👀 Wczoraj opublikowano raport firmy Spotify (SPOT). To również interesująca firma pod względem wskaźników finansowych, mimo że raport nie spodobał się inwestorom i cena obecnie spada. Ale tłum rzadko ma rację 😃

Przed nami przykład klasycznej i bardzo udanej transformacji biznesowej. Przez długi czas Spotify była spółką wzrostową bez zysku netto, ale w ciągu ostatnich dwóch lat przekształciła się w wysoko efektywny i rentowny biznes z fenomenalnymi przepływami pieniędzy.

🔵 Spotify stała się pierwszą platformą audio na świecie, która osiągnęła 300 milionów subskrybentów premium
(+9% w ujęciu rocznym).
🔵 Przychody w ostatnim raporcie wzrosły o 14%.
🔵 Rekordowa i rosnąca marża, marża brutto wzrosła do 33,4%.
🔵 Wolny przepływ pieniężny wyniósł 797 milionów euro w ciągu kwartału.
🔵 Brak problemów z zadłużeniem, silna przewaga konkurencyjna.
🔵 Prognozy na kolejne trzy lata są dwucyfrowe.

Wszystko to wskazuje na bardzo dobry interes, który nie może nie rosnąć w wartości akcji.

Obecny wskaźnik P/E wynosi 38,13, a oczekiwany wskaźnik Forward P/E wynosi 32,71 (jest lepej, gdy maleje). Zgodnie z zasadami klasycznych inwestycji wartościowych (P/E < 15), nie jest to tanio, ale dla lidera sektora z rocznym wzrostem EBITDA na poziomie 92,9% – jest to całkiem adekwatna wycena.

Kupno akcji Spotify po obecnych cenach jest możliwe w małych iłościach, ale idealnym scenariuszem dla agresywnego zwiększania pozycji byłaby korekta o 15-20% od obecnych poziomów.