❗️КОРПОРАТИВНЫЕ ПРИБЫЛИ: РЕКОРДНЫЕ ЗНАЧЕНИЯ В НАЧАЛЕ ГОДА

Вышли данные по прибылям за февраль. СФР (прибыли минус убытки) в феврале – 16.6% гг, за 2М25 – 17.9% гг. По сопоставимой выборке ещё более высокие цифры – 23.1% гг за 2М25. В номинале СФР в январе-феврале - 5.4 трлн, и это абсолютный max за всю историю!

По отраслям картина разнородна – ожидаемый провал в добыче (крепкий рублю, падение цен), но бурный рост в других отраслях.

Рост СФР – вдвое выше, чем инфляция. Это говорит о том, что бизнес переложил на потребителя не только все свои возросшие издержки, но сильно больше. Такое может происходить лишь при перегретом спросе. На конкурентном рынке при сдержанном спросе переложить издержки в цены сложно, поэтому происходит снижение прибыли.

Скачок прибылей в начале 2025г – это хорошая подпорка и для роста инвестиций, и для дальнейшего повышения зарплат.

Динамика прибылей при высокой инфляции говорит о том, что проблема перегретого спроса пока не решена, и повышение ставки может ещё потребоваться

Проблемы директивного управления в полный рост. Картофель посажен в недостаточном количестве - поэтому и цены растут. Зато гречки хоть завались, куда девать не знают. Проблема в том, что в стране кривой рынок и ужасное директивное управление. Поэтому не работают механизмы и того, и другого. Отсюда постоянные раскачивающиеся качели, которые можно видеть по возникающим хроническим перекосам: то дефицит куриного мяса, то яиц, то растут цены на картофель даже не на проценты, а на десятки процентов и в разы.

Собственно, даже по риторике высшего руководства можно заметить, что с одной стороны, нельзя раскачивать лодку, но с другой - времени на раскачку нет. Это и есть классическое директивное управление, когда фактически одновременно ставятся прямо противоположные задачи. Неудивительно, что результат получается именно такой, какой мы видим.

"Премьер России Михаил Мишустин в обращении к коллегии ФАС подтвердил планы правительства поэтапно реформировать систему ценообразования, приведя её в соответствие с критериями нового постиндустриального технологического уклада, формируемого кабмином.

Суть реформы заключается во введении жёсткого государственного контроля со стороны ФАС за структурой и составляющими механизма формирования цен. В первую очередь — на потребительском рынке, который фактически монопольно контролируется сетевыми ритейлерами и аффилированными с ними структурами на основе картельных соглашений.

Первичные цены на валовые ресурсы — энергоносители и сырьё, поставляемые естественными монополиями, будут рассчитываться с помощью искусственного интеллекта по методике общественно необходимых затрат.

Это позволит выявить логистические цепочки между производителями, поставщиками и торговыми сетями, в которых ключевую роль играют посредники, связанные с основными участниками рынка. Основная прибыль формируется именно в этом пространстве — за счёт накруток и необоснованно завышенных цен на услуги. Затем доход перераспределяется в пользу частных собственников.

Рентабельность на начальных и конечных звеньях цепочки (производство/поставка — ритейл) варьируется в пределах 7–15%, что и отражается в отчётности, в том числе при подаче заявок на получение бюджетных льгот. Однако совокупная доходность по всей цепочке может достигать 40% и более, что подтверждается анализом деятельности тысяч мелких посреднических компаний, где выработка на одного работника составляет десятки миллионов рублей в год.

Ревизия и последующая оптимизация такой системы трансфертного ценообразования на фоне объёма продовольственного рынка около 30 трлн рублей способны снизить общий уровень цен на продукты питания на 5–7% в год, тем самым ограничив рост инфляции.

Однако у этих планов правительства есть влиятельные противники. Во-первых, бенефициары действующего механизма ценообразования — крупнейшие федеральные ритейлеры: Х5 (Фридман), Лента (Мордашов), Магнит (Винокуров), Глобус (семья Брух, ФРГ) и другие, включая региональные торговые сети. Во-вторых, коммерческие банки, для которых компании из посреднических цепочек — желанные заёмщики, так как способны обслуживать кредиты с эффективной ставкой 30–40% на фоне роста ключевой ставки. Разумеется, эти проценты также включаются в конечные розничные цены.

Для реформаторов-государственников переход от псевдорыночного ценообразования к программируемому и объективному, основанному на нейросетевых алгоритмах, представляет собой своего рода момент истины. Если ФАС удастся переломить ситуацию с посредниками, дальнейшие преобразования пойдут гораздо быстрее, а бюджет получит немалую косвенную выгоду — не менее 300–400 млрд рублей — за счёт замедления инфляции".

https://piter.tv/event/Mishustin_borba_s_rostom_cen_yavlyaetsya_odnoj_iz_vazhnejshih_zadach_FAS/

ЦМАКП в очередной раз сообщает о наступившей в промышленности стагнации, а в её гражданском секторе – рецессии.

«В промышленности наблюдается стагнация. Объём выпуска – после увеличения в конце 2024 г. – в январе резко скорректировался до уровня примерно середины 2024 года и затем стабилизировался.
Если же рассмотреть динамику выпуска промышленности без секторов с доминирующим присутствием ОПК, можно говорить о переходе к рецессии. Объём производства гражданской продукции в I кв. 2025 снижался на 0,8% в месяц (в т.ч. в марте – на 1,1% к предыдущему месяцу, сезонность устранена). В результате, уровень выпуска достиг наименьших значений с апреля 2023 г.»

В положительном диапазоне экономику пока поддерживает рост потребительской экономики, особенно в торговле и сфере услуг. Но судя по тому, как лихо ЦБ сокращает потребительский кредит, удерживая высокую ставку, не за горами наступление рецессии и в этом секторе.

И ещё очень важное замечание от ЦМАКП, о нём правительственный think tank в последнее время говорит всё громче:
«(происходит) Сокращение выпуска готовых металлоизделий (-5,5% в марте после +8,0% в феврале и -17,1% в январе); как неоднократно указывалось, подобная неустойчивая динамика отрасли определяется сегментом продукции оборонного назначения; стоит, однако, отметить, что в марте сокращение выпуска имело фронтальный характер – оно наблюдалось по всем основным группам металлоизделий».

Проще говоря, ВПК России уходит в серьёзный минус. Это может говорить скорее не об исчерпанности потенциала роста в этом секторе, а, очень вероятно, о стратегической установке властей на переход к мирному процессу по Украине (когда продукция ВПК в таком объёме уже не будет востребована). Впрочем, это уже не экономическая, а политическая тема.

Carina Cockrell-Ferre
30 мин. ·
ТЕПЕРЬ ПОНЯТНО, почему Трамп сказал, что сегодняшние путинские убийства в Украине "несвоевременны" (bad timing)? Он собирался не сегодня-завтра СНЯТЬ с Путина ВСЕ санкции США, начиная с 2014 года. То есть создать ВСЕ условия для путинского экономического бума, полного перевооружения и Большого Похода на Европу ближе в концу второй трамповской каденции.
Что делает повторение сегодняшних киевских сцен в Европе только вопросом времени. Все условия для нового этапа кремлевской экспансии будут созданы, благодаря снятию американских санкций. Виткоф утрясает последние детали.
Но оголтелая путинская бомбардировка немножечко смешала их планы. И Трамп написал, что это ему "не очень понравилось".
В общем, реакцией США на бомбардировку Путиным Берлина, Лондона или Варшавы (НАТО - почти декоративная организация) станет, скорее всего, трамповский твит, что "ему это не очень понравилось". При такой мощной и всесторонней поддержке США, дойти до Ла Манша становится для Путина не такой уж несбыточной мечтой...

На международной конференции Data Fusion 2025 – крупном событии в области больших данных и ИИ – выступил философ Александр Дугин. Он рассказал чиновниками, банкирам и IT-менеджерам об ИИ как заключительной стадии сатанинской цивилизации. Остальные участники дискуссии – среди которых был декан факультета МО МГИМО и зампред правления ВТБ – выслушали философа с каменным выражением лиц.

Эти 73% у США в Индексе MSCI - это не просто вес, это риск концентрации, замаскированный под доминирование. Изменение баланса будет не просто ротацией, это будет ощущаться как смена режима. Слабый доллар + ограниченная доходность = идеальное топливо для навёрстывания упущенного за пределами США. Глобальные отстающие наконец-то получат свою очередь на беговой дорожке.

Совсем простыми словами. Долгосрочный слабый доллар в сочетании с ограниченной доходностью - это именно те условия, которые нужны остальному миру, чтобы начать опережать американские акции.

Через час начну лекцию в Бухаресте
*****
Впереди 2 дня занятий и 8 часов обсуждения секретов бизнеса и перспектив мировой экономики.

Ни опыт, ни возраст не делают человека автоматически умным, но часто дают апломб поучать других...
*******************************************
@Abolitionist1861 13 часов назад

Про "завозить моряков в США" от Липсица, это очень смешно и показательно.Последние 30 лет я, гражданин Украины, работал в таких компаниях, как P & O или Maersk и,при этом,меня ни кто и не куда не "завозил". Поэтому слушать Липсица, это так себе...

«А даже если вдруг что-то и построят — на американских судах некому будет ходить, поскольку в США действуют драконовские ограничения на наем иностранных экипажей, отмечает замдиректора Cato Institute Колин Грабоу в своем ответе в рамках консультации Минторга.

««Проще говоря, ни промышленная база американского судостроения, ни трудовые ресурсы не в состоянии обеспечить экспорт на американских судах», — пишет он.» - https://comments.ustr.gov/s/docket?docketNumber=USTR-2025-0002

Mærsk A/S - датская судоходная и логистическая компания.

«Компания P & O Maritime Logistics со штаб-квартирой в Дубае, Объединенные Арабские Эмираты, является ведущим поставщиком морских решений с акцентом на морскую энергетику, портовые услуги и грузоперевозки. Работая по всему миру, мы владеем и эксплуатируем около 400 судов и предоставляем широкий спектр морских услуг с добавленной стоимостью, с возможностью интеграции этих предложений в деятельность наших клиентов». - https://pomaritime.com/who-we-are/

Иными словами, моряк никогда не ходил на судах компаний США, но полагает себя суперэкспертом в той теме.
————————————
@friedmaet5465 2 дня назад

Морские суда на батарейках? Да Вы шутник, Игорь Владимирович.

«Yara Birkeland – первый в мире полностью электрический и экологически чистый контейнеровоз – совершил свой первый рейс в Норвегию в Осло, преодолев 14 км. Расстояние может показаться небольшим, но Yara – крупный производитель удобрений, который осуществляет до 40 000 рейсов грузовых автомобилей в год, доставляя свою продукцию в порт Бревик. Контейнеровоз уже в этом году заменит наземные перевозки, что по оценкам специалистов сократит выбросы углерода на 1000 тонн в год.

80-метровый контейнеровоз, стоимостью 15 миллионов долларов, предназначенный для перевозки 103 контейнеров за один рейс, запитывается от батареи емкостью 7 МВт·ч и движется с максимальной скоростью 15 узлов». - https://habr.com/ru/articles/649115/

Послушать Алексашенко
*************************
"Мы Алексашенка любим. Он - лицо реформ, профиль пирамиды ГКО, и последний в мире верователь в данные Росстата и ЦБ. Человек-музей, русская антилопа Трампа".

https://www.youtube.com/watch?v=z1m9bxfOF60&t=118s

"Высокая ключевая ставка пока не принесла победы над инфляцией, но уже привела к падению производства в гражданских отраслях"
********************************************
Промышленное производство в целом стагнирует: если не брать декабрьский скачок и январский провал, выпуск почти не меняется с середины прошлого года, отмечает близкий к властям аналитический центр ЦМАКП, но без секторов с доминирующим присутствием ОПК «можно говорить о переходе к рецессии».

В I квартале производство гражданской продукции снижалось на 0,8% в месяц (с учетом сезонности), в том числе в марте – на 1,1%, оценивают эксперты ЦМАКП. Это отмечал Центробанк по итогам января-февраля: снижение производства в обрабатывающей промышленности «в основном связано с выпуском потребительских товаров». В результате выпуск гражданской продукции, по оценкам ЦМАКП, в марте опустился до минимума с апреля 2023 г.

Индекс промышленного производства в марте составлял 100,8% по сравнению с уровнем годичной давности и 98,4% – по производствам без секторов с доминирующим присутствием ОПК, продолжает ЦМАКП. А если учесть, что в этом году марте было на один рабочий день больше, чем год назад, то прирост общего индекса без учета положительного влияния календаря за год не превысил 0,3%.

Эксперты ЦМАКП отмечают переход к снижению в производстве пищевых продуктов, где на протяжении многих лет наблюдался «медленный, но верный» рост. В I квартале отрасль снижала выпуск в среднем на 0,7% в месяц – за 12 лет, за которые у ЦМАКП есть данные с устраненной сезонностью, заметно худшие итоги квартала были лишь однажды – когда началась война, в первом квартале 2022 г.

Продолжается спад в гражданском машиностроении и производстве электрооборудования, вслед за строительством ускорился спад в производстве стройматериалов и черной металлургии (особенно – сортового проката, используемого преимущественно в строительстве), сокращался выпуск готовых металлоизделий, причем фронтально, а не только оборонной продукции, для которой характерны резкие колебания, перечисляет ЦМАКП. Значимая часть падения добычи произошла за счет «прочих полезных ископаемых», ориентированных на стройку, добавляют аналитики Промсвязьбанка.

https://www.moscowtimes.ru/2025/04/26/mozhno-govorit-o-perehode-k-retsessii-vipusk-grazhdanskoi-produktsii-upal-do-minimuma-za-dva-goda-a162170

По самоощущениям россиян, их уровень жизни начал снижаться с осени 2024 года.
Мониторинг ЦМАКП, апрель 2025:
«Сохраняется негативный тренд в оценках уровня жизни (причём, оценка уровня жизни ушла резко вниз, вплоть до уровня осени 2022-зимы 2023 гг.). Вероятно, это связано с наложившимися негативными сигналами: ростом инфляции и процентных ставок, ослаблением рубля и заявлениями руководства Банка России об исчерпании потенциала интенсивного восстановительного роста, новыми санкциями США».

Первый российский электромобиль оказался копией китайской модели

Предсерийный образец электрокара "Атом" проехался по Москве в рамках акции "Росатома".

Несмотря на заявления об отечественной разработке, машина собрана из китайских компонентов и визуально напоминает модель Geometry от Geely.

Стоимость "отечественного" электромобиля составит от 2 до 4 миллионов рублей. Организаторы акции умолчали о том, что "Атом" в значительной степени скопирован с зарубежных аналогов.

🗞 Политический Цирк

К альтернативным подсчётам инфляции присоединилась Ассоциация российских банков (АРБ). Президент АРБ, академик РАН Гарегин Тосунян в интервью Национальному банковскому журналу рассказал о её величине - она составляет 15%:

«В АРБ рассчитали показатель «личной инфляции», который, как выяснилось, в 1,5 раза превышает показатель официальной инфляции и является, по мнению Ассоциации, более корректным индикатором роста цен.
Высокой можно называть инфляцию в 7%, максимум 9%. Но когда этот показатель уже двузначный, - а по нашим оценкам на потребительском рынке он составляет уже 15%, - то в пору говорить о приближении к гиперинфляции».

В АРБ не раскрыли полную методологию подсчёта «личной инфляции», но всё же указали на ряд её параметров:
«Под термином «личная инфляция», по мнению АРБ, следует понимать условно-постоянные расходы каждого домохозяйства в течение месяца, к которым относятся:
- расходы на ЖКХ,
- продовольственные и текущие хозяйственные расходы,
- расходы на лекарства,
- мобильную связь,
- проезд в общественном транспорте, т.е. расходы, которые производятся постоянно на протяжении всего года и не учитывают единовременные или непостоянные расходы, (такие как расходы на отпуск, страховки, покупку товаров длительного пользования, уплату налогов и т.п.).
АРБ исходит из того, что «личная инфляция» не является «субъективным ощущением потребителей» (как это видит Центральный банк), а является объективно рассчитываемым показателем».

Мои слушатели - румынские бизнесмены и гости из других стран
*******************
Два дня очных лекций - редкая теперь для меня радость.

«Никто сегодня не знает реальный курс рубля»

Сегодня невозможно определить реальный курс рубля из-за фрагментированности валютного рынка после санкций на Мосбиржу, заявил зампред правления и финансовый директор Сбербанка Тарас Скворцов.

«Рынок фрагментировался. К сожалению, никто сегодня не знает, какой же реальный курс. Потому что, например, у нас, когда мы сделки проводим внутри банка с клиентами — у нас определенный [баланс] спрос/предложение, на одном уровне. В другом банке либо на бирже через юань (или еще как-то) может быть другой объем. И это, конечно, очень сильно влияет на некий «честный курс», который сейчас никто не знает», — отметил Скворцов.

Агрегатор правды

Понятное дело: обеим этим категориям бизнесменов ничего хорошего в будущей России ожидать не стоит
************************
"Бизнес чаще продают люди, задумывающиеся о пенсии, и IT-предприниматели. Продавцы на современном российском M&A-рынке, в свою очередь, делятся на две основные категории, описывает Айрапетов:

предприниматели из реального сектора, центр жизненных интересов которых находится уже не в России. Средний возраст — 55 лет, передать бизнес некому, они фактически готовятся к спокойной жизни. «Такой типичный клиент говорит: «Мне 55 лет, и мне надо в течение ближайших 10 лет выйти из бизнеса. Дети в Европе и заниматься моим бизнесом не хотят. Внуки… Надо выходить», — характеризует такой тип продавцов Айрапетов.
IT-предприниматели, пришедшие к таким выводам гораздо раньше — c 35 лет. Им «еще интересно сделать еще один бизнес», и они готовы заняться чем-то новым в России, но чаще — за рубежом.

Сейчас рынок слияний и поглощений замедляется до конца лета, констатирует Айрапетов: «Все ждут сентября, поэтому мы доделываем в основном то, что уже начали».

https://www.rbc.ru/quote/news/article/6810e1769a794771cd7c3f01?from=copy