[흥국스몰캡 최종경] 03/03 (목)
[IPO예정]공구우먼-플러스사이즈 패션의 성공 모델
■ 플러스사이즈 여성 의류 No.1 브랜드
공구우먼은 플러스사이즈 여성 의류 개발/제조/판매 전문 기업
D2C(Direct to Consumer) 형태의 비즈니스 모델로 국내 플러스사이즈 패션 분야 최고 여성 의류 기업으로 성장
■ 신규 라인업 강화 및 카테고리 확대의 선순환 성장 구조
'자기 몸 긍정주의 캠페인' 등 다양한 사회적 변화와 함께 플러스사이즈 패션 시장 성장 가속화 중
브랜드 팬덤 기반의 신규 라인업 강화 및 카테고리 확대 성공의 선순환 성장 구조 구축
참조: https://bit.ly/36MyMsI
흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
[IPO예정]공구우먼-플러스사이즈 패션의 성공 모델
■ 플러스사이즈 여성 의류 No.1 브랜드
공구우먼은 플러스사이즈 여성 의류 개발/제조/판매 전문 기업
D2C(Direct to Consumer) 형태의 비즈니스 모델로 국내 플러스사이즈 패션 분야 최고 여성 의류 기업으로 성장
■ 신규 라인업 강화 및 카테고리 확대의 선순환 성장 구조
'자기 몸 긍정주의 캠페인' 등 다양한 사회적 변화와 함께 플러스사이즈 패션 시장 성장 가속화 중
브랜드 팬덤 기반의 신규 라인업 강화 및 카테고리 확대 성공의 선순환 성장 구조 구축
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흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 3/4(금)
[Market Issue]
- 러시아, MSCI 신흥국 지수 제외…‘독립’으로 분류
- 파월, 3월 금리인상 재확인…우크라 사태 인플레 우려도
- 中 2월 차이신 서비스업 PMI 50.2…6개월래 최저
- 14년만에 최고치 찍은 WTI, 이란 합의 기대감에 2.6%↓
- EU-미국, 러 제재에 비트코인 등 암호화폐 포함
- 2차 회담서 '인도주의 통로 개설·통로 주변 휴전' 합의
- 애플카에 韓 FC-BGA 기판 탑재
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 1.61% 상승 / KOSDAQ 1.88% 상승
- 국내 증시는 러시아의 MSCI 신흥국 지수 제외 소식에 지수 추종 자금 유입 기대감으로 상승
- 기관과 외국인이 각각 2,592억원, 1,330억원 순매수
- 개인이 3,911억원 순매도
- 의료(+3.82%) 업종이 수익률 상위
- 조선(-0.66%) 업종이 수익률 하위
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 0.29% 하락 / S&P 500 0.53% 하락 / 나스닥 1.56% 하락
- 미국 증시는 러시아와 우크라이나 사태 장기화에 따른 인플레이션 격화 우려에 기술주 중심으로 하락세
- 유틸리티(+1.72%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-2.29%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 2.06% 하락 / DAX 2.16% 하락 / FTSE 2.57% 하락
- 유럽 증시는 러시아와 우크라이나 전쟁 격화에 2차 회담 결과 주시하며 하락
- 금융(-0.66%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-4.47%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.09% 하락 / 닛케이 0.70% 상승
- 중국 증시는 서비스업 지표 둔화에 하락했으나 양회 앞두고 경기 부양책 기대감과 부동산 규제 완화 기대에 하락폭 축소하며 약보합
- 에너지(+2.18%) 업종이 수익률 상위
- 필수소비재(-1.93%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 파월의 25bp인상 지지 발언에 따른 불확실성 완화에 투자 심리 개선되며 상승
- 에너지(+4.5%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-0.48%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 45.54pt -1.41% 하락
참조: https://bit.ly/3sFysok
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Heungkuk Morning Comment 3/4(금)
[Market Issue]
- 러시아, MSCI 신흥국 지수 제외…‘독립’으로 분류
- 파월, 3월 금리인상 재확인…우크라 사태 인플레 우려도
- 中 2월 차이신 서비스업 PMI 50.2…6개월래 최저
- 14년만에 최고치 찍은 WTI, 이란 합의 기대감에 2.6%↓
- EU-미국, 러 제재에 비트코인 등 암호화폐 포함
- 2차 회담서 '인도주의 통로 개설·통로 주변 휴전' 합의
- 애플카에 韓 FC-BGA 기판 탑재
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 1.61% 상승 / KOSDAQ 1.88% 상승
- 국내 증시는 러시아의 MSCI 신흥국 지수 제외 소식에 지수 추종 자금 유입 기대감으로 상승
- 기관과 외국인이 각각 2,592억원, 1,330억원 순매수
- 개인이 3,911억원 순매도
- 의료(+3.82%) 업종이 수익률 상위
- 조선(-0.66%) 업종이 수익률 하위
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 0.29% 하락 / S&P 500 0.53% 하락 / 나스닥 1.56% 하락
- 미국 증시는 러시아와 우크라이나 사태 장기화에 따른 인플레이션 격화 우려에 기술주 중심으로 하락세
- 유틸리티(+1.72%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-2.29%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 2.06% 하락 / DAX 2.16% 하락 / FTSE 2.57% 하락
- 유럽 증시는 러시아와 우크라이나 전쟁 격화에 2차 회담 결과 주시하며 하락
- 금융(-0.66%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-4.47%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.09% 하락 / 닛케이 0.70% 상승
- 중국 증시는 서비스업 지표 둔화에 하락했으나 양회 앞두고 경기 부양책 기대감과 부동산 규제 완화 기대에 하락폭 축소하며 약보합
- 에너지(+2.18%) 업종이 수익률 상위
- 필수소비재(-1.93%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 파월의 25bp인상 지지 발언에 따른 불확실성 완화에 투자 심리 개선되며 상승
- 에너지(+4.5%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-0.48%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 45.54pt -1.41% 하락
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[흥국 통신/미디어 황성진] 3/4(금)
제일기획(030000) - 디지털 고성장에 리오프닝 BTL까지
■ 1분기에도 디지털과 BTL 호조로 실적 고성장세 이어질 것
- 1분기 매출총이익은 3,019억원(+11.3% YoY), 영업이익은 515억원(+25.7% YoY)를 기록하는 호조세를 보일 것으로 전망
- 리오프닝 추세전환에 따라 오프라인 마케팅 수요 급증
1) CES, MWC 등 국제 컨퍼런스에서는 기존 디지털 행사가 유지되는 가운데, 오프라인 행사 관련 수요 또한 크게 증가
2) 북경 동계 올림픽에 따른 Captive 물량 증가
3) 갤럭시 S22 언패킹 또한 디지털과 BTL 행사가 동시에 이루어지면서 기존보다 Top-Line이 크게 성장하는 모멘텀으로 작용
■ 가이던스대로 성장 추세는 22년 내내 이어질 전망
- 지난 4분기 실적발표를 통해 공격적인 22년 경영 가이던스를 제시한 바 있음(두 자리수 이상의 매출총이익 성장, 21년(OPM 19.4%) 대비 영업이익률 개선)
- 디지털의 기조적 성장(매출비중 50% 돌파)과 더불어 기존에 코로나로 크게 위축되었던 BTL 마케팅 수요가 크게 증가할 것으로 예상되었기 때문
- 메타버스 관련 서비스(버추얼 삼성 디지털 프라자, 제페토의 마이하우스)까지 점진적으로 확대시키고 있는 점 역시 향후 신성장 엔진과 관련하여 주목해야 할 것
■ 현 주가 수준에서는 공격적 비중확대 전략 유효
- 가파른 실적 성장이 주주환원정책 확대(배당성향 60%)로 이어지는 구조
- 강력한 실적 모멘텀을 보유하고 배당 매력까지 확보한 동사의 주가는 매우 저평가된 국면인 것으로 판단. 투자의견 BUY와 목표주가 33,000원 유지
참조: https://bit.ly/3ILUNGf
흥국증권 통신/미디어 황성진(02-739-5937)
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제일기획(030000) - 디지털 고성장에 리오프닝 BTL까지
■ 1분기에도 디지털과 BTL 호조로 실적 고성장세 이어질 것
- 1분기 매출총이익은 3,019억원(+11.3% YoY), 영업이익은 515억원(+25.7% YoY)를 기록하는 호조세를 보일 것으로 전망
- 리오프닝 추세전환에 따라 오프라인 마케팅 수요 급증
1) CES, MWC 등 국제 컨퍼런스에서는 기존 디지털 행사가 유지되는 가운데, 오프라인 행사 관련 수요 또한 크게 증가
2) 북경 동계 올림픽에 따른 Captive 물량 증가
3) 갤럭시 S22 언패킹 또한 디지털과 BTL 행사가 동시에 이루어지면서 기존보다 Top-Line이 크게 성장하는 모멘텀으로 작용
■ 가이던스대로 성장 추세는 22년 내내 이어질 전망
- 지난 4분기 실적발표를 통해 공격적인 22년 경영 가이던스를 제시한 바 있음(두 자리수 이상의 매출총이익 성장, 21년(OPM 19.4%) 대비 영업이익률 개선)
- 디지털의 기조적 성장(매출비중 50% 돌파)과 더불어 기존에 코로나로 크게 위축되었던 BTL 마케팅 수요가 크게 증가할 것으로 예상되었기 때문
- 메타버스 관련 서비스(버추얼 삼성 디지털 프라자, 제페토의 마이하우스)까지 점진적으로 확대시키고 있는 점 역시 향후 신성장 엔진과 관련하여 주목해야 할 것
■ 현 주가 수준에서는 공격적 비중확대 전략 유효
- 가파른 실적 성장이 주주환원정책 확대(배당성향 60%)로 이어지는 구조
- 강력한 실적 모멘텀을 보유하고 배당 매력까지 확보한 동사의 주가는 매우 저평가된 국면인 것으로 판단. 투자의견 BUY와 목표주가 33,000원 유지
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흥국증권 통신/미디어 황성진(02-739-5937)
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[흥국 게임 강석오] 3/4(금)
텔레그램: https://t.me/seokokang
펄어비스(263750) - 2022년, 거를 타선이 없다
■ 4Q21 Review: 영업이익 257억원 기록
- 기존작 매출 하락하고 인건비/마케팅비 증가
- 펄어비스캐피털의 투자수익 발생
■ 2022년, 거를 타선이 없다
- <검은사막M 중국>: 3월 CBT, 4~5월 정식출시 예상 -> 초기 40~50억원대 일매출 발생 후 10~15억원 수준의 하향 안정화 예상
- <블랙클로버M>: 3분기 한국/일본 동시 출시 -> 초기 일매출 10억원 및 출시 후 3개월 평균 일매출 7~8억원 예상
- <붉은사막>: 2022년말 출시 예상, 올해 560만장, 출시 후 1년간 1000만장 이상 판매 가능할 것으로 전망
■ 투자의견 Buy, 목표주가 160,000원 유지
▶️보고서: https://bit.ly/35JRaC3
흥국 게임 담당 강석오 (02-6742-3518)
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펄어비스(263750) - 2022년, 거를 타선이 없다
■ 4Q21 Review: 영업이익 257억원 기록
- 기존작 매출 하락하고 인건비/마케팅비 증가
- 펄어비스캐피털의 투자수익 발생
■ 2022년, 거를 타선이 없다
- <검은사막M 중국>: 3월 CBT, 4~5월 정식출시 예상 -> 초기 40~50억원대 일매출 발생 후 10~15억원 수준의 하향 안정화 예상
- <블랙클로버M>: 3분기 한국/일본 동시 출시 -> 초기 일매출 10억원 및 출시 후 3개월 평균 일매출 7~8억원 예상
- <붉은사막>: 2022년말 출시 예상, 올해 560만장, 출시 후 1년간 1000만장 이상 판매 가능할 것으로 전망
■ 투자의견 Buy, 목표주가 160,000원 유지
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[흥국 게임 강석오] 3/4(금)
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넷마블(251270) - 3월 블록체인 게임 성과 주목
■ 4Q21 Review: 영업이익 575억원 기록
- 신작 부재했으나 Spin X 온기 반영되며 QoQ 성장
- 인건비와 마케팅비 QoQ 급증하며 컨센서스 하회
■ 3월 블록체인 게임 성과 주목
- NTP를 통해 블록체인 게임 진출 발표
- 자체 코인 "MBX"와 넷마블에프앤씨의 "아이텀큐브"를 이용한 두 가지 방향의 사업 보여줄 것
- 3월 MBX 기반의 <A3:Still Alive>, 4월 아이텀큐브 이용한 <골든브로스> 출시 예정
- 다양한 장르의 게임과 높은 해외 매출 비중이 동사의 강점
■ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 130,000원으로 하향
▶️보고서: https://bit.ly/3sDYcRK
흥국 게임 담당 강석오 (02-6742-3518)
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넷마블(251270) - 3월 블록체인 게임 성과 주목
■ 4Q21 Review: 영업이익 575억원 기록
- 신작 부재했으나 Spin X 온기 반영되며 QoQ 성장
- 인건비와 마케팅비 QoQ 급증하며 컨센서스 하회
■ 3월 블록체인 게임 성과 주목
- NTP를 통해 블록체인 게임 진출 발표
- 자체 코인 "MBX"와 넷마블에프앤씨의 "아이텀큐브"를 이용한 두 가지 방향의 사업 보여줄 것
- 3월 MBX 기반의 <A3:Still Alive>, 4월 아이텀큐브 이용한 <골든브로스> 출시 예정
- 다양한 장르의 게임과 높은 해외 매출 비중이 동사의 강점
■ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 130,000원으로 하향
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흥국 게임 담당 강석오 (02-6742-3518)
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[흥국 게임 강석오] 3/4(금)
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크래프톤(259960) - 배틀로얄, 장르 성장성에 대한 의문
■ 4Q21 Review: 영업이익 430억원 기록
- 11월 출시된 <뉴스테이트> 흥행 실패 (일매출 3억원대)
- 신작 출시로 마케팅비 증가, 대주주 지분 무상증여 비용 발생
■ 배틀로얄, 장르 성장성에 대한 의문
- 2016년 이후 배틀로얄은 빠르게 성장했지만 현재는 경쟁작이 많아졌고, 여러 콘텐츠들을 융합시켜 차별화 나타나고 있음
- 신규 유저 유입이 제한되며 해당 장르의 성장이 둔화될 것으로 전망
- 라이브 서비스 역량과 BM 조절 통한 성장 필요
■ 투자의견 Hold로 하향, 목표주가 310,000원으로 하향
▶️보고서: https://bit.ly/3ILWaVp
흥국 게임 담당 강석오 (02-6742-3518)
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크래프톤(259960) - 배틀로얄, 장르 성장성에 대한 의문
■ 4Q21 Review: 영업이익 430억원 기록
- 11월 출시된 <뉴스테이트> 흥행 실패 (일매출 3억원대)
- 신작 출시로 마케팅비 증가, 대주주 지분 무상증여 비용 발생
■ 배틀로얄, 장르 성장성에 대한 의문
- 2016년 이후 배틀로얄은 빠르게 성장했지만 현재는 경쟁작이 많아졌고, 여러 콘텐츠들을 융합시켜 차별화 나타나고 있음
- 신규 유저 유입이 제한되며 해당 장르의 성장이 둔화될 것으로 전망
- 라이브 서비스 역량과 BM 조절 통한 성장 필요
■ 투자의견 Hold로 하향, 목표주가 310,000원으로 하향
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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 3/7(월)
[Market Issue]
- "우크라이나 자포리자 원전, 러시아군 명령하에 계속 운전 중" IAEA
- 러軍, 3차 협상 앞두고 맹공…푸틴 "우크라, 공격 중단해야만 작전 중단"
- 러시아 관영언론, ‘우크라이나 핵무기 개발 추진’ 보도
- 유류세 인하 7월 말까지로 연장…"인하 폭 확대도 검토"
- 중국, 올해 경제성장률 목표 '5.5% 내외' 제시
- 시베리아철도까지 끊겼다…물류대란에 삼성·현대차 '피해 속출'
- 삼성전자, 러시아행 제품 선적 중단.."물건 팔 수 없는 상황"
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 1.22% 하락 / KOSDAQ 1.25% 하락
- 국내 증시는 러시아에 의해 우크라이나의 자포리자 원자력 발전소에 화재가 났다는 소식에 방사능 누출 우려와 전쟁 격화 우려되며 하락
- 개인이 9,866억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 4,256억원, 5,867억원 순매도
- 운송(+3.55%) 업종이 수익률 상위
- 반도체(-3.07%) 업종이 수익률 하위
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 0.53% 하락 / S&P 500 0.79% 하락 / 나스닥 1.66% 하락
- 미국 증시는 자포리자 원자력 발전소 소식과 원자재와 원유가격 상승에 따른 인플레이션 우려 강화되며 하락
- 에너지(+2.85%) 업종이 수익률 상위
- 금융(-1.96%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 4.96% 하락 / DAX 4.41% 하락 / FTSE 3.48% 하락
- 유럽 증시는 유럽 지역 최대 원전인 자포리자 원전을 러시아가 점령했다는 소식에 방사능 누출 리스크와 지정학적 우려 격화되며 하락
- 필수소비재(-2.8%) 업종이 수익률 상위
- 산업재(-6.08%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.96% 하락 / 닛케이 2.23% 하락
- 중국 증시는 양회 기대감에도 불구하고 단기 유동성 회수와 러시아발 지정학적 리스크 부각되며 하락
- 필수소비재(+0.73%) 업종이 수익률 상위
- 소재(-3.72%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 자포리자 원전 소식으로 투자심리 위축되며 하락
- 에너지(+0.24%) 업종이 수익률 상위
- IT(-2.97%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 44.62pt -2.02% 하락
참조: https://bit.ly/3IMR3nS
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Heungkuk Morning Comment 3/7(월)
[Market Issue]
- "우크라이나 자포리자 원전, 러시아군 명령하에 계속 운전 중" IAEA
- 러軍, 3차 협상 앞두고 맹공…푸틴 "우크라, 공격 중단해야만 작전 중단"
- 러시아 관영언론, ‘우크라이나 핵무기 개발 추진’ 보도
- 유류세 인하 7월 말까지로 연장…"인하 폭 확대도 검토"
- 중국, 올해 경제성장률 목표 '5.5% 내외' 제시
- 시베리아철도까지 끊겼다…물류대란에 삼성·현대차 '피해 속출'
- 삼성전자, 러시아행 제품 선적 중단.."물건 팔 수 없는 상황"
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 1.22% 하락 / KOSDAQ 1.25% 하락
- 국내 증시는 러시아에 의해 우크라이나의 자포리자 원자력 발전소에 화재가 났다는 소식에 방사능 누출 우려와 전쟁 격화 우려되며 하락
- 개인이 9,866억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 4,256억원, 5,867억원 순매도
- 운송(+3.55%) 업종이 수익률 상위
- 반도체(-3.07%) 업종이 수익률 하위
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 0.53% 하락 / S&P 500 0.79% 하락 / 나스닥 1.66% 하락
- 미국 증시는 자포리자 원자력 발전소 소식과 원자재와 원유가격 상승에 따른 인플레이션 우려 강화되며 하락
- 에너지(+2.85%) 업종이 수익률 상위
- 금융(-1.96%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 4.96% 하락 / DAX 4.41% 하락 / FTSE 3.48% 하락
- 유럽 증시는 유럽 지역 최대 원전인 자포리자 원전을 러시아가 점령했다는 소식에 방사능 누출 리스크와 지정학적 우려 격화되며 하락
- 필수소비재(-2.8%) 업종이 수익률 상위
- 산업재(-6.08%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.96% 하락 / 닛케이 2.23% 하락
- 중국 증시는 양회 기대감에도 불구하고 단기 유동성 회수와 러시아발 지정학적 리스크 부각되며 하락
- 필수소비재(+0.73%) 업종이 수익률 상위
- 소재(-3.72%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 자포리자 원전 소식으로 투자심리 위축되며 하락
- 에너지(+0.24%) 업종이 수익률 상위
- IT(-2.97%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 44.62pt -2.02% 하락
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[흥국증권 리서치센터] HK Highlight 03/07(월)
HK HIGHLIGHT
■ 주식/전략: 흥국의 변(辯) – 우크라이나 사태 시나리오
- 우크라이나 사태, 크림반도 상황과 다르다!
- 원만한 해결 시나리오
- 국지전 지속
- 사태 악화 및 확산 시나리오
■ 경제/채권: 준클리 - 러시아-우크라이나 갈등, 원자재 시장 영향은?
- 러시아-우크라이나 사태, 원자재 가격의 부담
- 러시아와 우크라이나의 주요 생산 원자재
- 채권 시장 동향
■ 이슈: Spotlight - MWC 2022 Review
- 5G로 촉발된 초연결성과 망중립성
- 연결성의 촉발을 주제로 한 MWC 2022
- 5G가 여는 새로운 시대
- AI를 구현하는 5G 기술
- 망중립성 관련 논의의 시작
참조: https://bit.ly/3vJrfFM
흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)
● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
HK HIGHLIGHT
■ 주식/전략: 흥국의 변(辯) – 우크라이나 사태 시나리오
- 우크라이나 사태, 크림반도 상황과 다르다!
- 원만한 해결 시나리오
- 국지전 지속
- 사태 악화 및 확산 시나리오
■ 경제/채권: 준클리 - 러시아-우크라이나 갈등, 원자재 시장 영향은?
- 러시아-우크라이나 사태, 원자재 가격의 부담
- 러시아와 우크라이나의 주요 생산 원자재
- 채권 시장 동향
■ 이슈: Spotlight - MWC 2022 Review
- 5G로 촉발된 초연결성과 망중립성
- 연결성의 촉발을 주제로 한 MWC 2022
- 5G가 여는 새로운 시대
- AI를 구현하는 5G 기술
- 망중립성 관련 논의의 시작
참조: https://bit.ly/3vJrfFM
흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)
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Forwarded from iM전략 김준영
[흥국 경제/채권 김준영] 03/7(월)
러시아-우크라이나 갈등, 원자재 시장 영향은?
■ 원자재 가격 부담되고 있는 상황
- 달러 강세까지 겹친 상황
- 유로화 환산 브렌트유 가격 추이는 훨씬 가파름
- 이미 유럽은 유로존 출범 이후 최대 물가상승률 기록 중
- 원자재와 달러의 동반 강세는 신흥국 경제에 부정적인 영향
■ 러시아와 우크라이나의 주요 생산 원자재
- 1)원유, 2)천연가스, 3)알루미늄, 4)티타늄, 5)니켈, 6)밀, 7)옥수수 등이 있음
- 원유는 글로벌 top3 생산국
- 한국은 OECD 국가 중 경제 원유의존도가 가장 높음
- 러시아의 생산 비중이 큰 원자재 중심으로 가격 추이 주목할 필요
- 가격이 높아지는 가운데 채권 시장은 관심은 물가 -> 성장
보고서 링크: https://bit.ly/3hJ3eX1
☆흥국 경제 채권 텔레 채널☆
https://t.me/crazyecon
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러시아-우크라이나 갈등, 원자재 시장 영향은?
■ 원자재 가격 부담되고 있는 상황
- 달러 강세까지 겹친 상황
- 유로화 환산 브렌트유 가격 추이는 훨씬 가파름
- 이미 유럽은 유로존 출범 이후 최대 물가상승률 기록 중
- 원자재와 달러의 동반 강세는 신흥국 경제에 부정적인 영향
■ 러시아와 우크라이나의 주요 생산 원자재
- 1)원유, 2)천연가스, 3)알루미늄, 4)티타늄, 5)니켈, 6)밀, 7)옥수수 등이 있음
- 원유는 글로벌 top3 생산국
- 한국은 OECD 국가 중 경제 원유의존도가 가장 높음
- 러시아의 생산 비중이 큰 원자재 중심으로 가격 추이 주목할 필요
- 가격이 높아지는 가운데 채권 시장은 관심은 물가 -> 성장
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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 3/8(화)
[Market Issue]
- 바이든, 영·프·독 정상과 화상통화…"러 비용 증가 결의 확인"
- 러시아, 한국 비우호 국가 지정…美·EU·日 등 포함
- 국제유가 배럴당 130달러 돌파…브렌트유 장중 139달러
- 환율 1230원 ‘육박’…동학개미 폭풍매수에도 증시 ‘털썩’
- "美, 단독으로 러시아 원유 수입금지 착수 검토"
- 고공비행하던 탄소배출권 ETF…한달간 30% 이상↓
- 니켈 62%-팔라듐 14%-알루미늄 6%↑ 상품가격 폭등
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 2.29% 하락 / KOSDAQ 2.16% 하락
- 국내 증시는 우크라이나 전쟁으로 인한 안전자산 선호에 따른 환율 급등과 대러시아 제제로 인한 금융 충격 및 기업 활동 영향 우려에 하락
- 개인이 21,153억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 9,600억원, 11,814억원 순매도
- 건설(+0.92%) 업종이 수익률 상위
- 기타금융(-4.54%) 업종이 수익률 하위
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 2.37% 하락 / S&P 500 2.95% 하락 / 나스닥 3.62% 하락
- 미국 증시는 원자재와 국제 유가 상승으로 인한 스태그플레이션 우려에 위험자산 투자 심리 위축되며 하락
- 에너지(+1.57%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-4.8%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 1.23% 하락 / DAX 1.98% 하락 / FTSE 0.40% 하락
- 유럽 증시는 러시아산 원유 수입 금지 제제 논의와 우크라이나 전쟁 장기화 우려에 하락
- 에너지(+1.61%) 업종이 수익률 상위
- 금융(-3.16%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 2.17% 하락 / 닛케이 2.94% 하락
- 중국 증시는 러시아와 우크라이나 전쟁 지속과 본토 확진자 최고치에 투자심리 약화되며 하락
- 에너지(+0.46%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-3.76%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 대러시아 제제와 국제 유가 급등에 따른 금융 시장 타격 우려에 하락
- 에너지(+5.68%) 업종이 수익률 상위
- IT(-4.21%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 42.95pt -3.74% 하락
참조: https://bit.ly/3pMtMLh
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Heungkuk Morning Comment 3/8(화)
[Market Issue]
- 바이든, 영·프·독 정상과 화상통화…"러 비용 증가 결의 확인"
- 러시아, 한국 비우호 국가 지정…美·EU·日 등 포함
- 국제유가 배럴당 130달러 돌파…브렌트유 장중 139달러
- 환율 1230원 ‘육박’…동학개미 폭풍매수에도 증시 ‘털썩’
- "美, 단독으로 러시아 원유 수입금지 착수 검토"
- 고공비행하던 탄소배출권 ETF…한달간 30% 이상↓
- 니켈 62%-팔라듐 14%-알루미늄 6%↑ 상품가격 폭등
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 2.29% 하락 / KOSDAQ 2.16% 하락
- 국내 증시는 우크라이나 전쟁으로 인한 안전자산 선호에 따른 환율 급등과 대러시아 제제로 인한 금융 충격 및 기업 활동 영향 우려에 하락
- 개인이 21,153억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 9,600억원, 11,814억원 순매도
- 건설(+0.92%) 업종이 수익률 상위
- 기타금융(-4.54%) 업종이 수익률 하위
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 2.37% 하락 / S&P 500 2.95% 하락 / 나스닥 3.62% 하락
- 미국 증시는 원자재와 국제 유가 상승으로 인한 스태그플레이션 우려에 위험자산 투자 심리 위축되며 하락
- 에너지(+1.57%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-4.8%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 1.23% 하락 / DAX 1.98% 하락 / FTSE 0.40% 하락
- 유럽 증시는 러시아산 원유 수입 금지 제제 논의와 우크라이나 전쟁 장기화 우려에 하락
- 에너지(+1.61%) 업종이 수익률 상위
- 금융(-3.16%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 2.17% 하락 / 닛케이 2.94% 하락
- 중국 증시는 러시아와 우크라이나 전쟁 지속과 본토 확진자 최고치에 투자심리 약화되며 하락
- 에너지(+0.46%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-3.76%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 대러시아 제제와 국제 유가 급등에 따른 금융 시장 타격 우려에 하락
- 에너지(+5.68%) 업종이 수익률 상위
- IT(-4.21%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 42.95pt -3.74% 하락
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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 3/10(목)
[Market Issue]
- 윤석열 제20대 대통령 당선…5년만의 정권교체
- 푸틴, 물품·원자재 수입·수출 금지 명령…서방 제재 맞불
- 중국 2월 소비자물가 0.9% 상승, 2월 생산자물가 8.8% 상승
- IAEA "체르노빌 원전 모니터링 시스템 통신 끊겨...상황 악화 우려"
- 국제유가, 장중 17% 급락...UAE, 'OPEC+'에 증산 요청 보도
- 조 바이든 미 대통령, 최초로 가상자산 행정명령에 서명
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 2,622.40pt / KOSDAQ 870.14pt
- 국내 증시는 대선으로 휴장
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 2.0% 상승 / S&P 500 2.57% 상승 / 나스닥 3.59% 상승
- 미국 증시는 UAE의 증산 요청 발언에 원유 가격 하락과 바이든의 가상자산 행정명령 서명에 따른 제도화 기대감에 관련 종목 중심으로 상승
- IT(+3.98%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-3.18%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 7.44% 상승 / DAX 7.92% 상승 / FTSE 3.25% 상승
- 유럽 증시는 우크라이나와 러시아의 대화 가능성과 원유 가격 하락세로 투자 선호 심리 강화에 상승
- 산업재(+3.99%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(+0.72%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 1.13% 하락 / 닛케이 0.30% 하락
- 중국 증시는 물가지수 둔화에도 러시아와 우크라이나 전쟁 격화에 따른 상품 가격 상승 가능성에 투자심리 위축되며 하락
- 유틸리티(+0.66%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-3.46%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 러시아와 우크라이나 전쟁 격화에 따른 체르노빌 방사능 누출 가능성 소식과 러시아의 비우호국 수출 제제에 안전자산 선호 강화하며 하락
- 통신서비스(+1.75%) 업종이 수익률 상위
- 헬스케어(-1.66%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 44.31pt 2.83% 상승
참조: https://bit.ly/3IYbTkg
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Heungkuk Morning Comment 3/10(목)
[Market Issue]
- 윤석열 제20대 대통령 당선…5년만의 정권교체
- 푸틴, 물품·원자재 수입·수출 금지 명령…서방 제재 맞불
- 중국 2월 소비자물가 0.9% 상승, 2월 생산자물가 8.8% 상승
- IAEA "체르노빌 원전 모니터링 시스템 통신 끊겨...상황 악화 우려"
- 국제유가, 장중 17% 급락...UAE, 'OPEC+'에 증산 요청 보도
- 조 바이든 미 대통령, 최초로 가상자산 행정명령에 서명
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 2,622.40pt / KOSDAQ 870.14pt
- 국내 증시는 대선으로 휴장
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 2.0% 상승 / S&P 500 2.57% 상승 / 나스닥 3.59% 상승
- 미국 증시는 UAE의 증산 요청 발언에 원유 가격 하락과 바이든의 가상자산 행정명령 서명에 따른 제도화 기대감에 관련 종목 중심으로 상승
- IT(+3.98%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-3.18%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 7.44% 상승 / DAX 7.92% 상승 / FTSE 3.25% 상승
- 유럽 증시는 우크라이나와 러시아의 대화 가능성과 원유 가격 하락세로 투자 선호 심리 강화에 상승
- 산업재(+3.99%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(+0.72%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 1.13% 하락 / 닛케이 0.30% 하락
- 중국 증시는 물가지수 둔화에도 러시아와 우크라이나 전쟁 격화에 따른 상품 가격 상승 가능성에 투자심리 위축되며 하락
- 유틸리티(+0.66%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-3.46%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 러시아와 우크라이나 전쟁 격화에 따른 체르노빌 방사능 누출 가능성 소식과 러시아의 비우호국 수출 제제에 안전자산 선호 강화하며 하락
- 통신서비스(+1.75%) 업종이 수익률 상위
- 헬스케어(-1.66%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 44.31pt 2.83% 상승
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[흥국스몰캡 최종경] 3/10 (목)
월간IPO-스팩(SPAC) 상장과 스팩합병 상장 [2022년 3월호]
■신규상장 시장의 한 축을 담당하게 된 스팩(SPAC)과 스팩합병 상장
스팩은 비상장기업의 인수합병을 목적으로 하는 서류상 회사
매년 10~20개 전후의 합병상장이 이어지며 증권시장 신규상장 방법 중 한 축을 담당
■혼돈의 미국 SPAC_광풍이 잠들다
미국의 신규상장 시장은 '20년 초부터 '21년 2월까지 급등한 후 '21년 연말~ '22년 연초까지 하향 조정세
미국 SPAC 시장은 시장 변동성 확대로 붕괴 위기감이 고조되고 있으며, '22년 4월 SEC의 강화된 시행 원칙/규칙 발표 및 시행 예정
참조: https://bit.ly/3MEWNlW
흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
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월간IPO-스팩(SPAC) 상장과 스팩합병 상장 [2022년 3월호]
■신규상장 시장의 한 축을 담당하게 된 스팩(SPAC)과 스팩합병 상장
스팩은 비상장기업의 인수합병을 목적으로 하는 서류상 회사
매년 10~20개 전후의 합병상장이 이어지며 증권시장 신규상장 방법 중 한 축을 담당
■혼돈의 미국 SPAC_광풍이 잠들다
미국의 신규상장 시장은 '20년 초부터 '21년 2월까지 급등한 후 '21년 연말~ '22년 연초까지 하향 조정세
미국 SPAC 시장은 시장 변동성 확대로 붕괴 위기감이 고조되고 있으며, '22년 4월 SEC의 강화된 시행 원칙/규칙 발표 및 시행 예정
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흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 3/11금)
[Market Issue]
- 러시아·우크라이나, 터키서 외무장관 회담…성과없이 종료
- ECB 기준금리 동결… 채권 매입 종료시기 앞당겨
- EU, 러 에너지 수입 중단 방침..."우크라 회원국 지위 부여는 아직"
- 미국 소비자물가지수(CPI) 40년 만에 최고치 7.9% 상승
- 러, 통신장비 등 200여 종 반출 금지… 한국엔 "목재 판매 중단"
- 치솟는 니켈 가격 탓에…테슬라 전기차 가격 인상
- CJ제일제당·대한제분, 가정용 밀가루 가격 최대 33% 인상
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 2.21% 상승 / KOSDAQ 2.18% 상승
- 국내 증시는 원유 가격 하락과 정책 기대감에 대통령 당선인의 공약 수혜 종목 중심으로 기관 순 매수 속 상승
- 기관이 7,649억원 순매수
- 개인과 외국인이 각각 3,527억원, 4,273억원 순매도
- 소프트웨어(+6.92%) 업종이 수익률 상위
- 화장품(0.22%) 업종이 수익률 하위
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 0.34% 하락 / S&P 500 0.43% 하락 / 나스닥 0.95% 하락
- 미국 증시는 예상치 상회하는 물가지표에 더해 러시아의 반출 금지 품목 발표로 인플레이션 우려 심화되며 하락
- 에너지(+3.07%) 업종이 수익률 상위
- IT(-1.76%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 3.04% 하락 / DAX 2.93% 하락 / FTSE 1.27% 하락
- 유럽 증시는 시장의 예상보다 매파적인 ECB 회의 결과와 러시아-우크라이나 외무장관 회담이 성과가 없었다는 소식에 하락
- 헬스케어(-1.02%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-4.16%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 1.22% 상승 / 닛케이 3.94% 상승
- 중국 증시는 국제 유가 하락과 터키에서 열리는 러시아-우크라이나 외무장관 회담에 대한 기대감으로 상승
- 헬스케어(+3.98%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-0.82%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 국제 유가 하락에 경기 악화 우려 줄어들고 저점 매수세 더해지며 상승
- 소재(+6.68%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(+1.48%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 43.48pt -1.87% 하락
참조: https://bit.ly/3HXY8AN
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Heungkuk Morning Comment 3/11금)
[Market Issue]
- 러시아·우크라이나, 터키서 외무장관 회담…성과없이 종료
- ECB 기준금리 동결… 채권 매입 종료시기 앞당겨
- EU, 러 에너지 수입 중단 방침..."우크라 회원국 지위 부여는 아직"
- 미국 소비자물가지수(CPI) 40년 만에 최고치 7.9% 상승
- 러, 통신장비 등 200여 종 반출 금지… 한국엔 "목재 판매 중단"
- 치솟는 니켈 가격 탓에…테슬라 전기차 가격 인상
- CJ제일제당·대한제분, 가정용 밀가루 가격 최대 33% 인상
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 2.21% 상승 / KOSDAQ 2.18% 상승
- 국내 증시는 원유 가격 하락과 정책 기대감에 대통령 당선인의 공약 수혜 종목 중심으로 기관 순 매수 속 상승
- 기관이 7,649억원 순매수
- 개인과 외국인이 각각 3,527억원, 4,273억원 순매도
- 소프트웨어(+6.92%) 업종이 수익률 상위
- 화장품(0.22%) 업종이 수익률 하위
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 0.34% 하락 / S&P 500 0.43% 하락 / 나스닥 0.95% 하락
- 미국 증시는 예상치 상회하는 물가지표에 더해 러시아의 반출 금지 품목 발표로 인플레이션 우려 심화되며 하락
- 에너지(+3.07%) 업종이 수익률 상위
- IT(-1.76%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 3.04% 하락 / DAX 2.93% 하락 / FTSE 1.27% 하락
- 유럽 증시는 시장의 예상보다 매파적인 ECB 회의 결과와 러시아-우크라이나 외무장관 회담이 성과가 없었다는 소식에 하락
- 헬스케어(-1.02%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-4.16%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 1.22% 상승 / 닛케이 3.94% 상승
- 중국 증시는 국제 유가 하락과 터키에서 열리는 러시아-우크라이나 외무장관 회담에 대한 기대감으로 상승
- 헬스케어(+3.98%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-0.82%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 국제 유가 하락에 경기 악화 우려 줄어들고 저점 매수세 더해지며 상승
- 소재(+6.68%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(+1.48%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 43.48pt -1.87% 하락
참조: https://bit.ly/3HXY8AN
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Heungkuk Morning Comment 3/14(월)
[Market Issue]
- 푸틴 “우크라이나와의 협상 일부 진전”
- 코스피200 편입에도 '신저가'..."편입수요·공매도 충돌"
- 中기업 5곳 美증시 퇴출 위기…美·中 회계감독권 갈등 점화
- 러시아 국가부도 1차 고비 임박…신흥국 금융시장 ‘초긴장’
- 이란 핵합의 복원 협상 "외부적 요인으로 일시 중단"
- "WHO, 코로나19 국제적 비상사태 종료 선언 검토"
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.71% 하락 / KOSDAQ 0.30% 상승
- 국내 증시는 대러시아 제재와 러시아의 디폴트 우려에 더해 LG에너지솔루션의 코스피200 편입에 따른 공매도세 강화에 하락
- 개인이 10,299억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 3,712억원, 6,865억원 순매도
- 소비자서비스(+3.41%) 업종이 수익률 상위
- 화학(-2.22%) 업종이 수익률 하위
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 0.69% 하락 / S&P 500 1.30% 하락 / 나스닥 2.18% 하락
- 미국 증시는 러시아-우크라이나 회담 결과에 대한 실망과 인플레이션으로 인한 소비심리 악화에 FOMC 앞두고 변동성 확대되며 하락
- 유틸리티(-0.37%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-1.88%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 0.97% 상승 / DAX 1.38% 상승 / FTSE 0.80% 상승
- 유럽 증시는 푸틴 대통령의 우크라이나와의 협상이 진전이 있다는 발언으로 지정학적 갈등 해결 기대감에 상승
- 산업재(+2.16%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-0.3%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.41% 상승 / 닛케이 2.05% 하락
- 중국 증시는 미국 금융당국의 중국 기업 퇴출 가능성에 장초반 하락했으나 중국 정부의 경기 부양 의지 확인하며 강보합
- 헬스케어(+2.08%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-1.29%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 전일 미국 물가지수 예상치 상회에 따른 인플레이션 우려와 우크라이나 전쟁에 투자 심리 위축되며 하락
- 에너지(+2.09%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-2.87%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 42.57pt -2.09% 하락
참조: https://bit.ly/3JcYPri
● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다
Heungkuk Morning Comment 3/14(월)
[Market Issue]
- 푸틴 “우크라이나와의 협상 일부 진전”
- 코스피200 편입에도 '신저가'..."편입수요·공매도 충돌"
- 中기업 5곳 美증시 퇴출 위기…美·中 회계감독권 갈등 점화
- 러시아 국가부도 1차 고비 임박…신흥국 금융시장 ‘초긴장’
- 이란 핵합의 복원 협상 "외부적 요인으로 일시 중단"
- "WHO, 코로나19 국제적 비상사태 종료 선언 검토"
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.71% 하락 / KOSDAQ 0.30% 상승
- 국내 증시는 대러시아 제재와 러시아의 디폴트 우려에 더해 LG에너지솔루션의 코스피200 편입에 따른 공매도세 강화에 하락
- 개인이 10,299억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 3,712억원, 6,865억원 순매도
- 소비자서비스(+3.41%) 업종이 수익률 상위
- 화학(-2.22%) 업종이 수익률 하위
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 0.69% 하락 / S&P 500 1.30% 하락 / 나스닥 2.18% 하락
- 미국 증시는 러시아-우크라이나 회담 결과에 대한 실망과 인플레이션으로 인한 소비심리 악화에 FOMC 앞두고 변동성 확대되며 하락
- 유틸리티(-0.37%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-1.88%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 0.97% 상승 / DAX 1.38% 상승 / FTSE 0.80% 상승
- 유럽 증시는 푸틴 대통령의 우크라이나와의 협상이 진전이 있다는 발언으로 지정학적 갈등 해결 기대감에 상승
- 산업재(+2.16%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-0.3%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.41% 상승 / 닛케이 2.05% 하락
- 중국 증시는 미국 금융당국의 중국 기업 퇴출 가능성에 장초반 하락했으나 중국 정부의 경기 부양 의지 확인하며 강보합
- 헬스케어(+2.08%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-1.29%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 전일 미국 물가지수 예상치 상회에 따른 인플레이션 우려와 우크라이나 전쟁에 투자 심리 위축되며 하락
- 에너지(+2.09%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-2.87%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 42.57pt -2.09% 하락
참조: https://bit.ly/3JcYPri
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[흥국증권 리서치센터] HK Highlight 03/14(월)
HK HIGHLIGHT
■ 주식/전략: 흥국의 변(辯) – 대선 결과에 따른 증시 영향은 제한적
- 대선 결과와 증시 영향
- 현 정권, 공약 실현 가능성 불확실성
- 개별 업종과 기업 이슈가 중요
■ 경제/채권: 준클리 - FOMC Preview: 적극적인 입장 표명은 없을 것
- 러시아-우크라이나 갈등으로 연준의 스탠스도 급진적이진 않을 것
- FOMC에서 확인할 3가지
- 채권 시장 동향
■ 이슈: Spotlight - US SPAC : 광풍이 잠들다
- 큰 산을 넘은 미국 SPAC 시장
- 열풍에서 광풍으로
- 광풍이 잠들다
참조: https://bit.ly/3t3Ia3T
흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)
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HK HIGHLIGHT
■ 주식/전략: 흥국의 변(辯) – 대선 결과에 따른 증시 영향은 제한적
- 대선 결과와 증시 영향
- 현 정권, 공약 실현 가능성 불확실성
- 개별 업종과 기업 이슈가 중요
■ 경제/채권: 준클리 - FOMC Preview: 적극적인 입장 표명은 없을 것
- 러시아-우크라이나 갈등으로 연준의 스탠스도 급진적이진 않을 것
- FOMC에서 확인할 3가지
- 채권 시장 동향
■ 이슈: Spotlight - US SPAC : 광풍이 잠들다
- 큰 산을 넘은 미국 SPAC 시장
- 열풍에서 광풍으로
- 광풍이 잠들다
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[전략/퀀트 변준호] 3/14(월)
흥국의 변(辯) - 대선 결과에 따른 증시 영향은 제한적
* 대선 영향은 증시에 제한적
* 수출, 물가 등 볼 때 경기 부양 명분이 적음. 오히려 긴축 기조
* 역대 대통령 공약 이행률 낮아
* 근소한 표차, 여소야대, 정치 경험 부재 등으로 공약 이행에 난관 많을 것
* 공약 수혜 가능한 건설, 원전, 리오프닝 단기 관심 유효
참조: https://bit.ly/3t64Ss1
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흥국의 변(辯) - 대선 결과에 따른 증시 영향은 제한적
* 대선 영향은 증시에 제한적
* 수출, 물가 등 볼 때 경기 부양 명분이 적음. 오히려 긴축 기조
* 역대 대통령 공약 이행률 낮아
* 근소한 표차, 여소야대, 정치 경험 부재 등으로 공약 이행에 난관 많을 것
* 공약 수혜 가능한 건설, 원전, 리오프닝 단기 관심 유효
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Forwarded from iM전략 김준영
[흥국 경제/채권 김준영] 03/14(월)
FOMC Preview: 적극적인 입장 표명은 없을 것
■ 연준의 스탠스도 급진적이진 않을 것
- 우크라이나 사태로 원자재 가격 급등
- 금융시장 변동성 확대로 적극적인 매파적 전환은 힘들 것
- 그러나 고용상황이나 물가를 고려하면 연준의 스탠스에 큰 변화는 없을 것
■ FOMC에서 확인할 3가지
1) 3월 인상은 25bp, 향후 금리 인상 경로에 대한 가이던스는?
2) 경제전망, 물가 상향, 성장 하향
- 파월 또한 기존의 물가 전망에서 다소 상향해야 한다는 개인적인 의견 표출
- 우크라이나 사태가 크게 반영되진 않았을 것 -> 경제전망 수정치 변동 여지 클 것
3) 지준 감소, 역레포 자금 감소하는 환경 속에서 QT에 대한 연준의 입장
- Libor-OIS 스프레드 확대되고 있는 상황
- 달러 조달 비용 상승 -> 연준의 QT에 대한 입장 변화 여부
* 불확실성을 더하지 않겠다는 연준의 입장을 고려해본다면 3월 FOMC는 기존의 기대보다 반쪽자리 FOMC로 끝날 가능성 높을 것. 기대했던 만큼 구체적인 가이던스 부재 가능성 높을 것으로 전망
보고서 링크: https://bit.ly/3hJ3eX1
☆흥국 경제 채권 텔레 채널☆
https://t.me/crazyecon
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FOMC Preview: 적극적인 입장 표명은 없을 것
■ 연준의 스탠스도 급진적이진 않을 것
- 우크라이나 사태로 원자재 가격 급등
- 금융시장 변동성 확대로 적극적인 매파적 전환은 힘들 것
- 그러나 고용상황이나 물가를 고려하면 연준의 스탠스에 큰 변화는 없을 것
■ FOMC에서 확인할 3가지
1) 3월 인상은 25bp, 향후 금리 인상 경로에 대한 가이던스는?
2) 경제전망, 물가 상향, 성장 하향
- 파월 또한 기존의 물가 전망에서 다소 상향해야 한다는 개인적인 의견 표출
- 우크라이나 사태가 크게 반영되진 않았을 것 -> 경제전망 수정치 변동 여지 클 것
3) 지준 감소, 역레포 자금 감소하는 환경 속에서 QT에 대한 연준의 입장
- Libor-OIS 스프레드 확대되고 있는 상황
- 달러 조달 비용 상승 -> 연준의 QT에 대한 입장 변화 여부
* 불확실성을 더하지 않겠다는 연준의 입장을 고려해본다면 3월 FOMC는 기존의 기대보다 반쪽자리 FOMC로 끝날 가능성 높을 것. 기대했던 만큼 구체적인 가이던스 부재 가능성 높을 것으로 전망
보고서 링크: https://bit.ly/3hJ3eX1
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[흥국 제약/바이오 이나경] 3/14(월)
제약/바이오 기초시리즈2: RNA치료제
1. 들어가며
- Central Dogma란
2. RNAi: siRNA와 miRNA
- siRNA의 유전자침묵 매커니즘
- miRNA의 유전자침묵 매커니즘
- RNAi치료제는 '전달'이 관건
- siRNA 화학적 변형과 전달체
- siRNA 시판 치료제 및 Pipelines
3. ASO의 매커니즘 및 FDA 승인 약물
- ASO(Antisense Oligonucleotides)의 작용 매커니즘
- ASO FDA 승인 약물
- ASO 주요 Pipelines
관심종목으로는 에스티팜(237690), 올릭스(226950), 올리패스(244460)을 제시합니다.
참조: https://bit.ly/3CCzQeK
흥국증권 제약/바이오 이나경(02-6260-2436)
텔레그램 주소: https://t.me/nklee_bio
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제약/바이오 기초시리즈2: RNA치료제
1. 들어가며
- Central Dogma란
2. RNAi: siRNA와 miRNA
- siRNA의 유전자침묵 매커니즘
- miRNA의 유전자침묵 매커니즘
- RNAi치료제는 '전달'이 관건
- siRNA 화학적 변형과 전달체
- siRNA 시판 치료제 및 Pipelines
3. ASO의 매커니즘 및 FDA 승인 약물
- ASO(Antisense Oligonucleotides)의 작용 매커니즘
- ASO FDA 승인 약물
- ASO 주요 Pipelines
관심종목으로는 에스티팜(237690), 올릭스(226950), 올리패스(244460)을 제시합니다.
참조: https://bit.ly/3CCzQeK
흥국증권 제약/바이오 이나경(02-6260-2436)
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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 3/15(화)
[Market Issue]
- 우크라-러시아 4차 협상 시작...여전히 이견 많아 협상 난항
- 러시아 국가부도 위기 임박…IMF "러시아 16일 디폴트 가능성 높아"
- 러시아의 중국 군사 지원 요청설 돌자 美, 中에 "대가 따를것" 경고...러, 부인
- 중국사회과학원, 정부가 인민은행을 통해 완화적인 통화정책 내놓을 것으로 예측
- 中 선전·창춘 코로나 봉쇄 조치에…폭스콘·도요타 공장가동 중단
- 中 봉쇄로 인한 수요감소 및 베네수엘라發 공급확대 기대감에 WTI 100달러 초반 ↓
- SK온, 美 포드와 손잡고 터키에 배터리공장 설립
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.59% 하락 / KOSDAQ 2.16% 하락
- 국내 증시는 우크라이나 전쟁 장기화에 따른 고인플레 우려 및 중국 일부 지역 봉쇄 소식이 외국인을 중심으로 투심 위축시키며 하락 마감
- 개인과 기관이 각각 6,242억원, 55억원 순매수
- 외국인이 6,391억원 순매도
- 통신서비스(+3.36%) 업종이 수익률 상위
- 화장품(-7.44%) 업종이 수익률 하위
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 0.00% 상승 / S&P 500 0.74% 하락 / 나스닥 2.04% 하락
- 미국 증시는 FOMC를 앞두고 금리 인상 경계감 커지면서 국채금리 급등하자 기술주 중심으로 낙폭 확대하며 하락 마감
- 금융(+1.25%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-2.89%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 1.47% 상승 / DAX 2.21% 상승 / FTSE 0.53% 상승
- 유럽 증시는 러시아-우크라이나 4차 협상 시작으로 인해 협상 진전 기대감 오르면서 상승 마감
- 금융(+3.26%) 업종이 수익률 상위
- 헬스케어(-0.16%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 2.61% 하락 / 닛케이 0.58% 상승
- 중국 증시는 일부 지역의 코로나 봉쇄로 인한 기업의 생산활동 중단 소식에 하락 마감
- 헬스케어(-1.55%) 업종이 수익률 상위
- 필수소비재(-3.98%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 지난 주 낙폭에 따른 저가매수세 및 장중 엔화 약세로 인한 수출주에 대한 투심 확대로 상승 마감
- 부동산(+2.86%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-3.38%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 41.54pt -2.42% 하락
참조: https://bit.ly/3q0QxeE
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Heungkuk Morning Comment 3/15(화)
[Market Issue]
- 우크라-러시아 4차 협상 시작...여전히 이견 많아 협상 난항
- 러시아 국가부도 위기 임박…IMF "러시아 16일 디폴트 가능성 높아"
- 러시아의 중국 군사 지원 요청설 돌자 美, 中에 "대가 따를것" 경고...러, 부인
- 중국사회과학원, 정부가 인민은행을 통해 완화적인 통화정책 내놓을 것으로 예측
- 中 선전·창춘 코로나 봉쇄 조치에…폭스콘·도요타 공장가동 중단
- 中 봉쇄로 인한 수요감소 및 베네수엘라發 공급확대 기대감에 WTI 100달러 초반 ↓
- SK온, 美 포드와 손잡고 터키에 배터리공장 설립
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.59% 하락 / KOSDAQ 2.16% 하락
- 국내 증시는 우크라이나 전쟁 장기화에 따른 고인플레 우려 및 중국 일부 지역 봉쇄 소식이 외국인을 중심으로 투심 위축시키며 하락 마감
- 개인과 기관이 각각 6,242억원, 55억원 순매수
- 외국인이 6,391억원 순매도
- 통신서비스(+3.36%) 업종이 수익률 상위
- 화장품(-7.44%) 업종이 수익률 하위
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 0.00% 상승 / S&P 500 0.74% 하락 / 나스닥 2.04% 하락
- 미국 증시는 FOMC를 앞두고 금리 인상 경계감 커지면서 국채금리 급등하자 기술주 중심으로 낙폭 확대하며 하락 마감
- 금융(+1.25%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-2.89%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 1.47% 상승 / DAX 2.21% 상승 / FTSE 0.53% 상승
- 유럽 증시는 러시아-우크라이나 4차 협상 시작으로 인해 협상 진전 기대감 오르면서 상승 마감
- 금융(+3.26%) 업종이 수익률 상위
- 헬스케어(-0.16%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 2.61% 하락 / 닛케이 0.58% 상승
- 중국 증시는 일부 지역의 코로나 봉쇄로 인한 기업의 생산활동 중단 소식에 하락 마감
- 헬스케어(-1.55%) 업종이 수익률 상위
- 필수소비재(-3.98%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 지난 주 낙폭에 따른 저가매수세 및 장중 엔화 약세로 인한 수출주에 대한 투심 확대로 상승 마감
- 부동산(+2.86%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-3.38%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 41.54pt -2.42% 하락
참조: https://bit.ly/3q0QxeE
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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 3/16(수)
[Market Issue]
- 국제유가, 배럴당 100달러선 아래로 마감…1주만에 20%↓
- 中 하루 확진 5000명… 인구 4100만 지린-선전 봉쇄
- 미 2월 생산자물가지수 10% 상승…예상치 부합
- 러시아, 바이든·블링컨·오스틴 등 美 정부 고위인사 제재
- 우크라이나·러시아, 4차 협상 일시 중단…내일 재개 예정
- 중국, MLF로 39조 유동성 공급...금리는 '동결'
- 중국 부인에도 “中 ‘러에 군사 지원하겠다’ 의향 밝혔다” 보도
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.91% 하락 / KOSDAQ 0.14% 하락
- 국내 증시는 FOMC 주시하는 가운데 중국의 봉쇄에 따른 공급망 이슈 우려에 투자 심리 위축되며 하락
- 개인과 기관이 각각 5,992억원, 475억원 순매수
- 외국인이 6,756억원 순매도
- 디스플레이(+1.99%) 업종이 수익률 상위
- 건설(-3.3%) 업종이 수익률 하위
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 1.82% 상승 / S&P 500 2.14% 상승 / 나스닥 2.92% 상승
- 미국 증시는 유가 하락으로 인플레이션 우려 완화와 생산자물가 예상치 하회로 기준금리 25bp인상에 무게 실리며 상승
- IT(+3.43%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-3.72%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 0.08% 하락 / DAX 0.09% 하락 / FTSE 0.25% 하락
- 유럽 증시는 러시아와 우크라이나 회담 결과와 ECB FOMC주목하는 가운데 약보합
- IT(+0.87%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-1.17%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 4.95% 하락 / 닛케이 0.15% 상승
- 중국 증시는 미국의 중국 기업 상장 폐지 우려와 본토 확진자 증가에 하락
- IT(-3.72%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-7.38%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 유가 하락에 기업 마진 우려와 인플레이션 우려 적어지며 강보합
- 유틸리티(+2.36%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-4.85%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 41.6pt 0.14% 상승
참조: https://bit.ly/3MPqTn7
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Heungkuk Morning Comment 3/16(수)
[Market Issue]
- 국제유가, 배럴당 100달러선 아래로 마감…1주만에 20%↓
- 中 하루 확진 5000명… 인구 4100만 지린-선전 봉쇄
- 미 2월 생산자물가지수 10% 상승…예상치 부합
- 러시아, 바이든·블링컨·오스틴 등 美 정부 고위인사 제재
- 우크라이나·러시아, 4차 협상 일시 중단…내일 재개 예정
- 중국, MLF로 39조 유동성 공급...금리는 '동결'
- 중국 부인에도 “中 ‘러에 군사 지원하겠다’ 의향 밝혔다” 보도
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.91% 하락 / KOSDAQ 0.14% 하락
- 국내 증시는 FOMC 주시하는 가운데 중국의 봉쇄에 따른 공급망 이슈 우려에 투자 심리 위축되며 하락
- 개인과 기관이 각각 5,992억원, 475억원 순매수
- 외국인이 6,756억원 순매도
- 디스플레이(+1.99%) 업종이 수익률 상위
- 건설(-3.3%) 업종이 수익률 하위
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 1.82% 상승 / S&P 500 2.14% 상승 / 나스닥 2.92% 상승
- 미국 증시는 유가 하락으로 인플레이션 우려 완화와 생산자물가 예상치 하회로 기준금리 25bp인상에 무게 실리며 상승
- IT(+3.43%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-3.72%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 0.08% 하락 / DAX 0.09% 하락 / FTSE 0.25% 하락
- 유럽 증시는 러시아와 우크라이나 회담 결과와 ECB FOMC주목하는 가운데 약보합
- IT(+0.87%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-1.17%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 4.95% 하락 / 닛케이 0.15% 상승
- 중국 증시는 미국의 중국 기업 상장 폐지 우려와 본토 확진자 증가에 하락
- IT(-3.72%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-7.38%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 유가 하락에 기업 마진 우려와 인플레이션 우려 적어지며 강보합
- 유틸리티(+2.36%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-4.85%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 41.6pt 0.14% 상승
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[흥국 통신/미디어 황성진] 3/16(수)
이노션(214320) - 캔버스 잔여지분 인수로 지배력 강화
■ 캔버스 잔여지분 49% 인수, 지배주주순이익 증가효과
- 미국내 미디어 대행사인 JV 캔버스 월드와이드의 잔여지분 49%를 전량 인수했다고 밝힘
- 캔버스는 현대, 기아차 이외에도 하이네켄, 맥도날드 등 우수한 대형 글로벌 고객군을 보유
1) 이번 인수로 미국 시장에서의 독자적인 사업 추진이 가능
2) 미주지역의 이커머스 사업(웰컴그룹 산하 Thelab이 추진) 및 디지털 컨텐츠 사업 확대에 캔버스의 관련 역량을 투입할 수 있는 계기를 마련
3) 이미 51% 지분 보유중인 기업이어서 연결 영업이익의 변화는 없으나, 완전자회사화에 따라 지배주주순이익은 증가하게 될 것
■ 지정학적 리스크 우려는 제한적, BTL 회복 기대
- 1분기 이노션의 매출총이익은 1,500억원(+7.5% YoY), 영업이익은 230억원(-13.3% YoY)을 기록하는 호조세를 보일 것
- 계열은 물론 비계열 영업이 호조세를 보이고 있는 가운데, 리오프닝 기대감과 더불어 BTL 부문의 수요 또한 증가하는 추세를 보이고 있기 때문
- 최근 러시아-우크라이나의 지정학적 리스크에 따른 우려는 어느 정도 주가에 반영된 것으로 보임
- Captive 영업차질에 따른 일부 광고수요 축소는 불가피하나 그 비중이 크지 않아 영향은 제한적일 것으로 전망
■ 투자의견 BUY, 목표주가 75,000원 유지
- 중간배당 실시, 배당성향 50%대 유지(21년 DPS 1,800원)
- 단기 불확실성 감안하더라도 안정적인 이익창출 능력을 감안할 때 현 주가는 과도한 저평가 수준
참조: https://bit.ly/3JndfFG
흥국증권 통신/미디어 황성진(02-739-5937)
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이노션(214320) - 캔버스 잔여지분 인수로 지배력 강화
■ 캔버스 잔여지분 49% 인수, 지배주주순이익 증가효과
- 미국내 미디어 대행사인 JV 캔버스 월드와이드의 잔여지분 49%를 전량 인수했다고 밝힘
- 캔버스는 현대, 기아차 이외에도 하이네켄, 맥도날드 등 우수한 대형 글로벌 고객군을 보유
1) 이번 인수로 미국 시장에서의 독자적인 사업 추진이 가능
2) 미주지역의 이커머스 사업(웰컴그룹 산하 Thelab이 추진) 및 디지털 컨텐츠 사업 확대에 캔버스의 관련 역량을 투입할 수 있는 계기를 마련
3) 이미 51% 지분 보유중인 기업이어서 연결 영업이익의 변화는 없으나, 완전자회사화에 따라 지배주주순이익은 증가하게 될 것
■ 지정학적 리스크 우려는 제한적, BTL 회복 기대
- 1분기 이노션의 매출총이익은 1,500억원(+7.5% YoY), 영업이익은 230억원(-13.3% YoY)을 기록하는 호조세를 보일 것
- 계열은 물론 비계열 영업이 호조세를 보이고 있는 가운데, 리오프닝 기대감과 더불어 BTL 부문의 수요 또한 증가하는 추세를 보이고 있기 때문
- 최근 러시아-우크라이나의 지정학적 리스크에 따른 우려는 어느 정도 주가에 반영된 것으로 보임
- Captive 영업차질에 따른 일부 광고수요 축소는 불가피하나 그 비중이 크지 않아 영향은 제한적일 것으로 전망
■ 투자의견 BUY, 목표주가 75,000원 유지
- 중간배당 실시, 배당성향 50%대 유지(21년 DPS 1,800원)
- 단기 불확실성 감안하더라도 안정적인 이익창출 능력을 감안할 때 현 주가는 과도한 저평가 수준
참조: https://bit.ly/3JndfFG
흥국증권 통신/미디어 황성진(02-739-5937)
● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.