Forwarded from 스크랩 by 훵키클리닉
https://pod.link/founders/episode/3881122c82a75af6aa955add76c58315
#멍거
GO FOR GREAT
1. 모든 것을 역사의 렌즈로 바라본다. 인간의 본성은 변하지 않는다. 영원히 반복되는 행동들이 있다.
2. 문제는 당연히 생길 수 있는 거라고 예상해둔다. 삶에서 피할 수 없는 요소.
3. 현명한 사람은 문제에 대해 징징거리지 않는다. 그저 문제를 예방한다.
"Wisdom is prevention."
4. Great business는 드물다. Great people 역시 드물다. 훌륭한 사람들이 만드는 훌륭한 사업에선 문제가 거의 생기지 않는다.
우리의 인생 목표는 훌륭한 사업에 합류해 지속하는 것. 그리고 훌륭한 사람들과 관계를 만들어가는 것. 이것만 이뤄도 인생 대부분의 문제를 막을 수 있다.
Go for great.
👉 David Senra가 3시간 동안 찰리멍거와 함께 저녁을 먹고 그의 서재를 돌아보며 들은 교훈을 공유해주셨습니다. 팟캐스트로 들을 수도 있네요.
한국에 사는 좁밥인 저도 퇴근길에 이런 위대한 인물이 가진 지혜의 조각을 귀동냥할 수 있다니… 아무리 생각해도 참으로 좋은 세상입니다.
#멍거
GO FOR GREAT
1. 모든 것을 역사의 렌즈로 바라본다. 인간의 본성은 변하지 않는다. 영원히 반복되는 행동들이 있다.
2. 문제는 당연히 생길 수 있는 거라고 예상해둔다. 삶에서 피할 수 없는 요소.
3. 현명한 사람은 문제에 대해 징징거리지 않는다. 그저 문제를 예방한다.
"Wisdom is prevention."
4. Great business는 드물다. Great people 역시 드물다. 훌륭한 사람들이 만드는 훌륭한 사업에선 문제가 거의 생기지 않는다.
우리의 인생 목표는 훌륭한 사업에 합류해 지속하는 것. 그리고 훌륭한 사람들과 관계를 만들어가는 것. 이것만 이뤄도 인생 대부분의 문제를 막을 수 있다.
Go for great.
👉 David Senra가 3시간 동안 찰리멍거와 함께 저녁을 먹고 그의 서재를 돌아보며 들은 교훈을 공유해주셨습니다. 팟캐스트로 들을 수도 있네요.
한국에 사는 좁밥인 저도 퇴근길에 이런 위대한 인물이 가진 지혜의 조각을 귀동냥할 수 있다니… 아무리 생각해도 참으로 좋은 세상입니다.
Forwarded from YIELD & SPREAD
Powell 의장 기자회견 주요 내용
1. 미국 은행 시스템은 견조하고 회복력 보유. 유동성도 풍부한 상황. 예금 금액은 전액 보호될 것. 필요 시 모든 수단 이용할 준비도 되어있음
2. 은행 리스크로 인해 신용 여건은 타이트해질 것. 이것은 연준의 긴축 정책과 유사한 효과를 보일 가능성. 이는 연준이 해야할 일이 적어질 수 있음을 시사
3. 은행 지원을 위한 충분한 정책 도구 보유 중이며 이 도구들은 작용 중. 시중 은행들은 인상된 기준금리에 적응 가능
4. 상품 물가는 디스인플레이션 국면 진입이 맞음. 다만 주거 부문을 포함한 상당수 물가는 여전히 높은 수준
5. 금번 은행 사태는 은행 산업의 광범위한 문제가 아님. Outlier들의 문제일 뿐
6. 모든 구성원들은 현재까지 연내 기준금리 인하를 고려하지 않고 있음. 물가가 2%대에 복귀할 때까지 긴축 통화정책을 유지할 필요
7. 추가 기준금리 인상에 있어 예상치 못한 위험 부각에 주의할 것
8. 상황에 따라 5월 이후 추가 기준금리 인상 충분히 가능. 기준금리 인상 사이클이 머지 않았다는 것은 그럴 가능성이 높다는 것. 언제든지 추가 인상 가능
9. 예금자들은 안전
10. 은행 사태로 인한 경제 연착륙 논의는 시기상조
11. 심각한 리스크에 노출되어 있는 은행은 약 6개 정도
12. 자산 축소 정책 변경 논의는 없었음
13. 연내 기준금리 인하는 Base Scenario 아님
1. 미국 은행 시스템은 견조하고 회복력 보유. 유동성도 풍부한 상황. 예금 금액은 전액 보호될 것. 필요 시 모든 수단 이용할 준비도 되어있음
2. 은행 리스크로 인해 신용 여건은 타이트해질 것. 이것은 연준의 긴축 정책과 유사한 효과를 보일 가능성. 이는 연준이 해야할 일이 적어질 수 있음을 시사
3. 은행 지원을 위한 충분한 정책 도구 보유 중이며 이 도구들은 작용 중. 시중 은행들은 인상된 기준금리에 적응 가능
4. 상품 물가는 디스인플레이션 국면 진입이 맞음. 다만 주거 부문을 포함한 상당수 물가는 여전히 높은 수준
5. 금번 은행 사태는 은행 산업의 광범위한 문제가 아님. Outlier들의 문제일 뿐
6. 모든 구성원들은 현재까지 연내 기준금리 인하를 고려하지 않고 있음. 물가가 2%대에 복귀할 때까지 긴축 통화정책을 유지할 필요
7. 추가 기준금리 인상에 있어 예상치 못한 위험 부각에 주의할 것
8. 상황에 따라 5월 이후 추가 기준금리 인상 충분히 가능. 기준금리 인상 사이클이 머지 않았다는 것은 그럴 가능성이 높다는 것. 언제든지 추가 인상 가능
9. 예금자들은 안전
10. 은행 사태로 인한 경제 연착륙 논의는 시기상조
11. 심각한 리스크에 노출되어 있는 은행은 약 6개 정도
12. 자산 축소 정책 변경 논의는 없었음
13. 연내 기준금리 인하는 Base Scenario 아님
Forwarded from 천프로의 콘텐츠 모음방
잠이 최고의 보약인 이유
뇌의 집안 청소
대학원생일 때는 늦게 자고 늦게 일어나는 Night Owl 버릇이 있었는데 박사를 받은 후에는 습관을 Early Bird로 바꾸었다. 특히 심각하게 써야할 논문이 있을 때는 본능적으로 저녁 9시쯤 수면에 들어서 3시쯤 일어나서 작업하는 습관이 있다. 두 개의 습관을 다 경험한 입장에서 비교해보면 새벽에 일어나서 중요한 과제를 마치는 Early Bird의 습관이 더 생산적이었다.
Early Bird가 정말 더 생산적인지를 연구하는 논문들을 찾아봤다. 비밀은 활동하는 시간대가 아니라 잠에 있다는 것을 알았다. 뇌과학 입장에서 잠을 최초로 접근한 연구가 2013년 Science지에 출간되었다는 것을 알았다. 연구는 실제로 잠자는 동안에 뇌에서 어떤 활동이 일어나는 지를 밝히고 있다.
놀랍게도 깊은 잠(Deep Wave Sleep)에 빠질 때 뇌는 CSF(cerebro spinal fluid)라는 물질을 분비해서 의식에 의해서 더럽혀진 뇌를 청소하는 House Keeping을 하고 있었다. CSF는 뇌청소부였다. CSF는 의식이 깨어 활동할 때 남겨진 단백질 찌꺼기를 제거해주거나 남아 있는 단백질을 다시 정리해주는 역할을 수행했다. 단백질 찌꺼기가 축적되어 뇌 흐름을 방해할 때 알츠하이머에 걸린다는 것을 보고하는 선행연구가 있다는 점에서 숙면의 습관과 알츠하이머는 깊은 연관이 있어 보였다.
청소부인 CSF는 의식이 깨어 있을 때는 배출되지 않는다. 또한 선잠(Slow Wave Sleep)보다는 숙면(Deep Wave Sleep) 상황에서 60% 이상 더 배출되는 것으로 알려졌다. 결국 명상을 깊이 하다보면 잠에 빠지게 되는데 이것도 결국은 CSF가 활성화 되어 뇌청소를 하고 있는 것으로 해석할 수 있다. 스스로 숙면을 해결할 수 없는 사람들이 프로토폴에 의존하는 이유도 따지고 보면 뇌청소가 안 된 상태에서는 정상적 삶을 이어갈 수 없기 때문으로 보인다.
본인은 하루 일과 중 지나치게 스트레스를 받아 피곤해졌을 때 클래식 음악을 틀어놓고 잠을 청하는 방법을 이용한다. 명상을 훈련하지 못한 나에게는 아주 효과적인 방식이었다. 결국 이 방법이 나름 효과적이었던 이유도 CSF가 뇌청소를 할 시간을 준 것이었다. 학생들에게 졸리운 잠을 억지로 깨워가며 공부를 시키는 것이 바람직한 일인지도 따져봐야 한다. 잠도 졸리울 때 자야 숙면에 이를 수 있기 때문이다.
지적인 일이 업인 사람들에게는 아침에 일찍 일어나자마자 다른 것에 의해 방해받지 않는 상태에서 자신의 일을 먼저 완수하는 것이 가장 효과적인 것으로 보인다. 개인적 경험으로 보면 아침에 일어나자마자 운동을 하고 운동 후에 본업의 활동을 하는 것보다 더 효과적이다. 불가에서 새벽예불을 중시하는 이유도 여기에 있는 것으로 보인다. 운동은 아침보다는 잠자기 전에 한다면 숙면을 도와줄 수 있는 것으로 보인다.
올 초에 출간된 진 스미트 수녀(Sister Jean Smidt)님의 자저전이 미국 출판계에 장수의 삶에 대한 통찰 지혜로 뜨거운 반향을 일으키고 있다. 진 수녀님은 올해로 103세이지만 시카고의 아이콘이자 현역 채플린이다. 수녀님의 건강과 장수하는 삶에 대한 조언은 단순하다.
"잘 때는 좋은 꿈을 가지고 숙면하고 아침에는 반드시 목적으로 자신을 깨워고 일으켜 세워라"
잘 때 낮에 해결하지 못한 문제를 고민하다 잠드는 것은 뇌 청소를 방해해서 숙면을 취할 수 없게 만든다고 조언한 것이다. 뇌청소부에 대한 업무방해이고 갑질행각이라고 조언한다. 대신 아침에 일어날 때는 가장 맑은 기운인 목적의 자명종으로 잠을 깨는 습관으로 몸의 진정한 활력을 찾으라고 조언한다.
이런 모든 처방이 다 각자의 개인적인 경험에 근거한 것이지만 어떻게 잠을 이용하던지 잠이 보약이라는 것을 알았다. 제대로 깨어 있는 나를 위해서 제대로 잠드는 것이 필수적이다. 잠은 뇌라는 집의 숨겨진 House Keeper다.
출처: 윤정구 교수님의 포스팅
https://www.facebook.com/100001665514540/posts/pfbid0HBg1Wo69DWwyoVSjvfMYNUagtcmZ4DDpydq1WyCLkLN9niYu5AXqjUgtrJ9sNd5Wl/?d=n
뇌의 집안 청소
대학원생일 때는 늦게 자고 늦게 일어나는 Night Owl 버릇이 있었는데 박사를 받은 후에는 습관을 Early Bird로 바꾸었다. 특히 심각하게 써야할 논문이 있을 때는 본능적으로 저녁 9시쯤 수면에 들어서 3시쯤 일어나서 작업하는 습관이 있다. 두 개의 습관을 다 경험한 입장에서 비교해보면 새벽에 일어나서 중요한 과제를 마치는 Early Bird의 습관이 더 생산적이었다.
Early Bird가 정말 더 생산적인지를 연구하는 논문들을 찾아봤다. 비밀은 활동하는 시간대가 아니라 잠에 있다는 것을 알았다. 뇌과학 입장에서 잠을 최초로 접근한 연구가 2013년 Science지에 출간되었다는 것을 알았다. 연구는 실제로 잠자는 동안에 뇌에서 어떤 활동이 일어나는 지를 밝히고 있다.
놀랍게도 깊은 잠(Deep Wave Sleep)에 빠질 때 뇌는 CSF(cerebro spinal fluid)라는 물질을 분비해서 의식에 의해서 더럽혀진 뇌를 청소하는 House Keeping을 하고 있었다. CSF는 뇌청소부였다. CSF는 의식이 깨어 활동할 때 남겨진 단백질 찌꺼기를 제거해주거나 남아 있는 단백질을 다시 정리해주는 역할을 수행했다. 단백질 찌꺼기가 축적되어 뇌 흐름을 방해할 때 알츠하이머에 걸린다는 것을 보고하는 선행연구가 있다는 점에서 숙면의 습관과 알츠하이머는 깊은 연관이 있어 보였다.
청소부인 CSF는 의식이 깨어 있을 때는 배출되지 않는다. 또한 선잠(Slow Wave Sleep)보다는 숙면(Deep Wave Sleep) 상황에서 60% 이상 더 배출되는 것으로 알려졌다. 결국 명상을 깊이 하다보면 잠에 빠지게 되는데 이것도 결국은 CSF가 활성화 되어 뇌청소를 하고 있는 것으로 해석할 수 있다. 스스로 숙면을 해결할 수 없는 사람들이 프로토폴에 의존하는 이유도 따지고 보면 뇌청소가 안 된 상태에서는 정상적 삶을 이어갈 수 없기 때문으로 보인다.
본인은 하루 일과 중 지나치게 스트레스를 받아 피곤해졌을 때 클래식 음악을 틀어놓고 잠을 청하는 방법을 이용한다. 명상을 훈련하지 못한 나에게는 아주 효과적인 방식이었다. 결국 이 방법이 나름 효과적이었던 이유도 CSF가 뇌청소를 할 시간을 준 것이었다. 학생들에게 졸리운 잠을 억지로 깨워가며 공부를 시키는 것이 바람직한 일인지도 따져봐야 한다. 잠도 졸리울 때 자야 숙면에 이를 수 있기 때문이다.
지적인 일이 업인 사람들에게는 아침에 일찍 일어나자마자 다른 것에 의해 방해받지 않는 상태에서 자신의 일을 먼저 완수하는 것이 가장 효과적인 것으로 보인다. 개인적 경험으로 보면 아침에 일어나자마자 운동을 하고 운동 후에 본업의 활동을 하는 것보다 더 효과적이다. 불가에서 새벽예불을 중시하는 이유도 여기에 있는 것으로 보인다. 운동은 아침보다는 잠자기 전에 한다면 숙면을 도와줄 수 있는 것으로 보인다.
올 초에 출간된 진 스미트 수녀(Sister Jean Smidt)님의 자저전이 미국 출판계에 장수의 삶에 대한 통찰 지혜로 뜨거운 반향을 일으키고 있다. 진 수녀님은 올해로 103세이지만 시카고의 아이콘이자 현역 채플린이다. 수녀님의 건강과 장수하는 삶에 대한 조언은 단순하다.
"잘 때는 좋은 꿈을 가지고 숙면하고 아침에는 반드시 목적으로 자신을 깨워고 일으켜 세워라"
잘 때 낮에 해결하지 못한 문제를 고민하다 잠드는 것은 뇌 청소를 방해해서 숙면을 취할 수 없게 만든다고 조언한 것이다. 뇌청소부에 대한 업무방해이고 갑질행각이라고 조언한다. 대신 아침에 일어날 때는 가장 맑은 기운인 목적의 자명종으로 잠을 깨는 습관으로 몸의 진정한 활력을 찾으라고 조언한다.
이런 모든 처방이 다 각자의 개인적인 경험에 근거한 것이지만 어떻게 잠을 이용하던지 잠이 보약이라는 것을 알았다. 제대로 깨어 있는 나를 위해서 제대로 잠드는 것이 필수적이다. 잠은 뇌라는 집의 숨겨진 House Keeper다.
출처: 윤정구 교수님의 포스팅
https://www.facebook.com/100001665514540/posts/pfbid0HBg1Wo69DWwyoVSjvfMYNUagtcmZ4DDpydq1WyCLkLN9niYu5AXqjUgtrJ9sNd5Wl/?d=n
Facebook
Log in or sign up to view
See posts, photos and more on Facebook.
Forwarded from 도PB의 생존투자 (도PB)
- by hodolry 님
(1) 반도체 업종의 꾸준한 캐시카우
https://blog.naver.com/hodolry/221576235413
(2) 비메모리반도체(시스템반도체+광소자)
https://blog.naver.com/hodolry/221585724026
(3) 반도체가 만들어지는 원리와 공정 간략 설명
https://blog.naver.com/hodolry/221653370828
(4) 반도체 업체의 유형 상세히 살펴보기
https://blog.naver.com/hodolry/221720463900
(5) 디자인하우스
https://blog.naver.com/hodolry/221762194962
(6) DDR5
https://blog.naver.com/hodolry/221765931963
(7) 칩의 분류와 핸들러(테크윙)
https://blog.naver.com/hodolry/221799087385
(8) SSD와 테스트(네오셈)
https://blog.naver.com/hodolry/222059925734
(9) MCU란?(어보브반도체)
https://blog.naver.com/hodolry/222182287260
(10) 후공정의 대세, 칩렛의 모든 것
https://blog.naver.com/hodolry/223036621248
내공이 느껴지는 글들입니다. 감사합니다.
#반도체 #hodolry
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
NAVER
컴퓨터와 스마트폰을 통해 반도체를 쉽게 이해해보자(1) : 반도체업종의 꾸준한 캐시카우
최근 우리나라의 수출 품목 압도적인 1위는 반도체입니다. 순수히 영업이익으로만 따지면 상위 몇 개의 산업에서 수출을 통해 창출한 이익을 합친 만큼이나 반도체 수출로 얻은 영업이익이 더 컸을 정도로 반도체산업이 국내 경제환경에 미치는 영향력은 극도로 막강합니다. 반도체 가격이 하락해 이익이 줄어드니 우리나라 전체 GPD가 깎여나갈 정도이고 지금 실제 그러는 중입니다.
Forwarded from 하나 IT 김록호,김현수,김민경 (RoKO Kim)
[Micron Ⓜ️ 실적 발표]
하나증권 IT 김록호
*FY2Q23 실적
매출액 $36.9억(QoQ -10%, YoY -53%)
(컨센서스 $37.3억, 가이던스 $36~40억)
EPS $-1.91. 재고 관련 영향 $-1.34
(컨센서스 $-0.63, 가이던스 $-0.52~$-0.72)
CAPEX $21.6억(컨센서스 $20.5억)
*FY2Q23 메모리별
DRAM(B/G QoQ +14~16%, ASP QoQ -20%)
NAND(B/G QoQ +6~8% ASP QoQ -24~26%)
*사업부별
Compute/Networking(QoQ -21%, YoY -60%)
Mobile(QoQ +44%, YoY -50%)
Storage(QoQ -25%, YoY -57%)
Embedded(QoQ -14%, YoY -32%)
*FY3Q23 가이던스
매출액 $35~39억(컨센서스 $37.5억)
EPS $-1.51~-1.65(컨센서스 $-0.84)
DRAM B/G +14~16%, ASP -20%
NAND B/G +6~8%, ASP -24~26%
*수요처별 전망
Datacenter: FY2Q23 바닥으로 FY3Q23 매출 성장
PC: CY23년 PC 출하량 -5% 전망
Graphics: CY2H23 수요가 CY1H23 대비 증가
Mobile: CY23년 스마트폰 출하량 소폭 하락
Auto: CY2H23년에도 차량용 메모리 수요 증가 지속
*CY2023 메모리별 전망
DRAM
산업 Bit demand +10% -> +5%
산업 Bit supply Flat -> Negative
당사 Bit supply Negative
NAND
산업 Bit demand +20% -> +10% 초반
산업 Bit supply 소폭 성장 -> Negative
당사 Bit supply 소폭 성장 -> Negative
*Wafer starts 축소
-20%->-25%
*FY2023 CAPEX
CAPEX $70~75억 -> $70억으로 하향 조정
WFE FY2022년 대비 50% 하락
*FY2024 CAPEX
WFE FY2023년 대비 감소
매출액은 컨센서스에 부합하는 실적 및 가이던스 제공했습니다. EPS는 재고 관련 손실 반영으로 컨센서스 하회했고, 가이던스도 보수적입니다. 전방 산업 관련해서 고객사 재고가 유의미하게 감소하고 있다고 언급했고, 하반기 수요 회복에 대해 여전히 긍정적으로 전망중입니다. DRAM과 NAND 수요 모두 기존 전망치를 재차 하향했고, NAND bit 출하도 역성장할 것이라고 수정했습니다. 상반기 수요 감소폭이 크다 보니 하반기 회복 전망에도 불구하고 눈높이가 계속 낮아지는 모습입니다. 감사합니다.
원문 링크:https://investors.micron.com/static-files/a12c7220-a36c-482a-b441-8f41a148db35
하나증권 IT 김록호
*FY2Q23 실적
매출액 $36.9억(QoQ -10%, YoY -53%)
(컨센서스 $37.3억, 가이던스 $36~40억)
EPS $-1.91. 재고 관련 영향 $-1.34
(컨센서스 $-0.63, 가이던스 $-0.52~$-0.72)
CAPEX $21.6억(컨센서스 $20.5억)
*FY2Q23 메모리별
DRAM(B/G QoQ +14~16%, ASP QoQ -20%)
NAND(B/G QoQ +6~8% ASP QoQ -24~26%)
*사업부별
Compute/Networking(QoQ -21%, YoY -60%)
Mobile(QoQ +44%, YoY -50%)
Storage(QoQ -25%, YoY -57%)
Embedded(QoQ -14%, YoY -32%)
*FY3Q23 가이던스
매출액 $35~39억(컨센서스 $37.5억)
EPS $-1.51~-1.65(컨센서스 $-0.84)
DRAM B/G +14~16%, ASP -20%
NAND B/G +6~8%, ASP -24~26%
*수요처별 전망
Datacenter: FY2Q23 바닥으로 FY3Q23 매출 성장
PC: CY23년 PC 출하량 -5% 전망
Graphics: CY2H23 수요가 CY1H23 대비 증가
Mobile: CY23년 스마트폰 출하량 소폭 하락
Auto: CY2H23년에도 차량용 메모리 수요 증가 지속
*CY2023 메모리별 전망
DRAM
산업 Bit demand +10% -> +5%
산업 Bit supply Flat -> Negative
당사 Bit supply Negative
NAND
산업 Bit demand +20% -> +10% 초반
산업 Bit supply 소폭 성장 -> Negative
당사 Bit supply 소폭 성장 -> Negative
*Wafer starts 축소
-20%->-25%
*FY2023 CAPEX
CAPEX $70~75억 -> $70억으로 하향 조정
WFE FY2022년 대비 50% 하락
*FY2024 CAPEX
WFE FY2023년 대비 감소
매출액은 컨센서스에 부합하는 실적 및 가이던스 제공했습니다. EPS는 재고 관련 손실 반영으로 컨센서스 하회했고, 가이던스도 보수적입니다. 전방 산업 관련해서 고객사 재고가 유의미하게 감소하고 있다고 언급했고, 하반기 수요 회복에 대해 여전히 긍정적으로 전망중입니다. DRAM과 NAND 수요 모두 기존 전망치를 재차 하향했고, NAND bit 출하도 역성장할 것이라고 수정했습니다. 상반기 수요 감소폭이 크다 보니 하반기 회복 전망에도 불구하고 눈높이가 계속 낮아지는 모습입니다. 감사합니다.
원문 링크:https://investors.micron.com/static-files/a12c7220-a36c-482a-b441-8f41a148db35
Forwarded from 허재환 유진증권 전략
[Web발신]
안녕하십니까
유진투자증권 허재환입니다.
=교역 구조 변화=
* 코로나19 이후 국내외 교역구조가 상당히 변했습니다.
* 1) 한국의 부동의 수출 1위 국가는 중국이었습니다. 그러나 이제 미국과 비중 격차가 크게 줄었습니다. 2023년 1~2월 한국의 대중 수출 비중은 19.8%(홍콩은 제외), 대미 수출 비중은 17.7%로, 조만간 한국의 수출 1위 국가가 바뀔 수도 있을 것 같습니다.
* 중국/홍콩/베트남/일본 수출 비중이 크게 감소했습니다. 아세안 수출 비중은 17.4%(2023 1~2월)로 높긴 하나, 이제는 미국이 더 높습니다.
* 2) 한국 수출에서 비중이 늘어난 국가는 프랑스/이탈리아 등 유럽 국가들과 함께 동유럽 국가들 헝가리, 터키, 폴란드, 체코, 아프리카의 라이베리아 등입니다.
* 헝가리는 2030년 세계 4위 배터리 생산능력을 갖고자 하는 야심을 갖고 있습니다. 에코프로비엠 7억 유로 투자 계획(데브레첸)을 보유 중인데, 전기차/친환경 수출이 기여한 것으로 보입니다.
* 라이베리아는 선반 2위 보유국으로 선박 수출이 기여했고, 폴란드는 자주포 등 방산, 체코는 원전 수출 등이 기여한 것으로 보입니다.
* 3) 한국뿐만 아니라 중국 교역 구조 변화도 두드러집니다. 역시 예상한대로 중국 수출 가운데 미국 비중이 감소했습니다(2019년 16.7%, 2023년 14.1%).
* 반면 중국 수출에서 비중이 늘어난 국가들 가운데 단연 돋보이는 것은 러시아와 사우디 입니다. 코로나 이전에는 2%도 안되는 러시아 수출 비중이 3%가 넘었습니다. 그밖에 사우디/UAE 비중도 늘었습니다.
* 4) 중국 수입 비중이 줄어든 국가는 일본, 한국, 대만, 독일, 싱가폴 등 전통 제조업 강국들입니다. 그만큼 스스로 생산능력을 갖추고 있다는 의미입니다.
* 코로나와 러/우 전쟁을 거치면서 교역구조에서 변화가 생기고 있습니다. 신냉전은 더 이상 우려가 아닌 것 같습니다.
* 국내 경제에 미치는 영향은 적지 않습니다. 그동안 한국 수출의 상당부분은 Tech였지만, 지금 수출을 지탱하는 것은 Non-Tech, 자동차/전기차/2차전지/선박 등입니다.
* 앞으로 여러 변화들이 있지만 삼성전자로 대표되던 Tech 산업이 현대차그룹 등 자동차/2차전지 산업에 영업이익 측면에서 밀릴 수도 있을 것 같습니다.
좋은 하루 되십시오.
https://t.me/huhjae
안녕하십니까
유진투자증권 허재환입니다.
=교역 구조 변화=
* 코로나19 이후 국내외 교역구조가 상당히 변했습니다.
* 1) 한국의 부동의 수출 1위 국가는 중국이었습니다. 그러나 이제 미국과 비중 격차가 크게 줄었습니다. 2023년 1~2월 한국의 대중 수출 비중은 19.8%(홍콩은 제외), 대미 수출 비중은 17.7%로, 조만간 한국의 수출 1위 국가가 바뀔 수도 있을 것 같습니다.
* 중국/홍콩/베트남/일본 수출 비중이 크게 감소했습니다. 아세안 수출 비중은 17.4%(2023 1~2월)로 높긴 하나, 이제는 미국이 더 높습니다.
* 2) 한국 수출에서 비중이 늘어난 국가는 프랑스/이탈리아 등 유럽 국가들과 함께 동유럽 국가들 헝가리, 터키, 폴란드, 체코, 아프리카의 라이베리아 등입니다.
* 헝가리는 2030년 세계 4위 배터리 생산능력을 갖고자 하는 야심을 갖고 있습니다. 에코프로비엠 7억 유로 투자 계획(데브레첸)을 보유 중인데, 전기차/친환경 수출이 기여한 것으로 보입니다.
* 라이베리아는 선반 2위 보유국으로 선박 수출이 기여했고, 폴란드는 자주포 등 방산, 체코는 원전 수출 등이 기여한 것으로 보입니다.
* 3) 한국뿐만 아니라 중국 교역 구조 변화도 두드러집니다. 역시 예상한대로 중국 수출 가운데 미국 비중이 감소했습니다(2019년 16.7%, 2023년 14.1%).
* 반면 중국 수출에서 비중이 늘어난 국가들 가운데 단연 돋보이는 것은 러시아와 사우디 입니다. 코로나 이전에는 2%도 안되는 러시아 수출 비중이 3%가 넘었습니다. 그밖에 사우디/UAE 비중도 늘었습니다.
* 4) 중국 수입 비중이 줄어든 국가는 일본, 한국, 대만, 독일, 싱가폴 등 전통 제조업 강국들입니다. 그만큼 스스로 생산능력을 갖추고 있다는 의미입니다.
* 코로나와 러/우 전쟁을 거치면서 교역구조에서 변화가 생기고 있습니다. 신냉전은 더 이상 우려가 아닌 것 같습니다.
* 국내 경제에 미치는 영향은 적지 않습니다. 그동안 한국 수출의 상당부분은 Tech였지만, 지금 수출을 지탱하는 것은 Non-Tech, 자동차/전기차/2차전지/선박 등입니다.
* 앞으로 여러 변화들이 있지만 삼성전자로 대표되던 Tech 산업이 현대차그룹 등 자동차/2차전지 산업에 영업이익 측면에서 밀릴 수도 있을 것 같습니다.
좋은 하루 되십시오.
https://t.me/huhjae
Telegram
허재환 유진증권 전략
전략
Forwarded from 습관이 부자를 만든다. 🧘
"돈은 사장이 벌어오는 겁니다."
[경영원칙5]
1.비상식적인 만큼 보상한다.
2.기준은 스스로 정한다.
3.본질에 집중한다.
4.사람을 우선한다.
5.결정을 미루지 않는다.
"일은 함께 합니다. 지시만 하는 사람은 없습니다."
[업무방식5]
1.목표는 원대하게, 공표하고 현실화한다.
2.타임라인은 바꿀 수 없다.
3.문제는 그날 해결한다.
4.답은 현장에서 찾는다.
5.정면 돌파한다.
"남들이 못 하는데 우리니까 해내는게 분명 있습니다."
[조직문화5]
1.가볍고 빠르고 단순하게 한다.
2.슈퍼프로액티브하게 한다.
3.될지 안될지 재지 않는다.
4.믿고 기다린다.
5.월드 클래스 긍지로 일한다.
#서정진회장
#셀트리오니즘
[경영원칙5]
1.비상식적인 만큼 보상한다.
2.기준은 스스로 정한다.
3.본질에 집중한다.
4.사람을 우선한다.
5.결정을 미루지 않는다.
"일은 함께 합니다. 지시만 하는 사람은 없습니다."
[업무방식5]
1.목표는 원대하게, 공표하고 현실화한다.
2.타임라인은 바꿀 수 없다.
3.문제는 그날 해결한다.
4.답은 현장에서 찾는다.
5.정면 돌파한다.
"남들이 못 하는데 우리니까 해내는게 분명 있습니다."
[조직문화5]
1.가볍고 빠르고 단순하게 한다.
2.슈퍼프로액티브하게 한다.
3.될지 안될지 재지 않는다.
4.믿고 기다린다.
5.월드 클래스 긍지로 일한다.
#서정진회장
#셀트리오니즘
Forwarded from 여의도스토리 Ver2.0
♣ 화학기업 스팟 노트
[키움 정유/화학 정경희]
♣ SK이노베이션(096770): 주식 교환 및 배당 계획과 점검 포인트
1) 전일(3월 30일) 주주총회 이후 ‘주주와의 대화’ 행사에서 밝힌 경영진의 계획 내용
>>SK온의 기업공개 시점에 동사 자사주 매입을 약 10% 추진 방안 검토 중
- 주식 교환은 동사가 공개 매수를 통해 자기주식을 취득 대가로 현금이 아닌 SK온의 주식을 교부하는 방식. 이후 취득한 자사주는 소각 추진
- 추진 규모를 동사 시가총액의 10% 수준 고려하나, 주식교환 규모는 유동적
- SK온의 IPO 시점은 미확정으로 충분한 수익성이 확보되고 안정적인 시점(일러야 25년이후) 가능하다고 언급
- 이는 SK온 IPO 시행 시점에 동사 주주들에게 SK온 주주권에 대한 취득 기회를 부여하기 위한 목적
>> 배당 관련 내용
- SK온의 IPO가 성공적으로 진행될 때, 구주 매출 일부를 주주들에게 특별 배당 형식으로 향유하는 방안 검토 예정
- 기존 배당성향 정책에서 주당 배당금 기준으로 전환, 이유는 공격적 설비 확대에 따른 재무 부담으로 설명
- 24년~25년 사업연도 배당 가이드라인으로 최소 주당 2000원 수준의 현금배당을 우선순위에 두고 검토 중
>> SK온 수익성 개선
- 24년 SK온 연간 영업이익 흑자전환 예상
2) 점검 포인트
>> 전일 보통주는 13.8% 상승 마감
- 자사주 매입 및 소각에 따라 주당 약 11.1%의 가치 상승 효과 및 주당 2000원 수준의 최소 현금 배당 계획이 작용한 것으로 해석
- 또한 SK온에 대한 향후 사업계획 및 수익성 확보를 위한 의지 공유 긍정적
>> 단, SK온 IPO시점에 SK온의 실적 및 적용 Valuation 등에 따라 교환 비율이 정해질 것이므로 향후 SK온의 BEP 달성 및 가동률 안정화 등이 이러한 계획의 주요 점검 포인트가 될 것으로 예상
▶ 보고서: bit.ly/3Uct20h
감사합니다.
[키움 정유/화학 정경희]
♣ SK이노베이션(096770): 주식 교환 및 배당 계획과 점검 포인트
1) 전일(3월 30일) 주주총회 이후 ‘주주와의 대화’ 행사에서 밝힌 경영진의 계획 내용
>>SK온의 기업공개 시점에 동사 자사주 매입을 약 10% 추진 방안 검토 중
- 주식 교환은 동사가 공개 매수를 통해 자기주식을 취득 대가로 현금이 아닌 SK온의 주식을 교부하는 방식. 이후 취득한 자사주는 소각 추진
- 추진 규모를 동사 시가총액의 10% 수준 고려하나, 주식교환 규모는 유동적
- SK온의 IPO 시점은 미확정으로 충분한 수익성이 확보되고 안정적인 시점(일러야 25년이후) 가능하다고 언급
- 이는 SK온 IPO 시행 시점에 동사 주주들에게 SK온 주주권에 대한 취득 기회를 부여하기 위한 목적
>> 배당 관련 내용
- SK온의 IPO가 성공적으로 진행될 때, 구주 매출 일부를 주주들에게 특별 배당 형식으로 향유하는 방안 검토 예정
- 기존 배당성향 정책에서 주당 배당금 기준으로 전환, 이유는 공격적 설비 확대에 따른 재무 부담으로 설명
- 24년~25년 사업연도 배당 가이드라인으로 최소 주당 2000원 수준의 현금배당을 우선순위에 두고 검토 중
>> SK온 수익성 개선
- 24년 SK온 연간 영업이익 흑자전환 예상
2) 점검 포인트
>> 전일 보통주는 13.8% 상승 마감
- 자사주 매입 및 소각에 따라 주당 약 11.1%의 가치 상승 효과 및 주당 2000원 수준의 최소 현금 배당 계획이 작용한 것으로 해석
- 또한 SK온에 대한 향후 사업계획 및 수익성 확보를 위한 의지 공유 긍정적
>> 단, SK온 IPO시점에 SK온의 실적 및 적용 Valuation 등에 따라 교환 비율이 정해질 것이므로 향후 SK온의 BEP 달성 및 가동률 안정화 등이 이러한 계획의 주요 점검 포인트가 될 것으로 예상
▶ 보고서: bit.ly/3Uct20h
감사합니다.
Forwarded from 미래차/모빌리티 김진우
- 방금 전 미국 시간 금요일 재무부가 IRA tax credit(보조금) 광물 요건 공개
- 기존 안 대로 미국 또는 FTA 체결국가에서 추출/가공된(extracted or processed) 핵심 광물(critical minerals)이 배터리 원가의 40% 이상을 차지해야 함(2027년까지 80%로 상승)
- 단 달라진게 있다면 이번 주 미국-일본 협정처럼 개별적으로 광물 조달 계약을 맺는 경우는 FTA로 간주(newly negotiated critical minerals agreements). 유럽과도 비슷한 내용의 협상 진행 중
- 광물 요건이 반영되는 시점은 4월 18일부터. 많은 전기차들의 보조금이 7,500달러에서 3,750달러로 반토막 날 것
- 차종별 보조금 리스트도 곧 공개 예정
https://www.reuters.com/business/autos-transportation/us-unveils-stricter-ev-tax-credit-rules-take-effect-april-18-2023-03-31/
- 기존 안 대로 미국 또는 FTA 체결국가에서 추출/가공된(extracted or processed) 핵심 광물(critical minerals)이 배터리 원가의 40% 이상을 차지해야 함(2027년까지 80%로 상승)
- 단 달라진게 있다면 이번 주 미국-일본 협정처럼 개별적으로 광물 조달 계약을 맺는 경우는 FTA로 간주(newly negotiated critical minerals agreements). 유럽과도 비슷한 내용의 협상 진행 중
- 광물 요건이 반영되는 시점은 4월 18일부터. 많은 전기차들의 보조금이 7,500달러에서 3,750달러로 반토막 날 것
- 차종별 보조금 리스트도 곧 공개 예정
https://www.reuters.com/business/autos-transportation/us-unveils-stricter-ev-tax-credit-rules-take-effect-april-18-2023-03-31/
Reuters
US unveils stricter EV tax credit rules, effective April 18
The U.S. Treasury Department unveiled stricter electric vehicle tax rules on Friday that will reduce or remove tax credits on some zero-emission models but grant buyers another two weeks before the new requirements take effect.
Forwarded from Rafiki research
주말칼럼 “1등의 적자”
PGA 최장타자 로리 맥길로이는 골프공 비거리 제한에 찬성합니다. 파 5 홀에서 투온은 나만 할 수 있어야 합니다. 문제가 쉬우면 실력이 아닌 실수가 등수를 결정합니다. 그날의 컨디션 같은 우연이 개입합니다. 그래서 1등은 문제가 어렵길 바랍니다. 내가 못 푸는 건 어차피 남들도 못 푸니 점수차가 벌어집니다.
https://rafikiresearch.blogspot.com/
PGA 최장타자 로리 맥길로이는 골프공 비거리 제한에 찬성합니다. 파 5 홀에서 투온은 나만 할 수 있어야 합니다. 문제가 쉬우면 실력이 아닌 실수가 등수를 결정합니다. 그날의 컨디션 같은 우연이 개입합니다. 그래서 1등은 문제가 어렵길 바랍니다. 내가 못 푸는 건 어차피 남들도 못 푸니 점수차가 벌어집니다.
https://rafikiresearch.blogspot.com/
Blogspot
Rafiki Research
글로벌 매크로와 한국 주식 투자 관련 정보, 데이터, 분석을 제공하는 리서치입니다.