 500 3.25% 하락 / 나스닥 4.08% 하락
- 미국 증시는 연준의 공격적 금리 인상 이후 찾아올 수 있는 경기 침체에 대한 우려가 부각되며 하락 마감
- 필수소비재(-0.66%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-5.58%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 2.96% 하락 / DAX 3.31% 하락 / FTSE 3.14% 하락
- 유럽 증시는 역내 중앙은행들의 공격적 긴축 정책에 따라 경기 침체에 관한 공포가 확산되면서 하락 마감
- 통신서비스(-1.09%) 업종이 수익률 상위
- IT(-4.8%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.61% 하락 / 닛케이 0.40% 상승
- 중국 증시는 오후 들어 베이징을 비롯한 주요 도시에서의 코로나19 방역 강화 우려가 부각되며 하락 마감
- IT(+1.87%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-3.59%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 FOMC 불확실성 해소 이후 장중 미 국채금리 상승으로 인해 상승폭 축소하며 강보합 마감
- 부동산(+1.79%) 업종이 수익률 상위
- 소재(-0.74%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 39.52pt -3.07% 하락
참조: https://bit.ly/3aUhsnF
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Heungkuk Morning Comment 6/17(금)
[Market Issue]
- 인플레에 위기몰린 바이든 "경기침체 불가피한 것은 아니다"
- Fed '주택구매 만류' 경고대로…美 주담대 금리 13년만에 최고
- BOE, 기준금리 현행 1%에서 1.25%로 인상...스위스도 2015년 이래 첫 금리 인상
- 주식양도세 100억 이상만 부과…사실상 폐지 수순
- 추경호 "전·월세 이용자 부담 완화 방안 고민…조만간 대책"
- 한전, 전기요금 인상안 제출..."kWh당 3원 인상 필요"
- "코로나 이전처럼"…다시 출장길 오르는 백화점 바이어들
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.16% 상승 / KOSDAQ 0.34% 상승
- 국내 증시는 FOMC 관련 불확실성 해소에도 시간외 시장에서 미 국채 금리 상승에 따른 미국 지수선물 하락 영향 속 상승폭 축소하며 강보합 마감
- 외국인이 1,550억원 순매수
- 개인과 기관이 각각 1,559억원, 187억원 순매도
- 화학(+2.09%) 업종이 수익률 상위
- 화장품(-3.07%) 업종이 수익률 하위
전일 해외 주식 동향
<미국> DOW 2.42% 하락 / S&P 500 3.25% 하락 / 나스닥 4.08% 하락
- 미국 증시는 연준의 공격적 금리 인상 이후 찾아올 수 있는 경기 침체에 대한 우려가 부각되며 하락 마감
- 필수소비재(-0.66%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-5.58%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 2.96% 하락 / DAX 3.31% 하락 / FTSE 3.14% 하락
- 유럽 증시는 역내 중앙은행들의 공격적 긴축 정책에 따라 경기 침체에 관한 공포가 확산되면서 하락 마감
- 통신서비스(-1.09%) 업종이 수익률 상위
- IT(-4.8%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.61% 하락 / 닛케이 0.40% 상승
- 중국 증시는 오후 들어 베이징을 비롯한 주요 도시에서의 코로나19 방역 강화 우려가 부각되며 하락 마감
- IT(+1.87%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-3.59%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 FOMC 불확실성 해소 이후 장중 미 국채금리 상승으로 인해 상승폭 축소하며 강보합 마감
- 부동산(+1.79%) 업종이 수익률 상위
- 소재(-0.74%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 39.52pt -3.07% 하락
참조: https://bit.ly/3aUhsnF
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