Forwarded from 도PB의 생존투자 (도PB)
Forwarded from 허재환 유진증권 전략
안녕하십니까
유진투자증권 허재환입니다.
=SVB (2) =
* SVB 문제는 시스템보다 개별 금융기관 문제에 더 가깝습니다. SVB는 두 가지 면에서 취약했습니다.
* 우선, 주된 예금자들이 최근 자금난이 심해진 VC나 Tech 기업 등 기업들이었습니다. 코로나 때는 좋았지만, 상황이 나빠지자, 급격히 자금을 인출하기 시작했습니다.
* 다음으로는 대출기반이 다양하지 못했습니다. 코로나 이후 예금은 급증했는데 대출해줄 곳이 마땅치 않았습니다. SVB는 채권에 올인했다가, 이런 일이 생긴 것입니다.
* 채권 때문에 손실이 난 금융기관은 한둘이 아닙니다. 채권손실은 만기까지 버티면 됩니다. 예금인출, 즉 예금 기반이 취약하다는 점이 SVB 파산의 핵심입니다.
* 이러한 SVB사태는 2007년 이후 금융기관이 망한 첫 사례입니다. 드디어 미국 금리인상으로 망가진 사례가 발생하기 시작한 것입니다.
* 시가총액 감소 분으로 만 보면 SVF 시총감소 규모보다 Bank of America나 JP모건 등 시가총액 감소 규모가 훨씬 더 컸습니다.
* 그러나 금융위기의 전조는 아닙니다. SVB는 고객과 대출 측면에서 여러 다른 은행들과 많이 다릅니다.
* SVB 문제는 금융기관 문제라기 보다 Tech, VC 자금조달 문제로 볼 필요가 있습니다.
* 미국 2월 시간당임금 상승률이 둔화되었지만(0.2%mom), 금리 인상 우려를 잠재울 정도는 아닙니다.
* 그렇다고 SVB사태를 연준의 정책 경로를 완전히 바꿔놓은 98년 LTCM 사태로 보기도 어렵습니다.
* 한마디로, SVB사태는 채권 포트폴리오 위주의 위험과 단기 자금조달에 의존하는 금융기관들과 비상장/VC/Tech 시대가 꺾였음을 시사합니다.
* 13일 연준은 비공개회의를 통해 대응을 논의한다고 합니다. 이번 사태가 장기화되지는 않을 것이나, 은행주들과 비상장/VC는 조심할 필요가 있어 보입니다.
활기찬 한주 되십시오.
https://t.me/huhjae
유진투자증권 허재환입니다.
=SVB (2) =
* SVB 문제는 시스템보다 개별 금융기관 문제에 더 가깝습니다. SVB는 두 가지 면에서 취약했습니다.
* 우선, 주된 예금자들이 최근 자금난이 심해진 VC나 Tech 기업 등 기업들이었습니다. 코로나 때는 좋았지만, 상황이 나빠지자, 급격히 자금을 인출하기 시작했습니다.
* 다음으로는 대출기반이 다양하지 못했습니다. 코로나 이후 예금은 급증했는데 대출해줄 곳이 마땅치 않았습니다. SVB는 채권에 올인했다가, 이런 일이 생긴 것입니다.
* 채권 때문에 손실이 난 금융기관은 한둘이 아닙니다. 채권손실은 만기까지 버티면 됩니다. 예금인출, 즉 예금 기반이 취약하다는 점이 SVB 파산의 핵심입니다.
* 이러한 SVB사태는 2007년 이후 금융기관이 망한 첫 사례입니다. 드디어 미국 금리인상으로 망가진 사례가 발생하기 시작한 것입니다.
* 시가총액 감소 분으로 만 보면 SVF 시총감소 규모보다 Bank of America나 JP모건 등 시가총액 감소 규모가 훨씬 더 컸습니다.
* 그러나 금융위기의 전조는 아닙니다. SVB는 고객과 대출 측면에서 여러 다른 은행들과 많이 다릅니다.
* SVB 문제는 금융기관 문제라기 보다 Tech, VC 자금조달 문제로 볼 필요가 있습니다.
* 미국 2월 시간당임금 상승률이 둔화되었지만(0.2%mom), 금리 인상 우려를 잠재울 정도는 아닙니다.
* 그렇다고 SVB사태를 연준의 정책 경로를 완전히 바꿔놓은 98년 LTCM 사태로 보기도 어렵습니다.
* 한마디로, SVB사태는 채권 포트폴리오 위주의 위험과 단기 자금조달에 의존하는 금융기관들과 비상장/VC/Tech 시대가 꺾였음을 시사합니다.
* 13일 연준은 비공개회의를 통해 대응을 논의한다고 합니다. 이번 사태가 장기화되지는 않을 것이나, 은행주들과 비상장/VC는 조심할 필요가 있어 보입니다.
활기찬 한주 되십시오.
https://t.me/huhjae
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허재환 유진증권 전략
전략
산업 용어 총정리 -신영증권 2013년 10월.pdf
3.6 MB
산업용어 총정리된 파일입니다. 2013년 신영증권에서 발간된 자료인데 10년이 지났어도 아직 가치가 있는 자료입니다.
https://naver.me/FaSCPkBq
야당 발의 법안이라 실제로 정부가 받을지는 지켜봐야겠지만, 반드시 필요한 금융교육입니다.
이거 되면 제가 방과후 자원봉사라도 뛰겠습니다 ㅎ
제가 못 다 이룬 진짜 주식초등학교가 열리는 거죠 ^^
야당 발의 법안이라 실제로 정부가 받을지는 지켜봐야겠지만, 반드시 필요한 금융교육입니다.
이거 되면 제가 방과후 자원봉사라도 뛰겠습니다 ㅎ
제가 못 다 이룬 진짜 주식초등학교가 열리는 거죠 ^^
제가 (이대호 기자)
KBS1라디오 성공예감
다음주까지 대타 진행합니다
정광우 대표님 꼭 필요한 타이밍에 아주 좋은 식견 나눠주셔서 감사합니다
KBS1라디오 성공예감
다음주까지 대타 진행합니다
정광우 대표님 꼭 필요한 타이밍에 아주 좋은 식견 나눠주셔서 감사합니다
Forwarded from [DAOL퀀트 김경훈] 탑다운 전략 (경훈 김)
# 정신없었던 지난주 정리
▪︎ 🇺🇸 이미 파산한 SVB 및 Signature Bank의 모든 예금은 FDIC $250k 보험한도 초과해도 100% 보상...말은 못해도 사실상 bail-out. 그럼에도 은행간 심리적 양극화로 대형은행에 대규모 예금 유입 💸
▪︎ 🇺🇸 First Republic Bank가 미국내 가장 큰 11개 은행으로부터 40조원 규모 자금을 예치하는 형태로 지원
▪︎ 🇺🇸 중앙은행이 시중은행을 대상으로 하는 Discount Window를 통해 210조원 규모를 지원하겠다는 소식 및 새로운 Bank Term Funding Program이 필요하다는 지적...사실상 QE5?
▪︎ 🇪🇺 상대적으로 물가가 높고, 정책금리 레벨이 낮은 ECB가 CS 사태에도 불구 50bps 인상
▪︎ 🇺🇸 컨센을 크게 상회한 미국 주택 착공 및 인허가건수는 향후 강력한 건설시장에 대한 전망 야기
▪︎ 🇺🇸 3월 초까지만 해도 5%+ 상회하던 미국채 2년물이 지난주 금요일 3.846%로 끝나며, 투자자들이 safe-heaven으로의 전향 및 올해 FED의 금리인하에 대한 기대를 반영 의미
▪︎ 🇬🇧🇺🇸 지난 2월 영국 고용시장은 감소하는 실업수당청구건수와 매우 낮은 실업률(3.7%)을 기록하며 tight한 모습 지속. 미국도 마찬가지로 3월 셋째주 신규실업수당건수는 작년 7월 이후 가장 큰 폭의 감소 기록
▪︎ 🇺🇸 미국 Core CPI가 (5.5% prev. 5.6%) 예상치에 부합하고 Core PPI 역시 (4.6% prev. 5.7%) 크게 하락하며 3월 Dovish FOMC 기대감 키우는 중
▪︎🇺🇸 미국 소매판매 역시 MoM -0.4% (prev. 3.2%) 줄어들며 수요 위축 암시
▪︎🇨🇭CS에 70조원 규모 긴급 수혈에도 금요일 주가 재차 하락은 지원규모의 역부족을 의미? UBS가 CS의 부분적 또는 전체 매입을 고민하고 있지만, 이를 위해 스위스 금융당국으로 부터 금전적 안전장치 동시 요구
휴~😮💨 숨가쁜 한주였습니다!
▪︎ 🇺🇸 이미 파산한 SVB 및 Signature Bank의 모든 예금은 FDIC $250k 보험한도 초과해도 100% 보상...말은 못해도 사실상 bail-out. 그럼에도 은행간 심리적 양극화로 대형은행에 대규모 예금 유입 💸
▪︎ 🇺🇸 First Republic Bank가 미국내 가장 큰 11개 은행으로부터 40조원 규모 자금을 예치하는 형태로 지원
▪︎ 🇺🇸 중앙은행이 시중은행을 대상으로 하는 Discount Window를 통해 210조원 규모를 지원하겠다는 소식 및 새로운 Bank Term Funding Program이 필요하다는 지적...사실상 QE5?
▪︎ 🇪🇺 상대적으로 물가가 높고, 정책금리 레벨이 낮은 ECB가 CS 사태에도 불구 50bps 인상
▪︎ 🇺🇸 컨센을 크게 상회한 미국 주택 착공 및 인허가건수는 향후 강력한 건설시장에 대한 전망 야기
▪︎ 🇺🇸 3월 초까지만 해도 5%+ 상회하던 미국채 2년물이 지난주 금요일 3.846%로 끝나며, 투자자들이 safe-heaven으로의 전향 및 올해 FED의 금리인하에 대한 기대를 반영 의미
▪︎ 🇬🇧🇺🇸 지난 2월 영국 고용시장은 감소하는 실업수당청구건수와 매우 낮은 실업률(3.7%)을 기록하며 tight한 모습 지속. 미국도 마찬가지로 3월 셋째주 신규실업수당건수는 작년 7월 이후 가장 큰 폭의 감소 기록
▪︎ 🇺🇸 미국 Core CPI가 (5.5% prev. 5.6%) 예상치에 부합하고 Core PPI 역시 (4.6% prev. 5.7%) 크게 하락하며 3월 Dovish FOMC 기대감 키우는 중
▪︎🇺🇸 미국 소매판매 역시 MoM -0.4% (prev. 3.2%) 줄어들며 수요 위축 암시
▪︎🇨🇭CS에 70조원 규모 긴급 수혈에도 금요일 주가 재차 하락은 지원규모의 역부족을 의미? UBS가 CS의 부분적 또는 전체 매입을 고민하고 있지만, 이를 위해 스위스 금융당국으로 부터 금전적 안전장치 동시 요구
휴~😮💨 숨가쁜 한주였습니다!