[Snap 3Q22 실적 발표/인터넷,통신/다올증권 김진우]

- 매출액 $1.13bn (YoY +6%)로 컨센서스 $1.14bn 소폭 하회. EPS $0.08 (YoY -52%)으로 컨센서스 $-0.01을 상회. DAU 3억 6,300만명 (YoY 19%) 기록하며 시장 기대치인 3억 5,820만명을 상회

- 상장 이후 처음으로 한자릿수의 매출액 성장률을 기록. 회사는 실적 가이던스 제공을 거절했으나 4분기 매출액 성장률은 "매우 높은 확률로 둔화"될걸로 전망

- 2분기와 크게 다르지 않은 설명 지속. 경기둔화, 자본조달비용 증가 등의 영향으로 광고주들이 광고비 집행 규모를 축소중이라 언급

- 브랜드 광고주들의 광고비 집행 규모가 축소됐고 광고 비딩 단가도 하락. 4분기가 브랜드 광고주들에 대한 의존도가 더 높다는 점을 고려하면 우려스러운 부분

- 이사회는 직전 분기 발표한 5억달러 규모의 자사주 매입 허가. 분기발 기준 현금 보유액 44억달러 활용

- 3분기 낮아진 눈높이를 하회한 실적과 4분기 매출액 성장률 둔화 가능성 등을 언급하며 현재 주가는 시간외거래에서 -27% 하락 중

♣ Snap 실적자료 ☞ https://bit.ly/3TJe2FH

- Twitter’s workforce is likely to be hit with massive cuts in the coming months, no matter who owns the company

- Elon Musk told prospective investors in his deal to buy the company that he planned to get rid of nearly 75 percent of Twitter’s 7,500 workers, whittling the company down to a skeleton staff of just over 2,000

엔씨소프트 '문피아' 지분 전량 매각…137억원 차익 실현

https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0006411044?sid=105

https://www.ft.com/content/eb1d56f4-144e-41bc-a61c-a2e3a0861724

"Ecommerce will boost demand for air cargo, says chief of handler WFS"


- He conceded that WFS was starting to see some impact from consumers reining in spending and that profits in the second half of 2022 are expected to be flat compared with the previous year.

- “There’s some structural changes through Covid,” he said. “Whether it’s 10 per cent, 15 per cent or 5 per cent, there’s still going to be [permanent] growth in ecommerce.”

“IT 부문은 돈만 쓰지, 벌어오지 못한다는 식으로 생각하는 경영자가 많았는데 이번 사태를 계기로 분위기가 바뀌었다”며 “IT 투자가 제대로 이뤄지지 않으면 기업 신뢰도가 급락할 수 있다는 정서가 확산하는 분위기”

https://www.hankyung.com/economy/article/2022102480481

넷마블 '파라곤: 디 오버프라임', 11월 10일부터 파이널 테스트

https://n.news.naver.com/mnews/article/092/0002271567?sid=105

데브시스터즈 신작 오븐스매쉬 티저

https://www.youtube.com/watch?v=esd4x45AY0s

업로드된 지 좀 지났지만 아직 국내에 많이 알려지지 않은 것 같아 게시합니다.

넷마블, G-STAR 2022 특별페이지
- 사전등록 참여하시면 200명 추첨으로 지스타 행사(2022/11/17~11/20) 초대권 2장 지급한다고 합니다

https://gstar.netmarble.com/

세븐틴, 첫 일본 돔투어에 '더 시티' 프로젝트도 진행

https://entertain.naver.com/read?oid=018&aid=0005348960

2022년 9월 전 세계 모바일 게임 매출 랭킹 TOP 10

https://sensortower.com/ko/blog/top-grossing-mobile-games-worldwide-for-september-2022-KR

- Revenue at YouTube declined, while analysts were expecting growth of about 3%.

- Alphabet missed analyst expectations on the top and bottom lines.

https://www.cnbc.com/2022/10/25/alphabet-googl-q3-2022-earnings-.html?__source=iosappshare%7Cph.telegra.Telegraph.Share

- Microsoft surpassed expectations on the top and bottom lines, but cloud revenue was lower than expected.

https://www.cnbc.com/amp/2022/10/25/microsoft-msft-earnings-q1-2023.html

[Alphabet 3Q22 실적 발표/인터넷,통신/다올증권 김진우]

- 매출액과 EPS 모두 시장 기대치 하회. 매출액 $69.1bn (YoY +6.0%) vs. Cons. $70.7bn. EPS $1.06(YoY -24.2%) vs. Cons. $1.25. 환율효과 제외시, 전년대비 매출액 11% 증가

1) 광고부문 매출액 $54.5bn (YoY +2.5%) 기록하며 컨센서스 $57.0bn을 하회
(1) 검색광고 매출액 39.5bn (YoY +4.3%) vs. Cons. $40.9bn
(2) YouTube 매출액 7.1bn (YoY -2.0%) vs. Cons. $7.5bn
(3) Google Network 매출액 7.9bn (YoY -2.2%) vs. Cons. $8.4bn

2) 클라우드 부문 매출액 $6.9bn (YoY +37.6%) 기록하며 컨센서스 $6.6bn를 하회

- 검색광고 외 전 광고 카테고리에서 전년대비 매출액 감소. 광고비 집행 둔화기 상대적 매력도 높아보이나 시장 기대치에는 소폭 하회

- Network와 YouTube 광고 부문 수요 감소 언급. 특히 암호화폐를 포함한 금융부문의 광고 수요 감소를 주요 원인으로 설명

- 클라우드 사업의 경우, 고객사들이 상대적으로 계약규모나 기간이 짧은 딜을 선택하는 경우가 많아졌다고 언급. 계약시 천천히 진행하는 경우 잦아짐. 그럼에도 인프라와 서버 관련 CAPEX 규모는 유지한다는 계획

- 4분기에는 환율에 따른 매출감소 효과 더 커질수 있다고 경고. 미국에 대부분의 R&D를 위치시키고 있기 때문에 비용의 달러 인식 비중 높음

- 현재 쇼츠는 15억명의 일간 사용자 및 300억회 일 조회수 발생. 수익화 강화로 유튜브 성장성 유지 계획

♣ Alphabet 실적자료 ☞ https://bit.ly/3TJllh2

[원티드랩(376980)/ BUY(하향)/ 2.1만원(하향)/ 다올증권 인터넷,통신 김진우]

★ 어려운 환경에도 성장 지속

- 당사 추정치에 부합하는 매출액 기록했으나 영업이익 추정치는 하회. 2분기 합격자 축하금 반영 따른 외주비와 마케팅비 증가 영향

- 기업채용 수요 둔화를 감안해 2023년 합격자수 기존 추정치 대비 -14.9% 하향. 연간 이익 추정치 조정함에 따라 목표주가도 하향

- 그러나, 3분기 매출액은 전년대비 49% 증가하며 성장세 지속. 본업의 영업레버리지 효과도 직전 분기 확인. 낮은 이익 가시성에 기인한 멀티플 할인을 적용해도 업사이드 발생. 투자의견 BUY 유지

- 3Q22P 매출액 134억원 (YoY 49.0%, QoQ -3.0%), 영업이익 21억원 (YoY -16.7%, QoQ -47.3%) 기록. 영업이익 추정치 -8억원 하회

- AI매칭: 매출액 110억원 (YoY 43.1%) 기록. 합격자수 4,102명 (YoY 32.7%)과 채용수수료 454만원 (YoY 6.1%) 기록. 3분기 빌링 비율은 59% 기록. 숙련 개발 인력 채용 증가로 채용수수료 상승. 직전분기 개선 된 빌링 비율도 유지 가능할 전망

- 관건은 합격자수 추이. 7월 1,310명에서 8월 1,454명으로 반등 성공했으나 9월 1,338명으로 감소. 채용 둔화에 따른 합격자 수 저점을 3분기로 가정하고 실적 추정

- 목표주가는 2.1만원으로 기존 대비 50% 하향. 목표주가는 12MF EPS에 목표 멀티플 18.5배 부여. 향후 3개년 EPS CAGR 37.4%에 PEG 0.5배 적용해 목표 멀티플 산정. 현재 주가는 2023E P/E 12.6배에 해당

♣ 보고서 및 컴플라이언 노티스☞ https://bit.ly/3D5EFOh