[흥국스몰캡 최종경] 2/9 (수)

[IPO예정] 풍원정밀-OLED용 FMM 국산화 선도기업

■ 고부가가치 FMM 시장 진입
OLED 증착 공정에 사용되는 FMM(Fine Metal Mask), OMM(Open Metal Mask), SBM(Stick Bar Mask)를 주력으로 개발 및 양산하며 전세계에서 유일하게 메탈마스크 시장 내에서 Full Line-up을 구축
일본 업체(DNP;Dai Nippon Printing)가 독점하고 있는 FMM 국산화에 성공

■ FMM 국산화를 중심으로 한 구조적 성장 기대
국내 전방 Set 업체를 중심으로 모바일 및 TV의 OLED 탑재율이 증가함에 따라 메탈마스크 시장의 지속적인 성장세가 예상됨
중소형 OLED 업체의 FMM 이원화 수요로 ‘22년 상반기 내 FMM의 공급을 시작하며 실적 본격화가 전망


참조: https://bit.ly/3oyEvsk

흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)


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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 2/10(목)

[Market Issue]

- 메스터, "50bp 인상에 어떤 '설득력 있는 근거(Compelling case)'도 찾지 못해"
- 러 외무부, "우크라이나·나토군 훈련 중단해야 긴장 완화"
- 인민은행과 은보감회, "'부동산 대출 집중도 관리' 대상에 임대주택 대출을 제외"
- 중국 금융당국, 공동으로 '금융 표준화 14차 5개년 발전 계획'발표
- 방역체계 전환에 거리두기·방역패스도 손보나…"완화 검토"
- 팩트셋, "S&P500 300개 기업 중 77%가 시장 기대치를 웃도는 실적 발표"
- 디즈니, 매출 및 주당순이익 시장 예상 상회...디즈니+ 구독자 증가율도 전망치 웃돌아


[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 0.81% 상승 / KOSDAQ 1.70% 상승

- 국내 증시는 전일 미 증시 상승세의 영향과 연간 호실적 발표된 종목 중심으로 한 외국인 및 기관의 순매수로 상승 마감
- 기관과 외국인이 각각 1,971억원, 2,402억원 순매수
- 개인이 4,608억원 순매도
- 금속/광물(+4.68%) 업종이 수익률 상위
- 기타금융(-1.67%) 업종이 수익률 하위



[전일 해외 주식 동향]

<미국> DOW 0.86% 상승 / S&P 500 1.45% 상승 / 나스닥 2.08% 상승

- 미국 증시는 상대적으로 기업 호실적에 주목한 투자자들이 테크주 등 섹터 전반적으로 매수세 이어가며 상승 마감
- 통신서비스(+2.45%) 업종이 수익률 상위
- 필수소비재(+0.02%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 1.81% 상승 / DAX 1.57% 상승 / FTSE 1.01% 상승

- 유럽 증시는 코로나19 규제 완화 분위기 속 기업 호실적 이어지자 투자심리 개선되며 상승 마감
- IT(+3.79%) 업종이 수익률 상위
- 헬스케어(+0.08%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 0.79% 상승 / 닛케이 1.08% 상승

- 중국 증시는 정부가 정책적 대응을 발표한 디지털 화폐 관련주, 호실적 두드러진 제약 및 주류 섹터에서 매수세 이끌며 상승 마감
- 통신서비스(+3.58%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-0.63%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 미 증시 상승 흐름 속 JFE홀딩스, 닛산자동차 등 호실적 기업들이 매수세 이끌며 상승 마감
- 통신서비스(+2.36%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-2.42%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 49.8pt 1.57% 상승




참조: https://bit.ly/3oBT3qY

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[흥국 통신/미디어 황성진] 2/10(목)

KT(030200) - Telco가 받치고 Digico가 이끌고

■ 4Q 호실적 시현, 별도 영업이익 1조원 목표 조기달성
- 4분기 연결 영업이익은 3,694억원(+105.4% YoY)을 기록하며 예상치를 상회 (부동산 부문의 일회성 이익 발생에 따른 효과)
- 21년 별도 영업이익은 1.07조원을 기록, 22년 영업이익 1조원 계획을 조기에 달성

■ Telco B2C의 안정적 이익창출과 DX/플랫폼 확장전략
- 22년에도 구조적인 이익 성장기조는 이어질 것
1) 5G를 중심으로 PSTN을 제외한 통신 전 부문에서 본원적 성장이 지속되며 안정적인 이익이 창출
2) 클라우드, IDC, AI 등 신규 DX 영역에서의 가파른 성장세
- 22년 매출 가이던스는 연결 매출 26조원 이상, 별도 매출 19조원 이상, 별도 서비스 매출 16조원 이상
- 22년 말 5G 보급율은 60% 수준 전망(21년말 45%)

■ 주주환원 규모 확대, 21년 DPS 1,910원으로 크게 상향
- 21년 DPS는 1,910원(+41.5% YoY)으로 확정, 배당수익률은 5.9% 수준
- 투자의견 BUY와 목표주가 45,000원 유지


참조: https://bit.ly/3LpIt0c

흥국증권 통신/미디어 황성진(02-739-5937)

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[흥국 게임 강석오] 2/10(목)
텔레그램: https://t.me/seokokang

더블유게임즈(192080) - 신사업 진출 통한 성장 기대

■ 4Q21 Review: 영업이익 429억원 기록
- 기존 소셜카지노 매출 견조했지만 신작 출시에 따른 마케팅비 증가로 영업이익은 컨센 하회
- 2021년 주당 배당금 350원에서 700원으로 증가
- 3년간 별도 영업활동현금흐름 기준 최대 25% 이내 현금배당 계획

■ 신사업 진출 통한 성장 기대
1. 캐주얼 게임사 M&A + 캐주얼 게임 자체 개발
2. i-Gaming: 온라인 카지노. 라이선스 보유한 기업 인수하거나 직접 취득 계획
3. Skill-based P2E 게임: 실력에 따라 승패가 결정되는 게임에서 입장료 지급 후 승리 유저가 상금을 수취하는 방식

■ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 90,000원으로 하향

▶️보고서: https://bit.ly/3JhU9jK

흥국 게임 담당 강석오 (02-6742-3518)

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[흥국 게임 강석오] 2/10(목)
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웹젠(069080) - <뮤 오리진3> 출시 효과 기대

■ 4Q21 Review: 영업이익 262억원 기록
- <뮤 아크엔젤2> 매출 이연 영향으로 전 분기 대비 매출 성장
- 인건비/마케팅비 등 영업비용 절감해 영업이익 큰 폭 증가

■ <뮤 오리진3> 출시 효과 기대
- 1/20 <뮤 오리진3> 사전예약 시작, 1분기내 출시 예상(초기 일매출 1.5~2억원 전망)
- 2022년 자체 개발작 3종 출시 예정
- 위메이드와의 블록체인 사업 관련 MOU로 게임 개발 완료시 위믹스 플랫폼으로의 P2E 게임 출시 예상

■ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 31,000원 유지

▶️보고서: https://bit.ly/3HHNoHl

흥국 게임 담당 강석오 (02-6742-3518)

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[흥국 게임 강석오] 2/10(목)
텔레그램: https://t.me/seokokang

네오위즈(095660) - 블록체인 게임 개발사로의 전환

■ 4Q21 Review: 영업이익 59억원 기록
- 웹보드 매출 성수기 효과로 회복, PC/콘솔 신작 출시로 성장
- 11월 인수한 하이디어의 <고양이와스프> 흥행하며 모바일 성장
- 비용: 마케팅비는 감소했지만 인센티브로 인건비 증가

■ 변화의 원년 - 블록체인과 플랫폼 다각화
- 3월 <크립토 골프임팩트>를 시작으로 상반기 중 약 3종의 블록체인 게임 출시 계획
- 스포츠/RPG/FPS 등 다양한 장르 및 IP 블록체인 게임으로 출시될 것
- <A.V.A> 기반 신규 프로젝트 2종, <P의 거짓> 통해 하드코어 게임의 PC/콘솔 매출 기여 기대

■ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 34,000원으로 상향

▶️보고서: https://bit.ly/35Qd4DF

흥국 게임 담당 강석오 (02-6742-3518)

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[흥국 통신/미디어 황성진] 2/10(목)

이노션(214320) - 계열과 비계열의 고른 성장세

■ 4Q OP 430억원(+3.9% YoY) 기록하는 호실적 시현
- 4분기 매출총이익은 2,019억원(+19.7% YoY), 영업이익은 430억원(+3.9% YoY). 당사 예상치를 상회
- 국내 매출총이익은 545억원(+24.8% YoY), 일반적인 성수기 효과 이외에도 신차 출시 효과 및 BTL 대행 확대 효과가 반영
- 미주지역 매출총이익은 978억원(+17.3% YoY). 유럽지역 매출총이익 237억원(+21.8% YoY)

■ 22년 계열/비계열의 고른 성장과 BTL 회복 효과 기대
- 국내의 경우 매체 중심의 광고 경기가 양호한 추세를 유지하고 있는 가운데, BTL 부문의 회복세가 두드러지게 나타나고 있음
- 계열은 물론 비계열 광고주 영입도 호조세를 보임
- 글로벌 관점에서는 Captive의 브랜드 마케팅 수요가 꾸준히 증가하는 추세
- Captive 볼륨모델 중심의 신차 사이클이 지속되고 있어 전반적인 영업환경은 매우 긍정적인 것으로 평가

■ 투자의견 BUY, 목표주가 75,000원 유지
- 21년 주당 배당금은 1,800원(중간배당 450원 포함)으로 결정
- 실적 호조세와 주주환원정책 확대 및 디지털 역량 확보를 위한 추가적 M&A 가능성 등 긍정적인 포인트에 주목할 시점

참조: https://bit.ly/3sx8D8q

흥국증권 통신/미디어 황성진(02-739-5937)

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 2/11(금)

[Market Issue]

- 1월 CPI YoY 7.5%, 예상치 7.3% 상회...미 10년물 19년 7월 이후 첫 2.0% 돌파
- 블러드, "7월 전까지 금리 인상을 마쳐야...3월 빅스텝 인상 찬성할지는 결정되지 않아"
- EU, 성장률 하향, 물가 상향조정...22년 유로존 성장률과 인플레이션 4.0%,3.5% 예상
- 중국 인민은행 1월 신규대출 3.98조 위안 발표...예상치(3.69조 위안)대비 상회
- 2025년 20세 남성 23만명 "생산연령인구 5년간 177만명 감소"
- "코인 매각 빼면 어닝쇼크"…'실적 착시' 위메이드 28% 급락
- 현대제철, 세계 최초 1.8기가급 초고강도 핫스탬핑 강판 양산


[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 0.11% 상승 / KOSDAQ 1.63% 하락

- 국내 증시는 미국 나스닥 상승과 외국인의 선물 매수세에도 불구하고 물가지표 관망 속 기관 및 개인의 순매도 영향으로 강보합
- 외국인이 8,347억원 순매수
- 개인과 기관이 각각 3,070억원, 5,419억원 순매도
- 화학(+3.49%) 업종이 수익률 상위
- 디스플레이(-1.72%) 업종이 수익률 하위



[전일 해외 주식 동향]

<미국> DOW 1.47% 하락 / S&P 500 1.81% 하락 / 나스닥 2.10% 하락

- 미국 증시는 예상보다 높은 1월 CPI 상승세와 이로 인한 연준 위원의 강한 매파적 발언의 여파로 하락 마감
- 소재(-0.57%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-2.86%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 0.17% 하락 / DAX 0.05% 상승 / FTSE 0.38% 상승

- 유럽 증시는 미국 소비자물가 급등 발표 영향으로 상승 폭 대폭 반납하며 약보합 마감
- 소재(+1.67%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-1.44%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 0.17% 상승 / 닛케이 0.42% 상승

- 중국 증시는 미국의 수출통제제재 대상에 주요 기업이 포함될 가능성에 대한 공포로 하락출발했으나 인프라 산업 지원책 발표 영향으로 강보합
- 에너지(+1.73%) 업종이 수익률 상위
- IT(-1.27%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 전일 미국 기술주 상승세의 영향을 받아 반도체 등 관련주 중심 매수 이어지며 상승 마감
- 필수소비재(+1.64%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-0.75%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 49.47pt -0.66% 하락




참조: https://bit.ly/3BbkSf0

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[전략/퀀트 변준호] 2/14(월)

흥국의 변(辯) - 실적과 수급의 교집합 포트폴리오

* 물가 점정 기대 계속 지연 중
* 2월 미국 물가 꺾이는지 3월중순까지 또 한달 기다림 필요
* 이번주 16일 중국 1월 PPI 9.5% 상회 여부 주시
* 주 중후반 거리두기 완화 발표예상. Reopening 강세 지속 전망
* 실적상향+외인매수 포트 주목: [반도체+내수주]



참조: https://bit.ly/3uOtUNM


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[흥국증권 리서치센터] HK Highlight 02/14(월)

HK HIGHLIGHT



■ 주식 전략: 흥국의 변(辯) - 실적과 수급의 교집합 포트폴리오
- 물가 우려 지속되는 이유들
- 반등 후 정체 흐름 전망: [반도체+내수주] 포트 유리

■ 경제/채권: 준클리 - 물가, 피크아웃 이후 둔화속도가 관건
- 1월 CPI, 예상치 상회
- 새 보스턴 연준 총재에 Susan Collins 임명
- 채권 시장 동향
- 채권 시장 전망

■ 이슈전략: Spotlight - 대선 이슈 점검
- 대선 후 증시 영향
- 대선 전 증시 영향
- 건설주 테마 점검



참조 : https://bit.ly/3gIYwbf

흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)

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[전략/퀀트 변준호] 2/14(월)

Spotlight - 대선 이슈 점검

* 주말 대선 등록.16 영업일 남음
* 한국은 미국과 대선후 허니문 효과 제한적. 막연한 기대감 지양할 필요
* 대선전 반등 패턴 역시 겨울 대선 속 산타랠리의 성격
* 건설주테마는 대선전 매수해 대선후 1-2주 후 매도 전략 유효. 대형건설사보다 중소형건설사 play 효과 우월



참조: https://bit.ly/3sGeKHx


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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 2/11(금)

[Market Issue]

- 美-러시아, 우크라이나 주재 자국 대사관 직원들 철수 돌입
- 우크라 사태 긴장감 고조…바이든-푸틴, 62분 통화했지만 해법 못 찾아
- 캐나다 ‘백신 반대’ 트럭 시위, 프랑스, 네덜란드 등 유럽으로 확산
- 中, 1월 기업부문 중장기 대출의 증가율 2.9%에 그쳐
- 日, 장기채 금리상승 막기 위해 대규모 지정가격 국채매입 예고
- "올해 물가, 작년보다 더 오른다"...한은, 2.5% 넘는 인플레 전망
- 수출 증가세 둔화에 에너지 가격 급등…2월도 무역적자 전망


[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 0.87% 하락 / KOSDAQ 2.04% 하락

- 국내 증시는 예상을 상회한 미국 소비자물가 및 이로 인한 연준의 긴축통화정책에 대한 우려 확대 속 기관의 순매도 이어지며 하락 마감
- 개인과 외국인이 각각 706억원, 6,104억원 순매수
- 기관이 6,954억원 순매도
- 금속/광물(+2.31%) 업종이 수익률 상위
- 화학(-2.8%) 업종이 수익률 하위



[전일 해외 주식 동향]

<미국> DOW 1.43% 하락 / S&P 500 1.90% 하락 / 나스닥 2.78% 하락

- 미국 증시는 연준의 긴축 강화에 대한 우려 잔존하는 가운데 우크라이나를 둘러싼 지정학적 위기 부각되며 하락 마감
- 에너지(+2.79%) 업종이 수익률 상위
- IT(-3.01%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 1.00% 하락 / DAX 0.42% 하락 / FTSE 0.15% 하락

- 유럽 증시는 연준 인사의 매파적 발언으로 인해 미국 연준의 금리 인상폭 확대 가능성 부각되면서 하락 마감
- 통신서비스(+1.21%) 업종이 수익률 상위
- 소재(-1.97%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 0.66% 하락 / 닛케이 27,696.08pt

- 중국 증시는 전반적인 유동성 공급 확대 호재에도 불구 바이오테크 기업에 대한 미국의 제재리스크 등 기업 개별 이슈가 시장을 지배하며 하락 마감
- 에너지(+2.45%) 업종이 수익률 상위
- 헬스케어(-3.65%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 건국기념일로 인해 휴장

- MSCI EM ETF 48.72pt -1.52% 하락




참조: https://bit.ly/34TCwrm

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[흥국 경제/채권 김준영] 02/14(월)

준클리 - 물가, 피크아웃 이후 둔화속도가 관건

■ 1월 CPI, 예상치 상회
- 식품 물가 상승률이 높았고, 의료서비스, 레크레이션 등에서 높은 오름세 유지
- 이전보다 광범위한 범위의 물가 상승으로 주식 및 채권시장 하락세
- 소비자물가지수 바스켓 신규 조정: 외식/레저/교육 ↓ 교통/주거비 ↑
- 블러드 총재의 매파적 발언 이후 시장의 50bp 인상 베팅 ↑

■ 미국 물가상승률은 1분기 피크아웃 예상
- 전년 보인 기록적 상승률로 인한 기저효과 수순
- 수요보다는 공급 측면의 이슈에 주목
- 공급망 이슈는 고점 형성 중인 것으로 판단
- 병목 현상은 연준의 통화정책으로 해결하기 힘들 것: 시장 예상 이상(6~7회)의 인상 가능성은 미진

■ 새 보스턴 연준 총재에 Susan Collins 임명
- 최초의 흑인 여성 지역 연준 총재: '다양성 강화'라는 키워드에 적합
- 조지 H.W. 부시 정권 경제자문위원회 근무 경력
- 당장 연준 스탠스가 큰 영향을 받지 않을 전망
- 임기가 시작되는 7월 FOMC부터 투표권 행사하게 됨


보고서 링크: https://bit.ly/3oKX6BB

☆흥국 경제 채권 텔레 채널☆
https://t.me/crazyecon

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 2/15(화)

[Market Issue]

- '중도파' 데일리 총재, "갑작스런 공격적 금리인상은 정반대 결과 낳을 수 있어"
- 세르게이 러 외교장관, 푸틴에 "서방과 대화 계속해야" 진언
- 우크라이나, '나토가입' 포기 암시했다가 번복
- 삼성·LG 등 우크라이나 주재원 줄줄이 철수...일본은 대사관 인원 대피명령
- WSJ, 중국의 봉쇄 중심 '제로 코로나' 정책가 부를 세계 공급망 타격 우려
- ICT 1월 수출 역대 최고 기록…총 73.3억 흑자 기록
- 두산중공업, 유상증자 청약미달 소식에 10% 폭락


[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 1.57% 하락 / KOSDAQ 2.81% 하락

- 국내 증시는 우크라이나 사태 악화로 인한 원자재 가격 급등과 공급망 문제 심화가 투자심리에 악영향끼치며 하락 마감
- 기관과 외국인이 각각 961억원, 667억원 순매수
- 개인이 1,893억원 순매도
- 기타금융(+0.78%) 업종이 수익률 상위
- 자동차및부품(-3.05%) 업종이 수익률 하위



[전일 해외 주식 동향]

<미국> DOW 0.49% 하락 / S&P 500 0.38% 하락 / 나스닥 0.00% 하락

- 미국 증시는 우크라이나 위기가 러시아의 외교적 해결 시도 보도로 인해 다소 완화되고 연준의 긴축 불확실성 잔존하는 가운데 약보합 마감
- 경기소비재(+0.58%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-2.24%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 2.18% 하락 / DAX 2.02% 하락 / FTSE 1.69% 하락

- 유럽 증시는 우크라이나 사태로 인해 역내 정치적 긴장감 고조되며 하락 마감
- 부동산(-0.36%) 업종이 수익률 상위
- 금융(-3.36%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 0.98% 하락 / 닛케이 2.23% 하락

- 중국 증시는 글로벌 지정학적 위기 부각되는 가운데 무분별한 유동성 공급을 경계한 당국의 발언에 금융 및 부동산 관련주가 큰 약세 흐름 보이면서 하락 마감
- 필수소비재(+1.08%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-2.42%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 우크라이나 사태 심화로 인한 미 증시 하락에 동조화되는 모습 보이면서 하락 마감
- 에너지(+3.93%) 업종이 수익률 상위
- 헬스케어(-3.31%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 48.38pt -0.7% 하락




참조: https://bit.ly/34W5I10

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[흥국 통신/미디어 황성진] 2/15(화)

제이콘텐트리(036420) - 드라마 성과 확인, 극장 리오프닝 기대

■ 드라마 성과 긍정적, 방송 부문 영업이익 예상치 상회
- 4분기 방송 부문(스튜디오 별도) 영업이익은 212억원(흑전 YoY)을 기록하며 당초 예상치를 크게 상회
1) 글로벌 OTT향 오리지널 작품 공개(넷플릭스 지옥, 디즈니플러스 설강화)
2) 구작 매출(디즈니플러스 14편)
3) Captive 채널의 편성 회복 효과(구경이, 너를 닮은 사람, 공작도시 등)
- 방송 연결 기준 영업이익은 연결 레이블들의 손익 반영으로 108억원(흑전 YoY)을 기록
- 22년 국내외 드라마 제작 규모 역시 30편 이상(Captive향 15편, OTT향 10편, Wiip 5편 등)을 기록하며 높은 성장세를 이어갈 전망

■ 여전히 부진한 극장, 점진적 리오프닝 기대감 상존
- 4분기 극장 부문 영업손실은 160억원(적지 YoY) 기록
- 22년 하반기 이후 조심스러운 일상 회복 기대되며, 이 경우 리오프닝 기대감은 충분히 작용할 수 있을 것으로 전망

■ 투자의견 BUY, 목표주가 70,000원
- 드라마 컨텐츠 경쟁력 강화 기조에 주목
- 22년 방송 부문의 수익성 강화와 극장 부문의 정상화 가능성 등에 주목

참조: https://bit.ly/3HTitbf

흥국증권 통신/미디어 황성진(02-739-5937)

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 2/16(수)

[Market Issue]

- 러 국방부, "훈련 마친 러시아군, 부대 본진으로 복귀 중"...국제유가 하락 반전
- NYT, "연준 위원들, 긴급 회의 소집을 통한 금리 인상에 부정적"
- 美 생산자물가 전년동월대비 9.7%↑...여전히 예상치(9.1%) 크게 상회하는 모습
- 인민은행, 약 18.9조원 규모 자금 중기유동성지원창구(MLF)로 신규 주입
- 中 지방정부, 1분기 337조원 규모 인프라 투자 재원 마련...지방채 신규발행 한도 배정
- 中 희토류 기업, 호주 희토류 업체 인수 추진...희토류 공급망 압박 우려
- KCC, 지난해 실적 부진 여파에 주가 17%대 급락


[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 1.03% 하락 / KOSDAQ 1.51% 하락

- 국내 증시는 우크라이나 사태 진행상황과 연준의 긴축 스탠스에 대한 관망세 유지하는 가운데 전반적 업종에 대한 외국인 순매도세 집중되며 하락 마감
- 개인과 기관이 각각 1,705억원, 342억원 순매수
- 외국인이 2,191억원 순매도
- 화장품(+2.23%) 업종이 수익률 상위
- 반도체(-3.51%) 업종이 수익률 하위



[전일 해외 주식 동향]

<미국> DOW 1.22% 상승 / S&P 500 1.58% 상승 / 나스닥 2.53% 상승

- 미국 증시는 러시아군 회군 소식으로 인한 우크라이나 사태 긴장 완화와 급격한 금리 인상 예상을 일축하는 연준 인사들의 발언 속 상승 마감
- IT(+2.74%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-1.39%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 1.95% 상승 / DAX 1.98% 상승 / FTSE 1.03% 상승

- 유럽 증시는 러시아군 병력의 회군 소식이 지정학적 긴장도를 완화시키며 상승 마감
- 경기소비재(+2.52%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-0.43%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 0.50% 상승 / 닛케이 0.79% 하락

- 중국 증시는 정부의 유동성 공급 발표로 인해 추가적인 금융완화 기대감 커지며 상승 마감
- 헬스케어(+3.59%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-2.36%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 연일 우크라이나 사태로 인한 지정학적 리스크가 투자심리에 영향을 끼치며 하락 마감
- 필수소비재(+0.64%) 업종이 수익률 상위
- 소재(-2.11%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 49.43pt 2.17% 상승




참조: https://bit.ly/3gM6r7F

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 2/17(목)

[Market Issue]

- '인플레' 73번 언급한 연준 의사록…'더 매파적' 신호 각오하던 시장은 안도
- 푸틴 “전쟁 원하지 않는다”… 숄츠 “러군 철수는 좋은 소식”
- 1월 美 소매 판매 3.8% 증가, 지난해 3월 이후 최대폭
- 중국 1월 생산자물가지수 전년동월대비 9.1% 상승...예상치(9.7%) 대비 하회
- 또 터진 횡령…계약전기, "2016년부터 넣었다 뺐다, 주식·코인투자에 썼다"
- 엔씨 2년만에 40만원대 '뚝'…목표가도 최대 35% 줄하향
- 국내주식, 올해 9월부터 소수점 단위로 사고판다


[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 1.99% 상승 / KOSDAQ 4.55% 상승

- 국내 증시는 러시아가 우크라이나를 침공할 수 있다는 우려가 진정되면서 기관의 순매수세 속 상승 마감
- 기관이 2,254억원 순매수
- 개인과 외국인이 각각 2,073억원, 452억원 순매도
- 미디어(+4.81%) 업종이 수익률 상위
- 금속/광물(0.58%) 업종이 수익률 하위



[전일 해외 주식 동향]

<미국> DOW 0.16% 하락 / S&P 500 0.09% 상승 / 나스닥 0.11% 하락

- 미국 증시는 우크라이나를 둘러싼 전쟁 공포에 장중 약세 기록하다 연준의 덜 매파적인 의사록이 나오면서 혼조 마감
- 에너지(+0.76%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-0.2%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 0.16% 하락 / DAX 0.28% 하락 / FTSE 0.07% 하락

- 유럽 증시는 우크라이나 위기를 둘러싼 상황 및 연준의 1월 FOMC 의사록 주시하는 가운데 약보합
- 부동산(+0.08%) 업종이 수익률 상위
- 필수소비재(-0.11%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 0.57% 상승 / 닛케이 2.22% 상승

- 중국 증시는 1월 물가지표를 통해 인플레이션에 대한 우려가 완화하면서 이틀 연속 상승 마감
- 부동산(+1.532%) 업종이 수익률 상위
- IT(-0.36%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 우크라이나를 둘러싼 지정학적 리스크 완화로 위험 자산 투자 심리가 개선되며 상승 마감
- IT(+3.42%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-0.98%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 49.790001pt 0.73% 상승



참조: https://bit.ly/3LFyeF1

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 2/18(금)

[Market Issue]

- 우크라 접경서 포성...우크라이나-친러 반군, 접경지서 충돌
- 미 당국자, "러시아군 철수는 거짓말…되레 7천명 증파"
- 래리 서머스 전 미국 재무장관, "인플레 더 악화될 것…연준, 즉각 대응해야"
- 유럽, 줄줄이 ‘위드 코로나’ 시도… 스위스 이어 獨·오스트리아도 방역 완화
- 中 경제 압박에 '제로 코로나' 부분적 완화 시사
- "韓, OECD 비기축통화국 중 국가부채비율 증가폭 18.8%p로 가장 높아"
- LG엔솔, 美 NEC에너지솔루션 인수… ESS(에너지저장장치) 경쟁력 확보


[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 0.53% 상승 / KOSDAQ 0.45% 하락

- 국내 증시는 연준 의사록 공개 이후 상승하다 장중 지정학적 리스크 가능성 확대되며 일부 상승폭 반납하며 최종 상승 마감
- 기관과 외국인이 각각 4,344억원, 6,494억원 순매수
- 개인이 10,983억원 순매도
- 화장품(+4.1%) 업종이 수익률 상위
- 화학(-0.91%) 업종이 수익률 하위



[전일 해외 주식 동향]

<미국> DOW 1.78% 하락 / S&P 500 2.12% 하락 / 나스닥 2.88% 하락

- 미국 증시는 러시아와 우크라이나 무력충돌 가능성을 우려하는 대통령 및 정부당국 발언 이어지며 하락 마감
- 필수소비재(+0.91%) 업종이 수익률 상위
- IT(-3.06%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 0.58% 하락 / DAX 0.67% 하락 / FTSE 0.87% 하락

- 유럽 증시는 러시아의 침공 가능성에 대한 우려 증폭되며 하락 마감
- 필수소비재(+0.14%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-1.9%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 0.06% 상승 / 닛케이 0.83% 하락

- 중국 증시는 최근 하락세를 이어갔던 환경, 비철금속, 배터리 등을 중심으로 한 매수세 속 상승 마감
- 소재(+1.15%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-1.33%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 오후 들어 우크라이나 국경지역 발포 소식에 급격히 투심 냉각되며 하락 마감
- 에너지(+0.75%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-1.45%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 49.209999pt -1.16% 하락



참조: https://bit.ly/3uYDrly

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 2/21(월)

[Market Issue]

- 바이든 “러, 우크라 침공 확신…키예프 공격할 것”...제재 경고장에도 푸틴은 핵훈련
- 독일 및 영국 총리, "유럽서 또 전쟁 다가와…위험 피할 수 없어"
- 中, 경기 급랭에 LTV까지 풀었다...산둥성 일부 지역을 중심으로 80%까지 높혀
- 노무라 “올해 韓 성장률 2.1% 그쳐…추가 금리인상 어려울 것”
- 패권다툼에 공급망 무너질라…'희토류'값 널뛰기
- 반도체 공급망 재편 주도하는 인텔...차량용 반도체 시장도 노린다
- 알리바바, 中 '반도체 자립' 핵심회사 창신메모리에 출자


[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 0.02% 상승 / KOSDAQ 0.86% 상승

- 국내 증시는 전일 우크라이나 접경지역 충돌 소식에 하락 출발했으나 장중 미러 외무장관 협상 예고 소식에 반등하며 강보합
- 개인과 기관이 각각 422억원, 1,040억원 순매수
- 외국인이 1,514억원 순매도
- 기타금융(+3.3%) 업종이 수익률 상위
- 은행(-0.78%) 업종이 수익률 하위



[전일 해외 주식 동향]

<미국> DOW 0.68% 하락 / S&P 500 0.72% 하락 / 나스닥 1.23% 하락

- 미국 증시는 러시아의 침공 가능성을 높게 평가한 고위직들의 발언 이어지자 투자 심리 악화되며 하락 마감
- 필수소비재(+0.11%) 업종이 수익률 상위
- IT(-1.1%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 0.95% 하락 / DAX 1.47% 하락 / FTSE 0.32% 하락

- 유럽 증시는 우크라이나 접경 지역의 충돌 가능성 부각되며 하락 마감
- 필수소비재(+1.01%) 업종이 수익률 상위
- IT(-2.37%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 0.66% 상승 / 닛케이 0.41% 하락

- 중국 증시는 정부의 부동산 규제 완화 발표 및 움직임 속에 부동산 업종 중심으로 상승 마감
- 부동산(+2.86%) 업종이 수익률 상위
- IT(-0.24%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 바이든 대통령이 직접 우크라이나 위기의 심각성을 강조함에 따라 리스크 회피성 매물 출회하며 하락 마감
- 부동산(+0.84%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-1.75%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 48.72pt -1% 하락



참조: https://bit.ly/33zMCgQ

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[흥국 경제/채권 김준영] 02/21(월)

1월 FOMC 의사록, 통화정책 변수는 당분간 없을 것

■ 1월 FOMC 의사록
- 작년 12월 FOMC 의사록과 달리 예상보다 매파적이지 않았음
- “인플레이션이 예상대로 안 낮아진다면 긴축을 더 빠르게 진행" 등 원론적인 이야기가 더 많았다고 판단
- 매파적인 의견은 소수 의견에 그쳐 = 3월 빅스텝 가능성 낮다고 판단
- 소수 의견을 낸 구성원은 블라드 총재와 월러 이사로 추정

■ 미국 소매판매 예상치 상회
- 서비스업 비중이 적어 오미크론 영향력 반영이 덜 되었음
- 소비자심리지수가 최근 10여년 근래 최악
- 높은 물가는 소비의 탄력적 성장을 저해하는 이유로 판단
- 예상치 상회했으나 물가와 오미크론 영향력에서 벗어남에 따라 양호한 소비 지표 기대 가능

■ 금주 채권 시장 전망
- 2월 금통위 금리 동결 전망
- 2월과 4월 금통위는 대선과 총재 취임 등의 이벤트로 인해 금리 인상이 어려울 가능성 및 필요성 적다고 판단
- 이미 시장은 연내 2회 인상을 반영 중 = 금통위 이후 강보합 전환 가능성
- 매파적인 재료는 이미 시장에 다 반영되어 있다는 판단

보고서 링크: https://bit.ly/36lJGW5

☆흥국 경제 채권 텔레 채널☆
https://t.me/crazyecon

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[전략/퀀트 변준호] 2/21(월)

흥국의 변(辯) - 금 가격과 메타 주가의 시그널

* 금 가격, 최근 1년반 하락추세의 고점 저항대를 상향 돌파

* 금은 경기가 호황 혹은 침체 전환기 강세. 지금이 그때로 판단.

* 연준 긴축 우려, 우크라이나 이슈에 따른 경기심리 악화 가능성, 23년 침체 우려등이 점차 부각되며 상승 지속 가능성. 금 관련 투자 주목

* 반면, 미국 핵심 빅테크 메타 주가는 상장후 장기상승추세의 하향 이탈 조짐

* 메타 주가 추가 급락시, 하향 이탈 베팅되며 미국 주도주, 미국 증시의 추세 훼손 가능성 높아질 전망. 메타 주가 주시


참조: https://bit.ly/3GYPOAt

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