주가가 진짜 무섭게 빠지면..

누구도 주식에 대한 이야기를 하지 않음. 아니 할 생각을 못함. 심지어 주식투자를 업으로 하는 이들 조차도. 모이면 그 중 가장 보수적으로 싸게 산 이들 마저도 개별주식 기준으로 -50%를 넘나드는 상황이니. 주식이 없는 이들은 분위기 때문에 말을 못 꺼내고. 그리고 어차피 사봐야 뭐든 다 물려버리는 게 기정사실 같으니까. 시장에 압도되어 버리는 것.

이게 2008년 10월 이후의 상황이었음. 그 시절의 분위기가 과연 다시 올까 싶었는데.. 왠지 다가오는 느낌이 든다.

나도 매크로 이슈들을 지켜보기는 하지만, 기본적으로 누구도 지속적으로 그걸 맞출 수 있다고 생각하지 않음. 지금껏 그러는 걸 본 적이 없다.(나만 못봤을 수 있음. 태클금지) 올해 역대급 인플레 상황도 사실 러우전쟁과 같은 돌발변수들도 많이 작용했음을 부인할 수 없어 보이고.. 시장에 찬물을 확 끼얹은 지난달 cpi 발표 이전까지 누구도 유가 내려가더라도 주거비 때문에 내려가기 어려울 거라고 예측한 사람은 없었음. 지금에서야 다들 애초부터 그렇게 예측해온 것처럼 말들 하고 있지만. 이제는 구조적인 불가피성을 피력하는데, 이는 전형적인 패턴. 물론 그게 틀릴 거라는 말은 아님. 나도 모르고 너도 모를거라는 이야기.

내가 알 수 있는 사이클에만 투자하려 하고, 그 원칙을 지키고자 함은 변함이 없음.

모운용사 고객레터를 보니.. 시장에 오래 있었던 이들은 다들 생각이 비슷한 것 같다는 느낌. 길게 보면 무조건 수익나는 장인데, 당장 6개월~max 1년은 앞이 잘 안보이고. 주가가 선반영 중이라 바닥이 거의 다 온 것 같긴 한데, 단기적으로는 더 내려갈 수 있어보이는 것도 사실이고. 깊이 공감.

누구도 주식을 언급하지 않다가도, 간혹 누군가가 허탈한 마음에.. "xxx는 올해 이익 반토막 나도 멀티플 바닥이더라구요." 하소연하면 다른 누군가가 흘끔 쳐다보더니.

"그렇긴 하네."

그게 2009년 2월 분위기였던 걸로 기억.

그게 반등장의 시작이었던 걸로 기억.

p.s. 올라갈 거라는 희망 갖자는 게 아니라, 그냥 항상 정신을 차리자는 말. 어떤 상황에서도.

#EunwonLee

삐비빅 스텝입니다

현금흐름 관리 잘합시다.

종토방에는 재밌는 글들이 많네요ㅎ

록펠러는 주유소사업으로 포드보다 돈을 더 벌었는데
그 둘을 동시에 하고있는 것이 테슬라

#Handy Visionaire

# 스타트업을 경영하며 실감한 피터 드러커의 7가지 지혜

피터드러커는 경영을 고객과 구성원의 관점으로 재구성한 특별한 사람입니다.
'경영이 그렇게 중요하다는데 그게 뭐죠?' 라는 질문에 가장 간결하게 대답하는 그는 초보 리더들에게는 나침반을, 숙련된 리더에게는 지향점을 제공하고 있습니다.

요즘처럼 불확실성이 가득할때 피터드러커가 세운 원칙을 보면 얼마나 본질이 중요한지 다시 깨닫게 되는데요, 이번 아웃스탠딩 기고에서는 드러커가 남긴 아티클 중 하나를 바탕으로 설명과 사례를 덧붙여 보았습니다.

1. 경영은 인간에 관한 것이다.
2. 경영은 사람들의 통합을 다루기 때문에 문화가 깊은 배경이 된다.
3. 모든 기업에는 단순하고 명확한 단일 목표가 있어야 한다.
4. 변화하는 시장 니즈와 기회에 따라 기업과 구성원이 성장하고 발전할 수 있게 해야한다.
5. 기업은 개인의 책임, 그리고 의사소통을 바탕으로 운영돼야 한다.
6. 생산량이나 이익은 경영 및 사업 성과를 측정하는 적절한 방법이 아니다.
7. 가장 중요한 사실은 조직의 어떤 결과도 내부에서 발생하지 않는다는 점이다.

(원문 Management and the World’s Work, HBR 1988)

#손종수

인생을 열심히 살아야 하는 이유를 딱 하나만 꼽자면 심심해서다. 열심히 안 살면 재밌게 살 수 없다. 돈 많거나 잘나도 열심히 안 살면 삶이 무료하다. 쉽게 재밌어지려고 요령 부리니 도박이나 마약에 손댄다. 건강한 방법으로 재밌게 살려면 부지런해야 한다. 나태한 만큼 즐겁지 않다.

왜 심심하지 않게 살아야 하냐면 인생이 무료하면 잡념이 많아져서다. 쓸데없는 생각이 많을수록 엉뚱한 질문을 던지고 잘못된 답을 구한다. 갑자기 사는 의미를 찾거나 그만 살아도 되는 건 아닌지 이상한 고민으로 자신을 괴롭힌다. 그러다 인생이 허무하다는 식의 헛소리나 하게 된다.

재밌게 살려면 부지런해야 한다. 세상에 공짜 없다. 어떻게 나태하게 살면서 재밌길 바라나. 망상으로 자신을 괴롭히지 않으려면 뭐든 열심히 해야 한다. 지독하게 재미를 쫓아야 나중에 후회 없는 삶이 된다. 즐겁고 가치 있게 살려면 그만큼 도전하고 극복하며 열심히 살 수밖에 없다.

대충 살아도 안 편하다. 귀찮아서 안 배우고 게을러서 피하면 인생은 갈수록 더 재미없다. 몰입해서 하는 습관이 중요하다. 이런 습관을 위해 사명감이 생길만한 일을 하면 좋다. 내겐 콘텐츠 만드는 일이 그런 일이다. 아직 이보다 재밌는 걸 찾지 못했다. 이건 내게 단순한 취미가 아니다.

#신상철

10배면 매력이 떨어지네요..

2006~2007년도에는 그랬던 것 같다. 열심히 기업분석 레포트를 발표하고 막판에 밸류에이션에서 per이 10 정도가 되면 나오는 말.

10배가 넘으려면 뭔가 강력한 성장에 대한 근거가 필요했던 시절. 고퀄리티 기업이라는 걸 누구나 인정할 수 있어야 했던 시기.

어린 마음에 고멀티플이라도 기업에 대한 확신이 있다면 질러야 하는 거 아닌가...?! 그럴 수 있어야 투자자라고 할 수 있지 않나!? 라는 생각도 가져봤던 것 같다. 이른 바 피셔병. 투자에 대한 경험없이 필립피셔의 책 몇권 읽어보면 걸리게 되는 병 -.-: 물론 시장은 경험을 통해 이런 병을 치유해주심.

여튼.. 10년물 미국채금리가 2006~2007년 수준으로 올라온 것 같아서, 문득 그 무렵이 생각났음.

그러니까 이런 금리 상황에서 10배 이하 멀티플이 난무하는 상황은 '정상'적인 시장 반응일 수 있다는 이야기.

자꾸 올해 깨진 것에 대해 '도덕적' 잣대는 대지 말자.

어찌되었든 결과적으로 '비싸게' 산 것일 뿐. 그 이상도 이하도 아니다. 왜 내가 비싸게 산 것인지 자문해봐야 하고, 이런 시장과 금리간 매커니즘에 대해 과거를 통해 배워둬야 한다.

시장가격은 그야말로 시장이 매겨주는 가격일 뿐이다. 현재 금리와 시장참여자들의 감정이 엮여서 만들어 낸 가격.

물론 적정한 수준도 있을 테지만, 그것보다 감정이 더 엮인 수준도 있을 수 밖에 없음.

자책하거나 도덕적인 잣대로 본인을 채찍질 하기보다, 왜 내가 수영복을 입으려 하지 않았고, 앞으로는 어떤 수영복을 입어야 겠는지 냉철히 생각해둘 필요가 있다.

생각보다 물이 빠져서 내가 벌거벗고 있다는 걸 알게 되더라도 그다지 챙피해하지 않을 수 있는 게..

이미 많은 이들은 수영장을 다 떠나버렸기 때문.

그냥 툭툭 털며 수영장을 나와도 쳐다보는 이가 별로 없을 것이다.

p.s. 투자는 항상 앞으로가 중요하다.

#EunwonLee

부쩍 많이 보이는 뉴스 및 기사.
경매의 큰 장이 올 거 같다.

미리미리 경공매 공부하시고 법원도 다녀와보시고요.

다들 좋은밤되세요~!

1. 스포티파이의 성공담이 드라마로 나왔습니다. 제목은 ’플레이리스트‘ by 넷플릭스

2. 성공한 IT 기업 중 스포티파이는 상당히 특별한 사례입니다.

일단 미국 기업이 아니라는 점. 물론 비미 기업 중에서도 성공한 기업들은 있지만 대개는 중국이나 인도 같은 엄청 큰 내수를 기반으로 하고 있는데 스포티파이는 작은 나라인 스웨덴에서 출발하여 북미를 장악하고 자기 영역에서 1등이 됐죠.

그리고 그 영역에서의 경쟁자들이 애플 아마존 구글 텐센트 등의 괴물이라는 점. 특히 애플은 2000년대만 해도 전체 음원 시장의 80% 이상을 점유하고 있었는데 2010년 이후 스포티파이에 뒤지게 됩니다.

애플이 스포티파이의 북미 진출을 막으려고 앱 승인 안 내주고 메이저 음악 레이블에 음악 공급해주지 말라고 압박한 건 아 애플도 뒤처지면 구리게 구는구나를 보여주는 희귀한 사례 중 하나죠.

3. 음악업에 종사하는 사람인 저에게 스포티파이는 영웅입니다.

제가 일을 시작할 때 한창 음악 산업은 고꾸라지는 중으로 사실상 사양산업이었습니다. 이런 흐름을 역전해내고 전성기였던 90년대 말의 70% 수준이나마 시장을 회복한 건 스포티파이 덕분입니다.

좀 더 구체적으로는 무료 고객을 유료로 전환하는 사업 모델을 만들고 실제로 높은 전환을 끌어낸 성공적인 사용자 경험을 제공했기 때문이죠.

혁신 같은 건 없으리라 믿었던 음악 산업에서 아 그래도 한판 해봐야겠다는 꿈을 품게 만든 게 스포티파이입니다.

4. 이상은 국내에도 출간된 ‘스포티파이 플레이‘를 읽은 바. 이 드라마도 이 책을 바탕으로 만들어졌습니다. 주위에 음악 일 하는 사람들마다 추천했던 책인데 이제 드라마가 나왔으니 이걸 보라고 하면 되겠네요.

5. 나중에 어떤 형태로던 음악 관련한 플랫폼을 내면 주제가로 아레사 프랭클린의 ‘Respect’를 쓸 생각이었습니다. 지금 음악 산업에서 가장 부족한 점이 음악 자체와 음악 만드는 이에 대한 존경이라고 생각했거든요.

마침 1화 초반에 그 노래가 나와서 무슨 우연인가 싶네요. 그냥 우연이겠죠.

6. 드라마의 주인공이자 스포티파이의 창업자인 다니엘 에크는 천재적인 개발자면서 산업의 미래에 대한 비전도 있고 음악 산업의 각종 적폐를 구슬릴 줄 아는 수완도 가진 대단한 인물인데요.

근데 극 중 20대임에도 불구라고 머리카락이 많이 없네요. 배우 프로필 찾아보니 머리카락 풍성하던데. 역시 사람이 다 가질 수는 없는 거죠.

#고건혁