[흥국스몰캡 최종경] 7/26(월)

[IPO예정]에이치케이이노엔(195940) - 신약 개발과 수익 사업을 모두 갖췄다

■ 소화성궤양용제 1위 케이캡과 컨디션의 제약기업
에이치케이이노엔은 전문의약품과 HB&B 사업 등 견고한 사업 구성을 보유한 종합 바이오제약 전문 기업
숙취해소 음료 '컨디션' 및 국내 30호 신약 '케이캡' 출시 등 신약 연구/개발 성공 경력 및 수익사업을 모두 갖춘 종합 제약기업

■ 우수한 수익 구조에 기반한 다각화된 파이프라인 경쟁력
소화, 자가면역, 감염, 항암 영역에서 합성신약, 항체, 세포치료제 등 16개의 연구/개발 파이프라인을 운영 중으로 케이캡의 성공 모델 기반 향후 성장 동력도 풍부하다고 평가
컨디션, 헛개수 등 고수익 사업과 고성장의 건강기능식품 및 모회사인 한국콜마와의 협업에 기반한 더마코스메틱 시장 진출은 안정성과 성장성을 두루 갖춘 동사의 경쟁력을 더욱 돋보이게 할 것으로 전망

참조: https://bit.ly/3rxC2i9

흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)


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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 7/27(화)

[Market Issue]

- 미중 고위급 회담 또 충돌…中 "美, 억압말고 편등하게 대우해야"
- 中 정부, 사교육 기관 이익창출 금지 방침…주요 과목 사교육 전면 규제
- 中 기술 당국, 기업들에 반독점ㆍ데이터보안 시정 요구
- 테슬라, 2분기 매출 119억 6천달러…월가 예상 상회
- 美 상무부, 금호석화ㆍLG화학 합성고무 반덤핑 조사 개시
- 비수도권 사회적 거리두기 오늘부터 3단계 격상
- 카카오뱅크, 공모주 청약 첫날 12조 몰려…경쟁률 38 대 1


[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 0.91% 하락 / KOSDAQ 0.75% 하락

- 국내증시는 기관과 외국인 순매도 속 중국 정부의 사교육 규제 정책 및 대형 기술주 규제에 따른 中 증시 하락세에 영향을 받으며 하락 마감
- 개인이 7,240억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 3,382억원, 3,754억원 순매도
- 금속/광물(-0.2%) 업종이 수익률 상위
- 증권(-2.6%) 업종이 수익률 하위


[전일 해외 주식 동향]

<미국> DOW 0.24% 상승 / S&P 500 0.24% 상승 / 나스닥 0.03% 상승

- 미국 증시는 FOMC 앞두고 경계감 확대되는 가운데, 대형 기술주 중심의 실적 기대감 확대되며 강보합 마감
- 에너지(2.5%) 업종이 수익률 상위
- 헬스케어(-0.6%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 0.16% 하락 / DAX 0.32% 하락 / FTSE 0.03% 하락

- 유럽 증시는 FOMC 앞두고 경계감 확대된 가운데 델타 변이 확산 우려에 혼조 마감
- 에너지(2.26%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-2.46%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 2.34% 하락 / 닛케이 1.04% 상승

- 중국 증시는 중국 정부의 사교육 규제 강화 및 미중 갈등 격화 등이 증시에 부정적 요인으로 작용하며 하락
- 필수소비재(-4.65%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 휴장 기간 동안의 글로벌 증시 상승세 반영에 매수세 유입되며 상승
- 헬스케어(1.61%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-0.59%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 51.51pt -1.9% 하락



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[흥국 강석오/최종경] 7/27(화)

[IPO] 크래프톤(259960) - 더 큰 그림을 그리다

■ 플랫폼 및 장르 다각화 기대
- <칼리스토 프로토콜> / <Cowboy>를 통한 <배틀그라운드> 유니버스 확장
- [슈팅/RPG/전략] / [PC/모바일/콘솔] : 장르/플랫폼 다각화 긍정적

■ 새로운 대작(大作)을 기다리자
- 장르/플랫폼 다각화 긍정적이나 유의미한 실적 성장을 만들어줄 대작이 필요한 시점
- <배틀그라운드:뉴스테이트>: 콘텐츠 추가되고 직접 서비스해서 수익성도 개선. 그러나 기존작과의 카니발 불가피 전망 (2H21 출시예정)
- <칼리스토 프로토콜>: PUBG 세계관을 배경으로 하는 서바이벌 호러 장르로 유사 게임으로는 <바이오하자드>, <둠>, <데드 스페이스> 등이 있음. 글렌 스코필드가 개발 중이어서 유저들의 기대감이 높은 상황 (2022 출시예정)

▶️보고서: https://bit.ly/2UVGOtH

★ 흥국증권 강석오 게임/소프트웨어 텔레 채널 ★
https://t.me/seokokang

흥국 게임 담당 강석오 (02-6742-3518)
흥국 IPO 담당 최종경 (02-739-5936)

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 7/28(수)

[Market Issue]

- 美 CDC, 백신 접종자도 실내서 마스크 착용 권고 발표 예정
- 美 7월 소비자신뢰지수 129.1…2020년 2월 이후 최고
- ARK인베스트, 中 강한 규제에 텐센트ㆍ알리바바 대량 매도
- 남북 통신연락선 전면 복원…北 일방 차단 13개월만
- 애플, 2분기 매출 26% 증가…아이폰 판매액 49.8% 증가
- 韓 2분기 GDP 0.7% 성장…소비 회복에도 건설투자ㆍ수출 감소 전환
- 카카오뱅크 청약에 59조원 몰려…경쟁률 187대 1


[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 0.24% 상승 / KOSDAQ 0.10% 하락

- 국내증시는 기관과 외국인 순매수 속 전일 미 증시 강세 영향 및 실적 기대감에 상승세를 보였으나 중국 증시 약세에 연동되며 상승폭 반납하며 강보합 마감
- 기관과 외국인이 각각 2,245억원, 430억원 순매수
- 개인이 2,769억원 순매도
- 금속/광물(+2.2%) 업종이 수익률 상위
- 증권(-1.4%) 업종이 수익률 하위


[전일 해외 주식 동향]

<미국> DOW 0.24% 하락 / S&P 500 0.47% 하락 / 나스닥 1.21% 하락

- 미국 증시는 FOMC 앞두고 경계감 지속되는 가운데, 지수 최고치 경신에 따른 차익실현 매물 출회가 특히 대형 기술주 중심으로 나타나며 소폭 하락
- 유틸리티(1.7%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-1.2%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 0.92% 하락 / DAX 0.64% 하락 / FTSE 0.42% 하락

- 유럽 증시는 FOMC 경계감 지속된 가운데 전반적인 미 증시 부진 영향에 하락
- 소재(-0.01%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(-1.55%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 2.49% 하락 / 닛케이 0.49% 상승

- 중국 증시는 정부의 기업 규제에 심화에 위험 회피 심리 반영된 매물 출회 나타나며 하락
- 에너지(-0.27%) 업종이 수익률 상위
- 필수소비재(-3.82%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 전일 미 증시 강세 영향에 투자 심리 개선되며 소폭 상승
- 부동산(1.433%) 업종이 수익률 상위
- 헬스케어(-0.43%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 50.47pt -2.02% 하락



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[흥국 Tech 서승연]

SK하이닉스 (000660): 유효한 DRAM, 반전될 NAND

■ 견조한 2Q21P 실적
SK하이닉스의 2Q21 매출 · 영업이익은 각각 10.3조원 (+22% QoQ) · 2.7조원 (+103% QoQ)으로 전분기 대비 재차 개선. PC 수요 강세가 이어진 가운데 서버 수요 회복세가 더해지며 큰 폭의 메모리 판가 상승 (DRAM +18% QoQ, NAND +8% QoQ)이 발현

■ 유효한 DRAM, 반전될 NAND
정상 재고를 크게 하회하고 있기에 당초 상향했던 Capex 계획을 조정하기 어려우나, 극히 낮은 공급사 재고와 2H21 5G 스마트폰 신모델 출시, 신규 CPU 확대에 기반해 제품 판가 상승 흐름은 2H21에도 이어지리라 예상. 이에 더해 128단 NAND 비중 확대로 3Q21 및 21년 NAND 흑자전환되며 21년 전사 영업이익 12.6조원 (+151% YoY)이 예상

■ 투자의견 Buy · 목표주가 165,000원 유지
3Q21 고정가 협상 내 일부 서버업체의 저항이 관찰되고 있는 가운데 현물가와 고정가 간 괴리율은 18%까지 좁혀진 상황. 다만 1) 고객사들의 재고 축적 수요 지속, 2) 2H21 신제품 출시와 성수기 효과, 3) DRAM 공급사들의 낮은 재고 수준을 감안 시 DRAM 판가 상승 흐름은 유효하다 판단하며 주가 반등이 동반되리라 전망


보고서 링크: https://bit.ly/3i6j6nf


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[흥국스몰캡 최종경] 7/28(수)

[IPO예정]한컴라이프케어(372910) - 토탈 안전 플랫폼 기업으로 도약

■ 개인 안전장비 시장 독보적 플레이어
한컴라이프케어는 공공, 국방, 산업, 생활안전 분야의 안전 산업 전역의 안전장비 개발/제조 전문 기업임
독보적인 성능 인증 기반의 절대적 시장지배력을 보유하고 있으며 공기호흡기 시장 점유율 1위를 차지함

■ 기존 제품 고도화와 ICT 기반 통합 안전 플랫폼 구축
'21년은 생활안전의 보건마스크 매출 감소에도 기존 제품 고도화와 플랫폼 서비스 및 해외 시장 확대에 따라 견조한 실적 추세는 이어질 것으로 보이며 단기적인 보건마스크 실적 변동에도 안전 플랫폼 다각화에 따른 견조한 실적이 부각될 전망임

참조: https://bit.ly/3x8M624

흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)


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[흥국스몰캡 최종경] 7/28(수)

[IPO예정]엠로(058970) - 국내 구매 SCM 분야 1위

■ 구매 SCM 토탈 솔루션 제공
엠로는 구매 SCM솔루션을 개발하여 공급하는 소프트웨어 개발 전문 기업임
다양한 산업의 신규 계약 건수가 지속적으로 증가해 국내 SCM 솔루션 시장점유율 1위를 굳건히 고수하고 있음

■ 구매 SCM 솔루션 시장의 성장세
비대면 서비스 확산 추세 속에서 구매 SCM 솔루션 시장은 지속적인 성장세를 이어가고 있어 수주 및 매출이 확대되는 중이며 동사는 지속적인 시스템 고도화 프로젝트를 수주하고 연구개발을 통해 구매 SCM 시장 선도자 지위를 유지 할 것으로 보임

참조: https://bit.ly/3zGgKSc

흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)


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[흥국 통신/지주 황성진] 7/29(목)

통신서비스 - 실적 성장세와 주주환원정책 확대 기조

■ 통신업체들 과거 주가 수익률 전통적으로 3 분기가 가장 양호
- 2011 년 이후 통신업체들의 월별 주가수익률을 살펴보면, 7 월의 월간 수익률이 4.35%로 가장 높은 모습을 보임
- 분기별로도 3 분기 주가수익률 평균은 5.71%로 가장 높은 수익률을 기록
- 전반적으로 3 분기 주가수익률이 가장 좋았던 원인은
1) 하반기 이익 증가에 대한 기대감 2) 높은 배당매력도

■ 배당의 기반이 되는 실적 호조세, 주주환원정책 확대 기조 또한 뚜렷이 나타나
- 5G 효과에 힘입어 펀더멘털 지표는 양호한 흐름을 보임
- 비통신 자회사들의 수익성 강화
- 안정화된 시장 경쟁구도에 힘입은 마케팅비 지출의 안정적인 흐름
- 실적 성장세와 높은 배당매력, 부담 없는 Valuation 을 감안할 때, 통신 업종에 대한 비중확대 기조는 당분간 유효할 것으로 전망

참조: https://bit.ly/3BJTep8

흥국증권 통신/지주 황성진(02-739-5937)

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 7/29(목)

[Market Issue]

- 연준, 기준금리 동결...파월 美 연준의장 "테이퍼링 전에 더 많은 가이던스 제공할 것"
- 파월 美 연준의장 "새로운 연준 스탠딩 레포, 주요 시장 지원책"
- 美 상원 초당파 의원들, 인프라 지출안에 합의
- 파월 연준의장 "국채ㆍMBS 같은 속도로 축소 예상…테이퍼링 시기는 미정"
- 英, 코로나 백신 접종 미국ㆍ유럽 여행객 격리 불필요
- 화이자 "백신 부스터샷ㆍ경구용 코로나 치료제 임상시험 착수"
- 정부 "내주까지 거리두기 효과 없으면 더 강한 방역조치 검토돼야"


[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 0.13% 상승 / KOSDAQ 1.04% 하락

- 국내증시는 FOMC 결과 앞두고 경계감이 확대된 가운데 중국 증시 변동성 확대에 약세를 보였으나, 장 후반 기관 매수세 유입되며 강보합 마감
- 개인과 기관이 각각 1,396억원, 3,003억원 순매수
- 외국인이 4,213억원 순매도
- 통신서비스(+2%) 업종이 수익률 상위
- 반도체(-1.7%) 업종이 수익률 하위


[전일 해외 주식 동향]

<미국> DOW 0.36% 하락 / S&P 500 0.02% 하락 / 나스닥 0.70% 상승

- 미국 증시는 FOMC 결과에서의 연준의 완화정 통화정책 기조 유지 및 인프라 투자 법안 통과 기대감에 상승세 나타난 가운데, 기업별 등락 차별화에 혼조 마감
- 에너지(1%) 업종이 수익률 상위
- 필수소비재(-0.9%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 0.94% 상승 / DAX 0.33% 상승 / FTSE 0.29% 상승

- 유럽 증시는 FOMC 결과에 주목하는 가운데 실적 발표 기업 중심으로 강세 나타나며 상승
- IT(2.62%) 업종이 수익률 상위
- 금융(-0.51%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 0.58% 하락 / 닛케이 1.39% 하락

- 중국 및 일본 등 아시아 증시는 중국의 기업 규제 강화로 인한 위험 회피 심리 고조되며 하락

- 중국 증시
- 헬스케어(2.1%) 업종이 수익률 상위
- 소재(-2.64%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시
- 유틸리티(0.43%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-3.03%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 51.84pt 2.71% 상승



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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 7/30(금)

[Market Issue]

- 美 2분기 GDP 잠정치 연율 6.5%...예상치 8.4% 하회
- 中 정부, "상장 조건 맞다면 미국 증시 상장 가능해" 발표
- 美 부채 한도 상한 적용 유예 시한 7월 31까지…상향 논란
- 美 검찰, 니콜라 창업자 사기 혐의로 기소
- 디디추싱, 상장폐지 검토 보도 부인
- 지속되는 中 규제, 이번엔 앱 팝업 단속…텐센트 등 14개 기업 대상
- 크래프톤 공모가 49.8만원 확정


[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 0.18% 상승 / KOSDAQ 0.82% 상승

- 국내증시는 FOMC 결과에서 연준의 비둘기파적 스탠스 재확인 및 중화권 증시 반등세 영향에 투자심리 개선되며 강보합 마감
- 기관이 2,584억원 순매수
- 개인과 외국인이 각각 174억원, 2,262억원 순매도
- 내구소비재/의류(+1.4%) 업종이 수익률 상위
- 금속/광물(-1.6%) 업종이 수익률 하위


[전일 해외 주식 동향]

<미국> DOW 0.44% 상승 / S&P 500 0.42% 상승 / 나스닥 0.11% 상승

- 미국 증시는 예상치 하회하는 GDP 성장률 발표되었지만, 판데믹 이전 수준 회복했다는 소식 및 연준의 정책 변화 속도 지연될 수 있다는 해석 되었고, 이에 위험자산 투자심리 개선되며 강보합 마감
- 주간 신규실업수당청구건수 40만건 (예상: 38만건, 이전: 42.4만건)
- 소재(1.1%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-0.9%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 0.33% 상승 / DAX 0.45% 상승 / FTSE 0.88% 상승

- 유럽 증시는 미 FOMC에서의 완화적 통화정책 기조 유지에 강보합 마감
- 에너지(1.92%) 업종이 수익률 상위
- 소재(-0.43%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 1.49% 상승 / 닛케이 0.73% 상승

- 중국 및 일본 등 아시아 증시는 중국 정부의 자국 기업의 미 증시 상장을 허용할 것이라는 완화적 보도 발표되자 투자 심리 개선되며 상승.

- 중국 증시
- IT(4.85%) 업종이 수익률 상위
- 금융(-0.65%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시
- 통신서비스(1.7%) 업종이 수익률 상위
- 필수소비재(-1.18%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 52.1pt 0.5% 상승



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[흥국 Tech 서승연]

삼성전자 (005930): 결이 다르다

■ 반도체가 견인한 2Q21 실적
삼성전자의 2Q21 영업이익 12.6조원은 1) 예상을 상회하는 메모리 반도체출하량 (DRAM +12% QoQ, NAND +8% QoQ), 2) 오스틴 팹 재가동에 따른 System LSI의 흑자 전환, 3) 디스플레이 가동률 관련 일회성 이익에 기반. 특히, 메모리 반도체의 경우 이전 2개 분기 대비 신규 팹 초기 비용이 대폭 축소되며 영업이익률 개선

■ 결이 다르다
2H21 내 삼성전자의 주요 동력인 메모리 반도체는 선단 공정 비중 확대에 따른 원가절감 효과가, 비메모리 반도체는 본격적으로 반영되는 가격 인상분과 선단 공정 수율 개선에 기반한 두 자릿수 영업이익률이 예상. 금번 분기에 이어 차분기 영업이익 역시 반도체 부문이 견인해 15.1조원 (+20% QoQ, +22% YoY)을 기록할 전망. 시장의 일부 우려와 달리 당사는 1) 현저히 낮은 공급사 재고, 2) 공급망 확보 차원의 재고 축적 수요, 3) 세트 신제품 출시 효과에 기반해 DRAM 판가 상승 흐름이 2H21에도 지속된다는 기존의 시각을 유지

■ 투자의견 Buy · 목표주가 97,000원 유지
메모리 업황에 대한 조심스런 일부 시각들이 존재하나, 우려와 달리 견조한 전방 수요와 판가 협상 과정 내 공급사 우위 구도가 재감지 될 시 판가 인상에 기반한 점진적인 실적개선과 더불어 주가 상승이 동반될 전망. 투자의견 Buy와 목표주가 97,000원을 유지


보고서 링크: https://bit.ly/3laxugd


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[흥국증권 리서치센터] HK Cross Asset Monitor 8/2(월)

HK Cross Asset Monitor

본 자료는 다음주인 8월 9일에 휴간함을 알려드립니다.
다음 발간 자료는 2021년 8월 17일자로 찾아뵙겠습니다.

■ 주간 자산시장 Review

- WTI는 전주 대비 2.4% 상승하며 주요 자산군 중 가장 높은 상승률 기록
예상보다 낮은 미국석유협회 재고 발표와 IMF 글로벌 성장률 전망 6.0% 유지 영향에 상승

- 상해 종합은 주간 4.6% 하락하며 주요 자산군 중 가장 낮은 수익률 기록
디디추싱에 이어 사교육 시장 규제 강화로 인한 불확실성 확대 영향에 하락

- 자금흐름 :
주간 ETF 중 미국 단기 회사채 추종 ETF인 BSV ETF에 가장 많은 자금 유입. 약 32.1억 달러 유입
반면, 미국 국채 지수 추종 ETF인 GOVT ETF에서 가장 많은 자금 유출. 약 16억 달러 유출


- 주요 경제 지표

[유럽]

독일 IFO 기업체감지수 100.8 (예상: 102.1, 이전: 101.7)

[미국]

신규주택판매 (6월) MoM -6.6% (예상: 3.5%, 이전: -7.8%)

내구재수주 (6월) MoM 0.8% (예상: 2.1%, 이전: 3.2%)

CB소비자신뢰지수 129.1 (예상: 123.9, 이전: 128.9)

2분기 GDP QoQ SAAR 6.5% (예상: 8.5%, 이전: 6.3%)


■ 자산별 주요 이슈

- 주식/기관: 빅테크 주식 없이 큰 수익을 올린 펀드의 비결

- 경제/채권: MMT의 시대는 아직 오지 않았다

- 이슈/산업(1): 로보택시: 구글과 아마존이 잘못된 기술을 지원했는가?

- 이슈/산업(2): 반도체: 최고 수준의 칩 제조업체에 도달하기 위한 유럽의 값비싼 계획


참조: https://bit.ly/3BVEvaG

흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)

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[흥국/자동차 김귀연] 8/2(월)

만도 - 할 수 있다, Man Do!

■ 2Q21 매출 1.5조원, OP 767억원(OPM 5.2%)
- 매출/OP 컨센 부합/상회 호실적
- 영업외 금융평가손익 +360억원: Tusimple +402억원/스파르타 -42억원
- 2H21~2022년 반도체 수급 완화, 코로나 접종 확대 => 실적개선 지속
> 2021년 매출 6.4조원/OP 3,328억원(OPM 5.2%)
> 2022년 매출 7.1조원/OP 3,949억원(OPM 5.5%)

■ 1H21 신규수주 6.8조원. 연간 목표 달성률 82%
- 2Q21 기준, 전자식 91%/EV향 56%
- 인도 로컬 OE향 ADAS, 주차솔루션 제어기, 북미 T사 중국 추가수주
- 고마진 전자식/ADAS 부품 매출 확대 => 믹스개선 가능

■ BUY(유지), TP 8.0만원(유지)
- 1Q21 실적 및 수주 호조에 따른 단기 주가 매력도 상승 예상
- 향후 주가 모멘텀은 1) 전자식/ADAS 부품 매출/마진 확대, 2) 전장/ADAS 수주 여부

▶ 보고서 URL: http://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=17233

흥국증권 전략/퀀트 변준호입니다. 8월 퀀트 롱숏입니다.

()속 %는 어닝 모델 스코어링 분위수로 작을수록 좋다는 뜻입니다.

<롱>
* 현대제철(1%)- 어닝서프 + EPS 상향후 주가 상승 + 중국 규제 수혜 기대
* 삼성바이오로직스(7%) - 강력 어닝 서프 + 외인과 기관 강력매수 수급 호조 패턴 주목
* 팬오션(9%) - 60일이평선 지지 기대 + 8월 BDI강세 경향
* 삼성전기(18%) - MLCC 수출 주기 패턴시 호조 지속 유력
* 농심(86%) - 판가,어닝,밀가격 등 역발상 시그널 주목

<숏>
* LG전자(91%) - 어닝하향 + 실적피크아웃 + 상반기 주가 상승시 3Q 하락 경향
* 한화솔루션(95%)- 어닝쇼크 + 차트리스크2 + 니콜라이슈
* 대우조선해양(97%) - 2Q 어닝쇼크 가능성 + 3Q 주가 부진 패턴
* 아모레퍼시픽(85%) - 2Q 실적 miss + 중국 경기 둔화 부담
* LG이노텍(1%) - 어닝센치 정점 유력 + 3Q 주가 하락 패턴

참조: https://bit.ly/3zXHptH

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[흥국스몰캡 최종경] 8/2(월)

[IPO예정]아주스틸(139990) - 아주 스틸로 날개를 달았다

■ 프리미엄 가전향 컬러강판 전문 기업
아주스틸은 영상가전, 생활가전, 건자재, 자동차 등 다양한 산업에 적용되고 있는 컬러강판 제조/판매 전문 기업
주요 고객사와의 EVI 협력 체계를 바탕으로 신제품의 초기 개발 참여로 양산 물량을 안정적으로 확보하고 있으며, 고객사의 해외 생산 거점을 통한 글로벌 시장 확대도 병행하고 있음


■ 프리미엄 가전, 건축 자재 수요 확대와 생산 경쟁력 확충
동사는 '21년 7월 '김천공장 1차 투자'를 완료했으며, '2차 투자'를 바로 진행해 '22년 5월 30만 톤까지 확대될 예정
세계 유일의 독보적인 핵심 코팅기술 기반과 프리미엄 가전 적용 레퍼런스 및 생산기술 기반 건축 자재 시장의 확대도 향후 주목할 부분

참조: https://bit.ly/3yjhVGZ

흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)


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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 8/3(화)

[Market Issue]

- 美 최근 7일간 코로나 환자 6만 3,000여명…지난 4월 이후 최고치
- 美 SEC, 中 기업 미국 증시 상장 절차 중단
- 미국이 주식 상장 심사 강화하자 중국 "미국과 소통 확대"
- 美 CDC "2차 백신 접종자도 감염"…델타 변이 전염성 경고
- 韓 7월 수출 554억 달러…65년 한국무역 역사상 최고치
- 세계 최대 구리 광산 노조 파업 결의…구리 가격 6주만 최고치
- 아마존, 유럽서 개인정보 침해 혐의로 과징금 1조원


[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 0.65% 상승 / KOSDAQ 0.65% 상승

- 국내증시는 기관 순매수 속 견조한 수출 지표 및 중국의 규제 리스크 완화에 투자심리 개선되며 상승
- 기관이 6,254억원 순매수
- 개인과 외국인이 각각 4,876억원, 1,474억원 순매도
- 의료(+3%) 업종이 수익률 상위
- 금속/광물(-1.5%) 업종이 수익률 하위


[전일 해외 주식 동향]

<미국> DOW 0.28% 하락 / S&P 500 0.18% 하락 / 나스닥 0.06% 상승

- 미국 증시는 미 상원 인프라 투자 합의 소식이 긍정적으로 작용했으나, 경제지표 예상치 하회 및 코로나 확진자 급증 소식에 따른 경기 회복 둔화 우려 확대되며 혼조 마감
- 7월 ISM 제조업 PMI 59.5 (예상: 60.9, 이전: 60.6)
- 유틸리티(0.7%) 업종이 수익률 상위
- 소재(-1.2%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 0.67% 상승 / DAX 0.16% 상승 / FTSE 0.70% 상승

- 유럽 증시는 기업들의 실적 호조세에 상승
- 부동산(2.24%) 업종이 수익률 상위
- 금융(-1.52%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 1.97% 상승 / 닛케이 1.82% 상승

- 중국 및 일본 등 아시아 증시는 중국의 부진한 경제 지표에도 불구, 저가매수세 유입 및 중국의 기업 규제 리스크 완화에 투심 개선되며 상승

- 중국 증시
- 필수소비재(4.37%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-0.4%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시
- 소재(2.83%) 업종이 수익률 상위
- 경기소비재(1.07%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 51.97pt 0.72% 상승



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[흥국스몰캡 최종경] 8/3(화)

[IPO예정]롯데렌탈(089860) - 모든 사업부문 호황 중

■ 오토렌탈, 중고차, 일반렌탈, 카셰어링 모두 호황
롯데렌탈은 오토렌탈, 중고차판매, 일반렌탈, 카셰어링 등 모빌리티와 일상 속 모든 렌탈 서비스를 아우르는 국내 1위 종합 렌탈 전문 기업
30년 이상의 렌탈 사업 노하우와 브랜드 파워를 보유하고 있다는 강점


■ 안정적인 사업 포트폴리오와 그린카의 기업가치 제고
오토렌탈과 일반렌탈의 안정적인 실적에 중고차와 그린카 부문의 고성장이 더해지는 균형 잡힌 실적과 효율성 증대에 다른 수익성 제고가 매우 긍정적
산정된 3조원대의 할인 전 기업가치는 과거 실적 기준으로, 고성장 미래 모빌리티 플랫폼 그린카의 기업가치가 제외된 것도 주목할 만한 요소

참조: https://bit.ly/3xmkXZw

흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)


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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 8/4(수)

[Market Issue]

- 美 가계부채 15조 달러 육박…2분기 14년래 최대폭 증가
- 규제 전방위 확산하는 中, 다음 타깃은 '게임ㆍ의료ㆍ부동산'
- 백신 증명해야 뉴욕 식당ㆍ헬스장 들어간다…16일부터 의무화
- 中, 차량 반도체 유통업계 조사 나선다…"가격 부풀리기 규제"
- "게임은 정신적 아편"…中 관영매체 비판에 게임업체 주가 폭락
- 중국 관영매체, "정신적 아편" 비판 기사 삭제
- 현대차, 7월 미국 판매 19% 증가…친환경차 소매 399% 늘어


[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 0.44% 상승 / KOSDAQ 0.16% 하락

- 국내증시는 중국의 기업 규제 우려가 증시에 부정적으로 작용했으나, 외국인의 대형주 및 반도체 업종 중심의 순매수세에 강보합 마감
- 외국인이 6,631억원 순매수
- 개인과 기관이 각각 6,702억원, 349억원 순매도
- 반도체(+3%) 업종이 수익률 상위
- 금속/광물(-4.4%) 업종이 수익률 하위


[전일 해외 주식 동향]

<미국> DOW 0.80% 상승 / S&P 500 0.82% 상승 / 나스닥 0.55% 상승

- 미국 증시는 델타 변이 바이러스 확산 우려 지속됐으나, 기업들의 실적 호조세에 투자 심리 개선되며 상승
- 유틸리티(0.7%) 업종이 수익률 상위
- 소재(-1.2%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 0.03% 상승 / DAX 0.09% 하락 / FTSE 0.34% 상승

- 유럽 증시는 기업들의 호실적세 지속에 강보합 마감
- 에너지(0.94%) 업종이 수익률 상위
- IT(-1.12%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 0.47% 하락 / 닛케이 0.50% 하락

- 중국 및 일본 등 아시아 증시는 중국 정부의 기업 규제 우려 부각에 투자심리 위축되며 소폭 하락

- 중국 증시
- 헬스케어(3.39%) 업종이 수익률 상위
- IT(-3.18%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시
- IT(0.16%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-1.37%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 51.97pt 0.72% 상승



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[흥국/자동차 김귀연] 8/5(목)

한국타이어앤테크놀로지 - "P"rice의 시대

■ 2Q21 매출 1.8조원, OP 1,872억원(OPM 10.4%)
- 매출 YoY +32.4% => 물량 회복 +29.9%/가격 인상 +6.4%/환율 -3.7%
- OPM 10.4% => 글로벌 RE 수요 호조로 ASP 상승 및 믹스 개선

■ 2H21 ~ 2022년 실적/수익성 호조 지속
- 2H21 1) RE 중심 수요 호조, 2) 글로벌 3~5% 가격 인상, 3) 하반기 계절성(겨울용 타이어)
- 2022년 글로벌 밸류체인 정상화에 따른 비용 안정화

■ 투자의견 BUY(유지), TP 7.0만원(상향)
- 연간 실적 추정치 상향(‘21년 EPS 5,389원/+8.2%)
- Target P/E 13배. 2017년 ASP 인상 시기의 PER

▶ 보고서 URL: http://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=17250

[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 8/5(목)

[Market Issue]

- 클라리다 美 연준 부의장 "연준 금리 인상 조건, 2022년말까지 충족"
- 미국 7월 민간 신규 고용 33만건으로 전월 대비 절반 이상 감소
- 옐런 美 재무장관 "바이든 의제 실행은 美 경제력 유지에 핵심"
- 中 사교육업체, 중국 정부 규제에 실적발표 연기
- 美 SEC 위원장 "암호화폐는 서부시대, 많은 규제 필요"
- 2분기 온라인 쇼핑 거래 47조원…사상 최대폭 증가
- 삼성전자, 한국은행 추진 "중앙은행 디지털화폐(CBDC)" 사업 참여


[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 1.34% 상승 / KOSDAQ 1.14% 상승

- 국내증시는 중국의 기업 규제 리스크가 완화된 가운데, 전기전자 업종 중심의 기관과 외국인 매수세 확대에 상승
- 기관과 외국인이 각각 8,894억원, 9,075억원 순매수
- 개인이 17,767억원 순매도
- 운송(+3.2%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-0.6%) 업종이 수익률 하위


[전일 해외 주식 동향]

<미국> DOW 0.92% 하락 / S&P 500 0.46% 하락 / 나스닥 0.13% 상승

- 미국 증시는 견조한 경제지표에도 불구 예상치 크게 하회한 ADP 고용지표 및 클라리다 연준 부의장의 조기 금리인상 발언 등에 투심 위축되어 나스닥 제외 하락하며 혼조 마감
- 7월 ISM 서비스업 PMI 64.1 (예상: 60.5, 이전: 60.1)
- 통신서비스(0.2%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-2.9%) 업종이 수익률 하위


<유럽> EU Stoxx 50 0.65% 상승 / DAX 0.88% 상승 / FTSE 0.26% 상승

- 유럽 증시는 기업 실적 기대감 확대에 상승
- IT(2.19%) 업종이 수익률 상위
- 헬스케어(-1.9%) 업종이 수익률 하위


<아시아> 상해종합지수 0.85% 상승 / 닛케이 0.21% 하락

- 중국 증시는 양호한 경제지표 및 정부의 기업 규제 리스크 완화에 반발매수세 유입되며 상승
- IT(3.36%) 업종이 수익률 상위
- 필수소비재(-0.92%) 업종이 수익률 하위

- 일본 증시는 코로나 확진자 급증에 따른 경기 회복 둔화 우려 확대에 약보합 마감
- 에너지(1.22%) 업종이 수익률 상위
- 소재(-1.15%) 업종이 수익률 하위


- MSCI EM ETF 52.46pt 0.52% 상승



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[흥국스몰캡 최종경] 8/5(목)

[IPO예정]브레인즈컴퍼니(098220) - IT 인프라 통합 관리 전문 기업

■ IT 인프라 통합관리 소프트웨어의 대표주자
브레인즈컴퍼니는 패키지 소프트웨어 개발 및 판매 기업임
IT 인프라 통합관리솔루션 판매 및 유지가 주수익원이며 신규매출 또한 지속적인 성장을 기록해 동종업계대비 높은 수익성을 유지하고 있음

■ EMS시장의 성장 가속화
디지털 전환이 가속화되고 클라우드 시장의 폭발적인 성장이 예상되어 동사의 주력 사업인 IT 인프라 통합 관리는 향후에도 전망이 밝다고 판단됨
동사는 신규 기술/서비스를 통한 사업다각화를 진행해 IT 인프라 통합관리 솔루션 시장을 선도해나갈 것으로 전망함

참조: https://bit.ly/3ypNTRH

흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)


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