Kyiv Invest Club
726 members
3 links
Автор @romanliashko
Download Telegram
to view and join the conversation
Почему быть инвестором в Украине – выгодно?

1. Слабая конкуренция среди инвесторов. В Украине вы можете вложиться практически в любой проект, который ищет финансирование. В странах с более развитым рынком
потенциальных инвесторов больше, бизнесу есть из чего выбирать. Поэтому и заключить сделку сложнее.

2. Отсутствие правовых ограничений для инвестора. В США, например, купить долю в стартапе может только человек, располагающий состоянием от $1 млн. А в Украине таких ограничений нет.

Ищете возможности. Они есть всюду. А если не справляетесь сами – мы поможем. Подскажем и расскажем, куда и как эффективно инвестировать.
10 направлений развития и масштабирования бизнеса.

1. Использовать клиентский опыт.
Улучшать качество взаимодействия с покупателями и повышать лояльность существующих клиентов.

2. Углублять клиентскую базу.
Продавать больше имеющихся товаров нынешним клиентам.

3. Расширять рынок.
Выходить на новые рынки с существующими товарами.

4. Расширять продукт.
Продавать новые продукты на текущих рынках.

5. Диверсифицировать клиентов и продукт.
Продавать новые продукты новым клиентам.

6. Оптимизировать продажи.
Рационализировать усилия по продажам – уменьшать затраты на 1 продажу или увеличивать ценность 1 продажи.

7. Минимизировать уход клиентов.
Контролировать и уменьшать процент ухода клиентов.

8.Развивать партнерство.
Создавать альянсы и экосистемы с третьими сторонами.

9. Кооперироваться с конкурентами.
Сотрудничать с конкурентами по рынку или сфере бизнеса.

10. Использовать нетрадиционные стратегии.
Подрывать существующий способ мышления.

По мотивам: Тифани Бова, IQ Роста.
Простой тест на эффективность.

Эффективность - это про то, как мы используем доступные ресурсы. Самый простой показатель ресурсов - финансы, доступные средства.

В бизнесе. Как основатели/менеджмент управляются с финансами? Максимизируют ли они выручку, прибыль, стоимость компании, капитализацию?

В инвестициях. Какую операционную прибыль получает/может получить проект за счет использования имеющегося капитала? За счёт привлечения нового капитала?

В жизни. Я использую все доступные возможности для получения ресурсов?
Обратное верно: я использую все доступные ресурсы для получения возможностей?
Чтобы создать капитал придётся брать на себя большие риски

1. Если у вас есть небольшой стартовый капитал, вам нужна высокая доходность, чтобы иметь возможность преодолеть "силу гравитации". (Очень условно, от 30% годовых).

2. Высокая доходность всегда связана с высоким риском. (Низкая доходность не всегда связана с низким риском).

3. Чтобы сохранить капитал достаточно доходности на уровне инфляции. А вот чтобы приумножить нужна именно доходность которая может умножать – давать иксы на горизонте 1-3 года.

4. Поэтому нужно учиться работать с проектами с высоким уровнем доходности. И, соотвественно, высоким уровнем риска.
Неформальный борд

Недавно встречался с одним интересным проектом. И спросил про борд (совет директоров) - один из моих обычных вопросов. Ответ был такой: борд у нас есть, но он неформальный.

"Неформальный" - очень правильное определение борда в стартапе/малом бизнесе.

Как мы строим работу совета:

0. Борд должен быть. Может быть, это не очевидно, но борд - это (самый) правильный менеджмент. И правильный менеджмент нужен всем, независимо от стадии или сектора.

1. Неформальный борд работает. Не пишет протоколы, не голосует, а работает: принимает решения по ключевым вопросам.

2. Встречи лучше проводить 1 раз в месяц. После того, как будут результаты работы за месяц.

3. К встрече нужно готовиться. Лучше всего иметь не более 3-5 вопросов для обсуждения.

4. Оптимальный состав совета для малого бизнеса, стартапа: 3-5 человек.

5. Кроме фаундеров, хорошо, если есть независимый директор, миноритарные инвесторы. Это помогает внести объективность и прийти к ясности, пониманию, что происходит и чем это может обернуться.

Какие вопросы обсуждаем? Самые важные. Если же вы сомневаетесь, можно ли задать тот или иной вопрос - значит вы находитесь не в той компании. В хорошей компании можно задавать любые вопросы.
На вчерашней встрече с крутым стартапом:
- Мы провели встречи с потенциальными клиентами и получили feedback.
- Какой feedback?
- Ну feedback, обратная связь!

Чего хотят люди?

Если спросить потребителя, чего он хочет, создать инновационный продукт на основании ответов не получится. Толпа не изобрела смартфон, электромобиль или самолет. Толпа может помочь профинансировать проект, но не совершить прорыв.

Три простых утверждения, которые помогут работать с желаниями людей.

1. Мы (люди) путаем желания и потребности.
Потребности – это воздух, вода, еда, здоровье, крыша над головой.
Практически все остальное – желания. Мы часто записываем желания в разряд потребностей.

2. Мы знаем, чего хотим, но не умеем придумывать новые способы удовлетворения желаний.
Часто продолжаем использовать старое доброе решение, даже если оно работает не слишком хорошо.

3. Думать, что все хотят одного и того же, – ошибка.
Есть потребители, которые постоянно хотят новинок, есть те, кто мечтает о стабильности.
Кто-то любит горы Кавказа, а кто-то горы кокоса...

По мотивам:
This is Marketing: You Can’t Be Seen Until You Learn To See
Потребительские паттерны

Рынки цикличны. С этим ничего нельзя сделать, можно только быть готовым, понимать и использовать взлеты спроса в одном сегменте и падение в другом. Для этого нужно изучать изменение паттернов потребительского поведения.

Обычно такие изменения бывают после накопившегося раздражения от существующего паттерна. Самое сложное и неочевидное - где искать информацию о поведенческих паттернах.

Кроме отчетов и отраслевых исследований, важно жить в том регионе, где делаешь бизнес, куда инвестируешь. Видеть, впитывать, сочувствовать и сопереживать.

Именно поэтому если вы по-настоящему выходите на рынок США, придется ехать в США. И наоборот, если вы живете в Украине, может быть стоит обратить внимание на внутренний рынок?

Когда люди устают от плохого такси, плохой доставки, плохого кофе, плохой одежды, плохого сервиса - паттерны меняются. И вместе с изменением паттернов закрываются одни возможности и открываются другие.
Как найти хороших инвесторов, партнеров? Найти людей с общими ценностями.

Как найти людей с общими ценностями? Слушать их истории и рассказывать свою хорошую историю.

Как придумать хорошую историю? Историю не придумывают, она уже есть. Все дело в том, чтобы ее распознать.

Как распознать хорошую историю? По тому, как она влияет на людей:

– налаживает связь между нами и нашим предназначением, видением;

– помогает помнить о сильных сторонах, потому что напоминает, как мы попали из исходной точки в текущую;

– позволяет углубить понимание уникальной ценности, позиционирования;

– усиливает ключевые ценности;

– помогает принимать решения, основанные на ценности;

– побуждает отвечать на потребности клиента, вместо того чтобы реагировать на рынок;

– привлекает клиентов, которые хотят поддержать бизнес, соответствующий их ценностям;

– помогает предоставить клиентам историю, которая пробуждает лояльность к бренду и которую им захочется пересказывать;

– привлекает сотрудников, которые думают так же, как мы;

– помогает оставаться мотивированными и продолжать делать работу, которой можно гордиться.

(This is Marketing: You Can’t Be Seen Until You Learn To See)

У вас есть такая история?
25-28% годовых на бизнесе классического кредитования

Компания занимается классическим кредитованием физ лиц на территории Украины.
Собственная система скоринга, инновационная бизнес-модель, высокая рентабельность.
Компания операционно прибыльна, отработаны все процессы и процедуры.
Финансирование привлекается для масштабирования бизнеса

Рынок потребительского кредитования в Украине стремительно растет: темп прироста необеспеченных гривневых кредитов домохозяйствам на текущие цели превышает 30% г/г восемь кварталов подряд. Сегмент сохраняет высокий потенциал развития: долговая нагрузка на сектор домохозяйств в целом невысокая, чуть меньше, чем 10% годового дохода, хотя уровень закредитованности населения с низкими доходами значительно выше.

Подробнее
FastFinance
Финансовый сервис украинского авторынка


Сервис специализируется на лизинге новых и б/у автомобилей в Украине, работает в автосалонах и на онлайн площадках.
В числе партнеров компании: AUTO.RIA, RST, АвтоБазар, Autopark, AIS Auto Trade.
Высокая эффективная лизинговая ставка, большой размер аванса покупателя и валютная выручка обеспечивают стабильность и устойчивость портфеля.
Компания операционно прибыльна, отработаны все процессы и процедуры. Финансирование привлекается для масштабирования бизнеса

Рынок продаж новых автомобилей Украины вырос в 2019 на 14%. Рынок б/у автомобилей вырос в 3.5 раза и превышает по объему продаж в 3 раза рынок новых авто. В ближайшие годы ожидается продолжения роста более умеренными темпами.

Подробнее
Процессинг-центр Private Label Credit Cards

Первая в Украине компания, которая специализируется на обслуживании программ кредитования физических лиц по технологии Private Label Credit Cards — монобрендовых кредитных карт магазинов.
В числе партнеров компании: Vodafone, Фокстрот, Укрзолото, Агромат, TezTour, TPG.
Компания операционно прибыльна, отработаны все процессы и процедуры. Инвестиции привлекаются для масштабирования бизнеса.

Технология
В мире технология Private Label Credit Cards является очень популярным и действенным инструментом увеличения продаж. На сегодня в США магазинами выдано 175 млн. собственных карт. Среди крупнейших сетей, использующих монобрендовые кредитные карты: GAP, American Eagle, Walmart, Dillard’s, Saks Fifth Avenue, J.Crew и другие. Каждая третья покупка в таких сетях осуществляется с использованием кредитной карты магазина.

Подробнее
7 роковых ошибок частного инвестора

Все совершают ошибки. И нас учат с детства, что ошибки нужно прощать. Ошибки частного инвестора особенно болезненны - на плечи его портфеля ложится бремя непрямых затрат, комиссий и платы за услуги менеджеров, не зависящие от результата инвестиций, management fee.
Часто люди совершают самые глупые и непростительные действия. А после получения плачевного результата разочаровываются в своих силах и навсегда покидают рынок, оставляя себя без основного механизма сбережения и приумножения средств. Те самые ошибки, после которых инвесторы "сходят с дистанции".

1. Нет четкой стратегии
Хорошая стратегия идет от глубокого понимания себя и своих возможностей. Кто-то не может терпеть "бумажный" убыток, кто-то не позволяет прибыли расти и стремится сразу же выйти из сделки.
Ваша стратегия инвестирования - результат вашего понимания рынков, оценки рисков, выбор финансовых инструментов, которым вы доверяете.

2. Малый горизонт планирования
Как сказал Баффет, "никто не хочет разбогатеть медленно."
Как правило, инвестиции на горизонте 1-3 года не дают возможности получить действительно хорошие результаты. Помните, что вы будете хотеть хорошо жить и через 10 лет.

3. Много теории, мало практики
Есть много хороших книг американских авторов, в которых описаны методики, которые хорошо работают на рынке США, и чуть хуже работают на рынке ЕС. Но совсем не будут работать на рынке Украины. Мы сильно отличаемся. Практически нет фондового рынка, нестабильная национальная валюта, дорогие кредиты и ипотека. Простое копирование здесь не работает - принципы и подходы можно почерпнуть из книг, но воплощать их в жизнь придется в суровых реалиях emerging market.

4. Нет дисциплины ребалансировки
Основное правило инвестиций - покупай дешево, продавай дорого. Поэтому, если в вашем портфеле есть актив который постоянно растет, вам придется его регулярно продавать, так, чтобы доля оставалась на прежнем уровне. Обратное верно, только в том случае если вы верите, что актив снова будет востребован. К сожалению, здесь чем проще инструкция, тем труднее ее выполнять.

5. Чрезмерное доверие аналитикам, гуру и менеджерам фондов
Практика показывает, что нельзя быть правым всегда. Большинство профессиональных инвесторов в долгосрочной перспективе показывают результат хуже рынка. Думайте своей головой.

6. Стремление обыграть рынок
Часто инвесторы путают инвестиции и трейдинг. Это принципиально разные модели поведения на рынке. Трейдинг - профессиональное занятие, которым люди занимаются ежедневно. Трейдинг - удел избранных. Техники и методики трейдинга часто не применимы в инвестициях.

7. Одержимость новым, пренебрежение хорошо забытым старым
Времена меняются, появляются новые активы - криптовалюты, синтетические финансовые инструменты, новые деривативы, инвестиции в авто под выкуп, перепланировки и смарт-квартиры. Встречаются люди, у которых в портфеле до 50% новых инструментов. Это противоречит здравому смыслу и базовым принципам инвестирования, многие из которых написаны тем же, чем и правила техники безопасности.
Как правило, доля агрессивных и новомодных вложений не должна превышать 10-20%, поскольку риск потери такого актива не компенсируется доходностью остальной части портфеля.

Соблюдайте правила, ищите правильный для вас баланс между риском и доходностью. Помните, что вам захочется хорошо жить и в будущем.
Хороший актив

Известный инвестор Рей Далио, управляющий фондом в $120 млрд в одном из последних интервью сформулировал 2 характеристики хорошего актива:
1. Актив приносит регулярный доход - процентный, дивидендный, рентный.
2. При этом актив растет в цене (спорно, но допустим).

Какие активы отвечают этим требованиям
- Коммерческая недвижимость
- Жилая недвижимость
- Доля в бизнесе, акции
- Производные от первых трех: дивидендные фонды акций и недвижимости

Активы, которые не соответствуют требованиям
- Долги, займы в бизнес, облигации, ОВГЗ
- Депозиты в валюте
- Залоговые займы (авто с выкупом и т.п.)
- Стартапы, венчурные инвестиции

Класс активов, которые могут соответствовать
- Вложения в товары (депозит в золоте)
- Сложные инструменты (конвертируемый заем)

В вашем портфеле много хороших активов?
Рынок недвижимости: итоги 2019

Наконец, данные за 2019 год подсчитаны и можно бросить на прошедший год трезвый взгляд статистики.

Объем строительных работ в Украине в 2019 году увеличился на 20% по сравнению с 2018 годом и составил 177 млрд грн.
В жилом строительстве рост составил 3%, в нежилом – 27%

Киев: рост строительства на 24% (41,2 млрд грн.)
Жилая недвижимость Киева:
- рост цен в долл 17% за год
- рост цен в грн около 1% за год

Источники: Госкомстат, CP, Domik
Выход за границы «сегодня» для понимания «завтра»

Изменения — всегда неприятный и болезненный процесс. Изменения в стабильно работающем, прибыльном бизнесе, кроме того, вызывают сопротивление всех — менеджмента, команды, исполнителей, партнеров.

Трансформация — это всегда выход за границы «сегодня» для понимания «завтра»

Главная ловушка стабильности — ошибка восприятия реальности:
1. Изменения воспринимаются как что-то опасное, слишком рискованное.
2. Будущее воспринимается как незначительно оптимизированное прошлое.

Чтобы трансформация была эффективной, работаем на всех уровнях

1. Создаем историю о вероятном будущем.
2. Учимся преодолевать препятствия, мешающие принятию болезненных, но правильных решений.
3. Учимся справляться с неизвестностью — делаем трансформацию максимально осязаемой (делали, конкретика, опора на чувственный опыт).

(Leading Transformation: How to Take Charge of Your Company’s Future):

В компаниях, которые долгое время работали стабильно, по накатанной, обычно закрепилось скрытое убеждение, что они не смогут измениться. Самое сложное и самое главное — изменить это убеждение.
Если люди хотят делать что-то масштабное и значимое, они смогут адаптироваться и взять на себя ответственность за создание нового будущего.
​​Тенденции рынка недвижимости 2019

Коммерческая недвижимость

Введено в эксплуатацию 200000+ м2 арендных площадей.

В Киеве открылись ТРЦ Oasis, Smart Plaza Obolon, River Mall, в области — ParksMall, Cherry Mall. Рекордсмен по площади среди торговых объектов, которые запустились в 2019 — Blockbuster Mall, второй объект «Мегамолл» от Mandarin Plaza Group.

Рост доходности в сегменте за 2019 год — 15%, прирост инвестиций — $340 млн.

Офисная недвижимость

Построенные площади заполняются за 1-2 месяца. На рынок вышли 7 бизнес-центров.

Спрос: IT, энергетический сектор, легкая промышленность. Большие компании с запросом на офисы 10000+ м2 часто не могут найти офиса такой площади. Поэтому вынуждены размещать сотрудников в нескольких локациях.

По уровню арендных ставок офисы Киева догнали Варшаву и стремятся к уровню Праги.
Арендные ставки на офисные помещения А класса в Киеве достигали $30 за м2/месяц (без НДС, сервисных и коммунальных платежей).
Cтавки аренды офисных помещений класса B были в диапазоне $15-25 м2, класса C — $10-15 м2. Арендодатели все реже соглашаются на арендные льготы — компенсацию затрат на отделку или арендные каникулы.

Складская недвижимость

Cегмент демонстрирует почти полное отсутствие свободных площадей. Уровень арендных ставок $4,5 — $5,8 за м2, — максимальный показатель с 2016 года.

В Киевском регионе складов немого: 0,4–0,5 м2 на человека. В Париже этот показатель — 1,6 м2, в Лондоне — 1,8 м2, в Нью-Йорке — 3 м2.
В 2019 году на рынке было доступно только 42144 м2 новой складской недвижимости и это самый низкий показатель с 2015 года.

Растет интерес к строительству собственных объектов, — «Нова пошта», сеть «Варус» с проектом Академ Сити и др.

Жилая недвижимость

Если 10 лет назад распространенным классом жилья был «эконом», то в 2019-м это был «комфорт-класс». Тенденция этого десятилетия — большая площадь и низкая этажность.

Застройщики отметили, что продажи в 2017-18-м неуклонно росли, а в 2019 спрос сократился из-за ситуации с УкрБуд и курсом валюты.

Источники: Будпортал, Забудовники України, KSR
Самые сильные инструменты продвижения

– это истории, связь и опыт:

1. Мы рассказываем истории и верим в них, потому что делаем их правдой благодаря своим поступкам, продуктам и сервисам.

2. Мы устанавливаем связи, потому что базовая человеческая потребность – быть увиденным, замеченным.

3. Люди хотят быть частью чего-то большего, поэтому нам так важна связь с другими.
(This is Marketing: You Can’t Be Seen Until You Learn To See)

Опыт возникает при каждом контакте с товаром/услугой. Каждое действие клиента (звонок в службу поддержки, распаковка товара, отписка от почты) – это часть его истории.
И каждое такое действие может укреплять или разрушать связь между клиентом и компанией.
Три главных гипотезы нового проекта

В следующем месяце запускаем новый проект. Конечно, обсуждаем кучу вопросов, предположений, нюансов. И оказалось, что все тонны, эоны и терабайты предположений вмещаются в 3 основные гипотезы.

1. Гипотеза ценности.
Увидят ли люди ценность в нашем продукте? Будут ли они готовы за это платить? Или постараются получить продукт бесплатно, полулегально, с огромной скидкой?

2. Гипотеза роста.
Как новые клиенты узнают о нашем продукте? Станут ли ранние последователи активно делиться информацией о проекте? Или придется постоянно сидеть на игле рекламы и отдавать львиную долю выручки Google и Facebook?

3. Гипотеза интереса.
Что будет, когда мы столкнемся с первыми проблемами, сложностями и неудачами? Не угаснет ли огонек? Не вынудит ли рынок «влючить задньюю», «переобуться»?

Запуск нового проекта — это поиск новых смыслов вызовов, и вместе с ними, — новых рисков и проблем. Операционных, маркетинговых, юридических, финансовых, человеческих...

Каких именно проблем мы ищем, хотим и ждем, «вписываясь» в эту историю?
Юридические нюансы аренды недвижимости

1. Согласно украинскому законодательству, сдать в аренду можно как целое помещение так и его часть.

2. Можно сдать в аренду также малую архитектурную форму, которая объектом недвижимости не является. Например, ларёк для кофейни или для цветочного магазина.

3. Договор аренды заключается на любой срок. Но договоры сроком свыше трёх лет подлежат нотариальному заверению, что влечёт за собой дополнительные затраты.

4. Договор аренды платный. Оплата может быть ежемесячной или в любой другой срок, оговоренный сторонами.

5. Базовая ставка аренды может быть ежемесячно увеличена на коэффициент инфляции и привязана к курсу валют.

6. Можно передать полученное в аренду имущество в дальнейшую аренду (субаренда), зарабатывая на положительной разнице между величиной субарендной платы и затратами на аренду.

7. Институт аренды не такой простой, как может показаться на первый взгляд.
Есть много законодательно не урегулированных нюансов, которые не дают покоя юристам при составлении соответствующих договоров и налоговикам, которые умеют читать эти договоры каким-то своим особым методом и доначислять налоговые обязательства.

Похоже аренда недвижимости, а особенно нежилой – случай, когда без хорошего юриста не обойтись.

За материал спасибо
@invest_advocate
Формула Баффетта

«Умножьте вероятность выигрыша на сумму возможного выигрыша и вычтите вероятность убытка, умноженную на сумму возможного убытка. Это несовершенная формула, но она выражает самую суть»

Две сложности применения такого подхода:

1. Оценить вероятность прибыли и убытка.

2. Рассчитать ожидаемую величину прибыли и убытка.

Если ли реально ситуации, где обе величины можно посчитать хоть с какой-нибудь достоверностью?
Наверное, в низкорисковых и низкодоходных проектах: жилая и коммерческая недвижимость (на вторичном рынке), облигации компаний и стран со стабильной экономикой, инвестиции в простой бизнес без потенциала кратного роста - commodities (напр. зеленая энергетика).

Мне формула нравится своей простотой.