[흥국스몰캡 최종경] 05/31 (화)

인터로조-역시 인터로조답게

■ 1Q22 Review: 매출액 +17%, 영업이익 +52% YoY
'22분기 1분기 매출액 285억원(+17.1% YoY), 영업이익 70억원(+51.9% YoY, opm 24.7%)
매출액과 영업이익 모두 양호한 성장세 시현했으며 특히 20%대 중반의 수익성 유지

■ 신제품과 ODM 성장+ 국내 시장 회복
내수 매출액은 82억원(+7.0% YoY), 특히 일본, 유럽, 중동을 중심으로 해외 시장 회복 매우 긍정적
일본 시장은 올해 신규 유통업체 매출 기여 확대 및 1-day 클리어 렌즈 본격 판매로 가장 높은 매출 성장이 예상
'22년은 Si-Hy렌즈의 수출 물량 확대, 수출 시장 성장과 ODM 공급까지 실적 기여를 이어갈 전망


참조: https://bit.ly/3x2mgAg
흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)


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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 6/2(목)

[Market Issue]

- 바이든 "인플레 대응이 최우선"…연준 의장 만나 "독립성 보장"
- 옐런 美재무 "작년 인플레 내 판단 틀려…큰 충격 닥칠지 몰랐다"
- 4월 독일 소매판매, 전월대비 -5.4%...예상치 -0.5% 대폭 하회
- 상하이, 두 달 만에 전면봉쇄 해제···'경제회복·당국불신' 후유증 해소 과제
- 5월 수출 역대 두번째 규모…무역수지는 두달 연속 적자
- 산업활동 지표 ‘트리플 감소’ 속…제조업 활력도 저하
- 현대차, 자영업자 대상 ‘캐스퍼’ ‘캐스퍼 밴’ 구매 지원 혜택


[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 2,685.90pt / KOSDAQ 893.36pt

- 국내 증시는 지방선거 실시로 인해 휴장


전일 해외 주식 동향

<미국> DOW 0.54% 하락 / S&P 500 0.75% 하락 / 나스닥 0.72% 하락

- 미국 증시는 고용 시장의 견고한 수요 속 연준 베이지북이 경제 성장 평가를 하향하자 물가 상승 및 성장 둔화 우려 부각되며 하락 마감
- 에너지(+1.76%) 업종이 수익률 상위
- 금융(-1.67%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 0.78% 하락 / DAX 0.33% 하락 / FTSE 0.98% 하락

- 유럽 증시는 경제지표 발표 속에 높은 인플레이션 및 성장 둔화에 관한 우려 부각되며 하락 마감
- 통신서비스(-0.03%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-2.26%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 0.13% 하락 / 닛케이 0.65% 상승

- 중국 증시는 상하이 봉쇄 전면 해제조치에도 5월 제조업 경기가 위축 국면에 머무름이 확인되면서 혼조 마감
- 경기소비재(+1.3%) 업종이 수익률 상위
- 필수소비재(-0.94%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 엔화 약세에 따라 수출주 중심으로 매수심리 강화되며 상승 마감
- 부동산(+1.83%) 업종이 수익률 상위
- 헬스케어(-0.55%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 42.34pt -0.7% 하락



참조: https://bit.ly/3Nc5LXS

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[흥국스몰캡 최종경] 06/02 (목)

[IPO예정] 범한퓨얼셀-세계 2번째이자 국내 최초

■ 장보고 삼급 잠수함용 연료전지 상용화 성공
범한퓨얼셀은 수소 연료전지 개발/생산, 수소 충전소 구축 등 수소 에너지 전문 기업
동사는 국내 최초이자 세계 2번째로 내구성과 고출력 등 효율성에서 독보적인 잠수함용 연료전지 상용화에 성공
수소충전소는 누적 수주 23기(12개 완료+11개 진행 중)를 달성한 사업 경험 보유

■ 수출, 수소전기버스, 선박용 등 확장 가능성에 주목
수소충전소의 안정적 실적에 건물용/군수용 연료전지 성장이 더해질 전망
수출, 수소전기버스, 선박용 등 향후 높은 확장 가능성을 보유하고 있어 매우 긍정적



참조: https://bit.ly/3PS2mz8

흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)


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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 6/3(금)

[Market Issue]

- 브레이너드, "현재는 금리 인상을 쉬어가야 한다는 근거를 찾기 매우 어려워"
- ADP 민간고용, 12만 8천명 증가하며 예상치(30만명) 크게 밑돌아
- 미·독, 우크라에 신형무기 지원…러 "확전 위험" 경고
- OPEC+, 오는 7~8월에 하루 64만8000배럴 증산에 합의... 기존대비 50％가량 늘어나
- 中, "정책 은행의 인프라 프로젝트 대상 신용대출한도를 8천억위안(약 150조 원) 늘릴 것"
- LG그룹, 美 뉴욕 구겐하임 뮤지엄과 ‘글로벌 파트너십’ 맺어
- 하이트진로, 화물연대 파업에 이천공장 생산 중단


[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 1.00% 하락 / KOSDAQ 0.25% 하락

- 국내 증시는 경기 침체 우려에 따른 미 증시 하락 소식과 원화 약세 흐름에 따른 매도세 확대 속에 하락 마감
- 개인이 7,928억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 7,490억원, 870억원 순매도
- 상업서비스(+0.47%) 업종이 수익률 상위
- 은행(-2.55%) 업종이 수익률 하위


전일 해외 주식 동향

<미국> DOW 1.33% 상승 / S&P 500 1.84% 상승 / 나스닥 2.69% 상승

- 미국 증시는 9월 금리인상 속도 조절 가능성에 금리 민감 업종을 중심으로 매수세 확대되며 상승 마감
- 경기소비재(+3.03%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-0.3%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 0.95% 상승 / DAX 1.01% 상승 / FTSE 7,532.95pt

- 유럽 증시는 OPEC+의 증산 소식에 따른 투자심리 회복 및 저가매수세 확산 속에 상승 마감
- 소재(+1.92%) 업종이 수익률 상위
- 헬스케어(-0.64%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 0.42% 상승 / 닛케이 0.16% 하락

- 중국 증시는 인프라 투자에 관한 정부의 구체적인 금융 지원책 발표되자 경기 부양 기대감 일부 회복되며 상승 마감
- IT(+3.39%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-1.71%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 미국 긴축에 대한 경계감 상승에 따라 투자심리 악화되었으나 엔화 약세 흐름이 증시 하락폭 제한하며 혼조 마감
- 경기소비재(+0.83%) 업종이 수익률 상위
- 헬스케어(-1.85%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 43.07pt 1.72% 상승



참조: https://bit.ly/3NdyJ9N

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[흥국스몰캡 최종경] 06/03 (금)

[IPO예정] 비플라이소프트-미디어 빅데이터 플랫폼 선도기업

■ 빅데이터 구축, 플랫폼 제공 전문 기업
3,000여 매체로부터 데이터를 수집, 제공 받아 콘텐츠를 정제, 라벨링 등 가공을 통해 플랫폼 서비스로 제공하는 콘텐츠 유통 기업임. '05년 인공지능 기반 미디어 빅데이터 모니터링 플랫폼 아이서퍼 출시, '21년 B2C 미디어 플랫폼 서비스 로제우스 출시로 현재의 사업 구성을 완성함.

■ 신규 B2C 사업 본격화 전망
기존 사업인 아이서퍼, 위고몬 데이터 플랫폼 매출액 성장 및 이용고객 다변화와 신규 사업인 로제우스 B2B, B2C 구독형 플랫폼 서비스의 매출액 성장 본격화를 추정.

참조: https://bit.ly/3Mcw0fA

흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)


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[흥국 유통/상사/교육/제지 박종렬] 06/03 (금)

SK네트웍스-실적 턴어라운드 가속화

■ SK렌터카와 SK매직 주도, 워커힐 적자 큰 폭 축소
지난해 3분기 이후 시작된 실적 턴어라운드는 올해 들어 가속도가 붙고 있음. 핵심사업인 SK렌터카와 SK매직을 중심으로 진행되는 실적 회복세는 매우 긍정적임. 코로나19로 피해를 입었던 워커힐이 흑자전환 되는 가운데, 2분기 실적도 양호한 흐름이 가능할 전망.

■ 2014년 이후 중단 없는 M&A와 사업 구조조정
2016년부터 외부 기업 M&A를 통해 신사업에 진출. 부실한 사업부문 매각을 통해 오늘의 사업구조로 완성. 최근 북방동업, 죽전물류센터 등 저효율 자산매각을 통해 1.3조원의 현금성자산을 확보한 상태.

■ 투자의견 BUY, 목표주가 7,500원 제시
올해 매 분기 진행될 실적 턴어라운드를 통해 주가 재평가 가능성은 충분함.

참조: https://bit.ly/3ajS0aW

흥국증권 유통/상사 박종렬 (02-6260-2466)

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 6/7(화)

[Market Issue]

- 러몬도 美 상무장관, "철강 및 알루미늄 관세 유지, 中 가정용품 등은 인하 검토"
- 美, 유럽에 베네수엘라산 원유를 빚 대신 받도록 허용...러시아 견제 목적
- 베이징시, 준봉쇄조치 대부분 해제...식당 영업 재개 및 학교 등교수업 전면 허용 등
- 애플, WWDC서 자체 설계 2세대 칩, M2 공개...M1 대비 CPU 18%, GPU 35% 향상
- 아마존 20대 1 주식분할 첫날 주가 2% 가까이 상승...장중 한때 3% 넘는 상승률 보여
- 머스크, "스팸·가짜계정 정보제공 안 하면 트위터 인수중단"...트위터 주가 -1.49% 하락
- 현대엔지니어링, 4세대 소형모듈원전(MMR) 건설 본격화


[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 2,670.65pt / KOSDAQ 891.51pt

- 국내 증시는 현충일로 휴장


전일 해외 주식 동향

<미국> DOW 0.05% 상승 / S&P 500 0.31% 상승 / 나스닥 0.40% 상승

- 미국 증시는 중국 코로나 봉쇄 완화로 인한 투자심리 회복에도 장 후반부 들어 물가지표에 관한 관망세 짙어지며 강보합 마감
- 경기소비재(+1.03%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-0.29%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 1.14% 상승 / DAX 1.34% 상승 / FTSE 1.00% 상승

- 유럽 증시는 ECB 회의 주시하는 가운데 중국 코로나 정책 완화에 따른 수요 회복 기대감이 커진 업종 중심으로 상승 마감
- IT(+2.16%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(+0.5%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 1.28% 상승 / 닛케이 0.56% 상승

- 중국 증시는 베이징 등 주요 도시에서 코로나19 관련 규제 완화 조치로 경기 회복 기대감 반영되며 상승 마감
- IT(+3.51%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-0.41%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 관광 촉진 정책 재개 기대감 및 지속적인 엔저 흐름 속에 내수주 및 수출주에 투자심리 확대되며 상승 마감
- 에너지(+4.18%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-0.19%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 42.6pt 0.54% 상승



참조: https://bit.ly/3aJYr7w

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[흥국증권 리서치센터] HK Highlight 06/07(화)

HK HIGHLIGHT

■ 투자전략 아이디어: Recession, 현재적 상황인가?
- 리세션에 대한 전망은 경제주체별로 상이
- 현재의 경기상황은?
- 리세션 예고 지표

■ 경제/채권: 준클리 - 양호했던 고용시장 vs Bostic의 9월 쉬어가기
- 5월 고용시장, 눈 높이 낮춘 전망치 상회
- 블랙아웃 직전, 보스틱의 발언 선 긋기
- 공급에 대한 기대감이 만든 9월 Pause 주장
- Expeditious but cautious?

■ 소비 수요: 유통 시장, 중간 점검
- 상위층과 중/하위층의 상반된 현금흐름
- 오프라인의 강세 지속


참조: https://bit.ly/3xkvZBZ

흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)

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[흥국 경제/채권 김준영] 06/07(월)

양호했던 고용시장 vs Bostic의 9월 쉬어가기

● 양호했던 고용시장
- 5월 고용시장은 눈높이를 낮춘 시장의 예상치보다 양호한 회복세 지속
- 고용 공급은 33만명 늘어나면서 임금 상승률은 예상치를 소폭 하회
- 그러나 고용 공급은 연준의 긴축으로 해결할 수 없는 이슈

● Bostic의 9월 쉬어가기
- '9월 금리 인상을 쉬어가는 것이 타당하다'는 발언, 이에 시장은 보스틱 풋으로 해석
- 블랙아웃 직전, 메스터와 브레이너드가 9월 인상 여부에 대해 아직 정해진 것이 없으며 물가가 잡히고 있다는 확실한 증거(compelling evidence)가 필요하다고 선 긋기

● 공급에 대한 기대감이 만든 9월 pause
- 보스틱의 9월 pause 발언과 에세이를 살펴보면, 공급 회복에 크게 기대하고 있는 상황
- 작년 연준 실기의 핵심 이유 중 하나도 공급망 회복의 기대감
- 9월 금리 인상을 쉬어가려면 지금부터 본격적으로 임금상승률이 완화되고 고용공급이 점차 늘어나는 것을 확인할 수 있어야

● Expeditious but cautious?
- '소방차도 막을 수 있는 사고를 방지하기 위해서 교차로에서는 속도를 낮춘다', 보스틱 에세이의 마지막 문장
- 교차로에서의 사고(둔화 및 실업률 증가)를 감안하고 속도(금리 인상 속도)를 낮출 필요가 있는지 고려할 필요
- 임금과 물가가 안정되지 않으면 9월 인상은 불가피
- 수십만 명의 실업자를 희생하고, 물가를 잡는 것이 공리주의 관점에서 맞지 않을까하는 판단
- '철로를 이탈한 기차'의 딜레마와 유사한 상황


보고서 링크: https://bit.ly/3GX0bWV

☆흥국 경제 채권 텔레 채널☆
https://t.me/crazyecon

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[흥국 유통/상사/교육/제지 박종렬] 06/07 (화)

현대코퍼레이션-실적호전을 통한 재평가

■ 철강과 석유화학 주도, 실적 회복 가속화
승용부품과 상용에너지의 부진에도 불구하고 철강과 석유화학 부문의 호조로 영업이익은 큰 폭의 증가세를 기록함.
상품가격 강세가 지속되고 있어, 2분기 및 하반기 실적도 견조한 흐름이 가능할 전망임.

■ 올해까지는 양호한 업황, 내년에는 둔화 불가피
현재 종합상사의 업황 호조를 이끄는 것은 인플레이션과 원화약세임. 현재 진행되고 있는 원자재가격 강세와 원화 약세를 감안하면 올해 연간 실적 호조세는 지속될 수 있을 것으로 판단함.
다만, 글로벌 불확실성이 장기화된다면 종합상사의 업황도 꺾일 수 있다고 판단함.

■ 투자의견 BUY, 목표주가 27,000원 제시
올해 매 분기 진행될 실적 턴어라운드를 통해 주가 재평가 가능성은 충분함.

참조: https://bit.ly/3GTUysu

흥국증권 유통/상사/교육/제지 박종렬 (02-6260-2466)

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[흥국 유통/상사/교육/제지 박종렬] 06/08 (수)

LX인터내셔널-실적과 주가는 순항

■ 물류와 에너지 주도, 트레이딩 가세로 실적 모멘텀 가속화
전 사업부문의 영업이익이 극대화되고 있고, 당분간 현 추세는 꺾이지 않고 지속될 전망임. 우크라이나-러시아 전쟁의 장기화로 국제유가를 비롯한 각종 상품 가격의 강세가 지속되고 있고, 물류운임도 좀처럼 쉽게 꺾이지는 않아 현재의 실적 호조는 올해 연말까지 지속될 가능성이 높음

■ 올해까지는 양호한 업황, 내년에는 둔화 불가피
현재 종합상사의 업황 호조를 이끄는 것은 인플레이션과 원화약세임. 글로벌 불활실성이 장기화된다면 종합상사의 업황도 꺾일 수 있다고 판단함. 다만 현재 진행되고 있는 원자재가격 강세와 원화 약세를 감안하면 올해 연간 실적 호조세는 지속될 수 있을 것으로 판단함.

■ 투자의견 BUY, 목표주가 53,000원 제시
최근 주가 상승에도 불구하고 양호한 실적 모멘텀에 비해 주가수준은 매우 저평가된 상태임. 12개월 Forward 기준 P/E 3.9배로 valuation 매력은 여전히 높음. 기존 사업의 실적 호조와 함께 신규 사업을 통한 성장동력을 추가하고 있음

참조: https://bit.ly/3tlBPAI

흥국증권 유통/상사/교육/제지 박종렬 (02-6260-2466)

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 6/8(수)

[Market Issue]

- 세계은행, 올해 세계 경제 2.9% 성장 전망...지난 1월 4.1% 대비 5개월 새 1.2%p 하락
- 옐런 "인플레, 받아들이기 힘든 수준…적절한 재정정책 필요"
- 호주, 기준금리 0.35％→0.85％로 50bp 인상...인플레이션 억제 위해 추가 인상 시사
- WSJ, "中, 디디추싱 조사 마무리…신규 가입 금지 곧 해제"
- 타깃, 재고 과다에 따라 이번 분기 영업이익률 전망 하향...5.3%→2%
- 애플, 자체 설계 'M2' 탑재 맥북에어·프로13 내달 출시
- 화물연대 총파업에 시멘트업계 '비상'… 2분기 실적 악화 우려


[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 1.66% 하락 / KOSDAQ 1.99% 하락

- 국내 증시는 긴축 우려에 따른 전일 미 국채 금리 상승 및 장중 달러 강세 흐름이 외국인 및 기관의 매도세로 이어지며 하락 마감
- 개인이 9,926억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 8,231억원, 2,050억원 순매도
- 상업서비스(+3.13%) 업종이 수익률 상위
- 화장품(-3.84%) 업종이 수익률 하위


전일 해외 주식 동향

<미국> DOW 0.80% 상승 / S&P 500 0.95% 상승 / 나스닥 0.94% 상승

- 미국 증시는 소매재고 소진 부진에 따른 주가하방압력 받았으나 인플레 우려 완화에 힘이 실리며 급락한 국채금리에 긍정적으로 반응하며 상승 마감
- 에너지(+3.14%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-0.37%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 0.83% 하락 / DAX 0.66% 하락 / FTSE 0.12% 하락

- 유럽 증시는 인플레 장기화에 따른 성장 불확실성 심화 및 세계은행의 경제성장에 대한 비관적 전망이 매도세 키우며 하락 마감
- 에너지(+1.06%) 업종이 수익률 상위
- 필수소비재(-0.87%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 0.17% 상승 / 닛케이 0.10% 상승

- 중국 증시는 코로나 봉쇄 조치 완화가 투자심리에 긍정적인 흐름으로 이어지며 강보합 마감
- 헬스케어(+1.99%) 업종이 수익률 상위
- 자유소비재(-1.14%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 엔화 약세 흐름이 지속되자 수출주 중심으로 매수세 심화되었으나 이후 물가 관망세 짙어지며 강보합 마감
- 에너지(+1.96%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-1.25%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 42.73pt 0.31% 상승



참조: https://bit.ly/3Q4Efxl

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Heungkuk Morning Comment 6/8(수)

[Market Issue]

- OECD, 올해 세계 성장률 4.5%→3.0%로 하향...물가 상승률 4.4%→8.8%로 상향
- 바이든, G7·나토 정상회의 참석차 이달 하순 유럽 순방 예정
- 인도 기준금리 인상 4.4→4.9%..한 달 만에 또 올려
- 삼성전기, 테슬라 카메라모듈 '조단위' 수주
- 쌍방울그룹, 쌍용차 포기 안했다… 인수의향서 제출
- 에디슨 EV 강영권회장, 대표이사직서 물러나, 사명도 스마트솔류션즈로 변경
- '다크코인' 된 라이트코인, 국내 거래소서 결국 퇴출


[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 0.01% 하락 / KOSDAQ 0.13% 상승

- 국내 증시는 장중 중국 증시 낙폭 확대, 선물옵션만기일, 인플레 지표 등을 관망한 외국인 및 기관의 매도세 확대 속 약보합
- 개인이 1,399억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 555억원, 1,237억원 순매도
- 유틸리티(+3.01%) 업종이 수익률 상위
- 기타금융(-8.98%) 업종이 수익률 하위


전일 해외 주식 동향

<미국> DOW 0.81% 하락 / S&P 500 1.08% 하락 / 나스닥 0.73% 하락

- 미국 증시는 성장 둔화 우려와 이에 따른 기업들의 가이던스 하향 조정 전망 등 증시 하방 압력 요인이 부각되며 하락 마감
- 에너지(+0.15%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-2.43%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 0.47% 하락 / DAX 0.76% 하락 / FTSE 0.08% 하락

- 유럽 증시는 ECB 회의 관망하는 가운데 대형 금융주의 실적 가이던스 하향 전망이 투자심리를 위축시키며 하락 마감
- 에너지(+1.11%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-2.45%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 0.68% 상승 / 닛케이 1.04% 상승

- 중국 증시는 코로나 봉쇄 완화에 따른 경제 활동 재개 소식에 경기 회복 기대감 이어지면서 상승 마감
- 에너지(+3.23%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-1.36%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 지속적인 엔화 약세 흐름에 따라 수출주 중심으로 매수세가 집중되며 상승 마감
- 부동산(+3.21%) 업종이 수익률 상위
- IT(-0.23%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 42.96pt 0.54% 상승



참조: https://bit.ly/39iQdmr

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[흥국 석유화학 장현구] 06/09 (목)

SKC(011790) 또 한 번의 적극적 사업 재편

■Industry 소재 사업부 매각 결정
6/8 공시를 통해 Industry 소재 사업부를 물적 분할하여 국내 사모펀드 운용사인 한앤컴퍼니에 매각하기로 발표함
PET 필름 가공 관련 자회사(HT&M, Inc, Jiangsu 등) 지분 포함하여 매각 예정임(생분해필름은 친환경 사업에 포함되어 제외)
매각 총 규모는 부동산 가치 포함 1.6조원으로 기존 EBITDA 기준 50~70% 수준의 프리미엄을 받은 가격으로 산정됨

■성장의 의지가 보이는 매각
동사의 모태 사업인 PET 필름 사업 매각을 통해 미래 성장성에 비중을 높이는 결정을 내렸다고 판단함
이번 매각을 통해 동사의 전략적 사업 재편 능력과 뚜렷한 사업 방향성에 중점을 둘 필요가 있음
재무적으로 안정성을 확보하며 향후 성장 사업에 대한 재무적 부담은 감소할 전망임

■동박의 성장과 더불어 신사업에 주목
동사가 지속적으로 언급해오는 세가지 신사업(반도체 소재, 2차전지 소재, 친환경 소재)의 방향성에서 향후 투자 및 진출 사업에 주목할 필요 있음
반도체 소재로는 글라스 기판을 개발, 2차전지 소재로는 실리콘 음극재 투자, 차세대 양극재 투자를 검토하는 등 이번 매각으로 신사업에 더 구체적으로 투자할 수 있을 것으로 전망됨
수익성 개선이 전망되며 동사의 실적에서 성장 사업부 비중이 높아지는 것을 고려한다면 밸류에이션 상승의 계기가 될 것으로 판단됨

참조: https://bit.ly/3ts260i

흥국 석유화학 장현구(02-739-5846)


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[흥국스몰캡 최종경] 06/09 (목)

[IPO예정] 위니아에이드-유통, 물류, 서비스 플랫폼의 확대

■ 유통/물류/Care 서비스의 종합 서비스 플랫폼
위니아에이드는 종합가전, 글로벌 종합물류, Apple 공인서비스 등의 유통/물류/ Care 서비스 종합 플랫폼 기업
유통은 전국 유통 인프라와 김치냉장고 브랜드 인지도 1위이며 M/S 1위 '딤채' 경쟁력을 보유
물류는 국내외 견고한 네트워크를 활용한 종합 물류 서비스 제공 중
Care 서비스는 국내 1위 서비스 대행 인프라를 구축했으며 국내 최초 및 최대 규모의 AASP 보유

■ 사업 안정성과 Care 서비스 부문의 고성장을 높게 평가
4:3:3으로 구성된 사업부 매출 구성, 전국 총 447개의 네트워크, 준수한 수익성 및 그룹사외 64%의 매출 비중으로 사업 안정성 확보
고객사 확대 및 중고 IT/가전 온라인 플랫폼 사업을 통한 Care 서비스의 고성장 기대


참조: https://bit.ly/3H4pSVI

흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)


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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 6/10(금)

[Market Issue]

- ECB, 7월 0.25%p ↑이어 9월 금리 인상 예고...자산매입 프로그램 7월 1일 종료
- 주요 기업 CFO의 77%, "내년 상반기 중 경기 침체가 나타날 것"...CNBC 조사
- 유럽의회, 오는 2035년까지 가솔린·디젤 차량 판매 종료하기로 결정
- 中, 5월 수출 16.9% 급증…상하이 봉쇄 완화에 따른 공장 재개, 물류 정상화 영향
- 中, ‘앤트그룹 IPO 허가 논의’ 외신 보도에 즉각 부인
- "주가 충분히 저렴해졌다"…UBS, 테슬라 투자의견 상향
- LG, 유망 스타트업 키운다…3년간 1500억 투자


[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 0.03% 하락 / KOSDAQ 0.25% 상승

- 국내 증시는 성장률 하향 전망 및 국제 유가 상승 우려가 부각되고 선물옵션만기일을 맞아 외국인 매도세가 우위 보이며 약보합
- 개인과 기관이 각각 3,731억원, 5,553억원 순매수
- 외국인이 9,341억원 순매도
- 상업서비스(+1.92%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-1.04%) 업종이 수익률 하위


전일 해외 주식 동향

<미국> DOW 1.94% 하락 / S&P 500 2.38% 하락 / 나스닥 2.75% 하락

- 미국 증시는 ECB의 긴축기조 발표 및 인플레이션 우려 확산, 이에 따른 금리 급등이 투자심리를 위축시키며 하락 마감
- 필수소비재(-1.5%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-2.75%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 1.70% 하락 / DAX 1.71% 하락 / FTSE 1.54% 하락

- 유럽 증시는 인플레 억제를 위한 금리 인상 예고 등 ECB의 매파적 기조가 증시 하방 압력으로 작용하며 하락 마감
- 통신서비스(-0.63%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-3.38%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 0.76% 하락 / 닛케이 0.04% 상승

- 중국 증시는 베이징과 상하이의 일부 지역 시설의 잠정 운영 중단, 주거 단지 재봉쇄 소식이 부각되며 하락 마감.
- 금융(+0.81%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-2.91%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 엔화 약세 흐름에 따른 기업 이익에 대한 긍정적 전망이 부각되며 강보합 마감
- 에너지(+1.98%) 업종이 수익률 상위
- IT(-1.18%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 41.59pt -2.37% 하락



참조: https://bit.ly/3mCj9sF

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[흥국 유통/상사/교육/제지 박종렬] 06/10 (금)

포스코인터내셔널-실적과 주가, 보여줄게 더 남았다

■ 트레이딩, 에너지, 투자 등 전 부문 호조로 사상 최대치
부진했던 2020년을 저점으로 영업실적은 빠른 회복세를 보이고 있음. 2021년에는 원자재 가격 상승 및 글로벌 수요 회복 등으로 실적 턴어라운드 기회를 맞이했음. 올해에도 상품가격 강세와 원화약세로 양호한 업황 모멘텀이 지속됨. 연간 매출액 46조 7,559억원(+37.7% YoY), 영업이익 8,615억원(+47.2% YoY)으로 사상 최대의 영업이익을 기록할 전망임

■ 올해까지는 양호한 업황, 내년에는 둔화 불가피
현재 종합상사의 업황 호조를 이끄는 것은 인플레이션과 원화약세임. 글로벌 불확실성이 장기화된다면 종합상사의 업황도 꺾일 수 있다고 판단함. 다만 현재 진행되고 있는 원자재가격 강세와 원화 약세를 감안하면 올해 연간 실적 호조세는 지속될 수 있을 것으로 판단함

■ 투자의견 BUY, 목표주가 35,000원 제시
최근 주가 상승에도 불구하고 양호한 실적 모멘텀에 비해 주가수준은 매우 저평가된 상태임. 12개월 Forward 기준 P/E 6.4배로 valuation 매력은 여전히 높음. 기존 사업의 실적 호조와 함께 신규 사업을 통한 성장동력을 추가하고 있음

참조: https://bit.ly/3NUmgbz

흥국증권 유통/상사/교육/제지 박종렬 (02-6260-2466)

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[흥국증권 리서치센터] HK Highlight 06/13(월)

HK HIGHLIGHT

■ 경제/채권: 준클리 - 6월 FOMC Preview: 물가 피크아웃을 논할 시기가 아니다
- 6월 FOMC에서 지켜볼 것들
- 5월 물가, 피크아웃을 논할 시기가 아니다

■ 이슈 Spotlight: 탈세계화, 블록화로 나가는 세계경제
- 세계화와 세계경제 발전
- 블록으로 분화하는 세계경제
- 글로벌 공급망 변화와 세계경제 블록화

참조: https://bit.ly/3MKSjZR

흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)

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[흥국 경제/채권 김준영] 준클리 06/13(월)

6월 FOMC Preview: 물가 피크아웃을 논할 시기가 아니다

■ FOMC 관전포인트 3가지
1. 분산될 점도표
2. 9월 빅스텝 시그널
3. 물가 전망치 상향 정도

- 5월 물가 지표를 고려하면 파월은 3월 FOMC처럼 애매한 스탠스를 유지하면 다시 한번 중앙은행 신뢰 이슈를 키우게 될 것. 기대인플레이션 우상향하는 가운데, 가능한한 최대한 적극적인 입장을 보일 수록 향후 인플레 파이팅에도 도움될 것.


■ 5월 미국 CPI 리뷰
- YoY 8.6%, MoM 1.0% 기록, 시장 예상치 상회 -> 식품, 에너지, 주거비가 크게 기여
- 식품(글로벌 식량 가격 상승, 수요는 가격에 비탄력적이라 공급 회복으로 안정 가능)
- 에너지(4월 에너지 물가는 오히려 3월 대비 하락했으나 기저효과로 이번에는 물가 상승 기여)
- 주거비(집값은 꾸준히 상승 중, 후행적으로 물가 하락 둔화 요인으로 작용할 것)
- 5월 물가 지표는 연준의 빠른 속도의 긴축을 지지하는 요인



보고서 링크: https://bit.ly/3NPNb8m

☆흥국 경제 채권 텔레 채널☆
https://t.me/crazyecon

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 6/13(월)

[Market Issue]

- 미국 5월 CPI, 전년동월대비 8.6%↑…예상치 8.3% 상회
- 중국 5월 PPI, 전년동월대비 6.4% 상승하며 예상치 부합...CPI는 2.1% 상승
- 서머스 전 미국 재무장관, "물가 빠른하락 가능성 없어…1~2년내 경기침체 위험"
- 클럽發 밀접접촉 6000여명… 베이징, 일주일 만에 재봉쇄 위기
- 앤트그룹, IPO 절차 재개설에 급등락 반복...中 "인터넷 기업 해외상장 지지" 여지 남겨
- 테슬라, 2년만에 또 주식 3대1 분할...8월 주총 안건보고서 SEC 제출
- 치킨값 날았고 갈비탕값 끓었다…외식물가 24년만에 최고 상승률


[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 1.13% 하락 / KOSDAQ 0.83% 하락

- 국내 증시는 인플레 및 긴축 강도에 대한 경계감, 안전자산 선호에 따른 달러 강세 흐름 속에 외국인 및 기관의 매도세 확대되며 하락 마감
- 개인이 11,065억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 2,812억원, 8,483억원 순매도
- 건설(+1.32%) 업종이 수익률 상위
- 기타금융(-2.45%) 업종이 수익률 하위


전일 해외 주식 동향

<미국> DOW 2.73% 하락 / S&P 500 2.91% 하락 / 나스닥 3.52% 하락

- 미국 증시는 5월 물가 지표로 지속적으로 높은 인플레이션을 확인하자 긴축 경계감 확산 속 투자심리를 위축시키며 하락 마감
- 필수소비재(-0.37%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-4.16%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 3.36% 하락 / DAX 3.08% 하락 / FTSE 2.12% 하락

- 유럽 증시는 미국 물가 상승률이 계속 높은 수준을 유지하자 인플레 및 긴축 경계감 확산되며 추가 매물 출회 속에 하락 마감
- 필수소비재(-1.73%) 업종이 수익률 상위
- 금융(-4.72%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 1.42% 상승 / 닛케이 1.49% 하락

- 중국 증시는 물가 지표가 예상과 부합하면서 인플레 불확실성을 완화시키며 상승 마감
- 경기소비재(+2.49%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(+0.39%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 ECB의 긴축 예고에 따른 전전일 미 증시 급락 영향 및 연일 상승에 따른 반발 매도세 확대되면서 하락 마감
- 유틸리티(+0.3%) 업종이 수익률 상위
- IT(-2.47%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 41.13pt -1.11% 하락



참조: https://bit.ly/3QieXvz

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 6/14(화)

[Market Issue]

- 뉴욕 연준 조사 미국 소비자 1년후 기대인플레이션, 6.6%로 사상 최고치 경신
- S&P500 지수, 1월 초 점고점 대비 20% 이상 떨어지며 약세장(베어마켓) 공식 진입
- 미 국채금리 일제히 급등…인플레 충격에 2년·10년물 국채수익률 잠시 역전키도
- 佛총선 1차 마크롱 과반 확보 위기…여당 소속 중도연합, 좌파연합에 0.09%P 앞서
- 베이징, 코로나 방역 완화 일주일 만에 다시 감염자 급증...감염자 3일 연속 50명 넘어
- 6월 1∼10일 수출 12.7%↓...무역적자 60억 달러 기록
- LG엔솔, 오창공장에 7300억원 투입해 원통형 배터리 라인 신·증설


[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 3.52% 하락 / KOSDAQ 4.72% 하락

- 국내 증시는 미국 물가지표서 확인된 견고한 인플레이션에 따른 고강도 긴축 우려 확산이 투자심리 위축시키며 하락 마감
- 개인이 6,683억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 2,182억원, 4,958억원 순매도
- 통신서비스(+-1.41%) 업종이 수익률 상위
- 미디어(-5.56%) 업종이 수익률 하위


전일 해외 주식 동향

<미국> DOW 2.79% 하락 / S&P 500 3.88% 하락 / 나스닥 4.68% 하락

- 미국 증시는 인플레이션 공포 확산 속 향후 연준의 공격적 긴축 가능성이 주목되면서 매도세 심화되며 하락 마감
- 필수소비재(-2.18%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-5.13%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 2.69% 하락 / DAX 2.43% 하락 / FTSE 1.53% 하락

- 유럽 증시는 글로벌 인플레이션 및 긴축 부담 및 중국의 코로나 재봉쇄 가능성이 투자심리 악화시키며 하락 마감
- 필수소비재(-0.65%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-5.77%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 0.89% 하락 / 닛케이 3.01% 하락

- 중국 증시는 베이징을 중심으로 한 코로나19 재확산 우려 및 연준의 고강도 긴축 우려가 시장에 부담으로 작용하며 하락 마감
- 소재(+0.63%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-2.5%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 미국 물가지표 발표에 따른 인플레 및 긴축에 대한 공포가 심화되며 하락 마감
- 유틸리티(+0.74%) 업종이 수익률 상위
- IT(-4.1%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 39.69pt -3.5% 하락



참조: https://bit.ly/3mK67cx

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