[흥국증권 리서치센터] HK Cross Asset Monitor 5/24(월)
HK Cross Asset Monitor
■ 주간 자산시장 Review
- 신흥국 시장은 전주 대비 2.8% 상승하며 주요 자산군 중 가장 높은 상승률 기록
최근 하락에 따른 저가 매수세 유입 및 달러 약세, 양호한 중국 경제지표 영향에 상승
- WTI는 주간 2.8% 하락하며 주요 자산군 중 가장 낮은 수익률 기록
이란 경제 제재 완화 및 아시아 코로나 재확산 영향에 하락
- 자금흐름 :
주간 ETF 중 미국 금융 섹터 추종 ETF인 XLF ETF에 가장 많은 자금 유입. 약 13.4억 달러 유입
반면, S&P 500 추종 ETF인 SPY ETF에서 가장 많은 자금 유출. 약 61.4억 달러 유출
- 주요 경제 지표
[미국]
근원 소매판매 (4월, MoM) -0.8% (예상치: 0.7%, 이전치: 9.0%)
소매판매 (4월, MoM) 0.0% (예상치: 1.0%, 이전치: 10.7%)
산업생산 (4월, MoM) 0.7%% (예상치: 1.0%, 이전치: 2.4%)
뉴욕 Empire State 제조업지수 (5월) 24.30 (예상치: 23.90, 이전치: 26.30)
건축승인건수 (4월) 176만 (예상치: 177만, 이전치: 175.5만)
[유로존]
소비자물가지수 (4월, MoM) 0.6% (예상치: 0.6%, 이전치: 0.9%)
■ 자산별 주요 이슈
- 주식/기관: Bill Bernstein은 시장 곳곳에서 버블이 보인다고 한다. 주식이 여전히 고점에 머무르는 이유
- 경제/채권: 인플레이션의 여름: 중앙은행과 시장은 침착하게 지켜볼 것인가?
- 상품/대체: 쇠고기가 새로운 석탄일까? 기후 친화적인 식생활이 증가하고 있다.
- 이슈/산업(1): 비어있는 주차장, 분노한 고객: 자동차 사업에 타격을 주는 칩 위기
- 이슈/산업(2): 오늘날 농업에서 가장 큰 아이디어는 사실 옛날부터 존재했다.
참조: https://bit.ly/3u5Jwsb
흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)
● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
HK Cross Asset Monitor
■ 주간 자산시장 Review
- 신흥국 시장은 전주 대비 2.8% 상승하며 주요 자산군 중 가장 높은 상승률 기록
최근 하락에 따른 저가 매수세 유입 및 달러 약세, 양호한 중국 경제지표 영향에 상승
- WTI는 주간 2.8% 하락하며 주요 자산군 중 가장 낮은 수익률 기록
이란 경제 제재 완화 및 아시아 코로나 재확산 영향에 하락
- 자금흐름 :
주간 ETF 중 미국 금융 섹터 추종 ETF인 XLF ETF에 가장 많은 자금 유입. 약 13.4억 달러 유입
반면, S&P 500 추종 ETF인 SPY ETF에서 가장 많은 자금 유출. 약 61.4억 달러 유출
- 주요 경제 지표
[미국]
근원 소매판매 (4월, MoM) -0.8% (예상치: 0.7%, 이전치: 9.0%)
소매판매 (4월, MoM) 0.0% (예상치: 1.0%, 이전치: 10.7%)
산업생산 (4월, MoM) 0.7%% (예상치: 1.0%, 이전치: 2.4%)
뉴욕 Empire State 제조업지수 (5월) 24.30 (예상치: 23.90, 이전치: 26.30)
건축승인건수 (4월) 176만 (예상치: 177만, 이전치: 175.5만)
[유로존]
소비자물가지수 (4월, MoM) 0.6% (예상치: 0.6%, 이전치: 0.9%)
■ 자산별 주요 이슈
- 주식/기관: Bill Bernstein은 시장 곳곳에서 버블이 보인다고 한다. 주식이 여전히 고점에 머무르는 이유
- 경제/채권: 인플레이션의 여름: 중앙은행과 시장은 침착하게 지켜볼 것인가?
- 상품/대체: 쇠고기가 새로운 석탄일까? 기후 친화적인 식생활이 증가하고 있다.
- 이슈/산업(1): 비어있는 주차장, 분노한 고객: 자동차 사업에 타격을 주는 칩 위기
- 이슈/산업(2): 오늘날 농업에서 가장 큰 아이디어는 사실 옛날부터 존재했다.
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[흥국 시황/퀀트 임성철] 5/24 (월)
金주의 종목 $ignal
■ 주가 설명력 높은 이익 리비전 팩터 조합 및 조건값 설정을 통해 종목을 추출
■ 추출된 종목들의 과거 모델 내 시그널 발생 당시 성과 및 주가 모멘텀 등을 확인
■ 검증 작업을 통과한 최종 종목 제시 및 비중 추천
■ <이번주 추천 종목 및 비중>
한화에어로스페이스 -> 30%
휠라홀딩스 -> 30%
키움증권 -> 20%
DB하이텍 -> 20%
참조: https://bit.ly/347VK91
흥국증권 시황/퀀트 임성철(02-739-5938)
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■ <이번주 추천 종목 및 비중>
한화에어로스페이스 -> 30%
휠라홀딩스 -> 30%
키움증권 -> 20%
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[흥국 Tech 서승연]
삼성전기(009150): 레벨업 될 체력
■견조한 수요에 기반한 MLCC 실적 개선
1) 5G 스마트폰 확산에 따른 대당 탑재량 증가와 2) 전장화 수요에 힘입어 컴포넌트 솔루션 사업부의 영업이익은 2020년 5,577억원 → 2021년 9,554억원으로 증가할 전망. IT기기의 경박단화뿐만 아니라 MLCC 탑재량이 4G 대비 20~30% 증가하는 5G 스마트폰의 침투율이 높아지면서 초소형·고용량 중심으로 IT용 MLCC 수요는 늘어나리라 전망. MLCC 공급사들은 과거와 다르게 IT용 MLCC 점유율 확대 전략 보다는 보수적인 캐파 증설 기조와 전장용에 집중하고 있는 상황인만큼 컴포넌트 실적 개선 예상
■타이트한 수급 속 높아지는 패키지 기판 수익성
패키지 기판 중심으로 외형 성장이 발현되며 2021년 기판 솔루션 사업부의 매출·영업이익은 1.89조원 (+7% YoY) · 1,754억원 (+75% YoY) 예상. 2019년 Ibiden, Shinko 등 일본 선두업체들이 서버향 FC-BGA로 라인을 전환하면서 PC향 FC-BGA, 모바일향 FC-CSP 공급이 타이트해짐. 산업 내 공급 경쟁구도 변화는 삼성전기의 패키지 기판 수익성 개선으로 이어졌으며, 경쟁사의 생산 차질과 고다층, 대면적화 시장 수요가 더해지며 올해 내내 수급은 타이트할 전망
■투자의견 Buy, 목표주가 210,000원 제시
삼성전기의 주가는 연초 견조한 흐름을 지속하다가 CoVID-19 백신 효과에 따른 세트 수요 둔화와 전방업체들의 재고 부담 우려가 부각되며 부진한 흐름을 보이고 있음. 전방시장에 대한 우려를 완전히 지울 수 없음에도 삼성전기는 1) 고부가 IT용·전장용 중심으로 제품 믹스 개선을 이루며 20%대 수익성이 지속될 MLCC, 2) 구조적으로 완만한 실적 개선이 이루어지고 있는 반도체 기판에 기반해 기초체력을 탄탄히 다지고 있기에 이를 매수 기회로 삼아야 한다는 판단
보고서 링크: https://bit.ly/3vaSLIW
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삼성전기(009150): 레벨업 될 체력
■견조한 수요에 기반한 MLCC 실적 개선
1) 5G 스마트폰 확산에 따른 대당 탑재량 증가와 2) 전장화 수요에 힘입어 컴포넌트 솔루션 사업부의 영업이익은 2020년 5,577억원 → 2021년 9,554억원으로 증가할 전망. IT기기의 경박단화뿐만 아니라 MLCC 탑재량이 4G 대비 20~30% 증가하는 5G 스마트폰의 침투율이 높아지면서 초소형·고용량 중심으로 IT용 MLCC 수요는 늘어나리라 전망. MLCC 공급사들은 과거와 다르게 IT용 MLCC 점유율 확대 전략 보다는 보수적인 캐파 증설 기조와 전장용에 집중하고 있는 상황인만큼 컴포넌트 실적 개선 예상
■타이트한 수급 속 높아지는 패키지 기판 수익성
패키지 기판 중심으로 외형 성장이 발현되며 2021년 기판 솔루션 사업부의 매출·영업이익은 1.89조원 (+7% YoY) · 1,754억원 (+75% YoY) 예상. 2019년 Ibiden, Shinko 등 일본 선두업체들이 서버향 FC-BGA로 라인을 전환하면서 PC향 FC-BGA, 모바일향 FC-CSP 공급이 타이트해짐. 산업 내 공급 경쟁구도 변화는 삼성전기의 패키지 기판 수익성 개선으로 이어졌으며, 경쟁사의 생산 차질과 고다층, 대면적화 시장 수요가 더해지며 올해 내내 수급은 타이트할 전망
■투자의견 Buy, 목표주가 210,000원 제시
삼성전기의 주가는 연초 견조한 흐름을 지속하다가 CoVID-19 백신 효과에 따른 세트 수요 둔화와 전방업체들의 재고 부담 우려가 부각되며 부진한 흐름을 보이고 있음. 전방시장에 대한 우려를 완전히 지울 수 없음에도 삼성전기는 1) 고부가 IT용·전장용 중심으로 제품 믹스 개선을 이루며 20%대 수익성이 지속될 MLCC, 2) 구조적으로 완만한 실적 개선이 이루어지고 있는 반도체 기판에 기반해 기초체력을 탄탄히 다지고 있기에 이를 매수 기회로 삼아야 한다는 판단
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[흥국 Tech 서승연]
LG이노텍(011070): 하반기에 거는 기대
■지속되는 카메라 고사양화 추세 속 이익 개선
북미 고객사향 카메라 고사양 추세가 지속되면서 2021년 광학솔루션 사업부의 매출 · 영업이익은 각각 +21% YoY, +37% YoY 성장이 예상. 이는 1) 아이폰 내 센서시프트 적용 모델 수 확대와 2) 3D 센싱 모듈 스펙 향상에 따름. 센서시프트는 2020년 최상위 모델에만 적용되었으나 2021년에는 3개 모델에 적용돼 아이폰 내 센서시프트 침투율은 2020년 6% → 2021년 47%로 확대될 전망
■5G 확산이 이끄는 반도체 기판 성장
5G 스마트폰 확대에 따른 mmWave AiP 채용 증가로 2021년 기판소재 사업부의 매출과 영업이익은 각각 +17% YoY, +25% YoY 기록할 전망. AiP는 전력 증폭기, 필터, 송수신 칩, 통신모뎀을 안테나 패키지로 통합하는 기판 솔루션으로 LG이노텍은 선제적인 mmWave AiP 기술 개발을 통해 5G 스마트폰 수요에 대응 중. 현재 mmWave AiP 생산 가능 업체는 국한되어 있는 가운데 북미 스마트폰 고객사 내 mmWave 채용 모델이 확대되면서 LG 이노텍의 기판소재 사업부의 매출은 2021년 1.45조원 (+17% YoY)을 기록할 전망이며, 높은 영업이익 기여도 추세 역시 지속되리라 예상
■투자의견 Buy, 목표주가 260,000원 제시
LG이노텍의 목표주가는 아이폰6 판매 호조세를 보였던 2014년과 3D 센싱모듈·듀얼 카메라 채택으로 실적 성장이 이루어졌던 2017년의 PBR 상단 평균 배수인 2.1배를 적용해 산출하였다. 2H21 북미 고객사의 신모델 출시로 광학솔루션 사업부와 5G 확산에 따른 기판 사업부의 실적 호조로 2021년 사상 최대 실적을 기록할 전망이다. 2021년 예상 PBR은 1.5배로 과거 5년 평균 PBR (2.3배) 대비 저평가되어 있는 만큼 밸류에이션 정상화가 발현되리라 판단
보고서 링크: https://bit.ly/34aOuJI
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LG이노텍(011070): 하반기에 거는 기대
■지속되는 카메라 고사양화 추세 속 이익 개선
북미 고객사향 카메라 고사양 추세가 지속되면서 2021년 광학솔루션 사업부의 매출 · 영업이익은 각각 +21% YoY, +37% YoY 성장이 예상. 이는 1) 아이폰 내 센서시프트 적용 모델 수 확대와 2) 3D 센싱 모듈 스펙 향상에 따름. 센서시프트는 2020년 최상위 모델에만 적용되었으나 2021년에는 3개 모델에 적용돼 아이폰 내 센서시프트 침투율은 2020년 6% → 2021년 47%로 확대될 전망
■5G 확산이 이끄는 반도체 기판 성장
5G 스마트폰 확대에 따른 mmWave AiP 채용 증가로 2021년 기판소재 사업부의 매출과 영업이익은 각각 +17% YoY, +25% YoY 기록할 전망. AiP는 전력 증폭기, 필터, 송수신 칩, 통신모뎀을 안테나 패키지로 통합하는 기판 솔루션으로 LG이노텍은 선제적인 mmWave AiP 기술 개발을 통해 5G 스마트폰 수요에 대응 중. 현재 mmWave AiP 생산 가능 업체는 국한되어 있는 가운데 북미 스마트폰 고객사 내 mmWave 채용 모델이 확대되면서 LG 이노텍의 기판소재 사업부의 매출은 2021년 1.45조원 (+17% YoY)을 기록할 전망이며, 높은 영업이익 기여도 추세 역시 지속되리라 예상
■투자의견 Buy, 목표주가 260,000원 제시
LG이노텍의 목표주가는 아이폰6 판매 호조세를 보였던 2014년과 3D 센싱모듈·듀얼 카메라 채택으로 실적 성장이 이루어졌던 2017년의 PBR 상단 평균 배수인 2.1배를 적용해 산출하였다. 2H21 북미 고객사의 신모델 출시로 광학솔루션 사업부와 5G 확산에 따른 기판 사업부의 실적 호조로 2021년 사상 최대 실적을 기록할 전망이다. 2021년 예상 PBR은 1.5배로 과거 5년 평균 PBR (2.3배) 대비 저평가되어 있는 만큼 밸류에이션 정상화가 발현되리라 판단
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[흥국 Tech 서승연]
케이엔더블유 (105330): 탐방노트 - 환골탈태(換骨奪胎)
■회사개요
- 사업부는 크게 1) 반도체 소재, 2) 자동차 부품소재, 3) 전자 부품소재로 구성. 각각 사업부별로 1) 반도체 식각 및 세정용 특수가스인 F2 · SF6 가스, 2) 자동차 내장 부품소재인 라미스폰지 · 자동차용 테이프 · 열선용 부직포, 3) 디스플레이 글라스 모듈 · 광학필름을 생산
- 2001년 설립 후 Glass 모듈, 광학필름류 등 디스플레이 소재와 자동차 내장재 등 자동차 부품소재 사업을 영위. 그러나 전방사업의 축소 탓에 주력 공급 제품인 GLP (Glass Lamination & Printing) 모듈 매출이 급감하여 영업적자가 지속 발생. 이를 개선하기 위해 2020년 GLP 사업부 축소하고 있으며, 2021년 3월 솔베이코리아의 불소가스 사업부를 분할인수해 자회사 ‘플루오린코리아’ 설립. 21년 4월에는 자동차 시트 소재업체인 지아이매터리얼스를 인수합병
■매출 비중
자동차 부품 소재 66% + 반도체 소재 26% + 전자 부품소재 8%
(1Q21 매출 기준. 반도체 소재의 경우 3월 5일~3월 31일 기준)
■주요 고객사
- 반도체 소재: TSMC, 삼성전자, SK하이닉스, Micron 등에 직 · 간접적으로 납품
- 자동차 부품 소재: Lear, Adient, Sage 등을 통해 국내외 유수의 완성차 업체에 납품
■투자요인
1) 글로벌 반도체 업체들의 Capex 증가에 따라 플루오린코리아의 특수가스 판매 동반 증가하리라 예상. 3월 인수 이후 1개월영업일 반영으로만 1Q21 반도체 소재 영업이익 10.6억원 기록. 국내 F2 가스 1위 업체로 전세계적으로 F2 대량 생산이 가능한 곳은 동사를 포함한 2곳에 불과해 과점시장을 형성하고 있음
2) 자동차 부품소재는 지아이매터리얼스와의 합병과 2021년 북미 신규 고객사 확보를 통한 외형 성장 기대. 기존 사업 내 디스플레이 소재 사업 축소를 통한 수익성 개선 전망
3) 향후 연간 100억원 Capex 투자를 통해 실적 확대 예상. 화학물질 관리법으로 국내에서 반도체 특수가스 팹을 설립 가능한 부지가 어려운 상황에서 당사는 온산공단에 4만평 부지 중 1.7만평 유휴부지로 보유 중
보고서 링크: https://bit.ly/3fEQtLD
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케이엔더블유 (105330): 탐방노트 - 환골탈태(換骨奪胎)
■회사개요
- 사업부는 크게 1) 반도체 소재, 2) 자동차 부품소재, 3) 전자 부품소재로 구성. 각각 사업부별로 1) 반도체 식각 및 세정용 특수가스인 F2 · SF6 가스, 2) 자동차 내장 부품소재인 라미스폰지 · 자동차용 테이프 · 열선용 부직포, 3) 디스플레이 글라스 모듈 · 광학필름을 생산
- 2001년 설립 후 Glass 모듈, 광학필름류 등 디스플레이 소재와 자동차 내장재 등 자동차 부품소재 사업을 영위. 그러나 전방사업의 축소 탓에 주력 공급 제품인 GLP (Glass Lamination & Printing) 모듈 매출이 급감하여 영업적자가 지속 발생. 이를 개선하기 위해 2020년 GLP 사업부 축소하고 있으며, 2021년 3월 솔베이코리아의 불소가스 사업부를 분할인수해 자회사 ‘플루오린코리아’ 설립. 21년 4월에는 자동차 시트 소재업체인 지아이매터리얼스를 인수합병
■매출 비중
자동차 부품 소재 66% + 반도체 소재 26% + 전자 부품소재 8%
(1Q21 매출 기준. 반도체 소재의 경우 3월 5일~3월 31일 기준)
■주요 고객사
- 반도체 소재: TSMC, 삼성전자, SK하이닉스, Micron 등에 직 · 간접적으로 납품
- 자동차 부품 소재: Lear, Adient, Sage 등을 통해 국내외 유수의 완성차 업체에 납품
■투자요인
1) 글로벌 반도체 업체들의 Capex 증가에 따라 플루오린코리아의 특수가스 판매 동반 증가하리라 예상. 3월 인수 이후 1개월영업일 반영으로만 1Q21 반도체 소재 영업이익 10.6억원 기록. 국내 F2 가스 1위 업체로 전세계적으로 F2 대량 생산이 가능한 곳은 동사를 포함한 2곳에 불과해 과점시장을 형성하고 있음
2) 자동차 부품소재는 지아이매터리얼스와의 합병과 2021년 북미 신규 고객사 확보를 통한 외형 성장 기대. 기존 사업 내 디스플레이 소재 사업 축소를 통한 수익성 개선 전망
3) 향후 연간 100억원 Capex 투자를 통해 실적 확대 예상. 화학물질 관리법으로 국내에서 반도체 특수가스 팹을 설립 가능한 부지가 어려운 상황에서 당사는 온산공단에 4만평 부지 중 1.7만평 유휴부지로 보유 중
보고서 링크: https://bit.ly/3fEQtLD
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[흥국 시황/퀀트 임성철]
Heungkuk Morning Comment 5/25(화)
[Market Issue]
- 브레이너드 美 연준 이사 "물가 압력 시간 지날수록 진정"
- 뉴욕시장 "학교, 가을부터 100% 대면 수업 진행할 것"
- EU, 브뤼셀서 임시 정상회의…'코로나 증명서' 도입 임박
- 中, 한미 '대만' 언급에 우려 표명…"외부 간섭 용납 못해"
- 美 국무부, 일본 여행금지 권고…올림픽 개최 영향에 주목
- 삼성바이오로직스, 모더나와 위탁생산 계약 체결…"3분기 부터 수억회 분량 생산"
- 車 반도체 수급난에 또…현대차 아산공장 24~26일 생산 중단
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.38% 하락 / KOSDAQ 1.79% 하락
- 국내 증시는 테이퍼링 우려 및 암호화폐 가격 변동성 확대에 따른 위험자산 회피 심리가 확대된 가운데, 외국인 순매도에 하락
- 개인과 기관이 각각 1,739억원, 389억원 순매수
- 외국인이 2,233억원 순매도
- 유틸리티(+3.7%) 업종이 수익률 상위
- 반도체(-2.6%) 업종이 수익률 하위
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 0.54% 상승 / S&P 500 0.99% 상승 / 나스닥 1.41% 상승
- 미국 증시는 국채 금리 하락 및 암호화폐 가격 반등 영향에 기술주 위주 강세를 보였고, 경기 회복 기대감에 위험자산 투자심리 확대되며 상승
- 통신서비스(1.8%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-0.2%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 0.24% 상승 / DAX 15,437.51pt / FTSE 0.48% 상승
- 유럽 증시는 경기 회복 기대감 및 백신 접종 확대 영향에 강보합 마감
- IT(1.19%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-1.06%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.31% 상승 / 닛케이 0.17% 상승
- 중국 및 일본 등 아시아 증시는 백신 접종 가속화에 따른 경기 회복 기대감에 강보합 마감
- 중국 증시
- 통신서비스(1.87%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-1.86%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시
- 산업재(1.25%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-1.35%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 53.58pt 0.83% 상승
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Heungkuk Morning Comment 5/25(화)
[Market Issue]
- 브레이너드 美 연준 이사 "물가 압력 시간 지날수록 진정"
- 뉴욕시장 "학교, 가을부터 100% 대면 수업 진행할 것"
- EU, 브뤼셀서 임시 정상회의…'코로나 증명서' 도입 임박
- 中, 한미 '대만' 언급에 우려 표명…"외부 간섭 용납 못해"
- 美 국무부, 일본 여행금지 권고…올림픽 개최 영향에 주목
- 삼성바이오로직스, 모더나와 위탁생산 계약 체결…"3분기 부터 수억회 분량 생산"
- 車 반도체 수급난에 또…현대차 아산공장 24~26일 생산 중단
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.38% 하락 / KOSDAQ 1.79% 하락
- 국내 증시는 테이퍼링 우려 및 암호화폐 가격 변동성 확대에 따른 위험자산 회피 심리가 확대된 가운데, 외국인 순매도에 하락
- 개인과 기관이 각각 1,739억원, 389억원 순매수
- 외국인이 2,233억원 순매도
- 유틸리티(+3.7%) 업종이 수익률 상위
- 반도체(-2.6%) 업종이 수익률 하위
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 0.54% 상승 / S&P 500 0.99% 상승 / 나스닥 1.41% 상승
- 미국 증시는 국채 금리 하락 및 암호화폐 가격 반등 영향에 기술주 위주 강세를 보였고, 경기 회복 기대감에 위험자산 투자심리 확대되며 상승
- 통신서비스(1.8%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-0.2%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 0.24% 상승 / DAX 15,437.51pt / FTSE 0.48% 상승
- 유럽 증시는 경기 회복 기대감 및 백신 접종 확대 영향에 강보합 마감
- IT(1.19%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-1.06%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.31% 상승 / 닛케이 0.17% 상승
- 중국 및 일본 등 아시아 증시는 백신 접종 가속화에 따른 경기 회복 기대감에 강보합 마감
- 중국 증시
- 통신서비스(1.87%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-1.86%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시
- 산업재(1.25%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-1.35%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 53.58pt 0.83% 상승
● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
[흥국스몰캡 최종경] 5/25(화)
월간IPO [2021년 5월호] 신인들의 2021년 1분기 성적표
■정기보고서 제출
'21년 5월 17일은 12월 결산사의 정기보고서인 분기보고서(2021.03)를 제출해야하는 기한임. 정기보고서의 제출은 주권상장법인이 지켜야하는 의무로 시장에 새로 상장한 기업들 역시 이러한 의무를 새로 부여 받게 됨
■신인들의 2021년 1분기 실적 점검
현재까지 신규 상장한 기업들(108개사) 중 5월 현재까지 분기보고서 또는 공정공시를 통해 '21년 1분기 실적 발표한 기업들의 분기 실적을 살펴보고, 외형 성장, 이익 성장, 수익성 등 실적 흐름이 우수한 기업들을 선별함
참조: https://bit.ly/34erCsO
흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
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월간IPO [2021년 5월호] 신인들의 2021년 1분기 성적표
■정기보고서 제출
'21년 5월 17일은 12월 결산사의 정기보고서인 분기보고서(2021.03)를 제출해야하는 기한임. 정기보고서의 제출은 주권상장법인이 지켜야하는 의무로 시장에 새로 상장한 기업들 역시 이러한 의무를 새로 부여 받게 됨
■신인들의 2021년 1분기 실적 점검
현재까지 신규 상장한 기업들(108개사) 중 5월 현재까지 분기보고서 또는 공정공시를 통해 '21년 1분기 실적 발표한 기업들의 분기 실적을 살펴보고, 외형 성장, 이익 성장, 수익성 등 실적 흐름이 우수한 기업들을 선별함
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[흥국 시황/퀀트 임성철]
Heungkuk Morning Comment 5/26(수)
[Market Issue]
- 시카고 연은 총재 "연준 현 완화적인 정책 기조 지지"
- 클라리다 美 연준 부의장 "자산 매입 축소 논의 시작할 시기 올 것"
- 15년만에 美 주택가격 최대폭 급등…공급 부족 영향
- 독일 DAX 지수, 장중 역대 최고치 경신…경제 지표 호조 영향
- 워싱턴DC, 아마존에 반독점 소송 제기
- 모더나 "청소년에게도 코로나19 백신 100% 효과"
- 테슬라, 중국 내 전기차 데이터센터 설립
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.86% 상승 / KOSDAQ 1.44% 상승
- 국내 증시는 기관과 외국인 동반 순매수 속 미 연준 이사의 인플레 우려 일축에 따른 테이퍼링 우려 완화 및 국채금리 하락에 투자심리 확대되며 상승
- 기관과 외국인이 각각 8,838억원, 683억원 순매수
- 개인이 9,677억원 순매도
- 소비자서비스(+4.6%) 업종이 수익률 상위
- 건설(-0.7%) 업종이 수익률 하위
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 0.24% 하락 / S&P 500 0.21% 하락 / 나스닥 0.03% 하락
- 미국 증시는 국채금리 하락에 긴축 우려 축소되었지만 경제지표 부진과 기술주에 대한 반독점 이슈 등에 위험자산 투자심리 약화되며 약보합 마감
- 통신서비스(1.8%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-0.2%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 0.01% 상승 / DAX 0.18% 상승 / FTSE 0.31% 하락
- 유럽 증시는 경기 회복 기대감과 인플레이션 우려 상존하며 혼조 마감
- IT(1.19%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-1.06%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 2.40% 상승 / 닛케이 0.67% 상승
- 중국 및 일본 등 아시아 증시는 국채금리 하락에 따른 인플레 우려 완화 및 기술주 위주 반등을 보이며 상승
- 중국 증시
- 필수소비재(4.04%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(0.64%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시
- IT(1.24%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-0.77%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 54.11pt 0.99% 상승
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Heungkuk Morning Comment 5/26(수)
[Market Issue]
- 시카고 연은 총재 "연준 현 완화적인 정책 기조 지지"
- 클라리다 美 연준 부의장 "자산 매입 축소 논의 시작할 시기 올 것"
- 15년만에 美 주택가격 최대폭 급등…공급 부족 영향
- 독일 DAX 지수, 장중 역대 최고치 경신…경제 지표 호조 영향
- 워싱턴DC, 아마존에 반독점 소송 제기
- 모더나 "청소년에게도 코로나19 백신 100% 효과"
- 테슬라, 중국 내 전기차 데이터센터 설립
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.86% 상승 / KOSDAQ 1.44% 상승
- 국내 증시는 기관과 외국인 동반 순매수 속 미 연준 이사의 인플레 우려 일축에 따른 테이퍼링 우려 완화 및 국채금리 하락에 투자심리 확대되며 상승
- 기관과 외국인이 각각 8,838억원, 683억원 순매수
- 개인이 9,677억원 순매도
- 소비자서비스(+4.6%) 업종이 수익률 상위
- 건설(-0.7%) 업종이 수익률 하위
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 0.24% 하락 / S&P 500 0.21% 하락 / 나스닥 0.03% 하락
- 미국 증시는 국채금리 하락에 긴축 우려 축소되었지만 경제지표 부진과 기술주에 대한 반독점 이슈 등에 위험자산 투자심리 약화되며 약보합 마감
- 통신서비스(1.8%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-0.2%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 0.01% 상승 / DAX 0.18% 상승 / FTSE 0.31% 하락
- 유럽 증시는 경기 회복 기대감과 인플레이션 우려 상존하며 혼조 마감
- IT(1.19%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-1.06%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 2.40% 상승 / 닛케이 0.67% 상승
- 중국 및 일본 등 아시아 증시는 국채금리 하락에 따른 인플레 우려 완화 및 기술주 위주 반등을 보이며 상승
- 중국 증시
- 필수소비재(4.04%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(0.64%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시
- IT(1.24%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-0.77%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 54.11pt 0.99% 상승
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[흥국 시황/퀀트 임성철]
Heungkuk Morning Comment 5/27(목)
[Market Issue]
- 퀄스 美 연준 부의장 "기대 부합하면 테이퍼링 논의 시기 다가와"
- 위안화 강세, 달러당 6.41위안…2018년 6월 이후 최고치
- 일본 코로나 신규확진 4,500명대…주요 도시 긴급사태 연장 요청
- 포드, 2025년까지 전기차 300억 달러 투자 발표…주가 8.55% 급등
- 아마존, 84억 5천만 달러에 할리우드 영화 제작사 MGM 인수
- 정부, 백신 접종자는 인원 제한 제외하고 야외 노마스크 허용
- CS, LG화학 목표주가 하향 및 매도 리포트에 주가 6%대 하락
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.09% 하락 / KOSDAQ 0.41% 상승
- 국내 증시는 외국인 순매도 속 미 경제지표 부진 영향에 위험자산 투자심리 약화되며 약보합 마감
- 기관이 2,871억원 순매수
- 개인과 외국인이 각각 2,405억원, 186억원 순매도
- 유틸리티(+5.3%) 업종이 수익률 상위
- 화학(-3.1%) 업종이 수익률 하위
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 0.03% 상승 / S&P 500 0.19% 상승 / 나스닥 0.59% 상승
- 미국 증시는 성인 백신 접종률 50% 돌파 소식 및 신규확진자 하향 안정화에 경제 정상화 기대감 반영되며 강보합 마감
- 통신서비스(1.8%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-0.2%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 0.11% 하락 / DAX 0.09% 하락 / FTSE 0.04% 하락
- 유럽 증시는 인플레이션 우려 및 차익실현 매물 출회되며 약보합 마감
- IT(1.19%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-1.06%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.34% 상승 / 닛케이 0.31% 상승
- 중국 증시는 미중 갈등 우려에도 불구 위안화 강세 및 재정 긴축 기조 완화 가능성 언급에 강보합 마감
- 부동산(1.04%) 업종이 수익률 상위
- IT(-0.8%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 주요 도시의 긴급사태 재연장 요청에도 불구 본격적인 백신 접종에 대한 기대감에 강보합 마감
- 산업재(0.73%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-1.64%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 54.51pt 0.74% 상승
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Heungkuk Morning Comment 5/27(목)
[Market Issue]
- 퀄스 美 연준 부의장 "기대 부합하면 테이퍼링 논의 시기 다가와"
- 위안화 강세, 달러당 6.41위안…2018년 6월 이후 최고치
- 일본 코로나 신규확진 4,500명대…주요 도시 긴급사태 연장 요청
- 포드, 2025년까지 전기차 300억 달러 투자 발표…주가 8.55% 급등
- 아마존, 84억 5천만 달러에 할리우드 영화 제작사 MGM 인수
- 정부, 백신 접종자는 인원 제한 제외하고 야외 노마스크 허용
- CS, LG화학 목표주가 하향 및 매도 리포트에 주가 6%대 하락
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.09% 하락 / KOSDAQ 0.41% 상승
- 국내 증시는 외국인 순매도 속 미 경제지표 부진 영향에 위험자산 투자심리 약화되며 약보합 마감
- 기관이 2,871억원 순매수
- 개인과 외국인이 각각 2,405억원, 186억원 순매도
- 유틸리티(+5.3%) 업종이 수익률 상위
- 화학(-3.1%) 업종이 수익률 하위
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 0.03% 상승 / S&P 500 0.19% 상승 / 나스닥 0.59% 상승
- 미국 증시는 성인 백신 접종률 50% 돌파 소식 및 신규확진자 하향 안정화에 경제 정상화 기대감 반영되며 강보합 마감
- 통신서비스(1.8%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-0.2%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 0.11% 하락 / DAX 0.09% 하락 / FTSE 0.04% 하락
- 유럽 증시는 인플레이션 우려 및 차익실현 매물 출회되며 약보합 마감
- IT(1.19%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-1.06%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.34% 상승 / 닛케이 0.31% 상승
- 중국 증시는 미중 갈등 우려에도 불구 위안화 강세 및 재정 긴축 기조 완화 가능성 언급에 강보합 마감
- 부동산(1.04%) 업종이 수익률 상위
- IT(-0.8%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 주요 도시의 긴급사태 재연장 요청에도 불구 본격적인 백신 접종에 대한 기대감에 강보합 마감
- 산업재(0.73%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-1.64%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 54.51pt 0.74% 상승
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[흥국 시황/퀀트 임성철] 오늘의 예측 5/27 (목)
<Total Result 상위 5종목>
SGC이테크건설
삼천리자전거
동아화성
나이스정보통신
다산네트웍스
<Optimization Result 상위 5종목>
삼천리자전거
동아화성
SGC이테크건설
한솔홀딩스
나이스정보통신
참조: https://bit.ly/3umrZvX
흥국증권 시황/퀀트 임성철(02-739-5938)
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<Total Result 상위 5종목>
SGC이테크건설
삼천리자전거
동아화성
나이스정보통신
다산네트웍스
<Optimization Result 상위 5종목>
삼천리자전거
동아화성
SGC이테크건설
한솔홀딩스
나이스정보통신
참조: https://bit.ly/3umrZvX
흥국증권 시황/퀀트 임성철(02-739-5938)
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[흥국 시황/퀀트 임성철]
Heungkuk Morning Comment 5/28(금)
[Market Issue]
- 댈러스 연은 총재 "테이퍼링 논의 일찌감치 하길 원해"
- 옐런 美 재무장관 "정부 2010년처럼 운영되고 있어"…더 공격적 지출 주장
- 미ㆍ중 무역협상 대표, 바이든 취임 이후 첫 통화…1단계 합의 목표는 '미달'
- 일본 긴급사태 6월 20일까지 연장…도쿄올림픽 1개월 전 시점
- 한국은행, 올해 성장률 4.0%로 1%p 올려…수출호조ㆍ재정효과 반영
- 7월부터 50~59세, 고3ㆍ수능수험생 등 일반인 접종 시작
- 아부다비투자청, 대우건설 인수 추진…불붙은 인수전
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.09% 하락 / KOSDAQ 0.83% 상승
- 국내 증시는 MSCI 리밸런싱으로 인한 수급 변동성 확대 속 외국인 순매도세에 약보합 마감
- 개인과 기관이 각각 176억원, 2,332억원 순매수
- 외국인이 2,447억원 순매도
- 건설(+2.9%) 업종이 수익률 상위
- 기타자본재(-2.8%) 업종이 수익률 하위
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 0.41% 상승 / S&P 500 0.12% 상승 / 나스닥 0.01% 하락
- 미국 증시는 실업 지표 개선 및 경제 정상화 기대감에 투자심리 확대되었지만, 이외 부진한 경제 지표 영향에 혼조 마감
- 신규 실업수당청구건수 40.6만건(예상: 42.5만건, 이전: 44.4만건)
- 산업재(1.4%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-0.7%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 0.19% 상승 / DAX 0.28% 하락 / FTSE 0.10% 하락
- 유럽 증시는 경제 회복 기대감과 인플레이션 우려 공존하며 혼조 마감
- 부동산(3.2%) 업종이 수익률 상위
- 헬스케어(-2.92%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.43% 상승 / 닛케이 0.33% 하락
- 중국 증시는 공업 지표 호조 및 미중 무역 갈등 우려 완화에 상승
- IT(2.1%) 업종이 수익률 상위
- 금융(-0.38%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 긴급사태 연장 우려 및 차익실현 매물 출회에 약보합 마감
- 헬스케어(0.77%) 업종이 수익률 상위
- 금융(-2.02%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 54.52pt 0.02% 상승
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Heungkuk Morning Comment 5/28(금)
[Market Issue]
- 댈러스 연은 총재 "테이퍼링 논의 일찌감치 하길 원해"
- 옐런 美 재무장관 "정부 2010년처럼 운영되고 있어"…더 공격적 지출 주장
- 미ㆍ중 무역협상 대표, 바이든 취임 이후 첫 통화…1단계 합의 목표는 '미달'
- 일본 긴급사태 6월 20일까지 연장…도쿄올림픽 1개월 전 시점
- 한국은행, 올해 성장률 4.0%로 1%p 올려…수출호조ㆍ재정효과 반영
- 7월부터 50~59세, 고3ㆍ수능수험생 등 일반인 접종 시작
- 아부다비투자청, 대우건설 인수 추진…불붙은 인수전
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.09% 하락 / KOSDAQ 0.83% 상승
- 국내 증시는 MSCI 리밸런싱으로 인한 수급 변동성 확대 속 외국인 순매도세에 약보합 마감
- 개인과 기관이 각각 176억원, 2,332억원 순매수
- 외국인이 2,447억원 순매도
- 건설(+2.9%) 업종이 수익률 상위
- 기타자본재(-2.8%) 업종이 수익률 하위
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 0.41% 상승 / S&P 500 0.12% 상승 / 나스닥 0.01% 하락
- 미국 증시는 실업 지표 개선 및 경제 정상화 기대감에 투자심리 확대되었지만, 이외 부진한 경제 지표 영향에 혼조 마감
- 신규 실업수당청구건수 40.6만건(예상: 42.5만건, 이전: 44.4만건)
- 산업재(1.4%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-0.7%) 업종이 수익률 하위
<유럽> EU Stoxx 50 0.19% 상승 / DAX 0.28% 하락 / FTSE 0.10% 하락
- 유럽 증시는 경제 회복 기대감과 인플레이션 우려 공존하며 혼조 마감
- 부동산(3.2%) 업종이 수익률 상위
- 헬스케어(-2.92%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.43% 상승 / 닛케이 0.33% 하락
- 중국 증시는 공업 지표 호조 및 미중 무역 갈등 우려 완화에 상승
- IT(2.1%) 업종이 수익률 상위
- 금융(-0.38%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 긴급사태 연장 우려 및 차익실현 매물 출회에 약보합 마감
- 헬스케어(0.77%) 업종이 수익률 상위
- 금융(-2.02%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 54.52pt 0.02% 상승
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[흥국 최종경/손혜원] 5/28(금)
삼진제약(005500)- 변화를 추구하는 전통 제약사
■ 이제는 순환기, 대사성, 노인성 질환 제약사
- 삼진제약은 소염진통제, 항생제, 순환기/대사성/노인성 질환 전문의약품, 일반의약품 제조/판매 전문 기업임.
- '20년 매출 비중을 살펴보면 전문의약품 (ETC)78%, 일반의약품(OTC) 16%, 원료의약품 4%, 수출 1%, 기타 1%
- '20년 기준 제품별 매출을 보면 플래리스, 게보린, 삼진타우로린주사, 트레스탄, 뉴스타틴알 순
■ 종합 헬스케어 기업으로 진화하려는 움직임
- 전통 제약사에서 발전하여 종합 헬스케어 기업으로 사업 다각화를 추진 중
- ①주력 사업 부문 변화: 전문의약품 외 사업부문을 양성하여 매출 비중 조정을 할 전망
- ②컨슈머헬스케어 사업 진출: 온라인몰 ‘마켓온제이’를 개설하고 통합 헬스케어 브랜드 ‘위시헬씨’를 론칭, 의료기기 분야에도 진출하여 웨어러블 심전도기 ‘S-Patch’의 국내 사업을 맡았음.
■ 투자의견 BUY(신규), TP 37,000원(신규)
- 기존 제약 시장에서 겪었던 약가 문제, 제네릭 의약품의 영업 한계점 등에 대한 위험을 사업 다각화 전략을 통해 줄일 수 있을 것으로 판단함.
- 현재 주가는 제약업종 평균 PER 대비 현저하게 낮은 수준임.
참조: https://bit.ly/3vw2ObH
흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
삼진제약(005500)- 변화를 추구하는 전통 제약사
■ 이제는 순환기, 대사성, 노인성 질환 제약사
- 삼진제약은 소염진통제, 항생제, 순환기/대사성/노인성 질환 전문의약품, 일반의약품 제조/판매 전문 기업임.
- '20년 매출 비중을 살펴보면 전문의약품 (ETC)78%, 일반의약품(OTC) 16%, 원료의약품 4%, 수출 1%, 기타 1%
- '20년 기준 제품별 매출을 보면 플래리스, 게보린, 삼진타우로린주사, 트레스탄, 뉴스타틴알 순
■ 종합 헬스케어 기업으로 진화하려는 움직임
- 전통 제약사에서 발전하여 종합 헬스케어 기업으로 사업 다각화를 추진 중
- ①주력 사업 부문 변화: 전문의약품 외 사업부문을 양성하여 매출 비중 조정을 할 전망
- ②컨슈머헬스케어 사업 진출: 온라인몰 ‘마켓온제이’를 개설하고 통합 헬스케어 브랜드 ‘위시헬씨’를 론칭, 의료기기 분야에도 진출하여 웨어러블 심전도기 ‘S-Patch’의 국내 사업을 맡았음.
■ 투자의견 BUY(신규), TP 37,000원(신규)
- 기존 제약 시장에서 겪었던 약가 문제, 제네릭 의약품의 영업 한계점 등에 대한 위험을 사업 다각화 전략을 통해 줄일 수 있을 것으로 판단함.
- 현재 주가는 제약업종 평균 PER 대비 현저하게 낮은 수준임.
참조: https://bit.ly/3vw2ObH
흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)
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[흥국증권 리서치센터] HK Cross Asset Monitor 5/31(월)
HK Cross Asset Monitor
■ 주간 자산시장 Review
- WTI는 전주 대비 7.7% 상승하며 주요 자산군 중 가장 높은 상승률 기록
국제유가는 지속적 수요 증가 기대 및 美 재고 감소, 이란 핵합의 복원 관련 회의론 등의 영향에 상승
- 원달러 환율은 주간 1.3% 하락하며 주요 자산군 중 가장 낮은 수익률 기록
연준의 완화적 스탠스 확인 및 개선된 아시아 증시 투자심리, 위안화 강세 등의 영향에 하락
- 자금흐름 :
주간 ETF 중 미국 모멘텀 중대형주 추종 ETF인 MTUM ETF에 가장 많은 자금 유입. 약 16.6억 달러 유입
반면, 달러 표시 투자등급 회사채 추종 ETF인 LQD ETF에서 가장 많은 자금 유출. 약 9.4억 달러 유출
- 주요 경제 지표
[5월 PMI 잠정치]
미국 제조업 PMI 61.5 (예상: 60.2, 이전: 60.5)
미국 서비스업 PMI 70.1 (예상: 64.5, 이전: 64.7)
유로존 제조업 PMI 62.8 (예상: 62.5, 이전: 62.9)
유로존 서비스업 PMI 55.1 (예상: 52.3, 이전: 50.5)
독일 제조업 PMI 64.0 (예상: 65.9, 이전: 66.2)
독일 서비스업 PMI 52.8 (예상: 52.0, 이전: 49.9)
■ 자산별 주요 이슈
- 주식/기관: 투기와 투자
- 경제/채권: 연준이 인플레이션에 대해 놓치고 있는 점이 있을까?
- 상품/대체: S&P 500 vs 구리: 7가지 성과 요인
- 이슈/산업(1): 소프트뱅크는 평론가들에게 강한 턴어라운드가 올 것이라 말했다. 손정의는 다음에 무엇이 올 것인지 설명한다.
- 이슈/산업(2): 폭스콘이 완성차 업체라고? 전기차 시대의 혼란
참조: https://bit.ly/3bXDljE
흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)
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HK Cross Asset Monitor
■ 주간 자산시장 Review
- WTI는 전주 대비 7.7% 상승하며 주요 자산군 중 가장 높은 상승률 기록
국제유가는 지속적 수요 증가 기대 및 美 재고 감소, 이란 핵합의 복원 관련 회의론 등의 영향에 상승
- 원달러 환율은 주간 1.3% 하락하며 주요 자산군 중 가장 낮은 수익률 기록
연준의 완화적 스탠스 확인 및 개선된 아시아 증시 투자심리, 위안화 강세 등의 영향에 하락
- 자금흐름 :
주간 ETF 중 미국 모멘텀 중대형주 추종 ETF인 MTUM ETF에 가장 많은 자금 유입. 약 16.6억 달러 유입
반면, 달러 표시 투자등급 회사채 추종 ETF인 LQD ETF에서 가장 많은 자금 유출. 약 9.4억 달러 유출
- 주요 경제 지표
[5월 PMI 잠정치]
미국 제조업 PMI 61.5 (예상: 60.2, 이전: 60.5)
미국 서비스업 PMI 70.1 (예상: 64.5, 이전: 64.7)
유로존 제조업 PMI 62.8 (예상: 62.5, 이전: 62.9)
유로존 서비스업 PMI 55.1 (예상: 52.3, 이전: 50.5)
독일 제조업 PMI 64.0 (예상: 65.9, 이전: 66.2)
독일 서비스업 PMI 52.8 (예상: 52.0, 이전: 49.9)
■ 자산별 주요 이슈
- 주식/기관: 투기와 투자
- 경제/채권: 연준이 인플레이션에 대해 놓치고 있는 점이 있을까?
- 상품/대체: S&P 500 vs 구리: 7가지 성과 요인
- 이슈/산업(1): 소프트뱅크는 평론가들에게 강한 턴어라운드가 올 것이라 말했다. 손정의는 다음에 무엇이 올 것인지 설명한다.
- 이슈/산업(2): 폭스콘이 완성차 업체라고? 전기차 시대의 혼란
참조: https://bit.ly/3bXDljE
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[흥국/자동차 김귀연] 5/31(월)
타이어(Neutral) - 하반기 관심종목 속에 저장
■ 단기 타이어 상승여력 제한적
- 원재료/운임비용 상승
- 반도체 쇼티지에 따른 신차 생산 차질
=> 2H21 관심 종목에 넣어둘 때
■ 2021년 핵심은 ‘비용=>가격 전가 통한 수익성 확보’
1. 비용 => 가격 전가력 높은 업체 [한국 > 금호/넥센]
2. 미국 관세 영향 낮은 업체 [한국/금호 > 넥센]
3. 밸류에이션 리레이팅 가능성 보유 업체 [한국 > 금호/넥센]
■ 업종 의견 Neutral, 한국타이어앤테크놀로지 선호주 제시
▶ 한국타이어앤테크놀로지(신규/BUY/TP 5.5만원)
- 강력한 ‘ASP 인상’ 드라이브 가능
- BEV OE 신규 수주, 모빌리티 기술 확보 관심
▶ 금호타이어(신규/Hold/TP 5,000원)
- 2H21 중국/미국 실적 회복 여부 주목
- 2022년 연간 당기순익 흑자전환 예상
▶ 넥센타이어(신규/Hold/TP 8,500원)
- 비용 확대에 따른 우려 더 큰 상황
- 연구개발, 모빌리티 투자로 미래 사업 역량 강화 노력
▶보고서: http://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=16835
타이어(Neutral) - 하반기 관심종목 속에 저장
■ 단기 타이어 상승여력 제한적
- 원재료/운임비용 상승
- 반도체 쇼티지에 따른 신차 생산 차질
=> 2H21 관심 종목에 넣어둘 때
■ 2021년 핵심은 ‘비용=>가격 전가 통한 수익성 확보’
1. 비용 => 가격 전가력 높은 업체 [한국 > 금호/넥센]
2. 미국 관세 영향 낮은 업체 [한국/금호 > 넥센]
3. 밸류에이션 리레이팅 가능성 보유 업체 [한국 > 금호/넥센]
■ 업종 의견 Neutral, 한국타이어앤테크놀로지 선호주 제시
▶ 한국타이어앤테크놀로지(신규/BUY/TP 5.5만원)
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- BEV OE 신규 수주, 모빌리티 기술 확보 관심
▶ 금호타이어(신규/Hold/TP 5,000원)
- 2H21 중국/미국 실적 회복 여부 주목
- 2022년 연간 당기순익 흑자전환 예상
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- 연구개발, 모빌리티 투자로 미래 사업 역량 강화 노력
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[흥국 시황/퀀트 임성철] 5/31 (월)
金주의 종목 $ignal
■ 주가 설명력 높은 이익 리비전 팩터 조합 및 조건값 설정을 통해 종목을 추출
■ 추출된 종목들의 과거 모델 내 시그널 발생 당시 성과 및 주가 모멘텀 등을 확인
■ 검증 작업을 통과한 최종 종목 제시 및 비중 추천
■ <이번주 추천 종목 및 비중>
한국금융지주 -> 100%
참조: https://bit.ly/3uCdsMG
흥국증권 시황/퀀트 임성철(02-739-5938)
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■ <이번주 추천 종목 및 비중>
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[흥국 시황/퀀트 임성철] 오늘의 예측 5/31 (월)
<Total Result 상위 5종목>
선데이토즈
호전실업
한국타이어앤테크놀로지
코오롱인더
에이치피오
<Optimization Result 상위 5종목>
코오롱인더
에이치피오
호전실업
한국타이어앤테크놀로지
제이콘텐트리
*라온테크는 동일 ERR 국면 부재로
Optimization Result 결과서 제외
참조: https://bit.ly/3i4KTVJ
흥국증권 시황/퀀트 임성철(02-739-5938)
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<Total Result 상위 5종목>
선데이토즈
호전실업
한국타이어앤테크놀로지
코오롱인더
에이치피오
<Optimization Result 상위 5종목>
코오롱인더
에이치피오
호전실업
한국타이어앤테크놀로지
제이콘텐트리
*라온테크는 동일 ERR 국면 부재로
Optimization Result 결과서 제외
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흥국증권 시황/퀀트 임성철(02-739-5938)
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[흥국 Tech 서승연]
한솔케미칼(014680): 흠잡을 데가 없다
■ QD 소재 성장기 진입
주 고객사의 적극적인 QLED TV 판매에 따라 QD 소재 부문에서 큰 폭의 실적 성장 예상. 하이엔드 TV 시장 내에서 경쟁력을 확대하기 위해 QLED TV 라인업 다변화를 꾀하는 고객사의 전략으로 QLED TV 판매량은 2020년 789만대 → 2021년 999만대로 추산. 소재 적용이 크게 증가하는 QD-OLED TV 패널이 4Q21부터 본격적으로 양산돼 한솔케미칼의 QD 소재 부문 매출은 2021년 1,111억원으로 전년대비 +28% 증가할 전망
■ 전방 수요 증가 → 과산화수소 실적 성장 지속
전방업체의 반도체 라인 증설과 초미세공정에 따른 공정 step 수 증가로 과산화수소의 안정적인 실적 상승이 지속될 전망. 한솔케미칼은 반도체용 초고순도 과산화수소를 생산하는 만큼 범용 과산화수소 대비 높은 수익성을 지니고 있으며, 전체 과산화수소 매출 내 반도체용 비중은 2019년 41% → 2021년 45%로 상승해 매출 확대와 수익성 개선이 이루어질 전망. 또한, 전방 고객사들의 신규 공장 가동이 예상되는 2022년 역시 한솔케미칼의 과산화수소 실적 성장이 예상되며, 한솔케미칼의 과산화수소 매출은 2020년 1,873억원 → 2021년 2,200억원으로 증가 예상
■ 투자의견 Buy, 목표주가 300,000원 제시
한솔케미칼의 목표주가는 22년 EPS에 전방산업인 반도체 업황 개선이 발현한 2016년의 목표 PER 상단인 18.8배를 적용해 도출. 주력 사업인 과산화수소의 제품 믹스 개선과 안정적인 실적에 더해 QD 소재, NB 라텍스, 2차전지 바인더까지 사업 다변화의 결실이 올해 부각될 전망. 꾸준한 이익 확대를 기반으로 올해부터 순현금 구조로의 전환이 예상되며 실적 모멘텀 및 중장기 성장성을 모두 지니고 있다 판단
보고서 링크: https://bit.ly/3i440zb
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한솔케미칼(014680): 흠잡을 데가 없다
■ QD 소재 성장기 진입
주 고객사의 적극적인 QLED TV 판매에 따라 QD 소재 부문에서 큰 폭의 실적 성장 예상. 하이엔드 TV 시장 내에서 경쟁력을 확대하기 위해 QLED TV 라인업 다변화를 꾀하는 고객사의 전략으로 QLED TV 판매량은 2020년 789만대 → 2021년 999만대로 추산. 소재 적용이 크게 증가하는 QD-OLED TV 패널이 4Q21부터 본격적으로 양산돼 한솔케미칼의 QD 소재 부문 매출은 2021년 1,111억원으로 전년대비 +28% 증가할 전망
■ 전방 수요 증가 → 과산화수소 실적 성장 지속
전방업체의 반도체 라인 증설과 초미세공정에 따른 공정 step 수 증가로 과산화수소의 안정적인 실적 상승이 지속될 전망. 한솔케미칼은 반도체용 초고순도 과산화수소를 생산하는 만큼 범용 과산화수소 대비 높은 수익성을 지니고 있으며, 전체 과산화수소 매출 내 반도체용 비중은 2019년 41% → 2021년 45%로 상승해 매출 확대와 수익성 개선이 이루어질 전망. 또한, 전방 고객사들의 신규 공장 가동이 예상되는 2022년 역시 한솔케미칼의 과산화수소 실적 성장이 예상되며, 한솔케미칼의 과산화수소 매출은 2020년 1,873억원 → 2021년 2,200억원으로 증가 예상
■ 투자의견 Buy, 목표주가 300,000원 제시
한솔케미칼의 목표주가는 22년 EPS에 전방산업인 반도체 업황 개선이 발현한 2016년의 목표 PER 상단인 18.8배를 적용해 도출. 주력 사업인 과산화수소의 제품 믹스 개선과 안정적인 실적에 더해 QD 소재, NB 라텍스, 2차전지 바인더까지 사업 다변화의 결실이 올해 부각될 전망. 꾸준한 이익 확대를 기반으로 올해부터 순현금 구조로의 전환이 예상되며 실적 모멘텀 및 중장기 성장성을 모두 지니고 있다 판단
보고서 링크: https://bit.ly/3i440zb
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흥국증권 전략/퀀트 변준호입니다. 6월 퀀트 롱숏입니다.
()속 %는 어닝 모델 스코어링 분위수로 작을수록 좋다는 뜻입니다.
"지주사 주목 시점"
<롱>
* 아모레G(11%)- 아모레퍼시픽 캐치업 + 작년 시초가 회복 기대
* CJ(44%) - CJ제일제당 캐치업 + 계열사 주가급등주목
* GS(15%) - 여타 정유사 캐치업 + 작년 시초가 회복 기대
* CJ ENM(7%) - 실적 개선 + 12M F. PB 0.84배로 저평가
* 호텔신라(15%) - ERR 71%로 50%이상시 주가 상승 경향
<숏>
* 씨젠(94%) - 빠른 백신 접종 부담 + 올해와 내년 감익 유력
* NH투자증권(90%)- 코스피 7M 연속 상승 부담 + 키움대비 YTD 충분한 아웃퍼폼
* 오리온(87%) - 기고효과 및 곡물가격 상승 부담
* 삼성SDI(84%) - 어닝 하향 조짐 + 절대 및 상대 밸류 부담
* 더존비즈온(52%) - 05년 3개월 연속 주가 하락 시, 익월 6번 모두 추가 하락
흥국증권 전략 변준호(02-739-5848, 010-8866-5780)
참조: https://bit.ly/3wMUDba
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()속 %는 어닝 모델 스코어링 분위수로 작을수록 좋다는 뜻입니다.
"지주사 주목 시점"
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* 아모레G(11%)- 아모레퍼시픽 캐치업 + 작년 시초가 회복 기대
* CJ(44%) - CJ제일제당 캐치업 + 계열사 주가급등주목
* GS(15%) - 여타 정유사 캐치업 + 작년 시초가 회복 기대
* CJ ENM(7%) - 실적 개선 + 12M F. PB 0.84배로 저평가
* 호텔신라(15%) - ERR 71%로 50%이상시 주가 상승 경향
<숏>
* 씨젠(94%) - 빠른 백신 접종 부담 + 올해와 내년 감익 유력
* NH투자증권(90%)- 코스피 7M 연속 상승 부담 + 키움대비 YTD 충분한 아웃퍼폼
* 오리온(87%) - 기고효과 및 곡물가격 상승 부담
* 삼성SDI(84%) - 어닝 하향 조짐 + 절대 및 상대 밸류 부담
* 더존비즈온(52%) - 05년 3개월 연속 주가 하락 시, 익월 6번 모두 추가 하락
흥국증권 전략 변준호(02-739-5848, 010-8866-5780)
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[흥국 시황/퀀트 임성철]
Heungkuk Morning Comment 6/1(화)
[Market Issue]
- 미 당국, 암호화폐 시장 규제 강화 착수
- 레이 달리오 "적정 금리 디지털 위안화, 대안일 수 있어"
- 골드만삭스 "달러화, 인플레와 상관관계 약해졌다"
- 저출산에 고심하던 중국, '세 자녀' 허용…산아제한 완화
- 인텔 CEO "반도체 공급 부족 사태 수년간 지속 가능성"
- 테슬라, 반도체 선구매 및 파운드리 인수 방안 검토
- LG에너지솔루션, 6월초 상장예비심사 청구…IPO 속도
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.48% 상승 / KOSDAQ 0.44% 상승
- 국내 증시는 외국인 순매수 속 백신 접종 확대에 따른 경제 정상화 기대감 및 위험자산 투자심리 확대되며 상승
- 개인과 외국인이 각각 2,477억원, 5,192억원 순매수
- 기관이 7,742억원 순매도
- 미디어(+3.5%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-1.4%) 업종이 수익률 하위
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 34,529.45pt / S&P 500 4,204.11pt / 나스닥 13,748.74pt
- 미국 증시는 메모리얼데이(현충일)로 휴장
<유럽> EU Stoxx 50 0.76% 하락 / DAX 0.64% 하락 / FTSE 7,022.61pt
- 유럽 증시는 주요국 물가지표 발표에 인플레이션 우려 확대되며 하락
- 경기소비재(-0.37%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-1.78%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.41% 상승 / 닛케이 0.99% 하락
- 중국 증시는 예상치 소폭 하회하는 5월 제조업 PMI에도 불구, 유동성 긴축 우려 완화 및 외국인 순매수세에 상승
- 5월 제조업 PMI 51.0 (예상: 51.1, 이전: 51.1)
- IT(2.58%) 업종이 수익률 상위
- 금융(-0.58%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 차익실현 매물 출회에 하락
- IT(0.12%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(-2.08%) 업종이 수익률 하위
- MSCI EM ETF 54.87pt
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Heungkuk Morning Comment 6/1(화)
[Market Issue]
- 미 당국, 암호화폐 시장 규제 강화 착수
- 레이 달리오 "적정 금리 디지털 위안화, 대안일 수 있어"
- 골드만삭스 "달러화, 인플레와 상관관계 약해졌다"
- 저출산에 고심하던 중국, '세 자녀' 허용…산아제한 완화
- 인텔 CEO "반도체 공급 부족 사태 수년간 지속 가능성"
- 테슬라, 반도체 선구매 및 파운드리 인수 방안 검토
- LG에너지솔루션, 6월초 상장예비심사 청구…IPO 속도
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 0.48% 상승 / KOSDAQ 0.44% 상승
- 국내 증시는 외국인 순매수 속 백신 접종 확대에 따른 경제 정상화 기대감 및 위험자산 투자심리 확대되며 상승
- 개인과 외국인이 각각 2,477억원, 5,192억원 순매수
- 기관이 7,742억원 순매도
- 미디어(+3.5%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-1.4%) 업종이 수익률 하위
[전일 해외 주식 동향]
<미국> DOW 34,529.45pt / S&P 500 4,204.11pt / 나스닥 13,748.74pt
- 미국 증시는 메모리얼데이(현충일)로 휴장
<유럽> EU Stoxx 50 0.76% 하락 / DAX 0.64% 하락 / FTSE 7,022.61pt
- 유럽 증시는 주요국 물가지표 발표에 인플레이션 우려 확대되며 하락
- 경기소비재(-0.37%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-1.78%) 업종이 수익률 하위
<아시아> 상해종합지수 0.41% 상승 / 닛케이 0.99% 하락
- 중국 증시는 예상치 소폭 하회하는 5월 제조업 PMI에도 불구, 유동성 긴축 우려 완화 및 외국인 순매수세에 상승
- 5월 제조업 PMI 51.0 (예상: 51.1, 이전: 51.1)
- IT(2.58%) 업종이 수익률 상위
- 금융(-0.58%) 업종이 수익률 하위
- 일본 증시는 차익실현 매물 출회에 하락
- IT(0.12%) 업종이 수익률 상위
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[흥국 시황/퀀트 임성철] 오늘의 예측 6/1 (화)
<Total Result 상위 5종목>
아이앤씨
피에이치에이
팬오션
엔씨소프트
해성디에스
<Optimization Result 상위 5종목>
아이앤씨
피에이치에이
삼성바이오로직스
화신
CJ ENM
참조: https://bit.ly/3i62iNH
흥국증권 시황/퀀트 임성철(02-739-5938)
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<Total Result 상위 5종목>
아이앤씨
피에이치에이
팬오션
엔씨소프트
해성디에스
<Optimization Result 상위 5종목>
아이앤씨
피에이치에이
삼성바이오로직스
화신
CJ ENM
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[흥국 Tech 서승연]
반도체: 5월 메모리 고정거래가 발표
[PC DRAM]
- 2분기 두번째 달인 5월 PC DRAM 판가는 전월과 동일하게 32.4달러 기록 (메인스트림 DDR4 8GB 기준). 2분기 첫번째 달인 4월에 분기 기준 +25% 상승한 바 있으며, 3분기 첫번째 달인 7월에서야 PC DRAM 고정가 상승 발현될 전망
- 2020년 말 현물가 반등 이후 3월 말 77%까지 치솟았던 현물가와 고정가 괴리율은 5월 들어 25%까지 낮아진 상황. 3Q21 중괴리율은 점차 축소되리라 예상
- 현재 다수 PC OEM 내 8주 이상의 높은 DRAM 재고는 타이트한 DRAM 공급에 기반해 점차 소진될 전망. 3Q21 고정가는 견조한 노트북 출하와 DRAM 공급사들의 낮은 재고로 3Q21 고정가는 +3~8% QoQ 상승 예상
[서버 DRAM]
- 분기 단위 거래임에도 불구, 5월 서버 DRAM 고정가는 북미 Non-tier 1 업체들과 중국향 수요로 +1~2% MoM 소폭 상승. 특히, 신규 플랫폼인 Ice Lake와 Milan이 64GB RDIMM 수요를 뚜렷하게 견인. 64GB RDIMM 생산 충족하기 위해 한국 DRAM 공급사들이 현재 주류 공정인 1X · 1Ynm 하에서 원가 절감 우위인 1Znm 도입 생산하리라 예상
- 북미 CSP 등 주요 고객사들의 변화 없는 가운데 중소 고객사 내에서 +1~2% MoM 상승이 발현돼 5월 서버 DRAM 고정가는 예상 분기 상승 범위 (+20~25% QoQ) 내 수준
- 북미 고객들의 재고 축적 강도는 약해지지 않아 후발 공급사들의 재고 수준에 압력으로 작용. 2개월 연속 거래 협상이 지속됨에도 불구, 2Q21에도 CSP 향 견조한 구매 수요가 관찰되고 있음
- 1H21 서버 DRAM 주요 고객사들의 재고 확보 수요와 제한적인 공급의 개선이 맞물리며 3Q21 판가 상승폭은 제한적으로 발현될 전망. 3Q21 서버 DRAM 판가 예상 상승폭을 기존 +10~15% QoQ → +3~8% QoQ로 예상
[NAND]
- 분기 단위 거래 특성 상 4월에 대부분 거래가 이루어진 SLC NAND는 전월과 동일한 수준 유지. 1) GPON 장비와 통신 기기 관련 주문과 2) 다수의 국가/지역 내 CoVID-19 확산 규제로 촉발된 가전 수요가 SLC 판가 유지를 견인
- MLC 판가는 1) 저용량 eMMC 공급 부족, 2) NAND 공급사들의 2D NAND 생산 감축으로 소폭 상승
- 6월 중 메모리 모듈사들은 NAND 공급사들과 3Q21 고정거래 협상 착수. 그러나 6월 거래가는 뚜렷한 변화가 부재할 전망. 통신 인프라 프로젝트 향 입찰로 인해 SLC 추가 주문이 발생이 예상되며, 각국 정부들의 사회적 거리두기 완화로 가전/POS/엔터테이먼트 시스템 수요는 회복될 전망
보고서: https://bit.ly/3fWxKv7
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반도체: 5월 메모리 고정거래가 발표
[PC DRAM]
- 2분기 두번째 달인 5월 PC DRAM 판가는 전월과 동일하게 32.4달러 기록 (메인스트림 DDR4 8GB 기준). 2분기 첫번째 달인 4월에 분기 기준 +25% 상승한 바 있으며, 3분기 첫번째 달인 7월에서야 PC DRAM 고정가 상승 발현될 전망
- 2020년 말 현물가 반등 이후 3월 말 77%까지 치솟았던 현물가와 고정가 괴리율은 5월 들어 25%까지 낮아진 상황. 3Q21 중괴리율은 점차 축소되리라 예상
- 현재 다수 PC OEM 내 8주 이상의 높은 DRAM 재고는 타이트한 DRAM 공급에 기반해 점차 소진될 전망. 3Q21 고정가는 견조한 노트북 출하와 DRAM 공급사들의 낮은 재고로 3Q21 고정가는 +3~8% QoQ 상승 예상
[서버 DRAM]
- 분기 단위 거래임에도 불구, 5월 서버 DRAM 고정가는 북미 Non-tier 1 업체들과 중국향 수요로 +1~2% MoM 소폭 상승. 특히, 신규 플랫폼인 Ice Lake와 Milan이 64GB RDIMM 수요를 뚜렷하게 견인. 64GB RDIMM 생산 충족하기 위해 한국 DRAM 공급사들이 현재 주류 공정인 1X · 1Ynm 하에서 원가 절감 우위인 1Znm 도입 생산하리라 예상
- 북미 CSP 등 주요 고객사들의 변화 없는 가운데 중소 고객사 내에서 +1~2% MoM 상승이 발현돼 5월 서버 DRAM 고정가는 예상 분기 상승 범위 (+20~25% QoQ) 내 수준
- 북미 고객들의 재고 축적 강도는 약해지지 않아 후발 공급사들의 재고 수준에 압력으로 작용. 2개월 연속 거래 협상이 지속됨에도 불구, 2Q21에도 CSP 향 견조한 구매 수요가 관찰되고 있음
- 1H21 서버 DRAM 주요 고객사들의 재고 확보 수요와 제한적인 공급의 개선이 맞물리며 3Q21 판가 상승폭은 제한적으로 발현될 전망. 3Q21 서버 DRAM 판가 예상 상승폭을 기존 +10~15% QoQ → +3~8% QoQ로 예상
[NAND]
- 분기 단위 거래 특성 상 4월에 대부분 거래가 이루어진 SLC NAND는 전월과 동일한 수준 유지. 1) GPON 장비와 통신 기기 관련 주문과 2) 다수의 국가/지역 내 CoVID-19 확산 규제로 촉발된 가전 수요가 SLC 판가 유지를 견인
- MLC 판가는 1) 저용량 eMMC 공급 부족, 2) NAND 공급사들의 2D NAND 생산 감축으로 소폭 상승
- 6월 중 메모리 모듈사들은 NAND 공급사들과 3Q21 고정거래 협상 착수. 그러나 6월 거래가는 뚜렷한 변화가 부재할 전망. 통신 인프라 프로젝트 향 입찰로 인해 SLC 추가 주문이 발생이 예상되며, 각국 정부들의 사회적 거리두기 완화로 가전/POS/엔터테이먼트 시스템 수요는 회복될 전망
보고서: https://bit.ly/3fWxKv7
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