[흥국 전략/퀀트 변준호] 11/12(금)
안녕하세요. 흥국증권 전략/퀀트 변준호입니다. 마켓 코멘트입니다.
* 10월 물가 쇼크 vs 물가 정점 기대
1. 고물가뿐 아니라 물가가 계속 예상을 크게 상회하는 불확실성 국면. 물가 정점 지연으로 시기상 4분기 정점, 내년 2분기 톤다운의 시장 컨센도 의구심 발생 중
2. 하지만 중고차 가격 급등의 역할 축소 중이고 10월 중순 이후 에너지 가격 상승 탄력 둔화 뚜렷. 미국의 10월 고용 호조와 BDI 급락은 구인난, 물류난 해소 징조로 다방면에서 인플레 완화 조짐 발생 중
3. 미국 물가의 예상치 상, 하회 주기는 대략 3-6분기. 상, 하회가 장기간 지속되지는 않음. 현재 이미 5분기째 진행중으로 서프라이즈 후반부일 가능성 주시.
4. 4분기는 주요국 정책 대응이 시작된 시점임을 주목. 바이든이 최우선 과제로 물가 안정을 언급하며 정책 대응 의지 강화를 표명. 10월 쇼크보다 연말연초 인플레 정점 기대감 형성 가능성 주시.
참조 : https://bit.ly/3wDlGqx
● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
안녕하세요. 흥국증권 전략/퀀트 변준호입니다. 마켓 코멘트입니다.
* 10월 물가 쇼크 vs 물가 정점 기대
1. 고물가뿐 아니라 물가가 계속 예상을 크게 상회하는 불확실성 국면. 물가 정점 지연으로 시기상 4분기 정점, 내년 2분기 톤다운의 시장 컨센도 의구심 발생 중
2. 하지만 중고차 가격 급등의 역할 축소 중이고 10월 중순 이후 에너지 가격 상승 탄력 둔화 뚜렷. 미국의 10월 고용 호조와 BDI 급락은 구인난, 물류난 해소 징조로 다방면에서 인플레 완화 조짐 발생 중
3. 미국 물가의 예상치 상, 하회 주기는 대략 3-6분기. 상, 하회가 장기간 지속되지는 않음. 현재 이미 5분기째 진행중으로 서프라이즈 후반부일 가능성 주시.
4. 4분기는 주요국 정책 대응이 시작된 시점임을 주목. 바이든이 최우선 과제로 물가 안정을 언급하며 정책 대응 의지 강화를 표명. 10월 쇼크보다 연말연초 인플레 정점 기대감 형성 가능성 주시.
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[흥국스몰캡 최종경] 11/12 (금)
에스피지(058610) [매수 / TP 15,000원] 기술, 실적, 주가 모두 좋다
■ 정밀 제어용 모터 및 감속기 전문 기업
에스피지는 산업용과 가정용에 널리 사용되는 모터/감속기를 개발/제조하는 정밀 제어용 모터 및 감속기 부품 전문 기업
전부품 자체 제작 기술을 100% 보유한 국내외 개발/제조 법인과 미주 판매법인을 운용 중이며, 해외매출 비중이 73%에 이르는 글로벌 부품 기업
■ 3Q21 Review: 매출액 +13%, 영업이익 +7% YoY
국내외 전부문의 안정적인 매출 성장 추세가 이어지고 있는데, 분기 최대 매출액을 경신
'20년 3분기까지 스마트카라의 실적이 더해졌던 기저를 감안하면 실제적인 매출액 성장률은 21%에 달함
■ 투자의견 매수, 목표주가 15,000원
'20~'21년 계속되는 실적 성장에 주가 상승이 뒤쳐지고 있는 상황
제조용 다관절 로봇, 협동 로봇용 감속기 등에 그 어렵다는 SH감속기, SR감속기의 매출이 일부 개시되며, '22년 실적 기여를 높여갈 것으로 예상
참조: https://bit.ly/3C3znjD
흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
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에스피지(058610) [매수 / TP 15,000원] 기술, 실적, 주가 모두 좋다
■ 정밀 제어용 모터 및 감속기 전문 기업
에스피지는 산업용과 가정용에 널리 사용되는 모터/감속기를 개발/제조하는 정밀 제어용 모터 및 감속기 부품 전문 기업
전부품 자체 제작 기술을 100% 보유한 국내외 개발/제조 법인과 미주 판매법인을 운용 중이며, 해외매출 비중이 73%에 이르는 글로벌 부품 기업
■ 3Q21 Review: 매출액 +13%, 영업이익 +7% YoY
국내외 전부문의 안정적인 매출 성장 추세가 이어지고 있는데, 분기 최대 매출액을 경신
'20년 3분기까지 스마트카라의 실적이 더해졌던 기저를 감안하면 실제적인 매출액 성장률은 21%에 달함
■ 투자의견 매수, 목표주가 15,000원
'20~'21년 계속되는 실적 성장에 주가 상승이 뒤쳐지고 있는 상황
제조용 다관절 로봇, 협동 로봇용 감속기 등에 그 어렵다는 SH감속기, SR감속기의 매출이 일부 개시되며, '22년 실적 기여를 높여갈 것으로 예상
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[흥국스몰캡 최종경] 11/12 (금)
제노코(361390) [Not Rated] 항공우주 산업의 핵심 기업
■ 위성탑재체에서 지상국에 이르는 항공우주 핵심기술 확보
제노코는 위성탑재체, 위성지상국 등의 위성통신과 항공전자 분야의 독보적인 기술력을 보유한 항공우주 분야 핵심기술 국산화 전문 기업
항공우주 기술의 국산화 측면에서 정부의 우주개발 최대 수혜 기업이자 핵심 기업
■ 3Q21 Review: 매출액 -44%, 영업이익 -63% YoY
분기 실적 감소는 계절적 요인, 매출 인식 4분기 이연, 외형 규모에서 나타난 실적차이 때문
확대된 수주잔고, 특히 위성지상국과 EGSE/점검장비 부문의 수주 확대에 주목하며 단기적 실적보다는 향후 성장에 주목
■ 항공우주 핵심 기술력에 대한 기업가치 확대 중
전통적인 선진국 중심의 항공우주 산업에서 핵심 부품의 기술 자립화 관점에서 동사의 높아지는 위상은 기업가치로 반영될 전망
3분기 일시적인 실적 둔화에 따른 주가 변동을 좋은 투자 기회로 활용
참조: https://bit.ly/2YBEz0u
흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
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제노코(361390) [Not Rated] 항공우주 산업의 핵심 기업
■ 위성탑재체에서 지상국에 이르는 항공우주 핵심기술 확보
제노코는 위성탑재체, 위성지상국 등의 위성통신과 항공전자 분야의 독보적인 기술력을 보유한 항공우주 분야 핵심기술 국산화 전문 기업
항공우주 기술의 국산화 측면에서 정부의 우주개발 최대 수혜 기업이자 핵심 기업
■ 3Q21 Review: 매출액 -44%, 영업이익 -63% YoY
분기 실적 감소는 계절적 요인, 매출 인식 4분기 이연, 외형 규모에서 나타난 실적차이 때문
확대된 수주잔고, 특히 위성지상국과 EGSE/점검장비 부문의 수주 확대에 주목하며 단기적 실적보다는 향후 성장에 주목
■ 항공우주 핵심 기술력에 대한 기업가치 확대 중
전통적인 선진국 중심의 항공우주 산업에서 핵심 부품의 기술 자립화 관점에서 동사의 높아지는 위상은 기업가치로 반영될 전망
3분기 일시적인 실적 둔화에 따른 주가 변동을 좋은 투자 기회로 활용
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[흥국증권 리서치센터] HK Cross Asset Monitor 11/15(월)
HK Cross Asset Monitor
■ 주간 자산시장 Review
- 금은 주간 3.9% 상승하며 주요 자산군 중 가장 높은 수익률 기록
주요국 물가 지표에서 확인되는 인플레이션 장기화 우려로 안전자산 투자심리 확대되며 상승
- KOSPI는 전주 대비 2.0% 하락하며 주요 자산군 중 가장 낮은 수익률 기록
11월 초반 무역수지 부진과 중국 물가지표 예상치 상회에 따른 인플레이션 우려 심화로 하락
- 자금흐름 :
주간 ETF 중 나스닥 대형주 추종 ETF인 EQRR ETF에 가장 많은 자금 유입. 약 17.6억 달러 유입
반면, 미국 기술 섹터 추종ETF인 XLK ETF에서 가장 많은 자금 유출. 약 7.2억 달러 유출
- 주요 경제 지표
[중국]
PPI (10월) 13.5% YoY(예상: 12.4%, 이전: 10.7%)
[미국]
CPI(10월) 6.2% YoY(예상: 5.8%, 이전: 5.4%)
PPI(10월) 8.6% YoY(예상: 8.7%, 이전: 8.6%)
실업률(10월) 4.6%(예상: 4.7%, 이전: 4.8%)
경제활동참가율(10월) 61.6% (이전: 61.6%)
신규실업수당청구건수 267K (예상: 265K, 이전: 271K)
원유재고 1.001M (예상: 2.125M, 이전: 3.291M)
■ 자산별 주요 이슈
- 주식/기관: 주식 상승장 이후 살펴봐야 할 위험 요인들
- 경제/채권: 채권 시장이 혼란스러웠지만 어느 누구도 크게 신경 쓰지 않는다
- 상품/대체: 산유국들은 가스라이팅에 대한 마스터클래스를 진행하고 있다
- 이슈/산업(1): 인류의 미래를 바꿀 3가지 클라우드 활용법
- 이슈/산업(2): 반도체 칩보다 구하기 어려운 반도체 장비
참조 : https://bit.ly/30ivmec
흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)
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HK Cross Asset Monitor
■ 주간 자산시장 Review
- 금은 주간 3.9% 상승하며 주요 자산군 중 가장 높은 수익률 기록
주요국 물가 지표에서 확인되는 인플레이션 장기화 우려로 안전자산 투자심리 확대되며 상승
- KOSPI는 전주 대비 2.0% 하락하며 주요 자산군 중 가장 낮은 수익률 기록
11월 초반 무역수지 부진과 중국 물가지표 예상치 상회에 따른 인플레이션 우려 심화로 하락
- 자금흐름 :
주간 ETF 중 나스닥 대형주 추종 ETF인 EQRR ETF에 가장 많은 자금 유입. 약 17.6억 달러 유입
반면, 미국 기술 섹터 추종ETF인 XLK ETF에서 가장 많은 자금 유출. 약 7.2억 달러 유출
- 주요 경제 지표
[중국]
PPI (10월) 13.5% YoY(예상: 12.4%, 이전: 10.7%)
[미국]
CPI(10월) 6.2% YoY(예상: 5.8%, 이전: 5.4%)
PPI(10월) 8.6% YoY(예상: 8.7%, 이전: 8.6%)
실업률(10월) 4.6%(예상: 4.7%, 이전: 4.8%)
경제활동참가율(10월) 61.6% (이전: 61.6%)
신규실업수당청구건수 267K (예상: 265K, 이전: 271K)
원유재고 1.001M (예상: 2.125M, 이전: 3.291M)
■ 자산별 주요 이슈
- 주식/기관: 주식 상승장 이후 살펴봐야 할 위험 요인들
- 경제/채권: 채권 시장이 혼란스러웠지만 어느 누구도 크게 신경 쓰지 않는다
- 상품/대체: 산유국들은 가스라이팅에 대한 마스터클래스를 진행하고 있다
- 이슈/산업(1): 인류의 미래를 바꿀 3가지 클라우드 활용법
- 이슈/산업(2): 반도체 칩보다 구하기 어려운 반도체 장비
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[흥국스몰캡 최종경] 11/15 (월)
노바렉스(194700) [매수 / TP 53,000원] 성장을 넘어 진화로
■대한민국 건강기능식품 제조/생산 인프라
노바렉스는 건강기능식품 연구/개발, OEM/ODM 제조/생산 전문 기업
국내 최대 개별인정원료 등록, 업계 최다 고객사 등 건기식 OEM/ODM 생산 분야 최상위권 경쟁력 보유
■3Q21 Review: 매출액 +19%, 영업이익 -21% YoY
'21년 3분기(7~9월) 매출액 678억원(+18.7% YoY, -1.7% QoQ), 영업이익 59억원(-20.5% YoY, -12.6% QoQ, opm 8.7%)을 기록
당분기 수익성 하락은 원가율 높은 제품 생산 확대, 신공장 초기 가동에 따른 생산 수율 감소의 결과로 판단
다만 오송 신공장은 기존 시설 대비 자동화율이 높아 장기적으로 수익성 상승의 요인
■투자의견 매수, 목표주가 53,000원
올해 완성한 신공장의 실적 기여가 예상보다 지연되며 실적 전망 하향에 따른 목표주가 조정
다만 연간 4천억원 규모의 오송 신공장 생산능력과 효율성 높은 생산시설의 완성을 감안, 현재는 좋은 투자 시점이라고 판단
참조: https://bit.ly/3kCx0yy
흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
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노바렉스(194700) [매수 / TP 53,000원] 성장을 넘어 진화로
■대한민국 건강기능식품 제조/생산 인프라
노바렉스는 건강기능식품 연구/개발, OEM/ODM 제조/생산 전문 기업
국내 최대 개별인정원료 등록, 업계 최다 고객사 등 건기식 OEM/ODM 생산 분야 최상위권 경쟁력 보유
■3Q21 Review: 매출액 +19%, 영업이익 -21% YoY
'21년 3분기(7~9월) 매출액 678억원(+18.7% YoY, -1.7% QoQ), 영업이익 59억원(-20.5% YoY, -12.6% QoQ, opm 8.7%)을 기록
당분기 수익성 하락은 원가율 높은 제품 생산 확대, 신공장 초기 가동에 따른 생산 수율 감소의 결과로 판단
다만 오송 신공장은 기존 시설 대비 자동화율이 높아 장기적으로 수익성 상승의 요인
■투자의견 매수, 목표주가 53,000원
올해 완성한 신공장의 실적 기여가 예상보다 지연되며 실적 전망 하향에 따른 목표주가 조정
다만 연간 4천억원 규모의 오송 신공장 생산능력과 효율성 높은 생산시설의 완성을 감안, 현재는 좋은 투자 시점이라고 판단
참조: https://bit.ly/3kCx0yy
흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
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[흥국 게임 강석오] 11/15(월)
펄어비스(263750) – 흥행 가능성 높은 환경
■ 3Q21 Review: 영업이익 102억원 기록
- 검은사막PC 직접 서비스 효과와 모바일 매출 반등하며 QoQ 실적 개선
- 일회성 인센티브 제거 효과와 비용 통제 통해 3분기 흑자전환
■ 흥행 가능성 높은 환경
- 검은사막M 중국: 압도적인 퀄리티와 IP를 가진 MMORPG가 현재 중국에 부재. 이러한 우호적인 환경에 텐센트의 퍼블리싱 역량을 고려하면 초기 흥행 가능성이 매우 높음
- 붉은사막: 새로운 IP의 오픈월드 콘솔 게임이 부재한 시장 상황에서 경쟁작들이 2022년 상반기에 출시 예정. 하반기 출시 예정인 <붉은사막>은 성수기와 겹치면서 시장 기대보다 높은 성과 보일 것
■ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 160,000원 상향
▶️보고서: https://bit.ly/3owzLCw
흥국 게임 담당 강석오 (02-6742-3518)
펄어비스(263750) – 흥행 가능성 높은 환경
■ 3Q21 Review: 영업이익 102억원 기록
- 검은사막PC 직접 서비스 효과와 모바일 매출 반등하며 QoQ 실적 개선
- 일회성 인센티브 제거 효과와 비용 통제 통해 3분기 흑자전환
■ 흥행 가능성 높은 환경
- 검은사막M 중국: 압도적인 퀄리티와 IP를 가진 MMORPG가 현재 중국에 부재. 이러한 우호적인 환경에 텐센트의 퍼블리싱 역량을 고려하면 초기 흥행 가능성이 매우 높음
- 붉은사막: 새로운 IP의 오픈월드 콘솔 게임이 부재한 시장 상황에서 경쟁작들이 2022년 상반기에 출시 예정. 하반기 출시 예정인 <붉은사막>은 성수기와 겹치면서 시장 기대보다 높은 성과 보일 것
■ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 160,000원 상향
▶️보고서: https://bit.ly/3owzLCw
흥국 게임 담당 강석오 (02-6742-3518)
[흥국 게임 강석오] 11/15(월)
네오위즈(095660) - 2022년을 기대하자
■ 3Q21 Review: 영업손실 14억원 기록
- 웹보드 매출 하락과 <블레스 언리쉬드> 스팀 성과가 시장의 기대에 못 미치며 QoQ 매출 감소
- <블레스 언리쉬드> 마케팅비 및 서버 비용 발생하며 적자 전환
■ 2022년을 기대하자
- 주요 IP <브라운더스트>와 <킹덤오브히어로즈> 기반 신작이 내년에 출시 예정
- AAA급 소울라이크 <P의 거짓>도 2022년 하반기 사전판매 예정
■ 투자의견 Buy 상향, 목표주가 33,000원으로 하향
▶️보고서: https://bit.ly/3HiuY0a
흥국 게임 담당 강석오 (02-6742-3518)
네오위즈(095660) - 2022년을 기대하자
■ 3Q21 Review: 영업손실 14억원 기록
- 웹보드 매출 하락과 <블레스 언리쉬드> 스팀 성과가 시장의 기대에 못 미치며 QoQ 매출 감소
- <블레스 언리쉬드> 마케팅비 및 서버 비용 발생하며 적자 전환
■ 2022년을 기대하자
- 주요 IP <브라운더스트>와 <킹덤오브히어로즈> 기반 신작이 내년에 출시 예정
- AAA급 소울라이크 <P의 거짓>도 2022년 하반기 사전판매 예정
■ 투자의견 Buy 상향, 목표주가 33,000원으로 하향
▶️보고서: https://bit.ly/3HiuY0a
흥국 게임 담당 강석오 (02-6742-3518)
[흥국 게임 강석오] 11/15(월)
데브시스터즈(194480) – <쿠키런:킹덤> 장기 흥행 가능성
■ 3Q21 Review: 영업이익 76억원 기록
- 9월 해외 매출 급등했으나 7~8월 부진으로 컨센서스 하회
- 9월 마케팅으로 해외 매출비중 증가와 매출 발생 국가 다양화되며 4분기 성장 기대
■ <쿠키런:킹덤> 장기 흥행 가능성
- 10월 미국 구글 다운로드 순위 상승하며 신규 유저 유입 -> 11~12월 거쳐 과금 유저로 전환 기대
- 캐주얼 장르가 주류인 미국에서 장기 흥행 가능성 높으며, 글로벌 시장에서의 성공으로 밸류에이션 리레이팅 기대
■ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 210,000원 상향
▶️보고서: https://bit.ly/3orU4B1
흥국 게임 담당 강석오 (02-6742-3518)
데브시스터즈(194480) – <쿠키런:킹덤> 장기 흥행 가능성
■ 3Q21 Review: 영업이익 76억원 기록
- 9월 해외 매출 급등했으나 7~8월 부진으로 컨센서스 하회
- 9월 마케팅으로 해외 매출비중 증가와 매출 발생 국가 다양화되며 4분기 성장 기대
■ <쿠키런:킹덤> 장기 흥행 가능성
- 10월 미국 구글 다운로드 순위 상승하며 신규 유저 유입 -> 11~12월 거쳐 과금 유저로 전환 기대
- 캐주얼 장르가 주류인 미국에서 장기 흥행 가능성 높으며, 글로벌 시장에서의 성공으로 밸류에이션 리레이팅 기대
■ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 210,000원 상향
▶️보고서: https://bit.ly/3orU4B1
흥국 게임 담당 강석오 (02-6742-3518)
[흥국 게임 강석오] 11/15(월)
위메이드(112040) – 플랫폼으로서의 가치
■ 3Q21 Review: 영업이익 174억원 기록
- 미르4 글로벌 흥행했으나 국내 매출 하락 및 신작의 점진적 매출 증가세로 컨센서스 하회
- 동접자 증가세 지속되고 있으며 이에 따라 4분기 실적 성장 전망
■ 이제는 플랫폼으로서의 가치를 받아야 할 때
- 라이선스/자체개발작/플랫폼 매출 다각화되며 안정적이면서도 고성장 전망
- P2E 선두주자, 특히 플랫폼 형태를 기획하여 준비하고 있는 기업이 유일무이한 상황에서 경쟁사들이 유사 BM으로 진입할 시점엔 이미 위믹스 오픈 SDK가 완성되어 오픈플랫폼을 구축한 후일 것
- 시간/기술 격차는 2년 이상이라 판단하며, 경제시스템 기획 및 인력 확보, 회계 및 세무 문제의 대부분을 해결해놓고 SDK를 준비 중인 동사의 플랫폼에 2023년부터 외부 개발 게임이 급격히 증가할 것으로 전망
■ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 270,000원으로 상향
▶️보고서: https://bit.ly/3F7b7zc
흥국 게임 담당 강석오 (02-6742-3518)
위메이드(112040) – 플랫폼으로서의 가치
■ 3Q21 Review: 영업이익 174억원 기록
- 미르4 글로벌 흥행했으나 국내 매출 하락 및 신작의 점진적 매출 증가세로 컨센서스 하회
- 동접자 증가세 지속되고 있으며 이에 따라 4분기 실적 성장 전망
■ 이제는 플랫폼으로서의 가치를 받아야 할 때
- 라이선스/자체개발작/플랫폼 매출 다각화되며 안정적이면서도 고성장 전망
- P2E 선두주자, 특히 플랫폼 형태를 기획하여 준비하고 있는 기업이 유일무이한 상황에서 경쟁사들이 유사 BM으로 진입할 시점엔 이미 위믹스 오픈 SDK가 완성되어 오픈플랫폼을 구축한 후일 것
- 시간/기술 격차는 2년 이상이라 판단하며, 경제시스템 기획 및 인력 확보, 회계 및 세무 문제의 대부분을 해결해놓고 SDK를 준비 중인 동사의 플랫폼에 2023년부터 외부 개발 게임이 급격히 증가할 것으로 전망
■ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 270,000원으로 상향
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흥국 게임 담당 강석오 (02-6742-3518)
[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 11/16(화)
[Market Issue]
- 미·중 첫 정상회담…바이든 “솔직하게 우려 제기할 것”
- ECB 총재의 긴축 우려 불식 발언에 독·프 증시 역대 최고
- 베이징증시 개장···'등락 제한' 없애니 주가 494% 치솟았다
- 美 10년물 국채금리 1.6% 돌파…낙폭 과대에 따른 반발
- "외출 금지에 해고 조치까지"…각국 '백신 의무화' 압박
- 포스코, '전기차용 전기강판’ 생산 공장에 1조원 투자
- SKIET 2대주주 지분 4% 블록딜 추진
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 1.03% 상승 / KOSDAQ 1.98% 상승
- 국내증시는 중국의 제조업 지표 예상치 상회에 투자심리 개선되며 기관과 외국인의 순매수속 상승
- 기관과 외국인이 각각 4,147억원, 3,988억원 순매수
- 개인이 8,142억원 순매도
- 의료(+4.8%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-1.87%) 업종이 수익률 하위
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 0.04% 하락 / S&P 500 0.00% 하락 / 나스닥 0.04% 하락
- 미국 증시는 국채 금리 상승폭 확대가 기술주에 부담으로 작용하며 약보합
- 유틸리티(+1.31%) 업종이 수익률 상위
- 헬스케어(-0.64%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 0.36% 상승 / DAX 0.34% 상승 / FTSE 0.05% 상승
- 유럽 증시는 ECB총재의 발언에 투심 강화되며 강보합
- 부동산(+2.01%) 업종이 수익률 상위
- 헬스케어(-1.84%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.16% 하락 / 닛케이 0.56% 상승
- 중국 증시는 신규주택가격 부진이 경제 전망에 대한 우려로 작용하며 약보합
- 헬스케어(+1.76%) 업종이 수익률 상위
- 소재(-1.6%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 기업 실적 호조에 상승
- 헬스케어(+1.36%) 업종이 수익률 상위
- 금융(-0.91%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 51.83pt -0.33% 하락
● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
Heungkuk Morning Comment 11/16(화)
[Market Issue]
- 미·중 첫 정상회담…바이든 “솔직하게 우려 제기할 것”
- ECB 총재의 긴축 우려 불식 발언에 독·프 증시 역대 최고
- 베이징증시 개장···'등락 제한' 없애니 주가 494% 치솟았다
- 美 10년물 국채금리 1.6% 돌파…낙폭 과대에 따른 반발
- "외출 금지에 해고 조치까지"…각국 '백신 의무화' 압박
- 포스코, '전기차용 전기강판’ 생산 공장에 1조원 투자
- SKIET 2대주주 지분 4% 블록딜 추진
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 1.03% 상승 / KOSDAQ 1.98% 상승
- 국내증시는 중국의 제조업 지표 예상치 상회에 투자심리 개선되며 기관과 외국인의 순매수속 상승
- 기관과 외국인이 각각 4,147억원, 3,988억원 순매수
- 개인이 8,142억원 순매도
- 의료(+4.8%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-1.87%) 업종이 수익률 하위
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 0.04% 하락 / S&P 500 0.00% 하락 / 나스닥 0.04% 하락
- 미국 증시는 국채 금리 상승폭 확대가 기술주에 부담으로 작용하며 약보합
- 유틸리티(+1.31%) 업종이 수익률 상위
- 헬스케어(-0.64%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 0.36% 상승 / DAX 0.34% 상승 / FTSE 0.05% 상승
- 유럽 증시는 ECB총재의 발언에 투심 강화되며 강보합
- 부동산(+2.01%) 업종이 수익률 상위
- 헬스케어(-1.84%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.16% 하락 / 닛케이 0.56% 상승
- 중국 증시는 신규주택가격 부진이 경제 전망에 대한 우려로 작용하며 약보합
- 헬스케어(+1.76%) 업종이 수익률 상위
- 소재(-1.6%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 기업 실적 호조에 상승
- 헬스케어(+1.36%) 업종이 수익률 상위
- 금융(-0.91%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 51.83pt -0.33% 하락
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[흥국 제약/바이오 이나경] 제약/바이오(Overweight)
COVID-19, 그 너머의 백신
2021년 한 해 동안 제약/바이오 섹터를 뜨겁게 한 키워드를 하나 꼽자면, 단연 ‘COVID-19 백신’일 것입니다. 올해 8월 SK바이오사이언스의 합성항원 COVID-19 백신 GBP510의 임상3상 승인 소식과 함께 주가는 2배 가까이 치솟았습니다. 그러나 경구용 COVID-19 치료제 임상3상의 긍정적인 중간결과 발표와 더불어 백신 관련 주가 센티먼트가 꺾였고, 여전히 COVID-19 백신으로부터의 수익창출이 지속가능한지 여부가 불분명한 상황입니다. 이에 투자자분들과 함께 고민을 나누고, 의견을 제시해보고자 자료를 작성해보았습니다. 더 나아가 COVID-19 이외의 글로벌 백신 시장 분석을 통해 향후 글로벌 백신 시장이 나아갈 방향의 밑그림을 작성해보았습니다.
■ 산업전망
1. 글로벌 백신 시장 현황
2. 위드코로나 시대와 백신
2-1)RNA바이러스는 변이가 문제
2-2)백신의 면역반응 유도과정
2-3)COVID-19 치료제 정리
2-4)FDA 부스터샷 스케쥴
3. 치료용 백신으로 확장
3-1)백신 플랫폼별 분류
3-2)유전자 백신 비교분석
3-3)개인 맞춤형 암백신의 시대
■ 분석기업
- 삼성바이오로직스(Buy, 110만원)
- SK바이오사이언스(Buy, 31.5만원)
- 셀트리온(Buy, 25.7만원)
- 녹십자(Buy, 30만원)
■ 커버리지 제약/바이오 대형주 Top Pick
최선호주 - 삼성바이오로직스: 바이오 대장주 다운 실적 성장
차선호주 - SK바이오사이언스: 글로벌 백신 플랫폼 보유 기업
▶️보고서: https://bit.ly/3Coc7gu
흥국증권 제약/바이오 담당 이나경 (02-6260-2436)
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COVID-19, 그 너머의 백신
2021년 한 해 동안 제약/바이오 섹터를 뜨겁게 한 키워드를 하나 꼽자면, 단연 ‘COVID-19 백신’일 것입니다. 올해 8월 SK바이오사이언스의 합성항원 COVID-19 백신 GBP510의 임상3상 승인 소식과 함께 주가는 2배 가까이 치솟았습니다. 그러나 경구용 COVID-19 치료제 임상3상의 긍정적인 중간결과 발표와 더불어 백신 관련 주가 센티먼트가 꺾였고, 여전히 COVID-19 백신으로부터의 수익창출이 지속가능한지 여부가 불분명한 상황입니다. 이에 투자자분들과 함께 고민을 나누고, 의견을 제시해보고자 자료를 작성해보았습니다. 더 나아가 COVID-19 이외의 글로벌 백신 시장 분석을 통해 향후 글로벌 백신 시장이 나아갈 방향의 밑그림을 작성해보았습니다.
■ 산업전망
1. 글로벌 백신 시장 현황
2. 위드코로나 시대와 백신
2-1)RNA바이러스는 변이가 문제
2-2)백신의 면역반응 유도과정
2-3)COVID-19 치료제 정리
2-4)FDA 부스터샷 스케쥴
3. 치료용 백신으로 확장
3-1)백신 플랫폼별 분류
3-2)유전자 백신 비교분석
3-3)개인 맞춤형 암백신의 시대
■ 분석기업
- 삼성바이오로직스(Buy, 110만원)
- SK바이오사이언스(Buy, 31.5만원)
- 셀트리온(Buy, 25.7만원)
- 녹십자(Buy, 30만원)
■ 커버리지 제약/바이오 대형주 Top Pick
최선호주 - 삼성바이오로직스: 바이오 대장주 다운 실적 성장
차선호주 - SK바이오사이언스: 글로벌 백신 플랫폼 보유 기업
▶️보고서: https://bit.ly/3Coc7gu
흥국증권 제약/바이오 담당 이나경 (02-6260-2436)
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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment11/17(수)
[Market Issue]
- 바이든 "시진핑과 훌륭한 만남..2주 안에 발표할 것 더 있다"
- 9월까지 국세 60조 더 걷혀…"올해 초과세수 19조원"
- 미 10월 소매판매 1.7%,미 10월 산업생산 전월比 1.6%↑…월가 예상 상회
- 사상 두번째 3천명대 불가피..."서울 역대 최다"
- 미국 석탄값 12년 만에 최고치…전력수요 늘자, 덩달아 석탄발전도 늘어
- '먹는 코로나 치료제' 95개국서 만든다…화이자도 제조면허 공유
- 요소수 돌파구...현대차, '모든 상용차 수소화' 시점 앞당긴다
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.08% 하락 / KOSDAQ 0.62% 상승
- 국내증시는 섹터 차별화 나타나는 가운데 미중 회담을 관망하며 외국인의 순매수 속 약보합
- 외국인이 6,490억원 순매수
- 개인과 기관이 각각 1,459억원, 5,173억원 순매도
- 은행(+0.9%) 업종이 수익률 상위
- 자동차및부품(-1.77%) 업종이 수익률 하위
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 0.15% 상승 / S&P 500 0.39% 상승 / 나스닥 0.76% 상승
- 미국 증시는 기업실적 호조와 소매판매 지표 예상치 상회에 위험자산 투자 심리 살아나며 강보합
- 경기소비재(+1.38%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-0.65%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 0.35% 상승 / DAX 0.61% 상승 / FTSE 0.34% 하락
- 유럽 증시는 전일 ECB의 비둘기파적 신호에 연일 영향받으며 강보합
- 자유소비재(+1.44%) 업종이 수익률 상위
- 금융(-0.68%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.33% 하락 / 닛케이 0.11% 상승
- 중국 증시는 미중 회담 결과에 대한 실망감과 인민은행의 유동성 공급 부재에 약보합
- 헬스케어(+2.39%) 업종이 수익률 상위
- 소재(-4.94%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 미중 정상회담에 무역갈등 완화 기대감으로 강보합
- 통신서비스(+1.42%) 업종이 수익률 상위
- 산업재(-0.83%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 51.9pt 0.14% 상승
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Heungkuk Morning Comment11/17(수)
[Market Issue]
- 바이든 "시진핑과 훌륭한 만남..2주 안에 발표할 것 더 있다"
- 9월까지 국세 60조 더 걷혀…"올해 초과세수 19조원"
- 미 10월 소매판매 1.7%,미 10월 산업생산 전월比 1.6%↑…월가 예상 상회
- 사상 두번째 3천명대 불가피..."서울 역대 최다"
- 미국 석탄값 12년 만에 최고치…전력수요 늘자, 덩달아 석탄발전도 늘어
- '먹는 코로나 치료제' 95개국서 만든다…화이자도 제조면허 공유
- 요소수 돌파구...현대차, '모든 상용차 수소화' 시점 앞당긴다
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.08% 하락 / KOSDAQ 0.62% 상승
- 국내증시는 섹터 차별화 나타나는 가운데 미중 회담을 관망하며 외국인의 순매수 속 약보합
- 외국인이 6,490억원 순매수
- 개인과 기관이 각각 1,459억원, 5,173억원 순매도
- 은행(+0.9%) 업종이 수익률 상위
- 자동차및부품(-1.77%) 업종이 수익률 하위
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 0.15% 상승 / S&P 500 0.39% 상승 / 나스닥 0.76% 상승
- 미국 증시는 기업실적 호조와 소매판매 지표 예상치 상회에 위험자산 투자 심리 살아나며 강보합
- 경기소비재(+1.38%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-0.65%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 0.35% 상승 / DAX 0.61% 상승 / FTSE 0.34% 하락
- 유럽 증시는 전일 ECB의 비둘기파적 신호에 연일 영향받으며 강보합
- 자유소비재(+1.44%) 업종이 수익률 상위
- 금융(-0.68%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.33% 하락 / 닛케이 0.11% 상승
- 중국 증시는 미중 회담 결과에 대한 실망감과 인민은행의 유동성 공급 부재에 약보합
- 헬스케어(+2.39%) 업종이 수익률 상위
- 소재(-4.94%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 미중 정상회담에 무역갈등 완화 기대감으로 강보합
- 통신서비스(+1.42%) 업종이 수익률 상위
- 산업재(-0.83%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 51.9pt 0.14% 상승
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[흥국스몰캡 최종경] 11/17 (수)
월간IPO-신인들의 2021년 3분기 성적표 [2021년 11월호]
■정기보고서 제출
'21년 11월 15일은 정기보고서인 분기보고서(2021.09)를 제출해야하는 기한
규정에 따라 분기/반기보고서를 최초로 제출하는 신규상장 기업의 경우 15일의 기한 연장을 부여받는 경우도 발생
제출 기한에 임박하여 신규 상장하는 기업은 제출 의무가 다음 분기부터 적용되는 경우도 있어 신규상장 기업들의 분기실적 점검을 위해서는 보다 세심한 관심 필요
■신인들의 2021년 3분기 실적 점검
'20년 12월부터 '21년 11월 현재까지 신규상장한 110개 기업들 중 3분기 실적을 발표한 기업들의 분기 실적을 살펴보고 외형 성장, 이익 성장, 수익성 등 실적 흐름이 우수한 기업들을 선별함
주목할 만한 기업의 실적은 외형과 이익 성장률, 수익성에서 모두 상위권을 기록한 SK바이오사이언스, 크래프톤을 실적 우수 기업군으로 제시
이외에도 2가지 항목에서 양호한 실적 성장세를 보여준 기업들, 전년동기대비 분기 흑자전환에 성공한 기업군의 향후 주가 흐름도 주목해야할 부분
참조: https://bit.ly/3FoSAyw
흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
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월간IPO-신인들의 2021년 3분기 성적표 [2021년 11월호]
■정기보고서 제출
'21년 11월 15일은 정기보고서인 분기보고서(2021.09)를 제출해야하는 기한
규정에 따라 분기/반기보고서를 최초로 제출하는 신규상장 기업의 경우 15일의 기한 연장을 부여받는 경우도 발생
제출 기한에 임박하여 신규 상장하는 기업은 제출 의무가 다음 분기부터 적용되는 경우도 있어 신규상장 기업들의 분기실적 점검을 위해서는 보다 세심한 관심 필요
■신인들의 2021년 3분기 실적 점검
'20년 12월부터 '21년 11월 현재까지 신규상장한 110개 기업들 중 3분기 실적을 발표한 기업들의 분기 실적을 살펴보고 외형 성장, 이익 성장, 수익성 등 실적 흐름이 우수한 기업들을 선별함
주목할 만한 기업의 실적은 외형과 이익 성장률, 수익성에서 모두 상위권을 기록한 SK바이오사이언스, 크래프톤을 실적 우수 기업군으로 제시
이외에도 2가지 항목에서 양호한 실적 성장세를 보여준 기업들, 전년동기대비 분기 흑자전환에 성공한 기업군의 향후 주가 흐름도 주목해야할 부분
참조: https://bit.ly/3FoSAyw
흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 11/18(목)
[Market Issue]
- 바이든, 정상회담 하루 뒤 "美에 맞서 베팅하는 것 좋지 않아"
- 옐런 “연방정부 디폴트 데드라인 다음달 15일로 연장”
- 산업부, R&D 예산 30% 탄소중립에 집중 투자.."에너지전환 핵심기술 개발"
- 이달말 韓·中 경제공동위 열고 공급망 본격 논의
- CJ올리브영, IPO 주관사에 미래에셋·모건스탠리…'기업가치 4조' 추정
- 아스트라제네카 “SK바이오사이언스와 코로나 백신 생산계약 종료”
- '中 CATL, 한국지사 설립'…현대차에 LFP 배터리 공급 포석
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 1.16% 하락 / KOSDAQ 0.41% 하락
- 국내 증시는 대형주의 뚜렷한 호재 부재하는 가운데 개인과 외국인의 순매수 속 하락
- 개인과 외국인이 각각 7,276억원, 1,084억원 순매수
- 기관이 8,759억원 순매도
- 디스플레이(+3.1%) 업종이 수익률 상위
- 의료(-3.24%) 업종이 수익률 하위
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 0.58% 하락 / S&P 500 0.26% 하락 / 나스닥 0.33% 하락
- 미국 증시는 인플레 우려 부각되는 가운데 연방정부 디폴트 우려 재점화되며 개별 업종의 차익 실현 매물 출회되며 하락
- 부동산(+0.65%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-1.74%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 0.02% 하락 / DAX 0.02% 상승 / FTSE 0.49% 하락
- 유럽 증시는 미중 정상회담 결과 관망하는 가운데 소비자물가지수 예상치 부합하며 약보합
- IT(+0.72%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-0.58%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.44% 상승 / 닛케이 0.40% 하락
- 중국 증시는 미중 갈등 완화와 내년 해외 왕래 재개 기대감에 강보합
- 소재(+1.43%) 업종이 수익률 상위
- 필수소비재(-0.57%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 심리적 저지선에 가까워지며 차익 실현 매물 출회에 약보합
- IT(+0.23%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-1.82%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 51.63pt -0.52% 하락
● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
Heungkuk Morning Comment 11/18(목)
[Market Issue]
- 바이든, 정상회담 하루 뒤 "美에 맞서 베팅하는 것 좋지 않아"
- 옐런 “연방정부 디폴트 데드라인 다음달 15일로 연장”
- 산업부, R&D 예산 30% 탄소중립에 집중 투자.."에너지전환 핵심기술 개발"
- 이달말 韓·中 경제공동위 열고 공급망 본격 논의
- CJ올리브영, IPO 주관사에 미래에셋·모건스탠리…'기업가치 4조' 추정
- 아스트라제네카 “SK바이오사이언스와 코로나 백신 생산계약 종료”
- '中 CATL, 한국지사 설립'…현대차에 LFP 배터리 공급 포석
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 1.16% 하락 / KOSDAQ 0.41% 하락
- 국내 증시는 대형주의 뚜렷한 호재 부재하는 가운데 개인과 외국인의 순매수 속 하락
- 개인과 외국인이 각각 7,276억원, 1,084억원 순매수
- 기관이 8,759억원 순매도
- 디스플레이(+3.1%) 업종이 수익률 상위
- 의료(-3.24%) 업종이 수익률 하위
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 0.58% 하락 / S&P 500 0.26% 하락 / 나스닥 0.33% 하락
- 미국 증시는 인플레 우려 부각되는 가운데 연방정부 디폴트 우려 재점화되며 개별 업종의 차익 실현 매물 출회되며 하락
- 부동산(+0.65%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-1.74%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 0.02% 하락 / DAX 0.02% 상승 / FTSE 0.49% 하락
- 유럽 증시는 미중 정상회담 결과 관망하는 가운데 소비자물가지수 예상치 부합하며 약보합
- IT(+0.72%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-0.58%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.44% 상승 / 닛케이 0.40% 하락
- 중국 증시는 미중 갈등 완화와 내년 해외 왕래 재개 기대감에 강보합
- 소재(+1.43%) 업종이 수익률 상위
- 필수소비재(-0.57%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 심리적 저지선에 가까워지며 차익 실현 매물 출회에 약보합
- IT(+0.23%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-1.82%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 51.63pt -0.52% 하락
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[흥국스몰캡 최종경] 11/18 (목)
디지털대성(068930) [매수 / TP 13,500원]: 2023 수능도 대성올패스
■ 3Q21 Review: 매출액 +37%, 영업이익 +51% YoY
'21년 3분기(7~9월) 매출액 556억원(+36.8% YoY, +25.4% QoQ), 영업이익 148억원(+51.0% YoY, +73.3% QoQ, opm 26.7%)
경쟁력을 높여가고 있는 '대성올패스'의 꾸준한 실적 성장과 '21년 2월 인수합병을 완료한 한우리열린교육과 강남대성기숙학원의 실적 기여 본격화
■ 온/오프라인, 초/중, 고등 전사업부문 호조세
고등부문은 '대성올패스'와 '이감 국어' 모두 고3 및 수험생 뿐만 아니라 고1~2 대상의 상품이 지속 성장하는 것도 긍정적인 요인
2023 수능을 준비하는 '2023 대성 올패스' 상품을 출시하여 11월 중순까지 예비 수험생 모집을 진행
■ 투자의견 매수, 목표주가 13,500원
투자의견 매수를 유하지고, '22년 실적 전망 상향을 반영하여 목표주가는 13,500원으로 상향
'2023 대성올패스'는 지속적인 콘텐츠 강화로 추가적인 상품 단가 인상 가능성 존재
콘텐츠 강화→ 단가 인상→ 고1~2 재학생의 선가입 확대로 이어지는 선순환 구조가 완성
참조: https://bit.ly/3Fv7sLP
흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
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디지털대성(068930) [매수 / TP 13,500원]: 2023 수능도 대성올패스
■ 3Q21 Review: 매출액 +37%, 영업이익 +51% YoY
'21년 3분기(7~9월) 매출액 556억원(+36.8% YoY, +25.4% QoQ), 영업이익 148억원(+51.0% YoY, +73.3% QoQ, opm 26.7%)
경쟁력을 높여가고 있는 '대성올패스'의 꾸준한 실적 성장과 '21년 2월 인수합병을 완료한 한우리열린교육과 강남대성기숙학원의 실적 기여 본격화
■ 온/오프라인, 초/중, 고등 전사업부문 호조세
고등부문은 '대성올패스'와 '이감 국어' 모두 고3 및 수험생 뿐만 아니라 고1~2 대상의 상품이 지속 성장하는 것도 긍정적인 요인
2023 수능을 준비하는 '2023 대성 올패스' 상품을 출시하여 11월 중순까지 예비 수험생 모집을 진행
■ 투자의견 매수, 목표주가 13,500원
투자의견 매수를 유하지고, '22년 실적 전망 상향을 반영하여 목표주가는 13,500원으로 상향
'2023 대성올패스'는 지속적인 콘텐츠 강화로 추가적인 상품 단가 인상 가능성 존재
콘텐츠 강화→ 단가 인상→ 고1~2 재학생의 선가입 확대로 이어지는 선순환 구조가 완성
참조: https://bit.ly/3Fv7sLP
흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 11/19(금)
[Market Issue]
- 바이든 "베이징 동계올림픽 외교적 보이콧 검토…신장 인권 우려"
- 뉴욕 연은 총재 “광범위한 인플레 상승세 나타나”
- 10월 생산자물가 전년比 8.9% 급등…금융위기 이후 최대폭
- 서울 아파트 시장 '매도자가 더 많다'…7개월 만에 팔자 ＞ 사자
- 미국 테일러시, 삼성 반도체 투자 인센티브 승인…낙점 가능성↑
- SKC, 9000억 투자해 폴란드 동박공장 신설
- "애플, 2025년 완전 자율주행 전기차 출시"
- 中 알리바바, 회계연도 2분기 매출 314억달러…월가예상 하회
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.51% 하락 / KOSDAQ 0.15% 상승
- 국내증시는 인플레이션 우려 지속으로 투자심리 위축되며 기관과 외국인의 순 매도 속 하락
- 개인이 2,226억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 1,975억원, 469억원 순매도
- 디스플레이(+3.34%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-2.11%) 업종이 수익률 하위
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 0.17% 하락 / S&P 500 0.34% 상승 / 나스닥 0.45% 상승
- 미국 증시는 국채 금리 하락에 따른 대형 기술주의 상승에도 인플레이션 우려 지속과 애플의 전기차 사업 계획이 기존 업체에 하락 압력으로 작용하며 혼조세
- 경기소비재(+1.49%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-0.57%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 0.39% 하락 / DAX 0.18% 하락 / FTSE 0.48% 하락
- 유럽증시는 유가 및 금속 가격 하락에 따른 원자재 관련 주식 약세에 약보합
- 부동산(+0.48%) 업종이 수익률 상위
- 헬스케어(-1.45%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.47% 하락 / 닛케이 0.30% 하락
- 중국 증시는 미중 갈등과 부동산 리스크 등 불확실성이 완전히 해소되지 않은 가운데 주요 기업의 실적 하향조정 발표되며 약보합
- 소재(+0.54%) 업종이 수익률 상위
- 헬스케어(-2.41%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 미국 증시 주요 지수 하락에 투자심리 약화되며 약보합
- 산업재(+0.69%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-4.23%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 51pt -1.22% 하락
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Heungkuk Morning Comment 11/19(금)
[Market Issue]
- 바이든 "베이징 동계올림픽 외교적 보이콧 검토…신장 인권 우려"
- 뉴욕 연은 총재 “광범위한 인플레 상승세 나타나”
- 10월 생산자물가 전년比 8.9% 급등…금융위기 이후 최대폭
- 서울 아파트 시장 '매도자가 더 많다'…7개월 만에 팔자 ＞ 사자
- 미국 테일러시, 삼성 반도체 투자 인센티브 승인…낙점 가능성↑
- SKC, 9000억 투자해 폴란드 동박공장 신설
- "애플, 2025년 완전 자율주행 전기차 출시"
- 中 알리바바, 회계연도 2분기 매출 314억달러…월가예상 하회
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.51% 하락 / KOSDAQ 0.15% 상승
- 국내증시는 인플레이션 우려 지속으로 투자심리 위축되며 기관과 외국인의 순 매도 속 하락
- 개인이 2,226억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 1,975억원, 469억원 순매도
- 디스플레이(+3.34%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-2.11%) 업종이 수익률 하위
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 0.17% 하락 / S&P 500 0.34% 상승 / 나스닥 0.45% 상승
- 미국 증시는 국채 금리 하락에 따른 대형 기술주의 상승에도 인플레이션 우려 지속과 애플의 전기차 사업 계획이 기존 업체에 하락 압력으로 작용하며 혼조세
- 경기소비재(+1.49%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-0.57%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 0.39% 하락 / DAX 0.18% 하락 / FTSE 0.48% 하락
- 유럽증시는 유가 및 금속 가격 하락에 따른 원자재 관련 주식 약세에 약보합
- 부동산(+0.48%) 업종이 수익률 상위
- 헬스케어(-1.45%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.47% 하락 / 닛케이 0.30% 하락
- 중국 증시는 미중 갈등과 부동산 리스크 등 불확실성이 완전히 해소되지 않은 가운데 주요 기업의 실적 하향조정 발표되며 약보합
- 소재(+0.54%) 업종이 수익률 상위
- 헬스케어(-2.41%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 미국 증시 주요 지수 하락에 투자심리 약화되며 약보합
- 산업재(+0.69%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-4.23%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 51pt -1.22% 하락
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[흥국증권 리서치센터] HK Cross Asset Monitor 11/22(월)
HK Cross Asset Monitor
■ 주간 자산시장 Review
- S&P500은 주간 1.2% 상승하며 주요 자산군 중 가장 높은 수익률 기록
기업실적 호조와 소매지표 상회에 위험자산 선호심리 확대되며 상승
- WTI는 전주 대비 3.2% 하락하며 주요 자산군 중 가장 낮은 수익률 기록
각국의 전략 비축유 방출 기대감과 코로나 확산에 따른 재봉쇄 소식에 공급과잉 우려되며 하락
- 자금흐름 :
주간 ETF 중 S&P500 지수 추종 ETF인 VOO ETF에 가장 많은 자금 유입. 약 16.3억 달러 유입
반면, S&P500 지수 추종ETF인 SPY ETF에서 가장 많은 자금 유출. 약 31.1억 달러 유출
- 주요 경제 지표
[중국]
산업생산(10월) 3.5% YoY(예상: 3.0%, 이전: 3.1%)
[미국]
JOLTs 9월 구인 일자리수 10.438M (예상: 10.300M, 이전:10.629M)
미시간 소비자심리지수(11월) 66.8(잠정치) (예상: 72.4, 이전: 71.7)
소매판매(10월) 1.7% MoM (예상: 1.2%, 이전: 0.8%)
산업생산(10월) 5.14% YoY (이전: 4.58%)
신규실업수당청구건수 268K (예상: 260K, 이전: 269K)
원유재고 -2.101M (예상: 1.398M, 이전: 1.001 M)
■ 자산별 주요 이슈
- 주식/기관: 소형주가 내년의 승자일 것으로 기대된다
- 경제/채권: 팬데믹 다음 세계에 대한 Janos Kornai 의 경고
- 상품/대체: 일부 에너지 주식은 두 배가 될 수 있다. 지금 투자 대상은?
- 이슈/산업(1): 리비안과 테슬라는 토마스 에디슨의 세상을 열광시키는 재능을 물려받았다
- 이슈/산업(2): 보안 우려에도 중국의 반도체 산업에 투자하는 미국 기업들
참조 : https://bit.ly/3x4UC40
흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)
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HK Cross Asset Monitor
■ 주간 자산시장 Review
- S&P500은 주간 1.2% 상승하며 주요 자산군 중 가장 높은 수익률 기록
기업실적 호조와 소매지표 상회에 위험자산 선호심리 확대되며 상승
- WTI는 전주 대비 3.2% 하락하며 주요 자산군 중 가장 낮은 수익률 기록
각국의 전략 비축유 방출 기대감과 코로나 확산에 따른 재봉쇄 소식에 공급과잉 우려되며 하락
- 자금흐름 :
주간 ETF 중 S&P500 지수 추종 ETF인 VOO ETF에 가장 많은 자금 유입. 약 16.3억 달러 유입
반면, S&P500 지수 추종ETF인 SPY ETF에서 가장 많은 자금 유출. 약 31.1억 달러 유출
- 주요 경제 지표
[중국]
산업생산(10월) 3.5% YoY(예상: 3.0%, 이전: 3.1%)
[미국]
JOLTs 9월 구인 일자리수 10.438M (예상: 10.300M, 이전:10.629M)
미시간 소비자심리지수(11월) 66.8(잠정치) (예상: 72.4, 이전: 71.7)
소매판매(10월) 1.7% MoM (예상: 1.2%, 이전: 0.8%)
산업생산(10월) 5.14% YoY (이전: 4.58%)
신규실업수당청구건수 268K (예상: 260K, 이전: 269K)
원유재고 -2.101M (예상: 1.398M, 이전: 1.001 M)
■ 자산별 주요 이슈
- 주식/기관: 소형주가 내년의 승자일 것으로 기대된다
- 경제/채권: 팬데믹 다음 세계에 대한 Janos Kornai 의 경고
- 상품/대체: 일부 에너지 주식은 두 배가 될 수 있다. 지금 투자 대상은?
- 이슈/산업(1): 리비안과 테슬라는 토마스 에디슨의 세상을 열광시키는 재능을 물려받았다
- 이슈/산업(2): 보안 우려에도 중국의 반도체 산업에 투자하는 미국 기업들
참조 : https://bit.ly/3x4UC40
흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)
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[흥국 통신/미디어 황성진] 11/22(월)
CJ ENM(035760) - 글로벌 컨텐츠 명가로의 도약
■ 라라랜드 제작사 엔데버 콘텐츠(9,200억원, 80%) 인수
- CJ ENM은 엔데버 그룹 홀딩스 산하의 제작사인 엔데버 콘텐츠의 지분 80%를 7.75억 USD(한화 약 9,200억원)에 인수하기로 하는 계약을 체결
1) 콘텐츠 유통의 글로벌 기지를 확보
2) CJ ENM의 기존 IP를 활용한 리메이크작 제작, 오리지널 드라마 공동 제작 등의 시너지 효과
3) 엔데버가 보유한 콘텐츠 경쟁력을 티빙의 글로벌 경쟁력으로 연결 시키는 등의 효과
■ 2nd 스튜디오(예능/드라마/영화/애니메이션 등) 설립
- 물적분할을 통한 예능/드라마/영화/애니메이션의 제작을 담당하는 2nd 스튜디오 설립 계획을 발표
- 드라마에 집중하는 드래곤과는 다르게, 신설 스튜디오는 예능, 영화 등 새로운 장르의 콘텐츠에 집중할 것으로 보임
- 구체적인 분할 대상은 아직 결정되지 않았으나 모호필름, 문화창고, JK필름, 화앤담픽쳐스 등 제작사들이 포진하게 될 것으로 전망
■ 스튜디오 삼각편대 구성 완료와 음악 기획사 가능성까지
- 스튜디오 드래곤은 국내외 채널과 OTT에 드라마를 기획/제작/공급하는 기존의 역할
- 엔데버 콘텐츠는 글로벌 진출을 위한 거점으로 활용, 신설 스튜디오는 예능, 드라마, 영화, 애니메이션 등 다양한 장르의 복합 콘텐츠 제공이 가능한 스튜디오로 육성시킬 계획
- 국내 유수의 음악 기획사 인수까지 완료된다면, 국내 최고의 미디어 그룹으로서 글로벌 콘텐츠 트렌드를 선도할 수 있는 탁월한 기반을 마련하게 될 것으로 평가
투자의견 BUY와 목표주가 240,000원 유지
참조: https://bit.ly/2ZcB3Ks
흥국증권 통신/미디어 황성진(02-739-5937)
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CJ ENM(035760) - 글로벌 컨텐츠 명가로의 도약
■ 라라랜드 제작사 엔데버 콘텐츠(9,200억원, 80%) 인수
- CJ ENM은 엔데버 그룹 홀딩스 산하의 제작사인 엔데버 콘텐츠의 지분 80%를 7.75억 USD(한화 약 9,200억원)에 인수하기로 하는 계약을 체결
1) 콘텐츠 유통의 글로벌 기지를 확보
2) CJ ENM의 기존 IP를 활용한 리메이크작 제작, 오리지널 드라마 공동 제작 등의 시너지 효과
3) 엔데버가 보유한 콘텐츠 경쟁력을 티빙의 글로벌 경쟁력으로 연결 시키는 등의 효과
■ 2nd 스튜디오(예능/드라마/영화/애니메이션 등) 설립
- 물적분할을 통한 예능/드라마/영화/애니메이션의 제작을 담당하는 2nd 스튜디오 설립 계획을 발표
- 드라마에 집중하는 드래곤과는 다르게, 신설 스튜디오는 예능, 영화 등 새로운 장르의 콘텐츠에 집중할 것으로 보임
- 구체적인 분할 대상은 아직 결정되지 않았으나 모호필름, 문화창고, JK필름, 화앤담픽쳐스 등 제작사들이 포진하게 될 것으로 전망
■ 스튜디오 삼각편대 구성 완료와 음악 기획사 가능성까지
- 스튜디오 드래곤은 국내외 채널과 OTT에 드라마를 기획/제작/공급하는 기존의 역할
- 엔데버 콘텐츠는 글로벌 진출을 위한 거점으로 활용, 신설 스튜디오는 예능, 드라마, 영화, 애니메이션 등 다양한 장르의 복합 콘텐츠 제공이 가능한 스튜디오로 육성시킬 계획
- 국내 유수의 음악 기획사 인수까지 완료된다면, 국내 최고의 미디어 그룹으로서 글로벌 콘텐츠 트렌드를 선도할 수 있는 탁월한 기반을 마련하게 될 것으로 평가
투자의견 BUY와 목표주가 240,000원 유지
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흥국증권 통신/미디어 황성진(02-739-5937)
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Heungkuk Morning Comment11/23(화)
[Market Issue]
- 바이든, 파월 연준 의장 연임 지명
- 올해 성장률 4%대 가능성…정부 목표 4.2% 달성은 부담
- 금융위 "NFT도 특금법 포함…내년부터 과세 대상"
- 기대인플레이션 2.7%로 3년 3개월래 최고…주택 심리는 급락
- 삼성전자 파운드리 20조 투자…"내년 상반기 TSMC 기술 뛰어넘는다"
- LG에너지솔루션, 독일에 5조 투입···유럽 2공장 짓는다
- 넷마블, 게임업계 첫 NFT 전담 조직 설립
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 1.42% 상승 / KOSDAQ 0.92% 하락
- 국내증시는 반도체 시장 업황 개선 전망에 투자 심리 개선되며 외국인과 기관의 순매수 속 상승
- 기관과 외국인이 각각 5,674억원, 7,952억원 순매수
- 개인이 13,688억원 순매도
- 반도체(+6.47%) 업종이 수익률 상위
- 미디어(-2.4%) 업종이 수익률 하위
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 0.05% 상승 / S&P 500 0.32% 하락 / 나스닥 1.26% 하락
- 미국 증시는 파월의 연준의장 연임 소식에 통화정책 불확실성 해소와 매파적 통화정책 기대감 상존하며 혼조
- 에너지(+1.77%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-1.24%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 0.41% 하락 / DAX 0.27% 하락 / FTSE 0.44% 상승
- 유럽 증시는 코로나 재확산에 따른 재봉쇄 조치 우려에 약보합
- 통신서비스(+1.75%) 업종이 수익률 상위
- IT(-2.51%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.61% 상승 / 닛케이 0.09% 상승
- 중국 증시는 인민은행이 주말에 발표한 보고서에 완화적 통화정책 기대감으로 상승
- IT(+2.32%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-1.09%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 중국의 통화완화 기대감에도 코로나 확산에 따른 글로벌 재봉쇄 우려에 강보합
- 금융(+0.78%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-1.3%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 50.51pt -0.81% 하락
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Heungkuk Morning Comment11/23(화)
[Market Issue]
- 바이든, 파월 연준 의장 연임 지명
- 올해 성장률 4%대 가능성…정부 목표 4.2% 달성은 부담
- 금융위 "NFT도 특금법 포함…내년부터 과세 대상"
- 기대인플레이션 2.7%로 3년 3개월래 최고…주택 심리는 급락
- 삼성전자 파운드리 20조 투자…"내년 상반기 TSMC 기술 뛰어넘는다"
- LG에너지솔루션, 독일에 5조 투입···유럽 2공장 짓는다
- 넷마블, 게임업계 첫 NFT 전담 조직 설립
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 1.42% 상승 / KOSDAQ 0.92% 하락
- 국내증시는 반도체 시장 업황 개선 전망에 투자 심리 개선되며 외국인과 기관의 순매수 속 상승
- 기관과 외국인이 각각 5,674억원, 7,952억원 순매수
- 개인이 13,688억원 순매도
- 반도체(+6.47%) 업종이 수익률 상위
- 미디어(-2.4%) 업종이 수익률 하위
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 0.05% 상승 / S&P 500 0.32% 하락 / 나스닥 1.26% 하락
- 미국 증시는 파월의 연준의장 연임 소식에 통화정책 불확실성 해소와 매파적 통화정책 기대감 상존하며 혼조
- 에너지(+1.77%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-1.24%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 0.41% 하락 / DAX 0.27% 하락 / FTSE 0.44% 상승
- 유럽 증시는 코로나 재확산에 따른 재봉쇄 조치 우려에 약보합
- 통신서비스(+1.75%) 업종이 수익률 상위
- IT(-2.51%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.61% 상승 / 닛케이 0.09% 상승
- 중국 증시는 인민은행이 주말에 발표한 보고서에 완화적 통화정책 기대감으로 상승
- IT(+2.32%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-1.09%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 중국의 통화완화 기대감에도 코로나 확산에 따른 글로벌 재봉쇄 우려에 강보합
- 금융(+0.78%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-1.3%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 50.51pt -0.81% 하락
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[흥국스몰캡 최종경] 11/23 (화)
오로라(039830) [매수 / TP 15,000원] 회복세를 넘은 호조
■3Q21 Review: 매출액 +44%, 영업이익 -40% YoY
오로라는 '21년 3분기(7~9월) 매출액 496억원(+44.1% YoY, +18.2% QoQ), 영업이익 29억원(-39.5% YoY, -29.0% QoQ, opm 5.9%)을 기록
■미국/영국/홍콩 시장 모두 호조, 대한민국은 신제품 출시
모든 해외법인들의 실적이 회복세를 넘은 최고치 달성, 성탄절 포함된 연말까지 이어질 것으로 예상
국내 시장은 코로나19 영향에도 꾸준히 실적 유지. '신비아파트'가 국내 대표 콘텐츠로 자리잡고 있으며, '쥬라기캅스3'의 신제품도 출시하여 시장 확대 중
■투자의견 매수, 목표주가 15,000원
'20년 코로나19의 영향에 따른 일시적인 실적 감소 감안해도 '21년 +20%를 상회하는 외형성장 전망은 회복세를 넘은 호조
부정적인 외부 환경에서 완벽한 회복세 그 이상을 시현하고 있는 실적에 주가 회복이 뒤쳐지고 있다는 판단
참조: https://bit.ly/30ThVll
흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
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오로라(039830) [매수 / TP 15,000원] 회복세를 넘은 호조
■3Q21 Review: 매출액 +44%, 영업이익 -40% YoY
오로라는 '21년 3분기(7~9월) 매출액 496억원(+44.1% YoY, +18.2% QoQ), 영업이익 29억원(-39.5% YoY, -29.0% QoQ, opm 5.9%)을 기록
■미국/영국/홍콩 시장 모두 호조, 대한민국은 신제품 출시
모든 해외법인들의 실적이 회복세를 넘은 최고치 달성, 성탄절 포함된 연말까지 이어질 것으로 예상
국내 시장은 코로나19 영향에도 꾸준히 실적 유지. '신비아파트'가 국내 대표 콘텐츠로 자리잡고 있으며, '쥬라기캅스3'의 신제품도 출시하여 시장 확대 중
■투자의견 매수, 목표주가 15,000원
'20년 코로나19의 영향에 따른 일시적인 실적 감소 감안해도 '21년 +20%를 상회하는 외형성장 전망은 회복세를 넘은 호조
부정적인 외부 환경에서 완벽한 회복세 그 이상을 시현하고 있는 실적에 주가 회복이 뒤쳐지고 있다는 판단
참조: https://bit.ly/30ThVll
흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
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[흥국 전략/퀀트 변준호] 11/24(수)
안녕하세요. 흥국증권 전략/퀀트 변준호입니다.
연간전망입니다.
* 반격! 미국을 향한 전 세계 반격이 시작된다.
1. 여러 난관? 시장 낙관.
상반기 안도랠리, 하반기 블랙박스. 21년 물가 상승, 22년 물가 하락. 21년 달러 상승, 22년 유로 상승
2. 유럽의 반격
서비스업 회복, 독일 자동차 생산 증가 등으로 5년만에 유럽 성장률이 미국을 상회할 전망
3. 중국의 반격
중국 침체 시그널. 올림픽, 시진핑 3연임 앞두고 정책 대응 불가피. 22년 PMI 중국 상승, 미국 하락하며 민리버전
4. 신흥국,아시아의 반격
신흥국 접종률 내년 상반기 내 대부분 75% 도달. 8개월간 22% 과도한 증시 언더퍼폼 해소 전망
5. 대한민국의 반격
정책 워킹에 따른 최근 에너지 가격 안정화로 인플레 우려 완화중. 인플레완화 위한 미중관세 유력. 선물될 것.
참조: https://bit.ly/3cO3MrX
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안녕하세요. 흥국증권 전략/퀀트 변준호입니다.
연간전망입니다.
* 반격! 미국을 향한 전 세계 반격이 시작된다.
1. 여러 난관? 시장 낙관.
상반기 안도랠리, 하반기 블랙박스. 21년 물가 상승, 22년 물가 하락. 21년 달러 상승, 22년 유로 상승
2. 유럽의 반격
서비스업 회복, 독일 자동차 생산 증가 등으로 5년만에 유럽 성장률이 미국을 상회할 전망
3. 중국의 반격
중국 침체 시그널. 올림픽, 시진핑 3연임 앞두고 정책 대응 불가피. 22년 PMI 중국 상승, 미국 하락하며 민리버전
4. 신흥국,아시아의 반격
신흥국 접종률 내년 상반기 내 대부분 75% 도달. 8개월간 22% 과도한 증시 언더퍼폼 해소 전망
5. 대한민국의 반격
정책 워킹에 따른 최근 에너지 가격 안정화로 인플레 우려 완화중. 인플레완화 위한 미중관세 유력. 선물될 것.
참조: https://bit.ly/3cO3MrX
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