[Index Solutions / 다올투자증권 글로벌자산배분·ETF 남아란]
"가장 빈번하지만, 가장 확실한 이벤트"
▶ 12월 9일 KOSPI200 및 KOSDAQ150 정기변경 예정
- 지수 정기변경은 실적시즌만큼 빈번하지만 확실한 주식시장 이벤트
- 정기변경일 전후로 눈치 싸움이 치열해 철저한 전략 수립/검증이 중요
▶ KOSPI200, KOSDAQ150 역대 최소 종목 교체 예상
- 최근 국내 시장 약세장 지속으로 신규 편입 조건 만족하는 종목 감소
- 상대적으로 교체 종목이 많은 KOSDAQ150에 대한 관심 확대 가능
▶ 과거 평균 성과가 가장 좋았던 이벤트 드리븐 전략
- 코스피200
롱온리전략: 동일가중방식, 유동시총 상위 종목 바스켓 구성 전략
롱숏전략: 유동시총가중방식, 편출입종목 전체 바스켓 구성 전략
- 코스닥150
롱온리전략: 동일가중방식, 유동시총 상위 종목 바스켓 구성 전략
롱숏전략: 유동시총가중방식, 편출입종목 전체 바스켓 구성 전략
▶ 정기변경 예상 종목
- 코스피200 : 롯데제과 편입/삼양홀딩스 편출 예상
- 코스닥150 : 더블유씨피(특례), 성일하이텍(특례), HPSP(특례), 에스티큐브, 카나리아바이오, 디어유, 이오플로우, ISC, 인탑스 더네이쳐홀딩스 총 10개 종목 편입 예상/데브시스터즈, 압타바이오, 인트론바이오, CMG제약, AP시스템, 코나아이, 카페24, 알서포트, 그래디언트, 서울바이오시스 총 10개 종목 편출 예상
☞보고서 원문 및 Compliance Notice : <https://bit.ly/3fRN5B4>
"가장 빈번하지만, 가장 확실한 이벤트"
▶ 12월 9일 KOSPI200 및 KOSDAQ150 정기변경 예정
- 지수 정기변경은 실적시즌만큼 빈번하지만 확실한 주식시장 이벤트
- 정기변경일 전후로 눈치 싸움이 치열해 철저한 전략 수립/검증이 중요
▶ KOSPI200, KOSDAQ150 역대 최소 종목 교체 예상
- 최근 국내 시장 약세장 지속으로 신규 편입 조건 만족하는 종목 감소
- 상대적으로 교체 종목이 많은 KOSDAQ150에 대한 관심 확대 가능
▶ 과거 평균 성과가 가장 좋았던 이벤트 드리븐 전략
- 코스피200
롱온리전략: 동일가중방식, 유동시총 상위 종목 바스켓 구성 전략
롱숏전략: 유동시총가중방식, 편출입종목 전체 바스켓 구성 전략
- 코스닥150
롱온리전략: 동일가중방식, 유동시총 상위 종목 바스켓 구성 전략
롱숏전략: 유동시총가중방식, 편출입종목 전체 바스켓 구성 전략
▶ 정기변경 예상 종목
- 코스피200 : 롯데제과 편입/삼양홀딩스 편출 예상
- 코스닥150 : 더블유씨피(특례), 성일하이텍(특례), HPSP(특례), 에스티큐브, 카나리아바이오, 디어유, 이오플로우, ISC, 인탑스 더네이쳐홀딩스 총 10개 종목 편입 예상/데브시스터즈, 압타바이오, 인트론바이오, CMG제약, AP시스템, 코나아이, 카페24, 알서포트, 그래디언트, 서울바이오시스 총 10개 종목 편출 예상
☞보고서 원문 및 Compliance Notice : <https://bit.ly/3fRN5B4>
[NAVER(035420)/ STRONG BUY(상향)/ 26만원(유지)/ 다올증권 인터넷,통신 김진우]
★ 단단한 실적과 구체화되는 일본사업
- 3분기 별도 영업이익 4,220억원 (YoY +5.9%, QoQ +6.4%) 기록. 영업이익률 30.6%으로 전분기 대비 +2.2%p 개선. 별도법인의 점진적인 이익률 개선 기대. 2023년 자회사 영업적자 확대에도 전사 마진율 방어 가능
- 2022년말, 야후재팬과 커머스 광고 솔루션 계약 체결 예정. 해외 사업 성과 가시화되는 시점. 기존 국내 사업 매출액 성장 둔화되는 가운데 찾아온 일본 B2B 솔루션 사업 성과 가시화에 초점을 맞춰야 할 때
- 2023년 광고수요 둔화를 가정해도 서치플랫폼 매출액 성장률 하락폭 크지 않음. Poshmark 영업적자 규모 축소 가능성 충분. 내년 매크로 환경과 기업 인수에 따른 수익성 악화 우려 과도
- 기존 적정주가 26만원 유지하나 괴리율 확대로 투자의견 STRONG BUY로 상향. 커버리지 내 최선호 의견 유지
♣ 보고서 및 컴플라이언 노티스☞ https://bit.ly/3Udi9dA
★ 단단한 실적과 구체화되는 일본사업
- 3분기 별도 영업이익 4,220억원 (YoY +5.9%, QoQ +6.4%) 기록. 영업이익률 30.6%으로 전분기 대비 +2.2%p 개선. 별도법인의 점진적인 이익률 개선 기대. 2023년 자회사 영업적자 확대에도 전사 마진율 방어 가능
- 2022년말, 야후재팬과 커머스 광고 솔루션 계약 체결 예정. 해외 사업 성과 가시화되는 시점. 기존 국내 사업 매출액 성장 둔화되는 가운데 찾아온 일본 B2B 솔루션 사업 성과 가시화에 초점을 맞춰야 할 때
- 2023년 광고수요 둔화를 가정해도 서치플랫폼 매출액 성장률 하락폭 크지 않음. Poshmark 영업적자 규모 축소 가능성 충분. 내년 매크로 환경과 기업 인수에 따른 수익성 악화 우려 과도
- 기존 적정주가 26만원 유지하나 괴리율 확대로 투자의견 STRONG BUY로 상향. 커버리지 내 최선호 의견 유지
♣ 보고서 및 컴플라이언 노티스☞ https://bit.ly/3Udi9dA
Forwarded from 다올투자증권 리서치센터
[건설(Neutral)｜다올 건설·부동산 박영도 ☎2184-2548]
★ 고진감래
▶ 살고 싶은 집은 아직도 모자라다
- 주택에 대한 소비자의 눈높이는 계속 변해 옴
- 급격한 경제 발전으로 인해 세대별로 주택을 바라보는 스탠스에 큰 차이 존재
- 주택의 수 양적으로는 충분, 아직도 집을 구하기 힘든 것 살고 싶은 집이 모자름
- 1인가구, 시니어 세대의 급격한 증가로 기존 평면으로 대응에 한계
▶ 문제는 구매력
- 유동성 축소로 구매력 급격하게 감소
- 개발 원가 대비 프리미엄은 아직 남아 있음
- 임대수익률 스프레드 낮아 가격 하락 압력 존재
- 주택담보대출 한도 제한으로 구매력에 한계
- 금리 상승으로 원리금 상환 부담 급격하게 증가
▶ 조정 후 회복 전망
- 시세는 생각보다 훨씬 빠르게 조정받고 있음
- 매크로 요인 진정되면 견조한 수요 기반 재성장 가능
▶ 대우건설(047040) Top Pick 제시
- 지배구조 이슈가 마무리. 피인수후 Big Bath, 구조조정 등 우려는 기우
- 빠른 원가율 조정으로 실적 개선도 한 발 빠를 가능성
- 이제 디스카운트 요소 없음, 실적 만큼의 가치부여가 타당
▶ 보고서 원문 및 Compliance Notice: <https://bit.ly/3talFK1>
★ 고진감래
▶ 살고 싶은 집은 아직도 모자라다
- 주택에 대한 소비자의 눈높이는 계속 변해 옴
- 급격한 경제 발전으로 인해 세대별로 주택을 바라보는 스탠스에 큰 차이 존재
- 주택의 수 양적으로는 충분, 아직도 집을 구하기 힘든 것 살고 싶은 집이 모자름
- 1인가구, 시니어 세대의 급격한 증가로 기존 평면으로 대응에 한계
▶ 문제는 구매력
- 유동성 축소로 구매력 급격하게 감소
- 개발 원가 대비 프리미엄은 아직 남아 있음
- 임대수익률 스프레드 낮아 가격 하락 압력 존재
- 주택담보대출 한도 제한으로 구매력에 한계
- 금리 상승으로 원리금 상환 부담 급격하게 증가
▶ 조정 후 회복 전망
- 시세는 생각보다 훨씬 빠르게 조정받고 있음
- 매크로 요인 진정되면 견조한 수요 기반 재성장 가능
▶ 대우건설(047040) Top Pick 제시
- 지배구조 이슈가 마무리. 피인수후 Big Bath, 구조조정 등 우려는 기우
- 빠른 원가율 조정으로 실적 개선도 한 발 빠를 가능성
- 이제 디스카운트 요소 없음, 실적 만큼의 가치부여가 타당
▶ 보고서 원문 및 Compliance Notice: <https://bit.ly/3talFK1>
Forwarded from [DAOL퀀트 김경훈] 바텀업 전략
「펄어비스」 3Q22 실적발표
11/09 7:33 DART 공시
◆ 수급 정보
- 종목주인: 외국인
- 수급레벨: 빈집
◆ 실적 정보
- 매출액 973억원 (1% y // 3% q)
- 영업익 120억원 (17% y // 흑전 q)
- 순이익 213억원 (-21% y // -34% q)
→ 과거 6개 분기 평균치(6.6%)를 상회하는 OPM(12.3%) 발표
◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 최고분위 (서프라이즈)
- 센티먼트(△P/E): 저분위 (소외주)
☞ 이는 주가 상향 Drift가 가장 강하게 발생하는 「CONVICTION LONG」 실적임을 알려드립니다!
11/09 7:33 DART 공시
◆ 수급 정보
- 종목주인: 외국인
- 수급레벨: 빈집
◆ 실적 정보
- 매출액 973억원 (1% y // 3% q)
- 영업익 120억원 (17% y // 흑전 q)
- 순이익 213억원 (-21% y // -34% q)
→ 과거 6개 분기 평균치(6.6%)를 상회하는 OPM(12.3%) 발표
◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 최고분위 (서프라이즈)
- 센티먼트(△P/E): 저분위 (소외주)
☞ 이는 주가 상향 Drift가 가장 강하게 발생하는 「CONVICTION LONG」 실적임을 알려드립니다!
Forwarded from [DAOL퀀트 김경훈] 바텀업 전략
「더블유게임즈」 3Q22 실적발표
11/09 7:53 DART 공시
◆ 수급 정보
- 종목주인: 기관
- 수급레벨: 적정
◆ 실적 정보
- 매출액 1600억원 (6% y // 7% q)
- 영업익 479억원 (0% y // 15% q)
- 순이익 4억원 (-99%y // 흑전 q)
→ 과거 6개 분기 평균치(29.7%)를 상회하는 OPM(29.9%) 발표
◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 고분위 (컨센 부합)
- 센티먼트(△P/E): 고분위 (주도주)
☞ 이는 주가 Drift가 발생하기에 무의미한 「NO POSITION」 실적임을 알려드립니다!
11/09 7:53 DART 공시
◆ 수급 정보
- 종목주인: 기관
- 수급레벨: 적정
◆ 실적 정보
- 매출액 1600억원 (6% y // 7% q)
- 영업익 479억원 (0% y // 15% q)
- 순이익 4억원 (-99%y // 흑전 q)
→ 과거 6개 분기 평균치(29.7%)를 상회하는 OPM(29.9%) 발표
◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 고분위 (컨센 부합)
- 센티먼트(△P/E): 고분위 (주도주)
☞ 이는 주가 Drift가 발생하기에 무의미한 「NO POSITION」 실적임을 알려드립니다!
Mr. Zuckerberg wrote, adding that he had been wrong in assuming that an increase in online activity during the pandemic would continue. “I got this wrong and I take responsibility for that.”
https://www.wsj.com/articles/facebook-parent-meta-to-cut-11-000-jobs-11667992427
https://www.wsj.com/articles/facebook-parent-meta-to-cut-11-000-jobs-11667992427
The Wall Street Journal
Facebook Parent Meta Announces Layoffs of 11,000 Staff
Meta Platforms said it would cut 13% of staff, embarking on the company’s first broad restructuring to cope with a slumping digital-ad market and falling stock price.
TikTok has slashed its worldwide revenue targets for 2022 by at least $2bn as the fast-growing platform struggles to meet ambitious goals, becoming the latest tech giant to be hit by a global slump in online spending
https://on.ft.com/3UkuIUE
https://on.ft.com/3UkuIUE
Ft
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[더블유게임즈(192080)/6만원(유지)/BUY(유지) - 다올투자증권 게임/엔터 김하정]
★ 실적만으로는 감질난다
▶️ 3Q22P 매출액 1,600억원(YoY +6.1%, QoQ +6.9%), 영업이익 499 억원(YoY -5.3%, QoQ +9.7%) 기록하며 컨센서스와 당사 추정치 부합. 자회사 소송 합의금 관련 충당금 약 920억원이 영업외비용에 반영됨
▶️ 환율 상승 효과와 소셜 카지노 유저의 높은 충성도 바탕으로 글로벌 모바일 게임 시장 성장 둔화에도 불구 매출액 성장
▶️ 환율은 안정세에 접어들었으나 4Q22E에도 환율 효과로 인한 매출액 상승 이어질 전망. 동사는 회계적 매출 기준으로 분기 평균 환율을 활용하므로 분기말에 상승한 환율의 효과는 4Q22E 매출로 일부 이연되기 때문
▶️ 그러나 환율만으로는 지속 가능한 성장 불가능. 신사업 성과가 필요
♣️ 보고서 및 컴플라이언 노티스☞ https://bit.ly/3A11XEk
★ 실적만으로는 감질난다
▶️ 3Q22P 매출액 1,600억원(YoY +6.1%, QoQ +6.9%), 영업이익 499 억원(YoY -5.3%, QoQ +9.7%) 기록하며 컨센서스와 당사 추정치 부합. 자회사 소송 합의금 관련 충당금 약 920억원이 영업외비용에 반영됨
▶️ 환율 상승 효과와 소셜 카지노 유저의 높은 충성도 바탕으로 글로벌 모바일 게임 시장 성장 둔화에도 불구 매출액 성장
▶️ 환율은 안정세에 접어들었으나 4Q22E에도 환율 효과로 인한 매출액 상승 이어질 전망. 동사는 회계적 매출 기준으로 분기 평균 환율을 활용하므로 분기말에 상승한 환율의 효과는 4Q22E 매출로 일부 이연되기 때문
▶️ 그러나 환율만으로는 지속 가능한 성장 불가능. 신사업 성과가 필요
♣️ 보고서 및 컴플라이언 노티스☞ https://bit.ly/3A11XEk
넥슨게임즈 3Q22 분기보고서가 공시되었습니다
가장 큰 불확실성으로 여겨졌던 넥슨과 넥슨게임즈의 RS율을 히트2 성과를 토대로 유추할 수 있으리라 판단합니다.
히트2 총매출 관련해 참고할 만한 기사입니다.(3Q22 히트2 총매출 Sensor Tower 기준 628억원. 넥슨게임즈의 QoQ 매출 증가액은 약 218억원)
https://m.gamevu.co.kr/news/articleView.html?idxno=24562
가장 큰 불확실성으로 여겨졌던 넥슨과 넥슨게임즈의 RS율을 히트2 성과를 토대로 유추할 수 있으리라 판단합니다.
히트2 총매출 관련해 참고할 만한 기사입니다.(3Q22 히트2 총매출 Sensor Tower 기준 628억원. 넥슨게임즈의 QoQ 매출 증가액은 약 218억원)
https://m.gamevu.co.kr/news/articleView.html?idxno=24562
문체부, 싱가포르 P2E 규제 사례 검토…국내 '부분 허용' 가닥
- 정부 승인을 받은 '화이트코인' 위주로 P2E 게임을 관리하는 부분 허용 방식
https://n.news.naver.com/article/421/0006448239
- 정부 승인을 받은 '화이트코인' 위주로 P2E 게임을 관리하는 부분 허용 방식
https://n.news.naver.com/article/421/0006448239
Naver
[단독]문체부, 싱가포르 P2E 규제 사례 검토…'부분 허용' 힘실리나
문화체육관광부가 전세계에서 한국과 중국만 금지된 P2E(Play To Earn·돈 버는 게임)에 대해 부분 허용을 검토하고 있는 것으로 확인됐다. 싱가포르·일본 등 해외 사례를 준용해 정부 승인을 받은 '화이트코인'
Forwarded from [DAOL퀀트 김경훈] 바텀업 전략
「네오위즈」 3Q22 실적발표
11/10 8:45 DART 공시
◆ 수급 정보
- 종목주인: 기관
- 수급레벨: 꽉찬집
◆ 실적 정보
- 매출액 749억원 (21% y // 7% q)
- 영업익 52억원 (흑전 y // -12% q)
- 순이익 82억원 (-6% y // -59% q)
→ 과거 6개 분기 평균치(9%)를 하회하는 OPM(6.9%) 발표
◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 최저분위 (쇼크)
- 센티먼트(△P/E): 고분위 (주도주)
☞ 이는 주가 하향 Drift가 발생하는 「SHORT」 실적임을 알려드립니다!
11/10 8:45 DART 공시
◆ 수급 정보
- 종목주인: 기관
- 수급레벨: 꽉찬집
◆ 실적 정보
- 매출액 749억원 (21% y // 7% q)
- 영업익 52억원 (흑전 y // -12% q)
- 순이익 82억원 (-6% y // -59% q)
→ 과거 6개 분기 평균치(9%)를 하회하는 OPM(6.9%) 발표
◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 최저분위 (쇼크)
- 센티먼트(△P/E): 고분위 (주도주)
☞ 이는 주가 하향 Drift가 발생하는 「SHORT」 실적임을 알려드립니다!
Forwarded from [DAOL퀀트 김경훈] 바텀업 전략
「크래프톤」 3Q22 실적발표
11/10 15:41 DART 공시
◆ 수급 정보
- 종목주인: 기관
- 수급레벨: 찬집
◆ 실적 정보
- 매출액 4338억원 (-17% y // 2% q)
- 영업익 1403억원 (-28% y // -14% q)
- 순이익 2264억원 (27% y // 17% q)
→ 과거 6개 분기 평균치(38.7%)를 하회하는 OPM(32.3%) 발표
◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 저분위 (컨센 하회)
- 센티먼트(△P/E): 저분위 (소외주)
☞ 이는 주가 Drift가 발생하기에 무의미한 「NO POSITION」 실적임을 알려드립니다!
11/10 15:41 DART 공시
◆ 수급 정보
- 종목주인: 기관
- 수급레벨: 찬집
◆ 실적 정보
- 매출액 4338억원 (-17% y // 2% q)
- 영업익 1403억원 (-28% y // -14% q)
- 순이익 2264억원 (27% y // 17% q)
→ 과거 6개 분기 평균치(38.7%)를 하회하는 OPM(32.3%) 발표
◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 저분위 (컨센 하회)
- 센티먼트(△P/E): 저분위 (소외주)
☞ 이는 주가 Drift가 발생하기에 무의미한 「NO POSITION」 실적임을 알려드립니다!