Forwarded from [DAOL퀀트 김경훈] 바텀업 전략
「넷마블」 3Q22 실적발표
11/11 15:48 DART 공시
◆ 수급 정보
- 종목주인: 기관
- 수급레벨: 빈집
◆ 실적 정보
- 매출액 6944억원 (14% y // 5% q)
- 영업익 -380억원 (적전 y // 적지 q)
- 순이익 -2453억원 (적전 y // 적지 q)
→ 과거 6개 분기 최저치(-5.2%)를 하회하는 OPM(-5.5%) 발표
◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 저분위 (컨센 하회)
- 센티먼트(△P/E): 저분위 (소외주)
☞ 이는 주가 Drift가 발생하기에 무의미한 「NO POSITION」 실적임을 알려드립니다!
11/11 15:48 DART 공시
◆ 수급 정보
- 종목주인: 기관
- 수급레벨: 빈집
◆ 실적 정보
- 매출액 6944억원 (14% y // 5% q)
- 영업익 -380억원 (적전 y // 적지 q)
- 순이익 -2453억원 (적전 y // 적지 q)
→ 과거 6개 분기 최저치(-5.2%)를 하회하는 OPM(-5.5%) 발표
◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 저분위 (컨센 하회)
- 센티먼트(△P/E): 저분위 (소외주)
☞ 이는 주가 Drift가 발생하기에 무의미한 「NO POSITION」 실적임을 알려드립니다!
- Yet chief technology officers of businesses outside the Silicon Valley bubble are still struggling to hire enough tech workers
- Overall, the number of people employed in the tech industry has increased by 194,000 so far this year
https://on.ft.com/3zYcU9K
- Overall, the number of people employed in the tech industry has increased by 194,000 so far this year
https://on.ft.com/3zYcU9K
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South Korea’s Education Success Is Faltering in Evolving Economy https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-11-13/south-korea-s-education-success-is-faltering-in-evolving-economy
[컴투스(078340)/8.5만원(하향)/BUY(유지) - 다올투자증권 게임/엔터 김하정]
★ 컴투버스에 대해서는 보수적 대응 필요
▶️ 3Q22P 매출액 3,069억원 (YoY -34.2%, QoQ -9.4%), 영업이익 437억원 (YoY +2.3%, QoQ -46.0%) 기록. 1) 신작 ‘크로니클’의 국내 매출 하향 안정화는 예견되었으나 2) 일회성 인건비 지출이 발생하여 컨센서스 하회
▶️ 기존작 매출은 글로벌 모바일 게임 시장 성장 둔화에도 불구하고 견고. 이러한 추세는 4Q22E에도 이어질 수 있다고 판단
▶️ 그러나 기존작만으로는 투자 매력이 부족. 이러한 와중 신작의 초기 성과 부진하고 신사업 불확실성이 증가
▶️ 그럼에도 1) 신작의 블록체인 버전이 동남아/남미 시장에서 흥행할 가능성 남아있으며 2) 게임 사업 밸류에이션은 중소형 게임사임을 고려하더라도 낮은 수준이므로 매수 의견 유지
♣️ 보고서 및 컴플라이언 노티스☞ http://bit.ly/3UzRw2M
★ 컴투버스에 대해서는 보수적 대응 필요
▶️ 3Q22P 매출액 3,069억원 (YoY -34.2%, QoQ -9.4%), 영업이익 437억원 (YoY +2.3%, QoQ -46.0%) 기록. 1) 신작 ‘크로니클’의 국내 매출 하향 안정화는 예견되었으나 2) 일회성 인건비 지출이 발생하여 컨센서스 하회
▶️ 기존작 매출은 글로벌 모바일 게임 시장 성장 둔화에도 불구하고 견고. 이러한 추세는 4Q22E에도 이어질 수 있다고 판단
▶️ 그러나 기존작만으로는 투자 매력이 부족. 이러한 와중 신작의 초기 성과 부진하고 신사업 불확실성이 증가
▶️ 그럼에도 1) 신작의 블록체인 버전이 동남아/남미 시장에서 흥행할 가능성 남아있으며 2) 게임 사업 밸류에이션은 중소형 게임사임을 고려하더라도 낮은 수준이므로 매수 의견 유지
♣️ 보고서 및 컴플라이언 노티스☞ http://bit.ly/3UzRw2M
[데브시스터즈(194480)/6만원(유지)/BUY(유지) - 다올투자증권 게임/엔터 김하정]
★ 잠깐의 기다림
▶️ 기대작 ‘오븐스매쉬’ 출시가 2Q23로 연기되었으나 1개 분기에 불과하며 개발사의 신작 준비 과정에 문제가 생겼다고 판단되지는 않음
▶️ 신작 출시까지 유저들의 IP에 대한 선호도를 유지하는지 여부가 관건
▶️ 4Q22E도 적자 지속될 전망. BTS 콜라보가 매출보다는 유저 유입에 미치는 영향력이 컸고 콜라보를 위한 비용 지출이 당사 예상을 상회했기 때문. ‘쿠키런: 킹덤’ 광고 BM 도입 효과는 제한적이라고 판단
♣️ 보고서 및 컴플라이언 노티스☞ http://bit.ly/3G812FY
★ 잠깐의 기다림
▶️ 기대작 ‘오븐스매쉬’ 출시가 2Q23로 연기되었으나 1개 분기에 불과하며 개발사의 신작 준비 과정에 문제가 생겼다고 판단되지는 않음
▶️ 신작 출시까지 유저들의 IP에 대한 선호도를 유지하는지 여부가 관건
▶️ 4Q22E도 적자 지속될 전망. BTS 콜라보가 매출보다는 유저 유입에 미치는 영향력이 컸고 콜라보를 위한 비용 지출이 당사 예상을 상회했기 때문. ‘쿠키런: 킹덤’ 광고 BM 도입 효과는 제한적이라고 판단
♣️ 보고서 및 컴플라이언 노티스☞ http://bit.ly/3G812FY
[엔씨소프트(036570)/60만원(상향)/BUY(유지) - 다올투자증권 게임/엔터 김하정]
★ 믿어보려는 이유
▶️ 3Q22P 매출액 6,042억원(YoY +21%, QoQ -4%), 영업이익 1,444억원 (YoY +50%, QoQ -17%) 기록. 모든 주요 라인업이 기대 이상을 보이며 매출액이 컨센서스 소폭 상회. 여기에 확실한 비용 절감이 더해져 영업이익은 컨센서스를 + 39% 상회
▶️ 리니지 M, W, 2M의 성과가 모두 예상보다 좋았음. 향후 실적도 긍정적으로 전망. 4Q22E는 리니지W의 1주년 업데이트와 리니지2M의 3주년 업데이트가 있는 시기
▶️ 2Q23 출시될 신작 TL의 과금 정책을 약하게 설계하겠다는 사측의 적극적인 코멘트 확인. 사측이 밝힌 대로 신작 ‘TL’이 낮은 BM을 택해 서구권 유저 모객에 성공한다면 지역 확장에 대한 기대감으로 밸류에이션 리레이팅 가능할 전망
♣️ 보고서 및 컴플라이언 노티스☞ http://bit.ly/3UNKy9S
★ 믿어보려는 이유
▶️ 3Q22P 매출액 6,042억원(YoY +21%, QoQ -4%), 영업이익 1,444억원 (YoY +50%, QoQ -17%) 기록. 모든 주요 라인업이 기대 이상을 보이며 매출액이 컨센서스 소폭 상회. 여기에 확실한 비용 절감이 더해져 영업이익은 컨센서스를 + 39% 상회
▶️ 리니지 M, W, 2M의 성과가 모두 예상보다 좋았음. 향후 실적도 긍정적으로 전망. 4Q22E는 리니지W의 1주년 업데이트와 리니지2M의 3주년 업데이트가 있는 시기
▶️ 2Q23 출시될 신작 TL의 과금 정책을 약하게 설계하겠다는 사측의 적극적인 코멘트 확인. 사측이 밝힌 대로 신작 ‘TL’이 낮은 BM을 택해 서구권 유저 모객에 성공한다면 지역 확장에 대한 기대감으로 밸류에이션 리레이팅 가능할 전망
♣️ 보고서 및 컴플라이언 노티스☞ http://bit.ly/3UNKy9S
Forwarded from [DAOL퀀트 김경훈] 바텀업 전략
「에스엠」 3Q22 실적발표
11/14 13:45 DART 공시
◆ 수급 정보
- 종목주인: 외국인
- 수급레벨: 텅빈집
◆ 실적 정보
- 매출액 2381억원 (54% y // 29% q)
- 영업익 298억원 (112% y // 54% q)
- 순이익 256억원 (66% y // 4% q)
→ 과거 6개 분기 평균치(10.1%)를 상회하는 OPM(12.5%) 발표
◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 고분위 (컨센 상회)
- 센티먼트(△P/E): 중분위 (시장 동행)
☞ 이는 주가 Drift가 발생하기에 무의미한 「NO POSITION」 실적임을 알려드립니다!
11/14 13:45 DART 공시
◆ 수급 정보
- 종목주인: 외국인
- 수급레벨: 텅빈집
◆ 실적 정보
- 매출액 2381억원 (54% y // 29% q)
- 영업익 298억원 (112% y // 54% q)
- 순이익 256억원 (66% y // 4% q)
→ 과거 6개 분기 평균치(10.1%)를 상회하는 OPM(12.5%) 발표
◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 고분위 (컨센 상회)
- 센티먼트(△P/E): 중분위 (시장 동행)
☞ 이는 주가 Drift가 발생하기에 무의미한 「NO POSITION」 실적임을 알려드립니다!
Forwarded from [DAOL퀀트 김경훈] 바텀업 전략
「JYP Ent.」 3Q22 실적발표
11/14 15:33 DART 공시
◆ 수급 정보
- 종목주인: 기관
- 수급레벨: 찬집
◆ 실적 정보
- 매출액 951억원 (66% y // 40% q)
- 영업익 275억원 (51% y // 13% q)
- 순이익 224억원 (36% y // 47% q)
→ 과거 6개 분기 평균치(31.3%)를 하회하는 OPM(28.9%) 발표
◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 중분위 (컨센 부합)
- 센티먼트(△P/E): 중분위 (시장 동행)
☞ 이는 주가 Drift가 발생하기에 무의미한 「NO POSITION」 실적임을 알려드립니다!
11/14 15:33 DART 공시
◆ 수급 정보
- 종목주인: 기관
- 수급레벨: 찬집
◆ 실적 정보
- 매출액 951억원 (66% y // 40% q)
- 영업익 275억원 (51% y // 13% q)
- 순이익 224억원 (36% y // 47% q)
→ 과거 6개 분기 평균치(31.3%)를 하회하는 OPM(28.9%) 발표
◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 중분위 (컨센 부합)
- 센티먼트(△P/E): 중분위 (시장 동행)
☞ 이는 주가 Drift가 발생하기에 무의미한 「NO POSITION」 실적임을 알려드립니다!
[엔터테인먼트(Overweight) - 다올투자증권 게임/엔터 김하정]
★ 과제를 해결하는 속도의 차이
▶️ 엔터테인먼트 산업 3Q22 Review
▶️ 엔터사들은 각자의 과제를 해결하며 지속 가능한 성장성을 입증하고 있음. 다만 그 중 속도 차이가 존재
▶️ 에스엠: 3Q22 실적 서프라이즈. 호실적 배경이된 1) 광고 수요와 2) 엔데믹은 앞으로 더 좋아질 요소이므로 향후 실적 전망도 긍정적. 라이크기획 제거된 2023년 영업이익 1,436억원 전망되는데도 저평가 지속. Top-pick으로 추천
▶️ JYP Ent.: 3Q22 리퍼블릭 레코즈향 정산 매출 80억원이 들어왔음에도 공연 매출 이연으로 인해 부합으로 보일 뿐, 호실적. 동사 음반 성과는 늘 컨센서스 이상을 보여주고 있음. 차선호주로 추천
♣️ 보고서 및 컴플라이언 노티스☞ http://bit.ly/3g5WKEo
★ 과제를 해결하는 속도의 차이
▶️ 엔터테인먼트 산업 3Q22 Review
▶️ 엔터사들은 각자의 과제를 해결하며 지속 가능한 성장성을 입증하고 있음. 다만 그 중 속도 차이가 존재
▶️ 에스엠: 3Q22 실적 서프라이즈. 호실적 배경이된 1) 광고 수요와 2) 엔데믹은 앞으로 더 좋아질 요소이므로 향후 실적 전망도 긍정적. 라이크기획 제거된 2023년 영업이익 1,436억원 전망되는데도 저평가 지속. Top-pick으로 추천
▶️ JYP Ent.: 3Q22 리퍼블릭 레코즈향 정산 매출 80억원이 들어왔음에도 공연 매출 이연으로 인해 부합으로 보일 뿐, 호실적. 동사 음반 성과는 늘 컨센서스 이상을 보여주고 있음. 차선호주로 추천
♣️ 보고서 및 컴플라이언 노티스☞ http://bit.ly/3g5WKEo