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클로바X 무용지물 논란과 관련하여

클로바X를 위한 변명을 조금만 말씀드리자면

1. 트래픽이 몰리면 오류가 나기 쉽습니다.
그림에서 제가 전달 받은 클로바X 오류 사례와 똑같은 질문에 대한 답을 비교하고 있습니다.
서버가 안정화되니까 답변 속도 문제나 오류 문제 많이 해결됐습니다.
피크 타임에 체크하신 성능은 정확하지 않을 수 있습니다.

2. 클로바X는 사전 학습 모델이라 실시간 데이터에 대해서는 모릅니다.
그러니 오늘 주가, 최근 기업 동향 잘 모릅니다.
마찬가지로 사전 학습 모델인 ChatGPT도 그런 내용은 잘 모릅니다.

리포트와 세미나를 통해
1) B2C 챗봇 서비스는 핵심이 아니고
2) 기본적인 성능만 갖추면 사업적인 의미가 크다
고 꾸준히 말씀드려왔음을 기억해주시길 바랍니다.

종합적인 감상은 추가적인 리포트를 통해 말씀드리겠습니다.

그나저나 컨퍼런스 다시보기가 바로 업로드 되지 않는다는 점은 예상 외라 당황스럽네요 ㅜㅜ..다시보기 믿고 사진 안 찍고 타이핑만 열심히 했는데...
다시보기까지 올라오면 더 높은 퀄리티의 리포트를 보여드릴 수 있을 것 같습니다.
[NAVER(035420)/30만원(유지)/BUY(유지) - 다올투자증권 인터넷/게임 김하정]

★ AI챗봇 불만으로 급락하면 실적 보고 매수하자

▶️ 장 마감 후 생긴 클로바X 성능 논란, 그러나 생성 AI의 실적 기여가 더 중요
- 동사는 8월 24일 초거대 AI '하이퍼클로바X'와 관련 비즈니스 모델 공개하고 Investor Day 행사를 개최. 주가는 +6% 상승하며 긍정적으로 반응
- 그러나 장마감 후인 16시 하이퍼클로바X 기반 챗봇 ‘클로바X’가 공개되자 답변의 정확성과 속도 등에 대한 불만이 제기됨. 이는 트래픽의 과부하로 인해 성능이 급격히 저하된 상황이었다고 해석. 이후 트래픽이 안정화되자 정상적인 성능을 보였기 때문
- B2C 대화형 AI의 만족스럽지 못한 성능은 투자 심리에는 악영향을 미칠 수 있으나 실적에 미치는 영향은 크지 않다고 판단됨. 따라서 해당 이슈로 인해 주가가 급락할 경우 4분기 이후 강해질 이익 모멘텀을 기대하며 매수하기를 권고. 생성 AI는 B2C 챗봇보다는 아래와 같은 서비스를 통해 실적에 기여할 수 있음

▶️ 생성 AI+쇼핑/검색: 경쟁사는 보일 수 없는 네이버만의 쇼핑 경험
- 커머스는 생성 AI가 적용되어 가장 크게 이익 성장을 보일 분야. 경쟁 업체는 생성 AI에 제대로 대응하지 못하고 있기 때문. 특히 쿠팡과의 차별점이 강화될 수 있음
- 9월 공개될 생성 AI 검색 서비스 ‘CUE:’와 생성 AI에 기반한 추천 시스템은 원하는 상품과 서비스를 훨씬 편하게 찾는 소비 경험을 제공할 수 있음
- 글로벌 경쟁 업체도 아직 이런 서비스를 제공하지 못하는 상황. Coupang은 생성 AI 전략이 구체화되지 않았으며 Amazon은 NAVER가 2021년에 도입한 리뷰 요약 서비스를 이제서야 도입 준비 중
- 생성 AI를 통해 쇼핑 광고 매출과 멤버십/핀테크 매출이 성장한다면, 중개 및 판매 수수료 매출은 도착보장 서비스와 비즈니스 솔루션의 유료화를 통해 성장할 전망. 동사는 이번 행사에서 도착보장 서비스를 10월 5일부터 유료화하겠다는 계획을 밝힘. 함께 유료화될 비즈니스 솔루션은 생성 AI 솔루션을 통해 더욱 강화될 전망

▶️ 생성 AI+광고: 더욱 개인화된 추천으로 단가 상승 가능
- 광고 역시 생성 AI를 통해 가장 많이 변화할 수 있는 본업이며 11월 ‘클로바 for AD’ 파일럿 버전의 성능을 통해 그 효과를 확인 가능할 전망

▶️ B2B 솔루션: 한국어 생성 AI 서비스를 원하는 기업에게 가장 적절한 선택
- B2B 솔루션 신사업은 사측이 ‘가장 기대하는 생성 AI 서비스’라고 밝힌 영역. 다만 토큰당 컴퓨팅 비용이 공개되지 않아 구체적인 이익률 추정이 현재는 어려운 상태. 향후 서비스당 수익 구조가 구체화될 경우 이익 전망치 상향 조정 가능

▶️ 클로바X 성능 논란이 B2B 마케팅에 부정적일 수도 있으나 핵심은 아님
- 8월 24일 16시 베타 서비스가 시작된 ‘클로바X’는 한국어 중심 대화형 AI임과 동시에 동사 서비스와 연계하는 기능인 ‘스킬’이 강점
- 다만 실시간 정보 제공에 특화되지 않았음을 고려해도 ‘AI 환각(Hallucination)’이 과도한 수준이어서 성능 논란을 자아내고 있음
- 그러나 B2C 챗봇 서비스는 당분간 생성 AI 모델의 핵심 비즈니스가 될 수 없음. 프롬프트 엔지니어링이 요구되는 등 사용이 까다로워 대중의 관심이 지속되지 않고 있기 때문

♣️ 보고서 및 컴플라이언 노티스 ☞ https://bitly.ws/T5Hm
정부 AI 구축은 누가 맡게 될까요??
- 현재는 ISP(정보화전략계획) 단계로 올해 말까지 여러 세부 사항을 확정한 뒤 이 프로젝트를 실제 구축할 사업자들을 따로 선정할 예정

[단독] 국회로 간 생성형 AI…법령 학습해 입법 돕는다
- 국회사무처는 입법 등 국회의원들의 의정 활동을 보조하는 생성형 AI 플랫폼을 구축하는 사업에 착수

https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004230791?sid=100
경찰청 여성안전기획과는 학대예방경찰관(APO) 업무관리시스템에 스토킹, 가정폭력, 노인아동학대 등의 범죄위험성 정보를 학습한 대화생성형 AI, ‘챗봇’ 도입을 추진 중

[단독] '마이너리티 리포트'가 현실로? 경찰, AI로 가정폭력·스토킹 막는다

https://n.news.naver.com/article/469/0000757233?sid=102
[인터넷/게임 Weekly - 다올투자증권 인터넷/게임 김하정]

★ 이벤트가 끝난 후에는 글로벌을 참고하자

▶️ 대화형 AI 공개와 주가: 글로벌 경쟁사에게 단기 악재/장기 호재
- 등장만으로 시장과 대중에게 놀라움을 보인 ChatGPT와 달리 이후 공개된 대화형 AI(Google의 Bard, Baidu의 어니봇)는 성능 이슈로 주가에 단기 악재로 작용. 내부 테스트만으로는 다양한 오류의 가능성을 통제하기 어렵기 때문으로 판단됨
- 그러나 이와 같은 이유로 하락했던 Alphabet과 Baidu의 주가는 이후 대화형 AI 활용 분야를 증명하며 반등한 바 있음

▶️ 글로벌 역성장 추세는 끝나가고 이제는 우리의 문제만이
- 2021년 12월 이후 1년 반 이상 이어진 글로벌 게임 시장 역성장 추세의 마무리 국면으로 판단. Sensor Tower 추정 글로벌 모바일 게임 지출액은 7월 기준 YoY -2.1% 감소하며 -10% 안팎이던 상반기 대비 역성장 추세 재차 둔화
- 이제 개별 국내 업체의 문제(ex. 중국 게임 시장 약세, 글로벌 경쟁력 저하, 신작 공백)만 해결한다면 게임 시장 반등의 수혜를 볼 수 있을 전망. 아직은 뚜렷한 신작과 해결책이 부재

♣️ 보고서 및 컴플라이언 노티스 ☞ https://bitly.ws/Thow
다올투자증권 김혜영 위원님이 오늘 엔터테인먼트 이닛 리포트를 발간했습니다.
현지 아이돌에 관해 풍부한 숫자와 사례를 활용한 분석이 돋보입니다.

많은 관심 부탁드립니다.
[엔터(Overweight)|다올 엔터 김혜영 2184-2395]

★ 엔터의 도파민, 현지 아이돌

Top-Pick 하이브(352820), TP 340,000원
- 미국 현지 아이돌 프로젝트인 Dream Academy를 시작으로 미국 시장 침투율 상승이 기대
- 빌리프랩의 인수와 NewJeans, LE SSERAFIM의 흥행으로 향후 미래 매출을 책임질 신인 라인업이 탄탄

한국
- 엔터 산업은 멀티레이블을 통한 아티스트 라인업의 증가와 글로벌 진출이 활발해지며 실적 성장이 고무적
- 하지만 한국은 이미 성숙한 시장이기 때문에 해외 매출을 늘릴 수 있는 현지 아이돌이 필요

일본
- 현재 엔터 주요 4사 모두 현지 아이돌 프로젝트를 진행 중이며 주요 지역은 미국과 일본
- 일본의 경우 이미 현지 아이돌을 데뷔시켜 성공함(NiziU와 &TEAM)
- 향후 일본 현지 아이돌 프로젝트는 꾸준히 진행될 것으로 예상하며, 캐시카우가 될 전망

미국
- 미국의 전 세계 음악 시장 MS는 41%(35조원)이나 국내 엔터사들의 점유율은 1%에도 못 미침
- 현지 아이돌은 미국 라디오 시장에 안정적으로 침투 가능
- 영어 가사로 쓰인 노래가 바탕이 되며, 문화적 진입장벽도 없기 때문
- 스트리밍에서 흥행한다면 이후 콘서트 관람과 MD 구입 등 적극적 매출의 형태로 전환 가능


보고서 원문 및 Compliance Notice: <https://bitly.ws/Thgm>
OpenAI, 챗GPT 엔터프라이즈 출시
- 고객의 데이터를 학습에 활용하지 않음을 강조. 모든 대화는 암호화
- 사용량 제한 없음
- 2배 빠른 속도
- 코드 인터프리터와 같은 고급 기능 제한 없이 사용 가능
- API도 무료로 사용 가능

https://openai.com/blog/introducing-chatgpt-enterprise

관련 기사(WSJ): https://www.wsj.com/tech/ai/openai-launches-business-version-of-chatgpt-that-competes-with-microsoft-6ea3ff2f?mod=tech_feat1_ai_pos2
12번 게임 그라비티의 '라그나로크: 오리진' 같습니다. 어쩐지 지금 그라비티 주가가..