Forwarded from 허재환 유진증권 전략
[Web발신]
안녕하십니까
유진투자증권 허재환입니다.
=골드만의 자산관리=
* 연초 이후 회복하던 금융시장(주식/채권 포함)은 쉬어갈 시점에 도달한 것으로 보입니다.
* 미국 주식 투자자들의 비관심리를 엿볼 수 있는 Put Call Ratio는 연말 극단적으로 2이상을 넘기도 했다가, 이제 장기 평균(0.63)에 접근할 정도로 내려왔습니다(0.67, 5일 평균).
* 비관론이 중립 수준으로 내려왔습니다. 그동안 Short Cover에 의한, 즉 낙폭과대 종목 중심의 반등은 주춤해질 시점입니다.
* 이제 진짜 강자를 선별하는 국면이 예상됩니다. 어제 골드막삭스와 모건스탠리 실적 발표 후 주가 흐름이 대표적입니다(골드만 -6.4%, 모건스탠리 +5.9%).
* 두 업체들 모두 지난 4Q EPS 는 큰 폭으로 감소했습니다(골드만삭스 -66%yoy, 모건스탠리 -40%yoy). 하지만 보다 안정적인 ROE와 비즈니스 모델을 갖고 있느냐가 관건이었습니다.
* 두 업체 모두 IB 부문 실적은 부진했지만 가장 크게 차이가 난 부분은 자산관리였습니다.
* 골드막삭스는 지난해부터 자기자본을 너무 많이 사용해야 하는 투자(장외투자/사모투자 등)는 줄이고, 제삼자로부터 조달하는, 수수료 중심의 자산관리로 전환하려고 노력했습니다.
* 하지만 성공적이지는 못했습니다. 지난 4Q 자산관리부문 ROE는 (-)였습니다. 지난해 골드만삭스 전체 ROE는 11%로 2021년의 24% 대비 반토막 이상 감소했습니다.
* 반면 모건스탠리의 2022년 전체 ROE는 15.3%였는데, 자산관리 부분 ROE는 31%였습니다(2021년 전체 ROE 19.8%).
* 자산관리 부분의 수익성과 안정성이 희비를 갈랐습니다. 모건스탠리의 PER은 13.5배인데 반해 골드만삭스는 9.5배에 불과합니다.
* 다음주 빅테크 실적발표 역시 비슷할 것으로 예상됩니다. 아예 업황 바닥에 접근했거나, 아니면 별로 흔들리지 않는 비즈니스 모델 또는 수익성을 갖고 있는지가 관건입니다.
좋은 하루 되십시오.
https://t.me/huhjae
안녕하십니까
유진투자증권 허재환입니다.
=골드만의 자산관리=
* 연초 이후 회복하던 금융시장(주식/채권 포함)은 쉬어갈 시점에 도달한 것으로 보입니다.
* 미국 주식 투자자들의 비관심리를 엿볼 수 있는 Put Call Ratio는 연말 극단적으로 2이상을 넘기도 했다가, 이제 장기 평균(0.63)에 접근할 정도로 내려왔습니다(0.67, 5일 평균).
* 비관론이 중립 수준으로 내려왔습니다. 그동안 Short Cover에 의한, 즉 낙폭과대 종목 중심의 반등은 주춤해질 시점입니다.
* 이제 진짜 강자를 선별하는 국면이 예상됩니다. 어제 골드막삭스와 모건스탠리 실적 발표 후 주가 흐름이 대표적입니다(골드만 -6.4%, 모건스탠리 +5.9%).
* 두 업체들 모두 지난 4Q EPS 는 큰 폭으로 감소했습니다(골드만삭스 -66%yoy, 모건스탠리 -40%yoy). 하지만 보다 안정적인 ROE와 비즈니스 모델을 갖고 있느냐가 관건이었습니다.
* 두 업체 모두 IB 부문 실적은 부진했지만 가장 크게 차이가 난 부분은 자산관리였습니다.
* 골드막삭스는 지난해부터 자기자본을 너무 많이 사용해야 하는 투자(장외투자/사모투자 등)는 줄이고, 제삼자로부터 조달하는, 수수료 중심의 자산관리로 전환하려고 노력했습니다.
* 하지만 성공적이지는 못했습니다. 지난 4Q 자산관리부문 ROE는 (-)였습니다. 지난해 골드만삭스 전체 ROE는 11%로 2021년의 24% 대비 반토막 이상 감소했습니다.
* 반면 모건스탠리의 2022년 전체 ROE는 15.3%였는데, 자산관리 부분 ROE는 31%였습니다(2021년 전체 ROE 19.8%).
* 자산관리 부분의 수익성과 안정성이 희비를 갈랐습니다. 모건스탠리의 PER은 13.5배인데 반해 골드만삭스는 9.5배에 불과합니다.
* 다음주 빅테크 실적발표 역시 비슷할 것으로 예상됩니다. 아예 업황 바닥에 접근했거나, 아니면 별로 흔들리지 않는 비즈니스 모델 또는 수익성을 갖고 있는지가 관건입니다.
좋은 하루 되십시오.
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허재환 유진증권 전략
전략
Forwarded from [미국주식 모른다면 👩🏻💼미주와] 퀀트US 리서치센터
🇺🇸 미주 섹터/종목 코멘트 2023.1.23(월)
💁♀ S&P500은 11개섹터 가운데 에너지 섹터가 하락 나머지는 모두 상승했습니다
* 필라델피아반도체지수는 +5.01% 상승했으며, 인텔은 +3.59%, 마이크론은 +5.75% 상승했습니다
* AMD에대해 바클레이즈가 투자의견을 비중확대로 제시하며 +9.22% 상승했습니다
* 퀄컴에대해 바클레이즈가 동일비중에서 비중확대를 제시하며 +6.62% 상승했습니다
* 엔비디아는 챗GPT 열풍으로 그래픽카드(GPU) 수요가 증가할 것이라는 전망에 +7.59% 상승했습니다
* 테슬라는 중국의 리오프닝 기대감으로 +7.74% 상승했습니다
* 루시드는 +12.79%, 리비안은 +11.52% 상승했습니다
* 애플 또한 중국의 리오프닝 기대감이 확대되머 +2.35% 상승했습니다
* 넷플릭스는 +4.36% 상승했습니다
* 메타는 +2.8% 상승했습니다
* 화이자의 올해 매출기준은 최대 제약기업이 될것으로 이벨류에이트 벤티지가 분석했습니다 . 다만, 주가는 -0.29% 하락했습니다
* 머크에대해 이벨류에이트벤티지는 화이자에 비해 매출 성장 지속이 어려울것이라 평가가 있었고 주가는 -0.05% 하락했습니다
* 엑슨모빌은 국제유가가 소폭하락하며 -0.52% 하락했습니다
💁♀ S&P500은 11개섹터 가운데 에너지 섹터가 하락 나머지는 모두 상승했습니다
* 필라델피아반도체지수는 +5.01% 상승했으며, 인텔은 +3.59%, 마이크론은 +5.75% 상승했습니다
* AMD에대해 바클레이즈가 투자의견을 비중확대로 제시하며 +9.22% 상승했습니다
* 퀄컴에대해 바클레이즈가 동일비중에서 비중확대를 제시하며 +6.62% 상승했습니다
* 엔비디아는 챗GPT 열풍으로 그래픽카드(GPU) 수요가 증가할 것이라는 전망에 +7.59% 상승했습니다
* 테슬라는 중국의 리오프닝 기대감으로 +7.74% 상승했습니다
* 루시드는 +12.79%, 리비안은 +11.52% 상승했습니다
* 애플 또한 중국의 리오프닝 기대감이 확대되머 +2.35% 상승했습니다
* 넷플릭스는 +4.36% 상승했습니다
* 메타는 +2.8% 상승했습니다
* 화이자의 올해 매출기준은 최대 제약기업이 될것으로 이벨류에이트 벤티지가 분석했습니다 . 다만, 주가는 -0.29% 하락했습니다
* 머크에대해 이벨류에이트벤티지는 화이자에 비해 매출 성장 지속이 어려울것이라 평가가 있었고 주가는 -0.05% 하락했습니다
* 엑슨모빌은 국제유가가 소폭하락하며 -0.52% 하락했습니다
텔레그램 제 채널에 34분이 계시네요 ㅎㅎㅎ
어떤 분들이 구독해주시는 지는 잘 모르겠지만
완전 제일 감사한 분들이라는 건 분명합니다 ^^!!
설 연휴에 시간이 좀 남아서
염원했던(?) 유튜브 개인채널을 맨들었습니다.
"1인 1유튜브 시대다",
"유튜브는 SNS다"라고 떠들어왔건만
정작 제 개인채널은 없었던...
늦었지만 개인채널을 열었습니다.
'와이스트릿 사랑방'이라고,,
일단은 그냥 좋은 사람들끼리 소통하고 함께 성장하는 과정을 기록하자는 느낌적인 느낌 정도입니다.
누구신지 모르겠지만,,
랜선 저 넘어에 계시는 당신께 진심으로 감사드립니다.
고맙습니다 ^^!!
https://www.youtube.com/@ystreet_lee/videos
어떤 분들이 구독해주시는 지는 잘 모르겠지만
완전 제일 감사한 분들이라는 건 분명합니다 ^^!!
설 연휴에 시간이 좀 남아서
염원했던(?) 유튜브 개인채널을 맨들었습니다.
"1인 1유튜브 시대다",
"유튜브는 SNS다"라고 떠들어왔건만
정작 제 개인채널은 없었던...
늦었지만 개인채널을 열었습니다.
'와이스트릿 사랑방'이라고,,
일단은 그냥 좋은 사람들끼리 소통하고 함께 성장하는 과정을 기록하자는 느낌적인 느낌 정도입니다.
누구신지 모르겠지만,,
랜선 저 넘어에 계시는 당신께 진심으로 감사드립니다.
고맙습니다 ^^!!
https://www.youtube.com/@ystreet_lee/videos
세상에 알려지면 비싸게 사야 하는데
MBK와 유니슨캐피탈은
왜 하필 설 연휴에 IB출입 기자에게
기사를 주었을까...
진짜 민감한 이슈라면 IB 통해서도 철통보안을 요하는 일인데...
18만원? 19만원?에
공개매수를 부른다고 해도
95% 이상을 모아 자진상폐할 수준 아니면
기존 주주들에게는 별 의미 없는 일이고.
MBK측은 어찌됐든 공매 실패해도
경영권 측 지분은 이미 확보한 셈.
KCGI 측도 애초에 경영 그 자체가 목표가 아니었으니
오히려 엑시트 퇴로가 더욱 넓어진 셈.
누이좋고 매부좋고?
한진칼 엑시트 사례에서 본 것처럼
꼭 경영권을 확보해야 성공하는 것은 아니니...
사모펀드들의 불꽃 튀는 경쟁이 될지,
상부상조가 될지...
그 사이에 누가 불나방이 될지...
https://n.news.naver.com/article/009/0005078540?sid=101
MBK와 유니슨캐피탈은
왜 하필 설 연휴에 IB출입 기자에게
기사를 주었을까...
진짜 민감한 이슈라면 IB 통해서도 철통보안을 요하는 일인데...
18만원? 19만원?에
공개매수를 부른다고 해도
95% 이상을 모아 자진상폐할 수준 아니면
기존 주주들에게는 별 의미 없는 일이고.
MBK측은 어찌됐든 공매 실패해도
경영권 측 지분은 이미 확보한 셈.
KCGI 측도 애초에 경영 그 자체가 목표가 아니었으니
오히려 엑시트 퇴로가 더욱 넓어진 셈.
누이좋고 매부좋고?
한진칼 엑시트 사례에서 본 것처럼
꼭 경영권을 확보해야 성공하는 것은 아니니...
사모펀드들의 불꽃 튀는 경쟁이 될지,
상부상조가 될지...
그 사이에 누가 불나방이 될지...
https://n.news.naver.com/article/009/0005078540?sid=101
Naver
[단독] 오스템임플란트 지분 공개 매수 MBK·유니슨, 경영권인수 추진
"오스템임플란트 안정적 경영 가능해져" MBK·유니슨 백기사로 나서 최규옥 회장, PEF와 동맹 당분간 공동경영 나설 듯 상장폐지 가능성도 거론 국내 대표 사모투자펀드(PEF) 운용사인 MBK파트너스와 유니슨캐피탈코