На 13% снизилось потребление стали в РФ (год к году) в первом квартале 2025г, по данным компании "Северсталь". Это характеризует масштабы реального спада во всей промышленности, а не только в металлургии. На этом фоне свободный денежный поток у компании стал отрицательным (-33 млрд.руб). Другой металлургический гигант — "Мечел" отчитался об убытках за 2024г в размере 9,6 млрд.руб.

Путину удалось придумать такую войну, в которой в пропасть летят даже металлурги — см.график падения рентабельности основных игроков рынка (Северсталь, НЛМК, ММК, Евраз) за годы полномасштабного вторжения в Украину. У других диктаторов получалось лучше — их войны делали металлургов королями рынка.

Золото против пузырей: как Трамп меняет приоритеты глобальной экономики

Во вторник цена на золото установила новый исторический максимум — $3500,05 за тройскую унцию. Это не просто скачок на фоне рыночной турбулентности. Это маркер глубокого сдвига в восприятии ценности. Финансовые рынки начинают делать ставку не на цифры в отчетах и не на ожидаемую доходность, а на то, что реально существует. На ресурсы. На активы, которые невозможно "допечатать". Именно такой подход и олицетворяет Дональд Трамп, чья политика противопоставляется логике ультрамягкой монетарной системы, построенной на долге и деривативах.

Всё началось с новой атаки Трампа на главу ФРС Джерома Пауэлла. В своей социальной сети Truth Social он назвал его «Господином Слишком Поздно» и потребовал немедленного снижения ставок. Рынки отреагировали мгновенно: в течение суток золото подскочило более чем на 2%, преодолев историческую отметку. На этом фоне индекс доллара просел почти на 0,8%, а доходность 10-летних казначейских облигаций упала до 3,95%, отражая бегство капитала из финансовых инструментов в активы-убежища.

Показательно, что в первые три месяца 2025 года центральные банки мира закупили свыше 290 тонн золота, что является самым высоким квартальным показателем за последние 15 лет. Особенно активны были Китай, Турция и Индия — страны, которые стремятся снизить зависимость от доллара и хеджируются от валютных рисков. Даже Швейцария, традиционно нейтральная к резким движениям, увеличила свои резервы более чем на 10%.

Фондовые рынки ведут себя нервно: в понедельник S&P 500 просел на 2,3%, а Nasdaq потерял 2,7%, отыграв часть потерь лишь после публикации данных по инфляции. Но даже рост на следующий день (+1,9% по S&P и +2,1% по Nasdaq) выглядит скорее технической коррекцией, чем выражением уверенности.

Тем временем, по данным World Gold Council, спрос на физическое золото (не ETF, а именно слитки и монеты) вырос на 34% год к году. Это важный момент: инвесторы начинают уходить от финансовых производных и предпочитают держать реальный актив — в хранилище, а не в виде цифры в брокерском приложении.

Возвращаясь к Трампу — его экономическая модель ещё в первый срок делала ставку на отказ от глобализма, защиту внутреннего производства, тарифы, сырье и промышленность. Он вывел США из Парижского климатического соглашения, вернул уголь в повестку, проводил агрессивную протекционистскую политику. Сейчас всё это возвращается — на фоне растущей геополитической нестабильности и разочарования в «магии рынков».

Важно понимать: конфликт между президентом и ФРС — не просто политическое шоу. На кону — доверие к самой архитектуре мировой финансовой системы. Суммарный объём казначейских бумаг США составляет около $29 трлн, и любые сомнения в их надёжности сразу же отражаются на глобальных потоках капитала. Удар по репутации ФРС — это удар по доллару, по облигациям, по всей системе, в которой «бумажные активы» считались эталоном стабильности.

Именно поэтому золото — с его тысячелетней историей и полной независимостью от чьей-либо политики — снова в моде. Причём не только золото: цены на медь, уран и даже серебро демонстрируют уверенный рост, отражая общий тренд: рынок возвращается к вещам, а не обещаниям.

Вывод прост. Мир входит в новую фазу. Переоценка ценностей — не метафора, а буквально то, что происходит на глазах: переоценка активов, денег, власти, институтов. И Дональд Трамп, со всеми своими противоречиями, стал катализатором этого процесса. Его политика — это ставка на реальное. На то, что можно потрогать, накопить, перевезти, обменять. На ресурсы, а не на мультипликаторы. На золото, а не на PowerPoint-презентации стартапов.

@naebrosh

Центробанк в третий раз с начала года пересматривает объём денежной массы. Все три раза в сторону понижения. Накануне на сайте ЦБ были обновлены данные агрегата М2 по состоянию на 1 апреля — 116,5 трлн рублей. До этого ЦБ оценивал денежную массу на 300 млрд больше.

Пересмотр денежной массы связан это с тем, что в декабре 2024 года в систему были запущены рекордные 6,2 трлн рублей. В основном бюджетные деньги за исполнение контрактов и авансирование будущих контрактов по госзаказу и гособоронзаказу. В декабре агрегат М2 вырос в процентном отношении в четыре раз, до 5,6%. Начиная с января ЦБ прилагал усилия, чтобы не допустить дальнейшего роста массы. Если на 1 января агрегат М2 был на уровне 117,2 трлн, то за три месяца масса не только не выросла, но сократилась до 116,5 трлн. Годовой темп прироста М2 также сократился до 17%.

Денежная масса регулируется через банковские резервы. Например, на коррсчетах в ЦБ постоянно находятся около 5 трлн рублей. Кроме того, ЦБ активно продавал валюту, а вырученные рубли удалял из системы.

Мобилизационная экономика

"Крупнейший в России производитель сельскохозяйственной техники «Ростсельмаш» сократил около 2 тысяч сотрудников на фоне резкого падения объемов производства"
**************************
Кто посмотрел мой недавний цикл лекций о состоянии экономики России после 3 лет войны, не удивится этому сообщению. Интереснее вопрос - как изменится продуктивность сельского хозяйства РФ при резком сокращении закупок сельхозтехники?
——————
По итогам 2024 года производство сельхозтехники в России рухнуло на 12,5% — до 237,1 млрд рублей с НДС, сообщает «Росспецмаш». Особенно резко — на 61% — сократился выпуск машин для внесения удобрений. При этом «Ростсельмаш» в прошлом году сократил выпуск продукции сразу на 30%, рассказал совладелец компании Константин Бабкин. По его словам, к этому привели два фактора: отсутствие ожидаемой господдержки и падение спроса на технику.

Снижение выпуска произошло на фоне падения продаж на внутреннем рынке. В 2024 году объемы реализации сельхозтехники сократились на 17,6% и составили 198,4 млрд рублей с НДС. Почти все категории техники показали отрицательную динамику, а наиболее ощутимое падение продемонстрировали машины для внесения удобрений (минус 58%), а также зерноуборочные комбайны (минус 30,7%) и кормоуборочные (минус 24,8%). Начало 2025 года не принесло улучшений. В январе продажи техники рухнули на 31,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив лишь 8,9 млрд рублей с НДС (данные «Росспецмаша»).

В ассоциации объяснили кризис сразу несколькими факторами: высокой ключевой ставкой Центробанка (21%), ростом себестоимости техники и продукции АПК, слабой доходностью сельхозпроизводства, а также сокращением объемов господдержки. По данным источника «Коммерсанта» на рынке, дополнительным ударом для отрасли стало падение рентабельности в сегменте зерновых культур. Причины — низкие закупочные цены, введение экспортных пошлин и рост затрат. «В итоге аграрии начали экономить и стали реже обновлять технику», — резюмировал собеседник издания.

https://www.moscowtimes.ru/2025/04/23/krupneishii-v-rossii-proizvoditel-selhoztehniki-nachal-massovie-uvolneniya-posle-obvala-proizvodstva-a161816

Уже можно заказывать мою новую книгу!
**************
https://www.amazon.co.uk/dp/3950583106?ref=cm_sw_r_ffobk_cp_ud_dp_7VPH1R8Q463046XR137E&ref_=cm_sw_r_ffobk_cp_ud_dp_7VPH1R8Q463046XR137E&social_share=cm_sw_r_ffobk_cp_ud_dp_7VPH1R8Q463046XR137E&bestFormat=true&previewDoh=1

Она есть и сайте в США.

Не знаю, стоит ли москвичам этим гордиться...
************************
"Через три года действия санкций, введенных против России за вторжение в Украину, Москва по уровню цен на ряд продуктов питания вплотную приблизилась к Нью-Йорку, а по некоторым позициям даже обогнала его. Об этом сообщает канал «Можем объяснить», сравнивший стоимость продуктов в нью-йоркском супермаркете Walmart и московском «Ашане». При этом средняя зарплата, согласно официальной статистике, в Нью-Йорке в 4,3 раза выше, чем в российской столице, отмечает «МО». Для сравнения цен использовался официальный курс Центробанка РФ на 10 апреля — 86 рублей 9 копеек за доллар, а привычные американские фунты были пересчитаны в килограммы (1 кг = 2,2 фунта). Цены указаны по состоянию на 15 апреля.

Москва опередила американский мегаполис по ценам на рыбу, сыр, молоко и некоторые овощи. Так, литр молока «Авида» жирностью 3,2% обойдется почти в 100 рублей (900 мл — 90 рублей), в то время как американское молоко марки Great Value с добавлением витамина D стоит 83 рубля за литр. Сыр «Чеддер» от «Брест-Литовска» в Москве стоит 209 рублей по акции (284 — без скидки) за 200 граммов, тогда как аналог от Great Value — 193 рубля за 226 грамм, то есть при большей массе — дешевле. Замороженное филе форели «Вкус Арт» — 980 рублей за 450 г, в Walmart такое же филе — 909 рублей за тот же объем. Среднеплодные огурцы в «Ашане» стоят 220 рублей за 600 г, что эквивалентно примерно 370 рублям за килограмм. В Нью-Йорке они обходятся в 349 рублей/кг. Помидоры в Москве — минимум 350 рублей за килограмм, в Walmart — всего 186 рублей.

При этом не все продукты в Нью-Йорке стоят меньше. Например, яблоки сорта «Гала» в московском «Ашане» — 160 рублей/кг, тогда как в Walmart — 233 рубля. Куриные голени в «Ашане» под маркой «Каждый день» стоят 270 рублей за килограмм, в Нью-Йорке — 392 рубля. Пачка спагетти Barilla (450 г) — 110 рублей в Москве и 158 рублей в Нью-Йорке. Картофель в российской столице стоит 70 рублей/кг, тогда как в американском мегаполисе — 109 рублей.

В то же время разница в заработках между двумя городами остается значительной. По данным Росстата, средняя зарплата в Москве в январе составляла 156,3 тыс. рублей до вычета налогов, или около 136 тыс. рублей «на руки». Согласно данным Бюро переписи населения США, средний доход жителя Нью-Йорка — $104,8 тыс. в год, что после налогов составляет примерно $80,7 тыс. или 579 тыс. рублей в месяц ($6,7 тыс.). Таким образом, жители Нью-Йорка зарабатывают в 4,3 раза больше москвичей, подчеркивает «Можем объяснить».

https://www.moscowtimes.ru/2025/04/23/moskva-obognala-nyu-iork-po-tsenam-na-ovoschi-ribu-i-moloko-a161838

"Америка как никогда стала похожа на нынешнюю Россию"
************************************
Энергичная деятельность Дональда Трампа может нанести непоправимый ущерб американским институтам, считает независимый экономический эксперт Юрий Данилов. Пока что институты не показали способности сопротивляться диктату и нарушениям правил.

Дональд Трамп, развивая атаки на американские институты, возможно, выбрал следующую мишень – независимость центрального банка, в роли которого в США выступает Федеральная резервная система (ФРС). Независимость ФРС – общепризнанный институт поддержания макроэкономической и финансовой стабильности, причем не только национальной, но и глобальной. Именно на нем строится мощь американского финансового рынка и доверие к доллару и американскому государству, как эмитенту доллара и казначейских обязательств. Существуют оценки, что статус доллара как главной резервной валюты мира приносит США дополнительно примерно 1% ВВП ежегодно. Но это лишь часть «лидерской ренты» США, извлекаемой благодаря эффективности американских институтов.

Предыдущие действия Трампа заставили усомниться в эффективности американских институтов. Следует признать, что на данный момент нет никакой уверенности в том, что американская демократия действительно сильна, и способна пресечь переход к диктатуре. Просто потому, что соответствующие институции уже давно должны были отреагировать на явные нарушения американского законодательства, допущенные Трампом и его командой, но не отреагировали.

Видимо, для команды Трампа запуск мемкойнов был проверкой, насколько регулятор и другие государственные органы, ответственные за защиту инвесторов в США, среагируют на такую ситуацию. Они не среагировали.

Поведение Трампа и движение рынков почти не оставляют сомнений в том, что это действительно было манипулирование рынком со стороны Трампа и использование инсайдерской информации его партнерами для получения прибыли. Кроме общих логических выводов, общую картину дополняют те детали, которые традиционно сопровождают инсайд и манипулирование.

Очень показательна исключительно позитивная реакция на Трампа российских эмигрантов, в прошлом активно строивших капитализм в России. Они строили его, явно имея в качестве идеала именно такую модель – капитализма, свободного от ограничений для капиталистов и чиновников, без доступа широких слоев населения к результатам развития капитализма, с активным использованием инсайда и манипулирования.

Капиталистическая Россия – в определенном смысле пародия на США. В России так же, как в США сегодня, изначально (с 1990-х годов) не было политического центра. Либо рыночные фундаменталисты, которые сегодня видят в трампизме реализацию собственных политических идеалов («полная свобода крупному бизнесу и дискриминация всех остальных»), либо марксисты-ленинцы, приправленные националистами-традиционалистами («кто был никем, тот станет всем»). Когда рыночные вожди говорили о строительстве рыночной экономики, они видели в качестве идеала дикий капитализм, в котором избранным позволено все. Сегодня они говорят о «добром дедушке Трампе», о «не фашисте, а изобретателе» Маске, про «такие уж традиции в девелоперском бизнесе».

Но и для Америки Россия – тоже зеркало. Россия показала, до какого дна можно дойти, если ориентироваться на модель дикого капитализма – а именно ее сейчас и пробует внедрить Трамп".

https://www.moscowtimes.ru/2025/04/23/stress-test-dlya-amerikanskih-institutov-a161830

Дефицит бюджета России в 2025 году в условиях снижения цен на нефть может вырасти до 1,5% ВВП с прогнозных 0,5% ВВП, полагают эксперты, опрошенные РИА Новости.

Основным инструментом для его финансирования станет рост внутренних заимствований. При этом Минфин может использовать и средства ФНБ, но вряд ли изменит параметры бюджетного правила, уверены они.

Во вторник МВФ представил доклад, согласно которому, средняя стоимость нефти в текущем году снизится с $79,17 за баррель до $66,94.

Россияне стали чаще покупать золотые слитки на фоне рекордной стоимости драгметалла, сообщили РИА Новости в опрошенных банках.

К примеру, в Газпромбанке рассказали, что показатели февраля были рекордными для розничных продаж у них, в марте фиксировалось снижение объемов, при этом апрельские продажи плавно обгоняют мартовские.

А вот в Экспобанке продажи золотых слитков в первом квартале этого года выросли почти вдвое по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Господи, я сделал предположение о такой возможности неделю назад и журналисты от такого впадали в ошеломление. И уже сбывается!
*****************************************
Если США возьмут под контроль газовую сеть, связывающую Россию с Европой, "Газпром" готов обсуждать контракт на поставку газа с новым владельцем, заявил Песков в интервью журналу Point
23.04.2025, 20:13

Если США возьмут под контроль газовую сеть, связывающую Россию с Европой, "Газпром" готов обсуждать контракт на поставку газа с новым владельцем, заявил Песков в интервью журналу Point.

По его словам, Москва видит, что ряд стран Европы готов покупать российский газ, Россия готова вести переговоры, исходя из рыночных условий.

Источник: Telegram-канал "РИА Новости" - https://msk-news.net/other/2025/04/23/648472.html

"Сервис Россграм, обещавший стать «убийцей Instagram*», почил в бозе, так толком и не запустившись"
****************************
"Инвесторам обещали нереальную доходность, пользователям — фантастический функционал. Но все это так и осталось мечтами разработчиков, которые явно претендовали на бюджетное финансирование.

Для начала, взлет того или иного проекта вызывает логичную зависть других и бессмысленные попытки построить аналоги. Проходили этот опыт на «Одноклассниках» и в «ВК», когда десятки предпринимателей и компаний потратили столько же миллионов долларов. Проходим и сейчас, когда все крупные российские компании делают свой TikTok, — сервисов для коротких видео расплодилось как грибов после дождя, потрачено много, но пользователь, как турист, проходит по ним ботинками, втаптывая в грунт истории. Использовать хочется то, чем живет весь мир.

Открываем новости за любой день. Поручили создать аналог Wikipedia. В который раз. В России нужен свой поисковик. Вы, конечно, не помните «Спутник». А он был. Недолго, правда, и с позором закрылся. Нужен свой браузер, операционная система, смартфон… Часть безуспешных усилий возьмут на себя крупные компании, со своими средствами разработки и продвижения, а вот на другую половину пирога, состоящего из многочисленных государственных и окологосударственных фондов, как шакалы, набросятся многочисленные предприниматели, рисующие фантастические презентации: как тот или иной сервис, рассчитанный исключительно на российскую аудиторию, непременно добьется успеха".

https://novayagazeta.ru/articles/2025/04/23/delaite-stavki-chto-navernetsia-sleduiushchim

Надо же, я об этом давнем выступлении не знал, но увидел перспективу смены резервной валюты мира ровно так же и сейчас говорю об этом в своих интервью
********************************
«Управляющий Народным банком Китая в своей речи под названием “Реформирование международной валютной системы” прямо назвал “дилемму Триффина” первопричиной экономического кризиса и в своей речи 29 марта 2009 года предложил усилить существующий глобальный валютный контроль через МВФ.

Это предполагает постепенный отказ от доллара США в качестве резервной валюты и переход к использованию специальных прав заимствования (СПЗ) МВФ в качестве глобальной резервной валюты».

https://rueuro.com/srazhajtes-ili-o-nep-d-trampa/

"Счетная палата давно уже не выпускала настолько разгромных аудиторских отчетов: почти 70 листов критики мелким шрифтом. В деятельности «Почты России» плохо оказалось примерно все"
*****************************************
С одной стороны, «Почта России» как акционерное общество должна приносить прибыль, а с другой — выполнять социальные функции. В итоге нет ни прибыли, ни социальной клиентоориентированности. Зато госкомпания успешно погрязла в играх с управленческими реформами.

За последние пять лет организационная структура госкомпании пересматривалась 25 раз (это не опечатка: 25 раз). В результате штат советников управленческого аппарата вырос на 65%, а фонд оплаты их труда — на 48% — до 179,2 млн рублей.

«Почта России» оказалась стабильно убыточным предприятием. Чистый убыток по МСФО в 2022 году превысил 31 млрд рублей, в 2023-м достиг почти 8,9 млрд рублей, а на 2024, 2025 и 2026 годы, по данным Счетной палаты, минус запланирован в объеме 28,1 млрд рублей, 44 млрд рублей и 87 млрд рублей соответственно.

https://newizv.ru/news/2025-04-22/pochta-rossii-razvalivaetsya-finansovyy-proval-budut-zakryvat-za-schet-prostyh-rossiyan-436647

Надо же, я в своей семье оказался оптимистом!
***********************
Разошлись с женой в прогнозах ситуации в США: она пессимистически считает, что в этой стране уже в этом году могут начаться весьма массовые выступления против Трампа и он их будет подавлять крайне жестко, вплоть до жертв. А это станет триггером начала реальной гражданской войны еще до конца года.

Я же оптимистически полагаю, что такое развитие событий вероятнее не ранее декабря 2026 г. после промежуточных выборов в сенат США, которые Трамп постарается фальсифицировать, чтобы не дать демократам испортить ему бесконтрольное правление (реформой избирательных процедур он, кстати, заниматься уже начал - не откладывая).

А прежде чем обвинять нас в старческом маразме, почитайте вот это:

"В начале 2010-х великий американо-советский клиодинамик, профессор университета Коннектикута Пётр Турчин предупреждал, что США стоят на пороге пока ещё холодной Гражданской войны – настолько сильной уже тогда была поляризация общества, а также переизбыток элит. А переизбыток элит всегда и везде (в любой стране) – это Смута.
Турчин в интервью «Эксперту» (вроде) в 2011 году говорил, что пик этой радикализации в США как раз придётся на 2020-е годы.

И вот увидел данные даже ещё до победы Трампа, на 2022 год – каков был уровень взаимной ненависти сторонников Респов и Демов друг к другу (около 60% тех и других говорили, что ненавидят оппонентов).

А ещё увидел свежее эссе американского экономиста Николаса Деккера, нашумевшее в узких академических кругах. Названо эссе прямо:

«Когда мы должны начать их убивать?» (https://nicholasdecker.substack.com/p/when-must-we-kill-them)

Деккер – ярый приверженец Демов и антитрампист (как и положено человеку из академической среды).
В частности, он пишет:

«Нам остается решить, когда сражаться. Если нынешняя администрация захочет, она может смести суды, она может смести демократию, она может смести свободу. Наши слова могут поколебать сердца людей, но не зверей.
Если нынешняя администрация выберет этот курс, то вопросы можно будет решить не с помощью законодательства, а кровью и железом. Короче говоря, мы должны решить, когда мы должны их убить. Никто из нас не желает войны, но если нынешняя администрация хочет уничтожить нацию, я скорее приму войну, чем увижу её гибель. Я надеюсь, что вы выберете то же самое».

А в целом всё больше членов американской экспертократии говорят, что ситуация похожа на время Гражданской войны в США в середине XIX века. И противостоят друг другу те же силы: условный прогрессивный Север "(Демы) и архаичный, реакционный (на тот момент ещё и рабовладельческий) Юг (Респы)".

https://t.me/tolk_tolk/23992